Saint-Gobain: Resultats estimes 2006 en tres forte croissance et superieurs aux objectifs
COURBEVOIE, France, January 25 /PRNewswire/ --
- CHIFFRE D'AFFAIRES : +18,5% (41 596 millions d'euros); +18,2% à taux de change constants* et +6,7% à données comparables
- RESULTAT D'EXPLOITATION : +29,9% (3 714 millions d'euros); +29,8% à taux de change constants*
- RESULTAT NET (HORS PLUS OU MOINS-VALUES DE CESSION) :
+32,6 %, à 1 702 millions d'euros
* taux de change moyens de 2005
OBJECTIFS 2007 : POURSUITE DE LA CROISSANCE
- Progression sensible du résultat d'exploitation, à taux de change comparables**
- Croissance à deux chiffres du résultat net (hors plus ou moins-values de cession)
** taux de change moyens de 2006
Performances des Pôles
Le Groupe Saint-Gobain a connu, en 2006, un niveau d'activité très soutenu et a réalisé son meilleur taux de croissance interne des dix dernières années, à 6,7%, dont 3,2% en volumes et 3,5% en prix de vente. Les 5 pôles du Groupe y ont contribué, avec une progression sensible de leur chiffre d'affaires, à données comparables (cf annexe 1). Les tendances d'activité du premier semestre se sont donc confirmées au second semestre avec, pour certains pôles (Vitrage, Distribution Bâtiment), une accélération sur les derniers mois de l'année.
Les métiers liés aux marchés de la construction (en particulier les pôles Produits pour la Construction et Distribution Bâtiment) ont été très dynamiques et ont porté la croissance du Groupe. La vigueur des marchés européens de la construction, amplifiée par l'impact des réglementations européennes en matière d'économies d'énergie dans le bâtiment et accentuée, au second semestre, par la reprise du marché allemand, a plus que compensé l'impact du ralentissement de la construction résidentielle neuve aux Etats-Unis. Les métiers liés aux marchés de la consommation des ménages et de la production industrielle ont, pour leur part, continué à bénéficier d'une tendance favorable.
Par ailleurs, le Groupe a poursuivi son développement en Asie et en pays émergents, avec une croissance de 12,7% à données comparables (et de 14,5% au second semestre).
Le chiffre d'affaires du pôle Vitrage est en nette progression à structure et taux de change comparables, à +7,8% sur l'année (+11,5% sur le second semestre), grâce au fort rebond, au second semestre, des volumes et des prix de vente sur le marché du bâtiment en Europe, en particulier en Allemagne. La rentabilité du pôle s'améliore au second semestre, à 9,8% (contre 9,4% au second semestre 2005), mais s'érode légèrement sur l'ensemble de l'année 2006, en raison de l'impact, au premier semestre, de l'augmentation des coûts de l'énergie et des matières premières.
Le pôle Matériaux Haute Performance conserve, à structure et taux de change comparables, un niveau d'activité soutenu, à +3,3% sur l'année (+2,8% sur le second semestre), qui traduit la bonne tenue de ses marchés industriels, en particulier dans les domaines de l'énergie, de l'environnement et de l'habitat. La rentabilité des Céramiques & Plastiques et Abrasifs continue à progresser, à 13,0% (contre 12,9% en 2005). En revanche, la marge d'exploitation du Renforcement diminue, affectée par le nouveau recul des prix de vente, ce qui explique qu'au total, la rentabilité du pôle s'effrite légèrement (à 10,1% du chiffre d'affaires contre 10,5% en 2005).
Le pôle Produits Pour la Construction (PPC) affiche la plus forte croissance interne du Groupe, à +8,7% sur l'année (+5,8% sur le second semestre), dont 5,8% en prix et 2,9% en volumes. Toutes les activités du pôle ont contribué à cette performance, malgré le ralentissement du marché de la construction résidentielle neuve aux Etats-Unis au second semestre. Les activités d'aménagement intérieur - Gypse et Isolation - réalisent sur l'année une croissance interne à deux chiffres (12,1% et 10,4% respectivement), avec des hausses de prix significatives, grâce à la vigueur de la demande sur la plupart de leurs marchés, favorisée par les incitations aux économies d'énergie, en particulier en Europe. La Canalisation affiche une croissance interne de 9,6%, grâce à la forte croissance de ses ventes à la grande exportation et à un bon niveau d'activité en Europe, notamment en France et en Espagne. Quant aux Matériaux de Construction, ils subissent - malgré la forte croissance interne des Mortiers Industriels en Europe et en pays émergents - l'impact du ralentissement du marché de la construction résidentielle aux Etats-Unis au second semestre, et réalisent une croissance interne de 2,3%. Grâce à l'amélioration de la rentabilité de chacune de ses activités (à l'exception toutefois des Matériaux de Construction aux Etats-Unis), la rentabilité du Pôle est en forte hausse, à 12,7% contre 9,2% en 2005 (ou 11,1% en proforma avec BPB sur l'ensemble de l'année 2005).
Le pôle Distribution Bâtiment réalise une forte progression de son chiffre d'affaires à structure et taux de change comparables, à +7,0% sur l'année (+8,4% sur le second semestre), grâce à un très bon niveau d'activité dans les principales enseignes du pôle, notamment en France, en Scandinavie et en Europe de l'Est mais aussi, pour la première fois cette année, en Allemagne. Les enseignes britanniques affichent pour leur part une croissance modérée. Par ailleurs, le Pôle a poursuivi sa politique d'acquisitions de proximité dans les principaux pays européens où il est présent, en achetant 54 sociétés représentant au total un chiffre d'affaires annuel de 630 millions d'euros. Compte tenu par ailleurs de la contribution, au chiffre d'affaires 2006, des acquisitions réalisées en 2005, la croissance externe du pôle s'élève à 6,6% sur l'ensemble de l'année. Le résultat d'exploitation du pôle progresse fortement, et dépasse la barre symbolique du milliard d'euros. La marge d'exploitation reste stable, à 5,7%, essentiellement en raison de l'augmentation, en 2006, des coûts de développement et de lancement liés à des concepts innovants.
Le pôle Conditionnement affiche, à données comparables, une progression de 3,6% de son chiffre d'affaires (à la fois sur l'année et sur le second semestre), grâce notamment à une bonne répercussion du coût des facteurs dans l'activité Bouteilles & Pots, tant aux Etats-Unis qu'en Europe. La marge d'exploitation du pôle progresse nettement au second semestre, à 8,8% contre 8,1% au second semestre 2005, en raison, principalement, des augmentations de prix réalisées et de l'amélioration des performances industrielles.
Analyse des comptes consolidés de l'exercice 2006
Selon les estimations présentées au Conseil d'administration du 25 janvier 2007, les principales données consolidées 2006 du Groupe (non auditées) sont indiquées ci-après. Les comptes consolidés 2006 définitifs seront arrêtés par le Conseil d'administration du 22 mars 2007.
2005 2006 Variation MEUR MEUR % (1) (2) (2)/(1) Chiffre d'affaires* 35 110* 41 596* +18,5% Résultat 2 860 3 714 +29,9% d'exploitation Pertes et profits (288) (367) +27,4% hors exploitation Plus et (21) (27) -28,6% moins-values de cession et dépréciations exceptionnelles d'actifs Dividendes reçus 3 2 -50,0% Résultat 2 554 3 322 +30,1% opérationnel Résultat financier (569) (748) +31,5% Impôts sur les (701) (899) +28,2% résultats Sociétés mises en 10 7 -30,0% équivalence Résultat net de 1 294 1 682 +30,0% l'ensemble consolidé Intérêts (30) (45) +50,0% minoritaires Résultat net (part 1 264 1 637 +29,5% du Groupe) B N P A sur nombre 3,66 4,44 +21,3% d'actions au 31.12 (en EUR) Résultat net hors 1 284 1 702 +32,6% plus-values B N P A hors plus-values sur nombre d'actions au 3,72 4,62 +24,2% 31.12 (en EUR) Autofinancement 2 735 3 347 +22,4% Autofinancement 2 730 3 374 +23,6% hors impôts sur plus-values Amortissements 1 420 1 717** +20,9% Investissements 1 756 2 191 +24,8% industriels Investissements en 6 991 584 n.s. titres*** Endettement net 12 850 11 599 -9,7%
* y compris produits accessoires, pour 273 millions d'euros en 2006, contre 250 millions d'euros en 2005.
** dont, en 2006, 17 millions d'euros d'amortissements additionnels consécutifs à l'allocation du prix d'acquisition de BPB sur certaines immobilisations corporelles (carrières de gypse et sites industriels) et incorporelles (brevets)
*** hors rachats et/ou ventes d'actions propres
Le chiffre d'affaires augmente de 18,5% à structure réelle, et de 18,2% à taux de change constants*. La contribution des acquisitions, nette des cessions, représente une croissance de 11,4%. A structure et taux de change comparables*, le chiffre d'affaires du Groupe progresse de 2 519 millions d'euros, soit +6,7% en intégrant la croissance interne de l'activité Gypse (+12,1%), et de 6,3% hors Gypse.
L'analyse par zone géographique traduit, à données comparables, un très bon niveau d'activité en France (+5,7%) et dans les autres pays d'Europe Occidentale, avec une accélération de la reprise en Allemagne au deuxième semestre (+11,8%). L'Amérique du Nord affiche une croissance modérée sur l'année (+3,1%), qui résulte du reflux de la construction neuve résidentielle dans la seconde moitié de l'année, après un très bon premier semestre. Les pays émergents et l'Asie conservent une très bonne dynamique, avec une croissance interne de 12,7%.
Par grande zone géographique, les ventes se répartissent ainsi : France 28,3% ; autres pays d'Europe Occidentale 42,5% ; Amérique du Nord 16 % et pays émergents et Asie-Pacifique 13,2%.
Le résultat d'exploitation augmente de 29,9%. A taux de change constants*, il progresse de 29,8%. La marge d'exploitation du Groupe augmente sensiblement, à 8,9% (et 10,9% hors Distribution Bâtiment) du chiffre d'affaires, contre respectivement 8,2% (et 9,8%) en 2005 (hors BPB), en particulier grâce à la contribution de l'activité Gypse, dont le résultat d'exploitation s'élève à 649 millions d'euros en 2006 (y compris 50 millions d'euros de synergies de coûts), et représente 16,7% du chiffre d'affaires. La rentabilité s'améliore dans chacune des zones géographiques.
Le résultat opérationnel progresse de 30,1% en raison, essentiellement, de l'augmentation du résultat d'exploitation. Les pertes et profits hors exploitation sont en augmentation, à 367 millions d'euros contre 288 millions d'euros en 2005, en raison de nouvelles opérations de restructuration visant à maintenir au meilleur niveau la productivité et la compétitivité du Groupe. Elles comprennent en outre une charge de 95 millions d'euros au titre des litiges liés à l'amiante chez CertainTeed (contre 100 millions d'euros en 2005). Les plus et moins-values de cession et dépréciations exceptionnelles d'actifs s'élèvent à -27 millions d'euros, contre -21 millions d'euros en 2005 : les plus-values de cessions d'actifs réalisées en 2006 (175 millions d'euros, dont 146 millions d'euros sur la vente de Calmar) ont en effet été plus que compensées par des dépréciations exceptionnelles d'actifs (202 millions d'euros).
Le résultat financier baisse de 31,5%, à -748 millions d'euros contre -569 millions d'euros en 2005, en raison de l'augmentation des charges sur emprunt liée à l'augmentation de l'endettement consécutive à l'acquisition de BPB.
Le résultat net (part du Groupe) atteint 1 637 millions d'euros, en hausse de 29,5% par rapport à 2005. Rapporté au nombre total de titres composant le capital social au 31 décembre 2006 (368 419 723, après création de 5 399 291 actions pour les besoins du Plan d'Epargne Groupe, 342 550 actions dans le cadre des levées d'options de souscription et 17 421 612 actions consécutivement à la conversion des Océane**), il représente un bénéfice net par action de 4,44 euros, contre 3,66 euros en 2005 (pour 345 256 270 actions), soit une progression de 21,3%. Rapporté au nombre moyen de titres (341 048 210 actions en 2006 contre 336 330 568 actions en 2005), il représente un Bénéfice Net Par Action (B.N.P.A.) de 4,80 euros, en progression de 27,7% par rapport à 2005 (3,76 euros).
Hors plus et moins-values, le résultat net s'élève à 1 702 millions d'euros contre 1 284 millions d'euros en 2005, soit une progression de 32,6%. Rapporté au nombre total de titres composant le capital social au 31 décembre 2006 (368 419 723 actions), il représente un bénéfice net par action de 4,62 euros, contre 3,72 euros en 2005, soit une croissance de 24,2%. Rapporté au nombre moyen de titres, il représente un Bénéfice Net Par Action (B.N.P.A.) de 4,99 euros, en progression de 30,6% par rapport à 2005 (3,82 euros).
L'autofinancement s'établit à 3 347 millions d'euros, en progression de 22,4% par rapport à 2005. Avant impact fiscal des plus et moins-values, il progresse de 23,6%, à 3 374 millions d'euros contre 2 730 millions d'euros en 2005.
* conversion sur la base des taux de change moyens de 2005
** Obligations Convertibles ou Echangeables en Actions Nouvelles ou Existantes
Les investissements industriels augmentent de 24,8%, à 2 191 millions d'euros (soit 5,3% du chiffre d'affaires, et 4,5% hors BPB), contre 1 756 millions d'euros en 2005 (soit 5,0% du chiffre d'affaires). Cette progression résulte essentiellement de l'intégration de BPB, dont les investissements industriels, en augmentation par rapport à l'an dernier (en proforma), représentent 12,5% du chiffre d'affaires. Par ailleurs, le Groupe maintient un niveau d'investissements industriels élevé dans les pays émergents et en Asie (à 27,1% du total des investissements industriels du Groupe).
Les investissements en titres s'élèvent à 584 millions d'euros, dont 355 millions d'euros dans la Distribution Bâtiment et 142 millions d'euros dans les Produits pour la Construction.
L'endettement net s'établit, après versement du dividende, réception du produit de la vente de Calmar (568 millions d'euros) et après conversion des Océane (Obligations Convertibles ou Echangeables en Actions Nouvelles ou Existantes : 915 millions d'euros), à 11 599 millions d'euros au 31 décembre 2006, en diminution de 9,7% par rapport au 31 décembre 2005 (12 850 millions d'euros). Il intègre par ailleurs un versement exceptionnel de 672 millions d'euros au titre du financement des retraites, dont 518 millions d'euros en Allemagne. Il représente 80% des fonds propres (capitaux propres de l'ensemble consolidé), contre 104,4% au 31 décembre 2005.
Point sur les litiges liés à l'amiante aux Etats-Unis
Le nombre de nouveaux litiges mettant en cause CertainTeed en 2006 s'élève à 7 000 environ, en baisse de 59% par rapport à 2005 (17 000 plaintes). Dans le même temps, environ 12 000 litiges ont fait l'objet de transactions (contre 20 000 en 2005), et 19 000 litiges ont été transférés en << dossier inactif >>, à la suite de décisions de justice rendues dans les Etats de Ohio et du Texas. En conséquence, le stock de litiges en cours au 31 décembre 2006 a poursuivi son recul, à environ 76 000 contre 100 000 au 31 décembre 2005. Le montant total des indemnités versées en 2006 s'élève à 83 millions de dollars (contre 88 millions de dollars en 2005). Le coût unitaire moyen des litiges qui ont fait l'objet d'une transaction formalisée au cours des 12 derniers mois, ou qui sont en cours de formalisation s'établit, au 31 décembre 2006, à environ 3 000 dollars, en légère hausse par rapport à celui constaté au 31 décembre 2005 (2 800 dollars par cas), en raison de la moindre proportion de transactions portant sur des contentieux de masse parmi les transactions conclues au cours des douze derniers mois.
Compte tenu de l'ensemble de ces évolutions, une nouvelle dotation à la provision de 95 millions d'euros (contre 100 millions d'euros en 2005) a été constitué en 2006, portant la provision totale de CertainTeed sur ces litiges à environ 451 millions de dollars au 31 décembre 2006, contre 422 millions de dollars eu 31 décembre 2005.
Sur le plan législatif, la probabilité du vote d'une réforme fédérale à court ou moyen terme semble désormais quasi-nulle. Toutefois, de nombreux Etats continuent de proposer de réformer leur législation sur les conditions de réparation des préjudices subis, afin d'y introduire des critères médicaux et des mesures destinées à limiter les litiges abusifs.
Stratégie
Les très bons résultats du Groupe en 2006 illustrent l'efficacité de son modèle de développement et démontrent la qualité de l'acquisition de BPB : grâce à des performances opérationnelles supérieures aux prévisions initiales, à l'efficacité de son intégration dans le Groupe, et à des synergies de coûts plus rapides que prévu, cette acquisition est fortement relutive (impact de 15% sur le résultat net hors plus ou moins-values).
Le Groupe entend poursuivre sa stratégie axée sur :
- le développement privilégié des métiers liés aux marchés de la construction et de l'habitat et de l'énergie, en poursuivant, en particulier, des acquisitions de proximité dans les pôles Distribution Bâtiment et Produits Pour la Construction (PPC) ;
- la poursuite des efforts de R&D et d'innovation, notamment dans les pôles Vitrage et Matériaux Haute Performance ;
- l'accélération du développement en pays émergents.
En conséquence, après avoir cédé en 2006 les activités Calmar et Synflex, le Groupe a engagé des réflexions stratégiques à propos de l'activité Renforcement et Composites (avec le projet de création d'une société commune avec Owens Corning) et de Saint-Gobain Desjonquères. Concernant cette dernière société, le Groupe a mis en oeuvre le processus de recherche de partenaires. Ce processus se poursuit actuellement dans des conditions favorables et pourrait déboucher dans les prochaines semaines, sur la base d'une valeur d'entreprise d 'environ 690 MEUR et du réinvestissement de Saint-Gobain à concurrence de 20 % du capital, après information - consultation des instances représentatives du personnel concernées.
Le Groupe entend analyser en 2007 de nouveaux projets d'évolution de ses métiers, en cohérence avec son modèle de développement et son potentiel de croissance et de rentabilité.
Perspectives et objectifs 2007
Le Groupe Saint-Gobain s'attend à un environnement économique toujours favorable sur la plupart de ses marchés (à l'exception de la construction résidentielle neuve aux Etats-Unis) et vise, pour 2007 :
- une progression sensible de son résultat d'exploitation, à taux de change comparables (taux de change moyens de l'année 2006);
- une croissance à deux chiffres de son résultat net, hors plus ou moins-values de cession.
Ces objectifs reposent sur l'hypothèse de la sortie du périmètre de consolidation, au premier semestre 2007, de la société Saint-Gobain Desjonquères et de l'activité Renforcement et Composites, mais n'intègrent pas d'autre changement de périmètre significatif susceptible d'intervenir en 2007.
Prochaines publications de résultats
- résultats 2006 définitifs : 22 mars 2007, après bourse
- chiffre d'affaires du premier trimestre 2007 : 26 avril 2007, après bourse.
Direction de la Communication Financière
Mme Florence TRIOU-TEIXEIRA Tel. : +33-1-47-62-45-19 M. Alexandre ETUY Tel. : +33-1-47-62-37-15 Fax : +33-1-47-62-50-62
COURBEVOIE, France, January 25 /PRNewswire/ --
Annexe 1 : Résultats (estimés) par pôle, activité et grande zone géographique variation variation variation I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2005 2006e à structure à structure à structure (en M EUR) (en M EUR) réelle comparable et change comparables par pôle et branche : Vitrage 4,680 5,083 +8.6% +9.0% +7.8% Matériaux Haute Performance (1) 4,880 4,938 +1.2% +3.5% +3.3% Céramiques & Plastiques et Abrasifs 3,591 3,589 -0.1% +3.4% +3.3% Renforcement 1,306 1,365 +4.5% +3.6% +3.0% Produits Pour la Construction (1) 6,694 10,876 +62.5% +8.9% +8.7% Matériaux de Construction 2,733 2,694 -1.4% +2.5% +2.3% Isolation 2,244 2,542 +13.3% +10.7% +10.4% Gypse 263 3,895 ns +12.2% +12.1% Canalisation 1,474 1,783 +21.0% +10.1% +9.6% Distribution Bâtiment 15,451 17,581 +13.8% +7.2% +7.0% Conditionnement (2) 4,008 4,080 +1.8% +4.0% +3.6% Ventes internes et divers -603 -962 n.s. n.s. n.s. Total Groupe 35,110 41,596 +18.5% +7.1% +6.7% 2005 proforma BPB*: Pôle Produits Pour la Construction (1) 9,986 10,876 +8.9% +8.9% +8.7% Isolation 2,280 2,542 +11.5% +10.7% +10.4% Gypse 3,521 3,895 +10.6% +12.2% +12.1% Pôle Distribution Bâtiment 15,593 17,581 +12.7% +7.2% +7.0% Ventes internes et divers -979 -962 n.s. n.s. n.s. Total Groupe sur base 2005 proforma BPB 38,168 41,596 +9.0% +7.1% +6.7% par grande zone : France 11,438 12,528 +9.5% +5.7% +5.7% Autres pays d'Europe Occidentale 15,193 18,448 +21.4% +7.1% +7.1% Amérique du Nord 5,956 6,790 +14.0% +2.6% +3.1% Pays émergents et Asie 4,443 5,933 +33.5% +16.4% +12.7% Ventes internes -1,920 -2,103 n.s. n.s. n.s. Total Groupe 35,110 41,596 +18.5% +7.1% +6.7% 2005 proforma BPB*: France 11,892 12,528 +5.3% +5.7% +5.7% Autres pays d'Europe Occidentale 16,576 18,448 +11.3% +7.1% +7.1% Amérique du Nord 6,836 6,790 -0.7% +2.6% +3.1% Pays émergents et Asie 4,842 5,933 +22.5% +16.4% +12.7% Ventes internes et divers -1,978 -2,103 n.s. n.s. n.s. Total Groupe sur base 2005 proforma BPB 38,168 41,596 +9.0% +7.1% +6.7% (1) y compris les éliminations intra-pôles (2) dont Calmar (cédé le 1er juillet 2006): 313 MEUR en 2005; 183 MEUR en 2006 variation II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION 2005 2006e à structure 2005 2006e (en M EUR) (en M EUR) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.) par pôle et branche : Vitrage 453 480 +6.0% 9.7% 9.4% Matériaux Haute Performance 511 500 -2.2% 10.5% 10.1% Céramiques & Plastiques et Abrasifs 462 468 +1.3% 12.9% 13.0% Renforcement 49 32 -34.7% 3.8% 2.3% Produits Pour la Construction 614 1,376 +124.1% 9.2% 12.7% Matériaux de Construction 223 208 -6.7% 8.2% 7.7% Isolation 292 379 +29.8% 13.0% 14.9% Gypse -8 649 ns ns 16.7% Canalisation 107 140 +30.8% 7.3% 7.9% Distribution Bâtiment 888 1,001 +12.7% 5.7% 5.7% Conditionnement (2) 385 376 -2.3% 9.6% 9.2% Divers 9 -19 n.s. n.s. n.s. Total Groupe 2,860 3,714 +29.9% 8.1% 8.9% 2005 proforma BPB*: Pôle Produits Pour la Construction (1) 1,113 1,376 +23.6% 11.1% 12.7% Isolation 296 379 +28.0% 13.0% 14.9% Gypse 487 649 +33.3% 13.8% 16.7% Pôle Distribution Bâtiment 893 1,001 +12.1% 5.7% 5.7% Total Groupe sur base 2005 proforma BPB 3,364 3,714 +10.4% 8.8% 8.9% par grande zone : France 889 970 +9.1% 7.8% 7.7% Autres pays d'Europe Occidentale 1,090 1,506 +38.2% 7.2% 8.2% Amérique du Nord 487 701 +43.9% 8.2% 10.3% Pays émergents et Asie 394 537 +36.3% 8.9% 9.1% Total Groupe 2,860 3,714 +29.9% 8.1% 8.9% 2005 proforma BPB*: France 965 970 +0.5% 8.1% 7.7% Autres pays d'Europe Occidentale 1,335 1,506 +12.8% 8.1% 8.2% Amérique du Nord 627 701 +11.8% 9.2% 10.3% Pays émergents et Asie 437 537 +22.9% 9.0% 9.1% Total Groupe sur base 2005 proforma BPB 3,364 3,714 +10.4% 8.8% 8.9% * Les informations du proforma BPB sont communiquées uniquement pour les pôles impactés par l'acquisition de BPB, l'activité négoce de BPB étant reclassée dans le Pôle Distribution Bâtiment. (2) dont Calmar: 35 MEUR en 2005; 28 MEUR en 2006 variation III. RÉSULTAT OPERATIONNEL 2005 2006e à structure 2005 2006e (en M EUR) (en M EUR) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.) pôle et branche : Vitrage 443 455 +2.7% 9.5% 9.0% Matériaux Haute Performance 411 416 +1.2% 8.4% 8.4% Céramiques & Plastiques et Abrasifs 378 411 +8.7% 10.5% 11.5% Renforcement 33 5 -84.8% 2.5% 0.4% Produits Pour la Construction 559 1,229 +119.9% 8.4% 11.3% Matériaux de Construction 247 170 -31.2% 9.0% 6.3% Isolation 278 341 +22.7% 12.4% 13.4% Gypse -57 648 ns ns 16.6% Canalisation 91 70 -23.1% 6.2% 3.9% Distribution Bâtiment 874 979 +12.0% 5.7% 5.6% Conditionnement (2) 375 379 +1.1% 9.4% 9.3% Divers** -108 -136 n.s. n.s. n.s. Total Groupe 2,554 3,322 +30.1% 7.3% 8.0% 2005 proforma BPB*: Pôle Produits Pour la Construction (1) 1,079 1,229 +13.9% 10.8% 11.3% Isolation 282 341 +20.9% 12.4% 13.4% Gypse 459 648 +41.2% 13.0% 16.6% Pôle Distribution Bâtiment 879 979 +11.4% 5.6% 5.6% Total Groupe sur base 2005 proforma BPB 3,079 3,322 +7.9% 8.1% 8.0% par grande zone : France 856 883 +3.2% 7.5% 7.0% Autres pays d'Europe Occidentale 1,012 1,457 +44.0% 6.7% 7.9% Amérique du Nord** 302 481 +59.3% 5.1% 7.1% Pays émergents et Asie 384 501 +30.5% 8.6% 8.4% Total Groupe 2,554 3,322 +30.1% 7.3% 8.0% 2005 proforma BPB*: France 924 883 -4.4% 7.8% 7.0% Autres pays d'Europe Occidentale 1,287 1,457 +13.2% 7.8% 7.9% Amérique du Nord 441 481 +9.1% 6.5% 7.1% Pays émergents et Asie 427 501 +17.3% 8.8% 8.4% Total Groupe sur base 2005 proforma BPB 3,079 3,322 +7.9% 8.1% 8.0% * Les informations du proforma BPB sont communiquées uniquement pour les pôles impactés par l'acquisition de BPB, l'activité négoce de BPB étant reclassée dans le Pôle Distribution Bâtiment. ** après charge-amiante (avant impôts) de 95 millions d'euros en 2006 contre 100 millions d'euros en 2005 (2) dont Calmar: 34 MEUR en 2005; 31 MEUR en 2006 variation IV. AUTOFINANCEMENT 2005 2006e à structure 2005 2006e (en M EUR) (en M EUR) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.) par pôle et branche : Vitrage 528 529 +0.2% 11.3% 10.4% Matériaux Haute Performance 446 432 -3.1% 9.1% 8.7% Céramiques & Plastiques et Abrasifs 342 363 +6.1% 9.5% 10.1% Renforcement 104 69 -33.7% 8.0% 5.1% Produits Pour la Construction 559 1,048 +87.5% 8.4% 9.6% Matériaux de Construction 212 204 -3.8% 7.8% 7.6% Isolation 287 358 +24.7% 12.8% 14.1% Gypse -31 368 ns ns 9.4% Canalisation 91 118 +29.7% 6.2% 6.6% Distribution Bâtiment 667 817 +22.5% 4.3% 4.6% Conditionnement (2) 432 402 -6.9% 10.8% 9.9% Divers** 103 119 n.s. Total Groupe 2,735 3,347 +22.4% 7.8% 8.0% 2005 proforma BPB*: Pôle Produits Pour la Construction 908 1,048 +15.4% 9.1% 9.6% Isolation 282 358 +27.0% 12.4% 14.1% Gypse 323 368 +13.9% 9.2% 9.4% Pôle Distribution Bâtiment 672 817 +21.6% 4.3% 4.6% Divers 109 119 n.s. Total Groupe sur base 2005 proforma BPB 3,095 3,347 +8.1% 8.1% 8.0% par grande zone : France 903 733 -18.8% 7.9% 5.9% Autres pays d'Europe Occidentale 969 1,446 +49.2% 6.4% 7.8% Amérique du Nord** 410 573 +39.8% 6.9% 8.4% Pays émergents et Asie 453 595 +31.3% 10.2% 10.0% Total Groupe 2,735 3,347 +22.4% 7.8% 8.0% 2005 proforma BPB*: France 830 733 -11.7% 7.0% 5.9% Autres pays d'Europe Occidentale 1,252 1,446 +15.5% 7.6% 7.8% Amérique du Nord 513 573 +11.7% 7.5% 8.4% Pays émergents et Asie 500 595 +19.0% 10.3% 10.0% Total Groupe sur base 2005 proforma BPB 3,095 3,347 +8.1% 8.1% 8.0% * Les informations du proforma BPB sont communiquées uniquement pour les pôles impactés par l'acquisition de BPB, l'activité négoce de BPB étant reclassée dans le Pôle Distribution Bâtiment. ** après charge-amiante (après impôts) de 64 millions d'euros en 2006 contre 68 millions d'euros en 2005 (2) dont Calmar: 36 MEUR en 2005; 19 MEUR en 2006 variation V. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS 2005 2006e à structure 2005 2006e (en M EUR) (en M EUR) réelle (en % du C.A.) (en % du C.A.) par pôle et branche : Vitrage 485 448 -7.6% 10.4% 8.8% Matériaux Haute Performance 271 225 -17.0% 5.6% 4.6% Céramiques & Plastiques et Abrasifs 187 161 -13.9% 5.2% 4.5% Renforcement 84 64 -23.8% 6.4% 4.7% Produits Pour la Construction 355 844 +137.7% 5.3% 7.8% Matériaux de Construction 102 142 +39.2% 3.7% 5.3% Isolation 145 145 +0.0% 6.5% 5.7% Gypse 52 487 n.s. ns 12.5% Canalisation 56 70 +25.0% 3.8% 3.9% Distribution Bâtiment 327 315 -3.7% 2.1% 1.8% Conditionnement (2) 305 335 +9.8% 7.6% 8.2% Divers 13 24 n.s. n.s. n.s. Total Groupe 1,756 2,191 +24.8% 5.0% 5.3% 2005 proforma BPB*: Pôle Produits Pour la Construction 667 844 +26.5% 6.7% 7.8% Gypse 364 487 +33.8% 10.3% 12.5% Pôle Distribution Bâtiment 328 315 -4.0% 2.1% 1.8% Total Groupe sur base 2005 proforma BPB 2,069 2,191 +5.9% 5.4% 5.3% par grande zone : France 391 485 +24.0% 3.4% 3.9% Autres pays d'Europe Occidentale 574 749 +30.5% 3.8% 4.1% Amérique du Nord 256 363 +41.8% 4.3% 5.3% Pays émergents et Asie 535 594 +11.0% 12.0% 10.0% Total Groupe 1,756 2,191 +24.8% 5.0% 5.3% 2005 proforma BPB*: France 432 485 +12.3% 3.6% 3.9% Autres pays d'Europe Occidentale 697 749 +7.5% 4.2% 4.1% Amérique du Nord 298 363 +21.8% 4.4% 5.3% Pays émergents et Asie 642 594 -7.5% 13.3% 10.0% Total Groupe sur base 2005 proforma BPB 2,069 2,191 +5.9% 5.4% 5.3% * Les informations du proforma BPB sont communiquées uniquement pour les pôles impactés par l'acquisition de BPB, l'activité négoce de BPB étant reclassée dans le Pôle Distribution Bâtiment. (2) dont Calmar: 26 MEUR en 2005; 9 MEUR en 2006
Annexe 2: Bilan consolidé (estimé) au 31 décembre 2006 (en millions d'euros) 31 déc 2006e 31 déc 2005 retraité (*) ACTIF Ecarts d'acquisition 9,327 9,718 Autres immobilisations 3,202 3,196 incorporelles Immobilisations corporelles 12,769 12,832 Titres mis en équivalence 238 139 Titres disponibles à la vente et 0 autres titres Impôts différés actifs 348 447 Autres actifs non courants 390 431 Total de l'actif non courant 26,274 26,763 Stocks 5,629 5,535 Créances clients 6,301 5,813 Créances d'impôts courants 66 82 Autres créances 1,390 939 Actifs disponibles à la vente 548 0 Disponibilités et équivalents de 1,468 2,080 trésorerie Total de l'actif courant 15,402 14,449 Total de l'actif 41,676 41,212 PASSIF Capitaux propres du Groupe 14,165 11,991 Intérêts minoritaires 322 327 Capitaux propres de l'ensemble 14,487 12,318 consolidé Dettes financières 9,877 11,315 Provisions pour retraites et 2,203 3,430 avantages au personnel Impôts différés passifs 1,222 1,149 Autres passifs non courants 936 875 Dettes sur investissements 0 Total des dettes non courantes 14,238 16,769 Partie court terme des dettes 993 922 financières Partie court terme des autres 467 680 passifs Partie court terme des dettes sur 0 investissements Dettes fournisseurs 5,519 4,779 Dettes d'impôts courants 190 216 Autres dettes 3,336 2,835 Passifs disponibles à la vente 249 0 Emprunts à moins d'un an et 2,197 2,693 banques créditrices Total des dettes courantes 12,951 12,125 Total du passif 41,676 41,212 * Conformément à la norme IAS8, les capitaux propres du groupe ont été retraités à l'ouverture d'un montant total de 274 MEUR dont l'essentiel, soit 208 MEUR, correspond au retraitement des écarts actuariels nets d'impôt différé au 31 décembre 2005 relatifs aux engagements de retraite (ceux-ci sont à compter du 1er janvier 2006 enregistrés en contrepartie des capitaux propres - conformément à l'option de la norme IAS19 révisée), le solde - de même que diverses autres écritures positives et négatives impactant le bilan - étant précisé dans les notes annexes aux comptes annuels, publiées sur le site internet du Groupe (www.saint-gobain.com - rubrique << relations investisseurs/résultats/résultats publiés >>)