Magna communique ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice 2006
AURORA, Canada, March 5 /PRNewswire/ -- Magna International Inc. (MG.A et MG.B à la Bourse de Toronto; MGA à la Bourse de New York) a communiqué aujourd'hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2006.
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EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2006
En 2006, la Société a enregistré un chiffre d'affaires de 24,2 G$ US, soit une hausse de 6 % par rapport à 2005. Ce chiffre d'affaire supérieur a été réalisé grâce à une amélioration des ventes liées à la production en Amérique du Nord, en Europe et dans le reste du monde, ainsi qu'aux secteurs de l'assemblage de véhicules complets, de l'outillage, de l'ingénierie et d'autres activités.
En 2006, la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Amérique du Nord et en Europe a progressé de 6 % et de 14 % respectivement par rapport à 2005. En 2006, la production de véhicules en Amérique du Nord et en Europe a baissé de 2 % et de 3 % respectivement, comparativement à 2005.
Le chiffre d'affaires lié à l'assemblage de véhicules complets a augmenté de 7 % pour s'établir à 4,4 G$ US pour 2006 comparativement à 4,1 $G US pour 2005; les volumes d'assemblage de véhicules complets ont grimpé de 8 % pour se chiffrer à environ 248 000 unités.
En 2006, le bénéfice d'exploitation s'est chiffré à 792 M$ US par rapport à 942 M$ US en 2005, et nous avons enregistré un bénéfice net de 528 M$ US en 2006 par rapport à 639 M$ US en 2005. Le bénéfice dilué par action a été de 4,78 $US en 2006 comparativement à 5,90 $US en 2005.
En 2006, la Société a généré des rentrées liées aux activités d'exploitation de 1,44 G$ US avant les variations de l'actif et du passif d'exploitation hors caisse, ainsi que 157 M$ US en actif et en passif d'exploitation hors caisse. Les activités d'investissement en 2006 ont totalisé 1,18 G$ US, ce qui comprend une somme de 793 M$ US en ajouts d'immobilisations, une somme de 284 M$ US en acquisitions de filiales, et une augmentation de 99 M$ US en investissements et en d'autres éléments d'actif.
TRIMESTRE CLOS LE 31 DECEMBRE 2006
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La Société a affiché un chiffre d'affaires de 6,4 G$ US au quatrième trimestre clos le 31 décembre 2006, soit une hausse de 9 % par rapport au quatrième trimestre de 2005. Ce chiffre d'affaires supérieur a été réalisé grâce à une amélioration du chiffre d'affaires lié à la production en Europe et dans le reste du monde, ainsi que dans les secteurs de l'assemblage de véhicules complets, de l'outillage, de l'ingénierie et des autres activités. Il a par contre été contrebalancé en partie par une baisse de notre chiffre d'affaires lié à la production nord-américaine.
Au quatrième trimestre de 2006, la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Amérique du Nord et en Europe a connu une croissance de 5 % et de 24 % respectivement par rapport à la période correspondante de 2005. Au quatrième trimestre de 2006, la production de véhicules en Amérique du Nord et en Europe a reculé de 8% et de 2% respectivement, comparativement au quatrième trimestre de 2005.
Le chiffre d'affaires lié à l'assemblage de véhicules complets a augmenté de 19 % pour s'établir à 1,25 G$ US au quatrième trimestre de 2006 comparativement à 1,05 G$ US au quatrième trimestre de 2005, tandis que les volumes d'assemblage de véhicules complets sont demeurés en grande partie les mêmes.
La Société a enregistré un bénéfice d'exploitation de 42 M$ US pour le trimestre clos le 31 décembre 2006 par rapport à 125 M$ US pour le trimestre clos le 31 décembre 2005; au quatrième trimestre de 2006, nous avons obtenu un bénéfice net de 29 M$ US comparativement à 83 M$ US au quatrième trimestre de 2005. Le bénéfice dilué par action s'est chiffré à 0,26 $US au quatrième trimestre de 2006 par rapport à 0,75 $US au quatrième trimestre de 2005.
Au cours du trimestre clos le 31 décembre 2006, nous avons généré des rentrées liées aux activités d'exploitation de 324 M$ US avant les variations de l'actif et du passif d'exploitation hors caisse ainsi que 474 M$ US en actif et en passif d'exploitation hors caisse. Au quatrième trimestre de 2006, les activités d'investissement ont totalisé 320 M$ US, comprenant une somme de 249 M$ US en ajouts d'immobilisations, une somme de 30 M$ US en acquisitions de filiales, et une augmentation de 41 M$ US en investissements et en d'autres éléments d'actif.
CHARGES DE DEPRÉCIATION, FRAIS DE RESTRUCTURATION ET AUTRES CHARGES ET GAINS
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Pour les exercices clos les 31 décembre 2006 et 2005, la Société a enregistré un certain nombre d'éléments exceptionnels, notamment une réduction de la valeur de l'actif à long terme et de l'écart d'acquisition, des frais de restructuration liés à l'évaluation de sa capacité et de sa structure d'exploitation à l'échelle mondiale, ainsi que d'autres charges et gains exceptionnels.
Pour les exercices clos les 31 décembre 2006 et 2005, la charge globale nette découlant des éléments exceptionnels, avant impôts et la part des actionnaires sans contrôle, a totalisé 148 M$ US et 145 M$ US, respectivement. Exprimée en montant par action, la charge globale nette découlant des éléments exceptionnels a totalisé 1,04 $US et 1,05 $US en 2006 et 2005, respectivement.
Pour les quatrième trimestres de 2006 et de 2005, la charge globale nette découlant des éléments exceptionnels, avant impôts a totalisé 91 M$ US et 157 M$ US, respectivement. Exprimée en montant par action, la charge globale nette découlant des éléments exceptionnels a totalisé 0,73 $US et 1,07 $US aux quatrièmes trimestres de 2006 et de 2005, respectivement.
Des renseignements détaillés sur les résultats financiers consolidés du quatrième trimestre et de l'exercice clos le 31 décembre 2006 de la Société sont présentés dans la section intitulée Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation, de même que dans les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés et les notes s'y rattachant, qui sont joints au présent communiqué.
DIVIDENDES
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Le conseil d'administration de Magna International a déclaré hier un dividende trimestriel sur les actions à droit de vote subalterne de catégorie A et sur les actions de catégorie B en circulation pour le trimestre clos le 31 décembre 2006. Ce dividende de 0,19 $US par action est payable le 23 mars 2007 aux actionnaires inscrits en date du 13 mars 2007.
Vince Galifi, premier vice-président et directeur des finances de Magna , a déclaré : << La conjoncture difficile dans le secteur de l'automobile en 2006, notamment en Amérique du Nord, a eu des conséquences néfastes sur nos résultats financiers de 2006. Nous sommes d'avis qu'il serait prudent d'étudier tout le capital engagé en tenant compte de la solidité de notre situation financière eu égard aux défis permanents de l'industrie. La décision du conseil d'ajuster notre dividende à la suite de la baisse de notre rentabilité reflète cette opinion. >>
PERSPECTIVES RÉVISÉES POUR 2007
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Pour l'ensemble de l'exercice 2007, la Société prévoit que son chiffre d'affaires consolidé sera de l'ordre de 22,9 G$ US à 24,2 G$ US, estimation faite en fonction des volumes totaux de production de véhicules légers d'environ 15,4 millions d'unités en Amérique du Nord et d'environ 15,5 millions d'unités en Europe pour l'exercice 2007. Toujours pour l'exercice 2007, la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule devrait se chiffrer en 770 $US et 800 $US en Amérique du Nord et entre 375 $US et 400 $US en Europe. Pour l'ensemble de l'exercice 2007, le chiffre d'affaires lié à l'assemblage de véhicules complets devrait se situer entre 3,5 G$ US et 3,8 G$ US.
En outre, d'après les estimations de la Société, les dépenses en immobilisations devraient être de l'ordre de 800 M$ US à 850 M$ US.
Dans ses perspectives financières de 2007, la Société ne prévoit aucun dessaisissement, acquisition ou interruption de travail notable dans ses principaux marchés. En outre, elle a tenu pour acquis que le taux de change des devises les plus couramment utilisées dans ses activités relativement au taux de change du dollar américain, sa monnaie de présentation, se rapprocheraient des taux en vigueur à la date d'aujourd'hui.
Fournisseur automobile le plus diversifié du monde, Magna conçoit, met au point et fabrique des systèmes, des blocs fonctionnels, des modules et des composants automobiles, en plus de construire et d'assembler des véhicules complets, principalement destinés à la vente aux équipementiers de voitures et de camionnettes en Amérique du Nord, en Europe, en Asie, en Amérique du Sud et en Afrique. La gamme de produits conçus, mis au point, testés et fabriqués par Magna comprend des systèmes pour l'intérieur, les sièges et le verrouillage des automobiles; des systèmes de carrosserie; des rétroviseurs extérieurs et intérieurs et des systèmes de glaces mécaniques; des panneaux de carrosserie, des garnitures et des systèmes extérieurs en plastique; divers composants du groupe motopropulseur et de transmission; des toits rigides rétractables et des toits souples, ainsi que des services complets d'ingénierie et d'assemblage de véhicules.
Magna compte plus de 83 000 employés dans 229 usines de fabrication ainsi que 62 centres de développement et d'ingénierie de produits répartis dans 23 pays.
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Le mardi 27 février 2007 à 8 h 30 (HNE), Magna International tiendra une conférence téléphonique à l'intention des analystes et des actionnaires afin de passer en revue ses résultats du quatrième trimestre. Vincent J. Galifi, premier vice-président et directeur des finances, animera l'événement. Les personnes souhaitant participer à cette conférence sont priées de composer le 1-800-377-5794 ou le +1-416-620-2415 (à l'extérieur du Canada) dix minutes avant l'heure prévue. La Société diffusera également la conférence téléphonique sur son site Web, à l'adresse www.magna.com. Le diaporama accompagnant cette conférence sera accessible sur le site Web de la Société mardi matin, avant le début de l'événement.
Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec Louis Tonelli, vice-président aux relations avec les investisseurs, au +1- 905-726-7035.
Pour toute question au sujet de la conférence téléphonique, veuillez appeler au +1-905-726-7103.
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ÉNONCÉS PROSPECTIFS
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Hormis les données rétrospectives, le présent communiqué peut renfermer des déclarations qui constituent des << énoncés prospectifs >>, au sens des lois sur les valeurs mobilières en vigueur. Les énoncés prospectifs peuvent porter sur les perspectives financières ou autres, de même que sur des déclarations concernant les projets, les objectifs ou le rendement économique futurs de la Société, ainsi que sur les hypothèses sous-jacentes à toute déclaration de cette nature. Des expressions telles que << peut >>, << ferait >>, << pourrait >>, << fera >>, << probable >>, << s'attend à >>, << anticipe >>, << croit >>, << à l'intention de >>, << planifie >>, << prévoit >>, << prévision >>, << projet >>, << estimation >> et toute expression similaire permettent de reconnaître les énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs reposent sur les hypothèses et les analyses formulées à la lumière de l'expérience de Magna et de sa perception des tendances antérieures, des conditions actuelles et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs qu'elle juge pertinents, selon les circonstances. Toutefois, les énoncés prospectifs sont assujettis à divers risques, hypothèses et incertitudes qui pourraient entraîner un écart entre les résultats et événements réels et les attentes et prévisions de la Société. Parmi ces risques, hypothèses et incertitudes, on retrouve notamment l'incidence : d'un déclin des volumes de production et des variations de la demande des consommateurs pour certains véhicules; d'une réduction des volumes de production de certains véhicules, comme les véhicules légers; de notre capacité à neutraliser les hausses des prix de divers produits de base, comme l'acier et les résines, ainsi que les prix de l'énergie; des fluctuations des valeurs relatives des devises; de notre capacité à neutraliser les concessions de prix exigées par ses clients; de notre dépendance sur l'impartition pratiquée par nos clients; de la capacité de la Société à concurrencer des fournisseurs exerçant leurs activités dans des pays à bas salaires; de la variation de la composition de nos bénéfices entre les territoires à faibles taux d'imposition et ceux à taux plus élevés;; ainsi que de notre capacité à profiter pleinement de ces pertes fiscales; d'autres facteurs d'imposition potentiels; des difficultés financières de certains de nos fournisseurs et clients; de l'incapacité de nos clients à honorer leurs obligations financières à notre égard; de notre capacité à recouvrer pleinement certains frais de démarrage; des coûts associés aux garanties et aux rappels de produits; de la résiliation par des clients de la Société de n'importe quel contrat important; des risques liés à la responsabilité de produits dépassant le risque assuré de la Société; des frais engagés pour la restructuration et la rationalisation de certaines installations de la Société; des charges de dépréciation; de notre capacité à désigner, réaliser et intégrer de manière probante des acquisitions; des risques associés aux mises en oeuvre de nouveaux programmes; des poursuites intentées contre la Société; des risques associés au fait d'exercer des activités à l'échelle mondiale; des activités de syndicalisation dans les installations de la Société; des interruptions et des conflits de travail; des modifications apportées aux lois et aux règlements gouvernementaux; des frais engagés pour respecter les lois et règlements environnementaux; des éventuels conflits d'intérêt avec l'actionnaire principal de la Société, la Fiducie Stronach; ainsi que d'autres facteurs décrits dans la notice annuelle de la Société, déposée auprès des commissions des valeurs mobilières du Canada, dans son rapport annuel sur formulaire 40-F, déposé auprès de la Securities and Exchange Commission, ainsi que dans ses rapports subséquents. Au moment d'évaluer ces énoncés prospectifs, le lecteur devrait tenir compte des divers facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les résultats ou les événements réels et ceux indiqués dans les énoncés prospectifs. Hormis les exigences énoncées dans les règlements applicables sur les valeurs mobilières, la Société décline toute intention et responsabilité quant à la mise à jour et à la révision des énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouveaux renseignements, événements, circonstances ou d'autres facteurs.
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Pour obtenir de plus amples renseignements au sujet de Magna, veuillez consulter son site Web à l'adresse www.magna.com. Les données financières et les autres documents déposés publiquement sont diffusés sur Internet, par l'intermédiaire du Système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR) des Autorités canadiennes en valeurs mobilières, à l'adresse www.sedar.com, ainsi que du système EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval System) de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, à l'adresse www.sec.gov.
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MAGNA INTERNATIONAL INC.
Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation
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Dans la présente analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation, tous les montants sont exprimés en dollars américains. De plus, tous les montants présentés dans les tableaux sont exprimés en millions de dollars américains, à l'exception des données par action et de la valeur moyenne du contenu en dollars par véhicule, qui sont en dollars américains, sauf indication contraire. Les termes << nous >>, << notre >>, la << Société >> ou << Magna >> renvoient à Magna International Inc., à ses filiales et à ses entreprises sous contrôle conjoint, sauf indication contraire.
Cette analyse doit être lue en parallèle avec les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ci-inclus pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2006 lesquels sont inclus dans le rapport annuel aux actionnaires de la Société pour 2005. Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2006 et les états financiers consolidés vérifiés pour l'exercice clos le 31 décembre 2005 sont préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus (<< PCGR >>) du Canada.
La présente analyse de la direction a été préparée en date du 26 février 2007.
PRÉSENTATION GÉNÉRALE
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Nous sommes un important fournisseur mondial de pièces, d'assemblages, de modules et de systèmes automobiles évolués sur le plan de la technologie . Notre entreprise a comme politique générale une décentralisation fonctionnelle et opérationnelle. Nous exerçons nos activités par l'intermédiaire de divisions, qui fonctionnent comme des entités commerciales autonomes et dont l'exploitation respecte nos politiques d'entreprise. Au 31 décembre 2006, nous comptions 229 divisions de fabrication et 62 centres de développement et d'ingénierie de produits dans 23 pays. Nous concevons, mettons au point et fabriquons des pièces, des assemblages, des modules et des systèmes automobiles, en plus de construire et d'assembler des véhicules complets. Nos produits et services sont vendus principalement aux équipementiers (<< OEM >>) d'automobiles et de camions légers en Amérique du Nord, en Europe, en Asie, en Amérique du Sud et en Afrique. Nos capacités en matière de produits et services couvrent certains des principaux segments du marché automobile, comme les systèmes intérieurs; les sièges; les systèmes de fermeture; les systèmes de carrosserie en métal et les systèmes structurels; les rétroviseurs extérieurs et intérieurs et les systèmes de glaces mécaniques; les dispositifs électroniques; les systèmes de carrosserie, d'éclairage et de garniture extérieure en plastique; les divers composants du groupe motopropulseur et de la transmission; les systèmes de toits rigides rétractables et de toits souples; ainsi que l'ingénierie et l'assemblage de véhicules complets.
En 2005, nous avons mené à bien les opérations de fermeture du capital de nos filiales cotées en bourse : Tesma International Inc. (<< Tesma >>), Decoma International Inc. (<< Decoma >>) et Intier Automotive Inc. (<< Intier >>) (les << opérations de fermeture du capital >>). Ces opérations de fermeture du capital nous ont permis d'améliorer notre positionnement stratégique, particulièrement en ce qui a trait à la mise au point de modules pour véhicules qui sortent de nos gammes de produits habituelles; de mieux exploiter nos compétences, en particulier notre expertise en matière de véhicules complets; et d'assurer l'utilisation optimale de plusieurs autres ressources.
Nous avons segmenté nos activités sur une base géographique entre l'Amérique du Nord, l'Europe et le reste du monde (Asie et Amérique du Sud, principalement). L'équipe de direction de chacun de nos deux marchés principaux, soit l'Amérique du Nord et l'Europe, est dirigée par un co-chef de la direction. Nos équipes de direction en Amérique du Nord et en Europe ont comme mission de gérer nos intérêts et d'assurer la coordination de nos activités pour l'ensemble de nos capacités de production. En plus d'entretenir les liens avec les principaux clients, fournisseurs et gouvernements dans leurs marchés respectifs, nos équipes de direction régionales gèrent les aspects clés de nos activités de manière centralisée, tout en laissant à nos divisions assez de souplesse pour favoriser, à l'intérieur de notre structure décentralisée, un environnement animé par l'esprit d'entreprise.
Notre réussite dépend principalement des niveaux de production de voitures et de camions légers de nos clients nord-américains et européens et de la quantité relative du contenu dont nous détenons sur les différents programmes. Les volumes de production des équipementiers de différentes régions peuvent être influencés par différents facteurs qui varient d'une région à l'autre, notamment la conjoncture économique et politique générales, les taux d'intérêt, les prix du carburant et de l'énergie, les conflits internationaux, les enjeux liés aux relations de travail, les exigences réglementaires, les accords commerciaux, l'infrastructure, les modifications législatives ainsi que les questions liées aux émissions dans l'environnement et à la sécurité. Plusieurs autres facteurs, abordés ci- dessous dans la rubrique << Tendances et risques au sein de l'industrie >>, ont également des répercussions sur notre réussite, y compris des facteurs comme les valeurs relatives des devises, le prix des marchandises, les pressions des clients pour réduire les prix, la situation financière de notre base de fournisseurs et la concurrence des fabricants exerçant leurs activités dans des pays à bas salaires.
FAITS SAILLANTS
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En 2006, nous avons inscrit un chiffre d'affaires de 24,2 G$ US, soit une hausse de 6 % par rapport à 2005. Ce chiffre d'affaires supérieur est attribuable à une croissance de la valeur en dollars du contenu par véhicule en Amérique du Nord et en Europe de 6 % et de 14 %, respectivement , ainsi qu'à l'accroissement du chiffre d'affaires lié à la production dans le reste du monde, à l'assemblage de véhicules complets et à l'outillage, l'ingénierie et aux autres activités.
Ces hausses ont été contrebalancées en partie par des baisses des volumes de production de véhicules de 2 % et de 3 % en Amérique du Nord et en Europe, respectivement. Mais surtout, en 2006, nos plus importants clients équipementiers nord-américains ont diminué de manière significative les volumes de production de véhicules, notamment dans certains programmes de camions légers. Tandis que les volumes de production de véhicules en Amérique du Nord ont diminué de 2 % en 2006 comparativement à 2005, la production de camions légers de General Motors ("GM"), Ford et Chrysler a reculé de 6 %, 18 % et 10 %, respectivement. Ces baisses ont été encore plus prononcées au cours de la seconde moitié de 2006 en raison de chutes de production dans les programmes de camions légers de GM, Ford et Chrysler de 14 %, 28 % et 13 %, respectivement, période pendant laquelle les volumes de production de véhicules en Amérique du Nord en général ont baissé de 7 %.
Les baisses de production reflètent un certain nombre de facteurs qui continuent d'avoir des répercussions sur nos plus importants clients en Amérique du Nord, y compris des parts de marché appauvries, des niveaux de stocks élevés pour certains véhicules, et une évolution dans les préférences des consommateurs qui s'éloignent des camions légers. Les volumes à la baisse de la production chez nos plus importants clients équipementiers, notamment pour certains camions légers, ont eu des conséquences négatives sur les chiffres d'affaires et les bénéfices, car notre contenu dans bon nombre de ces programmes est plus élevé que la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Amérique du Nord.
En 2006, le bénéfice d'exploitation a chuté de 16 %, ou de 150 M$ US, pour s'établir à 792 M$ US par rapport à 942 M$ US en 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels enregistrés en 2006 et en 2005 (voir la rubrique << Éléments exceptionnels >> ci-dessous), le bénéfice d'exploitation pour 2006 a diminué de 147 M$ US ou de 14 %. La baisse du bénéfice d'exploitation, exclusion faite des éléments exceptionnels, s'explique principalement par une sous-performance non négligeable au sein de la plupart de nos installations spécialisées dans les systèmes intérieurs, des pratiques d'exploitation non optimales et d'autres coûts associés à certaines installations, coûts découlant de l'annulation du programme de mini-fourgonnettes Ford Freestar et Mercury Monterey, une augmentation du paiement minimum requis en vertu du programme de participation des employés au profit et aux actions (ou EEPPP pour Employee Equity and Profit Participation Program), un chiffre d'affaires réduit dans certains programmes à contenu élevé, ainsi que les concessions de prix différentielles accordées aux clients. Ces facteurs sont partiellement contrebalancés par les marges supplémentaires qui ont été dégagées par suite du lancement de nouveaux programmes pendant ou après l'exercice 2005, des coûts de garantie réduits, des marges accrues dégagées sur des volumes plus élevés dans certains programmes d'assemblage, l'acquisition de CTS Fahrzeug-Dachsysteme GmbH, Bietigheim-Bissingen (<< CTS >>), et la fermeture, pendant ou après l'exercice 2005, de certaines divisions non performantes qui subissaient des pertes.
En 2006, le bénéfice net a diminué de 17 %, ou de 111 M$ US, pour s'établir à 528 M$ US par rapport à 639 M$ US en 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels enregistrés en 2006 et en 2005 (voir la rubrique << Éléments exceptionnels >> ci-dessous), le bénéfice net pour 2006 a diminué de 15 % ou de 110 M$ US. La baisse du bénéfice net, exclusion faite des éléments exceptionnels, découle essentiellement d'un recul du bénéfice d'exploitation (exclusion faite des éléments exceptionnels) partiellement neutralisé par des impôts réduits (exclusion faite des éléments exceptionnels) et une part moins importante des actionnaires sans contrôle. Les impôts ont été réduits en dépit des répercussions négatives d'une décision fiscale défavorable (voir la rubrique << Impôts >> ci-dessous).
En 2006, le bénéfice dilué par action a diminué de 19 %, ou de 1,12 $US , pour s'établir à 4,78 $US par rapport à 5,90 $US en 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels enregistrés en 2006 et en 2005 (voir la rubrique << Éléments exceptionnels >> ci-dessous), le bénéfice dilué par action a chuté de 16 %, ou de 1,13 $US, ce qui est principalement attribuable à la diminution du bénéfice net (exclusion faite des éléments exceptionnels) et à l'augmentation du nombre moyen pondéré d'actions en circulation après dilution en 2006, ce qui découle essentiellement de l'émission, en 2005, d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A lors de la conclusion des activités de privatisation.
Eléments exceptionnels
En 2006 et 2005, nous avons enregistré les éléments exceptionnels suivants :
2006 2005 ----------------------------- ---------------------------- Bénéfice Bénéfice Bénéfice Bénéfice dilué Bénéfice Bénéfice dilué d'exploi- net par d'exploi- net par tation action tation action ------------------------------------------------------------------------- Charges de dépréciation(1) (54) $US (46) $US(0,41) $US (131) $US (98) $US (0,90) Frais de restructuration(2) (77) (65) (0,58) (59) (48) (0,44) Vente d'installations(3) (17) (15) (0,14) 16 10 0,09 Recouvrement d'impôts futurs(5) - 10 0,09 - - - Frais associés à MG Rover(4) - - - (15) (13) (0,12) Gain découlant d'un règlement(5) - - - 26 16 0,15 Gain sur les devises étrangères(5) - - - 18 18 0,17 ------------------------------------------------------------------------- Total des éléments exceptionnels (148) $US (116) $US 1,04) $US 145) $US (115) $US (1,05) ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
(1) Charges de dépréciation
Parallèlement à l'analyse de l'écart d'acquisition et de certains autres indicateurs de la réduction de valeur de l'actif à long terme que nous effectuons annuellement pour certaines activités, nous avons inscrit les charges de dépréciation suivantes :
2006 2005 ------------------------ ------------------------ Bénéfice Bénéfice Bénéfice Bénéfice d'exploitation net d'exploitation net --------------------------------------------------------------------- (a) Réductions de la valeur de l'actif à long terme : Europe 41 $US 38 $US 89 $US 63 $US Amérique du Nord 13 8 21 14 (b) Réduction de la valeur de l'écart d'acquisition : Europe - - 21 21 --------------------------------------------------------------------- 54 $US 46 $US 131 $US 98 $US --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- (a) Réductions de la valeur de l'actif à long terme
Europe
En 2006, nous avons inscrit une réduction de 41 M $US de la valeur de l'actif, soit certains actifs et installations subissant des pertes récurrentes appelées à se poursuivre, conséquence des niveaux de chiffres d'affaires actuels et des perspectives de croissance limitées des ventes. Les valeurs des actifs ont été enregistrées comme suit :
Allemagne (systèmes extérieurs) $US 18 Autriche (groupes motopropulseurs) 11 Royaume-Uni (systèmes intérieurs) 8 République tchèque (sièges) 2 Espagne (systèmes intérieurs) 2 ----------------------------------------------------------------- $US 41 ----------------------------------------------------------------- -----------------------------------------------------------------
En 2005, nous avons inscrit une réduction de 89 M $US de la valeur de l'actif En Europe, soit certaines installations fabriquant des systèmes extérieurs au Royaume-Uni, en Belgique et en Allemagne, ainsi qu'une installation de systèmes de fermeture en République tchèque.
Amérique du Nord
En 2006, la Société a cerné des enjeux associés à certaines installations de systèmes intérieurs aux Etats-Unis, inclusion faite des pertes prévues à l'échelle de la période de planification commerciale, conséquence des niveaux des ventes prévus et actuels. En conséquence, nous avons inscrit une réduction de 13 M $US de la valeur de l'actif, soit certains actifs au sein de ces installations.
En 2005, nous avons inscrit une réduction de 21 M $US de la valeur de l'actif, soit certaines installations de systèmes extérieurs au Canada et certaines installations de groupes motopropulseurs aux Etats-Unis.
(b) Réduction de la valeur de l'écart d'acquisition
Conformément au cycle de planification annuelle de nos activités, nous avons effectué l'analyse de la réduction de valeur de l'écart d'acquisition. A la suite de cette analyse, aucune réduction de la valeur de l'écart d'acquisition n'a été enregistrée en 2006. En 2005, nous avons inscrit une charge de 21 M $US pour la réduction de valeur de l'écart d'acquisition lié à notre entité de systèmes extérieurs en Europe.
(2) Frais de restructuration
Europe
En Europe, les frais de restructuration ont totalisé 43 M $US en 2006 comparativement à 33 M $US en 2005. Plus précisément, nous avons enregistré une charge de 24 M $US reliée à la fermeture planifiée de l'installation de rétroviseurs en Irlande et une charge de 11 M $US reliée à la fermeture d'une installation de systèmes extérieurs en Belgique.
En 2005, les frais de restructuration étaient principalement reliés aux coûts des indemnités de départ dans une installation de rétroviseurs en Irlande, une installation de systèmes extérieurs en Belgique et un centre d'ingénierie en France.
Amérique du Nord
En Amérique du Nord, les frais de restructuration ont totalisé 34 M $US en 2006 comparativement à 21 M $US en 2005. Plus précisément, nous avons enregistré une charge de 22 M $US, ce qui est attribuable à une entente conclue avec les employés relativement au rajustement des effectifs de l'installation de groupes motopropulseurs aux Etats-Unis. Le solde des charges de restructuration et de rationalisation est principalement relié à certaines installations de sièges et de groupes motopropulseurs aux Etats-Unis.
Les frais de restructuration pour 2005 sont principalement liés aux coûts des indemnités de départ qui ont été engagés par suite des opérations de fermeture du capital et du regroupement ou de la fermeture de certaines installations de systèmes extérieurs, de groupes motopropulseurs et d'emboutissage au Canada et aux Etats-Unis.
En outre, nous prévoyons inscrire des frais supplémentaires pour des activités dont nous avons entrepris la restructuration et la rationalisation en 2007.
(3) Vente d'installations
En 2006, nous avons conclu une entente pour la vente de deux installations de groupes motopropulseurs sous-performantes. En conséquence, nous avons subi des pertes résultant de la disposition d'installations de 12 M $US et de 5 M $US en Europe et en Amérique du Nord, respectivement. En 2005, nous avons inscrit un gain de 16 M $US sur la vente d'une installation non essentielle de composants de sièges en Amérique du Nord.
(4) MG Rover
En avril 2005, MG Rover Group Limited ("MG Rover") a été placé sous administration judiciaire, procédure offrant une protection semblable à celle du chapitre 11 de la loi sur les faillites aux Etats-Unis (la " situation de MG Rover"). Conséquemment, nous avons inscrit une charge de 15 M$ pour nos actifs et nos obligations à titre de fournisseur en relation de MG Rover en 2005.
(4) Autres éléments exceptionnels
En 2006, nous avons réalisé une économie d'impôts future de 10 M $ US sur les bénéfices en raison de la diminution des taux d'imposition futurs sur les bénéfices au Canada.
En 2005, nous avons également comptabilisé les éléments exceptionnels suivants :
- une rentrée de fonds de 26 M$, somme accordée par un tribunal en règlement d'une action en justice intentée par nous en 1998 concernant du matériel défectueux installé par un fournisseur dans un projet immobilier; et
- un gain sur les devises étrangères de 18 M$ lié au rapatriement de fonds de l'Europe.
Réalisations clés
En 2006, en plus de relever les importants défis inhérents à l'industrie des fournisseurs automobiles, nous avons réalisé ce qui suit :
Diversification géographique durable
Nous avons continué à étendre notre présence à l'extérieur de nos marchés traditionnels en Amérique du Nord et en Europe de l'Ouest. Le chiffre d'affaires lié à la production dans le reste du monde a bondi de 57 % en 2006 pour se situer à 269 M $US, et a presque doublé depuis 2004. En conséquence de nos investissements soutenus dans des marchés comme la Chine , la Corée et l'Inde, nous nous attendons à une croissance continue de notre chiffre d'affaires dans le reste du monde au cours des prochaines années. En outre, nous continuons à investir et à rechercher des occasions d'affaires en Europe centrale et de l'Est, afin d'accroître davantage notre présence à l'échelle internationale.
Prix J.D. Power
L'usine d'assemblage de véhicules Magna Steyr, établie à Graz en Autriche, a reçu le prix J.D. Power Gold Plant Quality Award en Europe. C'est la première fois qu'un fournisseur automobile obtient cette distinction. Le prix reconnaît que notre usine de Graz produit des véhicules possédant le moins de défauts comparés aux installations d'assemblage européennes. Il s'agit d'une réalisation remarquable étant donné la complexité de la construction de huit véhicules différents, pour trois clients différents, au sein d'une seule installation d'assemblage de véhicules.
Acquisition de Car Top Systems
En février 2006, nous avons acquis CTS de Porsche AG. CTS est l'un des principaux fabricants mondiaux de systèmes de toits rigides et souples, lesquels possèdent un bon potentiel de croissance selon nous. L'acquisition , qui a été réalisée en février 2006, nous permettra de tirer parti de nos capacités actuelles en matière de systèmes de fermeture et de véhicules complets afin d'améliorer l'offre que nous proposons à nos clients.
Investissement dans Shin Young Metal
Nous avons acquis une participation de 41 % dans Shin Young Metal Co. ("Shin Young"), un Fournisseur établi en Corée spécialisé dans les emboutissages d'envergure, les assemblages soudés et l'outillage. Shin Young exploite cinq sites de construction en Corée, est un fournisseur de premier plan pour Hyundai. Hyundai et Shin Young possèdent conjointement des installations en Alabama. Nous sommes convaincus que cet investissement nous offrira des occasions de faire des affaires en Corée et ailleurs dans le monde tandis que Hyundai continue de prendre de l'expansion à l'échelle internationale.
Prix d'excellence internationale Ford World Excellence
Six de nos divisions d'exploitation ont reçu le prix de l'excellence internationale de la Ford Motor Company (Ford World Excellence Award) pour sa performance exemplaire. Jamais autant de prix, six, n'ont été décernés à un seul fournisseur, sur un total de 60 prix d'excellence internationale présentés aux fournisseurs de Ford dans le monde entier.
Atelier de peinture de Toledo
Nous avons collaboré avec le groupe Chrysler sur leur projet de Supplier Park à Toledo, en Ohio. Notre entité Magna Steyr gère et exploite l'atelier de peinture de la nouvelle usine d'assemblage (South Assembly Plant) de Toledo pour le groupe Chrysler , qui a commencé la production du Jeep Wrangler 2007 en 2006. L'exploitation de l'atelier de peinture étoffe notre relation avec Chrysler en ce qui a trait à la production de véhicules complets, et renforce les ressources de Magna Steyr en Amérique du Nord.
TENDANCES ET RISQUES AU SEIN DE L'INDUSTRIE
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Un certain nombre de tendances ont eu une incidence considérable sur l'industrie automobile mondiale au cours des dernières années :
- la croissance des activités des équipementiers asiatiques en Amérique du Nord et en Europe, ainsi que le déclin des volumes de production de certains de nos clients nord-américains et européens habituels;
- les pressions de plus en plus fortes exercées par les équipementiers sur les fournisseurs de pièces automobiles pour que ceux-ci assument divers autres coûts et réduisent leurs prix, notamment par des baisses de prix annuelles s'appliquant rétroactivement;
- les prix à la hausse des matières premières et des marchandises, comme l'acier et la résine, ainsi que les prix de l'énergie;
- la détérioration de la situation financière des fournisseurs de pièces automobiles et de certains équipementiers;
- la croissance de l'industrie automobile en Chine, en Corée, en Inde et dans d'autres pays de l'Asie, ainsi que dans certaines régions de l'Europe de l'Est, et le transfert de la fabrication vers ces pays où les coûts sont plus faibles;
- les connaissances techniques de plus en plus nombreuses qui sont exigées pour obtenir de nouveaux contrats pour des systèmes et modules plus complexes;
- l'externalisation accrue des gros modules;
- l'accroissement du nombre de véhicules construits sur des plateformes mondiales à volume de production élevé; et
- l'augmentation de la demande des clients et des consommateurs pour des véhicules plus légers, de nouveaux dispositifs de sécurité, des caractéristiques améliorées en matière de confort, de commodité et d'optimisation de l'espace, ainsi que des nouveaux systèmes d'alimentation et des systèmes électroniques évolués.
Voici quelques-uns des principaux risques pouvant avoir une incidence sur notre capacité à atteindre les résultats visés :
- L'industrie automobile mondiale est cyclique et la demande des consommateurs pour les automobiles est sensible aux variations de certaines conditions économiques et politiques, tels les taux d'intérêt, les prix de l'énergie et les conflits internationaux (incluant les actes terroristes). Les ventes automobiles et la production peuvent également être affectées par d'autres facteurs, notamment des enjeux liés aux relations de travail, les exigences réglementaires et les ententes de commerce. En Amérique du Nord, l'industrie est caractérisée par une importante surcapacité, une concurrence féroce et des retraites considérables ainsi que d'autres coûts reliés aux avantages sociaux postérieurs à l'emploi pour les équipementiers nationaux. En Europe, la structure du marché est relativement fragmentée et est aussi caractérisée par une surcapacité importante et une concurrence féroce. En raison de cette conjoncture et d'autres facteurs, certains de nos clients connaissent actuellement, ou connaîtrons dans le futur, une demande réduite des consommateurs pour leurs véhicules, ce qui entraîne une diminution des volumes de production de véhicules. Une réduction des volumes de production des véhicules chez n'importe lequel de nos clients importants pourrait avoir une incidence négative importante sur notre rentabilité.
- L'augmentation des coûts des soins de santé, des régimes de retraite et autres prestations postérieures à l'emploi a un effet défavorable notable sur la rentabilité et la compétitivité de certains équipementiers et fournisseurs de composants automobiles en Amérique du Nord et en Europe. La hausse des prix des matières premières, notamment l'acier et les résines, nuit également aux équipementiers et aux fournisseurs de pièces automobiles. De plus, d'autres facteurs économiques, comme les hausses du prix de l'essence, ont nui et pourraient nuire davantage aux ventes de certains modèles, notamment les gros véhicules utilitaires sport. Toutes ces conditions, conjuguées aux pertes de parts de marché et de volumes de production en général, pourraient menacer la situation financière de certains de nos clients, ce qui accroît les pressions qui s'exercent pour que nous réduisions nos prix et nous expose à un risque de crédit plus grand. Dans l'éventualité où nos clients seraient incapables de faire face à leurs obligations financières ou chercheraient à se protéger de leurs créanciers, comme c'est le cas pour MG Rover, un tel risque de crédit pourrait nous obliger à engager des dépenses supplémentaires, ce qui pourrait nuire considérablement à notre rentabilité et à notre situation financière.
- Bien que nous fournissions des pièces à tous les principaux équipementiers, nous réalisons la majeure partie de notre chiffre d'affaires auprès de quatre fabricants d'équipement, dont deux ont, selon les agences de cotation, une cote de solvabilité insatisfaisante. Nous tentons actuellement de diversifier notre clientèle et, particulièrement, d'accroître nos relations avec des équipementiers asiatiques. Une baisse des volumes de production d'un ou l'autre de ces quatre clients pourrait avoir une incidence défavorable sur notre chiffre d'affaires et notre rentabilité, particulièrement si nous ne sommes pas en mesure de diversifier notre clientèle. En outre, même si nous fournissons des pièces pour une grande variété de véhicules construits en Amérique du Nord et en Europe, nous n'en fournissons pas pour tous les véhicules, et la quantité ou la valeur de ces pièces n'est pas répartie également entre les véhicules comportant des pièces fournies par nous. Notre rentabilité pourrait souffrir des variations des parts de marché des véhicules (notamment de l'abandon des véhicules que nous assemblons), de la résiliation hâtive ou de la perte d'un contrat de production ou d'assemblage important, de même que de la révision de ses modalités ou de tout retard dans son exécution.
- Nous sommes tributaires de l'externalisation par les équipementiers des composants, des modules et des assemblages, ainsi que des véhicules complets. L'étendue de l'externalisation par les équipementiers est influencée par un certain nombre de facteurs, notamment les coûts relatifs, la qualité et la rapidité de production par les fournisseurs comparativement aux équipementiers, l'utilisation de la capacité, et les relations de travail entre les équipementiers, leurs employés et les syndicats. En ce qui concerne l'externalisation de l'assemblage de véhicules complets, l'étendue de l'externalisation est particulièrement tributaire du niveau de capacité non utilisée dans les propres usines d'assemblage des équipementiers, en plus des facteurs précédents. Une réduction de l'externalisation par les équipementiers, ou la perte de tout matériel de production ou de programmes d'assemblage En plus de l'échec de sécurisation de programmes alternatifs avec des marges et des volumes suffisants, pourrait avoir une incidence négative importante sur notre rentabilité.
- La concurrence s'intensifie dans l'industrie automobile, car nos clients cherchent à tirer parti des frais d'exploitation moins élevés en Chine, en Corée, en Inde, dans d'autres pays de l'Asie et dans certaines régions de l'Europe de l'Est. Par conséquent, nous affrontons la concurrence accrue de fournisseurs dont les activités de fabrication se déroulent dans des pays où les coûts sont faibles. Bien que nous continuions à accroître notre présence manufacturière en essayant de tirer parti des occasions offertes dans ces pays, nous ne pouvons garantir que nous serons en mesure d'en profiter pleinement. De plus, la mise sur pied d'activités de production dans les pays des marchés en développement comporte ses propres risques, notamment ceux liés à l'instabilité politique et économique, au commerce, aux douanes et aux impôts, aux taux de change, à la réglementation des devises, à l'insuffisance des infrastructures et aux autres risques associés à la conduite des affaires à l'échelle internationale. La perte de tout contrat de production important au profit d'une entreprise concurrente dans des pays où les coûts sont faibles et les coûts et risques importants encourus pour entrer dans ces pays et y faire affaire pourraient nuire à notre rentabilité.
- Les prix des principaux produits de base que nous utilisons pour fabriquer nos pièces, particulièrement ceux de la résine et de l'acier, demeurent à des niveaux très élevés et pourraient connaître certaines hausses selon les marchandises. Nous prévoyons que les prix de l'acier demeureront élevés en 2007 par rapport à ceux observés plus tôt au cours de cette décennie. Nous acquérons environ la moitié de notre acier dans le cadre de programmes de revente exploités par les équipementiers, ce qui nous protège des hausses de prix de l'acier, et nous acquérons l'autre moitié en vertu d'opérations au comptant, ainsi que de contrats à court et à long terme. Cependant, un fournisseur a remis en question ses ententes à long terme avec nous pour certains produits de l'acier pendant que les prix de cette matière augmentaient et, si ce fournisseur continue de contester ces ententes, s'il réussit à les annuler ou s'il refuse d'une manière ou d'une autre de les respecter, notre exposition maximale potentiel au 31 décembre 2006 serait inférieure à 135 M$ et nous pourrions être davantage exposés aux hausses des prix de l'acier si ceux-ci demeurent élevés. Nous vendons aussi de la ferraille, dont la production découle du processus de fabrication des pièces, et les produits d'exploitation que nous en tirons ont quelque peu réduit notre exposition aux hausses des prix de l'acier par le passé. Toutefois, si les prix de la ferraille baissent, pendant que ceux de l'acier demeurent élevés, notre capacité à réduire notre exposition aux hausses des prix de l'acier diminuera. Dans la mesure où nous sommes incapables de limiter complètement notre exposition aux hausses des prix des marchandises, par des stratégies de couverture, en fabriquant des produits avec une quantité réduite d'acier, de résine ou d'autres produits de base, ou si nous sommes incapables de faire assumer à nos clients les coûts additionnels liés à l'acier et à la résine, ces coûts pourraient avoir une incidence négative non négligeable sur notre rentabilité.
- Nous dépendons d'un certain nombre de fournisseurs pour nous procurer divers composants requis par nos activités. La conjoncture économique, les pressions intenses au niveau des prix, la hausse des prix des marchandises et certains autres facteurs ont, à des degrés divers, placé de nombreux fournisseurs de pièces automobiles devant des difficultés financières plus ou moins importantes. Si l'un de nos principaux fournisseurs de pièces automobiles connaissait des difficultés financières prolongées, s'il devenait insolvable ou s'il faisait faillite, notre approvisionnement en pièces auprès de ce fournisseur pourrait être interrompu, ce qui nous amènerait éventuellement à interrompre temporairement notre approvisionnement en produits avec nos clients. En outre, les difficultés financières, l'insolvabilité ou la faillite d'un des fournisseurs importants de nos clients pourrait interrompre l'approvisionnement en produits de ce client, d'où une réduction de la production de notre client. Une telle réduction de la production de notre client pourrait influer négativement sur la nôtre, ce qui entraînerait des pertes irrécouvrables et pourrait se traduire par une baisse de notre rentabilité. Toute perturbation prolongée dans l'approvisionnement en pièces essentielles de nos fournisseurs ou des fournisseurs d'un de nos clients, l'incapacité de retrouver une nouvelle source d'approvisionnement pour une pièce essentielle produite par un sous-traitant de pièces automobiles en difficulté financière ou toute fermeture temporaire d'une de nos chaînes de production ou des chaînes de production de nos clients, pourrait nuire considérablement à notre rentabilité. Par ailleurs, l'insolvabilité, la faillite ou la restructuration financière de n'importe quel de nos principaux fournisseurs pourrait nous causer des coûts irrécouvrables liés à la restructuration financière de ces fournisseurs et augmenter notre exposition à des frais de responsabilité, de garantie ou de rappel, en relation avec les pièces fournies par ces fournisseurs, dans le cas où ceux -ci ne pourraient pas assumer de responsabilité pour de telles sommes, ce qui serait mauvais pour notre rentabilité.
- Nous avons conclu et continuerons de conclure avec nos clients des ententes d'approvisionnement à long terme qui prévoient, entre autres choses, des concessions de prix sur la durée de l'entente. Jusqu'ici, ces concessions ont été entièrement ou partiellement compensées par les réductions de coûts découlant principalement des améliorations apportées aux produits et aux processus, ainsi que des rabais accordés par nos fournisseurs. Toutefois, la concurrence qui prévaut dans le secteur automobile en Amérique du Nord, en Europe et en Asie a entraîné une intensification des pressions sur les prix. Certains de nos clients ont demandé et, compte tenu des conditions de plus en plus difficiles au sein de l'industrie automobile, continueront d'exiger des concessions de prix supplémentaires et des réductions rétroactives. Nous ne réussirons peut- être pas à contrebalancer toutes ces concessions par une meilleure efficacité de l'exploitation, une baisse des dépenses ou des rabais de nos fournisseurs. Ces concessions pourraient avoir une incidence négative sur notre rentabilité si les réductions de prix ne sont pas compensées par une diminution des coûts ou par une meilleure efficacité de la production.
- Bien que nos résultats financiers soient déclarés en dollars américains, une part importante des coûts des marchandises vendues et des frais d'exploitation est réalisée en dollars canadiens, en euros, en livres sterling et en d'autres devises. Notre rentabilité est influencée par les fluctuations du dollar américain par rapport au dollar canadien, à l'euro, à la livre sterling ou aux autres devises dans lesquelles nous générons des produits d'exploitation et engageons des dépenses. Cependant, grâce aux programmes de couverture que nous utilisons, surtout au Canada, les opérations en devises sont en partie protégées contre les fluctuations récentes des taux de change. Nous comptabilisons les opérations en devises au taux couvert, le cas échéant. Malgré ces mesures, une fluctuation importante à long terme des valeurs relatives des devises, notamment un changement significatif dans celles du dollar américain, du dollar canadien , de l'euro ou de la livre sterling, pourrait nuire à notre rentabilité et à notre situation financière.
- Nous continuons de subir des pressions pour que nous prenions à notre charge les coûts liés à la conception et à l'ingénierie des produits, ainsi qu'à l'outillage de production, en plus des autres frais auparavant payés directement par les équipementiers. En particulier, certains équipementiers nous ont demandé de payer les frais de conception et d'ingénierie des produits, ainsi que d'outillage de production, qui sont engagés jusqu'au début de la production, et de les récupérer en amortissant le prix unitaire de la pièce qui en résulte. Certains de ces coûts ne peuvent être capitalisés, ce qui pourrait influer négativement sur notre rentabilité jusqu'à ce que les programmes pour lesquels ils sont engagés aient été lancés. De plus, puisque nos contrats ne comportent généralement aucune exigence d'achat minimal, si les volumes de production estimatifs ne sont pas atteints, ces coûts pourraient ne pas être recouvrés entièrement, ce qui nuirait à notre rentabilité.
- Nos clients continuent de nous demander d'assumer les coûts de réparation et de remplacement des produits défectueux qui sont couverts par leur garantie ou rappelés par eux. Si ses produits sont défectueux ou présumés défectueux, nous pouvons être tenus de participer au rappel de ces produits, particulièrement si le défaut réel ou présumé est lié à la sécurité du véhicule. Les dispositions des garanties sont établies en fonction de notre meilleure estimation des montants nécessaires au règlement des réclamations en cours ou probables pour un défaut du produit. Les coûts de rappel sont ceux engagés lorsque les organismes gouvernementaux de réglementation ou nos clients décident de rappeler un produit en raison d'un problème de performance connu ou présumé et que nous devons y participer, volontairement ou non. Ces coûts englobent généralement le coût du produit remplacé, le coût du rappel pour le client, ainsi que le coût de la main-d'oeuvre pour retirer et remplacer la pièce défectueuse. Nous continuons de subir des pressions de plus en plus fortes pour assumer une part plus grande des charges de la garantie. Actuellement, en vertu des ententes conclues avec la plupart des clients, nous ne comptabilisons que les réclamations actuelles ou probables. En vertu de certains contrats en matière d'ingénierie et de assemblage de véhicules complets, nous inscrivons une charge estimative des futurs coûts liés aux garanties, selon les modalités des ententes particulières conclues avec le client et selon les garanties particulières offertes par ce dernier. L'obligation de réparer ou de remplacer ces produits pourrait avoir des conséquences négatives sur notre rentabilité et notre situation financière si les coûts réels diffèrent de ces estimations.
- Les contrats de nos clients consistent en des ordres permanents qui prévoient généralement la satisfaction des besoins annuels en approvisionnement pour un véhicule en particulier, plutôt que la fourniture d'une quantité donnée de produits. Le client peut résilier ces ordres permanents en tout temps et, advenant une telle résiliation, nous pourrions avoir engagé divers frais de démarrage, de conception et d'autres coûts que nous ne pourrions pas recouvrer de nos clients, ce qui pourrait nuire à notre rentabilité.
- Nous sommes également exposés aux risques de réclamations liées à la responsabilité du produit dans le cas où un défaut de nos produits entraînerait des blessures physiques ou des dommages matériels. Actuellement, nous sommes couverts contre les blessures physiques par des polices d'assurance. Cette couverture, qui se prolongera jusqu'en août 2006 et pourra être renouvelée sur une base annuelle, comprend une franchise applicable par réclamation. L'obligation de payer une réclamation supérieure au montant de notre protection pourrait avoir une incidence négative sur notre rentabilité et notre situation financière.
- Face à la concurrence de plus en plus forte au sein de l'industrie automobile, nous pourrions rationaliser davantage certaines de nos installations de production. Au cours d'une telle rationalisation, nous engagerions des coûts liés à la fermeture et au déménagement des usines, de même qu'aux indemnités de départ aux employés. Ces coûts pourraient influer sur notre rentabilité à court terme. En outre, nous travaillons à redresser la situation financière des divisions dont le rendement n'est pas satisfaisant, mais rien ne garantit que nous réussissions à le faire pour une partie ou l'ensemble de ces divisions.
- Nous avons inscrit d'importantes charges de dépréciation en 2006 et nous continuerons sur cette lancée en 2007 et à l'avenir. Nous devons procéder à l'évaluation de l'écart d'acquisition chaque année ou plus souvent lorsqu'un événement survient et qu'il est plus que probable que cet événement réduise la juste valeur d'une entité en deçà de sa valeur comptable. Nous évaluons également l'amortissement des immobilisations et des actifs à long terme s'il existe des indices de dépréciation. La faillite d'un client important, la résiliation hâtive ou la perte d'un contrat de production important, de même que la révision de ses modalités ou tout retard dans son exécution, peuvent constituer des indices de dépréciation. De plus, si les hypothèses prospectives concernant l'incidence des plans d'amélioration sur les activités actuelles, la réalisation à l'interne et les autres nouvelles possibilités d'affaires ne se réalisent pas ou si les hypothèses concernant l'incidence des prix et des coûts des programmes sur les activités actuelles et futures, de même que celles concernant le calendrier du lancement des nouveaux programmes et les volumes de production prévus, ne se réalisent pas, toute perte liée à l'amortissement qui en résulterait pourrait nuire considérablement à notre rentabilité.
- Nous avons réalisé un certain nombre d'acquisitions majeures au cours des dernières années et continueront sur cette voie dans le futur. Dans les secteurs dans lesquels nous avons déterminé que certaines acquisitions étaient essentielles à notre stratégie commerciale, il est possible que nous ne soyons pas en mesure de déterminer des cibles d'acquisitions convenables ou d'acquérir avec succès toute cible convenable prédéterminée. En outre, nous ne seront peut-être pas capable d'intégrer ou de réaliser de manière probante des synergies prévues à partir des acquisitions que nous avons réalisé et un tel échec pourrait avoir une incidence négative importante sur notre rentabilité.
- De temps à autre, nous recevons des nouveaux contrats ou des contrat de reprise de nos clients. Le lancement de nos nouvelles activités est un processus complexe, dont la réussite est tributaire de toute une gamme de facteurs, notamment la disponibilité opérationnelle de l'espace de fabrication, ainsi que d'enjeux reliés aux processus de fabrication, à l'outillage, à l'équipement et aux sous-fournisseurs. Notre incapacité à lancer de manière probante du nouveau matériel ou des activités de reprise pourrait avoir une incidence négative sur notre rentabilité.
- De temps à autre, nous pouvons avoir une responsabilité au titre de réclamations contractuelles, juridiques ou autres envers divers parties, notamment des clients, des fournisseurs, d'anciens employés, des demandeurs d'un recours collectives et autres. Sur une base permanente, nous tentons d'évaluer la probabilité de jugements ou de résultats défavorables liés à ces réclamations, bien qu'il soit difficile d'en prédire l'issue finale avec quelque degré de précision que ce soit. Pour l'heure, nous ne croyons pas qu'aucune réclamation nous concernant aura une incidence négative importante sur notre situation financière, mais nous ne pouvons donner aucune assurance en ce sens.
RESULTATS D'EXPLOITATION ------------------------------------------------------------------------- Taux de change moyen Pour le trimestre Pour l'exercice clos le 31 décembre clos le 31 décembre ---------------------------- ---------------------------- 2006 2005 Var. 2006 2005 Var. ------------------------------------------------------------------------- Valeur de 1 $CA par rapport à 1 $US 0,877 0,853 + 3% 0,882 0,826 + 7% Valeur de 1 euro par rapport à 1 $US 1,292 1,188 + 9% 1,257 1,244 + 1% Valeur de 1 livre sterling par rapport à 1 $US 1,920 1,747 + 10% 1,845 1,819 + 1% -------------------------------------------------------------------------
Le tableau précédent indique les taux de change moyens entre les devises les plus couramment utilisées par nous et le dollar américain, qui est notre monnaie de présentation. Les fluctuations importantes des taux de change de ces devises ont eu des répercussions sur le chiffre d'affaires, les charges et le bénéfice en dollars américains que nous avons déclarés pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2006.
Les résultats des activités pour lesquelles la monnaie fonctionnelle n'est pas le dollar américain sont convertis en dollars américains, en fonction des taux de change moyens présentés dans le tableau ci-dessus pour la période à l'étude. Tout au long de ce rapport de gestion, nous parlons de l'incidence de la conversion des activités étrangères sur les montants déclarés en dollars américains lorsque nous le jugeons pertinent.
Nos résultats peuvent également subir l'effet des fluctuations des taux de change sur les opérations en devises (comme par exemple les achats ou les ventes de matières premières libellés en devises étrangères). Toutefois , grâce aux programmes de couverture que nous avons mis en place, principalement au Canada, les opérations en devises de la période à l'étude ont été partiellement protégées contre les fluctuations récentes des taux de change. Nous comptabilisons les opérations en devises au taux couvert, le cas échéant.
Et finalement, les résultats ont subi l'incidence des gains et pertes de détention sur les éléments monétaires libellés en devises, lesquels ont été comptabilisés comme des frais de vente, généraux et d'administration.
RESULTATS D'EXPLOITATION - POUR L'EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2006 ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires 2006 2005 Var. ------------------------------------------------------------------------- Volumes de production de véhicules (en millions d'unités) Amérique du Nord 15,335 15,722 - 2% Europe 15,536 15,959 - 3% ------------------------------------------------------------------------- Valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule Amérique du Nord 775 $US 731 $US + 6% Europe 362 $US 317 $US + 14% ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires Production externe Amérique du Nord 11 883 $US 11 499 $US + 3% Europe 5 624 5 058 + 11% Reste du monde 269 171 + 57% Assemblage de véhicules complets 4 378 4 110 + 7% Outillage, ingénierie et autres activités 2 026 1 973 + 3% ------------------------------------------------------------------------- Total du chiffre d'affaires 24 180 $US 22 811 + 6% ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Le chiffre d'affaires total a atteint un niveau record après avoir progressé de 6 %, ou 1,4 G $US pour se fixer à 24,2 G $US en 2006, comparativement à 22,8 G $US en 2005.
Chiffre d'affaires lié à la production externe en Amérique du Nord
Le chiffre d'affaires lié à la production externe en Amérique du Nord a augmenté de 3 %, ou 384 M $US pour s'établir à 11,9 G $US en 2006, comparativement à 11,5 G $US en 2005. Cette croissance du chiffre d'affaires lié à la production reflète un gain de 6 % de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule de Magna en Amérique du Nord, partiellement contrebalancé par un recul de 2 % des volumes de production de véhicules en Amérique du Nord. Plus important encore, les volumes de production chez nos plus importants clients nord-américains continuent de se déprécier. Tandis que les volumes de production de véhicules en Amérique du Nord ont décliné de 2 % en 2006 comparativement à 2005, les volumes de production chez GM, Ford et Chrysler ont reculé de 4 %, 9 % et 8 %, respectivement. Ces baisses ont été encore plus prononcées au cours du deuxième semestre de 2006 en raison de chutes de production chez GM, Ford et Chrysler de 11 %, 17 % et 11 %, respectivement, période pendant laquelle les volumes de production de véhicules en Amérique du Nord ont décliné de 7 %.
La valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule de Magna a progressé de 6 %, ou 44 $US, pour s'établir à 775 $US en 2006, par rapport à 731 $US en 2005, ce qui s'explique principalement par :
- le lancement de nouveaux programmes pendant ou après l'exercice 2005, notamment:
- les grosses camionnettes et VUS de prochaine génération de GM;
- la Ford Fusion, la Mercury Milan et la Lincoln Zephyr/la MKZ;
- la Chevrolet HHR;
- la Dodge Caliber;
- la Chevrolet Impala;
- la Ford Explorer / le Sport Trac et la Mercury Mountaineer; et
- la Buick Lucerne;
- l'augmentation du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains en raison du raffermissement du dollar canadien par rapport à la devise américaine;
- la croissance de la production ou du contenu dans certains programmes, notamment
- la Mercedes M-Class; et
- la BMW Z4; et
- l'acquisition de CTS en février 2006.
Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par :
- les répercussions de l'essoufflement de la production ou du contenu dans certains programmes, notamment :
- la Dodge Caravan, la Grand Caravan et la Chrysler Town & Country;
- la Ford Escape, la Mercury Mariner et la Mazda Tribute;
- la Chevrolet Envoy, la Buick Rainier et la GMC Trailblazer;
- la Cadillac STS;
- la Ford Freestar et la Mercury Monterey;
- la Jeep Grand Cherokee;
- la Chrysler Pacifica;
- la Ford F-Series SuperDuty; et
- la Cadillac CTS;
- les programmes dont la production a pris fin pendant ou après l'exercice 2005; et
- les concessions différentielles de prix accordés aux clients.
Chiffre d'affaires lié à la production externe en Europe
Le chiffre d'affaires lié à la production externe en Europe a augmenté de 11 %, ou 566 M $US pour s'établir à 5,6 G $US en 2006, comparativement à 5,1 G $US en 2005. Cette croissance du chiffre d'affaires lié à la production reflète un gain de 14 % de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule de Magna en Europe, partiellement contrebalancé par un recul de 3 % des volumes de production de véhicules en Europe.
La valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule de Magna a progressé de 14 %, ou 45 $US, pour s'établir à 362 $US en 2006, par rapport à 317 $US en 2005, ce qui s'explique principalement par :
- les acquisitions réalisées pendant ou après l'exercice 2005, incluant CTS en février 2006;
- le lancement de nouveaux programmes pendant ou après l'exercice 2005, notamment la Honda Civic;
- la hausse de la production ou du contenu de certains programmes, notamment :
- la Mercedes B-Class; et
- la BMW X3; et
- une hausse du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains par suite du raffermissement de l'euro et de la livre sterling, par rapport au dollar américain.
Ces facteurs ont été partiellement neutralisés par :
- l'incidence d'une baisse de la production ou du contenu de certains programmes à contenu élevé, notamment :
- la Mercedes C-Class;
- la Mercedes A-Class;
- la Chrysler Voyager et le Grand Voyager; et
- la Nissan Micra;
- la fin de la production de certains programmes durant ou après l'exercice 2005, notamment tous ceux de MG Rover en raison de la situation dans laquelle cette entreprise se trouve; et
- les concessions de prix différentielles accordées aux clients.
Chiffre d'affaires lié à la production externe dans le reste du monde
Le chiffre d'affaires lié à la production externe dans le reste du monde a progressé de 57 %, ou 98 M $US, pour s'établir à 269 M $US en 2006, par rapport à 171 M $US en 2005. Cette croissance du chiffre d'affaires lié à la production s'explique principalement par :
- la hausse du chiffre d'affaires lié à la production dans les installations établies en Chine;
- l'accélération de la production dans les nouvelles installations en Chine;
- la hausse du chiffre d'affaires lié à la production à l'usine de fabrication de groupes motopropulseurs en Corée;
- la hausse du chiffre d'affaires lié à la production à l'usine de fabrication de systèmes de fermeture au Brésil;
- l'acquisition d'une usine de fabrication de rétroviseurs en Afrique du Sud; et
- l'augmentation du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains raison de l'appréciation du won coréen et du renminbi chinois par rapport à la devise américaine.
Ces facteurs ont été partiellement annulés par la fermeture en 2005 d'une installation de systèmes extérieurs au Brésil et d'une installation de systèmes de glaces mécaniques en Malaisie.
Chiffre d'affaires lié à l'assemblage de véhicules complets
Les modalités des divers contrats d'assemblage de véhicules diffèrent en ce qui a trait à la propriété des pièces et des fournitures dans le cadre du processus d'assemblage et à la méthode employée pour déterminer le prix de vente aux équipementiers clients. En vertu de certains contrats, nous agissons comme mandant, de sorte que les composants et les systèmes achetés pour les véhicules montés sont inclus dans nos stocks dans notre coût des marchandises vendues. Ces coûts sont comptabilisés selon la méthode du coût complet dans le prix de vente final du véhicule monté au client équipementier. D'autres contrats prévoient que des composants et des systèmes de tiers sont gardés en consignation par nous, de sorte que le prix de vente au client équipementier ne reflète qu'un frais d'assemblage à valeur ajoutée.
Les volumes de production des divers véhicules montés par nous ont une incidence sur notre chiffre d'affaires et notre rentabilité. En outre, la proportion relative des programmes comptabilisés selon la méthode du coût complet et des programmes comptabilisés selon la méthode de la valeur ajoutée a également une incidence sur le pourcentage de notre chiffre d'affaires et de notre marge d'exploitation, sans nécessairement avoir de répercussions sur notre niveau de rentabilité en général. En supposant que le total des véhicules montés ne change pas, une augmentation relative des véhicules montés qui sont comptabilisés selon la méthode du coût complet a pour effet d'accroître le chiffre d'affaires total et, puisque les composants achetés sont inclus dans le coût des marchandises vendues, de réduire la rentabilité exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires total. Inversement, une augmentation relative du nombre de véhicules montés comptabilisés selon la méthode de la valeur ajoutée a pour effet de réduire le chiffre d'affaires total et d'accroître la rentabilité en pourcentage du chiffre d'affaires total.
2006 2005 Var. ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires lié à l'assemblage de véhicules complets 4 378 $US 4 110 $US + 7% ------------------------------------------------------------------------- Volumes d'assemblage de véhicules complets (Unités) Méthode du coût complet : 157 963 151 027 + 5% BMW X3, Mercedes E-Class et G-Class et Saab 9(3) cabriolets Méthode de la valeur ajoutée : 90 096 79 478 + 13% Jeep Grand Cherokee, Chrysler 300, Chrysler Voyager et Jeep Commander ------------------------------------------------------------------------- 248 059 230 505 + 8% ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Les volumes d'assemblage de véhicules complets ont progressé de 8 % pour atteindre 248 059 unités en 2006 comparativement à 230 505 unités en 2005. Le chiffre d'affaires lié à l'assemblage de véhicules complets a augmenté de 7 %, ou 268 M $US pour se chiffrer à 4,4 G $US en 2006, par rapport à 4,1 G $US en 2005. Cette croissance du chiffre d'affaires lié à l'assemblage de véhicules complets s'explique principalement par :
- la hausse des volumes d'assemblage pour :
- la BMW X3; et
- le cabriolet Saab 9(3);
- le lancement de nouveaux programmes pendant ou après l'exercice 2005, notamment :
- la Chrysler 300 au deuxième trimestre de 2005; et
- la Jeep Commander au premier trimestre de 2006; et
- une hausse du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains par suite du raffermissement de l'euro, par rapport au dollar américain.
Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par une réduction du volume des véhicules assemblés par :
- la Mercedes G-Class;
- la Mercedes E-Class 4MATIC;
- la Chrysler Voyager; et
- la Jeep Grand Cherokee.
Le quatrième trimestre de 2006 est caractérisé par la fin de la production de la Mercedes E-Class 4MATIC dans notre usine d'assemblage de véhiculées de Graz, car dorénavant, DaimlerChrysler assemblera ce véhicule dans ses installations internes.
Outillage, ingénierie et autres activités
Le chiffre d'affaires lié à l'outillage, à l'ingénierie et autres activités a progressé de 3 %, ou 53 M $US, pour s'établir à 2,03 G $US en 2006, par rapport à 1,97 G $US en 2005. Cette croissance de l'outillage, ingénierie et autres activités s'explique principalement par : le renforcement du dollar canadien, de l'euro et de la livre sterling, chacun par rapport au dollar américain. Le niveau stable de l'outillage, ingénierie et autres activités reflète notre participation soutenue dans de nouveaux programmes de production.
En 2006, les principaux programmes pour lesquels nous avons déclaré un chiffre d'affaires lié à l'outillage, à l'ingénierie et à d'autres activités étaient :
- les grosses camionnettes et les VUS de prochaine génération de GM;
- la MINI Cooper;
- la Ford Edge et la Lincoln MKX;
- les programmes de BMW X3, Z4, X5 et 3-Series;
- la Dodge Caliber;
- la Ford Escape;
- le Saturn VUE;
- le Freightliner P-Class;
- le Suzuki XL7;
- la Mercedes M-Class; et
- la Ford F-Series.
En 2005, les principaux programmes pour lesquels nous avons déclaré un chiffre d'affaires lié à l'outillage, à l'ingénierie et à d'autres activités étaient :
- la BMW X5;
- la Jeep Wrangler;
- les Mercedes M-Class et R-Class;
- les grosses camionnettes et les VUS de prochaine génération de GM;
- la Ford F-Series SuperDuty;
- la Ford Fusion, la Mercury Milan et la Lincoln Zephyr/la MKZ;
- le Hummer H3; et
- la Dodge Caliber.
Marge bénéficiaire brute
La marge bénéficiaire brute a fléchi de 11 M $US pour se fixer à 2,97G $US en 2006, par rapport à 2,98 G $US en 2005. La marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires total a chuté de 12,3 % en 2006 comparativement à 13,1 % en 2005. En 2006, les éléments exceptionnels abordés dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus ont eu une incidence négative sur la marge bénéficiaire brute ainsi que sur la marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires total de 43 M $US et 0,2 %, respectivement En 2005, les éléments exceptionnels abordés dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus ont eu une incidence négative sur la marge bénéficiaire brute de 11 M $US. Exclusion faite de ces éléments exceptionnels, la baisse de 0,6 % de la marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires était surtout attribuable à :
- une sous-performance non négligeable au sein de la plupart de nos usines de systèmes intérieurs;
- des pratiques d'exploitation non optimales et d'autres frais à certaines installations;
- des coûts associés à l'annulation des programmes de mini- fourgonnettes Ford Freestar et Mercury Monterey;
- l'augmentation du paiement minimum requis en vertu du programme de participation des employés au profit et aux actions (EEPPP);
- un affaissement des marges bénéficiaires en raison d'une baisse des volumes de production dans certains programmes; et
- les concessions différentielles de prix accordés aux clients.
Ces diminutions de la marge bénéficiaire brute en tant que pourcentage du chiffre d'affaires ont été partiellement compensées par :
- une réévaluation favorable des charges fixées pour la garantie, surtout en Europe;
- l'accroissement de la productivité et de l'efficience dans certaines divisions;
- des rabais consentis par les fournisseurs; et
- une augmentation de la marge bénéficiaire brute générée par le lancement de nouveaux programmes.
Dépréciation et amortissement
Les coûts de dépréciation et d'amortissement ont augmenté de 11 % ou 79 M $US pour se chiffrer à 790 M $US en 2006, comparativement à 711 M $US en 2005. L'augmentation des coûts d'amortissement est principalement le fait de :
- l'acquisition de filiales, incluant l'amortissement d'actifs associés aux acquisitions de CTS en février 2006 et
l'amortissement des augmentations de la juste valeur relatives aux opérations de fermeture de capital;
- l'amortissement des actifs associés aux nouvelles installations lancées pendant ou après l'exercice 2005;
- l'augmentation des éléments d'actifs engagés pour soutenir la croissance future de la Société; et
- une augmentation de l'amortissement déclaré en dollars américains en raison du raffermissement du dollar canadien et de l'euro par rapport au dollar américain.
Frais de vente, généraux et administratifs
Les frais de vente, généraux et administratifs exprimés en pourcentage du chiffre d'affaires est passé à 5,6 % en 2006, comparativement à 5,3 % en 2005. Les frais de vente, généraux et administratifs ont augmenté de 14 %, ou 162 M $US, pour totaliser 1 360 M $US en 2006, par rapport à 1 198 M $US en 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels abordés dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, la hausse de 114 M $US de ces frais est principalement le fait de :
- la hausse des frais de vente, généraux et administratifs associés à l'acquisition de CTS en février 2006;
- la hausse des coûts associés à certaines divisions sous- performantes en Europe;
- une hausse des frais de vente, généraux et administratifs exprimés en dollars américains, en raison du raffermissement du dollar canadien et de l'euro par rapport au dollar américain; et
- la hausse des coûts d'infrastructure visant à favoriser l'augmentation du niveau des ventes, notamment les dépenses engagées pour le lancement de nouveaux programmes.
Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par :
- la baisse des dépenses de rémunérations en actions; et
- la diminution des salaires au rendement.
Frais de dépréciation
Les frais de dépréciation ont diminué de 77 M $US pour s'établir à 54 M $US en 2006 Comparativement à 131 M $US en 2005. Pour une analyse détaillée des frais de dépréciation, veuillez consulter la rubrique "Faits saillants" ci-dessus ainsi que la note 2 afférente aux états financiers consolidés et non vérifiés pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2006.
Bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) (1) 2006 2005 Var. ------------------------------------------------------------------------- Amérique du Nord 575 $US 733 $US - 22% Europe 126 82 + 54% Reste du monde - 2 - 100% Siège social et autres 77 131 - 41% ------------------------------------------------------------------------- Total du BAII 778 $US 948 $US - 18% ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Le BAII des exercices clos les 31 décembre 2005 et 2006 comprend les éléments exceptionnels suivants, abordés dans la rubrique "Faits saillants" présentée ci-dessus.
2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- Amérique du Nord Frais de dépréciation (13) $US (21) $US Frais de restructuration (34) (21) Vente d'installations (5) 16 ------------------------------------------------------------------------- (52) (26) Europe Frais de dépréciation (41) (110) Frais de restructuration (43) (33) Vente d'installations (12) - Frais liés à MG Rover - (15) ------------------------------------------------------------------------- (96) (158) Siège social et autres Frais de restructuration - (5) Gain découlant d'un règlement - 26 Gain sur les devises étrangères - 18 ------------------------------------------------------------------------- - 39 ------------------------------------------------------------------------- (148) $US (145) $US ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
(1) Le BAII correspond au bénéfice d'exploitation tel que présenté dans les états financiers consolidés non vérifiés de la Société avant les intérêts débiteurs nets.
Amérique du Nord
En Amérique du Nord, le BAII a reculé de 22 %, ou 158 M $US pour s'établir à 575 M $US en 2006, par rapport à 733 M $US en 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels nord-américains abordés dans la rubrique " Faits saillants" ci-dessus, la diminution de 132 M $US du BAII est principalement le fait de :
- une sous-performance non négligeable au sein de la plupart de nos usines de systèmes intérieurs;
- coûts associés à l'annulation des programmes de mini-fourgonnettes Ford Freestar et Mercury Monterey;
- l'augmentation du paiement minimum requis en vertu du programme de participation des employés au profit et aux actions (EEPPP);
- des pratiques d'exploitation non optimales et d'autres frais à certaines installations;
- un affaissement des marges bénéficiaires en raison d'une baisse des volumes de production dans plusieurs de nos programmes;
- l'amortissement des augmentations de la juste valeur relatives aux opérations de fermeture de capital;
- l'accroissement des concessions différentielles de prix à la clientèle.
Certains éléments ont partiellement neutralisé les facteurs ayant causé la diminution du BAII :
- les marges bénéficiaires dégagées sur les nouveaux programmes lancés en 2005 ou 2006;
- les marges dégagées grâce à la croissance de la production ou du contenu dans certains programmes;
- une exploitation améliorée dans certaines divisions sous-performantes;
- la fermeture ou la vente pendant ou après l'exercice 2005 d'installations qui ont déclaré des pertes en 2005; et
- la baisse des cotisations d'affiliation payées au siège social.
Europe
En Europe, le BAII a progressé de 54 %, ou 44 M $US pour s'établir à 126 M $US en 2006, par rapport à 82 M $US en 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels européens abordés dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, la diminution de 18 M $US du BAII est principalement le fait de :
- une sous-performance non négligeable au sein de la plupart de nos usines;
- des pratiques d'exploitation non optimales et d'autres frais à certaines installations;
- un affaissement des marges bénéficiaires en raison d'une baisse du chiffre d'affaires dans certains programmes;
- l'amortissement des augmentations de la juste valeur relatives aux opérations de fermeture de capital;
et
- les concessions différentielles de prix accordés aux clients.
Certains éléments ont partiellement neutralisé les facteurs ayant causé la diminution du BAII :
- une diminution de l'estimation des coûts associés à la garantie de produits, incluant une réévaluation favorable des charges fixées pour la garantie en raison d'une actualisation des données portent sur les réclamations de garantie reçues au troisième trimestre de 2006;
- les marges réalisées sur les programmes d'assemblage et de production lancés pendant ou après l'exercice 2005;
- la baisse des cotisations d'affiliation payées au siège social;
- une exploitation améliorée dans certaines divisions sous-performantes;
- l'accroissement de la productivité et de l'efficience dans certaines divisions;
- une baisse du partage des profits par les employés en raison d'une diminution de nos bénéfices consolidés; et
- l'acquisition de CTS en février 2006.
Reste du monde
Dans le reste du monde, aucun BAII n'a été dégagé en 2006 par rapport à 2 M $US En 2005. La diminution du BAII découle surtout des éléments suivants:
- les coûts engagés dans de nouvelles installations, surtout en Chine , pendant que nous continuons d'exploiter les possibilités de ce marché en plein essor;
- la baisse du bénéfice dégagé à l'usine de fabrication de systèmes de fermeture au Brésil; et
- l'amortissement des augmentations de la juste valeur relatives aux opérations de fermeture de capital.
Ces facteurs ont été quelque peu compensés par les marges supplémentaires découlant de l'augmentation du chiffre d'affaires lié à la production dont il a été fait mention précédemment.
Siège social et autres
Le BAII au siège social et autres a reculé de 41 %, ou 54 M $US pour s'établir à 77 M $US en 2006, par rapport à 131 M $US en 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels associés au siège social et autres abordés dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, la diminution de 15 M $US du BAII est principalement le fait de :
- la baisse des cotisations d'affiliation versées par nos divisions;
- la hausse des salaires et des rémunérations à payer;
- la hausse des coûts de conformité associés à la section 404 de la loi Sarbanes-Oxley; et
- la hausse de la dépréciation en raison de l'acquisition des terrains de golf.
Certains éléments ont partiellement neutralisé les facteurs ayant causé la diminution du BAII :
- la diminution salaires au rendement des cadres en raison de la baisse de nos bénéfices consolidés;
- la hausse de la quote-part; et
- la baisse des dépenses de rémunérations en actions.
Intérêts débiteurs
En 2006, Magna a dégagé des intérêts débiteurs nets de 14 M $US, comparativement aux intérêts débiteurs nets de 6 M $US en 2005. La variation positive de 20 M $US est principalement attribuable :
- à une réduction des intérêts débiteurs attribuables :
- au remboursement en janvier 2006 de la deuxième série de billets de premier rang de Magna non garantis émis dans le cadre de l'acquisition de New Venture Gear ("NVG");
- au remboursement de 59 M $US et de 48 M $US de billets de premier rang
non garantis en mai 2006 et octobre 2006, respectivement; et
- au remboursement de la dette à long terme en 2005, notamment du financement bancaire de Decoma et de certaines dettes publiques; et
- à la hausse des intérêts créditeurs dégagés.
Bénéfice d'exploitation
En 2006, le bénéfice d'exploitation a fléchi de 16 %, ou 150 M $US, pour s'établir à 792 M $US par rapport à 942 M $US en 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels (abordés dans la rubrique "Eléments exceptionnels" ci-dessous), le bénéfice d'exploitation pour 2006 a diminué de 14 %, ou 147 M $US. La baisse du bénéfice d'exploitation, (exclusion faite des éléments exceptionnels), découle essentiellement d'un recul du BAII (exclusion faite des éléments exceptionnels), alliée à la variation positive des intérêts débiteurs (créditeurs) nets, comme il a été décrit ci- dessus.
Impôts sur le bénéfice
Le taux d'imposition réel sur le bénéfice d'exploitation (exclusion faite de la quote-part est passé à 33,9 % en 2006, par rapport à 31,3 % en 2005. En 2006 et en 2005, les éléments exceptionnels, abordés dans la section "Faits saillants" ci-dessus, ont eu une incidence sur les taux d'imposition. Exclusion faite des éléments exceptionnels, le taux d'imposition réel est passé à 31,9 % en 2006, comparativement à 29,7 % en 2005. La progression du taux d'imposition réel est principalement attribuable à :
- une décision défavorable de la Cour suprême du Canada à l'endroit d'un contribuable canadien et qui a entraîné une déductibilité restreinte de certaines de nos pertes historiques sur les devises étrangères; et
- une augmentation des pertes non visées, surtout dans certaines usines de systèmes intérieurs en Europe.
Les facteurs contribuant à la hausse du taux d'imposition réel ont été partiellement contrebalancés par une variation de la composition des bénéfices qui fait qu'une proportion plus importante du bénéfice d'exploitation a été réalisée dans des territoires où les taux d'imposition sont plus élevés.
Part des actionnaires sans contrôle
La part des actionnaires sans contrôle a reculé de 11 M$, car aucune charge de cette nature n'a été comptabilisée en 2006 par suite des opérations de fermeture du capital.
Bénéfice net
Le bénéfice net a diminué de 17 %, ou 111 M $US, pour s'établir à 528 M $US en 2006, par rapport à 639 M $US en 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels (abordés dans la section "Faits saillants" ci-dessus ), le bénéfice net a reculé de 110 M $US en raison d'une réduction du bénéfice d'exploitation, lequel a été partiellement contrebalancé par une baisse des impôts sur le bénéfice et de la part des actionnaires sans contrôle, conformément à l'analyse précédente.
Bénéfice par action 2006 2005 Var. ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou par action de catégorie B De base 4,86 $US 5,99 $US - 19% Dilué 4,78 $US 5,90 $US - 19% ------------------------------------------------------------------------- Nombre moyen d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A et d'actions de catégorie B en circulation De base 108,8 106,7 + 2% Dilué 111,4 109,0 + 2% -------------------------------------------------------------------------
Le bénéfice dilué par action a reculé de 19 %, ou 1,12 $US, pour s'établir à 4,78 $US en 2006, comparativement à 5,90 $US en 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels abordés dans la section "Faits saillants" ci-dessus), le bénéfice dilué par action a chuté de 1,13 $US en 2005 en raison d'une réduction du bénéfice net (exclusion faite des éléments exceptionnels) ainsi que d'une hausse de la moyenne pondérée des actions diluées en circulation au cours de l'exercice.
L'augmentation du nombre moyen d'actions diluées en circulation était principalement le fait d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A qui étaient incluses dans la moyenne pondérée des actions en circulation par suite des opérations de fermeture du capital en 2005.
Rendement des fonds engagés (1)
Le rendement des fonds engagés est un important ratio financier qu'utilisent toutes les unités d'exploitation de la Société pour mesurer le rendement du capital investi.
Pour l'exercice 2006, le rendement des fonds engagés se chiffrait à 11,9 %, ce qui représente une baisse par rapport à 15,4 % en 2005. Les éléments exceptionnels abordés dans la section "Faits saillants" ci-dessus ont eu une incidence négative de 2,1 % sur le rendement des fonds engagés en 2006 et de 2,2 % en 2005.
Exclusion faite de ces éléments exceptionnels, le recul de 3,6 % du rendement des fonds engagés est attribuable à une diminution du BAII ( exclusion faite des éléments exceptionnels), conformément à l'analyse précédente, ainsi qu'à une augmentation d'environ 337 M $US de la moyenne des fonds engagés en 2006, comparativement à 2005. Ce gain de la moyenne des fonds engagés résulte principalement des facteurs suivants :
- les acquisitions réalisées pendant ou après l'exercice 2005, notamment;
- les opérations de fermeture du capital, qui ont ajouté environ 115 M $US à la moyenne des fonds engagés; et
- CTS en février 2006, qui a ajouté environ 225 M$ aux fonds engagés; et
- une augmentation des fonds investis dans de nouvelles installations et liés à des lancements nouveaux ou à venir.
Les facteurs contribuant à la hausse de la moyenne des fonds engagés ont été partiellement contrebalancés par :
- la fermeture de certaines divisions sous-performantes pendant ou après 2005; et
- une réduction du fonds de roulement dans certaines usines.
SITUATION FINANCIERE, LIQUIDITES ET RESSOURCES EN CAPITAL ------------------------------------------------------------------------- Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation 2006 2005 Var. ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 528 $US 639 $US Eléments sans effet sur les flux de trésorerie à court terme 911 901 ------------------------------------------------------------------------- 1 439 1 540 (101) $US Variations de l'actif et du passif d'exploitation hors caisse 157 158 ------------------------------------------------------------------------- Rentrées liées aux activités d'exploitation 1 596 $US 1 698 $US (102) $US ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
(1) Le rendement des fonds engagés correspond au BAII divisé par les fonds moyens engagés au cours de la période. Les fonds engagés correspondent aux éléments d'actif à long terme, exclusion faite des actifs d'impôts futurs, plus l'actif et le passif d'exploitation hors caisse. L'actif et le passif d'exploitation hors caisse sont définis comme la somme des comptes débiteurs, des stocks, des impôts à recouvrer et des éléments d'actif prépayés, moins la somme des comptes créditeurs, des salaires et de la rémunération à payer, des autres charges à payer, des impôts exigibles et des produits constatés d'avance.
Le flux de trésorerie lié aux activités d'exploitation, avant les variations de l'actif et du passif hors caisse, a décliné de 101 M $US pour se fixer à 1,4 G $US en 2006, par rapport à 1,5 G $US en 2005. Cette baisse du flux de trésorerie lié aux opérations s'explique par un recul de 111 M $ US du bénéfice net (conformément à l'analyse précédente) et est en partie neutralisée par une augmentation de 10 M $US des éléments sans effet sur les flux de trésorerie à court terme.
L'augmentation des éléments sans effet sur les flux de trésorerie à court terme est attribuable aux facteurs suivants :
- une augmentation de 79 M $US de l'amortissement; et
- une augmentation de 101 M $US des autres charges hors trésorerie, dont;
- une perte de 17 M $US sur la cession d'installations en 2006 par rapport à un gain de 16 $US sur la cession d'une installation en 2005;
- un gain sur les devises étrangères de 18 M$ lié au rapatriement de fonds de l'Europe en 2005; et
- une hausse de 29 M $US sur la perte associée à la radiation ou à la cession d'actifs, surtout associés à des activités de restructuration.
Ces hausses ont été partiellement contrebalancés par :
- une baisse de 77 M $US des charges de dépréciation;
- une économie d'impôts future de 10 M $US sur le bénéfice en raison d'une réduction des taux d'imposition futurs sur les bénéfices au Canada;
- une hausse sur le bénéfice d'impôts futurs de 70 M $US en raison de changements dans les différences temporaires entre les valeurs fiscales et les valeurs comptables, notamment :
- une hausse des pertes fiscales nettes visées;
- une diminution des passifs non déductibles pour des raisons fiscales; et
- une hausse de l'amortissement comptable supérieur à l'amortissement fiscal;
- une baisse de 11 M $US de la part des actionnaires sans contrôle par suite des opérations de fermeture du capital; et
- une hausse de 5 M $US de la quote-part.
Le flux de trésorerie provenant de l'actif et du passif d'exploitation hors caisse a totalisé 157 M $US en 2006 comparativement à 158 M $US en 2005. Le changement apporté à l'actif et au passif d'exploitation comprend les sources suivantes (et les emplois) de capital :
2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- Débiteurs 14 $US (280) $US Stocks 60 (83) Charges payées d'avance et autres 15 11 Créditeurs et autres charges à payer 62 510 Impôts sur le bénéfice à payer 35 (20) Produits constatés d'avance (29) 20 ------------------------------------------------------------------------- Variations de l'actif et du passif d'exploitation hors caisse 157 $US 158 $US ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
En 2006, les changements apportés aux actifs d'exploitation hors caisse et aux passifs étaient négligeables. En 2005, l'augmentation des comptes débiteurs et des stocks découle principalement d'une hausse des comptes débiteurs liés à l'outillage destiné aux programmes lancés lors du quatrième trimestre de 2005 et du début de l'exercice 2006. L'augmentation des comptes débiteurs et des autres charges à payer dépendait donc principalement de l'accroissement des comptes débiteurs liés à l'outillage ainsi que des stocks d'outillage.
Dépenses d'investissement 2006 2005 Var. ------------------------------------------------------------------------- Immobilisations corporelles (793) $US (848) $US Investissements et autres actifs (99) (127) ------------------------------------------------------------------------- Immobilisations corporelles, investissements et autres éléments d'actif (892) (975) Acquisitions de filiales (284) (187) Produits tirés des cessions 65 111 ------------------------------------------------------------------------- Sorties liées aux activités d'investissement (1 111) $US (1 051) $US (60) $US ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Immobilisations corporelles, investissements et autres ajouts
En 2006, Magna a investi 793 M $US dans les immobilisations corporelles . Ces investissements ont servi à remplacer ou à remettre en état les éléments d'actif utilisés dans le cours normal des activités de la Société, ou encore à renforcer sa productivité, toutefois, la plupart des investissements en 2006 étaient destinés à de l'équipement de fabrication pour des programmes lancés en 2006, ou qui seront lancés après 2006, dont de l'équipement pour les programmes d'envergure suivants :
- les grosses camionnettes et les VUS de prochaine génération de GM;
- la MINI Cooper;
- la Ford Edge et la Lincoln MKX;
- les programmes de BMW X3, Z4, X5, et 3-Series; et
- la Dodge Caliber.
En 2005, Magna a investi 848 M $US en immobilisations fixes, ce qui comprenait du capital pour les programmes d'envergure suivants :
- les nouvelles camionnettes Ford Explorer et F-Series SuperDuty;
- les grosses camionnettes et les VUS de prochaine génération de GM;
- la Peugeot 207;
- la Chrysler 300; et
- la Jeep Grand Cherokee.
En 2006, Magna a investi 99 M $US en investissements et autres éléments d'actifs surtout associés à :
- l'acquisition d'une participation de 41 % dans Shin Young Metal Ind . Co., fournisseur établi en Corée spécialisé dans les emboutissages d'envergure, les assemblages soudés et l'outillage destinés à l'industrie automobile.
- des frais de planification et d'ingénierie entièrement remboursables liés aux programmes lancés en 2006, ou qui seront lancés en 2007;
et
- des comptes débiteurs à long terme liés à l'outillage.
En 2005, Magna a investi 127 M $US dans d'autres éléments d'actifs surtout associés à :
- des frais de planification et d'ingénierie entièrement remboursables liés aux programmes lancés en 2005 ou 2006; et
- des comptes débiteurs à long terme liés à l'outillage.
Acquisition de filiales
En 2006, Magna a investi 284 M $US dans l'acquisition de filiales, notamment :
- l'acquisition de CTS en février pour une contrepartie totale de 271 M $US, consistant en une somme au comptant de 203 M $US et à une dette prise en charge de 68 M $US;
- 46 M $US en août pour acquérir le terrain de golf Magna Golf Course situé à Aurora, en Ontario, de Magna Entertainment Corp. ("MEC"); et
- l'acquisition en novembre du terrain de golf Fontana Golf and Sports Club, situé en Autriche, de MEC pour une contrepartie totale de 38 M $US, constituée d'une somme en espèces de 17 M $US et de dettes de 21 M $ US prises en charge.
En 2005, Magna a investi 187 M $US dans l'acquisition de filiales, et a surtout visé la part en espèces de 184 M $US consacrée aux opérations de fermeture du capital.
La Société a également conclu quelques acquisitions modestes en 2006 et 2005, dont un certain nombre d'unités de production et de centres d'ingénierie. La part liquide de ces acquisitions a totalisé 18 M $US en 2006 et 21 M $US en 2005. En 2005, nous avons reçu un rajustement en espèces de 18 M $US par rapport à l'acquisition de NVG.
Produits tirés des cessions
En 2006, les produits tirés des cessions établis à 65 M $US, comprenaient :
- les produits tirés de la vente de comptes débiteurs à long terme liés à l'outillage par une usine du Royaume-Uni; et
- les produits tirés du cours normal des activités et d'autres cessions d'éléments d'actifs.
En 2005, les produits tirés des cessions s'établissaient à 111 M $US et comprenaient :
- les produits en espèces perçus sur la cession d'une installation secondaire de production de composants pour sièges;
- un paiement en espèces perçu quant à des frais de planification et d'ingénierie entièrement remboursables, capitalisés lors des périodes précédentes; et
- les produits tirés du cours normal des activités et d'autres cessions d'éléments d'actifs.
Financement 2006 2005 Var. ------------------------------------------------------------------------- Versements sur la dette (275) $US (329) $US Émissions de titres de créance 24 49 Émissions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A 28 20 Émissions d'actions par des filiales - 1 Dividendes versés aux actionnaires sans contrôle - (1) Dividendes en espèces versés (163) (166) ------------------------------------------------------------------------- Sorties liées aux activités de financement (386) $US (426) $US 40 $US ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Les versements sur la dette en 2006 incluaient le remboursement :
- en janvier, de la deuxième série de billets de premier rang à coupon zéro non garantis émis dans le cadre de l'acquisition de NVG; et
- en mai et en octobre de billets de premier rang non garantis de 59 M $US et 48 M $US, respectivement.
Les versements sur la dette en 2005 incluaient le remboursement :
- en janvier de la première série de billets de premier rang à coupon zéro non garantis émis dans le cadre de l'acquisition de NVG; et
- en mars du solde de l'emprunt de 197 M$CA en vertu de l'ancienne facilité de crédit à terme de Decoma.
En 2006 et 2005, les émissions de titres de créance consistent principalement dans des emprunts visant à soutenir les placements de capitaux, notamment la dette publique et les contrats de location-acquisition.
En 2006, la Société a émis 28 M $US en actions à droit de vote subalterne de catégorie A sur l'exercice d'options d'achat d'actions, comparativement à 20 M $US en 2005.
Les dividendes en espèces versés par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou par action de catégorie B se chiffraient à 1,52 $ en 2006 et en 2005. Le total des dividendes en espèces versés a chuté à 163 M $US en 2006 comparativement à 166 M $US en 2005, ce qui est surtout attribuable au renforcement du dollar canadien par rapport au dollar américain.
Ressources financières : 2006 2005 Var. ------------------------------------------------------------------------- Passif Dette bancaire 63 $US 89 $US Tranche de la dette à long terme échéant à moins d'un an 98 131 Dette à long terme 605 700 ------------------------------------------------------------------------- 766 920 (154) $US Capitaux propres 7 157 6 565 592 ------------------------------------------------------------------------- Total du capital investi 7 923 $US 7 485 $US 438 $US ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Le total du capital investi a augmenté de 6 %, ou 438 M $US, pour s'établir à 7,9 G $US au 31 décembre 31 2006, comparativement à 7,5 G $US au 31 décembre 2005. Cette amélioration de la structure du capital découle d'une augmentation de 592 M $US des capitaux propres, partiellement neutralisée par une baisse de 154 M$ de la valeur du passif.
L'augmentation des capitaux propres découle surtout des éléments suivants :
- le bénéfice net dégagé en 2006 (voir ci-dessous);
- une augmentation de 193 M $US de l'ajustement de la conversion monétaire, Surtout attribuable au raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain entre le 31 décembre 2005 et le 31 décembre 2006; et
- l'émission d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A au moment de la levée d'options d'achat d'actions.
L'enrichissement des capitaux propres ont été partiellement contrebalancés par :
- les dividendes versés en 2006; et
- une réduction de 6 M $US du capital-actions associé au rachat d'actions à droit de vote subalterne de catégorie émises sur une base restreinte à un cadre.
La diminution des passifs découle surtout des éléments suivants :
- le remboursement en janvier de la deuxième série de billets de premier rang non garantis reliés à l'acquisition de NVG;
- le remboursement de 59 M $US et de 48 M $US de billets de premier rang non garantis en mai et en octobre, respectivement; et
- la déconsolidation d'une filiale européenne détenue en partie et qui a déposé son bilan en août et a par la suite été vendue par l'administrateur.
Ces replis ont été partiellement contrebalancés par une hausse des sommes exprimées en dollars américains, surtout en conséquence d'un raffermissement de l'euro par rapport au dollar américain.
En 2006, la valeur de l'encaisse de Magna s'est accrue de 203 M $US pour se fixer à 1,9 G $US, en raison des rentrées de fonds liées aux activités d'exploitation. Cependant, les sorties de fonds liées aux activités d'investissement et de financement ont partiellement neutralisé cette progression, conformément à l'analyse précédente. Outre l'encaisse, la Société détenait des marges de crédit à terme et d'exploitation totalisant 2 G $US, dont une par disponible et inexploitée de 1,8 G $US.
Nombre maximum d'actions émissibles
Le tableau suivant présente le nombre maximum d'actions qui seraient en circulation, si la Société exerçait ou convertissait toutes les options d'achat d'actions en circulation et toutes les débentures subordonnées émises et en circulation au 23 février 2007 :
Actions à droit de vote subalterne de catégorie A et actions de catégorie B 109 944 722 Débentures subordonnées(i) 1 096 589 Options d'achat d'actions (ii) 4 015 541 ------------------------------------------------------------------------- 115 056 852 ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
(i) Les montants précédents comprennent les actions émissibles si les porteurs de débentures subordonnées convertibles à 6,5 % exerçaient leur option de conversion, mais excluent les actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles, au gré de la Société seulement, pour régler l'intérêt et le principal des débentures subordonnées convertibles à 6,5 % au moment de leur rachat ou de leur échéance. Le nombre d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles au gré de la Société dépend du cours de ces titres au moment où la Société décidera de régler l'intérêt et le principal des débentures subordonnées convertibles à 6,5 % avec des actions.
Les montants ci-dessus excluent les actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles, au gré de la Société seulement, pour régler les débentures subordonnées à 7,08 % au moment de leur rachat ou de leur échéance. Le nombre d'actions émissibles dépend du cours des actions à droit de vote subalterne de catégorie A au moment du rachat ou de l'échéance des débentures subordonnées à 7,08 %.
(ii) Les options d'achat d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A peuvent être exercées par leur porteur, selon les dispositions relatives à l'acquisition des droits et sur paiement du prix d'exercice, conformément à certaines décisions périodiques et aux régimes d'options d'achat d'actions de la Société.
Obligations contractuelles et financement hors bilan
Au 31 décembre 2006, la Société enregistrait des obligations contractuelles exigeant le versement des paiements annuels suivants :
2008- 2010- Par la 2007 2009 2011 suite Total ------------------------------------------------------------------------- Contrats de location- exploitation avec : MI Developments Inc. ("MID") 145 $US 288 $US 281 $US 415 $US 1 129 $US Tiers 126 193 136 182 637 Dette à long terme 98 462 107 36 703 ------------------------------------------------------------------------- Total des obligations contractuelles 369 $US 943 $US 524 $US 633 $US 2,469 $US ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
La Société ne comptait aucune autre obligation d'achat sans condition que celles liées aux stocks, aux services, à l'outillage et aux immobilisations dans le cours normal de ses activités.
Les obligations de la Société relativement aux régimes d'avantages sociaux futurs des employés, lesquelles ont été calculées par calcul actuariel, s'élevaient à 335 M $US au 31 décembre 2006. Ces obligations se répartissent comme suit :
Dispositions Obligations relatives aux Obligations découlant cessations découlant des régimes d'emplois des régimes d'assurance et aux allo- Total de retraite pour les cations pour retraités long service ------------------------------------------------------------------------- Obligation prévue au titre des régimes d'avantages sociaux 282 $US 104 $US 181 $US 567 $US Moins les actifs des régimes (232) - - (232) ------------------------------------------------------------------------- Montant non capitalisé 50 104 181 335 Coût non constaté des prestations au titre des services passés et pertes actuarielles (15) (35) (24) (74) ------------------------------------------------------------------------- Montant constaté dans les autres éléments du passif à long terme 35 $US 69 $US 157 $US 261 $US ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Les ententes de financement hors bilan se limitent aux contrats de location-acquisition.
La majorité des installations de Magna sont régies par des contrats de location-exploitation établis avec MID ou avec des tierces parties. En 2006 , la Société a versé respectivement 153 M $US et 79 M $US en guise de paiements de location auprès de MID et des tierces parties. Pour 2007, la valeur des contrats de location-exploitation des installations de MID et des tierces parties devrait totaliser respectivement 145 M $US et 76M $US. En général, les baux contractés auprès de MID comportent des hausses de loyer périodiques, fondées soit sur des augmentations progressives à taux fixe, soit sur l'ajustement de l'indice du prix à la consommation ( assujetti à certains plafonds).
Magna a également signé des contrats de location-exploitation relatifs à son équipement. Ces contrats sont généralement de courte durée. En 2006, les paiements versés en vertu des contrats de location-exploitation ont totalisé 54 M $US; ils devraient atteindre 50 M $US en 2007.
Bien que le nombre de ses contrats annuels de location consolidés diminue d'année en année, la Société prévoit renouveler ou remplacer ses contrats actuels. Ainsi, elle maintiendra ces contrats aux niveaux actuels ou engagera des dépenses en immobilisations pour acquérir la capacité équivalente.
Les créances à long terme au poste des autres actifs sont constatées moins les emprunts non remboursés de 52 M $US à la filiale financière d'un client, puisque la Société a légalement le droit de compenser les sommes à recevoir pour ces créances et qu'elle règle simultanément les montants connexes.
Opérations sur devises
En Amérique du Nord, la Société négocie le paiement de ses contrats de vente avec les équipementiers en dollars canadiens et américains. Elle achète les matériaux et l'équipement en différentes devises. Ses acquisitions dépendent de certains facteurs concurrentiels, dont la valeur relative des devises. Les entités nord-américaines de Magna rémunèrent leur la main-d'oeuvre et achètent leurs matériaux en dollars américains et canadiens. En général, toutefois, le dollar américain constitue la devise fonctionnelle de ses entités mexicaines.
Les entités européennes de Magna négocient des contrats de vente avec les équipementiers dont elles acquittent principalement le paiement en euros et en livres sterling. Elles rémunèrent leur main-d'oeuvre et achètent principalement leurs matériaux et leur équipement en euros et en livres sterling.
Magna exécute des programmes de couverture se traduisant principalement par des contrats à terme de gré à gré sur les monnaies étrangères, dans le but de gérer le risque inhérent aux opérations de change, qui se manifeste lorsque les unités de production s'engagent envers la livraison de produits dont le prix de vente est établi en monnaie étrangère. Ces engagements représentent les obligations contractuelles de la Société pour la durée des programmes de fabrication des produits, qui peut s'étendre sur nombre d'années. Le montant et l'échéance des contrats à terme de gré à gré dépendent de nombreux facteurs, dont les échéanciers de production établis et les coûts de production prévus, qui peuvent être acquittés en monnaie étrangère. Malgré ces mesures, certaines fluctuations significatives à long terme de la valeur relative des devises, en particulier la fluctuation significative de la valeur relative du dollar américain, du dollar canadien , de l'euro ou de la livre sterling pourraient nuire à la rentabilité et à la situation financière de la Société (tel que décrit dans le présent rapport de gestion).
PARTIES INTERESSEES
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Monsieur Stronach, notre président du conseil d'administration, ainsi que trois membres de sa famille constituent les fiduciaires de la fiducie Stronach. La fiducie Stronach détient le contrôle de Magna, grâce au droit d'influencer les votes rattachés à 66 % des actions de catégorie B de la Société. Cette fiducie contrôle également MID et, par conséquent, MEC, grâce au droit d'influencer les votes rattachés à 66 % des actions de catégorie B de MID. MID loue des terrains et des édifices à la Société en vertu de contrats de location-exploitation gérés dans des conditions commerciales normales. Les frais de location-acquisition des installations de MID, qui figurent dans les états financiers consolidés pour les exercices clos le 31 décembre 2006 et 2005 ont totalisé respectivement 153 M $US et 144 M $US. Les comptes créditeurs englobent des montants commerciaux de 2 M$ dus à MID et à ses filiales.
Le 31 mars 2006, nous avons acquis une propriété immobilière située aux Etats-Unis de MEC pour un prix d'achat total de 6 M $US.
Avant nos acquisitions des terrains de golf Aurora Golf Club et Fontana Golf and Sports Club de MEC, nous avions conclu des ententes avec MEC quant à l'utilisation de son terrain de golf et de son pavillon, de sa salle à manger et de ses autres installations en contrepartie de paiements annuels de 5,0 M$CA et de 2,5 millions d'euros respectivement. La charge figurant dans les états consolidés des résultats quant à ces ententes a totalisé 6 M $US et 7 M $US, respectivement, pour les exercices clos les 31 décembre 2006 et 2005.
Magna International a établi des ententes avec les sociétés affiliées du président du conseil d'administration quant à la prestation de services de consultation et d'expansion commerciale. En outre, la Société a conclu un accord avec le président du conseil quant à la prestation de services d'expansion commerciale et d'autres services. Le montant acquitté en vertu de ces ententes a totalisé respectivement 27 M $US et 33 M $US pour les exercices clos les 31 décembre 2006 et 2005.
Au cours de l'exercice terminé le 31 décembre 2006, les fiducies créées pour l'acquisition en bon ordre des actions de Magna au nom des employés, et destinées soit au régime de participation aux bénéfices, soit aux bénéficiaires de primes ou de droits d'acquisition de ces actions auprès des fiducies, ont emprunté un montant maximal de 77 M $US à la Société pour faciliter l'achat d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A. Au 31 décembre 2006, la dette contractée par les fiducies auprès de Magna totalisait 35 M $US.
EVENEMENTS ULTERIEURS
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Le 15 janvier 2007, nous avons acquis deux installations de Pressac Investments Limited en contrepartie de 55 M $US (43 millions d'euros). Ces usines, situées en Allemagne et en Italie, fabriquent des composants électroniques destines à être vendus à divers clients, notamment Volkswagen , DaimlerChrysler et Fiat.
RESULTATS D'EXPLOITATION - POUR LE TRIMESTRE CLOS LE 31 DECEMBRE 2006 ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires Pour le trimestre clos le 31 décembre -------------------------------- 2006 2005 Var. ------------------------------------------------------------------------- Volumes de production de véhicules (en millions d'unités) Amérique du Nord 3,608 3,910 - 8% Europe 3,970 4,065 - 2% ------------------------------------------------------------------------- Valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule Amérique du Nord 800 $US 762 $US + 5% Europe 378 $US 306 $US + 24% ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires Production externe Amérique du Nord 2 887 $US 2 980 $US - 3% Europe 1 499 1 242 + 21% Reste du monde 79 48 + 65% Assemblage de véhicules complets 1 246 1 051 + 19% Outillage, ingénierie et autres activités 657 533 + 23% ------------------------------------------------------------------------- Total du chiffre d'affaires 6 368 $US 5 854 $US + 9% ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Le chiffre d'affaires total a grimpé de 9 %, ou 514 M $US, pour s'établir à 6,4 G $US au quatrième trimestre de 2006, par rapport à 5,9 G $ US au quatrième trimestre de 2005.
Chiffre d'affaires lié à la production externe nord-américaine
Le chiffre d'affaires lié à la production externe nord-américaine a chuté de 3 %, ou 93 M $US, pour s'établir à 2,9 G $US au quatrième trimestre de 2006, comparativement à 3,0 G $US au quatrième trimestre de 2005. Ce fléchissement du chiffre d'affaires lié à la production reflète un gain de 8 % des volumes de production des véhicules en Amérique du Nord, partiellement contrebalancé par un recul de 5 % de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Amérique du Nord. Plus important encore, les volumes de production chez nos plus importants clients nord-américains ont continué de se déprécier. Tandis que les volumes de production de véhicules en Amérique du Nord ont décliné de 8 % en 2006 comparativement au quatrième trimestre de 2005, les volumes de production chez GM et Ford ont reculé de 13 % et 23 %, respectivement.
La valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule a progressé de 5 %, ou 38 $US, pour s'établir à 800 $US au quatrième trimestre de 2006, par rapport à 762 $US au quatrième trimestre de 2005, ce qui s'explique principalement par :
- le lancement de nouveaux programmes pendant ou après le quatrième trimestre de 2005, notamment :
- les grosses camionnettes et les VUS de prochaine génération de GM;
- la Dodge Nitro;
- la Jeep Wrangler;
- la Dodge Caliber;
- la Ford Edge et la Lincoln MKX;
- la Chrysler Sebring et la Dodge Avenger;
- la Chrysler Aspen; et
- la Mercedes GL-Class;
- la croissance de la production ou du contenu dans certains programmes, notamment;
- la Ford Fusion, la Mercury Milan et la Lincoln Zephyr/la MKZ; et
- la BMW Z4;
- une hausse du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains par suite du raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain; et
- l'acquisition de CTS en février 2006.
Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par :
- les répercussions de l'essoufflement de la production ou du contenu dans certains programmes, notamment :
- la Ford Freestar et la Mercury Monterey;
- la Ford Explorer et la Mercury Mountaineer;
- la Ford F-Series.
- la Dodge Caravan, la Grand Caravan et la Chrysler Town & Country;
- la Chevrolet Envoy, la Buick Rainier et la GMC Trailblazer;
- la Chrysler 300 et 300C et la Dodge Charger;
- la Cadillac STS; et
- la Cadillac CTS;
- les programmes dont la production a pris fin pendant ou après le quatrième trimestre de 2005; et
- les concessions différentielles de prix accordés aux clients.
Chiffre d'affaires lié à la production externe européenne
Le chiffre d'affaires lié à la production externe en Europe a augmenté de 21 %, ou 257 M $US, pour se fixer à 1,50 G $US au quatrième trimestre de 2006, comparativement à 1,24 G $US au quatrième trimestre de 2005. Cette amélioration du chiffre d'affaires lié à la production reflète un gain de 24 % de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Europe, partiellement contrebalancé par un recul de 2 % des volumes de production de véhicules en Europe.
La valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule a progressé de 24 %, ou 72 $US, pour s'établir à 378 $US au quatrième trimestre de 2006, par rapport à 306 $US au quatrième trimestre de 2005, ce qui s'explique principalement par :
- une hausse du chiffre d'affaires exprimé en dollars américains en raison d'un raffermissement de l'euro et de la livre sterling, chacun par rapport au dollar américain;
- le lancement de nouveaux programmes pendant ou après le quatrième trimestre de 2005, notamment :
- la MINI Cooper;
- la Honda Civic;
- la BMW 3-Series;
- la Peugeot 207; et
- le Land Rover Freelander 2;
- les acquisitions réalisées pendant ou après le quatrième trimestre de 2005, notamment l'acquisition de CTS en février 2006; et
- la croissance de la production ou du contenu dans certains programmes, notamment;
- la BMW X3;
- la Jaguar S-Type; et
- la Jaguar XJ-Series.
Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par :
- les répercussions de l'essoufflement de la production ou du contenu dans certains programmes,
notamment :
- la Chrysler Voyager et le Grand Voyager;
- la Smart City Coupé;
- la Mercedes A-Class;
- la Nissan Micra; et
- la Volvo V70; et
- les concessions différentielles de prix accordés aux clients; et
- la vente de certaines divisions sous-performantes en 2006.
Chiffre d'affaires lié à la production externe dans le reste du monde
Le chiffre d'affaires lié à la production externe dans le reste du monde a progressé de 65 %, ou 31 M $US, pour s'établir à 79 M $US au quatrième trimestre de 2006, par rapport à 48 M $US au quatrième trimestre de 2005. Cette croissance du chiffre d'affaires lié à la production s'explique principalement par :
- la hausse du chiffre d'affaires lié à la production dans les installations établies en Chine;
- la hausse du chiffre d'affaires lié à la production à l'usine de fabrication de groupes motopropulseurs en Corée;
- la hausse du chiffre d'affaires exprimé en dollars américains en raison d'un raffermissement du won coréen par rapport au dollar américain.
- la hausse du chiffre d'affaires lié à la production à l'usine de fabrication de systèmes de fermeture au Brésil;
- l'acquisition d'une usine de fabrication de rétroviseurs en Afrique du Sud; et
- l'accélération de la production dans les nouvelles installations établies en Chine;
Chiffre d'affaires tiré de l'assemblage de véhicules complets Pour le trimestre clos le 31 décembre -------------------------------- 2006 2005 Var. ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires tiré de l'assemblage de véhicules complets 1 246 1 051 + 19% ------------------------------------------------------------------------- Volumes d'assemblage de véhicules complets (Unités) Méthode du coût complet : 43 187 39 610 + 9% BMW X3, Mercedes E-Class et G-Class et Saab 9(3) cabriolets Méthode de la valeur ajoutée : 21 919 25 574 - 14% Jeep Grand Cherokee, Chrysler 300, Chrysler Voyager et Jeep Commander ------------------------------------------------------------------------- 65 106 65 184 - ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Le chiffre d'affaires tiré de l'assemblage de véhicules complets a grimpé de 19 %, ou 195 M $US, pour s'établir à 1,25 G $US au quatrième trimestre de 2006, par rapport à 1,05 G $US au quatrième trimestre de 2005, tandis que les volumes assemblage de véhicules complets sont demeurés largement inchangés. Cette progression du chiffre d'affaires lié à l'assemblage de véhicules complets et essentiellement le fait de :
- la hausse du chiffre d'affaires exprimé en dollars américains par suite du raffermissement de l'euro par rapport au dollar américain;
- des volumes d'assemblage plus élevés pour la BMW X3;
- le lancement du Jeep Commander au premier trimestre de 2006; et
- des volumes d'assemblage plus élevés pour la Chrysler 300.
Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par une réduction du volume des véhicules assemblés de :
- la Jeep Grand Cherokee;
- la Mercedes E-Class 4MATIC; et
- la Chrysler Voyager.
Outillage, ingénierie et autres activités
Le chiffre d'affaires provenant de l'outillage, de l'ingénierie et des autres activités a progressé de 23 %, ou 124 M $US, pour atteindre 657 M $ US au quatrième trimestre de 2006 comparativement à 533 M $US au quatrième trimestre de 2005.
Au quatrième trimestre de 2006, les principaux programmes pour lesquels nous avons déclaré un chiffre d'affaires lié à l'outillage, à l'ingénierie et aux autres activités étaient :
- les grosses camionnettes et les VUS de prochaine génération de GM;
- la MINI Cooper;
- la Ford Edge et la Lincoln MKX;
- le Saturn VUE;
- un nouveau programme de Chrysler CUV;
- la Dodge Caliber; et
- la Mercedes C-Class.
De concert avec la fin de production du programme d'assemblage de véhicules complets pour la E-Class 4MATIC, nous avons enregistré un chiffre d'affaires tiré de l'ingénierie relié au paiement final reçu de DaimlerChrysler pour les coûts de recherche et de développement en pré- production de l'ingénierie qui ont précédemment été amortis sur une base de production par unités sur le contrat d'amortissement.
Au quatrième trimestre de 2005, les principaux programmes pour lesquels nous avons déclaré un chiffre d'affaires lié à l'outillage, à l'ingénierie et aux autres activités étaient :
- la BMW X5;
- la Jeep Wrangler; et
- les grosses camionnettes et les VUS de prochaine génération de GM.
En outre, l'outillage, l'ingénierie et les autres activités ont connu une croissance de leur chiffre d'affaires en raison du raffermissement de l'euro, de la livre sterling, et du dollar canadien, chacun par rapport au dollar américain.
BAII Pour le trimestre clos le 31 décembre -------------------------------- 2006 2005 Var. ------------------------------------------------------------------------- Amérique du Nord 40 $US 194 $US Europe (35) (93) Reste du monde 4 (3) Siège social et autres 27 28 ------------------------------------------------------------------------- Total du BAII 36 $US 126 $US - 71% ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Le BAII du quatrième trimestre des exercices 2006 et 2005 comprenait les éléments suivants, lesquels sont décrits précédemment dans la section Faits saillants
Pour le trimestre clos le 31 décembre ---------------------- 2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- Amérique du Nord Frais de dépréciation (13) $US (21) $US Frais de restructuration (7) (12) ------------------------------------------------------------------------- (20) (33) Europe Frais de dépréciation (41) (105) $US Frais de restructuration (30) (17) ------------------------------------------------------------------------- (71) (122) Siège social et autres Frais de restructuration - (2) ------------------------------------------------------------------------- (91) $US (157) $US ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Amérique du Nord
En Amérique du Nord, le BAII a reculé de 79 %, ou 154 M $US pour s'établir à 40 M $US au quatrième trimestre de 2006, par rapport à 194 M $ US au quatrième trimestre de 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels nord-américains abordés dans la rubrique "Faits saillants" ci- dessus, la diminution de 167 M $US du BAII est principalement le fait de :
- une sous-performance non négligeable au sein de la plupart de nos usines;
- coûts associés à l'annulation des programmes de mini-fourgonnettes Ford Freestar et Mercury Monterey;
- l'augmentation du paiement minimum requis en vertu du programme de participation des employés au profit et aux actions (EEPPP);
- des pratiques d'exploitation non optimales et d'autres frais à certaines installations sous-performantes;
- un affaissement des marges bénéficiaires en raison d'une baisse des volumes de production dans plusieurs de nos programmes; et
- les concessions différentielles de prix accordées aux clients.
Certains éléments ont partiellement neutralisé les facteurs ayant causé la diminution du BAII :
- les marges bénéficiaires dégagées sur les nouveaux programmes lancés en 2005 ou 2006;
- les marges dégagées grâce à la croissance de la production ou du contenu dans certains programmes;
- une exploitation améliorée dans certaines divisions; et
- la baisse des cotisations d'affiliation payées au siège social.
Europe
En Europe, la perte de BAII a reculé de 62 %, ou 58 M $US pour s'établir à 35 M $US au quatrième trimestre de 2006, par rapport à 93 M $US au quatrième trimestre de 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels européens abordés dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, l'amélioration de 7 M $US du BAII est principalement le fait de :
- l'accroissement de la productivité et de l'efficience dans certaines divisions;
- une hausse des marges bénéficiaires dégagées sur les nouveaux programmes lancés pendant ou après le quatrième trimestre de 2005; et
- une baisse du partage des profits par les employés en raison d'une diminution de nos bénéfices consolidés.
Certains éléments ont partiellement neutralisé les facteurs ayant causé la hausse du BAII
:
- une sous-performance non négligeable au sein de la plupart de nos usines;
- des pratiques d'exploitation non optimales et d'autres frais à certaines installations sous-performantes;
- un affaissement des marges bénéficiaires en raison d'une baisse du chiffre d'affaires dans certains programmes à contenu élevé;
- des coûts associés à la mise au point et à la croissance de capacités électroniques; et
- les concessions différentielles de prix accordés aux clients.
Reste du monde
Le BAII dans le reste du monde a bondi de 7 M $US pour s'établir à 4 M $US au quatrième trimestre de 2006, par rapport à une perte de 3 M $US au quatrième trimestre de 2005. Cette croissance du BAII s'explique principalement par la marge bénéficiaire supplémentaire dégagée sur le chiffre d'affaires tiré de la production, conformément à l'analyse précédente.
Les coûts associés aux nouvelles usines, surtout en Chine, ont partiellement contrebalancés cette marge bénéficiaire parallèlement au fait que nous nous efforçons de trouver de nouvelles occasions commerciales dans ce marché en pleine croissance.
Siège social et autres
Le BAII au siège social et autres a reculé de 4 %, ou 1 M $US, pour s'établir à 27 M $US au quatrième trimestre de 2006, par rapport à 28 M $US au quatrième trimestre de 2005. Exclusion faite des éléments exceptionnels associés au siège social et autres abordés dans la rubrique "Faits saillants" ci-dessus, la diminution de 3 M $US du BAII est principalement le fait de la diminution des cotisations d'affiliation perçues par nos divisions. Ce recul a été partiellement contrebalancé par la quote-part dégagée au quatrième trimestre de 2006.
POLITIQUES COMPTABLES CRITIQUES
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L'analyse des résultats d'exploitation et de la situation financière repose sur les états financiers consolidés non vérifiés, préparés conformément aux PCGR du Canada. Pour la préparation des états financiers consolidés non vérifiés, la direction doit formuler des estimations et des jugements qui influent sur la déclaration de l'actif, du passif, des produits et des charges, ainsi que sur la divulgation des éléments d'actif et de passif éventuels. La Société fonde ses estimations sur son expérience antérieure et sur diverses hypothèses qu'elle juge raisonnables selon les circonstances, et dont l'issue constitue la base de ses jugements sur la valeur comptable de l'actif et du passif. Magna évalue donc constamment ses estimations, cependant, les résultats réels peuvent différer de ces estimations en fonction de différentes hypothèses ou conditions.
Selon Magna International, les présentes politiques comptables influent sur les jugements et les estimations les plus susceptibles de déterminer la préparation de ses états financiers consolidés non vérifiés. La direction a discuté du développement et de la sélection de ces politiques comptables critiques avec le comité de vérification du conseil d'administration. Le comité de vérification a d'ailleurs examiné les renseignements divulgués à l'égard de ces politiques dans le présent rapport de gestion de la Société.
Comptabilisation des produits
(a) Contrats d'outillage et de services d'ingénierie évalués séparément
En vertu de ses contrats établis avec les équipementiers quant à certains programmes de véhicules, Magna exerce diverses activités génératrices de produits. L'établissement d'un contrat pour la production et la vente de pièces, combiné à un contrat évalué séparément avec l'équipementier pour les coûts d'outillage afférents, constitue l'entente la plus couramment établie par Magna. Conformément à ces ententes, la Société construit les outils dans ses ateliers ou octroie, à des tiers fournisseurs, des contrats de fabrication et d'approvisionnement d'outillage servant à la production des pièces qu'elle destine à l'équipementier. Dès l'achèvement de l'outillage et son acceptation par l'équipementier, Magna lui vend l'outillage évalué séparément d'après les conditions d'un bon de commande d'outillage séparé.
Parmi ces ententes à éléments multiples figure également la prestation de services d'ingénierie évalués séparément, outre les activités d'outillage, d'assemblage ou de production ultérieures. Dès l'achèvement de ces activités et leur acceptation par l'équipementier, Magna lui vend ses services d'ingénierie évalués séparément avant le début des activités d'assemblage ou de production ultérieures.
Au cours de l'exercice 2004, la Société a adopté prospectivement l'abrégé des délibérations numéro 142 de l'ICCA, intitulé "Accords de prestation multiples générateurs de produits" (CPN-142), en prévision des nouveaux accords multiples générateurs de produits établis à compter du 1er janvier 2004. En vertu du CPN 142, les services d'outillage et d'ingénierie évalués séparément sont uniquement considérés comme un élément de revenu distinct lorsque le client confère une valeur distincte à l'outillage et à l'ingénierie, et lorsqu'il est possible de démontrer, objectivement et hors de tout doute, la juste valeur des activités ultérieures de production des pièces ou d'assemblage des véhicules. Etant donné les modalités générales et le processus de négociation des contrats d'outillage évalués séparément, Magna prévoit continuer de comptabiliser la quasi-totalité de ces contrats d'outillage à titre d'éléments de produits d'exploitation séparés. Puisque Magna établit un lien entre certains contrats uniques et des ententes à éléments multiples impliquant des activités d'ingénierie et d'assemblage ou de production ultérieures, elle évaluera l'ensemble de ses ententes fondamentales en vue de déterminer si leur composante d'ingénierie peut être considérée comme un élément de produits d'exploitation séparé. Si elle s'abstient de considérer la composante d'ingénierie comme un élément de produits d'exploitation séparé, la Société assurera le report et l'amortissement bruts des produits et des coûts des ventes liés à ces activités sur le programme d'assemblage ou de production suivant.
Si les contrats d'outillage et de services d'ingénierie sont considérés comme des éléments de produits d'exploitation séparés, leurs produits sont comptabilisés en fonction d'un pourcentage sur l'achèvement, en général. La méthode du pourcentage prélevé sur l'achèvement permet de comptabiliser les produits et le coût des ventes durant le délai d'un contrat, et ce, d'après l'estimation de l'état d'avancement, du total des produits tirés du contrat et du total des coûts du contrat. En vertu de ces contrats, la totalité des débiteurs peut être acquittée lors de l'achèvement des travaux, soit par versements échelonnés, soit par montants fixes pour chaque véhicule d'après les volumes de production anticipés. Si les volumes de production réels s'avèrent inférieurs aux volumes prévus, un remboursement est effectué annuellement pour compenser tout manque à gagner.
En général, les contrats d'outillage et d'ingénierie sont assortis d'un prix fixe; cependant, la modification des prix et des commandes ainsi que les annulations de programmes peuvent influer sur le montant des produits comptabilisés ultimement à l'égard d'un contrat. Les coûts d'un contrat sont estimés lors de sa signature et font l'objet d'une révision à chaque date de l'arrêté des comptes. La progression des travaux et l'expérience acquise en cours de processus précèdent souvent un ajustement de l'estimation originale du total des coûts du contrat, malgré le maintien de l'ampleur des travaux prévus par le contrat. Si l'estimation du total des produits tirés du contrat et du total des coûts du contrat indique une perte, la Société constitue une provision pour la totalité des pertes du contrat. Parmi les facteurs dont Magna tient compte afin de prévoir les pertes sur un contrat figurent notamment le dépassement des coûts, les coûts non remboursables, la modification des commandes et la modification potentielle des prix.
Conformément aux PCGR des Etats-Unis, la Société a adopté prospectivement la norme EITF 00-21 ("Accounting for Revenue Arrangements With Multiple Deliverables") en prévision des nouveaux accords multiples générateurs de produits établis à compter du 1er janvier 2004. Dans le cadre de ces contrats, cette norme a permis d'harmoniser la comptabilisation assujettie aux PCGR du Canada et des Etats-Unis. Dans le cas des contrats internes d'outillage et de services d'ingénierie évalués séparément et exécutés avant le 1er janvier 2004, la Société a continué d'assurer le report et l'amortissement bruts des produits et du coût des ventes liés à ces activités sur le reste du cycle de production ou du programme d'assemblage, aux fins des PCGR des Etats-Unis.
(b) Contrats avec des composants achetés
Les produits d'exploitation et le coût des marchandises vendues tirés des contrats de services d'outillage et d'ingénierie facturés séparément sont comptabilisés en chiffres bruts dans les résultats consolidés lorsque nous agissons à titre de mandant et sont assujettis aux importants risques et gains liés au secteur d'activités. Par ailleurs, les éléments du produit d'exploitation et des coûts connexes sont comptabilisés en chiffres nets. A ce jour, pratiquement tous les contrats de services d'outillage et d'ingénierie facturés séparément ont été comptabilisés en chiffres bruts.
Comme il est indiqué ci-dessus, en ce qui concerne les contrats d'assemblage de véhicules de la Société, les clauses contractuelles de l'entente ont une incidence sur la comptabilisation du chiffre d'affaires et du coût des marchandises vendues.
En plus des activités d'assemblage, la Société conclut des contrats de production au titre desquels elle est chargée de coordonner la conception, la fabrication, l'intégration et l'assemblage d'un grand nombre de pièces et de composants en systèmes modulaires destinés à être livrés aux usines d'assemblage des équipementiers. Au titre de ces contrats, la Société fabrique une partie des produits inclus dans le module, mais elle achète également des composants de divers sous- traitants puis les assemble pour obtenir un module fini. La Société constate les produits d'exploitation et les coûts des marchandises vendues en chiffres bruts lorsque les situations suivantes se présentent :
- responsabilité principale pour la livraison du module à l'équipementier;
- responsabilité pour les spécifications liées au style ou à la conception du produit;
- latitude dans l'établissement des prix du sous-traitant;
- responsabilité pour la vérification de la qualité des pièces du sous- traitant;
- risques liés au stocks de pièces du sous-traitant;
- participation à la garantie; et
- exposition aux risques de crédit relativement à la vente du module à l'équipementier.
A ce jour, les produits d'exploitation et les coûts des marchandises vendues liés aux contrats de la Société en matière de modules ont été comptabilisés en chiffres bruts.
Amortissement des ententes concernant les services d'ingénierie et l'outillage appartenant à des clients
La Société engage des coûts initiaux de recherche et de développement en matière d'ingénierie pour des produits qu'elle fabrique à l'intention des équipementiers en vertu d'ententes d'approvisionnement à long terme. La Société passe en charges ces coûts de recherche et développement en matière d'ingénierie, lesquels sont payés dans le cadre des programmes connexes subséquents de production et d'assemblage, au fur et à mesure qu'ils sont engagés à moins qu'une garantie contractuelle n'existe quant au remboursement.
En outre, la Société passe en charges tous les coûts engagés en relation avec la conception et la mise au point de moules, de matrices et d'autres outils qui ne lui appartiendront pas et qui seront utilisés dans le cadre du programme connexe subséquent de production et d'assemblage, en plus de faire l'objet d'un remboursement selon le prix de la pièce, à moins que l'entente d'approvisionnement ne fournisse à la Société une garantie contractuelle pour le remboursement des coûts ou le droit inaliénable d'utiliser ces moules, matrices et autres outils pendant la durée de ladite entente, les coûts étant capitalisés dans ce cas.
Les coûts capitalisés sous le poste "Autres actifs", en relation avec la recherche et de développement en matière d'ingénierie et l'outillage appartenant à des clients, sont amortis entre les unités de production sur la durée de l'entente d'approvisionnement à long terme concernée.
Réduction de la valeur de l'écart d'acquisition et des autres éléments de l'actif à long terme
L'écart d'acquisition est soumis à un test de dépréciation chaque année ou plus souvent lorsque survient un événement susceptible de réduire la juste valeur d'une unité de référence en deçà de sa valeur comptable.
La Société évalue la dépréciation des immobilisations et des autres éléments d'actif à long terme systématiquement en présence d'indicateurs de dépréciation. Ces indicateurs de dépréciation comprennent des pertes d'exploitation persistantes ou une décision concernant la cession ou le changement d'utilisation d'une immobilisation ou d'un autre élément d'actif à long terme. Si la somme des futurs flux de trésorerie devant résulter de l'actif est, exclusion faite des escomptes et des intérêts débiteurs, inférieure à la valeur déclarée de l'actif, une charge de dépréciation doit être inscrite dans les états financiers consolidés. Le montant de la dépréciation devant être comptabilisée est calculé en soustrayant la juste valeur de l'actif de sa valeur déclarée.
La Société est d'avis que les estimations comptables des charges de moins- value liées à l'écart d'acquisition et aux autres éléments d'actif à long terme constituent "des estimations comptables critiques" parce que : ( i) elles sont sujettes à d'importantes incertitudes d'évaluation et sont susceptibles d'être modifiées, car la direction doit formuler des hypothèses de nature prospective en ce qui a trait à l'incidence des plans d'amélioration des activités actuelles, à l'internalisation et à d'autres possibilités d'affaires nouvelles, aux coûts et aux coûts prévus des programmes relativement à des activités actuelles et futures, au calendrier de lancement des nouveaux programmes et aux futurs volumes de production prévus; et (ii) toute perte pour dépréciation en résultant pourrait exercer une influence sensible sur le bénéfice net consolidé de la Société et sur le montant des actifs figurant à son bilan consolidé.
Garantie
La Société comptabilise des provisions pour garantie de produits en se basant sur ses ententes distinctes avec les clients. En vertu de la plupart des ententes avec ses clients, la Société ne tient compte que des réclamations existantes ou probables liées à des problèmes de défaut de produit lorsque les montants en question sont probables et peuvent être raisonnablement estimés. Dans le cadre de certains contrats d'ingénierie et d'assemblage de véhicules, la Société comptabilise une estimation des coûts futurs relatifs à la garantie en se basant sur les conditions des ententes particulières avec les clients et sur l'expérience spécifique du client en matière de garantie.
Les provisions pour garanties sont établies à partir de la meilleure estimation de la Société quant aux montants nécessaires pour régler les réclamations existantes pour un défaut de produit. Les coûts de rappel sont les coûts engagés lorsque les organismes gouvernementaux de réglementation et (ou) les clients décident de rappeler un produit en raison d'un problème de performance connu ou allégué, et que la participation volontaire ou involontaire de la Société est requise. Les coûts englobent généralement le coût du produit remplacé, le coût du rappel pour le client ainsi que la main-d'oeuvre pour enlever et remplacer la pièce défectueuse. Lorsque la décision de rappeler un produit a été prise ou est probable, le coût estimatif du rappel pour la Société est comptabilisé comme une charge imputée au bénéfice net pour cette période. En faisant cette estimation, la Société fait preuve de jugement concernant le nombre de pièce susceptibles d'être retournées à la suite du rappel, le coût total de la campagne de rappel, le partage négocié des coûts entre le client et la Société et dans certains cas, le degré de participation d'un fournisseur de la Société au coût du rappel.
Actifs d'impôts futurs
Au 31 décembre 2006, a Société avait inscrit, pour des reports de pertes en avant et d'autres écarts temporaires admis en déduction, des actifs d'impôts futurs (moins les provisions pour moins-values afférentes) de 109 M $US et 146 M $US, respectivement. Les actifs d'impôts futurs pour des reports de pertes en avant sont principalement liés aux activités de la Société aux Etats-Unis.
Chaque trimestre, la Société évalue le degré de réalisation de ses actifs d'impôts futurs en estimant la provision pour moins-value et en ajustant le montant de cette provision, si nécessaire. Les facteurs servant à estimer la probabilité de réalisation sont les prévisions de la Société concernant les futurs bénéfices imposables et les stratégies de planification fiscale pouvant être mises en oeuvre pour réaliser ses actifs d'impôts futurs. La Société a utilisé et continue d'utiliser des stratégies de planification fiscale pour réaliser ses actifs d'impôts futurs afin d'éviter la perte potentielle de bénéfices.
Au 31 décembre 2006, le montant brut des reports en avant de pertes aux fins de l'impôt s'élevait à près de 771 M $US, ce qui est surtout attribuable aux activités de la Société au Royaume-Uni, en Belgique, en Allemagne, en Italie et en Espagne les avantages fiscaux en découlant n'ayant pas été comptabilisés dans ses états financiers non consolidés. Du total des pertes, une somme de 253 M $US viendra à échéance entre 2007 et 2026 alors que le reste n'a pas de date d'échéance. Si dans ces territoires , les activités s'améliorent et deviennent rentables et si ces améliorations se maintiennent pendant une période de temps prolongée, les résultats de la Société profiteront de ces reports de pertes en avant, exception faite des avantages liés aux pertes découlant d'une acquisition, ce qui viendrait réduire les soldes de l'écart d'acquisition et des actifs incorporels afférents.
Régimes d'avantage sociaux des employés
La détermination de l'obligation et des charges liées aux régimes de retraite à prestations déterminées, aux arrangements relatifs aux cessations d'emploi et aux allocations pour long service, ainsi qu'aux autres avantages postérieurs à la retraite, comme les prestations aux retraités pour soins de santé et frais médicaux, dépend de la sélection de certaines hypothèses utilisées par les actuaires pour calculer ces montants . Parmi ces hypothèses, mentionnons le taux d'actualisation, ainsi que les prévisions concernant le taux de rendement des actifs des régimes à long terme et le taux d'accroissement des coûts d'indemnisation. Les résultats réels qui diffèrent des hypothèses utilisées sont cumulés et amortis au cours des périodes futures et, par conséquent, viennent influer sur les charges inscrites et les obligations comptabilisées pour les périodes futures. Des modifications notables des hypothèses ou d'importantes nouvelles améliorations pourraient avoir une incidence non négligeable sur les obligations et charges futures au titre des régimes d'avantages sociaux des employés. Au 31 décembre 2006, le coût non constaté des prestations pour services passés et les pertes actuarielles se chiffraient à 74 M$S, une somme qui sera amortie comme une charge au titre des régimes d'avantages sociaux futurs des employés sur la moyenne prévue des années de service restantes des employés.
ENGAGEMENTS ET EVENTUALITES
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Périodiquement, la Société peut avoir une responsabilité éventuelle au titre de litiges et de réclamations. Pour obtenir la description de ces réclamations, prière de se référer à la remarque no 28 des états financiers consolidés de la Société pour l'exercice 2005.
DONNEES CHOISIES SUR LES RESULTATS FINANCIERS ANNUELS CONSOLIDES
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Les données choisies suivantes sur les résultats financiers consolidés sont tirés des états financiers consolidés non vérifiés ci-joints pour l'exercice clos le 31 décembre 2006, lesquels ont été préparés conformément aux PCGR du Canada. De plus, les données choisies devraient être lues en parallèle avec ces états financiers.
2006 2005 2004 ------------------------------------------------------------------------- Données tirées de l'état des résultats Volumes de production de véhicules (en millions d'unités) Amérique du Nord 15,335 15,722 15,732 Europe 15,536 15,959 16,558 ------------------------------------------------------------------------- Valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule Amérique du Nord 775 $US 731 $US 623 Europe 362 $US 317 $US 285 ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires Production externe Amérique du Nord 11 883 $US 11 499 $US 9 798 Europe 5 624 5 058 4 724 Reste du monde 269 171 139 Assemblage de véhicules complets 4 378 4 110 4 450 Outillage, ingénierie et autres activités 2 026 1 973 1 542 ------------------------------------------------------------------------- Total du chiffre d'affaires 24 180 $US 22 811 $US 20 653 $US ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 528 $US 639 $US 676 $US Bénéfice par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou par action de catégorie B De base 4,86 $US 5,99 $US 6,99 $US Dilué 4,78 $US 5,90 $US 6,95 $US Dividendes en espèces sur les actions à droit de vote subalterne de catégorie A ou sur les actions de catégorie B 1,52 $US 1,52 $US 1,48 $US ------------------------------------------------------------------------- Données sur la situation financière Espèces et quasi-espèces 1 885 $US 1 682 $US 1 519 $US Fonds de roulement 2 277 $US 2 215 $US 2 183 $US Total de l'actif 13 154 $US 12 321 $US 11 615 $US Ressources financières Passif Dette bancaire 63 $US 89 $US 136 $US Dette à long terme échéant à moins d'un an 98 131 84 Dette à long terme 605 700 984 Part des actionnaires sans contrôle - - 634 ------------------------------------------------------------------------- 766 920 $US 1 838 Capitaux propres 7 157 6 565 5 335 ------------------------------------------------------------------------- Total du capital investi 7 923 $US 7 485 $US 7 173 $US ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Les variations entre 2005 et 2006 sont expliquées sous la rubrique ci- dessus intitulée "Résultats d'exploitation pour l'exercice clos le 31 décembre 2006".
COMPARAISONS DE L'EXERCICE 2005 PAR RAPPORT A L'EXERCICE 2004
CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires total a progressé de 10 %, ou 2,2 G $US, pour se fixer à 22,8 G $US en 2005, comparativement à 20,7 G $US en 2004.
Chiffre d'affaires lié à la production externe en Amérique du Nord
Le chiffre d'affaires lié à la production externe nord-américaine a augmenté de 17 %, ou 1,7 G $US, pour se chiffrer à 11,5 G $US en 2005, comparativement à 9,8 G $US en 2004. Cette hausse du chiffre d'affaires lié à la production reflète un bond de 17% de notre valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Amérique du Nord car les volumes de production des véhicules en 2005 sont demeurés relativement stables par rapport aux volumes de production de véhicules en 2004.
Notre valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule a progressé de 17 %, ou 108 $US, pour s'établir à 731 $US en 2005, comparativement à 623 $US en 2004, ce qui est surtout attribuable :
- au lancement de nouveaux programmes pendant ou après l'exercice clos le 31 décembre 2004, dont :
- la Chevrolet Cobalt et la Pontiac Pursuit;
- le Hummer H3;
- la Ford Mustang;
- la Chevrolet HHR;
- la Mercedes M-Class; et
- la Pontiac Montana SV6, la Saturn Relay, la Buick Terazza et la Chevrolet Uplander;
- à l'acquisition des activités nord-américaines de NVG en septembre 2004;
- à une hausse du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains par suite au raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain; et
- à la croissance de la production ou du contenu dans certains programmes, notamment :
- la Chrysler 300 et 300C; et
- la Dodge Caravan, la Grand Caravan et la Chrysler Town & Country.
Les facteurs contribuant à la croissance de notre contenu moyen en dollars par véhicule ont été partiellement contrebalancés par :
- les répercussions de l'essoufflement de la production ou du contenu dans certains programmes à contenu élevé, notamment :
- la plateforme GMT800;
- la Ford Freestar et la Mercury Monterey;
- la camionnette Dodge Ram;
- la Mazda Tribute et la Ford Escape; et
- la GMC Canyon et la Chevrolet Colorado;
- les programmes dont la production a pris fin pendant ou après l'exercice clos le 31 décembre 2004; et
- les concessions différentielles de prix accordés aux clients.
Chiffre d'affaires lié à la production externe en Europe
Le chiffre d'affaires lié à la production externe en Europe a augmenté de 7 %, ou 334 M $US, pour se fixer à 5,1 G $US en 2005, comparativement à 4,7 G $US en 2004. Cette hausse du chiffre d'affaires lié à la production reflète une augmentation de 11 % de notre valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule partiellement contrebalancé par une baisse de 4 % des volumes de production des véhicules européens.
Notre valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule a progressé de 11 %, ou 32 $US, pour s'établir à 317 $US en 2005, comparativement à 285 $US en 2004, ce qui est surtout attribuable :
- au lancement de nouveaux programmes pendant ou après l'exercice clos le 31 décembre 2004, dont :
- la Mercedes A-Class;
- la Mercedes B-Class;
- le Land Rover Discovery;
- le Land Rover Range Rover Sport; et
- la Volkswagen Passat;
- l'acquisition des activités européennes de NVG en septembre 2004; et
- la croissance de la production et/ou du contenu dans certains programmes, notamment
- la BMW 1-Series; et
- la Volkswagen Transporter et Multivan.
Les facteurs contribuant à la croissance de notre contenu moyen en dollars par véhicule ont été partiellement contrebalancés par :
- les répercussions de l'essoufflement de la production ou du contenu dans certains programmes, notamment :
- la Mercedes E-Class; et
- la Volkswagen Golf;
- la fin de la production de certains programmes, notamment la fin de la production dans tous les programmes de MG Rover, conséquence de la situation dans laquelle se trouve MG Rover et
- les concessions différentielles de prix accordés aux clients.
Chiffre d'affaires lié à la production externe dans le reste du monde
Le chiffre d'affaires lié à la production externe dans le reste du monde a augmenté de 23 %, ou 32 M $US pour se chiffrer à 171 M $US en 2005, comparativement à 139 M $US en 2004. L'augmentation du chiffre d'affaires lié à la production découle surtout des éléments suivants :
- l'accélération de la production dans les nouvelles installations établies en Chine;
- la hausse de la production à l'usine de fabrication de groupes motopropulseurs en Corée; et
- la hausse de la production à l'usine de fabrication de systèmes de fermeture au Brésil.
Les facteurs ayant causé la hausse du chiffre d'affaires lié à la production ont été partiellement contrebalancés par la fermeture d'une installation de systèmes extérieurs au Brésil et d'une usine de systèmes de glaces mécaniques en Malaisie.
Chiffre d'affaires lié à l'assemblage de véhicules complets
Les volumes d'assemblage ont augmenté de 1 % ou 3 261 unités, mais le chiffre d'affaires lié à l'assemblage des véhicules complets a diminué de 8 %, ou 340 M $US, pour s'établir à 4,1 G $US en 2005, par rapport à 4,5 G $US en 2004. La baisse du chiffre d'affaires lié à l'assemblage de véhicules complets est surtout attribuable aux volumes inférieurs d'assemblage pour tous les véhicules comptabilisés avec la méthode du coût complet, et est partiellement contrebalancée par :
- des volumes d'assemblage plus élevés pour la Jeep Grand Cherokee en raison du lancement d'un nouveau modèle en janvier 2005; et
- le début de l'assemblage au deuxième trimestre de 2005 de la Chrysler 300 pour une distribution sur les marches européens et sur certains autres marchés à l'extérieur de l'Amérique du Nord.
Outillage, ingénierie et autres activités
Le chiffre d'affaires provenant de l'outillage, de l'ingénierie et des autres activités ont augmenté de 28 %, ou 431 M $US, pour se chiffrer à 2,0 G $US en 2005 comparativement à 1,5 G $US en 2004.
En 2005, les principaux programmes pour lesquels nous avons déclaré un chiffre d'affaires lié à l'outillage, à l'ingénierie et à d'autres activités étaient :
- la BMW X5;
- la Jeep Wrangler;
- les Mercedes M-Class et R-Class;
- les grosses camionnettes et les plateformes de véhicules utilitaires de prochaine génération de GM;
- la Ford F-Series SuperDuty;
- la Ford Fusion, la Mercury Milan et la Lincoln Zephyr;
- le Hummer H3 ; et
- la Dodge Caliber.
En 2004, les principaux programmes pour lesquels nous avons déclaré un chiffre d'affaires lié à l'outillage, à l'ingénierie et à d'autres activités étaient :
- la Ford Fusion et la Mercury Milan ;
- la Ford Explorer et la Mercury Mountaineer ; et
- les Mercedes M-Class et R-Class.
En outre, l'outillage, l'ingénierie et les autres activités ont connu une croissance de leur chiffre d'affaires en raison du raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain.
Bénéfice net
Le bénéfice net a reculé de 5 %, ou 37 M $US, pour se fixer à 639 M $US en 2005 par rapport à 676 M $US en 2004. Les éléments suivants (net d'impôts sur les bénéfices et des parts des actionnaires sans contrôle) sont inclus dans le bénéfice net :
2005 2004 Var. ------------------------------------------------------------------------- Frais de dépréciation (98) $US (22) $US Frais de restructuration (48) (17) Vente d'installations 10 - Frais liés à MG Rover (13) - Gain découlant d'un règlement 16 - Gain sur les devises étrangères 18 - Gain lié à la compression du régime de retraite - 18 Options d'achat d'actions - (12) Impôts futurs à payer (à recouvrer) par suite des modifications du taux d'imposition - 6 ------------------------------------------------------------------------- (115) $US (27) $US (88) $US ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
En 2005, les éléments exceptionnels ont été présentés ci-dessus sous la rubrique "Faits saillants". En 2004, les éléments exceptionnels étaient les suivants :
- les frais de dépréciation des actifs associés à certaines usines de fabrication de systèmes extérieurs en Europe et en Amérique du Nord;
- les frais de restructuration liés à la réorganisation et à la fermeture de certaines usines de systèmes intérieurs en Europe, ainsi que des frais de restructuration associés principalement à certains actifs propres à des programmes en Amérique du Nord;
- un gain lié à la compression du régime de retraite en raison du gel de certains régimes de retraite;
- des frais non périodiques associés aux charges de rémunérations en raison de la modification des ententes sur les options d'achat d'actions conclues avec certains des anciens employés de Magna; et
- une économie d'impôts future sur le bénéfice en raison d'une réduction du taux d'imposition futur en Europe.
Exclusion faite des éléments exceptionnels, le bénéfice net a grimpé de 51 M $US en raison d'une augmentation de la marge bénéficiaire brute de 63 M $US et de diminution des intérêts débiteurs nets, des charges liées à la part des actionnaires sans contrôle et des impôts sur le bénéfice de 20 M $US, 60 M $US et 74 M $US, respectivement. Ces facteurs ont été partiellement neutralisés par des augmentations des frais de vente, frais généraux et administratifs et de l'amortissement de 33 M $US, et 127 M $US, respectivement, ainsi que par un gain de 6 M $US en quote-part.
La marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires total a chuté de 13,1 % en 2005 par rapport à 14,3 % en 2004. Exclusion faite des éléments exceptionnels abordés ci-dessus, la marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires total en 2005 a reculé de 1,1 % en raison de :
- la hausse du prix des marchandises, alliée au prix des mitrailles d'acier à la baisse ;
- une réduction des volumes de production pour plusieurs de nos programmes à contenu élevé incluant la plateforme GMT800, la Ford Freestar et la Mercury Monterey ;
- des pratiques non optimales dans certaines installations ;
- l'acquisition des activités de NVG, qui ont été gérées à des marges inférieures à la moyenne de nos marges bénéficiaires brutes consolidées ;
- les concessions différentielles de prix accordés aux clients ;
- les coûts associés aux nouvelles installations en 2005 en préparation des programmes lancés en 2005 ou des programmes qui seront lancés après la fin de l'exercice ; et
- la hausse du chiffre d'affaires lié à l'outillage et autres activités qui dégagent peu ou pas de marge.
Certains éléments ont partiellement neutralisé les facteurs ayant causé la diminution due la marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires :
- l'accroissement de la productivité et de l'efficience dans certaines divisions ;
- les rabais accordés par nos fournisseurs ;
- la baisse du chiffre d'affaires lié à l'assemblage des véhicules complets pour certains véhicules comptabilisés à partir de la méthode du coût complet; et
- une marge bénéficiaire brute supplémentaire dégagée des lancements de programmes.
Exclusion faite des éléments exceptionnels abordés ci-dessus, l'augmentation des frais d'amortissement en 2005 est surtout le fait de :
- la hausse des actifs engagés dans les activités pour soutenir la croissance future ;
- l'amortissement des augmentations de la juste valeur relatives aux opérations de fermeture de capital ;
- les acquisitions réalisées pendant ou après l'exercice 2004, et
- une hausse de l'amortissement déclaré en dollars américains par suite du raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain.
Les frais de vente, frais généraux et administratifs exprimés en pourcentage du chiffre d'affaires ont reculé de 5,3 % en 2005 comparativement à 5,7 % en 2004. Exclusion faite des éléments exceptionnels abordés ci-dessus, les frais de vente, frais généraux et administratifs ont progressé de 33 M $US, ce qui est surtout attribuable à :
- la hausse des dépenses en raison de l'acquisition de NVG ;
- des dépenses supplémentaires de rémunérations en actions en raison des opérations de fermeture du capital ;
- une hausse des frais de vente, frais généraux et administratifs exprimés en dollars américains par suite du raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain ; et
- une meilleure infrastructure des coûts pour soutenir la progression des niveaux du chiffre d'affaires, notamment les dépenses visant à soutenir les lancements de programmes.
La baisse des frais associés à la part des actionnaires sans contrôle est une conséquence de l'élimination de la part des actionnaires sans contrôle à Tesma, Decoma et Intier pour la période postérieure aux opérations de fermeture du capital.
Bénéfice par action
Le bénéfice dilué par action a reculé de 15 %, ou 1,05 $US, pour s'établir à 5,90 $US en 2005, comparativement à 6,95 $US en 2004. La baisse nette du bénéfice dilué par action de 0,77 $US associé aux éléments exceptionnels abordés ci-dessus est comprise dans la baisse de 1,05 $US du bénéfice dilué par action.
Exclusion faite des éléments exceptionnels, le bénéfice dilué par action a chuté de 0,28 $US de 2004 à 2005 en raison d'une réduction de 12 % moyenne pondérée des actions diluées en circulation au cours de l'exercice, et a été partiellement contrebalancé par l'augmentation du bénéfice net (exclusion faite des éléments exceptionnels).
L'augmentation du nombre moyen d'actions diluées en circulation était principalement le fait d'actions supplémentaires à droit de vote subalterne de catégorie A qui étaient incluses dans la moyenne pondérée des actions en circulation par suite des opérations de fermeture du capital.
Situation financière
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Espèces et quasi-espèces
En 2005, la valeur de l'encaisse de Magna s'est accrue de 163 M $US pour se fixer à 1,7 G $US, en raison des rentrées de fonds liées aux activités d'exploitation. Cependant, les sorties de fonds liées aux activités d'investissement et de financement ont partiellement neutralisé cette progression.
Total des actifs
En 2005, le total des actifs a augmenté de 706 M $US pour se chiffrer à 12,3 G $US en raison :
- des opérations de fermeture du capital, qui ont ajouté environ 500 M $US du total des actifs ;
- des investissements (incluant les immobilisations fixes, à long terme et le fonds de roulement hors trésorerie) dans des usines de production, nouvelles et déjà établies, afin de soutenir notre croissance continue ;
- la croissance de l'encaisse, conformément à l'analyse ci-dessus, et
- la hausse des montants d'actifs de la Société exprimés en dollars américains par suite du raffermissement du dollar canadien, partiellement contrebalancé par le fléchissement de l'euro et de la livre sterling, par rapport au dollar américain.
Ressources financières
Le total du capital investi a augmenté de 4 %, ou 312 M $US, pour s'établir à 7,5 G $US en 2005, comparativement à 7,2 G $US en 2004. Cette amélioration de la structure du capital découle d'une augmentation de 1,2 G $US des capitaux propres, partiellement neutralisée par une baisse de 918 M$ de la valeur du passif.
L'augmentation des capitaux propres des actionnaires découle des éléments suivants :
- la hausse du capital-actions surtout en raison des actions à droit de vote subalterne de catégorie A émises relativement aux opérations de fermeture de capital ; et
- le bénéfice net dégagé en 2005.
L'enrichissement des capitaux propres a été partiellement contrebalancé par :
- les dividendes versés ; et
- une baisse de l'ajustement de la conversion monétaire.
La diminution des passifs découle surtout des éléments suivants :
- la baisse de la part des actionnaires sans contrôle par suite des opérations de fermeture du capital ; et
- la baisse de la dette à long terme en raison du remboursement :
- de la première série de nos billets de premier rang non garantis reliés à l'acquisition de NVG ; et
- de l'encours de la dette sur la facilité de financement à terme de la dette de Decoma.
Le 12 octobre 2005, la Société a conclu une nouvelle facilité de crédit renouvelable sur cinq ans venant à échéance le 12 octobre 2010. La facilité se compose d'une tranche nord américaine de 1,57 G$, d'une tranche européenne de 300 millions d'euros et d'une tranche asiatique de 50 M $US.
DONNEES CHOISIES SUR LES RESULTATS FINANCIERS TRIMESTRIELS CONSOLIDES
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Les données choisies suivantes sur les résultats financiers consolidés ont été préparés conformément aux PCGR du Canada.
Pour les trimestres clos le ------------------------------------------ 31 mars 30 juin 30 sept. 31 déc. 2006 2006 2006 2006 ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires 6 019 $US 6 369 $US 5 424 $US 6 368 $US Bénéfice net 212 $US 193 $US 94 $US 29 $US Bénéfice par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou par action de catégorie B De base 1,95 $US 1,78 $US 0,87 $US 0,26 $US Dilué 1,91 $US 1,75 $US 0,86 $US 0,26 $US ------------------------------------------------------------------------- Pour les trimestres clos le ------------------------------------------ 31 mars 30 juin 30 sept. 31 déc. 2005 2005 2005 2005 ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires 5 718 $US 5 858 $US 5 381 $US 5 854 $US Bénéfice net 172 $US 225 $US 159 $US 83 $US Bénéfice par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou par action de catégorie B De base 1,69 $US 2,10 $US 1,47 $US 0,76 $US Dilué 1,68 $US 2,06 $US 1,44 $US 0,75 $US -------------------------------------------------------------------------
En général, la hausse du chiffre d'affaires entre 2005 et 2006 est attribuable à des lancements de produits, à l'acquisition de CTS en février 2006 et au raffermissement du dollar canadien face au dollar américain. Le troisième trimestre des deux exercices a subi de manière générale les effets saisonniers normaux de la baisse de production de véhicules attribuable aux fermetures estivales des équipementiers.
Le bénéfice net du trimestre englobe les éléments exceptionnels suivants qui ont été présentés ci-dessus dans la présente analyse de la situation financière par la direction :
Pour les trimestres clos le ------------------------------------------ 31 mars 30 juin 30 sept. 31 déc. 2006 2006 2006 2006 ------------------------------------------------------------------------- Frais de dépréciation - $US - $US - $US (46) Frais de restructuration (9) (18) (4) (34) Vente d'installations - (15) - - Recouvrement des impôts futurs - 10 - - ------------------------------------------------------------------------- (9) $US (23) $US (4) $US (80) $US ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Pour les trimestres clos le ------------------------------------------ 31 mars 30 juin 30 sept. 31 déc. 2005 2005 2005 2005 ------------------------------------------------------------------------- Frais de dépréciation - $US (5) $US - $US (93) $US Frais de restructuration (4) (7) (11) (26) Frais liés à (13) MG Rover (13) - - - Gain sur les devises étrangères - 18 - - Gain découlant d'un règlement - - 16 - Vente d'installations - 10 - - ------------------------------------------------------------------------- (17) $US 16 $US 5 $US (119) ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Pour obtenir de plus amples renseignements sur nos résultats trimestriels d'un trimestre à l'autre, veuillez consulter nos rapports des premier, deuxième et troisième trimestres 2006 sur Internet, par l'intermédiaire du Système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR) des autorités canadiennes en valeurs mobilières, à l'adresse suivante : www.sedar.com.
ENONCES PROSPECTIFS
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Hormis les données rétrospectives, le présent communiqué peut renfermer des déclarations qui constituent des "énoncés prospectifs", au sens des lois sur les valeurs mobilières en vigueur. Les énoncés prospectifs peuvent porter sur les perspectives financières ou autres, de même que sur des déclarations concernant les projets, les objectifs ou le rendement économique futurs de la Société, ainsi que sur les hypothèses sous-jacentes à toute déclaration de cette nature. Des expressions telles que "peut", "ferait", "pourrait", "fera", "probable", "s'attend à", "anticipe", "croit ", "a l'intention de", "planifie", "prévoit", "prévisions", "projet", "estimation" et toute expression similaire permettent de reconnaître les énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs reposent sur les hypothèses et les analyses formulées à la lumière de l'expérience de Magna et de sa perception des tendances antérieures, des conditions actuelles et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs qu'elle juge pertinents, selon les circonstances. Toutefois, les énoncés prospectifs sont assujettis à divers risques, hypothèses et incertitudes qui pourraient entraîner un écart entre les résultats et événements réels et les attentes et prévisions de la Société. Parmi ces risques, hypothèses et incertitudes, on retrouve notamment l'incidence : d'un déclin des volumes de production et des variations de la demande des consommateurs pour certains véhicules ; d'une réduction des volumes de production de certains véhicules, comme les véhicules légers ; de notre capacité à neutraliser les hausses des prix de divers produits de base, comme l'acier et les résines, ainsi que les prix de l'énergie ; des fluctuations des valeurs relatives des devises ; de notre capacité à neutraliser les concessions de prix exigées par nos clients ; de notre dépendance sur l'impartition pratiquée par nos clients ; de la capacité de la Société à concurrencer des fournisseurs exerçant leurs activités dans des pays à bas salaires ; de la variation de la composition de nos bénéfices entre les territoires à faibles taux d'imposition et ceux à taux plus élevés ; ainsi que de notre capacité à profiter pleinement de ces pertes fiscales ; d'autres facteurs d'imposition potentiels; des difficultés financières de certains de nos fournisseurs et clients ; de l'incapacité de nos clients à honorer leurs obligations financières à notre égard ; de notre capacité à recouvrer pleinement certains frais de démarrage ; des coûts associés aux garanties et aux rappels de produits ; de la résiliation par des clients de la Société de n'importe quel contrat important ; des risques liés à la responsabilité de produits dépassant le risque assuré de la Société ; des frais engagés pour la restructuration et la rationalisation de certaines installations de la Société ; des charges de dépréciation ; de notre capacité à désigner, réaliser et intégrer de manière probante des acquisitions ; des risques associés aux mises en oeuvre de nouveaux programmes ; des poursuites intentées contre la Société ; des risques associés au fait d'exercer des activités à l'échelle mondiale ; des activités de syndicalisation dans les installations de la Société ; des interruptions et des conflits de travail ; des modifications apportées aux lois et aux règlements gouvernementaux ; des frais engagés pour respecter les lois et règlements environnementaux ; des éventuels conflits d'intérêt avec l'actionnaire principal de la Société, la Fiducie Stronach ; ainsi que d'autres facteurs décrits dans la notice annuelle de la Société, déposée auprès des commissions des valeurs mobilières du Canada, dans son rapport annuel sur formulaire 40-F, déposé auprès de la Securities and Exchange Commission, ainsi que dans ses rapports subséquents. Au moment d'évaluer des énoncés prospectifs, le lecteur devrait tenir compte des divers facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les résultats ou les événements réels et ceux indiqués dans les énoncés prospectifs. Hormis les exigences énoncées dans les règlements applicables sur les valeurs mobilières, la Société décline toute intention et responsabilité quant à la mise à jour et à la révision des énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouveaux renseignements, événements, circonstances ou d'autres facteurs.
MAGNA INTERNATIONAL INC. ETAT CONSOLIDE DES RESULTATS (non vérifiés) (en millions de dollars américains, sauf les données par action) Trimestre clos le Exercice clos le 31 décembre 31 décembre -------------------- -------------------- Note 2006 2005 2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires 6 368 $US 5 854 $US 24 180 $US 22 811 ------------------------------------------------------------------------- Coûts des marchandises vendues 5 701 5 094 21 211 19 831 Dépréciation et amortissement 210 196 790 711 Frais de vente, généraux et administratifs 7 370 314 1 360 1 198 Intérêts débiteurs (créditeurs) nets (6) 1 (14) 6 Quote-part (3) (2) (13) (8) Frais de dépréciation 2 54 126 54 131 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice d'exploitation avant impôts sur le bénéfice et part des actionnaires 42 125 792 942 Impôts sur le bénéfice 13 42 264 292 Part des actionnaires sans contrôle - - - 11 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 29 $US 83 $US 528 $US 639 $US ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou par action de catégorie B De base 0,26 $US 0,76 $US 4,86 $US 5,99 $US Dilué 0,26 $US 0,75 $US 4,78 $US 5,90 $US ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Dividendes en espèces versés par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou par action de catégorie B 0,38 $US 0,38 $US 1,52 $US 1,52 $US ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Nombre moyen d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A et d'actions de catégorie B en circulation au cours de la période (en millions) : De base 108,8 108,4 108,6 106,7 Dilué 110,5 111,1 111,4 109,0 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- ETATS CONSOLIDES DES BENEFICES NON REPARTIS (non vérifiés) (en millions de dollars américains) Trimestre clos le Exercice clos le 31 décembre 31 décembre -------------------- -------------------- 2006 2005 2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfices non répartis au début de la période 3 784 $US 3 368 $US 3 409 $US 2 937 $US Bénéfice net 29 83 528 639 Dividendes sur les actions à droit de vote subalterne de catégorie A et sur les actions de catégorie B (40) (42) (164) (167) ------------------------------------------------------------------------- Bénéfices non répartis à la fin de la période 3 773 $US 3 409 $US 3 773 $US 3 409 $US ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Voir les notes afférentes MAGNA INTERNATIONAL INC. ETATS CONSOLIDES DES FLUX DE TRESORERIE (non vérifiés) (en millions de dollars américains) Trimestre clos le Exercice clos le 31 décembre 31 décembre -------------------- -------------------- Note 2006 2005 2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- Rentrées (sorties) liées aux : ACTIVITES D'EXPLOITATION : Bénéfice net 29 $US 83 $US 528 $US 639 $US Eléments sans incidence sur les flux de trésorerie à court terme 295 325 911 901 ------------------------------------------------------------------------- 324 408 1 439 1 540 Variations de l'actif et du passif d'exploitation hors caisse 474 750 157 158 ------------------------------------------------------------------------- 798 1 158 1 596 1 698 ------------------------------------------------------------------------- ACTIVITES D'INVESTISSEMENT : Ajout d'immobilisations corporelles (249) (321) (793) (848) Acquisitions de filiales 3 (30) (19) (284) (187) Accroissement des investissements et des autres éléments d'actifs (41) (27) (99) (127) Produits tirés des cessions 26 46 65 111 ------------------------------------------------------------------------- (294) (321) (1 111) (1 051) ------------------------------------------------------------------------- ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Remboursement de la dette (249) (96) (275) (329) Émissions de titres de créance - - 24 49 Émissions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A 12 1 28 21 Dividendes (40) (42) (163) (167) ------------------------------------------------------------------------- (277) (137) (386) (426) ------------------------------------------------------------------------- Incidence de la variation du taux de change sur la trésorerie et les équivalents 9 (9) 104 (58) ------------------------------------------------------------------------- Hausse nette des espèces et des quasi-espèces pendant la période 236 691 203 163 Espèces et quasi-espèces au début de la période 1 649 991 1 682 1 519 ------------------------------------------------------------------------- Espèces et quasi-espèces à la fin de la période 1 885 $US 1 682 $US 1 885 $US 1 682 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Voir les notes afférentes MAGNA INTERNATIONAL INC. BILAN CONSOLIDE (non vérifiés) (en millions de dollars américains) 31 décembre 31 décembre Note 2006 2005 ------------------------------------------------------------------------- ACTIFS Actif à court terme Espèces et quasi-espèces 1 885 $US 1 682 $US Débiteurs 3 629 3 436 Stocks 1 437 1 388 Charges payées d'avance et autres 109 97 ------------------------------------------------------------------------- 7 060 6 603 ------------------------------------------------------------------------- Placements 151 142 Immobilisations, montant net 4 114 4 124 Écart d'acquisition 2 300 1 096 918 Actifs d'impôts futurs 255 208 Autres éléments d'actif 478 326 ------------------------------------------------------------------------- 13 154 $US 12 321 $US ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES Passif à court terme Dette bancaire 63 $US 89 $US Créditeurs 3 608 3 241 Hausse des salaires et des rémunérations à payer 453 474 Autres charges à payer 4 426 394 Impôts à payer 135 59 Tranche de la dette à long terme échéant à moins d'un an 98 131 ------------------------------------------------------------------------- 4 783 4 388 ------------------------------------------------------------------------- Produits constatés d'avance 73 85 Dette à long terme 605 700 Autres éléments du passif à long terme 288 241 Passif d'impôts futurs 248 342 ------------------------------------------------------------------------- 5 997 5 756 ------------------------------------------------------------------------- Capitaux propres Capital-actions 6 Actions à droit de vote subalterne de catégorie A (émises : 108 787 387 ; le 31 décembre 2005 - 108 184 395) 2 505 2 470 Actions de catégorie B (convertibles en actions à droit de vote subalterne de catégorie A) (émises : 1 092 933 ; le 31 décembre 2005 - 1 093 983) - - Surplus d'apport 7 65 65 Bénéfices non répartis 3 773 3 409 Écart de conversion 814 621 ------------------------------------------------------------------------- 7 157 6 565 ------------------------------------------------------------------------- 13 154 $US 12 321 $US ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Voir les notes afférentes
1. MODE DE PRESENTATION
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de Magna International Inc. et de ses filiales (collectivement désignées sous le nom de "Magna" ou la "Société") ont été préparés en dollars américains, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada et à ce qui est énoncé dans les états financiers consolidés annuels pour 2005.
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ne se conforment pas en tous points aux exigences des principes comptables généralement reconnus s'appliquant aux états financiers annuels. En conséquence, ces états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés doivent être lus en parallèle avec les états financiers consolidés annuels pour 2005.
Selon la direction, les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés reflètent tous les ajustements, normaux et récurrents, nécessaires à la présentation fidèle de la situation financière de Magna au 31 décembre 2006 ainsi que des résultats d'exploitation et des flux de trésorerie pour les trimestres et les exercices clos les 31 décembre 2006 et 2005.
2. ECART D'ACQUISITION ET ACTIF A LONG TERME
En liaison avec l'analyse annuelle de la réduction de valeur de l'écart d'acquisition de la Société et compte tenu des autres indicateurs de réduction de la valeur de l'actif à long terme à certaines installations , la Société a comptabilisé les charges de dépréciation suivantes :
Trimestre clos le Exercice clos le 31 décembre 31 décembre -------------------- -------------------- 2006 2005 2006 2005 --------------------------------------------------------------------- (a) Réduction de la valeur de l'actif à long terme : Europe 41 $US 84 $US 41 $US 89 $US Amérique du Nord 13 21 13 21 (b) Réduction de la valeur de l'écart d'acquisition Europe - 21 - 21 --------------------------------------------------------------------- 54 $US 126 $US 54 $US 131 $US --------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------
(a) Réductions de la valeur de l'actif à long terme
Europe En 2006, la Société a inscrit une réduction de la valeur de l'actif de 41 M $US (38 M $US après impôts) en rapport avec certains éléments d'actifs et installations en Allemagne, en Autriche, au Royaume-Uni, en République tchèque et en Espagne. En raison de pertes récurrentes appelées à se poursuivre, selon les prévisions, conséquence des niveaux de chiffres d'affaires actuels et des perspectives de croissance limitées, la valeur de l'actif a été comptabilisée de la manière suivante :
Allemagne (systèmes extérieurs) $US 18 Autriche (groupes motopropulseurs) 11 Royaume-Uni (systèmes intérieurs) 8 République tchèque (sièges) 2 Espagne (systèmes intérieurs) 2 --------------------------------------------------------------- $US 41 --------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------
En 2005, la Société a inscrit une réduction de la valeur de l'actif de 89 M $US (63 M $US après impôts) en rapport avec certains éléments d'actifs et installations.
Au Royaume-Uni, en Belgique et en Allemagne, la Société a constaté des problèmes concernant certaines installations de fabrication de systèmes extérieurs, comprenant : (i) des pertes récurrentes appelées à se poursuivre, selon les prévisions, en raison des niveaux de ventes actuels et des perspectives de croissance limitée des ventes à certaines de ces installations ; (ii) de l'incertitude quant aux volumes de production à long terme sur le marché du Royaume-Uni en général ; (iii) une capacité excédentaire dans le secteur de la peinture sur le marché européen ; et (iv ) la rationalisation qui en découle dans les usines de peinture et de moulage. Par conséquent, la Société a comptabilisé une réduction de valeur de l'actif de 80 M $US.
La Société a également constaté une perte de valeur à son installation de fabrication de systèmes de verrouillage en République tchèque. En raison des pertes récurrentes appelées à se poursuivre compte tenu des niveaux de chiffres d'affaires actuels et des perspectives de croissance limitées, la Société a inscrit une réduction de la valeur de l'actif de 8 M $US.
Amérique du Nord
En 2006, la Société a cerné des enjeux associés à certaines installations de systèmes intérieurs aux Etats-Unis, inclusion faite des pertes prévues à l'échelle de la période de planification financière de la Société en raison des niveaux des chiffres d'affaires prévus et actuels. En conséquence, la Société a inscrit une réduction de la valeur de l'actif de 13 M $US (8 M $US après impôts) en rapport avec certains éléments d'actifs associés à ces installations.
En 2005, la Société a inscrit une réduction de la valeur de l'actif de 21 M $US (14 M $US après impôts) en rapport avec certains éléments d'actifs et installations.
La Société a constaté des problèmes en rapport avec son installation de systèmes extérieurs au Canada, notamment des pertes appelées à se poursuivre pendant la période de planification des activités de la Société suite aux niveaux actuels et prévus des ventes. En conséquence, la Société a inscrit une réduction de la valeur de l'actif de 12 M $US.
La Société a également constaté des problèmes concernant certaines usines de groupes motopropulseurs aux Etats-Unis, dont : (i) la cessation des activités à une installation ; et (ii) des pertes récurrentes appelées à se poursuivre, selon les prévisions. Par conséquent, la Société a inscrit une réduction de la valeur de l'actif de 9 M $US en rapport avec certains éléments d'actif aux installations concernées.
(b) Réduction de la valeur de l'écart d'acquisition
En liaison avec son cycle de planification annuel des activités, la Société a achevé son analyse de la réduction de la valeur de l'écart d'acquisition. A la suite de cette analyse, la Société a inscrit en 2005 une charge de 21 M $US pour la réduction de valeur de l'écart d'acquisition relativement à son unité comptable de systèmes extérieurs en Europe. Cette charge de dépréciation n'a pas bénéficié d'avantage fiscal. Aucune réduction de la valeur de l'écart d'acquisition n'a été enregistrée en 2006.
3. ACQUISITIONS
(a) Pour l'exercice clos le 31 décembre 2006
(i) CTS Fahrzeug-Dachsysteme GmbH, Bietigheim-Bissingen ("CTS")
Le 2 février 2006, Magna a acquis CTS, grand fabricant de systèmes de toits destinés au secteur automobile. CTS produit des toits souples, des toits rigides et des toits modulaires rétractables. Outre Porsche, ses clients comprennent DaimlerChrysler, Ferrari, Peugeot et General Motors. CTS compte six installations en Europe et deux en Amérique du Nord.
La contrepartie totale versée pour l'acquisition de CTS s'est élevée à 271 M $US, consistant en une somme au comptant de 203 M $US et à une dette prise en charge de 68 M $US. L'excédent du prix d'achat sur la valeur comptable des éléments d'actif acquis et des éléments de passif pris en charge était de 197 M $US, incluant l'écart d'acquisition et les actifs incorporels de 123 M $US et 74 M $US, respectivement.
(ii) Magna Golf Club
Le 25 août 2006, la Société a acquis les éléments d'actifs nets de Magna Golf Club situé à Aurora, en Ontario, de Magna Entertainment Corp. ("MEC") pour une contrepartie en espèces de 46 M $US. La transaction a été étudiée par le comité spécial du conseil d'administration de Magna, et approuvé par ses membres indépendants, à la suite de la recommandation unanime du comité spécial.
(iii) Fontana Golf and Sports Club
Le 1er novembre 2006, la Société a acquis le Fontana Golf and Sports Club, situé en Autriche, de MEC pour une contrepartie totale 38 M $US. La transaction a été étudiée par le comité spécial du conseil d'administration de Magna, et approuvé par ses membres indépendants à la suite de la recommandation unanime du comité spécial.
(iv) Autres
En 2006, la Société a également acquis un certain nombre de petites installations de fabrication et d'ingénierie. La contrepartie totale versée pour ces acquisitions s'est élevée à 19 M $US, soit 18 M $US versés en espèces plus une dette prise en charge de 1 M $US.
(b) Pour l'exercice clos le 31 décembre 2005
(i) Tesma
Le 6 février 2005, Magna a acquis la participation restante de 56 % dans Tesma International Inc. ("Tesma") dont elle n'était pas encore titulaire, pour une contrepartie totale de 613 M$, laquelle a été réglée par l'émission de 6,7 millions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna et un montant en espèces de 103 M $US. En outre, Magna a assumé la responsabilité liée aux options d'achat d'actions existantes de Tesma, ce qui s'est traduit par une augmentation d'environ 17 M $US du prix d'achat, soit la juste valeur des options d'achat d'actions prises en charge. L'excédent du prix d'achat sur la part supplémentaire de la Société dans la valeur comptable des éléments d'actif acquis et des éléments passifs pris en charge s'est chiffré à 270 M $US, incluant des immobilisations fixes de 50 M $US, des actifs incorporels de 119 $MUS, un écart d'acquisitions de 155 M $US, et un passif d'impôts futurs de 54 M $US.
(ii) Decoma
Le 6 mars 2005, Magna a acquis la participation restante de 27 % dans Decoma International Inc. ("Decoma") dont elle n'était pas encore titulaire, pour une contrepartie totale de 239 M $US, laquelle a été réglée par l'émission de 2,9 millions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna et un montant en espèces de 31 M $US. En outre, Magna a assumé la responsabilité liée aux options d'achat d'actions existantes de Decoma, ce qui s'est traduit par une augmentation d'environ 2 M $US du prix d'achat, soit la juste valeur des options d'achat d'actions prises en charge. L'excédent du prix d'achat sur la part supplémentaire de la Société dans la valeur comptable des éléments d'actif acquis et des éléments passifs pris en charge s'est chiffré à 78 M $US, incluant des immobilisations fixes de 29 M $US, un écart d'acquisition de 59 M $US, et un passif d'impôts futurs de 10 M $US.
(iii) Intier
Le 3 avril 2005, Magna a acquis la participation restante de 15 % dans Intier Automotive Inc. ("Intier") dont elle n'était pas encore titulaire, pour une contrepartie totale de 202 M $US, laquelle a été réglée par l'émission de 2,3 millions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna et un montant en espèces de 50 M $US. En outre, Magna a assumé la responsabilité liée aux options d'achat d'actions existantes d'Intier, ce qui s'est traduit par une augmentation d'environ 23 M $US du prix d'achat, soit la juste valeur des options d'achat d'actions prises en charge. L'excédent du prix d'achat sur la part supplémentaire de la Société dans la valeur comptable des éléments d'actif acquis et des éléments passifs pris en charge s'est chiffré à 87 M $US, incluant des immobilisations fixes de 19 M $US, des actifs incorporels de 40 $MUS, un écart d'acquisitions de 47 M $US, et un passif d'impôts futurs de 19 M $US.
(iv) Autres
En 2006, les formules d'acquisitions des opérations de fermeture de capital ont été finalisées, ce qui a entraîné un changement net dans le bilan consolidé de la Société et comprend une réduction des immobilisations fixes de 206 M $US, et des hausses dans d'autres éléments d'actifs, des écarts d'acquisitions et un passif d'impôts futurs de 141 M $US, 45 M $US et 20 M $US, respectivement.
En 2005, a également réalisé l'acquisition d'un certain nombre de petites installations de fabrication. La contrepartie des acquisitions pour les acquisitions mentionnées précédemment s'est élevée à environ 21 M $US (moins les espèces acquises) versés en espèces et une dette prise en charge de 12 M $US.
4. GARANTIE Le tableau suivant s'inscrit dans la continuité des charges fixées pour la garantie : 2006 2005 --------------------------------------------------------------------- Solde, au début de la période 96 $US 57 $US Produits, nets 7 13 Règlements (5) (8) Acquisition 6 - Devises étrangères et autres 2 (3) --------------------------------------------------------------------- Solde au 31 mars 106 59 Produits, nets 7 24 Règlements (3) (2) Devises étrangères et autres 5 (4) --------------------------------------------------------------------- Solde au 30 juin 115 77 Produits (charges), nets (39) 14 Règlements (9) (2) Devises étrangères et autres - (2) --------------------------------------------------------------------- Solde au 30 septembre 67 87 Produits, nets 28 20 Règlements (10) (9) Devises étrangères et autres 3 (2) --------------------------------------------------------------------- Solde au 31 décembre 88 $US 96 $US --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- 5. REGIMES D'AVANTAGES SOCIAUX FUTURS DES EMPLOYES Voici les charges inscrites par la Société pour les avantages sociaux futurs des employés : Trimestre clos le Exercice clos le 31 décembre 31 décembre -------------------- -------------------- 2006 2005 2006 2005 --------------------------------------------------------------------- Régimes de retraite à prestations déterminées et autres 7 $US 9 $US 23 $US 20 $US Dispositions relatives aux indemnités de départ et aux allocations pour long service 5 6 19 17 Régime d'assurance-maladie pour les retraités 5 2 14 9 --------------------------------------------------------------------- 17 $US 17 $US 56 $US 46 $US --------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------
6. CAPITAL-ACTIONS
(a) Le tableau suivant présente les modifications liées aux actions à droit de vote subalterne de catégorie A pour le trimestre et l'exercice terminés le 31 décembre 2006. (Dans ce tableau, les quantités d'actions sont exprimées en nombres entiers.)
Actions à droit de vote subalterne ------------------------ Nombre Valeur d'actions déclarée --------------------------------------------------------------- Emises et en circulation au 31 décembre 2005 108 184 395 $US 2 470 Emises en contrepartie d'espèces en vertu du régime incitatif à base d'options d'achat d'actions 166 209 11 Emises en vertu du régime de réinvestissement des dividendes 5 770 1 --------------------------------------------------------------- Emises et en circulation au 31 mars 2006 108 356 374 2 482 Emises en contrepartie d'espèces en vertu du régime incitatif à base d'options d'achat d'actions 140 535 10 Emises en vertu du régime de réinvestissement des dividendes 3 302 - Rachat d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A(i) - (6) --------------------------------------------------------------- Emises et en circulation au 30 juin 2006 108 500 211 2 486 Emises en contrepartie d'espèces en vertu du régime incitatif à base d'options d'achat d'actions 10 137 1 Emises en vertu du régime de réinvestissement des dividendes 2 835 - --------------------------------------------------------------- Emises et en circulation au 30 septembre 2005 108 513 183 2 487 Emises en contrepartie d'espèces en vertu du régime incitatif à base d'options d'achat d'actions 271 028 18 Emises en vertu du régime de réinvestissement des dividendes 2 126 - Conversion d'actions de catégorie B en actions à droit de vote subalterne de catégorie A 1 050 - --------------------------------------------------------------- Emises et en circulation au 31 décembre 2006 108 787 387 $US 2 505 --------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------
(i) Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2006, 80 407 actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna, qui avaient été acquises pour une contrepartie en espèces de 6 M $US, ont été octroyées à certains cadres dirigeants sur une base spéciale. Puisque ces actions n'ont pas été émises aux cadres dirigeants, elles ont été comptabilisées comme une réduction de la valeur déclarée des actions à droit de vote subalterne de catégorie A de la Société.
(b) Le tableau suivant indique le nombre maximal d'actions qui seraient en circulation si tous les instruments dilutifs en circulation au 23 février 2007 étaient exercés :
Actions à droit de vote subalterne de catégorie A et actions de catégorie B 109 944 722 Débentures subordonnées(i) 1 096 589 Options d'achat d'actions (ii) 4 015 541 --------------------------------------------------------------- 115 056 852 --------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------
(i) Les montants précédents comprennent les actions émissibles si les porteurs de débentures subordonnées convertibles à 6,5 % exerçaient leur option de conversion, mais excluent les actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles, au gré de la Société seulement, pour régler l'intérêt et le principal des débentures subordonnées convertibles à 6,5 %. Le nombre d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles au gré de la Société dépend du cours de ces titres au moment où la Société décidera de régler l'intérêt et le principal des débentures subordonnées convertibles à 6,5 % avec des actions.
Les montants ci-dessus excluent les actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles, au gré de la Société seulement, pour régler les débentures subordonnées à 7,08 % au moment de leur rachat ou de leur échéance. Le nombre d'actions émissibles dépend du cours des actions à droit de vote subalterne de catégorie A au moment du rachat ou de l'échéance des débentures subordonnées à 7,08 %.
(ii) Les options d'achat d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A peuvent être exercées par leur porteur, selon les dispositions relatives à l'acquisition et sur paiement du prix d'exercice, conformément à certaines décisions périodiques et aux régime d'options d'achat d'actions de la Société.
7. REMUNERATION A BASE D'ACTIONS
(a) Le tableau ci-dessous présente l'historique des options en circulation (les quantités d'options dans ce tableau sont exprimées en nombres entiers) :
2006 2005 -------------------------------- ------------------------------- Options en Options en circulation circulation --------------------- -------------------- Nombre Nombre Prix d'options Prix d'options d'exercice pouvant d'exercice pouvant Nombre (i) être Nombre (i) être d'options $CA exercées d'options $CA exercées ------------------------------------------------------------------------- Début de l'année 4 600 039 75,46 4 116 104 2 614 376 85,74 2 042 876 Assumées lors de l'opération de fermeture du capital - - - 1 053 353 71,31 864 688 Octroyées 115 000 87,80 - 35 000 85,75 - Exercées (166 209) 58,32 (166 209) (170 106) 61,09 (170 106) Acquises - - 80 100 - - 9 291 Annulées (17 001) 93,35 (12 059) - - - ------------------------------------------------------------------------- Au 31 mars 4 531 829 76,33 4 017 936 3 532 623 82,62 2 746 749 Assumées lors de l'opération de fermeture du capital - - - 1 377 067 54,11 973 668 Exercées (140 535) 62,92 (140 535) (80 486) 53,67 (80 486) Acquises - - 8 138 - - 11 775 Annulées (6 862) 73,11 (2 658) (17 033) 84,60 - ------------------------------------------------------------------------- Au 30 juin 4 384 432 76,76 3 882 881 4 812 171 74,94 3 651 706 Exercées (10 137) 65,55 (10 137) (152 211) 60,56 (152 211) Acquises - - 107 004 - - 281 020 Annulées (15 198) 107,83 (15 198) (4 506) 94,66 (1 163) ------------------------------------------------------------------------- Au 30 sept.4 359 097 76,68 3 964 550 4 655 454 75,39 3 779 352 Exercées (271 028) 65,16 (271 028) (40 886) 61,20 (40 886) Acquises - - 118 429 - - 386 936 Annulées (820) 60,25 (615) (14 529) 95,05 (9 298) ------------------------------------------------------------------------- Au 31 déc. 4 087 249 77,45 3 811 336 4 600 039 75,46 4 116 104 ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
(i) Le prix d'exercice indiqué ci-dessus représente le prix d'exercice moyen pondéré en dollars canadiens.
(b) La juste valeur des options d'achat d'actions est évaluée à la date de l'octroi, à l'aide du modèle d'établissement du prix des options de Black-Scholes. Voici les hypothèses relatives à la moyenne pondérée qui ont servi à déterminer la juste valeur des options d'achat d'actions octroyées ou modifiées et les charges de rémunération constatées au poste des frais généraux, de vente et d'administration :
Trimestre clos le Semestre clos le 31 décembre 31 décembre --------------------- --------------------- 2006 2005 2006 2005 --------------------------------------------------------------- Taux d'intérêt sans risque - - 3,99% 3,24% Rendement prévu des actions - - 2,05% 2,18% Volatilité prévue - - 23% 23% Durée prévue avant l'exercice - - 4 ans 2 ans --------------------------------------------------------------- Juste valeur moyenne pondérée des options octroyées ou modifiées au cours de la période ($CA) - $US - $US 14,89 $US 18,48 $US --------------------------------------------------------------- Charges de rémunération inscrites dans les frais de vente, généraux et administratifs 1 $US 2 $US 5 $US 11 $US ---------------------------------------------------------------
(c) En 2006, 7 M $US (2005 - 4 M $US; 2004 - 3 M $US ont été versés aux charges de rémunération associés aux dispositions limitées sur les actions. Au 31 décembre 2006, les charges de rémunération non amorties reliées aux dispositions limitées sur les actions se chiffraient à 42 M $US , et ont été présentées sous forme de réduction des capitaux propres.
(d) Le surplus d'apport correspond aux charges de rémunération à base d'options d'achat d'actions accumulées, moins la juste valeur à la date de l'octroi des options qui ont été exercées et reclassées dans le capital-actions, les charges de rémunération à base d'actions spéciales accumulées et la valeur des options de conversion des détenteurs. Le tableau ci-dessous présente l'historique du surplus d'apport :
2006 2005 --------------------------------------------------------------- Solde, au début de l'exercice 62 $US 16 $US Incidence des opérations de de fermeture de capital (note 7) - 20 Charges de rémunération à base d'actions 2 2 Exercice d'options (3) (5) --------------------------------------------------------------- Solde au 31 mars 61 33 Incidence des opérations de de fermeture de capital (note 7) - 25 Charges de rémunération à base d'actions 3 5 Exercice d'options (3) (2) --------------------------------------------------------------- Solde au 30 juin 61 61 Charges de rémunération à base d'actions 4 3 Exercice d'options - (3) --------------------------------------------------------------- Solde au 30 septembre 65 61 Charges de rémunération à base d'actions 3 2 Exercice d'options (6) (1) --------------------------------------------------------------- Solde au 31 décembre 62 62 Options de conversion des détenteurs 3 3 --------------------------------------------------------------- 65 $US 65 $US --------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------- 8. DONNEES SECTORIELLES Le tableau suivant présente certains renseignements sectoriels : Trimestre clos le 31 décembre 2006 ------------------------------------------- Chiffre d'affaires Immobi- lié à la lisations Chiffre produc- BAII(i) incorpo- d'affaires tion relles total externe nettes --------------------------------------------------------------------- Amérique du Nord Canada 1 577 $US 1 518 $US 1 065 $US Etats-Unis 1 361 1 320 1 096 Mexique 441 395 368 Eliminations (132) - - --------------------------------------------------------------------- 3 247 3 233 $US 40 2 529 Europe Zone euro 2 630 2 583 1 032 Grande-Bretagne 272 272 84 Autres pays européens 164 188 118 Eliminations (1) - - --------------------------------------------------------------------- 3 065 3 043 (35) 1 234 Reste du monde 103 92 4 127 Siège social et autres (47) - 27 224 --------------------------------------------------------------------- Total des segments isolables 6 368 $US 6 368 $US 36 $US 4 114 Actif à court terme 7 060 Investissements, écart d'acquisition et autres éléments d'actif 1 980 --------------------------------------------------------------------- Total des actifs consolidés 13 154 $US --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- Trimestre clos le 31 décembre 2005 ------------------------------------------- Chiffre d'affaires Immobi- lié à la lisations Chiffre produc- incorpo- d'affaires tion BAII (i) relles total externe nettes --------------------------------------------------------------------- Amérique du Nord Canada 1 719 $US 1 647 $US 1 078 $US Etats-Unis 1 394 1 339 1 242 Mexique 332 321 337 Eliminations (125) - - --------------------------------------------------------------------- 3 320 3 307 $US 194 2 657 Europe Zone euro 2 233 2 183 1 128 Grande-Bretagne 216 213 66 Autres pays européens 137 101 87 Eliminations (53) - - --------------------------------------------------------------------- 2 533 2 497 (93) 1 281 Reste du monde 57 50 (3) 83 Siège social et autres (56) - 28 103 --------------------------------------------------------------------- Total des segments isolables 5 854 $US 5 854 $US 126 4 124 Actif à court terme 6 603 Investissements, écart d'acquisition et autres éléments d'actif 1 594 --------------------------------------------------------------------- Total des actifs consolidés 12 321 $US --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- (i) Le BAII correspond au bénéfice d'exploitation avant les intérêts débiteurs ou créditeurs. Exercice clos le 31 décembre 2006 ------------------------------------------- Chiffre d'affaires Immobi- lié à la lisations Chiffre produc- incorpo- d'affaires tion BAII (i) relles total externe nettes --------------------------------------------------------------------- Amérique du Nord Canada 6 410 $US 6 165 $US 1 065 $US Etats-Unis 5 594 5 403 1 096 Mexique 1 644 1 493 368 Eliminations (540) - - --------------------------------------------------------------------- 13 108 13 061 $US 575 2 529 Europe Zone euro 9 485 9 323 1 032 Grande-Bretagne 956 954 84 Autres pays européens 621 541 118 Eliminations (143) - - --------------------------------------------------------------------- 10 919 10 818 126 1 234 Reste du monde 343 301 - 127 Siège social et autres (190) - 77 224 --------------------------------------------------------------------- Total des segments isolables 24 180 $US 24 180 $US 778 $US 4 114 Actif à court terme 7 060 Investissements, écart d'acquisition et autres éléments d'actif 1 980 --------------------------------------------------------------------- Total des actifs consolidés 13 154 --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- Exercice clos le 31 décembre 2005 ------------------------------------------- Chiffre d'affaires Immobi- lié à la lisations Chiffre produc- incorpo- d'affaires tion BAII (i) relles total externe nettes --------------------------------------------------------------------- Amérique du Nord Canada 6 513 $US 6 215 $US 1 078 $US Etats-Unis 5 714 5 468 1 242 Mexique 1 123 1 071 337 Eliminations (551) - - --------------------------------------------------------------------- 12 799 12 754 $US 733 2 657 Europe Zone euro 8 714 8 533 1 128 Grande-Bretagne 918 904 66 Autres pays européens 580 442 87 Eliminations (190) - - --------------------------------------------------------------------- 10 022 9 879 82 1 281 Reste du monde 209 178 2 83 Siège social et autres (219) - 131 103 --------------------------------------------------------------------- Total des segments isolables 22 811 $US 22 811 $US 948 $US 4 124 Actif à court terme 6 603 Investissements, écart d'acquisition et autres éléments d'actif 1 594 --------------------------------------------------------------------- Total des actifs consolidés 12 321 --------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------
(i) Le BAII correspond au bénéfice d'exploitation avant les intérêts débiteurs ou créditeurs.
9. TRANSACTIONS ENTRE PARTIES INTERESSEES
Le 31 mars 2006, la Société a acquis de MEC une propriété immobilière située aux Etats-Unis, pour un prix d'achat total de 6 M $US.
Le 25 août 2006 et le 1er novembre 2006, la Société a acquis le Magna Golf Club et le Fontana Golf and Sports Club, respectivement, de MEC (voir note 3).
10. EVENEMENTS ULTERIEURS
Le 15 janvier 2007, la Société a acquis deux installations de Pressac Investments Limited pour 55 M $US (43 millions d'euros). Les usines , établies en Allemagne et en Italie, fabriquent des composants électroniques destinés à être vendus aux divers clients, notamment Volkswagen, DaimlerChrysler et Fiat.
11. DONNEES COMPARATIVES
Certaines des données comparatives ont fait l'objet d'un reclassement pour les conformer à la méthode de présentation de la période à l'étude.