Selon une nouvelle étude réalisée par Natixis Investment Managers, la nouvelle volatilité du marché révèle le conflit intérieur des investisseurs

• Dix ans après la crise financière et le marché haussier record qui s'en est suivi, les investisseurs canadiens bataillent avec des conflits qui se situent entre confiance et sécurité, entre les avantages d'un investissement actif et passif et le juste équilibre entre risque et rendement.
• Les investisseurs prévoient des rendements annuels de 9,1 %, dépassant de 46 % ce que les conseillers financiers estiment réaliste.
• Signes de conflit : les perspectives de rendement des investisseurs sont ambitieuses, mais la tolérance au risque est faible - 84 % des répondants ont indiqué qu'ils préféreraient la sécurité aux performances des investissements.

Selon une nouvelle étude réalisée par Natixis Investment Managers, la nouvelle volatilité du marché révèle le conflit intérieur des investisseurs

Maggie McCuen
Natixis Investment Managers
Tél. : 617-449-2543
Maggie.McCuen@Natixis.com

Selon un nouveau sondage réalisé par Natixis Investment Managers auprès d'investisseurs, six investisseurs canadiens sur dix se disent prêts à affronter un ralentissement du marché, notamment les reculs importants enregistrés ces dernières semaines. Pourtant, alors que les trois quarts (77 %) affirment comprendre les risques liés aux investissements sur le marché actuel, 59 % pensent que la volatilité des marchés pourrait nuire à leurs objectifs financiers. En fait, près de la moitié (46 %) pensent être aujourd'hui exposés à des risques de marché encore plus élevés qu'avant la crise financière de 2008, un sentiment de malaise qui semble aller à l'encontre du comportement des investisseurs et des prévisions élevées en matière de rendement. Ce que les investisseurs feront ensuite dépendra de la manière dont ils vont concilier leurs points de vue sur le risque, le rendement et la sécurité financière avec les réalités du marché.

« Une décennie de marchés en hausse, de taux d'intérêt faibles et d'une volatilité modérée a pu susciter chez les investisseurs des perspectives déraisonnables et un faux sentiment de sécurité », a déclaré David Giunta, PDG de Natixis Investment Managers pour les États-Unis et le Canada. « Notre étude indique que l'instinct de nombreux investisseurs pourrait compromettre leur réussite financière alors que la volatilité est de retour sur les marchés, mais leur confiance continue en leurs conseillers financiers devrait les aider à rester disciplinés alors que les marchés deviennent plus turbulents ».

Le sondage de Natixis auprès de 300 investisseurs individuels au Canada a révélé que la plupart d'entre eux (75 %) se sentent financièrement en sécurité, pour le moment. Près de la moitié (45 %) ont déclaré qu'une longue période du marché haussier a renforcé leur confiance comme quoi ils étaient sur la bonne voie pour atteindre leurs objectifs financiers à long terme. Cependant, un examen plus approfondi de l'opinion et du comportement des investisseurs révèle que ceux-ci peuvent avoir une compréhension irréaliste du risque et du rendement. L'enquête fait ressortir les points suivants :

• Aujourd'hui, de nombreux investisseurs (80 %) sont convaincus que leur portefeuille est correctement diversifié. Cependant, six investisseurs canadiens sur dix admettent qu'ils ne peuvent pas définir la plupart des investissements sous-jacents dans des fonds propres. Cela révèle leur ignorance potentielle d'une surpondération dans certains secteurs et zones géographiques qui ont subi une croissance de manière disproportionnée, plus rapidement que d'autres, et qui peuvent nécessiter un rééquilibrage. Pourtant, à peine 51 % de tous les répondants ont déclaré avoir rééquilibré leurs investissements au cours de la dernière année.
• Alors que 94 % des investisseurs estiment plus important pour leurs investissements de générer des résultats à long terme plutôt que des bénéfices à court terme, 30 % sont axés sur la performance à court terme et 28 % ont tendance à vendre des investissements pendant les périodes de volatilité des marchés, ce qui reflète peut-être leur manque de compréhension de la volatilité pour l'exploiter à leur avantage.
• Le rendement annuel (supérieur à l'inflation) des investisseurs requis pour atteindre leurs objectifs est de 9,1 %, soit 46 % de plus que ce que les conseillers financiers estiment réaliste (5,7 %).¹. Atteindre ce niveau de rendement signifierait assumer davantage de risque, ce qui suscite une franche aversion de la part des investisseurs : plus de huit sur dix (84 %) déclarent qu'ils opteraient pour la sécurité plutôt que pour la performance, contre 83 % l'an dernier.²

Dans son rapport sur les conclusions, Natixis identifie trois domaines de conflit que les investisseurs doivent résoudre lorsqu'ils envisagent leur approche d'investissement : 1) comment équilibrer le risque et le rendement, 2) les avantages des investissements actifs par rapport aux investissements passifs, et 3) leur sentiment de confiance et de sécurité.

Équilibrer les risques et les avantages : ils sont compris en théorie mais pas dans la pratique

L'étude révèle que les investisseurs peuvent comprendre le risque en théorie, mais il n'est souvent testé qu'après l'avoir vécu. Parmi ceux qui ont traversé la crise financière, 29 % ont vendu une partie ou la totalité de leurs actifs en réaction au très net ralentissement du marché. Bien que la vente de certains actifs à haut risque soit parfois justifiée, 22 % des personnes qui ont vendu à l'époque ont regretté ensuite leur décision. Un investisseur sur trois (31 %) souhaite revenir sur le marché plus tôt et 17 % ne sont toujours pas investis ou réinvestis à leur niveau d'avant la crise.

La plupart des investisseurs (70 %) reconnaissent que les fluctuations soudaines de 10 % du marché font partie intégrante des investissements. Quarante-huit pour cent estiment qu'il faut supporter cette sorte de volatilité. Dans le même temps, seuls 22 % considèrent la volatilité comme une occasion d'aller de l'avant. Plus inquiétant peut-être, certains investisseurs (20 %) pensent qu'ils doivent absolument éviter la volatilité, alors que 10 % admettent qu'ils ne comprennent tout simplement pas les effets de la volatilité sur les performances de leurs investissements. Cela peut expliquer pourquoi les investisseurs canadiens qui font appel à un professionnel de la finance affirment que le principal domaine dans lequel ils ont besoin d'être davantage aidés, est celui de la gestion de la volatilité.

En ce qui concerne l'instabilité du marché, les taux constituent une nouvelle énigme. Après dix années à leurs plus bas niveaux historique, les taux d'intérêt ont progressivement augmenté, entraînant une volatilité qui a ébranlé certains investisseurs. Plus de la moitié (58 %) s'inquiètent des effets négatifs que la hausse des taux d'intérêt pourrait avoir sur leurs investissements.

Actif ou passif : les investisseurs peuvent confondre faibles commissions et valeur supérieure

Près des deux tiers (63 %) des investisseurs affirment connaître la différence entre investissement actif et passif, mais les résultats indiquent que certains d'entre eux pourraient ne percevoir qu'une partie du dialogue actif-passif axé sur les commissions. Neuf investisseurs sur dix (94 %) considèrent les commissions comme un élément important à prendre en compte lors de la sélection des investissements, et 53 % reconnaissent que les investissements passifs, tels que les fonds indiciels, ont tendance à avoir des commissions moins élevées. Dans le même temps, 55 % des investisseurs pensent également que les fonds indiciels sont moins risqués que les autres investissements et 62 % pensent que les fonds indiciels peuvent aider à minimiser les pertes. Les résultats indiquent qu'un grand pourcentage d'investisseurs pourrait confondre des commissions plus faibles mais de plus grande valeur.

Même si certains louent les vertus des investissements passifs, les préférences des répondants tendent à favoriser la gestion active. Sept investisseurs sur dix (74 %) déclarent préférer un expert pour rechercher les meilleures opportunités d'investissement sur le marché, et 79 % estiment qu'il est important de dépasser l'indice de référence.

« Notre enquête montre que les investisseurs ont tendance à préférer des stratégies d'investissement actives, mais leur quête de réduction des coûts d'investissement peut créer des attentes peu réalistes concernant ce que peuvent réellement générer les investissements passifs », a déclaré Abe Goenka, PDG de Natixis Investment Managers Canada. « Les investisseurs sont pris dans des conflits et ont besoin d'aide pour comprendre un argument plus nuancé pour chaque approche ».

Confiance et sécurité et une opportunité pour les institutions financières

Malgré les bénéfices réalisés par les investisseurs au cours de la longue période du marché haussier, ainsi qu'un sentiment accru de sécurité financière, ces derniers sont également perturbés par le rythme et l'ampleur des changements qui ont fini par les rendre généralement méfiants et peu sûrs d'eux. Seuls 28 % des investisseurs interrogés par Natixis ont déclaré que le monde d'aujourd'hui est plus sûr que celui d'il y a dix ans. Quarante-cinq pour cent ne considèrent pas le gouvernement digne de confiance et presque autant (44 %) ne pensent pas non plus que les médias le soient.

Dans le même temps, 66 % ont le sentiment qu'il est devenu plus difficile de progresser financièrement. Entourés par tant d'incertitude ailleurs dans le monde, les investisseurs sont disposés à faire confiance au système financier. Pour ce qui est des décisions financières, 72 % des institutions financières et 79 % des conseillers financiers font généralement confiance au système. 91 % des investisseurs considèrent que leur propre conseiller financier est digne de confiance, bien plus nombreux que ceux qui considèrent que ce sont leurs amis proches, leur famille ou leurs collègues qui sont dignes de confiance lorsqu'il s'agit de prendre des décisions financières. En fait, la plupart des investisseurs (70 %) affirment que ceux qui ont un conseiller financier professionnel sont plus susceptibles d'atteindre leurs objectifs financiers.

Pour télécharger une copie du rapport complet, intitulé « Sortir du chaos et entrer en conflit », visitez le site im.natixis.com/en-ca/research/individual-investor-survey-conflict-2018.

Méthodologie

L'enquête mondiale individuelle auprès des investisseurs de Natixis Investment Managers 2018 a été réalisée par CoreData Research en septembre 2018. Elle portait sur 9 100 investisseurs dans 23 pays et régions, notamment en Asie, en Europe continentale, en Amérique latine et aux Amériques. Au Canada, CoreData a interrogé 300 investisseurs disposant d'un minimum de 100 000 USD d'actifs à investir.

À propos du Center for Investor Insight de Natixis

En tant que membre du Natixis Investment Institute, le Center for Investor Insight se consacre à l'analyse et au reporting de problèmes et tendances notables pour les investisseurs, professionnels de la finance, gestionnaires de fonds, employeurs, gouvernements et décideurs au niveau mondial. Le Centre et son équipe de chercheurs indépendants et affiliés suivent les évolutions majeures sur les marchés, l'économie et le spectre des investissements afin de comprendre les attitudes et les perceptions qui influencent les décisions des investisseurs individuels, professionnels de la finance et décideurs institutionnels. Le programme de recherche annuel du Centre a démarré en 2010 et offre maintenant un aperçu des perceptions et des motivations de plus de 70 000 investisseurs dans 31 pays à travers le monde.

À propos de Natixis Investment Managers

Natixis Investment Managers met au service des professionnels de la finance des moyens plus judicieux de construire des portefeuilles. Grâce à l'expertise de 27 gestionnaires d'investissements spécialisés à travers le monde, nous appliquons l'Active Thinking^SM pour proposer des solutions proactives qui permettent aux clients d'obtenir de meilleurs résultats sur tous les marchés. Natixis figure parmi les plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde³ avec près de 1 billion de dollars d'actifs sous gestion⁴ (999.5 millards de dollars/860.6 milliars d'euros d'ASG).

Avec son siège à Paris et à Boston, Natixis Investment Managers est une filiale de Natixis. Cotée à la Bourse de Paris, Natixis est une filiale de BPCE, le deuxième groupe bancaire français. Les sociétés de gestion d'investissements et les groupes de distribution et de services de Natixis Investment Managers comprennent Active Index Advisors^®,⁵ AEW, AlphaSimplex Group, Axeltis, Darius Capital Partners, DNCA Investments,⁶ Dorval Asset Management,⁷ Gateway Investment Advisers, H2O Asset Management,⁷ Harris Associates, Investors Mutual Limited, Loomis, Sayles & Company, Managed Portfolio Advisors^®,⁵ McDonnell Investment Management, Mirova,⁶ MV Credit, Ossiam, Ostrum Asset Management, Seeyond,⁸ Vaughan Nelson Investment Management, Vega Investment Managers, et Natixis Private Equity Division (qui comprend Seventure Partners, Naxicap Partners, Alliance Entreprendre, Euro Private Equity et Caspian Private Equity)⁹ et Eagle Asia Partners. Toutes les offres ne sont pas disponibles dans toutes les juridictions. Pour de plus amples informations, veuillez visiter le site Web de la société sur im.natixis.com | LinkedIn : linkedin.com/company/natixis-investment-managers.

Natixis Investment Managers englobe toutes les entités de gestion et de distribution d'investissements affiliées à Natixis Distribution, L.P. et Natixis Investment Managers S.A.

Natixis Distribution, L.P. est un courtier à responsabilité limitée et le distributeur de diverses sociétés de placement enregistrées pour lesquelles des services-conseils sont fournis par des sociétés affiliées à Natixis Investment Managers.

Au Canada: ces informations sont fournies par Natixis Investment Managers Canada LP.

¹ Enquête canadienne de Natixis Investment Managers auprès de 150 professionnels de la finance, CoreData Research, mars 2018
² Enquête canadienne Natixis Investment Managers auprès de 300 investisseurs particuliers, CoreData Research, février 2017
³ Mise à jour quantitative de Cerulli : Global Markets 2018 a classé Natixis Investment Managers au 16ème rang mondial des gestionnaires d'actifs en termes d'actifs sous gestion au 31 décembre 2017.
⁴ Valeur liquidative au 30 septembre 2018. Les actifs sous gestion (« ASG »), tels qu'ils sont déclarés, peuvent comprendre des actifs théoriques, des actifs gérés, des actifs bruts et d'autres types d'ASG gérés non réglementaires.
⁵ Une division de Natixis Advisors, L.P.
⁶ Une marque de DNCA Finance.
⁷ Une filiale d'Ostrum Asset Management.
⁸ Réalisés aux États-Unis au travers d'Ostrum Asset Management U.S., LLC.
⁹ Caspian Private Equity est une joint-venture entre Natixis Investment Managers, L.P. et Caspian Management Holdings, LLC.

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