EURO DISNEY S.C.A. Annonce les résultats de l'exercice 2006
MARNE-LA-VALLEE, France, November 8 /PRNewswire/ --
- Chiffre d'affaires en hausse de 5 % pour s'établir à 1 088 millions d'euros, reflétant la hausse de la fréquentation des parcs à thèmes et du taux d'occupation des hôtels
- Résultat d'exploitation avant dotations aux amortissements en hausse de 30 % pour s'établir à 148 millions d'euros
- Perte nette en base comparable[1] en baisse de 21 % pour s'établir à 89 millions d'euros
Euro Disney S.C.A. (la "Société"), société mère d'Euro Disney Associés S.C.A., société d'exploitation de Disneyland Resort Paris, a présenté aujourd'hui les résultats financiers de la Société et de ses filiales consolidées ("le Groupe") pour l'exercice clos le 30 septembre 2006.
Le chiffre d'affaires du Groupe est en hausse de 4,5 % au titre de l'exercice 2006 et s'élève à 1 087,7 millions d'euros, reflétant une hausse de la fréquentation des parcs à thèmes et du taux d'occupation des hôtels. Le chiffre d'affaires des parcs à thèmes est en hausse de 5,4 % pour atteindre 579,2 millions d'euros, traduisant une augmentation de 0,5 million de la fréquentation des parcs à thèmes, qui atteint 12,8 millions en 2006. Le chiffre d'affaires des hôtels et du Disney Village est en hausse de 4,2 % pour s'établir à 412,2 millions d'euros reflétant une augmentation du taux d'occupation des hôtels qui s'élève à 83,5 % contre 80,7 % au titre de l'exercice précédent, ainsi qu'une augmentation du nombre de visiteurs au Disney Village.
Le résultat d'exploitation avant dotations aux amortissements est en hausse de 29,6 % et s'élève à 147,9 millions d'euros contre 114,1 millions d'euros au titre de l'exercice précédent, à la suite de l'augmentation du chiffre d'affaires associée à une légère augmentation des charges d'exploitation. Le résultat d'exploitation avant dotations aux amortissements, en pourcentage du chiffre d'affaires, s'élève à 13,6 %, soit une hausse de 2,6 points.
Les charges d'exploitation au titre de l'exercice 2006 sont en hausse de 1,6 % par rapport à l'exercice précédent, ce qui reflète les efforts continus de la direction pour une meilleure maîtrise des coûts. Le résultat d'exploitation du Groupe s'est amélioré de 29,5 millions d'euros et s'établit en perte de 2,4 millions d'euros pour l'exercice 2006 contre une perte de 31,9 millions d'euros au titre de l'exercice précédent. Les autres charges financières nettes sont en hausse sur la même période en raison de l'augmentation des taux d'intérêts effectifs applicables à la dette du Groupe.
La perte nette du Groupe pour l'exercice 2006 s'élève à 88,6 millions d'euros. En excluant le produit financier non récurrent et sans flux de trésorerie, résultant de la restructuration financière et juridique du Groupe en 2005 (la "Restructuration de 2005"), la perte nette en base comparable part du groupe, s'élève à 73,1 millions d'euros, en baisse de 20,5 % par rapport à l'exercice précédent. La perte nette en base comparable part des minoritaires s'élève à 15,5 millions d'euros au 30 septembre 2006.
La trésorerie et équivalents de trésorerie est en hausse de 24,2 millions d'euros par rapport à l'exercice précédent pour s'établir à 266,4 millions d'euros.
Concernant les résultats, Karl L. Holz, Président d'Euro Disney S.A.S., a déclaré :
"Nous sommes satisfaits de nos résultats annuels et espérons poursuivre cet élan en proposant des nouveautés dans nos parcs à thèmes. Nous pensons que notre stratégie de croissance commence à porter ses fruits et nous restons concentrés sur l'amélioration de nos marges opérationnelles tout en continuant à offrir à nos visiteurs une expérience unique. Ces efforts ont contribué à l'augmentation de 30 % de notre résultat d'exploitation avant dotations aux amortissements.
Cette année a été marquée par de nouveaux événements tels que le lancement de Buzz Lightyear Laser Blast(R) et l'introduction de nouvelles offres spéciales très appréciées par nos visiteurs. L'année prochaine, nous vivrons un moment magique dans l'histoire de notre Resort avec la célébration de notre 15ème anniversaire. Nous développons également des nouveautés passionnantes, telles qu'une parade dans le Parc Disneyland et trois attractions dans le Parc Walt Disney Studios. Tous ces éléments vont contribuer à offrir des vacances de rêve pour toutes les familles qui nous rejoignent.
Nos résultats encourageants ont été atteints grâce au dévouement et au travail soutenu de nos employés, qui continuent à faire de nos parcs à thèmes la destination touristique la plus populaire en Europe. "
COMPTES DE RESULTAT CONSOLIDES RESUMES Exercice Variation (en millions d'euros, non audité) 2006 2005 Montant % Produits d'exploitation 1 087,7 1 040,6 47,1 4,5% Charges d'exploitation (1 090,1) (1 072,5) (17,6) 1,6% Résultat d'exploitation (2,4) (31,9) 29,5 (92,5)% Produits liés à la modification de la dette (1) - 58,9 (58,9) n.s. Autres charges financières nettes (86,3) (78,3) (8,0) 10,2% Résultat des sociétés mises en équivalence 0,1 (0,7) 0,8 n.s. Résultat courant (88,6) (52,0) (36,6) 70,4% Impôts - (1,1) 1,1 n.s. Résultat net (88,6) (53,1) (35,5) 66,9% Résultat net : Part du Groupe (73,1) (43,7) (29,4) 67,3% Part des minoritaires (15,5) (9,4) (6,1) 64,9%
(1) Conformément aux normes IFRS et du fait de la restructuration de 2005, certains emprunts du Groupe ont été significativement modifiés et leur traitement comptable a consisté à l'extinction de la dette existante et à son remplacement par la nouvelle obligation. La différence entre la juste valeur de la nouvelle dette et la valeur comptable de la dette existante a été enregistrée comme un produit non récurrent de 58,9 millions d'euros.
Résultat net en base comparable Exercice Variation (en millions d'euros, non audité) 2006 2005 Montant % Résultat net (88,6) (53,1) (35,5) 66,9% Hors : Produits liés à la modification de la dette - (58,9) 58,9 n.s. Perte nette en base comparable (88,6) (112,0) 23,4 (20,9)% Perte nette en base comparable : Part du Groupe (73,1) (92,0) 18,9 (20,5)% Part des minoritaires (15,5) (20,0) 4,5 (22,5)%
CHIFFRE D'AFFAIRES PAR ACTIVITE Le chiffre d'affaires du Groupe est généré par les activités suivantes : Exercice Variation (en millions d'euros, non audité) 2006 2005 Montant % Parcs à thèmes 579,2 549,7 29,5 5,4% Hôtels et Disney Village 412,2 395,4 16,8 4,2% Autres 66,9 66,8 0,1 0,1% Activités touristiques 1 058,3 1 011,9 46,4 4,6% Activités de développement immobilier 29,4 28,7 0,7 2,4% Total chiffre d'affaires 1 087,7 1 040,6 47,1 4,5%
Le chiffre d'affaires des parcs à thèmes augmente de 5,4 % pour s'établir à 579,2 millions d'euros contre 549,7 millions d'euros pour l'exercice précédent, traduisant principalement l'augmentation de la fréquentation des parcs à thèmes et de la dépense moyenne par visiteur pour l'accès aux parcs. L'augmentation de la fréquentation des parcs à thèmes s'explique pour l'essentiel par les nouvelles initiatives en marketing et ventes destinées au marché français, par des offres spéciales ainsi que par l'ouverture de Buzz Lightyear Laser Blast(R).
Le chiffre d'affaires des hôtels et du Disney Village augmente de 4,2 % pour s'établir à 412,2 millions d'euros contre 395,4 millions d'euros pour l'exercice précédent, reflétant une hausse du taux d'occupation des hôtels et du nombre de visiteurs au Disney Village.
Les autres revenus incluent principalement les redevances de participants, les services de transport et de voyages proposés aux visiteurs. Les autres revenus sont restés stables à 66,9 millions d'euros contre 66,8 millions d'euros pour l'exercice précédent.
Le chiffre d'affaires généré par les activités de développement immobilier augmente de 0,7 million d'euros pour s'établir à 29,4 millions d'euros contre 28,7 millions d'euros pour l'exercice précédent, suite aux ventes de terrains destinés à des constructions résidentielles dans le cadre du plan à long terme de développement immobilier du Groupe, principalement situés près du golf et de la zone commerciale du centre ville de Val d'Europe.
Statistiques opérationnelles Le tableau ci-après présente les indicateurs clés de l'activité du Groupe: Exercice Variation 2006 2005 Valeur % Fréquentation des parcs à thèmes (en millions) (1) 12,8 12,3 0,5 4,1% Dépenses par visiteur des parcs à thèmes (en euros) (2) 44,8 44,3 0,5 1,1% Taux d'occupation des hôtels (3) 83,5% 80,7% + 2,8 ppt Dépenses totales par chambre (en euros) (4) 179,5 179,1 0,4 0,2%
(1) Le nombre de visiteurs des parcs à thèmes est enregistré sur la base de la première entrée, c'est-à-dire qu'une personne visitant les deux parcs dans la même journée ne sera comptée qu'une seule fois.
(2) Montants HT moyens par jour, comprenant le prix d'entrée et les dépenses en restauration et marchandises et autres services dans les parcs à thèmes.
(3) Nombre de chambres occupées par jour en pourcentage du nombre de chambres total (le nombre de chambres total est d'environ 5 800 chambres).
(4) Montants HT moyens par jour, comprenant le prix de la chambre et les dépenses en restauration et marchandises et autres services dans les hôtels.
La hausse de 0,5 million de la fréquentation dans les parcs à thèmes reflète principalement la bonne performance enregistrée au cours du second semestre de l'exercice. La fréquentation des visiteurs provenant du marché français a augmenté de 12 % au cours de l'exercice, soit une hausse, de 39 % à 42 %, de la part de marché des visiteurs provenant du marché français sur le nombre total de visites. Cette augmentation traduit l'impact des offres spéciales dédiées aux marchés locaux, qui comprennent un nouveau billet d'entrée, le "Francilien", destiné aux habitants d'Ile-de-France, ainsi que des offres privilégiées à certains comités d'entreprises.
L'augmentation de 2,8 points du taux d'occupation des hôtels s'est traduite par 59 000 nuitées supplémentaires dans les hôtels par rapport à l'exercice 2005. Cette augmentation est essentiellement générée par la hausse de la fréquentation des visiteurs provenant du marché espagnol, qui privilégient un hébergement sur le site même de Disneyland Resort Paris.
L'augmentation de 1,1 % de la dépense par visiteur des parcs à thèmes traduit une hausse modérée du prix des billets d'entrée, partiellement compensée par des offres spéciales.
RESULTAT D'EXPLOITATION AVANT DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS Exercice Variation (en millions d'euros, non audité) 2006 2005 Valeur % Résultat d'exploitation (2,4) (31,9) 29,5 (92,5)% Plus : Dotations aux amortissements 150,3 146,0 4,3 2,9% Résultat d'exploitation avant dotations aux amortissements (1) 147,9 114,1 33,8 29,6% En pourcentage du chiffre d'affaires 13,6% 11,0% + 2,6 ppt
(1) La direction estime que le résultat d'exploitation avant dotations aux amortissements est un outil d'évaluation utile de l'activité du Groupe, cependant il ne mesure pas la performance financière telle qu'elle est définie selon les normes IFRS et ne doit pas être considéré comme un substitut aux autres indicateurs que sont le résultat d'exploitation, le résultat net ou les flux de trésorerie liés à l'exploitation dans l'évaluation des résultats financiers du Groupe.
CHARGES D'EXPLOITATION Les charges d'exploitation se décomposent comme suit : Exercice Variation (en millions d'euros, non audité) 2006 2005 Montant % Charges d'exploitation directes (1) 874,4 860,3 14,1 1,6% Dépenses de marketing et ventes 106,3 105,5 0,8 0,8% Frais généraux et administratifs 109,4 106,7 2,7 2,5% Total charges d'exploitation 1 090,1 1 072,5 17,6 1,6%
(1) Au titre des exercices 2006 et 2005, les charges d'exploitation directes comprennent les redevances de licence et la rémunération du gérant à hauteur respectivement de 62,2 millions d'euros et 59,4 millions d'euros.
Les charges d'exploitation au titre de l'exercice 2006 augmentent de 1,6 %, pour s'établir à 1 090,1 millions d'euros par rapport à 1 072,5 millions d'euros pour l'exercice précédent, et ce malgré les hausses respectives de 4,1 % et de 2,8 points de la fréquentation des parcs à thèmes et du taux d'occupation des hôtels. Cette augmentation est principalement liée à la hausse des charges de personnel et de la taxe professionnelle ainsi qu'à l'augmentation des dotations aux amortissements relatives à l'ouverture de Buzz Lightyear Laser Blast(R) en avril 2006.
AUTRES Charges financières nettes Les autres charges financières nettes se décomposent comme suit : Exercice Variation (en millions d'euros, non audité) 2006 2005 Montant % Autres produits financiers 5,1 4,0 1,1 27,5% Charges financières (91,4) (82,3) (9,1) 11,1% Charges financières nettes (86,3) (78,3) (8,0) 10,2%
Les autres charges financières nettes sont en hausse sur l'exercice 2006 à la suite de l'augmentation des taux d'intérêts effectifs applicables à la dette du Groupe.
Eléments du tableau de financement
Au 30 septembre 2006, la trésorerie et équivalents de trésorerie s'élève à 266,4 millions d'euros, en hausse de 24,2 millions d'euros par rapport à l'exercice précédent. Cette augmentation de la trésorerie et équivalents de trésorerie est plus spécifiquement liée aux :
(en millions d'euros, non audité) Flux de trésorerie générés par l'exploitation 151,9 Flux de trésorerie utilisés pour les opérations d'investissement (131,2) Flux de trésorerie générés par les opérations de financement 3,5 Augmentation de la trésorerie et équivalents de trésorerie 24,2
Les flux de trésorerie générés par l'exploitation s'élèvent à 151,9 millions d'euros contre 25,2 millions d'euros générés au titre de l'exercice précédent, traduisant l'amélioration de la performance opérationnelle au cours de l'exercice, ainsi que les paiements effectués en 2005 relatifs aux redevances de licence et à la rémunération du gérant au titre de l'exercice 2004, et le paiement des intérêts courus liés à certains emprunts. En 2006 et 2005, une partie des redevances de licence, de la rémunération du gérant et de la charge d'intérêts ont été transférés en dette, mais n'ont pas été payés.
Les flux de trésorerie utilisés pour les opérations d'investissement s'élèvent à 131,2 millions d'euros, soit une hausse de 56,2 millions d'euros, reflétant principalement les investissements liés aux projets du programme d'investissement pluri-annuel d'un montant global de 240 millions d'euros[2].
Les flux de trésorerie générés par les opérations de financement s'élèvent à 3,5 millions d'euros et correspondent à la diminution des dépôts de garantie bancaire et autres dépôts au cours de l'exercice.
Compte tenu des disponibilités existantes, de la ligne de crédit de 150,0 millions d'euros octroyée par The Walt Disney Company (TWDC), non encore utilisée, et de la possibilité de différer, de manière conditionnelle et inconditionnelle, le paiement de certaines redevances de licence et de la rémunération du gérant et de charges d'intérêts, comme prévu dans le cadre de la Restructuration de 2005, la direction estime que le Groupe dispose de ressources suffisantes pour un avenir prévisible, sous réserve du respect par le Groupe de ses engagements tel que décrit ci-après.
Les accords de financement du Groupe comprennent des engagements de restriction en matière d'investissements et d'endettement. A compter de l'exercice 2006, le Groupe doit également satisfaire à des engagements de ratios financiers, ce qui rend nécessaire une amélioration du résultat d'exploitation. Sous réserve de la vérification finale par des tiers de ces différents engagements dans les conditions prévues par les accords de financement, le Groupe estime les avoir respectés au titre de l'exercice 2006. Le respect de ces engagements a été possible grâce à la hausse du chiffre d'affaires du Groupe qui a été supérieure à celle des charges d'exploitation au cours de l'exercice.
Au titre de l'exercice 2007, si les engagements de ratios financiers ne pouvaient être satisfaits grâce à la hausse du chiffre d'affaires, le Groupe serait amené à réduire ses coûts d'exploitation, une partie de ses dépenses d'investissements prévues (hormis celles comprises dans le programme d'investissements pluri-annuel du Groupe décrit ci-dessous) et/ou solliciter l'aide de TWDC ou d'autres parties, dans les conditions prévues par les accords de financement. Même si aucune assurance ne peut être donnée sur le fait que l'augmentation du chiffre d'affaires et la maîtrise continue des coûts seront suffisants à cet effet, le Groupe estime qu'il devrait être en mesure de respecter ces engagements au titre de l'exercice 2007, sans avoir à recourir à l'une des mesures mentionnées ci-dessus.
Mise à jour du nouveau programme d'investissements et initiatives liées à la stratégie du Groupe
Le 8 avril 2006, Buzz Lightyear Laser Blast(R) a ouvert à Discoveryland, dans le Parc Disneyland. Buzz Lightyear Laser Blast(R) est une attraction interactive qui met en scène Buzz l'Eclair et les personnages du film de Pixar Animation Studios présenté par Walt Disney Pictures, Toy Story 2.
A partir de l'exercice 2007, date du 15ème anniversaire de Disneyland Resort Paris, de nouvelles attractions sont prévues dans le Parc Walt Disney Studios. Un nouveau "land" passionnant, Toon Studios, comprenant les nouvelles attractions, Cars et Crush's Coaster, devrait tout d'abord ouvrir. Ensuite devrait suivre Tower of Terror, une attraction particulièrement populaire dans les parcs à thèmes aux Etats-Unis et au Japon, dont l'ouverture est prévue au cours de l'exercice 2008.
Ces attractions sont destinées à accroître l'attrait et la capacité de Disneyland Resort Paris, à renforcer l'expérience vécue par nos visiteurs et devraient permettre d'engendrer une hausse de la fréquentation des parcs à thèmes et du taux d'occupation des hôtels ainsi que l'augmentation de la dépense moyenne par visiteur. Le budget des dépenses totales d'investissement au titre du programme d'investissements pour les exercices 2005 à 2009 s'élève à environ 240 millions d'euros. Au 30 septembre 2006, 115,4 millions d'euros ont été constatés depuis le lancement du programme. Le Groupe continuera parallèlement à proposer de nouvelles offres à ses marchés cibles afin de s'adapter à leur constante évolution.
Adoption des normes internationales d'information financière
Le Groupe a adopté les normes "International Financial Reporting Standards", normes internationales d'information financière ("IFRS") au début de l'exercice 2006. Un rapport détaillant les impacts de l'adoption des normes IFRS sur le bilan d'ouverture du Groupe et sur le retraitement des états financiers de l'exercice 2005 a été intégré dans le document de référence du Groupe publié le 21 avril 2006, sous le numéro R.06-034. Ce rapport est disponible sur le site internet du Groupe, www.eurodisney.com. Pour rendre les données comparables, l'ensemble des montants de l'exercice précédent qui figurent dans le présent communiqué a été retraité à partir des principes comptables français et mis en conformité avec les principes IFRS de comptabilisation et d'évaluation. Les principaux impacts sur les données de l'exercice 2005, sont présentés en annexe 1.
Depuis la publication du rapport de transition aux normes IFRS, inclus dans le document de référence du Groupe susmentionné, le Groupe a décidé d'opter pour la présentation suivante, dans ses états financiers de l'exercice 2006:
- La "trésorerie et équivalents de trésorerie" des sociétés de financement consolidées a été reclassée en "autres actifs à long terme" afin de mieux refléter l'impossibilité pour le Groupe contrôlé juridiquement d'utiliser ces montants,
- Le coût financier relatif à l'actualisation des engagements en matière de retraite a été reclassé de "charges d'exploitation" en "charges financières" conformément à l'option offerte par la norme IAS 19.
L'information comparative fournie au titre de l'exercice 2005 a été retraitée en conséquence.
Communication Corporate: Pieter Boterman Tel: +331-64-74-59-50 Fax: +331-64-74-59-69 e-mail : pieter.boterman@disney.com Direction de la Communication: Jeff Archambault Tel: +331-64-74-59-50 Fax: +331-64-74-59-69 e-mail : jeff.archambault@disney.com Relations Investisseurs: Olivier Lambert Tel: +331-64-74-58-55 Fax: +331-64-74-56-36 e-mail : olivier.lambert@disney.com
Prochain communiqué de presse : Résultats du premier trimestre en janvier 2007
Toutes les informations financières peuvent être consultées sur notre site internet www.eurodisney.com
Code ISIN : FR0000125874 Code Reuters : EDL.PA
Sicovam : 12 587 Code Bloomberg : EDL FP
Le Groupe exploite le site de Disneyland Resort Paris qui comprend le Parc Disneyland, le Parc Walt Disney Studios, 7 hôtels à thèmes d'une capacité totale d'environ 5 800 chambres (sans tenir compte d'environ 2 400 chambres des hôtels exploités par des partenaires tiers, localisés sur le site), deux centres de congrès, le centre de divertissements Disney Village et un golf de 27 trous. L'activité du Groupe comprend également le développement d'un site de 2 000 hectares, dont environ 1 000 hectares de réserves foncières. Les actions d'Euro Disney S.C.A. sont inscrites et cotées sur Euronext Paris.
Annexe 1 - Réconciliation du compte de résultat de l'exercice 2005 entre les principes comptables français et les normes IFRS
Annexe 2 - Bilans consolidés résumés
Annexe 3 - Tableaux de financement consolidés
Annexe 4 - Variation des capitaux propres et des intérêts minoritaires
Annexe 5 - Variation des emprunts
La direction du Groupe estime que certaines déclarations contenues dans ce communiqué de presse peuvent constituer des déclarations prospectives (forward looking statements) au sens du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations sont faites sur la base des anticipations et hypothèses retenues par la direction du Groupe, à la date à laquelle lesdites déclarations sont faites, relativement à des événements et à la performance futurs du Groupe. Les résultats effectifs peuvent s'écarter de manière significative de ceux exprimés ou implicites. Ces écarts peuvent résulter d'actions du Groupe ainsi que d'évolutions que le Groupe ne contrôle pas, y compris des changements dans la conjoncture politique ou économique. D'autres facteurs pouvant affecter les résultats figurent dans les documents déposés par le Groupe auprès de la U.S. Securities Exchange Commission.
Annexe 1 GROUPE EURO DISNEY SCA Annonce des résultats de l'exercice 2006 RECONCILIATION dU COMPTE DE RESULTAT de l'exercice 2005 ENTRE LES PRINCIPES COMPTABLES Français ET LES NORMES IFRS Exercice 2005 Principes comptables Ajustements français IFRS IFRS (en millions d'euros, non audité) Notes Produits 1 1 076,0 (35,4) 1 040,6 d'exploitation Charges d'exploitation 1 (1 102,9) 30,4 (1 072,5) Résultat (26,9) (5,0) (31,9) d'exploitation Produits liés à la 3 - 58,9 58,9 modification de la dette Autres charges 2 (87,9) 9,6 (78,3) financières nettes Résultat des sociétés - (0,7) (0,7) mises en équivalence Résultat courant (114,8) 62,8 (52,0) Résultat exceptionnel 4 0,4 (0,4) - Impôts (1,1) - (1,1) Résultat net (115,5) 62,4 (53,1) Résultat net : Part du Groupe (94,9) 51,2 (43,7) Part des minoritaires (20,6) 11,2 (9,4)
1. Les produits liés à l'activité du Groupe agissant en tant qu'agent de voyages ont été enregistrés net des charges d'exploitation associées, conformément aux normes IFRS.
2. En application des normes IFRS, les intérêts financiers liés aux emprunts, dettes et créances sont enregistrés selon la méthode du taux d'intérêt effectif.
3. Conformément aux normes IFRS, les emprunts modifiés de façon significative ont été comptabilisés comme une extinction de la dette existante. La différence entre la valeur de marché et le solde bilantiel de la dette existante a été enregistrée en tant que produit financier sur extinction de la dette pour un montant de 58,9 millions d'euros. Les emprunts modifiés de façon significative ont été recomptabilisés à leur valeur de marché à compter de la date effective de la Restructuration de 2005, reflétant une actualisation de 19,3 millions d'euros par rapport à leur valeur nominale. En application des normes comptables françaises, aucun ajustement n'a été apporté à la valeur comptable des emprunts modifiés.
4. Cette ligne n'est pas incluse dans le compte de résultat établi conformément aux normes IFRS. Les éléments exceptionnels sont classés en exploitation ou en financier, en fonction de leur nature ou leur destination.
Annexe 2 GROUPE EURO DISNEY SCA Annonce des résultats de l'exercice 2006 BILANS CONSOLIDES RESUMES (en millions d'euros, non 30 septembre 30 septembre audité) 2006 2005 Actifs à long terme Immobilisations corporelles 2 258,9 2 288,2 Immeubles de placement 43,4 43,4 Immobilisations incorporelles 53,6 55,6 Immobilisations financières 7,2 10,7 Autres 63,3 64,6 2 426,4 2 462,5 Actifs à court terme Stocks 39,1 39,2 Clients, comptes rattachés et 124,9 146,0 autres créances Trésorerie et équivalents de 266,4 242,2 trésorerie Autres 5,9 8,9 436,3 436,3 Total actif 2 862,7 2 898,8 Capitaux propres Capital social 39,0 39,0 Primes d'émission 1 628,3 1 628,3 Report à nouveau (1 381,8) (1 308,7) Autres 1,6 0,1 287,1 358,7 Intérêts minoritaires 106,4 117,4 Total capitaux propres 393,5 476,1 Passifs à long terme Provisions 10,3 11,6 Emprunts 1 940,6 1 890,0 Produits constatés d'avance 39,2 41,6 Autres 58,5 53,9 2 048,6 1 997,1 Passifs à court terme Fournisseurs et autres 371,6 375,1 créditeurs Emprunts 0,7 0,5 Produits constatés d'avance 46,6 50,0 Autres 1,7 - 420,6 425,6 Total passif à long terme et à court terme 2 469,2 2 422,7 Total capitaux propres et passif 2 862,7 2 898,8
Annexe 3 GROUPE EURO DISNEY SCA Annonce des résultats de l'exercice 2006 TABLEAUX DE FINANCEMENT CONSOLIDES Exercice Exercice clos le clos le 30 30 septembre septembre (en millions d'euros, non audité) 2006 2005 Résultat net (88,6) (53,1) Eléments opérationnels ne donnant pas lieu à un mouvement de trésorerie : Dotations aux amortissements 150,3 146,0 Produits liés à la modification de la - (58,9) dette Autres 8,2 1,1 Variation des actifs et passifs circulants 82,0 (9,9) Flux de trésorerie générés par l'exploitation 151,9 25,2 Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (131,2) (75,3) Autres - 0,3 Flux de trésorerie utilisés pour les opérations d'investissement (131,2) (75,0) Augmentation brute de capital - 253,3 (1) Paiement des frais d'augmentation de - (17,4) (1) capital Remboursement des emprunts (0,2) (115,7) (1) Diminution des dépôts de garantie 3,7 104,0 bancaire et autres dépôts Frais de négociation de la dette - (14,3) Flux de trésorerie générés par les opérations de financement 3,5 209,9 Variations de trésorerie et 24,2 160,1 équivalents de trésorerie Trésorerie et équivalents de 242,2 82,1 trésorerie au début de la période Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période 266,4 242,2
(1) L'exercice clos le 30 septembre 2005 avait été marqué par l'augmentation brute de capital de 253,3 millions d'euros diminuée de 17,4 millions d'euros de commissions et frais d'augmentation de capital versés aux institutions financières et aux conseils. De plus, le Groupe avait remboursé 115,7 millions d'euros de dettes dont 100,6 millions d'euros de remboursements correspondant à l'utilisation de dépôts de garantie bancaires.
COMPLEMENTS D'INFORMATION SUR leS TABLEAUX DE FINANCEMENT CONSOLIDES Exercice Exercice clos le clos le 30 30 septembre septembre (en millions d'euros, non audité) 2006 2005 Informations complémentaires : Paiement d'intérêts 63,2 93,2 Transactions financières et d'investissement sans flux de trésorerie : Transfert des intérêts courus des emprunts 22,4 59,8 subordonnés TWDC et CDC en emprunts Différé de la rémunération du gérant et 25,0 25,0 des redevances de licence en emprunts Abandon de créances de la part de TWDC sur - 10,0 la ligne de crédit antérieure
Annexe 4 GROUPE EURO DISNEY SCA Annonce des résultats de l'exercice 2006 VARIATION dES CAPITAUX PROPRES ET DES INTERETS MINORITAIRES (en millions 30 30 d'euros, non septembre Perte de septembre audité) 2005 l'exercice Autres 2006 Capitaux propres Capital social 39,0 - - 39,0 Prime d'émission 1 628,3 - - 1 628,3 Réserves (1 308,7) (73,1) - (1 381,8) consolidées Autres 0,1 - 1,5 1,6 Sous- total 358,7 (73,1) 1,5 287,1 Intérêts 117,4 (15,5) 4,5 106,4 minoritaires Total capitaux 476,1 (88,6) 6,0 393,5 propres
ANNEXE 5 VARIATION DES EMPRUNTS Exercice 2006 30 30 (en millions septembre septembre d'euros, non audité) 2005 Augmentations Diminutions 2006 CDC prêts ordinaires 242,5 - - 242,5 CDC prêts subordonnés 718,6 19,8 - 738,4 Emprunts de la Phase IA 262,3 2,6 - 264,9 Emprunts de la Phase IB 115,9 0,9 - 116,8 Avances associés - Phase IA 304,9 - - 304,9 Avances associés - Phase IB 92,5 0,1 - 92,6 Emprunts TWDC 152,3 27,6 - 179,9 Dettes liées aux contrats de crédit-bail 1,0 - (0,4) (1) 0,6 Sous-total long terme 1 890,0 51,0 (0,4) (1) 1 940,6 Dettes liées aux contrats de crédit-bail 0,5 0,4 (1) (0,2) 0,7 Sous-total court terme 0,5 0,4 (1) (0,2) 0,7 Total emprunts (hors intérêts courus) 1 890,5 51,4 (0,6) 1 941,3
(1) Transfert du long terme en court terme.
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[1] La perte nette en base comparable représente la perte nette avant l'impact de l'ajustement lié à la modification de la dette. Cet ajustement a été appliqué à la perte nette publiée au titre de l'exercice 2005 conformément aux normes internationales d'information financière ("IFRS"). Pour une réconciliation de la perte nette à la perte nette en base comparable se référer au tableau "Résultat en base comparable" page 2.
[2] Se référer au paragraphe "Mise à jour du nouveau programme d'investissements et initiatives liées à la stratégie du Groupe" page suivante.