Communiqué de Presse Orchestra Prémaman : Résultats du 1er semestre 2016-2017

             Information financière du 30 novembre 2016

Résultats du premier semestre 2016/2017 (1^er mars au 31 août 2016)

• Chiffre d'affaires : 297,4 millions d'euros (en progression de + 9,9%)
• Excédent Brut d'Exploitation : 20,3 millions d'euros (6,8% du chiffre d'affaires)

Renforcement important des fonds propres sur le 2^ème semestre (augmentation de capital et cession des titres d'autocontrôle)

Signature d'un contrat significatif de partenariat à l'international avec le Groupe CFAO

Confirmation des perspectives à horizon 2019

Compte de resultat du 1^er mars 2016 au 31 aout 2016

* Niveau de diligence des commissaires aux comptes : les procédures d'audit sont effectuées et le rapport d'audit relatif à la certification est en cours d'élaboration.

(1) Période allant du 1^er mars 2015 au 31 août 2015

(2) Période allant du 1^er mars 2016 au 31 août 2016

(3) Chiffre d'affaires diminué des achats consommés  

(4) Résultat opérationnel courant retraité des dotations nettes (amortissements et provisions)

(5) Retraité et corrigé des activités non poursuivies et des écarts de conversion (selon détail ci-après)

(6) Retraité et corrigé des activités non poursuivies, des écarts de conversion et des couvertures de change (selon détail ci-après)

(7) 1^er semestre 2016/2017 vs. 1^er semestre 2015/2016 comparable

L'information comparative des comptes du 1^er semestre 2015/2016 (présentée dans les colonnes « 1^er semestre 2015/2016 retraité et corrigé » et « 1^er semestre 2015/2016 comparable ») a été retraitée et corrigée par rapport à l'information des comptes publiés le 3 novembre 2015 (présentée dans la colonne « 1^er semestre 2015/2016 publié ») pour tenir compte des points décrits ci-après :

(1) ANP (Activités non poursuivies) : l'application de la norme IFRS 5 relative aux activités poursuivies impose de présenter sur une ligne distincte le résultat des activités non poursuivies pour toutes les périodes présentées.

(2) Ecarts de conversion : à la clôture de l'exercice annuel au 28 février 2015, et du semestriel au 31 août 2015, il a été relevé une erreur dans la comptabilisation des écarts de change sur les dettes fournisseurs en devises dans le cadre de la valorisation de ces dernières au taux de couverture. Le résultat au 31 août 2015 a donc été minoré de 3.729 milliers d'euros avant impôt, soit un impact négatif de 2.486 milliers d'euros sur le résultat net. En application de la norme IAS 8, l'impact de cette correction a été comptabilisé de façon rétrospective en résultat au 31 août 2015 et, par conséquent, dans les capitaux propres au 1^er septembre 2015.

(3) Couvertures : le groupe a procédé au 29 février 2016 à une amélioration des estimations de ses contrats de couverture de change. Cette démarche a notamment conduit à déclasser des contrats en produits de trading et à évaluer une part inefficace de couverture traitée en résultat financier. Afin de présenter 2 jeux de comptes semestriels comparables, le tableau ci-dessus présente l'information au 31 août 2015, en appliquant la même méthodologie quant à l'estimation des contrats de couverture que celle appliquée à la clôture au 29 février 2016.

Environnement et faits marquants

Au cours du premier semestre de l'exercice 2016-2017, le Groupe Orchestra-Prémaman a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 297,4 MEUR, en progression de +9.9% par rapport au chiffre d'affaires au titre du 1er semestre de l'exercice précédent.

L'application de la norme IFRS 5 relative aux activités poursuivies impose de présenter sur une ligne distincte le résultat des activités non poursuivies pour toutes les périodes présentées.

Ce semestre a été marqué :

- par un printemps froid et pluvieux en Europe, qui a impacté négativement les ventes, et des mouvements de grèves en France,

- par un mois d'août caniculaire en Europe, entrainant un report des achats de vêtements pour la rentrée des classes.

Néanmoins, le Groupe conserve sa capacité de croissance compte tenu :

- de l'augmentation du nombre de m² sous enseigne Orchestra exploités en succursales et en commission-affiliations (286.000 m² au 31 août 2016 contre 260.000 m² au 29 février 2016)

- de la forte progression de l'activité puériculture : + 62,6% sur le 1er semestre 2016/2017 ; le chiffre d'affaires de l'activité puériculture s'élève à 54,1 MEUR et représente désormais 18,1% de l'activité globale (contre 12,3% au 1^er semestre 2015).

L'activité enregistre une croissance de 6,2% en France (où le groupe a réalisé 62,8% de son chiffre d'affaires de la période) et de 16,7% à l'international, portée par une forte progression sur le Belux qui s'appuie désormais sur un réseau totalement restructuré et rénové.

Au 31 août 2016, le Groupe compte près de 1,750 million de porteurs de cartes Club, en hausse de 8,2% par rapport au 31 août 2015. Le Groupe continue de réaliser près de 91% de son chiffre d'affaires auprès des clients membres du Club.

L'activité web est en forte croissance sur le semestre avec une progression du chiffre d'affaires de + 22,9% (hors listes de naissance).

L'activité est portée par l'arrivée en régime de croisière des premiers magasins Grands Formats (magasins « mixtes et mégastores » de plus de 500 m²) et regroupant sous un même toit le vêtement pour enfants, la maternité et la puériculture, ouverts dans les zones péri-urbaines périphériques par le Groupe depuis 2013. Le chiffre d'affaires réalisé par ces magasins s'établit pour le premier semestre 2016/2017 à 114,4 MEUR, en progression de 42,7% par rapport au semestre précédent.

Le parc de magasins textile (300 à 500 m²), a quant à lui réalisé un chiffre d'affaires de 176,5 MEUR (y inclus l'activité web) sur le premier semestre, soit une baisse de 5,1%, illustrant la transformation de notre parc vers les grands formats.

Résultat opérationnel au 31 août 2016

Le recul du taux de marge brute est imputable :

- en grande partie, au renchérissement du dollar (USD) sur l'activité Textile,

- à la transformation du parc de magasins vers les grands formats (y compris acquisition du réseau Autour de Bébé Suisse), et à la très forte croissance de l'activité Puériculture, moins margée que l'activité textile.

Les charges d'exploitation intègrent le maintien d'un niveau de dépenses de publicité et de communication comparable au semestre précédent, et des coûts logistiques stabilisés après montée en puissance de l'entrepôt d'Arras.

L'excédent brut d'exploitation s'élève à 20,3 MEUR et représente 6,8% du chiffre d'affaires, contre respectivement 26,6 MEUR et 9,8 % pour le 1^er semestre de l'exercice précédent.

Après dotations en hausse de 14,7% (principalement amortissements des investissements), le résultat opérationnel courant s'établit à 2,4 MEUR.

Le poste « Autres produits et charges opérationnels » enregistre principalement les charges suivantes : litiges fournisseurs pour 2,3 MEUR, plan de restructuration du siège Prémaman en Belgique pour 1,6 MEUR, dépréciations et sorties d'actifs pour 1,0 MEUR, honoraires et frais relatifs à des projets de croissance externe pour 0,6 MEUR.

Le résultat opérationnel affiche un résultat négatif de 3,5 MEUR.

Le résultat financier enregistre une charge nette de 5,5 MEUR (contre 1,0 MEUR au 1^er semestre de l'exercice précédent) qui prend en compte :

- une augmentation du coût de l'endettement financier qui passe de 3,6 MEUR à 4,0 MEUR, résultant à la fois d'un niveau d'endettement moyen plus élevé, et d'une hausse du coût financier de la dette du fait de l'allongement de sa maturité (emprunts obligataires 6 et 7 ans),

- un impact défavorable de la juste valeur des dérivés de couverture,

alors que le semestre précédent enregistrait un impact favorable de celle-ci, ainsi que des dividendes et plus-values sur cession de placements, pour un montant global de 2,6 MEUR.

Le résultat net des activités non poursuivies est ramené à une perte de 1,6 MEUR (contre une perte de 3,4 MEUR l'année dernière).

Le résultat net, part du groupe, affiche un résultat négatif de 7,7 MEUR.

Elements bilantiels

La croissance du Groupe a été soutenue sur le 1^er semestre 2016/2017 avec la création nette d'environ 26.000 m² de  surfaces de ventes additionnelles en France et à l'Etranger.

Les investissements réalisés sur le semestre s'élèvent à 27,5 MEUR ; principalement :

• 9,1 MEUR au titre des immobilisations incorporelles (frais de développement 5,1 MEUR, droits au bail et fonds de commerce 0,3 MEUR, licences et logiciels 2,4 MEUR, et projets informatiques structurants en cours 1,3 MEUR),
• 16,0 MEUR au titre des immobilisations corporelles (principalement nouveaux magasins et rénovations),
• 2,5 MEUR au titre des variations de périmètre (acquisition d'Autour de Bébé Suisse).

La croissance du stock, qui s'établit à  261,1 MEUR au 31 août 2016 contre 225,8 MEUR au 31 août 2015 résulte pour partie de l'évolution du parc, et pour partie du décalage des ventes de la rentrée des classes ; elle est financée en partie par une hausse du crédit fournisseurs qui passe sur la même période de 130,7 MEUR au 31 août 2015 à 161,1 MEUR au 31 août 2016.

Les capitaux propres consolidés du Groupe s'établissent à 100,0 MEUR au 31 août 2016 et représentent 18% du total bilan.

La dette financière nette consolidée au 31 août 2016 s'élève à 191,8 MEUR, soit un niveau comparable à celui du 31 août 2015  qui était de 184,2 MEUR.

Opérations sur le capital

La société Orchestra-Prémaman a réalisé en Septembre et Octobre 2016 une opération d'augmentation de son capital dans le cadre d'une offre à prix ferme auprès du public en France et du placement global réalisé principalement auprès d'investisseurs institutionnels en France et hors de France.

Compte tenu du succès de l'opération, et de la mise en oeuvre de la a clause d'extension d'une part, et de l'option de surallocation d'autre part, la société a donc levé des fonds pour un montant global de 39,6 millions, par émission de  2.535.145 actions nouvelles au prix de 15,65 euros par action.

Par ailleurs, concomitamment à cette émission d'actions nouvelles, la société Yeled Invest, actionnaire majoritaire d'Orchestra-Prémaman, a cédé 1.885.782 actions, au même prix de 15,65 euros par action, soit un montant total d'environ 29,5 millions d'euros.

Enfin, le 9 Novembre 2016, la société Orchestra-Prémaman a cédé 1.169.345 actions, qu'elle détenait dans le cadre de l'autocontrôle, au même prix de 15,65 euros par action, soit un montant total d'environ 18,3 millions d'euros.

A l'issue de ces opérations, le capital social d'Orchestra-Prémaman s'élève à 22.245.732 euros composé de 18.538.110 actions d'une valeur nominale de 1,20 euros.

Ces opérations ont permis le renforcement de la structure financière de la société et l'accroissement de sa flexibilité financière en renforçant ses fonds propres.

Elles conduisent à une augmentation significative de la part du flottant dans le capital de la société qui est passé de 1,84% à près de 32% ; la société Yeled Invest conservant le contrôle avec 68% des actions de la société.

Developpement International : Signature d'un contrat de partenariat a l'international avec le groupe CFAO

Le Groupe Orchestra-Prémaman annonce la signature d'un contrat de partenariat à l'international, avec le Groupe CFAO : contrat d'approvisionnement de marchandises et contrat de franchise visant au développement d'un réseau de magasins sur les 7 pays d'Afrique suivants : Cameroun, Congo, Côte d'Ivoire, Gabon, Nigéria, République Démocratique du Congo et Ghana.

L'objectif est d'ouvrir un 1^er magasin en Côte d'Ivoire début 2018 pour atteindre un parc d'une vingtaine de magasins, réalisant un chiffre d'affaires de l'ordre de 30 MEUR, dans les 5 ans.

Cette opération s'inscrit dans l'objectif affiché du groupe de développement prioritaire du modèle de franchise.

Destination Maternity

Après opérations de due diligence conduites de part et d'autre, les discussions sont toujours en cours à ce jour.

Nomination d'un nouveau directeur general

Le Groupe annonce la nomination de M. Thomas HAMELLE en tant que Directeur Général.

Il prendra ses fonctions à compter du 5 décembre 2016. Issu du monde de la création et de la distribution de vêtements pour enfants, Thomas HAMELLE a été Directeur Général délégué en charge de l'exploitation chez Orchestra de 1997 à 2005 et de 2007 à 2010. Il a consolidé ses expériences par des postes de Directeur Général (Jennifer, DDP) et de Président (Burton of London).

Perspectives

Le Groupe Orchestra-Prémaman, fort de sa bonne résilience dans un environnement défavorable et des résultats encourageants de ses nouveaux formats de magasins, confirme ses ambitions fortes et raisonnées à moyen terme et ses objectifs d'atteinte à l'horizon 2019 d'un chiffre d'affaires de l'ordre de 1 milliard d'euros et d'une marge d'EBE Courant (Excédent Brut d'Exploitation Courant rapporté au chiffre d'affaires) comprise entre 9 et 10%.

Pour l'exercice 2016/2017, qui s'inscrit dans cette perspective, l'objectif d'EBE Courant, compte tenu des performances du 1^er semestre, est de l'ordre de 8% du chiffre d'affaires.

ORCHESTRA-PREMAMAN

Société anonyme au capital de 22.245.732 EUR

Siège social : 200 avenue des Tamaris, Zac Saint Antoine, 34130 Saint-Aunès.

398 471 565 R.C.S. MONTPELLIER