Groupe Casino : Résultats annuels 2016

RÉSULTATS ANNUELS 2016

• Chiffre d'affaires consolidé du Groupe de 36,0 MdsEUR, en progression de + 5,7 % en organique
  • En France : activité en croissance de + 0,3 % en comparable et de + 0,8 % en organique et volume d'affaires en croissance de + 1,5 %⁽¹⁾ sur l'année. Le Groupe confirme ses gains de parts de marché.
  • En Amérique latine : excellente performance opérationnelle avec une croissance organique
    de + 10,8 % chez Éxito. Chez GPA Food, accélération des ventes organiques et succès d'Assaí.
  • E-commerce : forte croissance de la marketplace et du trafic et succès de « Cdiscount à volonté ».
• Résultat Opérationnel Courant (ROC) Groupe de 1 034 MEUR sur l'année :
  • En France, net redressement des résultats : ROC de 508 MEUR (contre 337 MEUR en 2015) dont 421 MEUR hors activité de promotion immobilière.
  • En Amérique latine, le taux de marge se maintient à un niveau élevé ; repli des résultats au Brésil en lien avec les plans de relance chez Extra et la conjoncture économique.
  • E-commerce : rentabilité en redressement chez Cdiscount portée par une marketplace en hausse.
• Résultat Net Part du Groupe de l'ensemble consolidé de 2 679 MEUR lié aux plus-values de cession
  de l'Asie.
• Résultat Net normalisé Part du Groupe de 341 MEUR.
• Hors acompte sur dividende 2016, le Groupe a généré un cash-flow libre de + 273 MEUR⁽²⁾ en France.
• Forte réduction de la dette financière nette consolidée (3 367 MEUR contre 6 073 MEUR).
• Dividende proposé à l'Assemblée Générale au titre de 2016 de 3,12 EUR. Compte tenu de l'acompte versé en novembre 2016, le solde restant à distribuer est de 1,56 EUR par action.

Le Conseil d'administration s'est réuni le 6 mars 2017 pour arrêter les comptes sociaux et consolidés
de l'exercice 2016. Les commissaires aux comptes ont effectué leurs procédures d'audit
sur ces comptes et le rapport relatif à la certification des comptes est en cours d'émission.

Jean-Charles Naouri, Président-Directeur Général du Groupe Casino a déclaré :

« En 2016, Casino a simplifié son organisation et s'est fortement désendetté. Le Groupe
a atteint ses objectifs en France avec un redressement confirmé de sa rentabilité, une forte génération de cash-flow libre et une réduction de sa dette nette. Il se fixe comme objectif
de continuer à faire progresser son activité et ses résultats en 2017. Il continuera à s'adapter aux tendances nouvelles de consommation en développant les formats les plus porteurs, premium, discount, proximité et e-commerce »

L'année 2015 est retraitée de la cession des activités en Asie. De plus, suite à la décision de céder Via Varejo prise en fin d'année et conformément à la norme IFRS 5, l'activité de Via Varejo (y compris Cnova Brésil) est reclassée
en activité abandonnée.

Ventes totales du Groupe de 36,0 MdsEUR soutenues par une bonne progression
de l'activité en France et une amélioration des ventes au Brésil

En 2016, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe atteint 36,0 MdsEUR, en croissance organique de + 5,7 %.

En France, la croissance s'établit à + 0,8 % en organique. Le redressement atteste d'une bonne dynamique commerciale sur l'année. Le Groupe affiche et conserve un gain de part de marché de + 0,1 pt⁽¹⁾
en 2016. Géant réalise une excellente performance en alimentaire (ventes comparables à + 2,7 %)
et poursuit la rationalisation de son offre non-alimentaire en réduisant ses surfaces dédiées, conduisant à une baisse de - 1,6 % des surfaces de ventes totales. Leader Price accélère son développement
en franchise. Franprix poursuit le déploiement du concept Mandarine et les Supermarchés Casino développent avec succès un modèle plus qualitatif. Monoprix réalise une bonne performance sur l'année et poursuit son expansion dynamique.

Les activités de distribution alimentaire en Amérique latine affichent une forte croissance organique de + 11,4 %⁽²⁾ sur l'année, tirée par le développement soutenu du cash & carry, le succès des plans
de relance des hypermarchés au Brésil et le maintien de bonnes performances en Colombie, Argentine et Uruguay.

Au sein du segment E-commerce, le volume d'affaires (GMV) de Cdiscount progresse de façon satisfaisante (+ 13,6 % en comparable⁽³⁾ en 2016) soutenu par la bonne performance de la marketplace.

ROC Groupe en croissance de + 3,8 % et + 8,4 % à TCC⁽⁴⁾, tiré par le redressement de la rentabilité en France

Le ROC Groupe s'établit à 1 034 MEUR en 2016 contre 997 MEUR en 2015, reflétant le succès des plans
de relance commerciale en France. À taux de change constant le ROC s'élève à 1 080 MEUR.

En France, le ROC est de 508 MEUR, en forte amélioration par rapport à 2015 (337 MEUR). Hors promotion immobilière, celui-ci s'établit à 421 MEUR. Cette forte croissance est le reflet d'une bonne performance opérationnelle chez Monoprix, Franprix et les Supermarchés Casino. En 2016, Leader Price renoue avec la rentabilité et l'enseigne Géant réduit fortement ses pertes.

Le ROC de promotion immobilière s'élève à 87 MEUR contre 167 MEUR en 2015.

Le ROC des activités de distribution alimentaire en Amérique latine (538 MEUR) s'inscrit en retrait
de - 23,0 % sur l'année (- 16,5 % à taux de change constant).

Au Brésil, la rentabilité est impactée par la nouvelle politique commerciale chez Extra et par le contexte macro-économique. Ce segment affiche une marge opérationnelle courante de + 3,5 %.

Le ROC du E-commerce s'établit à - 11 MEUR à fin 2016. La rentabilité de Cdiscount se redresse fortement par rapport à 2015, tirée par le développement de la marketplace.

Résultat financier et Résultat Net Part du Groupe normalisés⁽¹⁾

Le Résultat financier normalisé de la période s'élève à - 411 MEUR (contre - 237 MEUR en 2015).
En France, le résultat financier s'améliore grâce aux opérations de rachat de dette et au dénouement
de swaps de taux associés. Cette amélioration est en partie compensée par le renchérissement
de la dette obligataire suite au changement de notation S&P.

L'augmentation de l'endettement d'Éxito ainsi que la hausse des taux au Brésil et en Colombie impactent le résultat financier du segment Latam Retail.

Le Résultat Net normalisé des activités poursuivies Part du Groupe s'inscrit à + 341 MEUR, en léger retrait par rapport à 2015 (+ 357 MEUR).

Le BNPA normalisé dilué⁽²⁾ est de + 2,561 EUR en 2016.

Résultat Net de l'ensemble consolidé, Part du Groupe

Le Résultat Net de l'ensemble consolidé Part du Groupe, après prise en compte du résultat significatif des cessions d'actifs, classé en activités abandonnées, s'établit à 2 679 MEUR.

Le BNPA dilué de l'ensemble consolidé s'élève à 23,593 EUR en lien avec les cessions de l'exercice.

Situation financière au 31 décembre 2016

La Dette financière nette du groupe Casino au 31 décembre 2016 s'établit à 3 367 MEUR (contre 6 073 MEUR
à fin 2015) principalement grâce à la génération de cash-flow libre et aux cessions d'actifs réalisées
par le Groupe en 2016.

La Dette financière nette de Casino en France hors Cdiscount⁽³⁾ au 31 décembre 2016 s'établit
à 3 200 MEUR, en forte réduction (vs 6 081 MEUR au 31 décembre 2015). En incluant la trésorerie
de Cdiscount celle-ci ressort à 3 032 MEUR.

Le ratio de Dette financière nette sur EBITDA des activités poursuivies ressort en forte amélioration
à 2,0x contre 2,6x⁽⁴⁾ en 2015.

Au 31 décembre 2016, Casino en France⁽³⁾ dispose de 7,4 MdsEUR de liquidités, se composant
d'une trésorerie brute de 3,6 MdsEUR et de lignes de crédit disponibles de 3,8 MdsEUR.

Casino est noté BB+ (perspective stable) par Standard & Poor's depuis le 21 mars 2016 et BBB (perspective négative) par Fitch Ratings depuis le 14 décembre 2016.

Dividende

Le Conseil d'Administration a décidé de proposer un dividende de 3,12 EUR par action au titre de l'année 2016, à l'Assemblée Générale qui se réunira le 5 mai 2017.

Compte tenu de l'acompte sur dividende versé en novembre dernier, le solde restant à distribuer
est de 1,56 euro par action. Il sera détachable le 9 mai 2017 et payable en espèce le 11 mai 2017.

Perspectives 2017

En 2017, le Groupe poursuivra ses priorités :

• Adapter en temps réel les formats aux tendances nouvelles de consommation et développer les formats les plus porteurs

• Poursuivre l'amélioration de l'excellence opérationnelle

Les principaux objectifs du Groupe en 2017 sont les suivants :

• Une amélioration du ratio de DFN / EBITDA

• En France, Casino vise une croissance de l'ordre de 15 % du résultat opérationnel courant en distribution alimentaire et anticipe une contribution de ses activités de Promotion immobilière de l'ordre de 60 MEUR

• Le Groupe s'attend par ailleurs à une progression d'au moins 10 % de son résultat opérationnel courant consolidé, aux conditions de change actuelles

La présentation des résultats annuels 2016 sera accessible sur le site du groupe Casino
(www.groupe-casino.fr).

La définition des principaux indicateurs non-gaap seront également disponibles sur le site.

***

Chiffre d'affaires consolidé par segment

EBITDA consolidé par segment

Résultat Opérationnel Courant consolidé par segment

Résultats 2016 ⁽¹⁾

Résultat net normalisé

Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies corrigé (i) des effets
des autres produits et charges opérationnels tels que définis dans la partie Principes Comptables
de l'annexe annuelle aux comptes consolidés, (ii) des effets des éléments financiers non récurrents
ainsi que (iii) des produits et charges d'impôts non récurrents.

Les éléments financiers non récurrents regroupent les variations de juste valeur des dérivés actions
(par exemple les instruments de Total Return Swap et forward portant sur les titres GPA) et les effets d'actualisation monétaire de passifs fiscaux brésiliens.

Les produits et charges d'impôts non récurrents correspondent aux effets d'impôt directement liés
aux retraitements précédents ainsi que les effets directs d'impôt non récurrents. Ainsi, la charge d'impôt rapportée au résultat normalisé avant impôt correspond au taux d'impôt moyen normatif du Groupe.

Bilan 2016 simplifié

Décomposition de la dette financière nette par entité

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