Natixis :resultats du 2eme trimestre 2016 et 1er semestre 2016

Paris, le 28 juillet 2016

Résultats du 2T16 et 1S16

PROGRESSION DU PNB DE 2% au 2T16, GRÂCE A UNE BONNE DYNAMIQUE DES METIERS COEURS

RESULTAT NET publié de 381 MEUR au 2T16

METIERS coeurs : FORTE DYNAMIQUE DANS LA BANQUE DE GRANDE CLIENTELE au 2T16  

• Epargne : résilience de la Gestion d'actifs et poursuite du déploiement de l'offre d'assurances dans les Caisses d'Epargne

Gestion d'actifs : 787 MdEUR d'actifs sous gestion au 30 juin 2016, en hausse de 10 MdEUR vs. fin mars 2016 avec une décollecte nette limitée à 2 MdEUR

Assurances : dynamique portée par tous les segments avec un CA global en croissance de 12% vs. 2T15 à 1,7 MdEUR, hors traité de réassurance avec CNP

• Banque de Grande Clientèle : forte reprise de l'activité dans les marchés de capitaux

Marchés de capitaux : excellentes performances de FIC-T (PNB +35%/2T15) et poursuite de la croissance des Equities (PNB +4%/2T15)

Financements structurés : poids des commissions dans les revenus encore accru à 39% au 2T16 (37% en 2015)

• Services Financiers spécialisés : très bonnes performances des Financements spécialisés

Production nouvelle dynamique du Crédit-bail (+7% vs. 2T15), et progression de 22% du chiffre d'affaires affacturé sur un an

 Forte progression du ROTE^(1,2) au 2T16 à 11,7% (+70pb sur un an)

• PNB de Natixis : plus de 2,2 MdEUR au 2T16, en hausse de 2% vs. 2T15 et de 7% vs. 1T16. Hausse contenue des charges (hors IFRIC 21) de 3% vs. 1T16
• PNB des Métiers coeurs : près de 2,1 MdEUR en hausse de 2% vs. 2T15 et de 6% vs. 1T16
• RNPG retraité (hors impact IFRIC 21) en hausse de 5% à 400 MEUR au 2T16. RNPG publié à 381 MEUR au 2T16 intégrant notamment une dépréciation sur écarts d'acquisition de Coface (-31 MEUR)
• Sur le 1S16, le RNPG retraité (hors impact IFRIC 21) est quasi stable sur un an à 711 MEUR, illustrant la très forte résilience du business model dans un environnement difficile

SOLVABILITE RENFORCEE ET POLITIQUE DE DIVIDENDE CONFIRMEE

• Ratio CET1 de 11,3%⁽³⁾ fin juin 2016 avant prise en compte du dividende
• Maintien d'un ratio de levier⁽¹⁾ supérieur à 4% à fin juin 2016
• Génération de 65pb de ratio CET1 depuis début 2016, soit 730 MEUR (24 cts par action) dont 440 MEUR au-delà de la distribution minimale de 50%, distribuable en l'absence de croissance externe

(1) Voir note méthodologique (2) hors impact IFRIC 21 (3) Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois - sans mesures transitoires - sauf IDA sur pertes reportables et pro forma du phasage additionnel du stock d'IDA conformément au règlement 2016/445

Le Conseil d'administration a examiné le 28 juillet 2016 les comptes de Natixis au titre du 2^ème trimestre 2016.

Pour Natixis, le 2^ème trimestre s'est notamment caractérisé par⁽¹⁾ :

• une hausse du PNB de Natixis et du PNB des métiers coeurs de 2% vs. 2T15 à respectivement 2 224 MEUR et 2 060 MEUR.

Au sein du pôle Épargne, la Gestion d'actifs enregistre sur le trimestre une décollecte nette limitée de 2 MdEUR et une progression de 10 MdEUR des encours gérés vs. fin mars 2016 grâce notamment à un effet change positif.

Dans l'Assurance, la dynamique est restée soutenue sur tous les segments et l'offre d'assurance-vie est déployée dans la moitié du réseau des Caisses d'Epargne à fin juin 2016. Le chiffre d'affaires global de l'Assurance (hors traité de réassurance avec la CNP) progresse de 12% vs. 2T15.

Dans la Banque de Grande Clientèle, la production nouvelle des Financements structurés s'élève à 7,5 MdEUR, générée notamment par les activités Real Estate Finance en Europe, Acquisitions & Strategic Finance et GEC Trade (Global Energy & Commodities). Le trimestre est principalement marqué pour les Marchés de capitaux par une croissance significative sur un an des revenus Taux et Change et la poursuite du développement du M&A.

Dans les Services Financiers Spécialisés, les performances commerciales notamment en Crédit-bail et Affacturage se traduisent par une croissance de 4% du PNB des Financements spécialisés.

• des charges, hors contribution complémentaire au FRU de 35 MEUR sur le trimestre, en hausse de 4% sur un an,
   
• un coût du risque de 88 MEUR marqué par la fin de l'effort de provisionnement sur le secteur Pétrole et Gaz
   
• un résultat net pdg retraité et hors impact IFRIC 21 à 400 MEUR, en hausse de 5% sur un an,
   
• un résultat net pdg publié de 381 MEUR, intégrant une dépréciation de l'écart d'acquisition sur Coface (impact : -31 MEUR), 
   
• un ratio de levier⁽¹⁾ de 4,1% à fin juin 2016,
   
• un ratio CET1⁽²⁾ de 11,0% au 30 juin 2016.

Laurent Mignon, Directeur général de Natixis, a déclaré : « Grace à notre business model équilibré et à la formidable mobilisation de nos équipes, nos trois métiers coeurs continuent à se développer en parfaite cohérence avec les axes stratégiques ce qui nous permet de confirmer notre capacité à atteindre les objectifs de rentabilité du plan New Frontier. Pour accélérer la transformation du business model de Natixis, nous allons continuer à développer les métiers de l'Epargne, approfondir les synergies avec les réseaux du Groupe BPCE et adapter notre modèle Asset Light dans la banque de grande clientèle en adoptant une organisation plus transversale destinée à accroitre nos capacités d'origination. Par ailleurs, pour prendre en compte les changements structurels issus des nouvelles technologies dans l'ensemble de nos métiers et dans tous nos process, nous travaillons à un projet de transformation et d'excellence opérationnelle qui sera présenté en novembre prochain. »   

1. Voir note méthodologique
2. Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois - sans mesures transitoires - sauf IDA sur pertes reportables et pro forma du phasage additionnel du stock d'IDA conformément au règlement 2016/445

1 - Résultats Natixis du 2T16 et du 1s16

1.1         ÉlÉments exceptionnels⁽¹⁾

1. Voir note méthodologique

1.2         rÉsultats du 2T16

1. Voir note méthodologique

Sauf indication contraire, les commentaires qui suivent se rapportent aux résultats pro forma et hors éléments exceptionnels détaillés en page 3.

Au 2T16, le PNB de Natixis s'établit à 2 224 MEUR, en hausse de 2% vs. 2T15. Le PNB des métiers coeurs progresse également de 2% sur la même période.

Le PNB du pôle Épargne s'établit à 832 MEUR, incluant un recul limité de 2% vs. 2T15 des revenus en Gestion d'actifs et une stabilité des revenus de l'Assurance. Grâce notamment à une excellente dynamique des Marchés de capitaux, la Banque de Grande Clientèle enregistre une hausse de 5% vs. 2T15 de son PNB à 887 MEUR (+1% hors desk de CVA/DVA). Le PNB des Services Financiers Spécialisés progresse de 2% vs. 2T15, portés par les bonnes performances des activités des Financements spécialisés dont le PNB croit de 4% sur la même période.

Le PNB des Participations Financières est en baisse de 21% vs. 2T15, incluant la contraction de 17% des revenus de Coface et de 54% des activités non stratégiques Corporate Data Solutions.

Les charges d'exploitation atteignent 1 522 MEUR au 2T16, en hausse de 6% vs. 2T15. En retraitant de la contribution complémentaire au Fonds de Résolution Unique enregistrée au 2T16 (35 MEUR), elles augmentent de 4% sur un an.

Le résultat brut d'exploitation ressort à 702 MEUR vs. 756 MEUR au 2T15.

Le coût du risque s'établit à 88 MEUR, en hausse de 38% sur un an.

Le résultat avant impôt à 651 MEUR, affiche un retrait de 8% sur un an découlant principalement de la dégradation des comptes de Coface (Participations financières), affectés par la hausse de la sinistralité dans les pays émergents, et le complément de la contribution au FRU enregistré dans le Hors pôles métiers.

Sur la même période, le résultat avant impôts des métiers coeurs progresse de 2%.

Le résultat net retraité de l'impact d'IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s'élève à 400 MEUR au 2T16, en hausse de 5% sur un an.

En intégrant les éléments exceptionnels (-39 MEUR net d'impôt au 2T16 vs. +45 MEUR au 2T15) et l'impact IFRIC 21 (+20 MEUR au 2T16 vs. +26 MEUR au 2T15), le résultat net part du groupe publié au 2T16 s'établit à 381 MEUR       vs. 450 MEUR au 2T15.

1.3         rÉsultats du 1S16

1. Voir note méthodologique

Sauf indication contraire, les commentaires qui suivent se rapportent aux résultats pro forma et hors éléments exceptionnels détaillés en page 3.

Au 1S16, malgré un début d'année 2016 difficile, le PNB des métiers coeurs progresse de 1% sur un an et atteint 4 009 MEUR, tiré principalement par les activités de Marchés de capitaux, l'Assurance et les Financements spécialisés.

Le PNB de Natixis s'établit à 4 307 MEUR, en léger retrait vs. 1S15.

Le pôle Épargne dégage un PNB de 1 656 MEUR, incluant une baisse modérée (-2%) des revenus de la Gestion d'actifs et une progression de 9% des revenus de l'Assurance.

Le PNB de la Banque de Grande Clientèle à 1 668 MEUR est porté par un niveau d'activité élevé dans les métiers Fixed Income et une bonne diversification du portefeuille d'activités.

Les Services Financiers Spécialisés enregistrent une progression de 4% de leur PNB à 684 MEUR, soutenue par la croissance de 8% du PNB des Financements spécialisés sur la même période.

Le PNB des Participations Financières, à 338 MEUR, inclut la contraction de 17% des revenus de Coface vs. 1S15 et de 40% des activités non stratégiques Corporate Data Solutions.

Les charges d'exploitation s'établissent au 1S16 à 3 127 MEUR, vs. 2 984 MEUR au 1S15. Retraitées de la contribution au Fonds de Résolution Unique (114 MEUR au 1S16 vs. 48 MEUR au 1S15), elles augmentent de 3% sur un an. Le résultat brut d'exploitation se contracte de 13% au 1S16 vs. 1S15, à 1 180 MEUR.

Le coût du risque ressort à 176 MEUR, en hausse vs. 1S15 sous l'effet principalement des dotations enregistrées sur le secteur de Pétrole et Gaz pour 72 MEUR.

Le résultat avant impôt s'élève à 1 078 MEUR, en baisse de 13% sur un an. Pour les métiers coeurs, il s'établit à 1 308 MEUR, quasi-stable sur un an.

Le résultat net retraité de l'impact d'IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels, s'élève à 711 MEUR au 1S16, quasi stable sur un an malgré la forte croissance de la charge du FRU.

En intégrant les éléments exceptionnels (-53 MEUR net d'impôt au 1S16 vs. +72 MEUR au 1S15) et l'impact IFRIC 21 (-78 MEUR au 1S16 vs. -52 MEUR au 1S15), le résultat net part du groupe publié au 1S16 s'établit à 581 MEUR vs. 737 MEUR au 1S15.

2 - structure financiÈre

Au 30 juin 2016, le ratio CET1 Bâle 3⁽¹⁾ de Natixis atteint 11,0%.

Sur la base d'un ratio CET1 Bâle 3⁽¹⁾ pro forma de 10,8% au 31 mars 2016, les impacts au 2^ème trimestre 2016 se décomposent comme suit :

• effet de mise en réserve du résultat net part du groupe du 2T16 hors dividende : +34pb,
• dividende ordinaire prévu au 2T16 : -17pb,
• effets RWA, change et autres : +2pb.

Les fonds propres et actifs pondérés en Bâle 3⁽¹⁾ s'élèvent à respectivement 12,4 MdEUR et 112,9 MdEUR au 30 juin 2016.

CAPITAUX PROPRES - FONDS PROPRES - ACTIF NET PAR ACTION

Les capitaux propres part du groupe s'élèvent à 18,8 MdEUR au 30 juin 2016, dont 1,68 MdEUR de titres hybrides (TSS) inscrits en capitaux propres à la juste valeur.

Les fonds propres Core Tier 1 (Bâle 3 - phase-in) s'établissent à 12,5 MdEUR et les fonds propres Tier 1 (Bâle 3 - phase-in) s'élèvent à 14,3 MdEUR.

Les actifs pondérés de Natixis s'élèvent à 112,9 MdEUR au 30 juin 2016, en Bâle 3 - phase-in. Ils se décomposent en :

• risque de crédit : 75,8 MdEUR
• risque de contrepartie : 8,7 MdEUR
• risque de CVA : 3,7 MdEUR
• risque de marché : 12,0 MdEUR
• risque opérationnel : 12,7 MdEUR

En Bâle 3 (phase-in), au 30 juin 2016, le ratio CET1 ressort à 11,1%, le ratio Tier 1 s'établit à 12,6% et le ratio global à 15,0%.

L'actif net comptable par action au 30 juin 2016, ressort à 5,40 euros pour un nombre d'actions, hors actions détenues en propre, égal à 3 126 429 212 (le nombre total d'actions est de 3 129 085 133). L'actif net tangible par action (déduction des écarts d'acquisition et des immobilisations incorporelles) s'établit à 4,25 euros.

RATIO DE LEVIER⁽²⁾

Le ratio de levier s'établit à 4,1% au 30 juin 2016.

RATIO GLOBAL D'ADÉQUATION DES FONDS PROPRES

Au 30 juin 2016, l'excédent en fonds propres du conglomérat financier est estimé à près de 6 MdEUR.

1. Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois - sans mesures transitoires - sauf IDA sur pertes reportables et pro forma du phasage additionnel du stock d'IDA conformément au règlement 2016/445
2. Voir note méthodologique

3 - résultats des métiers

Épargne

1.  Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21

Le PNB du pôle Épargne s'élève au 2T16 à 832 MEUR et au 1S16 à 1 656 MEUR en contraction de respectivement 2% et 1%. En Gestion d'actifs, la très bonne tenue des revenus en Europe (+15% au 1S16) compense pratiquement le ralentissement aux États-Unis (revenus en baisse de 8% au 1S16). L'Assurance affiche une bonne dynamique commerciale sur tous les segments et poursuit son déploiement dans les Caisses d'Epargne avec 2 300 agences équipées à fin juin 2016.

Les charges d'exploitation sont quasi-stables au 2T16 comme au 1S16, à respectivement 579 MEUR et 1 169 MEUR. Le coefficient d'exploitation hors impact de l'application d'IFRIC 21 s'établit à 70,0% au 2T16, en hausse de 1,5pp sur un an.

Le résultat brut d'exploitation ressort à 253 MEUR au 2T16, en baisse de 6% vs. 2T15.

Le résultat avant impôt s'établit également à 253 MEUR au 2T16 vs. 275 MEUR au 2T15.

Le ROE après impôt hors impact de l'application d'IFRIC 21 atteint 13,8% au 2T16 et 14,2% au 1S16, en baisse de respectivement 3,2pp et 2,2pp sur un an.

La Gestion d'actifs enregistre au 2T16 une collecte nette légèrement positive (hors fonds monétaires) en Europe et une décollecte de 1,6 MdEUR aux États-Unis qui se concentre principalement sur les produits actions de Harris. Au 2T16, Loomis Sayles a collecté sur les produits de taux (+3,1 MdEUR) et maintenu une bonne dynamique sur les actions (+1,3 MdEUR).

Les actifs sous gestion augmentent de 10 MdEUR au 2T16 et atteignent 787 MdEUR au 30 juin 2016. La croissance des encours gérés sur le 2T16 découle des effets marché et change positifs pour respectivement 5 MdEUR et 10 MdEUR, d'un effet périmètre négatif lié à la fermeture d'Aurora pour 3 MdEUR et de la décollecte nette globale pour 2 MdEUR.

Les revenus ressortent à 623 MEUR au 2T16, en baisse de 2% sur un an. Cette contraction résulte principalement de la diminution des encours gérés aux États-Unis (-10% sur un an).

Le chiffre d'affaires global (hors traité de réassurance avec la CNP) de l'Assurance, progresse de 16% au 1S16 vs. 1S15 et atteint 3,5 MdEUR.

En assurance-vie, hors traité de réassurance avec la CNP, la collecte nette s'élève à plus de 1 MdEUR au 1S16 vs.   0,7 MdEUR au 1S15, avec une quote-part des contrats en unité de compte de 37%. Les encours gérés s'élèvent à 45,5 MdEUR fin juin 2016, en hausse de 5% sur un an.

L'assurance dommages affiche un chiffre d'affaires en hausse de 8% au 1S16, la Prévoyance et l'ADE de 9%.2/2

Banque de Grande Clientèle

1. Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21

Le PNB de la Banque de Grande Clientèle croît de 5% au 2T16 et de 1% au 1S16 vs. respectivement 2T15 et 1S15.

Grâce à la forte reprise de l'activité des Marchés de capitaux et des Financements structurés au 2T16 vs. 1T16, la Banque de Grande Clientèle affiche une croissance de 8% de son PNB hors desk CVA/DVA entre ces deux périodes.

La hausse des charges d'exploitation de 5% au 2T16 et 4% au 1S16, découle de la transformation du modèle et de la poursuite de la montée en puissance des plateformes internationales.

Au 2T16, le résultat brut d'exploitation ressort en hausse de 6% à 405 MEUR.

Le coût du risque s'établit à 53 MEUR au 2T16. Il inclut la fin de l'effort de provisionnement sur le secteur Pétrole et Gaz pour 26 MEUR. 

Au 2T16, le résultat avant impôt à 356 MEUR croît de 2% sur un an.

Les bonnes performances des activités de marché et la stricte allocation de capital induite par le modèle Originate to Distribute conduisent à une progression marquée de 2,2pp au 2T16 du ROE après impôt hors impact d'IFRIC 21 à 13,8%.

Le PNB des activités de Financements s'établit à 375 MEUR au 2T16 contre 405 MEUR au 2T15 et 339 MEUR au 1T16.

Les Financements structurés génèrent au 2T16 un PNB de 293 MEUR, en retrait de 4% vs. 2T15 mais en hausse de 13% vs. 1T16 avec une production nouvelle qui atteint 7,5 MdEUR au 2T16 contre 4,5 MdEUR sur les trois premiers mois de l'année 2016. Les métiers Acquisition & Strategic Finance, Real Estate Finance en Europe et GEC Trade Finance sont les principaux contributeurs sur ce trimestre.

Dans la Banque commerciale, la production nouvelle ressort en baisse de 23% au 1S16 et atteint 6,2 MdEUR.

Les Marchés de capitaux enregistrent une croissance forte de leur PNB au 2T16 (+ 31% vs. 2T15), portés par la hausse de 35% du PNB hors desk CVA/DVA de FIC-T à 330 MEUR. La croissance des revenus est notable pour les activités Taux et Change (+64% au 2T16 vs. 2T15) et GSCS (+14% au 2T16 vs. 2T15).

Les métiers Actions affichent une hausse de 4% de leur PNB au 2T16 vs. 2T15 à 176 MEUR, le développement des Dérivés actions se poursuit et le M&A affiche une forte dynamique grâce à Natixis Partners.

Services Financiers Spécialisés

1. Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21
2. Hors plus-value de cession immobilière de CEGC au 2T16

Le PNB des Services Financiers Spécialisés s'élève à 341 MEUR et progresse de 2% au 2T16 vs. 2T15 porté par les solides performances des Financements spécialisés dont le PNB croît de 4% sur la même période.

Les charges ressortent à 220 MEUR, en hausse de 5% sur un an et le coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21 s'établit à 65,4% au 2T16. Le résultat brut d'exploitation atteint 121 MEUR vs. 125 MEUR, en retrait de 3%.

Le coût du risque se contracte de 16% sur un an, il s'établit à 17 MEUR au 2T16 contre 20 MEUR au 2T15.

Au 2T16, le résultat avant impôt affiche une progression de 29% vs. 2T15, après constatation en gains ou pertes sur autres actifs d'une plus-value de cession sur un immeuble de 31 MEUR.

Retraité de cette plus-value, le ROE après impôt hors impact IFRIC 21 ressort à 16,3% au 2T16 et 17,3% au 1S16.

Au sein des Financements spécialisés, la production nouvelle au 2T16 en Crédit-bail augmente de 7% sur un an grâce à la bonne dynamique des réseaux du Groupe BPCE sur le Crédit-bail mobilier. Dans l'Affacturage, la hausse au 2T16 de 22% du chiffre d'affaires affacturé sur un an est notamment portée par le segment grands comptes.

Dans les Services financiers, l'Ingénierie sociale affiche une croissance soutenue des émissions de Chèque de Table au 2T16 (+9%) comme au 1S16 (+7%) et les activités Paiements enregistrent une progression de 8% du nombre de transactions monétiques sur le trimestre.

Participations Financières

Données présentées hors éléments exceptionnels ⁽¹⁾

(1) Voir note méthodologique

A change constant, le chiffre d'affaires de Coface s'élève à 362 MEUR au 2T16, en baisse de 2% vs. 2T15. En courant, il atteint 352 MEUR et se contracte de 5% sur la même période.

Au 2T16, le ratio combiné net de réassurance s'établit à 97,7% vs. 86,4% au 2T15, se composant d'un cost ratio à 30,8% et d'un loss ratio à 66,9% qui se comparent respectivement à 32,1% et 54,3% au 2T15.

Au 2T16, le PNB des Participations Financières baisse de 21% sur un an incluant les activités non stratégiques Corporate Data Solutions.

Le résultat brut d'exploitation s'élève à 1 MEUR au 2T16, en nette baisse vs. 2T15.

Annexes

Précisions méthodologiques :

Les résultats au 30/06/2016 ont été examinés par le conseil d'administration du 28/07/2016.

Les éléments financiers au 30/06/2016 sont présentés conformément aux normes IAS/IFRS et interprétations IFRIC telles qu'adoptées dans l'Union européenne et applicables à cette date.

Les comptes 2015 sont présentés pro forma :

1. Du reclassement en résultat courant de la contribution au Fonds de Résolution Unique (classé en éléments exceptionnels précédemment). La contribution est comptabilisée dans les charges du Hors Pôle. Les séries 2015 ont été recalculées en conséquence.
2. Du transfert de charges du Hors pôle vers le pôle SFS. Les séries 2015 ont été recalculées en conséquence.

Changements de normes à compter du 1^er janvier 2016 :

Précédemment affecté au Hors Pôle, le coût de subordination des dettes Tier 2 émises est désormais réalloué aux métiers sur la base de leurs fonds propres normatifs. Au niveau du pôle Epargne, prise en compte de l'impact du changement de traitement comptable intervenu courant 2015 lié à la reconnaissance d'un impôt différé passif relatif à un écart d'acquisition se traduisant par une augmentation du taux d'impôt normatif et, à l'opposé, une réduction des fonds propres normatifs alloués au pôle. 

Performances des métiers mesurées en Bâle 3 :

• Les performances des métiers de Natixis sont présentées dans un cadre réglementaire Bâle 3. Les actifs pondérés Bâle 3 sont appréciés sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013 (y compris traitement en compromis danois pour les entités éligibles).
• Le ROTE de Natixis est calculé en considérant au numérateur le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes, les immobilisations incorporelles moyennes et les écarts d'acquisition moyens.
• ROE de Natixis : le résultat pris en compte est le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes et en neutralisant les gains et pertes latents ou différés enregistrés en capitaux propres.
• Le ROE des pôles métiers est calculé sur la base des fonds propres normatifs auxquels sont ajoutés les écarts d'acquisition et les immobilisations incorporelles relatives au pôle. L'allocation de capital aux métiers de Natixis s'effectue sur la base de 10 % de leurs actifs pondérés moyens en Bâle 3. Les métiers bénéficient de la rémunération des fonds propres normatifs qui leurs sont alloués. Par convention, le taux de rémunération des fonds propres normatifs est maintenu à 3 %.
• Actif net comptable : calculé en considérant les capitaux propres part du Groupe, retraité des hybrides et de la plus-value liée au reclassement des hybrides en capitaux propres. L'actif net comptable tangible est corrigé des immobilisations incorporelles et écarts d'acquisitions retraités ci-après :

Réévaluation de la dette senior propre : composante « risque de crédit émetteur » valorisée à partir d'une méthode approchée d'actualisation des cash flows futurs, contrat par contrat, utilisant des paramètres tels que courbe des taux de swaps et spread de réévaluation (basé sur la courbe reoffer BPCE).

Ratio de levier : le calcul s'effectue selon les règles de l'acte délégué, sans mesures transitoires sauf pour les IDA sur pertes reportables, avec hypothèse de renouvellement des émissions subordonnées non éligibles en Bâle 3 par des instruments éligibles. Les opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation sont compensées en application des principes posés par IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises.

Eléments exceptionnels : les données et commentaires de cette présentation sont basés sur les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers retraités des éléments comptables exceptionnels détaillés en page 3 de cette présentation. Les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers incluant ces éléments sont en annexes de cette présentation.

Retraitement de l'impact IFRIC 21 : Retraitement de l'impact IFRIC 21 : le coefficient d'exploitation et le ROE hors impact IFRIC 21 se calculent en prenant en compte au 30 juin 2016, la moitié du montant des taxes et cotisations annuelles soumises à cette nouvelle norme de comptabilisation. L'impact au trimestre est calculé par différence avec le trimestre précédent.

Capacité bénéficiaire : résultat net part du groupe retraité des éléments exceptionnels, et de l'impact IFRIC 21.

Comptes de résultat 2T16 : passage des données hors éléments exceptionnels⁽¹⁾ aux données publiées

Comptes de résultat 1S16 : passage des données hors éléments exceptionnels⁽¹⁾ aux données publiées

(1111

Natixis - Consolidé

Natixis - Contribution par pôle au 2T16

Impacts IFRIC 21 par pôle⁽¹⁾

1. Voir note méthodologique

Épargne

1. Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Banque de Grande Clientèle