Résultats annuels. Exercice 2005/2006 (AcT)

Compte de résultat résumé (exercice clos le 30/09/06)

(1) Il est rappelé que la cession de M2G (enseigne GRIFF PLUS) amène, en normes internationales, à comptabiliser directement la contribution au résultat de ce sous-groupe sur une ligne distincte du compte de résultat. En conséquence, le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel et le résultat net des activités poursuivies de l'exercice 2005/2006 n'incluent pas la contribution du sous-groupe M2G à ces éléments.

Le chiffre d'affaires consolidé de l'exercice 2005/2006 s'établit à 478,4 M€, en hausse de 1,6% du fait de la cession de l'activité textile (enseigne GRIFF PLUS).

A périmètre constant (hors sous-groupe M2G), le chiffre d'affaires progresse de 9,1% malgré une activité à réseau constant en retrait de 1,2 point.
En 2005/2006, le Groupe a ouvert 22 nouveaux magasins et fermé 5 magasins non rentables.

Le résultat opérationnel au 30 septembre 2006 s'établit à 24,4 M€, en hausse de 27%. Cette croissance résulte essentiellement de l'absence de prise en compte du résultat opérationnel du Groupe M2G (cession en cours à la date de clôture) et plus marginalement d'une amélioration de la rentabilité sur l'activité bazar.

Le coût de l'endettement financier (hors cession de M2G) se dégrade de 1,5 M € du fait d'un endettement moyen en hausse et du relèvement progressif des taux d'intérêt au cours de l'exercice.

Le résultat net des activités poursuivies s'établit à 17,3 M€ au 30 septembre 2006 contre 6,1 M € et bénéficie :

• de l'absence de prise en compte du résultat du Groupe M2G au 30 septembre 2006 (la perte du Groupe M2G avait pesé pour 5,4 M€ dans les comptes au 30 septembre 2005),
• d'une charge d'impôt en baisse de 7 M € par rapport à l'année dernière du fait de l'utilisation de déficits fiscaux non activés en Belgique au 30 septembre 2005.

Le résultat net des activités abandonnées correspond en totalité au résultat de l'activité textile (enseigne GRIFF PLUS) qui a été définitivement cédée le 17 octobre 2006. La perte de 8,7 M€ comprend :

• la perte liée à la contribution au résultat consolidé de l'activité M2G, y compris l'économie d'impôt, qui s'élève à 5,4 M€,
• la provision de 3,3 M € pour perte future liée à la déconsolidation du Groupe M2G sur l'exercice 2006/2007.

ELEMENTS BILANTIELS

ASSEMBLEE GENERALE ET DIVIDENDE

Le Conseil d'Administration, réuni le 23 janvier 2007, a décidé de proposer à l'Assemblée Générale des Actionnaires (convoquée pour le 13 mars 2007) de ne pas distribuer de dividende cette année.

Cette décision est motivée par un résultat net qui reste historiquement faible (dans l'attente des effets de la cession de M2G) et marque la volonté de la Direction de continuer à améliorer la structure financière du Groupe.

EVENEMENT SIGNIFICATIF DEPUIS LE 30/09/2006

Suite à la cession effective de l'enseigne GRIFF PLUS (24 magasins) au 17 octobre 2006, le Groupe M2G sera déconsolidé à compter du 1er octobre 2006.

Le réseau GIFI compte ainsi 285 magasins au 24 janvier 2007. Durant l'exercice, le Groupe poursuivra un développement raisonné de son réseau de magasins en France (moins de 15 ouvertures).

PERSPECTIVES POUR 2006/2007

Pour l'exercice en cours, le Groupe maintient les objectifs annoncés à savoir :

• une amélioration de sa rentabilité avec un résultat opérationnel fixé à 30 M€,
• une poursuite de la réduction de ses stocks,
• un désendettement progressif sur l'ensemble de l'exercice.

Cotation : Eurolist Compartiment B d'Euronext Paris
Indices : SBF 250, SBF SM, CAC Small 90, CAC Mid & Small 190
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