Poursuite de la strategie de croissance externe: acquisition des activites de la societe Blanchard

PARIS, France, March 16 /PRNewswire/ -- Un an après l'acquisition réussie de Baby Love, Kindy continue sa stratégie de croissance externe, avec le rachat des actifs et activités de la société Blanchard. L'objectif de Kindy à travers cette acquisition, est de poursuivre la diversification de son activité tant sur le plan des produits (articles de sport techniques) que des circuits de distribution (Grandes Surfaces Spécialisées ) et géographique (Europe de l'Est).

Blanchard : une activité recentrée sur les produits techniques

Créée en 1923, la société Blanchard était présente sur le marché de la chaussette en GMS. Les deux tiers de son volume d'affaires étaient générés par une activité avec la grande distribution qui n'était plus rentable (coûts de revient trop élevés, faible taille, absence de marque grand public ...).

Le dernier tiers du chiffre d'affaires, sur lequel porte la reprise de Kindy, correspond à une activité extrêmement prometteuse et complémentaire pour Kindy :

- une activité dans le domaine de la chaussette de sport technique en GSS Sport et chez les détaillants avec les marques THYO et la licence AIGLE,

- une participation à hauteur de 51% dans une entreprise polonaise (Contim), spécialisée dans la chaussette de sport technique et véritable << pépite >> tant sur le plan industriel que technologique et commercial.

Fort de son savoir-faire en matière de sourcing , d'innovation et de marketing, Kindy entend concrétiser pleinement le potentiel de l'activité reprise en vue d'accélérer le développement du groupe à l'export et en GSS Sport.

Transformer l'essai en GSS Sport

Les nouvelles tendances de la consommation (arbitrages en faveur des produits de loisirs notamment au détriment de l'alimentaire) font de la GSS Sport un marché très dynamique : +8% en 2004.

Faute de ressources et confronté à un contexte particulièrement difficile en GMS, Kindy n'avait pu, pour le moment, concrétiser pleinement ses ambitions sur ce marché, limitant, de ce fait, l'exploitation des contrats de licence signés avec Coq Sportif et Eider en juin 2004. Le créneau de la chaussette de sport technique demeure très attractif car peu investi par les grandes marques qui capitalisent davantage sur la dimension produits << mode >> que << technique >>.

L'acquisition de Blanchard va aujourd'hui permettre au groupe de déployer pleinement le potentiel de cette activité regroupée au sein de la filiale BSS (Business Sport Socks) et de convaincre la GSS Sport, en s'appuyant sur de nouveaux atouts :

- Maîtrise technologique :

Les chaussettes de sport << techniques >> apportent au sportif un réel bénéfice adapté à la pratique de chaque discipline. C'est pourquoi la dimension technologique du métier est omniprésente de la conception à la fabrication.

Au travers de sa participation dans la société polonaise Contim, Blanchard dispose d'un atelier industriel très souple, à la pointe de la technologie et très performant :

1 400 000 pièces fabriquées par an avec 13 collaborateurs. La qualité très haut de gamme des produits fabriqués permet de répondre pleinement aux exigences de sportifs de haut niveau.

- Marques fortes et exportables :

Grâce à l'acquisition de Blanchard, Kindy développe son portefeuille de marques dans l'univers du sport au travers de marques propres à forte notoriété telles que THYO et TIBORD et d'une licences prestigieuse : AIGLE.

- Bonne pénétration en GSS Sport et chez les détaillants :

Présent sur le marché de la chaussette de sport technique depuis 1998, Blanchard a noué des relations étroites et pérennes avec les grandes enseignes de GSS Sport : (Vieux Campeur, Go Sport, Intersport...) et est bien implanté dans le réseau de détail.

Ces atouts, alliés à l'expertise de Kindy dans le domaine de la conception et du marketing de produits innovants (20% du CA) devraient permettre au groupe de profiter d'une nouvelle source de croissance.

Passer à la vitesse supérieure en Europe de l'Est

Kindy dispose déjà d'une implantation en Pologne, au travers d'une joint-venture conclue en janvier 2006 avec un industriel du collant polonais. La société polonaise Contim dans laquelle Blanchard détient une participation de 51%, comprend à la fois une activité de fabrication et une activité de commercialisation qui a représenté en 2005 un chiffre d'affaires de 1,3 M euros.

Cette << tête de pont >> en Pologne devrait permettre à Kindy d'accélérer son développement dans la région en s'appuyant sur l'expérience et le réseau relationnel d'un acteur reconnu pour la qualité de ses produits.

Modalités du rachat et impacts financiers

Le prix de cession des actifs a été fixé à 0,582 M euros (rapporté à un chiffre d'affaires consolidé de 3 M euros en France et en Pologne en 2005) et sera financé par endettement moyen terme (3 an). L'essentiel du prix de cession est composé de la valeur des stocks et des titres détenus dans la filiale polonaise.

Sur les 22 collaborateurs de Blanchard, 17 seront repris dans le cadre de l'opération de rachat. Kindy bénéficiera ainsi d 'une force de vente dédiée à la GSS Sport et de nouvelles compétences techniques (stylisme, R&D, fabrication).

Blanchard sera intégrée au périmètre de consolidation de Kindy à partir du 1er avril 2006 soit 3 mois d'activité sur l'exercice clos au 30.06.2006.

Etant donné la période de consolidation, l'impact de cette acquisition sera neutre sur l'exercice. En revanche, sa contribution au résultat sera significative dès l'exercice 2006/2007 :

- augmentation du chiffre d'affaires prévue en 2006/2007,

- produits à valeur ajoutée plus fortement margés,

- synergies au niveau des achats et des coûts centraux,

- savoir-faire de Kindy en matière de redressement financier d'entreprise , démontré chez Baby Love.

Cette acquisition traduit pleinement la politique de croissance externe définie par le groupe qui consiste à trouver de nouveaux relais croissance permettant de compenser les difficultés passagères en GMS afin de favoriser l'amélioration de sa rentabilité et de s'inscrire dans une vision long terme.

Prochaine publication : résultats semestriels 2005/2006

En raison de cette opération et des contraintes liées au passage aux IFRS, la date de publication du 4 avril 2006 ne pourra être maintenue. Un communiqué sera publié ultérieurement pour préciser la date publication.

Calyptus - Isabelle Priaulet - Tel : +33-(0)1-53-65-68-67 Kindy - Eric Garin - Tel : +33-(0)3-44-46-46-73

Code ISIN : FR0000052904