Pernod Ricard : chiffre d’affaires et ROC1 records au S1 2021/22, a c. 6 mds€ et c. 2 mds€ respectivement

Pernod Ricard : chiffre d’affaires et ROC¹ records au S1 2021/22, a c. 6 mds€ et c. 2 mds€ respectivement

Florence Tresarrieu / Global SVP Relations Investisseurs & Trésorerie +33 (0) 1 70 93 17 03
Charly Montet / Responsable Relations Investisseurs +33 (0) 1 70 93 17 13
Emmanuel Vouin / Head of External Engagement +33 (0) 1 70 93 16 34

Regulatory News:

Pernod Ricard (Paris:RI):

Communiqué - Paris, 10 Février 2022

CHIFFRE D’AFFAIRES

Le chiffre d’affaires pour le S1 2021/22 s’élève à 5 959 M€, en croissance interne de +17% (+20% en facial), incluant un effet de change favorable principalement dû à l’appréciation du dollar américain et du yuan chinois par rapport à l’euro.

Le chiffre d’affaires S1 2021/22 est en croissance dans toutes les régions :

• Amérique : +14%, croissance très dynamique dans la région, en particulier aux Etats-Unis, au Brésil et dans le Travel Retail
• Asie/Reste du Monde : +16%, excellente croissance tirée par la Chine, l’Inde et la Turquie
• Europe : +21%, croissance exceptionnelle dans l'ensemble de la zone, avec un rebond notamment en Espagne, en France, dans le Travel Retail et poursuite d’une solide dynamique en Europe de l'Est.

La croissance des Marques Stratégiques Internationales et des Marques Specialty génère un fort effet prix/mix:

• Marques Stratégiques Internationales : +19%, rebond généralisé avec une forte progression pour l’ensemble des marques, notamment Jameson, Martell, Ballantine’s, Absolut et Chivas Regal, toutes en croissance à deux chiffres
• Marques Stratégiques Locales : +14%, progression principalement due au rebond des whiskies indiens Seagram’s
• Marques Specialty : +21%, poursuite du dynamisme des whiskies américains, de Malfy, Monkey 47, Redbreast, Lillet et du portefeuille agave
• Vins Stratégiques : -6%, premier semestre mitigé, en raison principalement d’une baisse de la récolte en Nouvelle-Zélande.

L’effet prix/mix sur les Marques Stratégiques est fort, +6%.

Les innovations sont en très forte croissance, à +43%.

Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’établit à 3 242 M€, en croissance interne de +14%, moins importante qu’au premier trimestre (+20%), en raison d’une base de comparaison plus élevée dans certains marchés.

RESULTATS

Le ROC du S1 2021/22 s’établit à 1 998 M€, en croissance interne de +22%, avec un taux de marge opérationnelle courante en amélioration de +147pdb :

• Le taux de marge brute est en hausse de +39pdb, principalement due à :
  • Un fort effet prix dans l’ensemble des régions et des économies générées par l’excellence opérationnelle
  • qui viennent plus que compenser des pressions inflationnistes sur les coûtants notamment sur les coûts logistiques et sur les matières premières
• Un effet de décalage des frais publi-promotionnels. Une accélération des dépenses est prévue au second semestre, avec un ratio de frais publi-promotionnels/chiffre d’affaires d’environ 16% sur l’exercice 2021/22
• Les frais de structure en augmentation pour accompagner la croissance et la transformation, notamment digitale du Groupe
• Un effet de change favorable sur le ROC de +39 M€, dû à l’appréciation du dollar américain et du yuan chinois par rapport à l’euro, compensant une dépréciation significative de la livre turque.

Le résultat net courant part du Groupe s’élève à 1 438 M€, en croissance faciale de +32% par rapport au S1 2020/21. Le résultat net part du Groupe s’élève à 1 390 M€, en croissance faciale de +44%, reflétant une augmentation du Résultat Opérationnel Courant, une réduction des charges financières et des charges non courantes ainsi qu’une hausse de la charge d’impôt.

La croissance faciale du Bénéfice Par Action est excellente et s’affiche à +33% par rapport à l’exercice précédent, en raison principalement de la hausse du Résultat Opérationnel Courant et de l’impact relutif lié au programme de rachat d’actions en cours sur l’exercice.

FREE CASH-FLOW ET DETTE

Excellente conversion cash au premier semestre avec un Free Cash-Flow courant de 1 383M€, en croissance de +39%. La génération cash est soutenue par la forte croissance du Résultat Opérationnel Courant. Le besoin en fonds de roulement reflète la saisonnalité et la croissance de l’activité.

Le coût moyen de la dette est de 2,2% vs 3,2% au S1 2020/21, grâce aux refinancements réussis de la dette obligataire.

La Dette nette a augmenté de 471 M€ vs le 30 juin 2021 et s’élève à 7 923 M€. Le ratio Dette nette/EBITDA à taux moyen est de 2,4³ au 31 décembre 2021.

PERSPECTIVES

Dans un environnement toujours volatil, avec des perturbations potentielles liées au Covid-19, Pernod Ricard prévoit pour l’exercice 2021/2022 :

La poursuite d’une forte dynamique des ventes avec une croissance diversifiée dans les régions, alimentée par le rebond du On-Trade, la résilience du Off-Trade et la reprise progressive du Travel Retail

Une amélioration du taux de la marge opérationnelle courant reflétant le dynamisme des ventes, à un rythme plus modéré qu’au cours du premier semestre, avec une augmentation des investissements destinés à soutenir la dynamique de croissance

La poursuite de la mise en œuvre du plan stratégique Transform & Accelerate, notamment la transformation digitale qui fera de Pernod Ricard une « plateforme de convivialité »

Une forte génération cash, tout en augmentant les investissements dans les CAPEX et les stocks stratégiques

Une accélération du programme de rachat d'actions, avec environ 250 M€ additionnels (soit un total d'environ 750 M€ pour l’ensemble de l'exercice 2021/2022)

A cette occasion, Alexandre Ricard, Président-Directeur Général, déclare :

« La mise en oeuvre de notre stratégie Transform & Accelerate délivre une excellente performance d’ensemble au premier semestre, avec des gains de parts de marché pour nos marques dans la plupart des pays ainsi qu’une croissance forte dans tous nos marchés Must-Win. Je souhaite saluer l'engagement et la performance de nos équipes à travers le monde, qui ont accompli sans relâche un travail remarquable, dans un environnement encore largement perturbé sur de nombreux fronts par la crise du Covid.

Malgré un environnement encore volatil, nous prévoyons pour l'exercice 2021/2022 une très bonne croissance des ventes dans toutes les régions, avec une poursuite du rebond du On-Trade, une résilience du Off-trade et une reprise progressive du Travel Retail. Nous augmentons nos investissements pour soutenir la dynamique de croissance.

Nous maintenons notre cap stratégique, poursuivons le déploiement de notre feuille de route Sustainability and Responsibility et accélérons notre transformation digitale. Ces très bons résultats, obtenus grâce à nos équipes, à de solides fondamentaux et à notre portefeuille de marques, nous permettent de sortir renforcés de la crise. »

Toutes les données de croissance indiquées dans ce communiqué font référence à la croissance interne, sauf mention contraire. Les chiffres peuvent faire l’objet d’arrondis.

Une présentation détaillée du chiffre d’affaires et des résultats du S1 2021/22 est disponible sur notre site internet : www.pernod-ricard.com

Les procédures d’examen limité sur les comptes consolidés semestriels condensés ont été effectuées par les Commissaires aux comptes. Le rapport des Commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle est en cours d’émission.

Définitions et rapprochement des indicateurs alternatifs de performance avec les indicateurs IFRS

Le processus de gestion de Pernod Ricard repose sur les indicateurs alternatifs de performance suivants, choisis pour la planification et le reporting. La direction du Groupe estime que ces indicateurs fournissent des renseignements supplémentaires utiles pour les utilisateurs des états financiers pour comprendre la performance du Groupe. Ces indicateurs alternatifs de performance doivent être considérés comme complémentaires des indicateurs IFRS et des mouvements qui en découlent.

Croissance interne

La croissance interne est calculée en excluant les impacts des variations des taux de change ainsi que des acquisitions et cessions.

L’impact des taux de change est calculé en convertissant les résultats de l'exercice en cours aux taux de change de l'exercice précédent.

Pour les acquisitions de l'exercice en cours, les résultats post-acquisition sont exclus des calculs de croissance interne. Pour les acquisitions de l'exercice précédent, les résultats post-acquisition sont inclus sur l’exercice précédent, mais sont inclus dans le calcul de la croissance organique sur l’exercice en cours seulement à partir de la date anniversaire d'acquisition.

Lorsqu'une activité, une marque, un droit de distribution de marque ou un accord de marque d’agence a été cédé ou résilié, sur l’exercice précédent, le Groupe, pour le calcul de la croissance interne, exclut les résultats de cette activité sur l’exercice précédent. Pour les cessions ou résiliations de l’exercice en cours, le Groupe exclut les résultats de cette activité sur l’exercice précédent à partir de la date de cession ou résiliation.

Cet indicateur permet de se concentrer sur la performance du Groupe commune aux deux exercices, performance que le management local est plus directement en mesure d'influencer.

Résultat opérationnel courant

Le Résultat opérationnel courant correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges opérationnels non courants.

A propos de Pernod Ricard

Pernod Ricard est le n° 2 mondial des Vins et Spiritueux, avec un chiffre d’affaires consolidé de 8 824 millions d’euros en 2020/21. Le Groupe, qui possède 16 des 100 premières marques de spiritueux, dispose de l’un des portefeuilles les plus prestigieux et les plus diversifiés du secteur avec plus de 240 marques premiums distribuées dans plus de 160 marchés. Le portefeuille de Pernod Ricard comprend notamment la vodka Absolut, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine’s, Chivas Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l’Irish Whiskey irlandais Jameson, le cognac Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, la liqueur Malibu, les champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob’s Creek, Néo-Zélandais, Campo Viejo, Mumm Sparkling et Kenwood. La stratégie de long terme de Pernod Ricard se concentre sur l’investissement dans une croissance durable et profitable pour toutes les parties prenantes du Groupe, en restant fidèle à ses valeurs fondatrices : l’esprit entrepreneurial, la confiance mutuelle et l’éthique. L’organisation décentralisée de Pernod Ricard permet à ses 18 500 employés d’agir en tant qu’ambassadeurs de leur mission, celle d’être des « Créateurs de Convivialité ». La feuille de route RSE 2030 du Groupe, « Préserver pour partager », est intégrée dans toutes ses activités, du terroir au comptoir, et Pernod Ricard est membre du LEAD Global Compact des Nations Unies. Pernod Ricard est coté sur Euronext (Mnémo : RI ; Code ISIN : FR0000120693) et fait partie des indices CAC 40 et EuroStoxx 50.

Annexes

Marchés émergents

Croissance interne des Marques Stratégiques Internationales

Chiffre d’affaires par période et par Région

Compte de résultat consolidé synthétique

Résultat opérationnel courant par région

Effet devises

Sensibilité du résultat et de la dette à la parité EUR/USD

Bilan

Analyse du besoin en fonds de roulement

Dette Nette

Variation de la dette

Maturité de la dette au 31 décembre 2021

Mds €

[Les graphiques manquants sont disponibles sur le document original et sur www.pernod-ricard.com]

Solide position de liquidité de 5,4 Mds€ au 31 Décembre 2021, dont 3,4 Mds€ de lignes de crédit non tirées

Dette brute après couvertures au 31 Décembre 2021 (hors dettes locatives) :

• 9% variable et 91% fixe
• EUR à 60% et USD à 40%

Détail des emprunts obligataires au 31 décembre 2021

Evolution du ratio Dette nette / EBITDA

Bénéfice Par Action (BPA) après dilution

Prochaines communications

¹ Résultat Opérationnel Courant
² vs. S1 2019/2020 à taux constant
³ Basé sur un taux moyen EUR/USD : 1,18 sur l’année calendaire 2021

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