NATIXIS : Plan Stratégique 2018-2020

Paris, le 19 novembre 2017

« New Dimension » 2018-2020

« deepen, digitalize, differentiate »

Après « New Deal », le plan du redressement et du retour à la confiance et « New Frontier » celui de la transformation et du développement, Natixis s'engage dans « New Dimension », UN PLAN de CREATION PERENNE DE VALEUR

Natixis achève son plan stratégique « New Frontier » avec succès, en ayant atteint ou dépassé les principaux objectifs fixés il y a 4 ans, en particulier en termes de croissance des revenus (+26%)¹, de maîtrise du bilan et des risques (RWA en baisse de 7%, dont 19% pour la Banque de Grande Clientèle)¹, et surtout de rentabilité des capitaux propres (RoTE de 12,5% contre 9% en 2013)¹, grâce à la mise en oeuvre du modèle asset-light. Ce succès aura permis à Natixis de redistribuer une part significative de ses résultats sous forme de dividendes et de générer l'un des meilleurs Total Shareholder Return du secteur bancaire, pour ses actionnaires. Le succès de « New Frontier » est une fondation solide pour le lancement du plan « New Dimension » dans lequel Natixis s'engage aujourd'hui.

Le plan « New Dimension » engage 3 initiatives fortes, toutes au service du développement de solutions à forte valeur ajoutée pour nos clients : l'approfondissement de la transformation des business models engagée avec succès lors du plan « New Frontier », l'allocation d'une part importante des investissements dans les technologies digitales et une volonté marquée de se différencier, en devenant un interlocuteur de référence dans des domaines où les équipes de Natixis ont développé des expertises fortes et reconnues.

Notre capacité pérenne de création de valeur repose sur 3 leviers

• Se différencier dans la durée en choisissant nos expertises au sein de chacun de nos métiers pour porter leurs ambitions :
   
  • Asset & Wealth Management - Affirmer notre position de leader mondial dans la gestion active, par la taille, la profitabilité et la capacité à innover
  • Banque de Grande Clientèle - Devenir une banque de référence sur 4 secteurs-clé et être reconnue comme une banque de solutions innovante
  • Assurance - Conforter notre position d'assureur de premier plan en France
  • Services Financiers Spécialisés - Devenir un pure player des Paiements en Europe et accélérer la transformation digitale
  • Accélération des synergies avec les réseaux du Groupe BPCE dans chacun de nos métiers
  • Projets digitaux au service de nos clients et de l'efficacité de nos métiers, financés par une réallocation des dépenses IT

1. Estimation 2017 avec 2017 = 9M17 + (T4=T3), RoTE excluant le FRU
    
   • Accroître la flexibilité de notre modèle pour s'adapter rapidement à un environnement en constante évolution :
      
     • Des sources de revenus diversifiées pour une résilience accrue à travers les cycles : ~ 50% des revenus 2020 provenant d'activités non-bancaires, et un équilibre entre des activités reposant principalement sur des encours clients (Gestion d'actifs.) et d'autres provenant en grande partie de l'activité clientèle de l'année (Banque de Grande Clientèle.) 
     • Une base de coûts variable à hauteur de 30% d'ici fin 2020, offrant une capacité d'ajustement permanente
     • Une rotation rapide du bilan, fondée sur le modèle O2D, facilitant l'adaptation aux changements règlementaires
     • Une organisation agile et des méthodes de travail collaboratives
        
   • Poursuivre une gestion disciplinée du capital et une politique de dividendes ambitieuse : 
      
     • Gestion disciplinée des ressources avec une croissance des RWA limitée à 2% par an sur 2018-2020
     • Forte rentabilité intrinsèque de nos métiers - Objectif de RoTE entre 13% et 14,5%
     • Solide génération de capital - ~ 4 MdEUR de capital libre dégagé sur 2018-2020 avec un objectif de ratio CET1 fully-loaded à 11%
     • Politique de distribution résolue - Entre 3 MdEUR et 4 MdEUR de dividendes à travers le plan avec un taux de distribution minimum de 60% chaque année

Laurent Mignon, Directeur général de Natixis, a déclaré : « Je suis particulièrement heureux de présenter aujourd'hui New Dimension, le nouveau plan stratégique de Natixis pour les trois ans à venir. Après le succès de New Frontier, Natixis est aujourd'hui une entreprise solide, reconnue pour la qualité de ses expertises, et rentable. Elle figure, et j'en suis fier, parmi les banques les plus créatrices de valeur au monde. Je tiens à remercier tous nos clients, qui sont au coeur de notre engagement, ainsi que les 17 000 collaborateurs de Natixis pour leur dynamisme et leur travail.

Avec New Dimension, nous allons ancrer cette réussite dans le temps, en approfondissant la transformation de notre business model, en investissant dans le digital, avec une forte volonté de nous différencier en accentuant les domaines d'expertise reconnus des équipes de Natixis. »

1. Sur la base des règles de l'Acte Délégué publié par la Commission Européenne le 10 Octobre 2014, après annulation des opérations avec les affiliés, en attende d'autorisation de la BCE
2. Sur la base de nos estimations actuelles des impacts Bâle 4

1. Actifs sous gestion, 77MdEUR excluant les accords de réassurance avec CNP
2. Assurance Non-vie, incluant BPCE IARD

ASSet & wealth management (AWM)

Affirmer notre position de leader mondial dans la gestion active,

par la taille, la profitabilité et la capacité à innover

• Un modèle multi-affiliés centré sur la performance
  • Natixis est le 15^ème Gérant d'Actifs mondial sur base des encours gérés¹ ; le 10^ème en termes de revenus et Résultat Brut d'Exploitation². Réelle diversification, à la fois géographique et produit
  • Des affiliés autonomes dans leur gestion bénéficiant d'une plateforme de distribution globale, parfaitement intégrés, et bénéficiant du support de Natixis (seed money par exemple)
  • Génération d'alpha constante avec 42%³ des fonds se classant dans le premier décile en termes de performance cumulée sur les 5 dernières années, bien au-delà de la concurrence directe
  • Structure de commissions stable et résiliente liée à un solide track record et une philosophie d'investissement résolument tournée vers les stratégies actives dont les marges résistent mieux que les stratégies passives

• Une stratégie de croissance à forte valeur ajoutée
  • Track record générant des opportunités d'accélération de la collecte nette, en provenance notamment de fonds en sous-performance récurrente et/ou à faible valeur ajoutée
  • Extension du réseau de distribution, notamment en Europe ex-France
  • Capitaliser sur les réseaux du Groupe BPCE en France et les ambitions des différents métiers, notamment de la BGC et de Natixis Assurances
  • Croître sur le segment des Alternatifs et Solutions
  • Développement de la plateforme Asie-Pacifique - Récente acquisition d'IML en Australie
  • Participer au mouvement de consolidation de l'industrie de manière disciplinée
  • Développement de l'Investissement Socialement Responsable
  • Digitalisation, innovation, et efficacité opérationnelle au coeur de la stratégie de Natixis (blockchain, robo-advice, CRM, etc.)
  • Re-branding pour une meilleure visibilité - Natixis Global Asset Management devient Natixis Investment Managers

• Principaux objectifs 2018-2020
  • Collecte nette > 100 MdEUR sur la période
  • Marge sur encours > 30pbs en 2020
  • Actifs sous gestion ~ 1000 MdEUR fin 2020
  • Résultat Brut d'Exploitation > 1 MdEUR en 2020

1. Cerulli Associates : rapport Global Markets 2017 sur une base d'encours à fin 2016
2. Sur la base des informations communiquées par les gérants d'actifs listés concernant l'année 2016
3. Sur la base de 217 fonds représentant 239Md$ d'actifs sous gestion à fin septembre 2017. Source Morningstar et Natixis

Banque de Grande Clientèle (BGC)

Devenir une banque de référence sur 4 secteurs-clé et

être reconnue comme une banque de solutions innovante

• Capitaliser sur les succès de New Frontier pour renforcer la relation-client
  • Activités de Coverage déjà repositionnées, permettant désormais à la BGC de s'appuyer sur sa division Investment banking afin de renforcer la proximité-client et le dialogue stratégique
  • Poursuite du développement d'un modèle multi-boutiques sur les activités de M&A
  • Développement des activités de Solutions, à forte valeur ajoutée - Renforcement de l'innovation et des équipes d'ingénierie financière d'une part, digitalisation des activités de flux d'autre part
  • Accentuer le développement des activités de dérivés action et de structurés de crédit tout en favorisant le partage d'expertise et de savoirs entre les équipes
  • Poursuivre le développement international, notamment aux Etats-Unis et en Asie-Pacifique
  • Renforcement du modèle O2D - Focus accru sur la distribution et la capacité à générer des commissions d'arrangement

• Un continuum d'expertises fortes pour se différencier et créer de la valeur pour les clients
  • Devenir la banque de référence sur 4 secteurs-clé où Natixis bénéficie d'une expérience reconnue de plus de 20 ans, en capitalisant sur l'expertise des équipes d'Investment banking - Energy & Natural Resources, Aviation, Infrastructure, Real Estate & Hospitality. Ces 4 secteurs représentent un pool de revenus pour les banques d'investissement d'environ 25 Md$ à fin 2016¹
  • Approfondir la relation-client avec les Assureurs et les Sponsors Financiers en capitalisant sur l'expertise globale de Natixis dans ses différents métiers
  • Devenir un acteur de référence sur le marché du « green » et notamment un pionnier en matière d'O2D « green »

• Principaux objectifs 2018-2020
  • Revenus/RWA c. 6% en 2020
  • Générer plus de 40% des revenus aux Etats-Unis et en Asie-Pacifique en 2020
  • Global Finance & Investment Banking - Croissance annuelle des revenus de 7% sur les activités Investment Banking et M&A
  • Global Finance & Investment Banking - Revenus tirés du « green » multipliés par 2x d'ici 2020

3. Source Thomson Reuters

Assurance

Conforter notre position d'assureur de premier plan en France

• Une stratégie au service des ambitions du Groupe BPCE dans l'Assurance
  • Natixis Assurances constitue désormais la plateforme unique du Groupe BPCE, second groupe bancaire français. Internalisation des activités avec la récente acquisition par Natixis Assurances de 40% du capital de BPCE Assurances
  • Fort potentiel de croissance sur l'ensemble de l'offre Vie et Non-vie, lié au développement de l'épargne et à la capacité de distribution des réseaux du Groupe BPCE
  • Expertise et savoirs partagés entre les métiers de Natixis (Asset & Wealth Management, Banque de Grande Clientèle) et le Groupe BPCE (infrastructure, digital)
  • Accentuer la digitalisation des parcours-client et des process

• Principaux objectifs 2018-2020
  • Assurance Vie - 90 MdEUR d'encours d'assurance vie et 35% des encours en Unités de Compte en 2020
  • Assurance Vie - Croissance annuelle des encours de 12%, provenant majoritairement des Caisses d'Epargne
  • Assurance Vie - Croissance annuelle des primes de 8%
  • Assurance Non-vie - Ratio combiné inférieur à 94% en 2020
  • Assurance Non-vie - Croissance annuelle des primes de 8%
  • Assurance Non-vie - Nombre de polices d'assurance en portefeuille en hausse de un million d'ici 2020

Services Financiers Spécialisés (SFS)

Devenir un pure player des Paiements en Europe et

accélérer la transformation digitale

• Devenir un pure player sur le segment des Paiements
  • 150 MEUR d'investissements 2018-2020 destinés au développement des activités existantes, compris dans les 450 MEUR alloués aux projets digitaux au niveau Natixis
  • Revenus issus des Paiements multipliés par 1,5x d'ici 2020
  • Infrastructure et services de pointe sur l'ensemble de la chaine de valeur
  • Capacité à s'adapter aux évolutions règlementaires, en particulier DPS2 (« Directive sur les Paiements et Services 2 ») et l'Instant Payment
  • Récente acquisition de Dalenys, acteur majeur de l'e-commerce en Europe
     
• Accélérer la transformation digitale sur l'ensemble des autres métiers de SFS
  • 100 MEUR d'investissements 2018-2020 dans les Services financiers et Financements spécialisés, compris dans les 450 MEUR alloués aux projets digitaux au niveau Natixis
  • Développement de parcours-client entièrement digitalisés, focus sur l'expérience-client
  • Incubateur destiné à favoriser l'innovation avec plus de 15 projets digitaux déjà développés
  • Efficacité opérationnelle via la robotisation et la rationalisation de l'ensemble des processus opérationnels
     
• Accélérer la génération de synergies
  • Plus de 150 MEUR de revenus additionnels attendus des synergies générées avec les réseaux du Groupe BPCE sur les 3 prochaines années (2018-2020), contre environ 140 MEUR estimés sur la période 2014-2017 de « New Frontier »
  • 3 leviers afin de capturer ces synergies - Déploiement élargi de l'offre SFS auprès des clients existants, développement de la gamme de produits et services destinés aux réseaux du Groupe BPCE, et extension du périmètre actuel aux entités du Groupe BPCE non-couvertes par SFS à ce jour
     
• Principaux objectifs 2018-2020
  • Plus de 150 MEUR de synergies additionnelles générées avec les réseaux du Groupe BPCE, soit une hausse de ~ 40% par rapport à « New Frontier »
  • Paiements - Revenus multipliés par 1,5x
  • Paiements - 50% de clients directs en 2020
  • Crédit consommation - Production annuelle en hausse de 24% entre 2017 et 2020
  • Crédit-bail - Production annuelle en hausse de 67% entre 2017 et 2020
  • Affacturage - Nombre de contrats en hausse de 57%
  • Epargne salariale - Nombre de clients entreprise en hausse de 28%

Contacts:

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