Pernod Ricard : Chiffre d'affaires et Résultats semestriels 2016/17
BONNE PERFORMANCE AU S1 17 :
- +4% CROISSANCE INTERNE DU CHIFFRE D'AFFAIRES (+2% FACIAL)
- +4% CROISSANCE INTERNE DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT (« ROC ») (+3% AJUSTE DE L'AVANCÉE DU NOUVEL AN CHINOIS1) ET +4% EN FACIAL
- BON FREE CASH FLOW
CONFIRMATION DE L'OBJECTIF FY 17 :
CROISSANCE INTERNE DU ROC ENTRE +2% ET +4%
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Pernod Ricard
Julia MASSIES / Directrice, Communication
Financière & Relations Investisseurs +33 (0)1 41 00 41 07
Sylvie
MACHENAUD / Directrice Communication Externe +33 (0)1 41 00 42 74
Adam
RAMJEAN / Responsable Relations Investisseurs +33 (0)1 41 00 41 59
Emmanuel
VOUIN / Responsable Relations Presse +33 (0)1 41 00 44 04
Apolline
CELEYRON / Chargée de Relations Presse +33 (0)1 41 00 40 97
Regulatory News:
Pernod Ricard (Paris:RI):
CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires au S1 17 s'élève à 5 061 M€, avec une croissance interne de +4%, soit une amélioration continue vs FY 16. La croissance faciale est de +2% avec un effet change défavorable.
La poursuite de l'amélioration provient :
- du maintien d'une forte croissance aux Etats-Unis, pour Jameson au niveau mondial et pour l'innovation
- d'une amélioration de la tendance des ventes vs FY16 en Chine, dans le Travel Retail et en Russie, ainsi que pour Absolut, Martell et Chivas
- ? malgré l'impact négatif de la démonétisation engendrant un ralentissement temporaire de la croissance en Inde
La croissance est de +3% en retraitant l'impact de l'avancée du NAC1.
Le Groupe a poursuivi la mise en ?uvre cohérente de sa stratégie moyen-terme :
- à la suite des changements, montée en puissance des nouvelles organisations aux Etats-Unis, dans le Global Travel Retail et en Chine
- poursuite de la gestion active du portefeuille de marques, avec l'acquisition d'une participation majoritaire dans Smooth Ambler et la cession des brandies et vins Domecq
- contribution de +1% de l'innovation à la croissance totale, tirée par Jameson Caskmates, Lillet et Olmeca Altos
Le chiffre d'affaires au T2 17 s'élève à 2 813 M€, avec une croissance interne de +4%, dans la continuité du T1. La croissance faciale au T2 est de +3%.
RESULTATS
Le ROC du S1 17 s'élève à 1 500 M€, avec une croissance interne de +4% (+3% ajusté du décalage du NAC1), et une croissance faciale de +4%.
-
la marge brute est en baisse de -31 pb :
- un effet prix/mix qui devient positif malgré un effet prix limité
- une maîtrise stricte des coûtants
- les investissements publi-promotionnels sont soutenus : +1%, afin de soutenir les initiatives clés
- les frais de structure sont maîtrisés
1 Nouvel An Chinois (« NAC ») le 28 janvier 2017 vs 8 février 2016
La mise en ?uvre du programme d'efficacité opérationnelle, couvrant la production, les achats, les investissements publi-promotionnels et la chaîne d'approvisionnement, progresse en ligne avec la feuille de route 20202.
Les frais financiers courants sont en baisse de 16 M€ grâce à la réduction du coût de la dette de 4.2% à 4.0% au S1 17. Pour l'exercice fiscal FY17, le coût de la dette est attendu proche de 3.8%.
Le taux d'impôt courant est de 25,7% au S1 17, proche du taux de 26% attendu sur l'ensemble de l'exercice FY17.
Le résultat net courant part du Groupe s'élève à 957 M€, en croissance faciale de +5% vs S1 16.
Le résultat net part du Groupe s'élève à 914 M€, en croissance faciale de +3% vs S1 16.
FREE CASH FLOW ET DETTE
La génération de cash a été très forte, avec un free cash-flow de 658 M€, en croissance de +34% par rapport au S1 16, en partie grâce à un phasage favorable.
La Dette Nette a augmenté de 237 M€ à 8 953 M€, notamment en raison d'un effet de change défavorable sur la dette libellée en USD (parité EUR/USD : 1,11 au 30 juin 2016 vs 1,05 au 31 décembre 2016).
Le ratio Dette Nette / EBITDA à taux moyens s'est réduit à <3,4 au 31/12/16, en amélioration à la fois vs 31/12/15 (<3,6) et vs 30/06/16 (3,4), ce malgré la saisonnalité défavorable du cash.
A cette occasion, Alexandre Ricard, Président-Directeur Général, déclare :
« Nos résultats semestriels sont bons, reflétant une amélioration continue de notre activité. Notre stratégie est cohérente et délivre des résultats tangibles.
Pour l'ensemble de l'exercice FY 17, dans un environnement incertain, nous prévoyons de continuer à améliorer notre performance annuelle vs FY 16. Nous continuerons à soutenir nos marchés, marques et innovations prioritaires tout en poursuivant nos initiatives d'excellence opérationnelle. Nous confirmons notre objectif de croissance interne du Résultat Opérationnel Courant de +2% à +4% 3.»
Toutes les données de croissance indiquées dans ce communiqué font référence à la croissance interne (à change et périmètre constants), sauf mention contraire.
Une présentation détaillée du chiffre d'affaires du S1 17 est disponible sur notre site internet : www.pernod-ricard.com
La revue limitée des comptes consolidés semestriels a été effectuée. Le rapport de revue limitée des commissaires aux comptes sera émis prochainement et disponible sur notre site internet.
1 Sur la période FY16 à FY20, des économies P&L totales de c.
200 M€ sont attendues, dont la moitié environ sera réinvestie en frais
publi-promotionnels, ainsi que des économies cash de c. 200 M€
2
Pour l'ensemble de l'exercice FY 17, l'impact de change est estimé à
environ +80 M€ sur le Résultat Opérationnel Courant basé sur les taux
moyens de change projetés au 31 janvier 2017, notamment un taux EUR/USD
de 1,09
Définitions et rapprochement des indicateurs alternatifs de performance avec les indicateurs IFRS
Le processus de gestion de Pernod Ricard repose sur les indicateurs alternatifs de performance suivants, choisis pour la planification et le reporting. La direction du Groupe estime que ces indicateurs fournissent des renseignements supplémentaires utiles pour les utilisateurs des états financiers pour comprendre la performance du Groupe. Ces indicateurs alternatifs de performance doivent être considérés comme complémentaires des indicateurs IFRS et des mouvements qui en découlent.
Croissance interne
La croissance interne est calculée en excluant les impacts des variations des taux de change ainsi que des acquisitions et cessions.
L'impact des taux de change est calculé en convertissant les résultats de l'exercice en cours aux taux de change de l'exercice précédent.
Pour les acquisitions de l'exercice en cours, les résultats post-acquisition sont exclus des calculs de croissance interne. Pour les acquisitions de l'exercice précédent, les résultats post-acquisition sont inclus sur l'exercice précédent, mais sont inclus dans le calcul de la croissance organique sur l'exercice en cours seulement à partir de la date anniversaire d'acquisition.
Lorsqu'une activité, une marque, un droit de distribution de marque ou un accord de marque d'agence a été cédé ou résilié, sur l'exercice précédent, le Groupe, pour le calcul de la croissance interne, exclut les résultats de cette activité sur l'exercice précédent. Pour les cessions ou résiliations de l'exercice en cours, le Groupe exclut les résultats de cette activité sur l'exercice précédent à partir de la date de cession ou résiliation.
Cet indicateur permet de se concentrer sur la performance du Groupe commune aux deux exercices, performance que le management local est plus directement en mesure d'influencer.
Free Cash Flow
Le free cash-flow correspond à la variation nette de la trésorerie provenant des opérations d'exploitation, retraitée des contributions faites aux fonds de pension acquis d'Allied Domecq, en ajoutant les produits de cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles et en déduisant les investissements.
Indicateurs « courants »
Les 3 indicateurs mentionnés ci-dessous correspondent à des indicateurs clés pour mesurer la performance récurrente de l'activité, en excluant les éléments significatifs qui, en raison de leur nature et de leur caractère inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à la performance courante du Groupe.
- Free Cash Flow courant
Le free cash-flow courant correspond au free cash-flow retraité des éléments opérationnels non courants.
- Résultat opérationnel courant
Le Résultat opérationnel courant correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges opérationnels non courants.
- Résultat net courant part du Groupe
Le résultat net courant part du Groupe correspond au résultat net part du Groupe avant autres produits et charges opérationnels non courants, résultat financier non courant et impôts sur les bénéfices non courants.
Dette nette
L'endettement financier net tel que défini et utilisé par le Groupe correspond au total de l'endettement financier brut (converti au cours de clôture), tenant compte des instruments dérivés en couverture de juste valeur et en couverture d'actifs nets en devises (couverture d'investissements nets et assimilés), diminué de la trésorerie et équivalents de trésorerie.
EBITDA
L'EBITDA correspond au « bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ». L'EBITDA est un indicateur comptable calculé à partir du résultat opérationnel courant et en retraitant les provisions et les dotations nettes aux amortissements sur actifs opérationnels immobilisés.
A propos de Pernod Ricard
Pernod Ricard est le n° 2 mondial des Vins et Spiritueux, avec un chiffre d'affaires consolidé de 8 682 millions d'euros en FY16. Né en 1975 du rapprochement de Ricard et Pernod, le Groupe s'est développé tant par croissance interne que par acquisitions : Seagram (2001), Allied Domecq (2005) et Vin&Sprit (2008). Pernod Ricard possède l'un des portefeuilles de marques les plus prestigieux du secteur : la vodka Absolut, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine's, Chivas Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l'Irish Whiskey Jameson, le cognac Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, la liqueur Malibu, les champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob's Creek, Brancott Estate, Campo Viejo et Kenwood. Le Groupe compte 18 500 collaborateurs et s'appuie sur une organisation décentralisée, composée de 6 « Sociétés de Marques » et 85 « Sociétés de Marché » présentes sur chaque marché clé. Le Groupe est fortement impliqué dans une politique de développement durable et encourage à ce titre une consommation responsable. La stratégie et les ambitions de Pernod Ricard sont fondées sur 3 valeurs clés qui guident son développement : esprit entrepreneur, confiance mutuelle et fort sens éthique.
Pernod Ricard est coté sur Euronext (Mnémo : RI ; Code ISIN : FR0000120693) et fait partie de l'indice CAC 40.
Annexes
Maison des Marques
[Les graphiques manquants sont disponibles sur le document original et sur ]
Marchés émergents
| Amérique | Asie-Reste du Monde | Europe | ||||||||||||
| Argentine | Afrique du Sud | Liban | Albanie | |||||||||||
| Bolivie | Algérie | Madagascar | Arménie | |||||||||||
| Brésil | Angola | Malaisie | Azerbaidjan | |||||||||||
| Caraïbes | Cambodge | Maroc | Biélorussie | |||||||||||
| Chili | Cameroun | Mongolie | Bosnie | |||||||||||
| Colombie | Chine | Mozambique | Bulgarie | |||||||||||
| Costa Rica | Congo | Namibie | Croatie | |||||||||||
| Cuba | Côte d'Ivoire | Nigéria | Géorgie | |||||||||||
| Equateur | Egypte | Philippines | Hongrie | |||||||||||
| Guatemala | Ethiopie | Sénégal | Kazakhstan | |||||||||||
| Honduras | Gabon | Sri Lanka | Kosovo | |||||||||||
| Mexique | Ghana | Syrie | Lettonie | |||||||||||
| Panama | Golfe Persique | Tanzanie | Lituanie | |||||||||||
| Paraguay | Inde | Thaïlande | Macédoine | |||||||||||
| Pérou | Indonésie | Tunisie | Moldavie | |||||||||||
| Porto Rico | Irak | Turquie | Monténégro | |||||||||||
| République Dominicaine | Jordanie | Ouganda | Pologne | |||||||||||
| Uruguay | Kenya | Vietnam | Roumanie | |||||||||||
| Venezuela | Laos | Zambie | Russie | |||||||||||
| Serbie | ||||||||||||||
| Ukraine | ||||||||||||||
Croissance interne des Marques Stratégiques Internationales
|
Volumes S1 16 |
Croissance interne du |
Dont volumes |
Dont effet mix-prix |
|||||||||||||
|
(en millions de |
||||||||||||||||
| Absolut | 6,2 | 1% | 2% | -1% | ||||||||||||
| Chivas Regal | 2,6 | -1% | 0% | -1% | ||||||||||||
| Ballantine's | 3,9 | 6% | 7% | -1% | ||||||||||||
| Ricard | 2,5 | 2% | 3% | -1% | ||||||||||||
| Jameson | 3,6 | 20% | 16% | 4% | ||||||||||||
| Havana Club | 2,3 | 5% | 7% | -2% | ||||||||||||
| Malibu | 1,8 | 7% | 6% | 0% | ||||||||||||
| Beefeater | 1,6 | 5% | 4% | 1% | ||||||||||||
| Martell | 1,3 | 7% | 7% | 0% | ||||||||||||
| The Glenlivet | 0,6 | 0% | -1% | 1% | ||||||||||||
| Royal Salute | 0,1 | 3% | 7% | -4% | ||||||||||||
| Mumm | 0,5 | 3% | 4% | -1% | ||||||||||||
| Perrier-Jouët | 0,2 | 9% | 5% | 4% | ||||||||||||
| Marques Stratégiques Internationales | 27,2 | 6% | 5% | 0% | ||||||||||||
Chiffre d'affaires par période et par région
|
Chiffre d'affaires |
Trimestre 1 2016 | Trimestre 1 2017 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Amérique | 627 | 28,2% | 649 | 28,9% | 22 | 3% | 52 | 8% | (7) | -1% | (24) | -4% | ||||||||||||||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 938 | 42,2% | 917 | 40,8% | (21) | -2% | 1 | 0% | (0) | 0% | (21) | -2% | ||||||||||||||||||||||||
| Europe | 658 | 29,6% | 682 | 30,3% | 24 | 4% | 38 | 6% | 5 | 1% | (19) | -3% | ||||||||||||||||||||||||
| Monde | 2 223 | 100,0% | 2 248 | 100,0% | 24 | 1% | 91 | 4% | (2) | 0% | (64) | -3% | ||||||||||||||||||||||||
|
Chiffre d'affaires
(en millions d'euros) |
Trimestre 2 2016 | Trimestre 2 2017 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Amérique | 742 | 27,1% | 782 | 27,8% | 40 | 5% | 43 | 6% | 1 | 0% | (4) | -1% | ||||||||||||||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 1 081 | 39,5% | 1 123 | 39,9% | 43 | 4% | 51 | 5% | (0) | 0% | (8) | -1% | ||||||||||||||||||||||||
| Europe | 911 | 33,3% | 907 | 32,3% | (4) | 0% | 12 | 1% | 5 | 1% | (22) | -2% | ||||||||||||||||||||||||
| Monde | 2 734 | 100,0% | 2 813 | 100,0% | 79 | 3% | 107 | 4% | 6 | 0% | (34) | -1% | ||||||||||||||||||||||||
|
Chiffre d'affaires
(en millions d'euros) |
Semestre 1 2016 |
Semestre 1 2017 |
Variation | Croissance interne | Effet périmètre |
Effet devises |
||||||||||||||||||||||||||||||
| Amérique | 1 369 | 27,6% | 1 431 | 28,3% | 62 | 4% | 95 | 7% | (5) | 0% | (28) | -2% | ||||||||||||||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | 2 019 | 40,7% | 2 040 | 40,3% | 22 | 1% | 52 | 3% | (0) | 0% | (30) | -1% | ||||||||||||||||||||||||
| Europe | 1 570 | 31,7% | 1 589 | 31,4% | 19 | 1% | 50 | 3% | 10 | 1% | (41) | -3% | ||||||||||||||||||||||||
| Monde | 4 958 | 100,0% | 5 061 | 100,0% | 103 | 2% | 197 | 4% | 4 | 0% | (99) | -2% | ||||||||||||||||||||||||
A compter du 1er juillet 2016, les Spiritueux en vrac sont alloués par Région en fonction du poids des Régions dans le Groupe
Compte de résultat consolidé synthétique
| (En millions d'euros) | 12/31/2015 | 12/31/2016 | Variation | ||||
| Chiffre d'affaires | 4 958 | 5 061 | 2% | ||||
| Marge brute après coûts logistiques | 3 078 | 3 158 | 3% | ||||
| Frais publi?promotionnels | (908) | (901) | -1% | ||||
| Contribution après frais publi? promotionnels | 2 170 | 2 257 | 4% | ||||
| Frais de structure | (732) | (756) | 3% | ||||
| Résultat opérationnel courant | 1 438 | 1 500 | 4% | ||||
| Résultat financier courant | (217) | (201) | -7% | ||||
| Impôt sur les bénéfices courants | (302) | (334) | 11% | ||||
| Résultat net des activités abandonnées, participations ne donnant pas le contrôle et quote-part du résultat net des entreprises associées | (10) | (9) | -10% | ||||
| Résultat net courant part du Groupe | 909 | 957 | 5% | ||||
| Autres produits et charges opérationnels | (35) | (0) | NA | ||||
| Résultat financier non courant | (1) | (4) | NA | ||||
| Impôt sur les bénéfices non courants | 13 | (38) | NA | ||||
| Résultat net part du Groupe | 886 | 914 | 3% | ||||
| Participations ne donnant pas le contrôle | 10 | 10 | -3% | ||||
| Résultat net | 896 | 924 | 3% | ||||
Résultat opérationnel courant par région
| Monde | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (en millions d'euros) | S1 16 | S1 17 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||||||||||||||
| CA HDT | 4 958 | 100,0% | 5 061 | 100,0% | 103 | 2% | 197 | 4% | 4 | 0% | (99) | -2% | ||||||||||||||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 3 078 | 62,1% | 3 158 | 62,4% | 80 | 3% | 106 | 3% | 3 | 0% | (29) | -1% | ||||||||||||||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (908) | 18,3% | (901) | 17,8% | 7 | -1% | (11) | 1% | (1) | 0% | 18 | -2% | ||||||||||||||||||||||||
| Contribution après PP | 2 170 | 43,8% | 2 257 | 44,6% | 87 | 4% | 96 | 4% | 2 | 0% | (11) | -1% | ||||||||||||||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 1 438 | 29,0% | 1 500 | 29,6% | 63 | 4% | 59 | 4% | 1 | 0% | 3 | 0% | ||||||||||||||||||||||||
| Amérique | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (en millions d'euros) | S1 16 | S1 17 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||||||||||||||
| CA HDT | 1 369 | 100,0% | 1 431 | 100,0% | 62 | 4% | 95 | 7% | (5) | 0% | (28) | -2% | ||||||||||||||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 890 | 65,0% | 972 | 68,0% | 82 | 9% | 64 | 7% | 0 | 0% | 18 | 2% | ||||||||||||||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (277) | 20,2% | (291) | 20,4% | (14) | 5% | (19) | 7% | (0) | 0% | 5 | -2% | ||||||||||||||||||||||||
| Contribution après PP | 613 | 44,8% | 681 | 47,6% | 68 | 11% | 45 | 7% | 0 | 0% | 23 | 4% | ||||||||||||||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 400 | 29,2% | 463 | 32,4% | 63 | 16% | 36 | 9% | 0 | 0% | 27 | 7% | ||||||||||||||||||||||||
| Asie / Reste du Monde | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (en millions d'euros) | S1 16 | S1 17 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||||||||||||||
| CA HDT | 2 019 | 100,0% | 2 040 | 100,0% | 22 | 1% | 52 | 3% | (0) | 0% | (30) | -1% | ||||||||||||||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 1 229 | 60,9% | 1 212 | 59,4% | (16) | -1% | 11 | 1% | (0) | 0% | (27) | -2% | ||||||||||||||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (350) | 17,3% | (330) | 16,2% | 20 | -6% | 13 | -4% | 0 | 0% | 7 | -2% | ||||||||||||||||||||||||
| Contribution après PP | 879 | 43,6% | 883 | 43,3% | 3 | 0% | 24 | 3% | (0) | 0% | (20) | -2% | ||||||||||||||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 645 | 31,9% | 633 | 31,0% | (12) | -2% | 7 | 1% | 0 | 0% | (19) | -3% | ||||||||||||||||||||||||
| Europe | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (en millions d'euros) | S1 16 | S1 17 | Variation | Croissance interne | Effet périmètre | Effet devises | ||||||||||||||||||||||||||||||
| CA HDT | 1 570 | 100,0% | 1 589 | 100,0% | 19 | 1% | 50 | 3% | 10 | 1% | (41) | -3% | ||||||||||||||||||||||||
| Marge brute après coûts logistiques | 959 | 61,1% | 973 | 61,2% | 15 | 2% | 31 | 3% | 3 | 0% | (20) | -2% | ||||||||||||||||||||||||
| Frais publi-promotionnels | (281) | 17,9% | (280) | 17,6% | 1 | 0% | (4) | 1% | (1) | 0% | 6 | -2% | ||||||||||||||||||||||||
| Contribution après PP | 677 | 43,1% | 693 | 43,6% | 16 | 2% | 27 | 4% | 2 | 0% | (14) | -2% | ||||||||||||||||||||||||
| Résultat opérationnel courant | 393 | 25,0% | 405 | 25,5% | 12 | 3% | 16 | 4% | 1 | 0% | (5) | -1% | ||||||||||||||||||||||||
A compter du 1er juillet 2016, les Spiritueux en vrac sont alloués par Région en fonction du poids des Régions dans le Groupe
Effet devises
|
Effet devises Semestre 1 2017 |
Evolution des taux moyens |
Sur le chiffre |
Sur le |
|||||||||||||||||
| S1 16 | S1 17 | % | ||||||||||||||||||
| Dollar américain | USD | 1,10 | 1,10 | -0,5% | 6 | 2 | ||||||||||||||
| Yuan chinois | CNY | 7,00 | 7,41 | 5,7% | (27) | (19) | ||||||||||||||
| Yen japonais | JPY | 134,37 | 116,12 | -13,6% | 12 | 7 | ||||||||||||||
| Peso Argentin | ARS | 10,66 | 16,67 | 56,4% | (30) | (5) | ||||||||||||||
| Livre sterling | GBP | 0,72 | 0,86 | 19,4% | (49) | 7 | ||||||||||||||
| Autres devises | (11) | 11 | ||||||||||||||||||
| Total | (99) | 3 | ||||||||||||||||||
Pour l'exercice complet FY17, un impact favorable de change sur le ROC d'environ 80 M€ est attendu2
Notes :
1. L'effet devises sur le ROC inclut les couvertures
stratégiques sur le change
2. Pour l'ensemble de
l'exercice FY 17, l'impact de change est estimé à environ +80 M€ sur le
Résultat Opérationnel Courant basé sur les taux moyens de change
projetés au 31 janvier 2017, notamment un taux EUR/USD de 1,09
Sensibilité du résultat et de la dette à la parité EUR/USD
| Impact estimé d'une appréciation de 1% de l'USD et des devises liées (1) (avant couverture) | |||||
| Impact sur le compte de résultat(2) | M€ | ||||
| Résultat opérationnel courant | +17(3) | ||||
| Frais financiers | (2) | ||||
| Résultat courant avant impôts | +15 | ||||
| Impact sur le bilan | M€ | ||||
| Augmentation/(diminution) de la dette nette | +54 | ||||
| (1) CNY, HKD | (2) Effet année pleine | ||||
| (3) Dont 12 M€ sur les USD uniquement | |||||
Bilan
| Actif | 6/30/2016 | 12/31/2016 | |||
| (En millions d'euros) | |||||
| (En valeurs nettes) | |||||
| Actifs non courants | |||||
| Immobilisations incorporelles et goodwill | 17 572 | 17 953 | |||
| Immobilisations corporelles et autres actifs | 3 233 | 2 989 | |||
| Actifs d'impôt différé | 2 505 | 2 527 | |||
| Actifs non courants | 23 310 | 23 469 | |||
| Actifs courants | |||||
| Stocks et en-cours | 5 294 | 5 194 | |||
| Créances clients (*) | 1 068 | 1 924 | |||
| Autres actifs courants | 251 | 232 | |||
| Actif d'impôt exigible | 92 | 117 | |||
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et dérivés courants | 577 | 764 | |||
| Actifs courants | 7 282 | 8 232 | |||
| Actifs destinés à être cédés | 6 | 51 | |||
| Total actifs | 30 598 | 31 752 | |||
| (*) après cessions de créances de : | 520 | 913 | |||
| Passif | 6/30/2016 | 42 735 | |||
| (En millions d'euros) | |||||
| Capitaux propres Groupe | 13 337 | 13 850 | |||
| Participations ne donnant pas le contrôle | 169 | 171 | |||
| dont résultat tiers | 20 | 10 | |||
| Capitaux propres | 13 506 | 14 021 | |||
| Provisions non courantes et passifs d'impôt différé | 4 718 | 4 842 | |||
| Emprunts obligataires part non courante | 7 078 | 7 260 | |||
| Dettes financières et dérivés non courants | 341 | 220 | |||
| Total passifs non courants | 12 137 | 12 322 | |||
| Provisions courantes | 167 | 136 | |||
| Dettes fournisseurs | 1 688 | 2 010 | |||
| Autres passifs courants | 909 | 709 | |||
| Passif d'impôt exigible | 101 | 242 | |||
| Emprunts obligataires part courante | 1 884 | 1 959 | |||
| Dettes financières et dérivés courants | 207 | 353 | |||
| Total passifs courants | 4 955 | 5 409 | |||
| Passifs destinés à être cédés | 0 | 0 | |||
|
|
|||||
| Total passifs | 30 598 | 31 752 | |||
Analyse du besoin en fonds de roulement
| (En millions d'euros) |
Juin |
Décembre |
Juin |
Décembre |
S1 16 |
S1 17 |
|||||||||
| En-cours de biens vieillis | 4 430 | 4 416 | 4 364 | 4 331 | 45 | 8 | |||||||||
| Avances fournisseurs pour biens vieillis | 8 | 13 | 5 | 16 | 6 | 11 | |||||||||
| Dettes fournisseurs associées | 107 | 148 | 109 | 140 | 42 | 31 | |||||||||
|
En-cours de biens vieillis nets des fournisseurs et des |
4 331 | 4 281 | 4 260 | 4 207 | 9 | (12) | |||||||||
| Créances clients avant affacturage/titrisation | 1 674 | 2 571 | 1 517 | 2 745 | 956 | 1 192 | |||||||||
| Avances clients | 3 | 1 | 2 | 17 | (2) | 15 | |||||||||
| Autres actifs courants | 305 | 312 | 305 | 297 | 12 | (3) | |||||||||
| Autres stocks | 847 | 824 | 857 | 784 | (3) | (76) | |||||||||
| En-cours de biens non vieillis | 73 | 71 | 73 | 80 | 0 | 7 | |||||||||
| Dettes fournisseurs et autres | 2 208 | 2 419 | 2 168 | 2 521 | 253 | 322 | |||||||||
| Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Brut | 689 | 1 359 | 582 | 1 367 | 715 | 783 | |||||||||
| Créances clients affacturées/titrisées | 591 | 861 | 520 | 913 | (270) | (386) | |||||||||
| Besoin Opérationnel en Fonds de Roulement Net | 98 | 497 | 62 | 454 | 445 | 397 | |||||||||
| Besoin en Fonds de Roulement | 4 428 | 4 778 | 4 322 | 4 661 | 455 | 385 | |||||||||
| * à change et reclassements constants |
|
Dont variation courante |
459 | 374 | |||||||||||
|
|
Dont variation non courante |
(4) | 10 | ||||||||||||
Dette nette
| (En millions d'euros) | 12/31/2015 | 12/31/2016 | ||||||||||||||||||||||||
| Courant | Non courant | Total | Courant | Non courant | Total | |||||||||||||||||||||
| Emprunts obligataires | 1 390 | 7 562 | 8 951 | 1 959 | 7 260 | 9 218 | ||||||||||||||||||||
| Crédit syndiqué | 0 | 138 | 138 | |||||||||||||||||||||||
| Billets de trésorerie | 298 | 298 | 30 | 30 | ||||||||||||||||||||||
| Autres emprunts et dettes financières | 149 | 177 | 325 | 276 | 167 | 443 | ||||||||||||||||||||
| Autres passifs financiers | 447 | 315 | 761 | 306 | 167 | 473 | ||||||||||||||||||||
| ENDETTEMENT FINANCIER BRUT | 1 836 | 7 876 | 9 712 | 2 265 | 7 427 | 9 692 | ||||||||||||||||||||
| Instruments dérivés actifs en couverture de juste valeur | (14) | (57) | (72) | (29) | (29) | |||||||||||||||||||||
| Instruments dérivés passifs en couverture de juste valeur | 9 | 9 | ||||||||||||||||||||||||
| Instruments dérivés en couverture de juste valeur | (14) | (57) | (72) | (20) | (20) | |||||||||||||||||||||
| Instruments dérivés actifs en couverture d'investissement net | ||||||||||||||||||||||||||
| Instruments dérivés passifs en couverture d'investissement net | ||||||||||||||||||||||||||
| Instruments dérivés en couverture d'investissement net | ||||||||||||||||||||||||||
| Instruments dérivés actifs en couverture économique d'actifs nets | ||||||||||||||||||||||||||
| Instruments dérivés passifs en couverture économique d'actifs nets | 141 | 141 | 9 | 9 | ||||||||||||||||||||||
| Instruments dérivés en couverture économique d'actifs nets | 141 | 141 | 9 | 9 | ||||||||||||||||||||||
| ENDETTEMENT FINANCIER APRES COUVERTURES | 1 963 | 7 819 | 9 782 | 2 274 | 7 407 | 9 681 | ||||||||||||||||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (524) | (524) | (728) | (728) | ||||||||||||||||||||||
| ENDETTEMENT FINANCIER NET | 1 439 | 7 819 | 9 258 | 1 546 | 7 407 | 8 953 | ||||||||||||||||||||
Variation de la dette
| (En millions d'euros) | 31/12/2015 | 31/12/2016 | |||
| Résultat opérationnel | 1 403 | 1 500 | |||
| Dotations aux amortissements d'immobilisations | 107 | 106 | |||
| Variation nette des pertes de valeur sur goodwill et immobilisations corporelles et incorporelles | 1 | 4 | |||
| Variation nette des provisions | (77) | (75) | |||
| Retraitement des contributions faites aux fonds de pension acquis d'Allied Domecq | 43 | 4 | |||
| Variations de juste valeur des dérivés commerciaux et actifs biologiques | 4 | 1 | |||
| Résultat des cessions d'actifs | (0) | (10) | |||
| Charges liées aux plans de stocks options | 15 | 20 | |||
| Capacité d'autofinancement avant intérêts financiers et impôts | 1 495 | 1 551 | |||
| Diminution / (augmentation) du besoin en fonds de roulement | (455) | (385) | |||
| Intérêts financiers et impôts nets versés | (391) | (363) | |||
| Acquisitions nettes d'immobilisations non financières et autres | (159) | (145) | |||
| Free Cash Flow | 490 | 658 | |||
| dont Free Cash Flow courant | 544 | 741 | |||
| Cessions nettes d'immobilisations financières et d'activités, contributions faites aux fonds de pension acquis d'Allied Domecq | (40) | (0) | |||
| Dividendes et acomptes versés | (483) | (501) | |||
| (Acquisition) / cession de titres d'auto-contrôle et autres | (28) | (23) | |||
| Diminution / (augmentation) de l'endettement (avant effet devises) | (60) | 134 | |||
| Incidence des écarts de conversion | (177) | (371) | |||
| Diminution / (augmentation) de l'endettement (après effet devises) | (237) | (237) | |||
| Endettement net à l'ouverture de l'exercice | (9 021) | (8 716) | |||
| Endettement net à la clôture de l'exercice | (9 258) | (8 953) | |||
Maturité de la dette au 31 décembre 2016
[Les graphiques manquants sont disponibles sur le document original et sur ]
- Liquidité à fin décembre 2016 : 0,7 milliard d'€ de cash et 2.4 milliards d'€ de lignes de crédit disponibles (crédit syndiqué arrivant à échéance en octobre 2018)
Couverture de la dette brute au 31 décembre 2016
[Les graphiques manquants sont disponibles sur le document original et sur ]
- Large part de la dette brute maintenue à taux fixe (81%)
- A compter de janvier 2017, la Dette Brute en USD a été réduite à 57% (vs 62% au 31/12/2016)
Détail des emprunts obligataires
| Devise | Nominal | Coupon | Date d'émission | Date d'échéance | |||||
| EUR | 1 000 M€ | 5,000% | 3/15/2011 | 3/15/2017 | |||||
| 850 M€ | 2,000% | 3/20/2014 | 6/22/2020 | ||||||
| 650 M€ | 2,125% | 9/29/2014 | 9/27/2024 | ||||||
| 500 M€ | 1,875% | 9/28/2015 | 9/28/2023 | ||||||
| 600 M€ | 1,500% | 5/17/2016 | 5/18/2026 | ||||||
| USD | 1 000 M$ | 5,750% | 4/7/2011 | 4/7/2021 | |||||
| 1 500 M$ | 4,450% | 10/25/2011 | 1/15/2022 | ||||||
| 2 500 M$ dont : | |||||||||
| 850 M$ à 5 ans | 2,950% | 1/12/2012 | 1/15/2017 | ||||||
| 800 M$ à 10,5 ans | 4,250% | 7/15/2022 | |||||||
| 850 M$ à 30 ans | 5,500% | 1/15/2042 | |||||||
| 201 M$ | Libor 6mois + marge | 1/26/2016 | 1/26/2021 | ||||||
| 600 M$ | 3,250% | 6/8/2016 | 6/8/2026 | ||||||
Nombre d'actions pour le calcul du BPA après dilution
| (x 1 000) | S1 16 | S1 17 | ||||||||||||
| Nombre d'actions en circulation à la clôture | 265 422 | 265 422 | ||||||||||||
| Nombre moyen d'actions pondéré (pro rata temporis) | 265 422 | 265 422 | ||||||||||||
| Nombre moyen d'actions auto-détenues (pro rata temporis) | 1 490 | 1 148 | ||||||||||||
| Effet dilutif des stock options et actions de performance | 1 698 | 1 166 | ||||||||||||
| Nombre d'actions pour le calcul du BPA après dilution | 265 630 | 265 440 | ||||||||||||
| (M€) et (€/action) | S1 16 | S1 17 | faciale | |||||||||||
|
? |
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| Résultat net courant part du Groupe | 909 | 957 | +5% | |||||||||||
| Résultat net courant part du Groupe par action dilué | 3,42 | 3,61 | +5% | |||||||||||
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