Kabel Deutschland GmbH annonce ses résultats pour le trimestre clos au 30 juin 2004

UNTERFOEHRING, Allemagne, August 16 /PRNewswire/ --

À noter parmi les faits ayant marqué le trimestre:

- les ventes stratégiques sont en légère hausse à 254,7 millions d'euros

- le résultat d'exploitation (1) gagne environ 67,7% en glissement annuel à 20,1 millions d'euros

- l'EBITDA (2) enregistre une augmentation de plus de 5,0 % environ, à 103,2 millions d'euros en glissement annuel

- la marge d'EBITDA (3) est en hausse de 39,1% contre 36,7% l'année précédente

- le Cash Flow des activités opérationnelles gagne 161% à 55 millions d'euros par rapport à l'année précédente

- les unités d'activité productive (RGU (4)) gagnent 135 000 unités à 10,5 millions depuis décembre 2003

Renvoi:

L'état des résultats consolidés correspondant aux périodes comprises entre le 1er avril et le 30 juin 2004 et le 1er avril et le 30 juin 2003 est disponible à l'adresse suivante : http://www.presseportal.de/dokumente.html

Par le biais de cette annonce, KDG commence à publier des mises à jour financières régulières. L'objectif de la société est d'apporter des résultats après chaque trimestre, y compris des indicateurs relatifs aux performances clés et ses réalisations opérationnelles les plus importantes. KDG a également récemment mis en place une fonction de Relations avec les investisseurs qui sera effective au 1er septembre 2004.

Résumé

Unterfoehring, 16 août, 2004 - Kabel Deutschland GmbH (KDG), le plus grand cablôdistributeur allemand, a fait l'annonce aujourd'hui de ses résultats pour la période close au 30 juin 2004. Ceux-ci font ressortir une hausse des bénéfices avant prise en compte des charges financières, des impôts, de la dépréciation et de l'amortissement (EBITDA), à 103,2 millions d'euros, soit une amélioration de 5% en glissement annuel. Pour les quatre trimestres clos au 30 juin 2004, KDG enregistre un EBITDA des activités poursuivies d'environ 410,6 millions d'euros.

S'exprimant sur les résultats, Roland Steindorf, Président directeur général de Kabel Deutschland, a indiqué "nous avons maintenu à la fois nos améliorations opérationnelles et financières suite à un repositionnement essentiel lancé en mars 2003 visant à faire de Kabel Deutschland une organisation commerciale. Nous avons rationalisé nos structure de coûts, géré activement notre base de clientèle, lancé à l'avance une nouvelle offre de télévision numérique, Kabel Digital Basic, de même qu'introduit une offre Internet à haut débit. La société a amélioré sa marge d'EBITDA pendant le trimestre, laquelle se situe à 39,1% contre 36,7% l'an dernier, ce qui traduit la meilleure qualité des flux de revenus et les réductions de coûts réalisées jusqu'à aujourd'hui. Notre engagement consiste à débloquer la valeur réelle du réseau du câble allemand et notre gain de clientèle et notre meilleure position financière sont la preuve que nous sommes en bonne voie."

Forte expansion via une stratégie reposant sur trois piliers

KDG construit sa force sur l'activité de la télévision par câble analogique, une activité qui crée actuellement environ 86% de ses revenus totaux et représente la majorité de ses unités d'activité productive (RGU (4)) de plus de 10,5 millions. Les abonnés de télévision par câble analogique se sont accrus d'environ 17 700 depuis le 31 décembre 2003, soit la seconde hausse trimestrielle consécutive.

Les offres relativement nouvelles de télévision numérique ont atteint environ 90 000 abonnés au 30 juin 2004. Les abonnés de services numériques ont dépassé le nombre de 100 000 à la date de ce communiqué. Il s'agit d'abonnés souscrivant l'offre en langue étrangère de KDG de même que des abonnés souscrivant l'offre Kabel Digital Basic de KDG, prélancée en avril 2004. Une offre numérique complète ("Kabel Digital Home") sera lancée au quatrième trimestre de cette année. La société renforce progressivement ses bouquets de programmes ; plus de 20 nouvelles chaînes, en effet, ont été contractées à cette date.

D'importants efforts sont mis en oeuvre dans le segment de l'Internet à haut débit, un accès de large bande pour les abonnés à Internet. Des projets d'essai ont été déployés dans quatre villes depuis le début de cette année (Berlin, Munich, Leipzig, Bayreuth), et trois autres villes devraient suivre au cours de la seconde partie de l'année (Hambourg, Saarbruecken, Dresden).

D'autres événements majeurs ont été annoncés ce trimestre:

- KDG signe des accords relatifs à la cession et à l'acquisition d'opérateurs régionaux de câble en Nordrhein-Westfalen, Hessen et Baden-Wuerttemberg

- KDG clôt l'acquisition de TKG Saar (6) le 27 mai 2004, avec l'ajout de revenus différentiels prévus de 2,6 millions d'euros par an

- KDG amorce le prélancement de Kabel Digital Basic et annonce son lancement complet au 4T 2004

Perspectives Financières

Revenu

Le revenu se compose des ventes stratégiques et des autres revenus non opérationnels. Les ventes stratégiques sont le principal élément du revenu ;elles sont légèrement en hausse à 254,7 millions d'euros au trimestre clos en juin 2004 par rapport aux 253,0 millions d'euros reportés au cours du même trimestre en 2003. Le revenu total a perdu 1,3 % à 263,9 millions d'euros pour le trimestre clos au 30 juin 2004, principalement en raison de la chute des autres revenus non opérationnels.

Cela s'est traduit par un accroissement de la qualité des flux de revenu, 96,5% du revenu total dérivant des ventes stratégiques au cours du trimestre contre 94,5% pour la même période l'année dernière. Parmi d'autres indicateurs de l'amélioration de la qualité du revenu, citons la réduction des provisions pour créances douteuses, en chute de 40 % au 2T clos au 30 juin 2004 soit 1,7% des ventes stratégiques contre 7,5 millions d'euros ou encore 2,8% des ventes stratégiques pour la même période l'année dernière.

Parmi les ventes stratégiques, les ventes de télévision par câble analogique (frais d'abonnement, d'installation et d'acheminement) ont gagné environ 1% à 227,1 millions d'euros. Les ventes de télévision par câble analogique ont bénéficié de l'acquisition de TKG Saar et du règlement de la facturation annuelle de deux gros clients commerciaux. Les frais d'abonnement de Kabel Digital (TV)et de Kabel High Speed Internet (Internet à haut débit) ont plus que doublé, à environ 2,5 millions d'euros au 2T clos au 30 juin 2004. En outre, TKS (5) a connu une bonne croissance de son offre Internet et des services de facturation en anglais. Les ventes stratégiques dégagées par TKS se sont accrues d'environ 45%, à 12,5 millions d'euros au 2T clos au 30 juin 2004.

En contrepartie à ces variations positives, mentionnons une baisse de 19,6% de la source numérique en termes de commissions, à 7,9 millions d'euros, principalement en raison de la perte de paiements provenant d'un tiers au titre de baux pour deux chaînes numériques. En outre, les frais de service perçus auprès d'opérateurs régionaux non affiliés, au titre de services d'implantation du numérique ont baissé de 47% à 2,8 millions d'euros au 2T clos au 30 juin 2004. Ces services sont basés sur la structure de coût de la plate-forme numérique et, suite à la réduction marquée des coûts, le coût " remboursement des frais de services " a également chuté.

Les autres revenus intègrent encore plusieurs éléments non opérationnels, y compris mais sans réserve des modifications des produits finis, le coût propre capitalisé, le virement pour solde des comptes de régularisation, la cession d'actifs dans le cadre de la marche normale des activités, la perception du Bayerische Teilnehmerentgelt (un droit que le gouvernement de Bavière exige de percevoir en son nom) et autres. Les autres produits ont perdu 36,5% à 9,2 millions d'euros au 2T clos au 30 juin 2004. De ce montant, environ 4,5 millions d'euros ont eu trait à l'inclusion de Bayerische Medienentgelt.

Bénéfices avant prise en compte des charges financières, des impôts, de la dépréciation et de l'amortissement (EBITDA)

L'EBITDA pour le 2T clos au 30 juin 2004 a gagné 5,0% à 103,2 millions d'euros contre 98,2 millions d'euros au 2T clos au 30 juin 2003. La légère baisse du revenu total a été entièrement compensée par des réductions importantes de coûts liées à l'implantation du numérique, à des provisions pour créances douteuses, à la location d'installations et à d'autres éléments de frais et charges. Une partie de ces économies de coûts a été ré-attribuée aux activités commerciales considérablement en hausse au 2T clos au 30 juin 2004. Le reste des économies a été converti dans de meilleures performances opérationnelles. La marge d'EBITDA a gagné 39,1% contre 36,7%, ce qui traduit une meilleure qualité des flux de revenus et les réductions de coûts réalisées jusqu'à aujourd'hui.

Résultat net

La société enregistre une chute des pertes nettes correspondant au trimestre, d'environ 77,7%, à 4,3 millions d'euros contre 19,3 millions d'euros pour la même période l'an dernier. Figurent en pertes quelques 2,0 millions d'euros liés à la première acquisition de TKG Saar. L'amélioration des résultats d'exploitation, associée à une baisse de 13,5% des charges financières à 28,8 millions d'euros et à une légère amélioration du revenu issu des impôts différés pour le 2T clos au 30 juin 2004 ont contribué aux meilleurs résultats. La baisse des charges financières s'explique par une recapitalisation du bilan à la fin mars 2004. Tandis que l'endettement moyen en cours s'est accru à 1,645 milliard d'euros au 2T clos au 30 juin 2004 contre 1,6098 milliard d'euros au 2T 2003, le taux d'intérêt moyen pondéré a baissé suite à des prêts de retraite dotés de taux d'intérêt moyens plus élevés.

Cash Flow

Le Cash Flow des opérations pour le 2T clos au 30 juin 2004 était d'environ 54,8 millions d'euros, soit une amélioration de 161% par rapport à l'année dernière. Est incluse au titre des recours aux liquidités dans le cash flow des opérations une augmentation saisonnière du fonds de roulement de 22,4 millions d'euros liée au niveau élevé des factures annuelles envoyées aux abonnés au premier trimestre de chaque année. Le cash flow des activités d'exploitation a été suffisant pour couvrir les liquidités utilisées dans les activités de placement de 33,8 millions d'euros, y compris les dépenses en capital de 16,2 millions d'euros, l'acquisition de TKG Saar pour un montant de 10,2 millions d'euros, l'investissement dans un logiciel I.T. de 3,6 millions d'euros et les frais et charges capitalisés de 3,8 millions d'euros eu égard à l'acquisition potentielle de 3 régions non affiliées. Les soldes de caisse se sont accrus de 20,6 millions d'euros à 205,3 millions d'euros au cours du 2T clos en Juin 2004.

Les dépenses en capital ont été principalement axées sur des investissements au niveau du réseau 3 CATV, en vue d'en élargir la portée et de disputer des contrats en interne. Les dépenses en capital devraient augmenter du fait de la poursuite de l'élargissement du réseau de la société et des programmes de modernisation associés à ses trois lignes de produits : télévision analogique, télévision numérique et HSI.

Bilan et liquidités

L'endettement total au 30 juin 2004 ressortait à 1,645 milliard d'euros. La société dispose d'environ 205,3 millions d'euros de liquidités. Sur la base de ces éléments du bilan, le ratio dette financière nette/EBITDA pour les DDM (7) était proche de 3,5 x, un niveau bien au-dessous des niveaux d'endettement existants dans les facilités bancaires de premier rang de la société. Celle-ci dispose également de liquidités au titre d'un crédit renouvelable. À la fin du trimestre, elle disposait de 50 millions d'euros.

Au 30 juin, la société disposait d'une facilité de crédit de premier rang de 2,6 milliards d'euros (les encours au 30 juin 2004 ressortaient à 1,370 milliard d'euros) et d'un crédit relais subordonné de 1,575 milliard d'euros (les encours au 30 juin 2004 ressortaient à 275 millions d'euros). L'importante disponibilité non utilisée sera mise à contribution pour financer les acquisitions proposées des trois sociétés régionales de câble. Nous anticipons que, en cas de réalisation de ces acquisitions, les niveaux d'endettement de la société tels que mesurés par le ratio endettement total/EBITDA et le ratio endettement de premier rang/EBITDA, augmenteront pour atteindre le rapport d'environ 5,75 x.

Paul Thomason, Directeur financier de Kabel Deutschland, a expliqué que "des efficiences en hausse dues à la centralisation des activités de back office ainsi que la fusion des systèmes doivent déjà être pleinement reflétées dans les résultats. Comme prévu, des économies supplémentaires sont dégagées des opérations, des fonds plus importants peuvent être réinvestis dans des produits et des services de croissance dans l'analogique, le numérique et le HSI."

Opérations

Les abonnés de télévision par câble analogique se sont accrus d'environ 17 700 clients depuis le 31 décembre 2003, soit la seconde hausse trimestrielle consécutive. Le revenu moyen par abonné correspondant aux abonnés CATV a grimpé à 7,09 euros pour le trimestre, les grands opérateurs de niveau quatre ayant représenté un pourcentage inférieur de la base des abonnés.

Les abonnés numériques se sont accrus de quelques 21 900 depuis le 31 décembre 2003. Parmi ces abonnés numériques, figurent les quelques 83 000 abonnés clients de Kabel Digital International et les 3 900 clients de Kabel Digital Basic. La croissance enregistrée par Kabel Digital Basic s'est accélérée et les abonnés de ce segment dépassent actuellement le chiffre de 12 500. Le lancement commercial de l'offre Kabel Digital Home est programmé pour le quatrième trimestre de cette année.

L'Internet de haut débit a gagné environ 2000 nouveaux abonnés depuis le 31 décembre 2003 à 5 800, soit un niveau de pénétration des RFS homes (8) de 4,6%.

La société a débuté des améliorations sélectives des groupements d'abonnés à Dresden, Hambourg, Munich et Saarbruecken (TKG Saar) s'ajoutant aux RFS homes.

Le passage au nouveau système d'accès conditionnel est achevé et s'est traduit par un ajustement plutôt positif des abonnés à Premiere, servie par le réseau Kabel Deutschland.

Au total, les unités d'activité productive ont gagné 135 000 unités à 10,5 millions depuis décembre 2003.

Christof Wahl, Directeur de l'exploitation de Kabel Deutschland, a expliqué que "la réorganisation et la ré-attribution des ressources dans les ventes ont permis à la société d'enchaîner deux bons trimestres en termes de croissance des abonnés. L'introduction de la télévision numérique au quatrième trimestre devrait donner un nouveau gros élan à l'ensemble des efforts de ventes."

Événements postérieurs aux résultats

Le 2 juillet 2004, la société a émis des obligations de premier rang à 10,75 % d'un montant de 250 millions $, échéance 2014 et à 10,625 % pour un montant de 610 millions $, échéance 2014. Les produits tirés de ces émissions ont été utilisés pour rembourser tous les encours au titre du crédit renouvelable subordonné et le remboursement provisoire de 475 millions d'euros au titre de facilités bancaires de premier rang. Celles-ci pourraient être redessinées afin de financer les acquisitions du quatrième trimestre.

Le 8 juillet 2004, KDG a donné son accord quant à l'acquisition du groupe Heinloth, un fournisseur du niveau quatre qui comporte et exploite un portefeuille de clientèle d'environ 27 000 abonnés.

Personne de contact: Roland Klein Communication d'entreprise, Téléphone : +49 (0) 89 960 10 151 email : kerstin.Reichersporner@kabeldeutschland.de

"Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs au sens de la disposition "safe harbor" (sphère de sécurité) des lois américaines relatives aux titres financiers. Ces énoncés reposent sur les attentes ou convictions actuelles de l'équipe dirigeante et sont soumis à des risques et incertitudes susceptibles de faire varier sensiblement les résultats réels par rapport à ceux exprimés dans lesdits énoncés. Les résultats réels peuvent différer de ceux exposés dans les énoncés prospectifs suite à plusieurs facteurs (y compris mais sans réserve, les futures conditions économiques mondiales, les conditions de marché affectant le secteur de la construction, les taux de changes, la concurrence intensive sur les marchés sur lesquels nous sommes présents, la responsabilité potentielle en matière d'environnement et les coûts d'immobilisation du capital conformément aux lois, réglementations et normes applicables sur les marchés où la société est présente, diverses conditions politiques, légales, économiques et autres affectant lesdits marchés et notre capacité à intégrer fructueusement les acquisitions d'activités et à honorer nos engagements financiers). La plupart de ces facteurs sont indépendants de notre volonté.

Les investisseurs et porteurs de titres sont invités à prendre connaissance de nos rapports trimestriels disponibles sur notre site web ; ils contiennent en effet des informations importantes. Nous ne saurions nous engager à mettre à jour publiquement ou à modifier toute information prévisionnelle."

Notes

(1) On entend par bénéfices d'exploitation les ventes, les altérations des processus de travail et les produits finis, le travail propre capitalisé et les autres bénéfices d'exploitation moins le coût des matériaux et des services, les frais de personnel, l'amortissement d'actifs incorporels et la dépréciation des biens immeubles et équipements.

(2) L'EBITDA se définit par les bénéfices avant prise en compte des charges financières, des impôts, de la dépréciation et de l'amortissement. L'EBITDA n'est pas un terme comptable reconnu et ne doit pas être utilisé comme une mesure de la liquidité. Il s'agit d'une mesure communément utilisée dans le secteur de la télévision par câble afin de refléter les performances financières et elle est utilisée par l'équipe dirigeante de KDG à la base de nombreuses décisions, et également par les banques de KDG lors de la mise sur pied de certains engagements financiers.

(3) la marge d'EBITDA se définit par l'EBITDA pour la période, divisé par le revenu total pour la période.

(3) Les RGU (unités d'activité productives) ont trait aux sources de revenu, qui ne sont pas toujours identiques au nombre d'abonnés. Par exemple, une personne peut être abonnée auprès de deux services et, en conséquence, être comptabilisée comme un abonné mais deux RGU.

(5) TKS correspond à Tele Kabel Service Kaiserslautern GmbH & Co. KG.

(6) TKG Saar correspond à TKG Saar Gesellschaft fuer den Betrieb von Telekommunikationsnetzen mbH & Co. Saarbruecken.

(7) DDM désigne les douze derniers mois.

(8) RFS désigne Ready for service homes (domiciles prêts pour le service).