Saint-Gobain: Tres forte croissance des resultats du premier semestre 2006
COURBEVOIE, France, July 27 /PRNewswire/ --
- CHIFFRE D'AFFAIRES : +21,8% (20 551 millions d'euros); +19,7% à taux de change constants*. - RESULTAT D'EXPLOITATION : +32,3% (1 815 millions d'euros); +29,8% à taux de change constants*. - RESULTAT NET (HORS PLUS-OU-MOINS VALUES DE CESSION*): +26,6%, à 813 millions d'euros. * taux de change moyens du S1 2005 REVISION A LA HAUSSE DES OBJECTIFS 2006 - RESULTAT D'EXPLOITATION (A TAUX DE CHANGE CONSTANTS**): +27% à +28% (au lieu de +23% à +25% annoncé en janvier 2006). - RESULTAT NET (HORS PLUS-OU-MOINS VALUES DE CESSION): +25% à +26% (au lieu de +18% à +20% annoncé en janvier 2006) ** taux de change moyens de 2005
Performances des Pôles
D'une façon générale, les 5 pôles du Groupe voient leurs ventes progresser (cf annexe 1), à données comparables, sur l'ensemble du premier semestre avec, pour la plupart d'entre eux, une bonne augmentation des volumes de vente et des hausses de prix significatives permettant de répercuter, au niveau du Groupe, l'augmentation des coûts de l'énergie et de certaines matières premières. Ainsi, à données comparables, le chiffre d'affaires du premier semestre est en hausse de 6,3% (dont +3,0% de prix et +3,3% de volumes). Les tendances d'activité du premier trimestre - qui avait bénéficié d'un nombre de jours supérieur à l'an dernier - se sont donc confirmées (à nombre de jours ouvrés constants) avec la même vigueur sur le second trimestre. Les métiers liés aux marchés de la construction (en particulier les pôles Produits pour la Construction et Distribution Bâtiment) continuent à tirer la croissance du Groupe, tandis que les métiers liés aux marchés industriels se maintiennent à un bon niveau.
Par ailleurs, le Groupe continue à bénéficier de la poursuite de son développement en Asie et en pays émergents, avec une croissance de 10,9% à données comparables.
Le pôle Distribution Bâtiment affiche, à données réelles, une forte progression de son chiffre d'affaires (+14,1%). Cette évolution résulte, d'une part, de la contribution, sur le premier semestre, des acquisitions réalisées en 2005 (en particulier des sociétés Optimera et Sanitas-Troësch) et, d'autre part, de la forte croissance interne (+5,4%) réalisée par les principales enseignes du pôle, notamment en France et en Scandinavie. Les enseignes britanniques enregistrent une croissance modérée, tandis que le marché allemand semble afficher un début de redressement au second trimestre. La marge d'exploitation du pôle poursuit sa croissance, à 5,0% contre 4,9% au premier semestre 2005.
Le pôle Matériaux Haute Performance réalise, à structure et taux de change comparables, une progression de 3,4%, qui traduit la bonne tenue de ses volumes de vente. La rentabilité des Céramiques & Plastiques et Abrasifs continue à progresser, à 13,8% contre 13,4% au 1er semestre 2005. En revanche, la marge d'exploitation du Renforcement diminue, affectée par le nouveau recul des prix de vente et par le renchérissement du coût de l'énergie, des matières premières et des transports. Au total, la rentabilité du pôle s'effrite légèrement (à 10,8% du chiffre d'affaires contre 11,2% au premier semestre 2005).
Le chiffre d'affaires du pôle Vitrage augmente de 4,2%, à structure et taux de change comparables, grâce à une bonne croissance de ses volumes de vente, en particulier sur le marché du bâtiment, mais voit sa rentabilité s'éroder en raison de l'augmentation des coûts de l'énergie et de certaines matières premières, pas encore totalement répercutée, en moyenne, sur les prix de vente du 1er semestre 2006. En effet, les hausses de prix de vente, intervenues pour l'essentiel au cours du second trimestre, donneront leur plein effet au second semestre 2006, qui bénéficiera par ailleurs d'une base de comparaison plus favorable.
Le pôle Conditionnement affiche une progression de 3,3% de son chiffre d'affaires à données comparables, grâce aux augmentations de prix de vente réalisées au cours des derniers mois, tant aux Etats-Unis qu'en Europe, et qui ont permis de compenser, en partie, l'impact de la très forte augmentation du coût de l'énergie et de certaines matières premières intervenue depuis l'été 2005. Ainsi, la marge d'exploitation du pôle s'améliore par rapport au 2nd semestre 2005, mais reste encore inférieure à celle du 1er semestre 2005.
Le pôle Produits Pour la Construction (PPC) affiche la plus forte croissance interne du Groupe (+11,5%, dont 5,7% en prix et 5,8% en volumes). Toutes les activités du Pôle ont contribué à cette performance, notamment les activités d' << Aménagement Intérieur >> (Gypse et Isolation), qui affichent chacune une croissance interne supérieure à la moyenne du pôle (respectivement 13,7% et 12,2%), avec des hausses de prix importantes. Les Matériaux de Construction ont également augmenté sensiblement leurs prix de vente, tandis que la Canalisation (+17,0% à données comparables) continue à bénéficier d'un niveau d'activité élevé à l'exportation. Grâce à l'amélioration de la rentabilité de chacune de ses activités, la marge d'exploitation du pôle progresse fortement, à 12,9% contre 9,1% au premier semestre 2005 (ou 10,6% en proforma avec BPB sur l'ensemble du 1er semestre 2005).
Analyse des comptes consolidés du premier semester 2006
Les comptes consolidés du semestre, examinés par le Conseil d'administration réuni le 27 juillet 2006, se présentent ainsi :
S1 2005 S1 2006 Variation M EUR M EUR % (1) (2) (2)/(1) Chiffre d'affaires* 16 877* 20 551* +21,8% Résultat d'exploitation 1 372 1 815 +32,3% Pertes et profits hors exploitation (108) (157) +45,4% Plus et moins-values de cession et 4 13 n.s. dépréciations exceptionnelles d'actifs Résultat opérationnel 1 268 1 671 + 31,8% Résultat financier (266) (374) -40,6% Impôts sur les résultats (359) (479) + 33,4% Sociétés mises en équivalence 5 (2) n.s. Résultat net de l'ensemble consolidé 648 816 +25,9% Intérêts minoritaires (16) (19) +18,7% Résultat net (part du Groupe) 632 797 +26,1% B N P A (en EUR) 1,83 2,27 +24,0% Résultat net hors plus-values 642 813 +26,6% B N P A hors plus-values (en EUR) 1,86 2,32 +24,7% Autofinancement 1 355 1 643 +21,3% Autofinancement hors impôts sur 1 360 1 672 +22,9% plus-values Amortissements 689 887** +28,7% Investissements industriels 598 811 +35,6% Investissements en titres 563 346 -38,5% Endettement net 7 463 13 738 +84,1%
* y compris produits accessoires, pour 134 millions d'euros au 1er semestre 2006, contre 118 millions d'euros au 1er semestre 2005.
** dont, au 1er semestre 2006, 9 millions d'euros d'amortissements additionnels consécutifs à l'allocation du prix d'acquisition de BPB sur certaines immobilisations corporelles (carrières de gypse et sites industriels) et incorporelles (brevets)
Le chiffre d'affaires augmente de 21,8% à structure réelle, et de 19,7% à taux de change constants*. La contribution des acquisitions, nette des cessions, représente une croissance de 12,9%. Sur ce premier semestre, British Plaster Board (BPB), consolidée dans les comptes du groupe depuis le 1er décembre 2005, a réalisé un chiffre d'affaires de 1 964 millions d'euros.
A structure et taux de change comparables*, le chiffre d'affaires du Groupe progresse de 1 146 millions d'euros, soit +6,3% en intégrant la croissance interne de BPB (+13,7%), et de +5,6% hors BPB.
L'analyse par zone géographique fait ressortir, à données comparables, un très bon niveau d'activité en France et dans les autres pays d'Europe Occidentale avec, en particulier, un début de redressement en Allemagne au second trimestre. L'Amérique du Nord conserve un haut niveau d'activité, tout en enregistrant, comme prévu, un tassement des volumes dans la construction neuve résidentielle et une progression dans la construction non résidentielle. Quant aux pays émergents et l'Asie, ils affichent la plus forte croissance interne du Groupe, à +10,9%.
Par grande zone géographiques, les ventes se répartissent ainsi : France 29,1% ; autres pays d'Europe Occidentale 41,2% ; Amérique du Nord 17,3% et pays émergents et Asie-Pacifique 12,4%.
* conversion sur la base des taux de change moyens du premier semestre 2005
Le résultat d'exploitation augmente de 32,3%. A taux de change constants, il progresse de 29,8%. La marge d'exploitation du Groupe augmente sensiblement, à 8,8% (et 11,1% hors Distribution Bâtiment) du chiffre d'affaires, contre 8,1% (et 10,4% hors Distribution Bâtiment) au premier semestre 2005 grâce, en particulier, à la contribution de BPB, dont le résultat d'exploitation s'élève, sur le premier semestre 2006, à 334 millions d'euros (dont 20 millions d'euros de synergies), soit 17,0% du chiffre d'affaires.
La rentabilité s'améliore dans chacune des zones géographiques, à l'exception toutefois de l'Asie et des pays émergents, impactés par l'appréciation de certaines devises.
Le résultat opérationnel progresse de 31,8% en raison, essentiellement, de l'augmentation du résultat d'exploitation.
Les pertes et profits hors exploitation sont en augmentation, à 157 millions d'euros contre 108 millions d'euros au 1er semestre 2005, en raison de nouvelles opérations de restructuration destinées à améliorer la productivité et la compétitivité du Groupe. Elles comprennent en outre une charge de 50 millions d'euros au titre des litiges liés à l'amiante chez CertainTeed (contre 54 millions d'euros au premier semestre 2005).
Les plus et moins-values de cession et dépréciations exceptionnelles d'actifs s'élèvent à 13 millions d'euros, contre 4 millions d'euros au premier semestre 2005 : les plus-values de cessions d'actifs réalisées sur le semestre (141 millions d'euros, dont 139 millions d'euros sur la vente de Calmar) ont en effet été presque intégralement compensées par des dépréciations exceptionnelles d'actifs (128 millions d'euros).
Le résultat financier baisse de 40,6%, à -374 millions d'euros contre -266 millions d'euros au 1er semestre 2005, reflétant l'augmentation de l'endettement net consécutive à l'acquisition de BPB. Hors frais financiers relatifs au financement de l'acquisition de BPB, le résultat financier est quasiment stable.
Le résultat net (part du Groupe) atteint 797 millions d'euros, en hausse de 26,1% sur celui du premier semestre 2005. Rapporté au nombre total de titres émis au 30 juin 2006 (350 655 561, après augmentation de capital de 5 399 291 actions pour les besoins du Plan d'Epargne Groupe), il représente un bénéfice net par action de 2,27 euros, contre 1,83 euro au 1er semestre 2005 (pour 345 255 470 actions), soit une progression de 24,0%. Rapporté au nombre de titres hors autocontrôle (343 262 396 actions au 30 juin 2006 contre 340 058 134 actions au 30 juin 2005), il représente un Bénéfice Net Par Action (B.N.P.A.) de 2,32 euros, en progression de 24,7% par rapport au 30 juin 2005 (1,86 euro).
Hors plus et moins-values, le résultat net s'élève à 813 millions d'euros contre 642 millions d'euros au premier semestre 2005, soit une progression de 26,6%. Rapporté au nombre total de titres émis au 30 juin 2006 (350 655 561 actions), il représente un bénéfice net par action de 2,32 euros, contre 1,86 euro au 1er semestre 2005, soit une croissance de 24,7%. Rapporté au nombre de titres hors autocontrôle (343 262 396 actions au 30 juin 2006 contre 340 058 134 actions au 30 juin 2005), il représente un Bénéfice Net Par Action (B.N.P.A.) de 2,37 euros, en progression de 25,4% par rapport au 30 juin 2005 (1,89 euro).
L'autofinancement s'établit à 1 643 millions d'euros, en progression de 21,3% par rapport au premier semestre 2005. Avant impact fiscal des plus et moins-values, il progresse de 22,9%, à 1 672 millions d'euros contre 1 360 millions d'euros au premier semestre 2005.
Les investissements industriels augmentent de 35,6%, à 811 millions d'euros, contre 598 millions d'euros au premier semestre 2005. Cette progression résulte essentiellement de l'intégration de BPB - dont les investissements industriels, en augmentation par rapport à l'an dernier, représentent 10,5% du chiffre d'affaires. Par ailleurs, le Groupe maintient un niveau d'investissements industriels élevé dans les pays émergents et en Asie (à 29,7% du total des investissements industriels du Groupe).
Les investissements en titres s'élèvent à 346 millions d'euros, dont 306 millions d'euros dans la Distribution Bâtiment.
L'endettement net s'établit, après versement du dividende, et avant réception du produit de la vente de Calmar (560 millions d'euros reçus en juillet), à 13 738 millions d'euros au 30 juin 2006, en augmentation de 6,9% par rapport au 31 décembre 2005 (12 850 millions d'euros). Il représente 106,6% des fonds propres (capitaux propres de l'ensemble consolidé), contre 104,4% au 31 décembre 2005.
Point sur les litiges liés à l'amiante aux Etats-Unis
Le nombre de nouveaux litiges reçus par CertainTeed au 1er semestre 2006 est de 4 000 environ, en baisse de 60% par rapport au 1er semestre 2005 (10 000 plaintes). Dans le même temps, 8 000 plaintes ont fait l'objet de transactions (contre 13 000 au 1er semestre 2005), et 10 000 plaintes ont été transférées en << dossier inactif >>, à la suite de décisions de justice rendues dans l'Etat de Ohio. En conséquence, le stock de litiges en cours au 30 juin 2006 a poursuivi son recul, à 86 000 contre 100 000 au 31 décembre 2005. Le coût unitaire moyen des litiges qui ont fait l'objet d'une transaction formalisée au cours des 12 derniers mois, ou qui sont en cours de formalisation, s'établit à environ 2 200 dollars, en recul par rapport à celui constaté au 31 mars (environ 2 500 dollars par cas), en raison d'un nombre plus élevé de plaintes de masse rejetées au cours des douze derniers mois.
Sur le plan législatif, la probabilité du vote d'une réforme fédérale en 2006 semble très faible. Toutefois, de nombreux Etats proposent de réformer leur législation sur les conditions de réparation des préjudices subis, afin d'y introduire des critères médicaux et des mesures destinées à limiter les litiges abusifs.
Stratégie
Les très bons résultats du Groupe au premier semestre 2006 illustrent l'efficacité de son modèle de développement, et la qualité de l'acquisition de BPB, dont les performances opérationnelles s'avèrent supérieures aux attentes et l'intégration et la mise en oeuvre des synergies, plus rapides que prévu.
Le Groupe entend poursuivre sa stratégie axée sur :
- le développement privilégié des métiers liés aux marchés de la construction et de l'habitat, en poursuivant, en particulier, des acquisitions de proximité dans les pôles Distribution Bâtiment et Produits Pour la Construction (PPC) ;
- la poursuite des efforts de R&D et d'innovation, notamment dans les pôles Matériaux Haute Performance et Vitrage
- l'accélération du développement de tous les métiers en pays émergents.
Il a conclu un accord de principe avec la société Owens Corning pour l'apport de ses activités Renforcement et Composites (850 millions d'euros de CA en 2005, soit 60% du CA de l'activité Renforcement) à une société commune créée à cette occasion, et dont le Groupe détiendra 40% du capital.
Après avoir cédé avec succès les sociétés Calmar et Synflex, le Groupe confirme sa volonté de poursuivre un programme de cessions significatives d'ici mi-2007, en cohérence avec son modèle de développement et son potentiel de croissance et de rentabilité.
Perspectives et objectifs 2006
Le Groupe envisage, pour le second semestre, une poursuite des tendances globales observées au cours du 1er semestre. En conséquence, il revoit à la hausse ses objectifs de croissance pour l'ensemble de l'année :
- l'objectif de croissance de 23 à 25% du résultat d'exploitation, à taux de change constants (taux moyens de l'année 2005) est porté à 27%-28%;
- l'objectif de croissance de 18 à 20% du résultat net est porté à 25%-26%.
Ces nouveaux objectifs tiennent compte de la cession de Calmar au 30 juin 2006.
Prochaine publication de résultats
- chiffre d'affaires des 9 premiers mois de 2006 : 24 octobre 2006, après bourse.
Direction de la Communication Financière Mme Florence TRIOU-TEIXEIRA, Tel. : +33-1-47-62-45-19 M. Alexandre ETUY, Tel. : +33-1-47-62-37-15 Fax : +33-1-47-62-50-62
Annexe 1 : Résultats par pôle et grande zone géographique S1 S1 variation variation variation I. CHIFFRE 2005 2006 à à à structure D'AFFAIRES structure structure (en (en réelle comparable et change MEUR) MEUR) comparables par pôle et branche: Pôle Distribution 7,364 8,401 +14.1% +5.8% +5.4% Bâtiment Pôle Matériaux 2,415 2,544 +5.3% +7.0% +3.4% Haute Performance (1) Céramiques & 1,788 1,833 +2.5% +5.4% +1.8% Plastiques et Abrasifs Renforcement 638 718 +12.5% +10.6% +7.0% Pôle Vitrage 2,329 2,498 +7.3% +6.9% +4.2% Pôle 1,977 2,129 +7.7% +5.8% +3.3% Conditionnement Pôle Produits Pour 3,096 5,460 +76.4% +14.2% +11.5% la Construction (1) Matériaux de 1,361 1,383 +1.6% +9.7% +5.2% Construction Isolation 1,045 1,224 +17.1% +14.1% +12.2% Gypse 0 1,964 n.s. +16.0% +13.7% Canalisation 700 905 +29.3% +18.5% +17.0% Ventes internes et -304 -481 n.s. n.s. n.s. divers Total Groupe 16,877 20,551 +21.8% +8.2% +6.3% S1-2005 proforma BPB*: Pôle Distribution 7,433 8,401 +13.0% +5.8% +5.4% Bâtiment Pôle Produits Pour 4,838 5,460 +12.9% +14.2% +11.5% la Construction (1) Isolation 1,064 1,224 +15.0% +14.1% +12.2% Gypse 1,724 1,964 +13.9% +16.0% +13.7% Ventes internes et -474 -481 n.s. n.s. n.s. divers Total Groupe sur 18,518 20,551 +11.0% +8.2% +6.3% base S1 05 proforma BPB par grande zone : France 5,826 6,357 +9.1% +4.9% +4.9% Autres pays 7,135 8,887 +24.6% +5.7% +5.8% d'Europe Occidentale Amérique du Nord 2,876 3,634 +26.4% +12.8% +7.4% Pays émergents et 1,978 2,762 +39.6% +20.0% +10.9% Asie Ventes internes -938 -1,089 n.s. n.s. n.s. Total Groupe 16,877 20,551 +21.8% +8.2% +6.3% S1-2005 proforma BPB* : France 6,071 6,357 +4.7% +4.9% +4.9% Autres pays 7,985 8,887 +11.3% +5.7% +5.8% d'Europe Occidentale Amérique du Nord 3,282 3,634 +10.7% +12.8% +7.4% Pays émergents et 2,160 2,762 +27.9% +20.0% +10.9% Asie Ventes internes -980 -1,089 n.s. n.s. n.s. Total Groupe sur 18,518 20,551 +11.0% +8.2% +6.3% base S1 05 proforma BPB (1) y compris les éliminations intra-pôles S1 S1 variation S1 S1 II. RÉSULTAT 2005 2006 à 2005 2006 D'EXPLOITATION structure (en (en réelle (en % du (en % du C.A.) MEUR) MEUR) C.A.) par pôle et branche: Pôle Distribution 363 418 +15.2% 4.9% 5.0% Bâtiment Pôle Matériaux 271 276 +1.8% 11.2% 10.8% Haute Performance Céramiques & 240 253 +5.4% 13.4% 13.8% Plastiques et Abrasifs Renforcement 31 23 -25.8% 4.9% 3.2% Pôle Vitrage 233 228 -2.1% 10.0% 9.1% Pôle 221 205 -7.2% 11.2% 9.6% Conditionnement Pôle Produits Pour 283 704 +148.8% 9.1% 12.9% la Construction Matériaux de 103 120 +16.5% 7.6% 8.7% Construction Isolation 121 169 +39.7% 11.6% 13.8% Gypse 0 334 n.s. n.s. 17.0% Canalisation 59 81 +37.3% 8.4% 9.0% Divers 1 -16 n.s. n.s. n.s. Total Groupe 1,372 1,815 +32.3% 8.1% 8.8% S1-2005 proforma BPB* : Pôle Distribution 365 418 +14.5% 4.9% 5.0% Bâtiment Pôle Produits Pour 512 704 +37.5% 10.6% 12.9% la Construction Isolation 123 169 +37.4% 11.6% 13.8% Gypse 227 334 +47.1% 13.2% 17.0% Total Groupe sur 1,603 1,815 +13.2% 8.7% 8.8% base S1 05 proforma BPB par grande zone : France 440 491 +11.6% 7.6% 7.7% Autres pays 490 695 +41.8% 6.9% 7.8% d'Europe Occidentale Amérique du Nord 269 407 +51.3% 9.4% 11.2% Pays émergents et 173 222 +28.3% 8.7% 8.0% Asie Total Groupe 1,372 1,815 +32.3% 8.1% 8.8% S1-2005 proforma BPB *: France 478 491 +2.7% 7.9% 7.7% Autres pays 607 695 +14.5% 7.6% 7.8% d'Europe Occidentale Amérique du Nord 326 407 +24.8% 9.9% 11.2% Pays émergents et 192 222 +15.6% 8.9% 8.0% Asie Total Groupe sur 1,603 1,815 +13.2% 8.7% 8.8% base S1 05 proforma BPB * non audité. Les informations du proforma BPB sont communiquées uniquement pour les pôles impactés par l'acquisition de BPB, l'activité négoce de BPB étant reclassée dans le pôle Distribution Bâtiment.
S1 S1 variation S1 S1 III. RÉSULTAT 2005 2006 à 2005 2006 OPERATIONNEL structure (en (en réelle (en % du (en % du C.A.) MEUR) MEUR) C.A.) par pôle et branche : Pôle Distribution 358 411 +14.8% 4.9% 4.9% Bâtiment Pôle Matériaux Haute 242 232 -4.1% 10.0% 9.1% Performance Céramiques & Plastiques 216 220 +1.9% 12.1% 12.0% et Abrasifs Renforcement 26 12 -53.8% 4.1% 1.7% Pôle Vitrage 229 216 -5.7% 9.8% 8.6% Pôle Conditionnement 233 229 -1.7% 11.8% 10.8% Pôle Produits Pour la 267 664 +148.7% 8.6% 12.2% Construction Matériaux de 99 106 +7.1% 7.3% 7.7% Construction Isolation 122 165 +35.2% 11.7% 13.5% Gypse 0 333 n.s. n.s. 17.0% Canalisation 46 60 +30.4% 6.6% 6.6% Divers -61** -81** n.s. n.s. n.s. Total Groupe 1,268 1,671 +31.8% 7.5% 8.1% S1-2005 proforma BPB *: Pôle Distribution 360 411 +14.2% 4.8% 4.9% Bâtiment Pôle Produits Pour la 465 664 +42.8% 9.6% 12.2% Construction Isolation 124 165 +33.1% 11.7% 13.5% Gypse 196 333 +69.9% 11.4% 17.0% Total Groupe sur base S1 1,468 1,671 +13.8% 7.9% 8.1% 05 proforma BPB par grande zone : France 435 442 +1.6% 7.5% 7.0% Autres pays d'Europe 490 737 +50.4% 6.9% 8.3% Occidentale Amérique du Nord 174** 277** +59.2% 6.1% 7.6% Pays émergents et Asie 169 215 +27.2% 8.5% 7.8% Total Groupe 1,268 1,671 +31.8% 7.5% 8.1% S1-2005 proforma BPB *: France 472 442 -6.4% 7.8% 7.0% Autres pays d'Europe 576 737 +28.0% 7.2% 8.3% Occidentale Amérique du Nord 230 277 +20.4% 7.0% 7.6% Pays émergents et Asie 190 215 +13.2% 8.8% 7.8% Total Groupe sur base S1 1,468 1,671 +13.8% 7.9% 8.1% 05 proforma BPB ** après charge-amiante (avant impôts) de 50 millions d'euros au S1 2006 contre 54 millions d'euros au S1 2005
S1 S1 variation S1 S1 IV. 2005 2006 à 2005 2006 AUTOFINANCEMENT structure (en MEUR) (en réelle (en % (en % du C.A.) MEUR) du C.A.) par ole et branche : Pôle 258 310 +20.2% 3.5% 3.7% Distribution Bâtiment Pôle Matériaux 254 211 -16.9% 10.5% 8.3% Haute Performance Céramiques & 195 167 -14.4% 10.9% 9.1% Plastiques et Abrasifs Renforcement 59 44 -25.4% 9.2% 6.1% Pôle Vitrage 260 261 +0.4% 11.2% 10.4% Pôle 233 225 -3.4% 11.8% 10.6% Conditionnement Pôle Produits 274 552 +101.5% 8.9% 10.1% Pour la Construction Matériaux de 97 111 +14.4% 7.1% 8.0% Construction Isolation 122 168 +37.7% 11.7% 13.7% Gypse 0 201 n.s. n.s. 10.2% Canalisation 55 72 +30.9% 7.9% 8.0% Divers 76** 84** n.s. n.s. n.s. Total Groupe 1,355 1,643 +21.3% 8.0% 8.0% S1-2005 proforma BPB *: Pôle Produits 413 552 +33.7% 8.5% 10.1% Pour la Construction Gypse 139 201 +44.6% 8.1% 10.2% Total Groupe sur 1,494 1,643 +10.0% 8.1% 8.0% base S1 05 proforma BPB par grande zone: France 480 414 -13.8% 8.2% 6.5% Autres pays 448 658 +46.9% 6.3% 7.4% d'Europe Occidentale Amérique du Nord 224** 304** +35.7% 7.8% 8.4% Pays émergents 203 267 +31.5% 10.3% 9.7% et Asie Total Groupe 1,355 1,643 +21.3% 8.0% 8.0% S1-2005 proforma BPB *: France 450 414 -8.0% 7.4% 6.5% Autres pays 542 658 +21.4% 6.8% 7.4% d'Europe Occidentale Amérique du Nord 275 304 +10.5% 8.4% 8.4% Pays émergents 227 267 +17.6% 10.5% 9.7% et Asie Total Groupe sur 1,494 1,643 +10.0% 8.1% 8.0% base S1 05 proforma BPB * non audité. Les informations du proforma BPB sont oleiqués uniquement pour les ole impactés par l'acquisition de BPB, l'activité négoce de BPB étant reclassée dans le ole Distribution Bâtiment. ** après charge-amiante (après impôts) de 33 millions d'euros au S1 2006 contre 36 millions d'euros au S1 2005
S1 S1 variation S1 S1 V. 2005 2006 à 2005 2006 INVESTISSEMENTS structure INDUSTRIELS (en (en réelle (en % (en % du C.A.) MEUR) MEUR) du C.A.) par pôle et branche : Pôle 131 134 +2.3% 1.8% 1.6% Distribution Bâtiment Pôle Matériaux 106 77 -27.4% 4.4% 3.0% Haute Performance Céramiques & 61 62 +1.6% 3.4% 3.4% Plastiques et Abrasifs Renforcement 45 15 -66.7% 7.1% 2.1% Pôle Vitrage 164 166 +1.2% 7.0% 6.6% Pôle 89 119 +33.7% 4.5% 5.6% Conditionnement Pôle Produits 104 306 +194.2% 3.4% 5.6% Pour la Construction Matériaux de 38 39 +2.6% 2.8% 2.8% Construction Isolation 50 43 -14.0% 4.8% 3.5% Gypse 0 207 n.s. n.s. 10.5% Canalisation 16 17 +6.3% 2.3% 1.9% Divers 4 10 n.s. n.s. n.s. Total Groupe 598 811 +35.6% 3.5% 3.9% S1-2005 proforma BPB *: Pôle 132 134 +1.5% 1.8% 1.6% Distribution Bâtiment Pôle Produits 253 306 +20.9% 5.2% 5.6% Pour la Construction Gypse 149 207 +38.9% 8.6% 10.5% Total Groupe 748 811 +8.4% 4.0% 3.9% sur base S1 05 proforma BPB par grande zone : France 125 147 +17.6% 2.1% 2.3% Autres pays 184 310 +68.5% 2.6% 3.5% d'Europe Occidentale Amérique du 93 113 +21.5% 3.2% 3.1% Nord Pays émergents 196 241 +23.0% 9.9% 8.7% et Asie Total Groupe 598 811 +35.6% 3.5% 3.9% S1-2005 proforma BPB* : France 148 147 -0.7% 2.4% 2.3% Autres pays 244 310 +27.0% 3.1% 3.5% d'Europe Occidentale Amérique du 109 113 +3.7% 3.3% 3.1% Nord Pays émergents 247 241 -2.4% 11.4% 8.7% et Asie Total Groupe 748 811 +8.4% 4.0% 3.9% sur base S1 05 proforma BPB * non audité. Les informations du proforma BPB sont communiquées uniquement pour les pôles impactés par l'acquisition de BPB, l'activité négoce de BPB étant reclassée dans le pôle Distribution Bâtiment.
Annexe 2: Bilan Consolidé en millions d'euros 30 juin 31 déc 2005 2006 retraité (*) ACTIF Ecarts d'acquisition 9,043 9,386 Autres immobilisations 3,595 3,649 incorporelles Immobilisations corporelles 12,566 12,894 Titres mis en équivalence 107 137 Titres disponibles à la vente et 101 161 autres titres Impôts différés actifs 421 410 Autres actifs non courants 241 280 Total de l'actif non courant 26,074 26,917 Stocks 5,939 5,535 Créances clients 7,022 5,814 Créances d'impôts courants 51 66 Autres créances 1,952 928 Actifs destinés à être cédés 0 Disponibilités et équivalents de 1,254 2,080 trésorerie Total de l'actif courant 16,218 14,423 TOTAL DE L'ACTIF 42,292 41,340 PASSIF Capital 1,403 1,381 (composé au 30/06/2006 de 350 655 561 actions au nominal de 4 EUR, au 31/12/2005 de 345 256 270 actions au nominal de 4 EUR) Primes et réserve légale 2,459 2,261 Réserves et résultat consolidés 8,755 7,998 Ecarts de conversion 264 635 Réserves de juste valeur (4) 16 Actions conservées (310) (310) Capitaux propres du Groupe 12,567 11,981 Intérêts minoritaires 317 328 Capitaux propres de l'ensemble 12,884 12,309 consolidé Provisions pour retraites et 2,674 3,419 avantages au personnel Impôts différés passifs 1,288 1,301 Provisions pour autres passifs 668 673 Dettes financières 10,280 11,315 Dettes sur investissements 148 130 Total des dettes non courantes 15,058 16,838 Partie court terme des provisions 458 409 pour autres passifs Partie court terme des dettes 1,886 922 financières Partie court terme des dettes sur 130 263 investissements Dettes fournisseurs 5,567 4,781 Dettes d'impôts courants 495 275 Autres dettes 2,988 2,850 Passifs destinés à être cédés 0 Emprunts à moins d'un an et banques 2,826 2,693 créditrices Total des dettes courantes 14,350 12,193 TOTAL DU PASSIF 42,292 41,340 (*) Conformément à la norme IAS8, les capitaux propres du groupe ont été retraités à l'ouverture d'un montant total de 284 MEUR dont l'essentiel, soit 218 MEUR, correspond au retraitement des écarts actuariels nets d'impôt différé au 31 décembre 2005 relatifs aux engagements de retraite (ceux-ci sont à compter du 1er janvier 2006 enregistrés en contrepartie des capitaux propres - conformément à l'option de la norme IAS19 révisée), le solde - de même que diverses autres écritures positives et négatives impactant le bilan - étant précisé dans les notes annexes aux comptes semestriels, publiées sur le site internet du Groupe (www.saint-gobain.com - rubrique << relations investisseurs/résultats/résultats publiés >>).