Edmond de Rothschild Asset Management lance JAPON RENDEMENT
Edmond de Rothschild Asset Management a lancé Tricolore Rendement, son premier fonds value, en décembre 1998.
Depuis, cette gamme s'est étoffée avec les lancements de Europe Rendement, Amérique Rendement et Asie Rendement. Elle s'est distinguée par de nombreuses récompenses, des performances en tête des classements et un objectif respecté de faible volatilité. Ces fonds défensifs sont particulièrement adaptés dans des marchés fluctuants.
Le Japon était la dernière grande place boursière qui n'était pas couverte par cette gamme Rendement, et le lancement de Japon Rendement intervient au moment où cette zone qui sort d'une crise prolongée montre les prémices d'un retour durable à une normalisation et à une nouvelle phase d'expansion.
Le Japon sort d'une longue crise, marquée par la déflation et les difficultés financières (secteur bancaire, immobilier...). Les secteurs domestiques ont été les plus affectés tandis que les secteurs exportateurs se sont, dans l'ensemble, mieux comportés. La normalisation en cours au Japon va corriger cette bipolarisation, le redressement en 2003-2004 des secteurs domestiques n'est qu'une première étape.
Après trois faux départs en quinze ans, le Japon est aujourd'hui en mesure d'aborder une nouvelle phase d'expansion. Ce pays reste la deuxième économie dans le monde (10% du PIB mondial), la crise de l'endettement et du secteur bancaire est terminée, la fin de la déflation se profile. Par ailleurs, l'épargne financière des ménages représente 2,8 fois le PIB et elle est exceptionnellement liquide, le retour d'une croissance nominale s'affirme.
Notre approche value est fondée sur la combinaison d'une sélection de valeurs décotées et de valeurs de retournement. Pour la gestion de ce F.C.P. nous appliquerons le principe du cliquet progressif déjà utilisé avec succès dans les autres fonds rendement. Ce principe implique une discipline de vente progressive : lorsqu'un des critères de sélection n'est plus rempli, la position commence à être allégée.
Le fonds Japon Rendement est un fonds de stock-picking qui donne la priorité aux secteurs domestiques bénéficiant de la fin de la déflation. Ce fonds value est également ouvert aux anomalies d'évaluation sur les secteurs exportateurs et cycliques. Les grandes lignes de l'actif, données à titre indicatif sont : les banques 20%, les financières hors banques 10%, l'immobilier 15% , des valeurs de rendement 15% des valeurs décotées et en retournement (construction, distribution, alimentation, équipement automobile) 20% et des liquidités 20%. L'indice de référence du fonds est le Topix.
Eam Soun CHHOA et Pierre CIRET sont les gérants du fonds Japon Rendement qui se concentre sur les thèmes d'investissement domestiques avec une approche value.
Ils gèrent également le fonds Saint-Honoré Japon, créé en avril 1981, tourné davantage vers la croissance.
La Gamme Rendement de Edmond de Rothschild Asset Management
| TRICOLORE - RENDEMENT ***** | FCP éligible au PEA - Valeurs de rendement françaises | Trophée de La Vie Financière 2004 - 1er sur 3 ans(catégorie Actions France) | 11.7 % | 19.2 % | 21.6 % | 17.0 % |
| FR0007028576 Part C - FR0000437964 Part D | Victoires 2004 La Tribune / Standard & Poor’s : 2ème sur3 ans et 3ème sur 5 ans (catégorie Actions France) | 7 / 136 | 34 / 128 | 4 / 119 | 5 / 119 | |
| EUROPE - RENDEMENT ***** | FCP éligible au PEA - Valeurs de rendement européennes | Victoires 2004 La Tribune / Standard & Poor’s : | 7.0 % | 16.5 % | 4.0 % | 16.3 % |
| FR0007036546 Part C - FR0007037775 Part D | 2ème sur 3 ans (catégorie Actions Europe) | 35 / 363 | 62 / 301 | 5 / 260 | 23 / 260 | |
| AMERIQUE - RENDEMENT ***** | Sicav - Valeurs de rendement américaines | Trophée de La Vie Financière 2004 | 6.9 % | 5.9 % | -0.6 % | 14.0 % |
| FR0000001125 Part C - FR0000001505 Part D Amérique Rendement couvert $ FR0010046540 | 2ème sur 3 ans (catégorie Amérique du Nord) | 12 / 262 | 91 / 210 | 5 / 166 | 1 / 164 | |
| ASIE - RENDEMENT | FCP - Valeurs de rendement Asie hors Japon | Moins de 3 ans d’existence | 4.1 % | 27.1 % | Moins de 3 ans d’existence | 19.2 %* |
| FR0007072210 Part C - FR0007073333 Part D | 29 / 83 | 10/34 | 29 / 77 | |||
| * volatilité 1 an | ||||||
| JAPON - RENDEMENT | FCP - Valeurs de rendement - Japon - FR0010093732 Part C - FR0010100081 Part D | Nouveau |
***** Notation Standard & Poor's au 31/08/2004
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Source : Europerformance au 31/08/2004
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