Technicolor : résultats semestriels 2016

Forte performance opérationnelle et intégration des acquisitions en avance

Confirmation des objectifs 2016 et accélération du désendettement

 

 

Paris, 27 juillet 2016 - Technicolor (Euronext Paris : TCH ; OTCQX : TCLRY) annonce aujourd'hui ses résultats semestriels 2016.

Frédéric Rose, Directeur général de Technicolor, a déclaré :

« L'intégration des acquisitions 2015 progresse très bien et nous prévoyons une nette amélioration de la marge opérationnelle de la division Services DVD et une nouvelle progression de celle du segment Maison Connectée au second semestre 2016. »

Principaux éléments

• Croissance du chiffre d'affaires soutenue par le changement de taille des activités Opérationnelles du Groupe (Maison Connectée et Services Entertainment) et la forte croissance organique enregistrée dans le segment Maison Connectée et la division Services de Production ;
• EBITDA ajusté des activités Opérationnelles à 177 millions d'euros, en hausse de 95 millions d'euros à taux de change constants par rapport au premier semestre 2015 ;
• Forte génération de trésorerie disponible, reflétant la bonne performance des activités Opérationnelles du Groupe ;
• Marge d'EBITDA ajusté du segment Maison Connectée à 7,7%, en hausse de 3,4 points par rapport au premier semestre 2015, le processus d'intégration avançant plus rapidement que prévu ;
• Forte croissance de l'EBITDA ajusté des Services de Production ayant plus que compensé l'impact de l'intégration des actifs nord-américains de Cinram dans les Services DVD, dont la rentabilité devrait être alignée avec les standards du Groupe au second semestre 2016 ;
• Forte performance des activités de Licences ayant en partie compensé la baisse importante du chiffre d'affaires de MPEG LA ;
• Technicolor remboursera par anticipation 100 millions d'euros de dettes senior cette semaine, grâce au solide flux de trésorerie disponible du Groupe enregistré au premier semestre 2016.
   
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Confirmation des objectifs pour 2016

Technicolor prévoit en 2016 un flux de trésorerie disponible du Groupe supérieur à 240 millions d'euros et un EBITDA ajusté compris entre 600 millions d'euros et 630 millions d'euros.

L'objectif d'EBITDA ajusté reflète :

• Un EBITDA ajusté supérieur à 475 millions d'euros pour les activités Opérationnelles du Groupe, contre 266 millions d'euros en 2015 ;
  • Pour Maison Connectée : un chiffre d'affaires au second semestre 2016 à un niveau similaire à celui du premier semestre 2016, avec une attention toujours forte portée sur l'amélioration opérationnelle ;
  • Pour les Services Entertainment : une marge d'EBITDA ajusté attendue en forte hausse au second semestre 2016, en raison d'une poursuite de la croissance du chiffre d'affaires et de synergies dans les Services de Production, et d'une saisonnalité favorable et du bénéfice des initiatives de réduction des coûts mises en oeuvre par le Groupe au premier trimestre dans les Services DVD ;
• Un EBITDA ajusté supérieur à 200 millions d'euros pour le segment Technologie, contre 396 millions d'euros en 2015, sur la base de la contribution des nouveaux accords de licences, malgré une moindre contribution moindre qu'attendue de MPEG LA ;
• Un EBITDA ajusté du segment Autres et des fonctions centrales d'environ (80) millions d'euros ;

Le Groupe prévoit un ratio de Dette nette/EBITDA ajusté inférieur à 1.4x à fin décembre 2016, contre 1,74x à fin 2015.

 

 

Résumé des résultats consolidés du premier semestre 2016 (non audités)

 

Indicateurs financiers clés

 

Le chiffre d'affaires des activités poursuivies s'est élevé à 2 240 millions d'euros au premier semestre 2016, en hausse de plus de 50% à taux de change constants par rapport au premier semestre 2015, reflétant une forte performance des activités Opérationnelles du Groupe, incluant les segments Services Entertainment et Maison Connectée. Cette performance a résulté de la contribution des acquisitions et des gains de clients de 2015, d'une solide croissance organique pour le segment Maison Connectée, ainsi que d'une croissance organique à deux chiffres enregistrée par la division Services de Production. Dans la division Licences, le fort recul de la contribution de MPEG LA, qui a été plus important qu'anticipé, a été en partie compensé par une hausse de 58% du chiffre d'affaires des autres programmes de Licences.

 

L'EBITDA ajusté des activités poursuivies s'est élevé à 265 millions d'euros au premier semestre 2016, en hausse de 8,4% par rapport au premier semestre 2015. Les activités Opérationnelles du Groupe ont généré 177 millions d'euros d'EBITDA ajusté, soit une hausse de 95 millions d'euros à taux de change constants comparé au premier semestre 2015, et ont représenté 67% de l'EBITDA ajusté du Groupe. La forte hausse de l'EBITDA ajusté du segment Maison Connectée, liée au changement de taille et synergies associées, a permis de totalement compenser le recul de 79 millions d'euros de la contribution du segment Technologie. Dans les Services Entertainment, la très forte croissance de l'EBITDA ajusté des Services de Production a été tempérée par une moindre performance en Services DVD, les actifs nord-américains de Cinram, acquis par le Groupe fin 2015, ayant été en pertes au premier semestre. Technicolor a lancé un important programme de réduction des coûts visant à aligner la rentabilité de ces actifs avec les standards du Groupe dès le second semestre 2016, des premiers signes d'amélioration ayant été enregistrés à la fin du deuxième trimestre. Dans les Services de Production, la hausse de l'EBITDA ajusté a été en ligne avec celle du chiffre d'affaires et la marge a commencé à bénéficier de synergies dès le deuxième trimestre 2016.

L'EBIT ajusté des activités poursuivies a atteint à 154 millions d'euros au premier semestre 2016, quasiment inchangé par rapport au premier semestre 2015. Au cours du premier semestre 2016, Technicolor a effectué l'allocation du prix des principales acquisitions du second semestre 2015 et a enregistré un amortissement de 18 millions d'euros sur la période. Hors amortissement de l'allocation des prix d'acquisition, l'EBIT ajusté a enregistré une hausse de 7,5% comparé au premier semestre 2015. Technicolor estime le montant annuel de l'amortissement de l'allocation des prix d'acquisition à environ 40 millions d'euros en 2016.

L'EBIT des activités poursuivies a atteint 95 millions d'euros au premier semestre 2016, en baisse de 27,8% comparé au premier semestre 2015. Cette baisse a reflété principalement l'impact d'éléments non courants pour un montant de 20 millions d'euros, dont 8 millions de dépréciations d'actifs liées à des projets de R&D capitalisés et 8 millions d'euros de coûts d'intégration liés à l'acquisition de Cisco Connected Devices ayant impactés le segment Maison Connectée. Les coûts de restructuration ont également augmenté de 8 millions d'euros par rapport au premier semestre 2015, reflétant principalement la réalisation d'un plan d'économies de coûts au sein du segment Technologie au premier semestre 2016, incluant notamment la fermeture du centre de recherche d'Hanovre.

Le résultat financier du Groupe était une perte de 73 millions d'euros au premier semestre 2016, contre une perte de 44 millions d'euros au premier semestre 2015, reflétant :

• Les charges d'intérêts ont atteint 45 millions d'euros au premier semestre 2016, résultant d'une hausse des coûts d'emprunts de 12 millions d'euros, liée principalement à l'émission d'un nouvel Emprunt à terme pour financer les acquisitions de The Mill et de Cisco Connected Devices en septembre et novembre 2015 ;
• Les autres charges financières nettes ont atteint 29 millions d'euros au premier semestre 2016, contre 17 millions d'euros au premier semestre 2015. Cette hausse a principalement résulté de la réévaluation, sans impact sur la trésorerie, des actifs du Groupe libellés en dollar US au Brésil, suite à l'appréciation de 22% du réal brésilien par rapport au dollar US.

La charge d'impôts a légèrement augmenté au premier semestre 2016 par rapport au premier semestre 2015, du fait d'une plus forte performance des activités Opérationnelles du Groupe, notamment à l'étranger.

 

 

Fin juin 2016, Technicolor a conclu des accords transactionnels avec tous les plaignants dans le cadre de l'affaire des Tubes Cathodiques aux États-Unis, à l'exception de Sharp et d'un second groupe de plaignants dont les demandes sont moindres. Le Groupe a enregistré une charge exceptionnelle de 50 millions d'euros au premier semestre 2016 au titre de cette transaction et des risques encourus au titre des litiges en cours. L'impact sur la trésorerie sera de 46 millions d'euros en 2016, soit une augmentation de 10 millions d'euros par rapport au montant de 36 millions d'euros annoncé en février 2016.

Le résultat net du Groupe était une perte de 52 millions d'euros au premier semestre 2016 comparé à un profit de 48 millions d'euros au premier semestre 2015.

 

 

Etat de la situation financière et position de trésorerie

 

Le flux de trésorerie opérationnelle des activités poursuivies, défini comme l'EBITDA ajusté moins les dépenses d'investissement nettes, les sorties de trésorerie liées aux actions de restructuration et la variation du besoin en fonds de roulement et des autres actifs et passifs (pour faciliter la réconciliation avec le tableau des flux de trésorerie consolidés du Groupe), a atteint 224 millions d'euros au premier semestre 2016, en hausse de 16 millions d'euros par rapport au premier semestre 2015, reflétant :

• Les dépenses d'investissement ont atteint 74 millions d'euros au premier semestre 2016, en hausse de 31 millions d'euros par rapport au premier semestre 2015, reflétant une augmentation des dépenses de R&D capitalisées dans le segment Maison Connectée suite à l'acquisition de Cisco Connected Devices, ainsi qu'un renforcement des capacités du Groupe dans les Services de Production, notamment en Inde, au Canada, à Londres (Royaume-Uni) et à Paris (France), afin de permettre au Groupe de faire face à un fort carnet de commandes ;
• Les sorties de trésorerie liées aux actions de restructuration ont atteint 33 millions d'euros au premier semestre 2016, en augmentation de 5 millions d'euros par rapport au premier semestre 2015, reflétant une hausse des dépenses de restructuration dans le segment Technologie et la division Services DVD ;
• La variation du besoin en fonds de roulement et des autres actifs et passifs a eu un impact positif de 66 millions d'euros au premier semestre 2016, le segment Maison Connectée ayant réussi à absorber l'acquisition de Cisco Connected Devices grâce à une gestion rigoureuse des inventaires.

Le flux de trésorerie disponible du Groupe a atteint 98 millions d'euros au premier semestre 2016, reflétant :

• Les charges financières impactant la trésorerie ont atteint 47 millions d'euros au premier semestre 2016, en hausse de 6 millions d'euros par rapport au premier semestre 2015, reflétant principalment l'émission d'un nouvel Emprunt à terme au cours du second semestre 2015 pour financer les acquisitions de Cisco Connected Devices et de The Mill ;
• La charge d'impôts impactant la trésorerie a atteint 40 millions d'euros au premier semestre 2016, en hausse de 7 millions d'euros comparé au premier semestre 2015, en raison d'une meilleure performance des activités Opérationnelles.
  
   
• Les autres dépenses d'exploitation impactant la trésorerie ont atteint 21 millions d'euros au premier semestre 2016, reflétant principalement les retraites pour 12 millions d'euros et des coûts d'intégration de 6 millions dans le segment Maison Connectée.

La dette financière brute à sa valeur nominale a atteint 1 330 millions d'euros à fin juin 2016, en baisse de 40 millions d'euros par rapport à fin décembre 2015, reflétant des remboursements normaux de l'Emprunt à terme de 34 millions d'euros et d'autres remboursements de dettes de 6 millions d'euros.

La position de trésorerie du Groupe a atteint 434 millions d'euros à fin juin 2016, en hausse de 49 millions d'euros par rapport à fin décembre 2015, en raison principalement d'un flux important de trésorerie généré par le Groupe sur la période.

La dette financière nette à sa valeur nominale a atteint 896 millions d'euros à fin juin 2016, en baisse de 89 millions d'euros par rapport à fin décembre 2015.

 

 

Revue par segment des résultats du premier semestre 2016

 

Maison Connectée

 

Le chiffre d'affaires du segment Maison Connectée a atteint 1 378 millions d'euros au premier semestre 2016. Hors Cisco Connected Devices, le segment Maison Connectée a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires de presque 5% par rapport au premier 2015, une hausse supérieure à celle du marché, en raison principalement d'un niveau d'activité soutenu en Europe, Moyen-Orient & Afrique et Asie-Pacifique, reflétant des nouvelles commandes et gains de clients réalisés à la fois par Technicolor et Cisco Connected Devices en 2015. Ceci a permis de compenser un moindre niveau de chiffre d'affaires enregistré en Amérique du Nord au second trimestre 2016, lié principalement à un effet de saisonnalité pour une catégorie de produits commercialisés par un client américain important. Hors Amérique Latine, affectée par un fort ralentissement économique au Brésil au premier semestre 2016, le chiffre d'affaires total du segment Maison Connectée en Amérique du Nord, Europe, Moyen-Orient & Afrique et Asie-Pacifique a enregistré une hausse de près de 22% à taux de change constants par rapport au premier semestre 2015.

Technicolor a enregistré un certain nombre de nouvelles commandes et de gains de clients dans toutes les régions au premier semestre, en particulier pour des produits de nouvelle génération. En Amérique du Nord, le Groupe a gagné plusieurs nouveaux contrats pour la fourniture à la fois de passerelles haut débit et de décodeurs vidéo à des opérateurs de réseaux majeurs, en particulier aux trois principaux opérateurs aux États-Unis. Technicolor a également remporté un contrat pour la fourniture d'un produit OTT (« Over-the-Top ») auprès d'un nouveau client important aux États-Unis. En Europe, Moyen-Orient & Afrique, l'activité commerciale du Groupe a été soutenue, enregistrant plusieurs nouvelles commandes et gains de clients sur la période, en particulier pour des produits haut débit et OTT. En Asie-Pacifique, Technicolor a continué de développer ses activités auprès d'un certain nombre d'opérateurs importants dans la région, enregistrant plusieurs nouvelles commandes pour des produits haut débit, notamment en Chine et en Australie.

La marge brute a atteint 16,4% au premier semestre 2016, en hausse de 0,6 point par rapport au premier semestre 2015. L'EBITDA ajusté s'est élevé à 106 millions d'euros sur la période, en hausse par rapport à 28 millions d'euros au premier semestre 2015, soit une marge d'EBITDA ajusté de 7,7%, en croissance de 3,4 points. Cette forte performance a reflété une solide exécution et efficacité opérationnelle, combinée à l'impact positif de l'intégration de Cisco Connected Devices et synergies de coûts associées, qui a très bien progressé sur la période. Au premier semestre, le segment s'est principalement concentré sur la migration de la chaîne logistique de Cisco à Technicolor, finalisée avec succès en juillet.

 

Services Entertainment

 

Le chiffre d'affaires du segment Services Entertainment a atteint 863 millions d'euros au premier semestre 2016, en hausse de 35,4% à taux de change constants comparé au premier semestre 2015, en raison d'une forte croissance organique du chiffre d'affaires et de la contribution des acquisitions de Mikros Image et The Mill dans les Services Production, ainsi que de gains de nouveaux clients et de la performance de certains titres majeurs dans les Services DVD.

• Le chiffre d'affaires des Services de Production s'est élevé à 369 millions d'euros au premier semestre 2016, en augmentation de 53,8% à taux de change constants par rapport au premier semestre 2015, en raison d'une croissance organique à deux chiffres et de la contribution des acquisitions de Mikros Image et The Mill. Technicolor a enregistré une forte croissance organique de son chiffre d'affaires, reflétant un niveau d'activité record dans les Effets Visuels pour les séries TV et une croissance soutenue dans les activités d'Effets Visuels pour la publicité, d'Animation et de Jeux. Après une performance relativement stable au premier trimestre, le chiffre d'affaires des Effets Visuels pour les films a rebondi au deuxième trimestre 2016, grâce à de la charge de travail relative à des projets majeurs. Par ailleurs, le Groupe a enregistré plusieurs gains de contrats dans ses activités au cours du premier semestre 2016, s'assurant ainsi un très solide carnet de commandes.

Au premier semestre 2016, Technicolor a confirmé sa position de leader dans les Services de Production et a pleinement profité de son positionnement multi-segment. Dans ce contexte, le Groupe a renforcé sa plateforme opérationnelle via une hausse de ses capacités, notamment au Royaume-Uni, au Canada et en Inde, et est en bonne position pour bénéficier de la croissance additionnelle de son chiffre d'affaires sur ses différents segments de marché. De plus, Technicolor a démontré son expertise dans la gestion de projets très complexes, développant de nouvelles expériences visuelles, notamment autour de la Réalité Virtuelle, tout en renforçant ses relations avec les principaux créateurs de contenu.

• Le chiffre d'affaires des Services DVD s'est élevé à 494 millions d'euros au premier semestre 2016, en hausse de 24,0% à taux de change constants comparé au premier semestre 2015. Cette performance a résulté d'une croissance d'environ 22% des volumes totaux, soutenue par des gains de nouveaux clients en 2015 et des sorties de nouveaux titres majeurs produits par le Groupe au cours du premier semestre 2016. Sur la période, les volumes de DVD ont augmenté d'environ 7%, et ceux de disques Blu-ray^TM de l'ordre de 30% par rapport au premier semestre 2015. Dans les Jeux Vidéo, les volumes ont affiché une hausse d'environ 19% par rapport au premier semestre 2015, bénéficiant de la demande de jeux vidéo pour la console Xbox One. Les volumes de CD ont aussi fortement progressé au premier semestre 2016, en raison de gains de nouveaux clients réalisés en 2015.
   
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L'EBITDA ajusté a atteint 71 millions d'euros au premier semestre 2016, en croissance de 23,5% à taux de change constants comparé au premier semestre 2015, la beaucoup plus forte contribution des Services de Production ayant complétement compensé une moindre performance des Services de DVD, en raison de l'impact de l'intégration des actifs nord-américains de Cinram.

• L'EBITDA ajusté des Services de Production a enregistré une forte hausse au premier semestre 2016 par rapport au premier semestre 2015, en raison de la contribution additionnelle des acquisitions et d'un niveau d'activité plus important dans les activités d'Effets Visuels.
• Hors impact de l'intégration des actifs nord-américains de Cinram, la performance des Services de DVD s'est améliorée au premier semestre 2016 par rapport au premier semestre 2015. Le niveau d'efficacité opérationnelle de ces actifs devrait être aligné avec les standards du Groupe au second semestre 2016, suite aux mesures de réduction des coûts mises en place au premier semestre.

 

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Technologie

 

Le chiffre d'affaires du segment Technologie a atteint 177 millions d'euros au premier semestre 2016, en recul de 30,6% à taux de change courants comparé au premier semestre 2015, en raison d'une forte baisse du chiffre d'affaires de MPEG LA. Hors MPEG LA, le chiffre d'affaires a augmenté de 58,3%, reflétant un fort niveau d'activité dans les Licences de Brevets et une performance soutenue en Licences de Marques. Le chiffre d'affaires de MPEG LA a atteint seulement 18 millions d'euros au premier semestre 2016, un niveau beaucoup plus faible qu'anticipé. Cependant, Technicolor prévoit toujours de générer un EBITDA ajusté d'au moins 200 millions d'euros pour son segment Technologie en 2016.

Au premier semestre 2016, Technicolor a été particulièrement actif en Licences de Brevets, signant des accords non-exclusifs à la fois dans le Codage Numérique et la Télévision Numérique au premier trimestre, et dans les Décodeurs au deuxième trimestre. Le Groupe a également poursuivi ses discussions dans le domaine des appareils mobiles. Au deuxième trimestre, Technicolor a commencé à mettre en oeuvre une réduction de la taille de son important portefeuille de brevets, incluant des brevets n'entrant plus dans la stratégie du Groupe et dont le maintien est coûteux. Au premier semestre 2016, Technicolor a également enregistré une hausse de son chiffre d'affaires en Licences de Marques.

 

L'EBITDA ajusté du segment Technologie a atteint 130 millions d'euros au premier semestre 2016, soit une marge de 73,9%, incluant 18 millions d'euros de contribution de MPEG LA. Cette bonne performance, dans le contexte d'une contribution mineure de MPEG LA, a reflété un fort niveau d'activité dans les Licences de Brevets et une hausse du chiffre d'affaires des Licences de Marques. Au premier semestre, Technicolor a lancé des initiatives de réduction des coûts, incluant une révision de la politique de dépôts de brevets et la fermeture du laboratoire de recherche du Groupe situé à Hanovre (Allemagne). Ces actions devraient générer des économies de coûts en 2017, avec un impact limité au second semestre 2016.

 

 

Revue par segment du chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2016

 

Chiffre d'affaires du Groupe par segment

 

Le chiffre d'affaires du segment Maison Connectée s'est élevé à 680 millions d'euros au premier semestre 2016. Hors Cisco Connected Devices, le chiffre d'affaires a atteint 367 millions d'euros, en hausse de près de 12% à taux de change constants par rapport au deuxième trimestre 2015, continuant de surperformer le marché mondial des terminaux domestiques. Cette performance a reflété un niveau d'activité important en Europe, Moyen-Orient & Afrique et Asie-Pacifique, une amélioration de la tendance de chiffre d'affaires en Amérique Latine par rapport au premier trimestre 2016, soutenue par le Mexique, et un dynamisme toujours solide du Groupe auprès des trois principaux opérateurs nord-américains. Ceci a permis de compenser un moindre niveau d'activité dans certaines zones, en particulier au Brésil et au Canada.

• En Amérique du Nord (50% des ventes), le chiffre d'affaires du segment Maison Connectée a augmenté d'environ 216% à taux de change constants au deuxième trimestre 2016 par rapport au deuxième 2015, en raison principalement de la contribution de Cisco Connected Devices. Sur la période, Technicolor a maintenu sa dynamique commerciale auprès des trois plus grands opérateurs de la région, enregistrant plusieurs nouvelles commandes, en particulier pour des produits vidéo. Le Groupe a aussi remporté un contrat pour la fourniture d'un décodeur OTT (« Over-the-Top ») auprès d'un nouveau client important aux États-Unis. Le niveau d'activité dans la région a cependant été impacté par un effet de saisonnalité des commandes de certains clients aux États-Unis, notamment pour les appareils et services pour la Vie Numérique, et par une moindre demande globale des clients du Groupe au Canada.
• En Europe, Moyen-Orient et Afrique (20% des ventes), le segment Maison Connectée a enregistré une hausse d'environ 71% à taux de change constants de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre 2016 par rapport au deuxième trimestre 2015, bénéficiant de la contribution de Cisco Connected Devices et de nouvelles commandes et gains de clients enregistrés à la fois par Technicolor et Cisco Connected Devices durant l'année 2015. Sur la période, le segment Maison Connectée a bénéficié d'une forte demande de produits haut débit de la part des clients câble et télécom du Groupe, et de la poursuite des livraisons de nouveaux produits lancés au second semestre 2015, en particulier des décodeurs OTT.
• En Amérique Latine (20% des ventes), le chiffre d'affaires du segment Maison Connectée a augmenté d'environ 27% à taux de change constants au deuxième trimestre 2016 comparé au deuxième trimestre

		Deuxième Trimestre			Premier Semestre
En millions d'euros		2015	2016	Variation	2015	2016	Variation9
Chiffre d'affaires		335	680	+106,7%	652	1 378	+114,0%
Par région	Amérique du Nord	109	338	+216,1%	202	724	+260,4%
	Europe, Moyen-Orient & Afrique	80	136	+70,8%	148	316	+113,1%
	Amérique Latine	111	135	+26,6%	242	228	(1,6)%
	Asie-Pacifique	36	71	+102,7%	60	110	+87,7%
Par produit	Vidéo	142	361	+158,1%	295	790	+161,9%
	Haut Débit	193	319	+68,8%	357	588	+74,4%

		Deuxième Trimestre			Premier Semestre
En millions d'unités		2015	2016	Variation	2015	2016	Variation
Volumes totaux		228,8	272,3	+19,0%	499.8	609.9	+22.0%
Par format	DVD	185,1	187,5	+1,3%	396,1	424,7	+7,2%
	Blu-ray(TM)	41,4	56,3	+36,0%	100,0	130,2	+30,2%
	CD	2,3	28,5	ns	3,7	55,0	ns
Par segment	Film/TV	213,8	230,8	+7,9%	466,3	527,1	+13,0%
	Jeux	5,9	8,2	+39,1%	15,5	18,4	+18,8%
	Kiosques et Logiciels	6,7	4,8	(29,4)%	14,3	9,4	(34,5)%
	Musique et Audio	2,3	28,5	ns	3,7	55,0	ns

		Semestre clos le
(en millions d'euros)		30 juin 2016 non audité		30 juin 2015 non audité
Activités poursuivies
Chiffre d'affaires		2 420		1 621
Coût de l'activité		(1 969)		(1 227)
Marge brute		451		394
Frais commerciaux et administratifs		(204)		(166)
Frais de recherche et développement		(93)		(68)
Coûts de restructuration		(39)		(31)
Pertes de valeur nettes sur actifs non courants opérationnels		(8)		(9)
Autres produits (charges)		(12)		12
Résultat avant charges financières et impôts (EBIT) des activités poursuivies		95		132
Produits d'intérêts		1		6
Charges d'intérêts		(45)		(33)
Autres produits (charges) financiers nets		(29)		(17)
Charges financières nettes		(73)		(44)
Résultat des sociétés mises en équivalence		-		1
Impôt sur les résultats		(30)		(29)
Résultat net des activités poursuivies		(8)		60
Activités arrêtées ou en cours de cession
Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession		(44)		(12)
Résultat net de l'exercice		(52)		48
Attribuable aux :
- Actionnaires de Technicolor SA		(52)		50
- Participations ne donnant pas le contrôle		-		(2)
		Semestre clos le
(en euro, sauf le nombre d'actions)		30 juin 2016 non audité		30 juin 2015 non audité
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires de base disponibles (actions propres déduites)		411 485 478		348 259 537
Résultat net par action des activités poursuivies
-  de base		(0,02)		0,17
-  dilué		(0,02)		0,17
Résultat net par action des activités arrêtées ou en cours de cession
-  de base		(0,11)		(0,04)
-  dilué		(0,11)		(0,04)
Résultat net total par action
-  de base		(0,13)		0,13
-  dilué		(0,13)		0,13

(en millions d'euros)		30 juin 2016 non audité		31 déc. 2015 audité
CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capital social		412		411
Actions propres		(156)		(155)
Titres super subordonnés		500		500
Primes d'émission et réserves		130		250
Ecarts de conversion		(271)		(284)
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Technicolor SA		615		722
Participations ne donnant pas le contrôle		2		4
Total capitaux propres		617		726
Provisions pour retraites et avantages assimilés		395		353
Autres provisions		42		40
Autres dettes d'exploitation non courantes		182		157
Total dettes d'exploitation non courantes		619		550
Dettes financières		1 177		1 207
Impôts différés passifs		220		230
Total dettes non courantes		2 016		1 987
Provisions pour retraites et avantages assimilés		29		29
Autres provisions		132		125
Fournisseurs et effets à payer		765		745
Provisions pour dettes sociales		134		166
Autres dettes d'exploitation courantes		684		546
Total dettes d'exploitation courantes		1 744		1 611
Dettes financières		86		86
Dette d'impôt courant		41		59
Autres dettes courantes		3		1
Passifs liés aux actifs destinés à être cédés		-		12
Total dettes courantes		1 874		1 769
Total passif		3 890		3 756
Total des capitaux propres et du passif		4 507		4 482

		Semestre clos le
(en millions d'euros)		30 juin 2016 non audité		30 juin 2015 non audité
Résultat net de l'exercice		(52)		48
Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession		(44)		(12)
Résultat net des activités poursuivies		(8)		60
Ajustements pour réconcilier le résultat net des activités poursuivies avec la variation nette de la trésorerie d'exploitation
Amortissements d'actifs		104		88
Pertes de valeur d'actifs		8		10
Variation nette des provisions		4		(19)
Gains sur cessions d'actifs		-		(6)
Charges (produits) d'intérêts		44		27
Autres (dont impôts)		46		36
Variation du besoin en fonds de roulement et des autres actifs et passifs		67		30
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles		265		226
Intérêts payés		(37)		(29)
Intérêts reçus		2		6
Impôts payés sur les résultats		(40)		(33)
Variation nette de la trésorerie d'exploitation des activités poursuivies		190		170
Flux de trésorerie d'exploitation nets utilisés par les activités arrêtées ou en cours de cession		(18)		(10)
Variation nette de la trésorerie d'exploitation (I)		172		160
Acquisition de titres de participation, net de la trésorerie acquise		(24)		(28)
Produit de cession net de titres de participations		18		2
Acquisition d'immobilisations corporelles		(35)		(20)
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles		1		-
Acquisition d'immobilisations incorporelles incluant les coûts de développement capitalisés		(40)		(23)
Trésorerie mise en nantissement		(2)		(3)
Remboursement de trésorerie mise en nantissement		7		6
Prêts remboursés par / (accordés à) des tiers		-		-
Variation nette de la trésorerie d'investissement des activités poursuivies		(75)		(66)
Flux de trésorerie d'investissement nets utilisés par les activités arrêtées ou en cours de cession		-		-
Variation nette de la trésorerie d'investissement (II)		(75)		(66)
Augmentation de capital (impact net des frais payés)		13		4
Augmentation des dettes financières		-		1
Remboursement des dettes financières		(40)		(27)
Frais payés en relation avec la dette et du capital du Groupe		(2)		(6)
Distribution des dividendes aux actionnaires du Groupe		(25)		(17)
Autre		2		(5)
Variation nette de la trésorerie de financement des activités poursuivies		(52)		(50)
Flux de trésorerie de financement nets utilisés par les activités arrêtées ou en cours de cession		-		-
Variation nette de la trésorerie de financement (III)		(52)		(50)
Trésorerie à l'ouverture de la période		385		328
Augmentation nette de la trésorerie (I+II+III)		45		44
Effet des variations de change sur la trésorerie		4		9
Trésorerie à la clôture de la période		434		381

		Premier Semestre
En millions d'euros		2015	2016	Variation
Chiffre d'affaires des activités poursuivies		1 621	2 420	+49,3%
Variation à taux de change constants (%)			+51,6%
Dont	Maison Connectée	652	1 378	+111,4%
	Services Entertainment	687	863	+25,5%
	Technologie	258	177	(31,5)%
	Autres	24	2	(91,7)%
EBITDA ajusté des activités poursuivies		250	265	+6,1%
Variation à taux de change constants (%)			+8,4%
En % du chiffre d'affaires		15,4%	11,0%	(4,4)pts
Dont	Maison Connectée	28	106	ns
	Services Entertainment	64	71	+11,7%
	Technologie	209	130	(37,7)%
	Autres	(51)	(42)	+16,6%
EBIT ajusté des activités poursuivies		159	154		(3,5)%
Variation à taux de change constants (%)			(0,8)%
En % du chiffre d'affaires		9,8%	6,4%		(3,4)pts
Dont	Maison Connectée	14	72	ns
	Services Entertainment	1	2	+83,3%
	Technologie	200	125	(37,4)%
	Autres	(56)	(46)	+18,1%
EBIT des activités poursuivies		132	95	(27,8)%
Variation à taux de change constants (%)			(25,2)%
En % du chiffre d'affaires		8,1%	3,9%	(4,2)pts
Résultat financier		(44)	(73)	(29)
Impôt sur les résultats		(29)	(30)	(1)
Résultats des sociétés mises en équivalence		1	0	(1)
Résultat net des activités poursuivies		60	(8)	(68)
Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession		(12)	(44)	(32)
Résultat net		48	(52)	(100)
Flux de trésorerie disponible du Groupe		117	98	(19)
Dette nette à sa valeur nominale (non IFRS)		628	896	+268
Dette nette (IFRS)		563	829	+266

			Deuxième Trimestre			Premier Semestre
En millions d'euros			2015	2016	Variation	2015	2016	Variation16
Chiffre d'affaires			816	1 158	+41,9%	1 621	2 420	+49,3%
Dont	Maison Connectée		335	680	+102,9%	652	1 378	+111,4%
	Services Entertainment		329	413	+25,6%	687	863	+25,5%
	Technologie		140	65	(53,9)%	258	177	(31,5)%
	Autres		12	0	ns	24	2	(92,0)%
Impact des activités abandonnées			27	0	ns	60	2	(96,9)%
Dont	Services Entertainment		16	0	ns	37	0	ns
	Autres		12	0	ns	24	2	(91,7)%
Chiffres d'affaires hors act. abandonnées			789	1 158	+46,8%	1 561	2 418	+54,9%
Dont	Maison Connectée		335	680	+102,9%	652	1 378	+111,4%
	Services Entertainment		313	413	+31,9%	651	863	+32,6%
	Technologie		140	65	(53,9)%	258	177	(31,5)%
	Autres		0	0	ns	0	0	ns
EBITDA ajusté						250	265	+6,1%
En % du chiffre d'affaires						15,4%	11,0%	(4,4)pts
Dont		Maison Connectée				28	106	ns
		Services Entertainment				64	71	+11,7%
		Technologie				209	130	(37,7)%
		Autres				(51)	(42)	+16,6%
Impact des activités abandonnées						(4)	(4)	+22,5%
Dont		Services Entertainment				4	0	ns
		Autres				(7)	(4)	+38,6%
EBITDA ajusté hors act. abandonnées						254	270	+6,3%
En % du chiffre d'affaires						16,3%	11,2%	(5,1)pts
Dont		Maison Connectée				28	106	ns
		Services Entertainment				60	71	+18,3%
		Technologie				209	130	(37,7)%
		Autres				(44)	(38)	+13,0%

	Premier Semestre
En millions d'euros	2015	2016	Variation
EBIT des activités poursuivies	132	95	(37)
Coûts de restructurations, nets	(31)	(39)	(8)
Pertes nettes liées aux dépréciations sur actifs opérationnels non courants	(9)	(8)	+1
Autres produits/(charges)	12	(12)	(24)
EBIT ajusté des activités poursuivies	159	154	(5)
En % du chiffre d'affaires	9,8%	6,4%	(3,4)pts
Amortissement de l'allocation des prix d'acquisition	0	18	+18
EBIT ajusté avant amortissement des prix d'acquisition	159	171	+12
En % du chiffre d'affaires	9,8%	7,1%	(2,7)pts
Dépréciations et amortissements	91	94	+3
EBITDA ajusté des activités poursuivies	250	265	+15
En % du chiffre d'affaires	15,4%	11,0%	(4,4)pts

	Premier Semestre		Variation
En millions d'euros	2015	2016	Publiée
EBITDA ajusté des activités poursuivies	250	265	+15
Sorties de trésorerie liées aux actions de restructuration	(28)	(33)	(5)
Acquisition d'immobilisations corporelles	(20)	(35)	(15)
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles	0	1	+1
Acquisition d'immobilisations incorporelles incluant les coûts de développement capitalisés	(23)	(40)	(17)
Variation du besoin en fonds de roulement et des autres actifs et passifs	29	66	+37
Flux de trésorerie opérationnelle des activités poursuivies	208	224	+16
Variation nette de la provision retraites	(9)	(8)	+1
Provisions pour risques et litiges relatifs aux activités poursuivies - utilisation sur la période	(4)	(5)	(1)
Autres éléments non courants (impactant la trésorerie)	9	(4)	(13)
Intérêts payés	(29)	(37)	(8)
Intérêts reçus	6	2	(4)
Composante financière des charges liées aux plans de retraites	(4)	(4)	-
Autres éléments financiers (impactant la trésorerie)	(17)	(12)	+5
Impôts payés sur les résultats	(33)	(40)	(7)
Flux de trésorerie d'exploitation nets utilisés par les activités arrêtées ou en-cours de cession	(10)	(18)	(8)
Flux de trésorerie disponible du Groupe	117	98	(19)

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