CNH annonce un bénéfice net de 114 millions $US pour le deuxième trimestre
LAKE FOREST, Illinois, August 1 /PRNewswire/ --
- Poursuite de l'amélioration des bénéfices dans le secteur des équipements de construction - Maintien de la performance solide de CNH Capital - Détérioration du marché latino-américain des équipements agricoles - Répercussion du coûts des matériaux et des problèmes d'approvisionnement sur les résultats
CNH Global N.V. (NYSE : CNH) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de 114 millions $US pour le deuxième trimestre de l'exercice 2005, comparé à un bénéfice net de 83 millions $US pour le deuxième trimestre de l'exercice précédent. Ces résultats incluent des charges de restructuration, après impôts, de 4 millions $US au deuxième trimestre 2005 et de 24 millions $US au deuxième trimestre de l'exercice 2004. Les bénéfices par action après dilution du deuxième trimestre ont augmenté de 36 % pour atteindre 0,49 $US, comparé à 0,36 $US au deuxième trimestre 2004.
<< Le bénéfice net a légèrement dépassé nos attentes, en dépit d'une détérioration plus importante que prévue du secteur agricole latino-américain >>, a déclaré Harold Boyanovsky, Président-directeur général de CNH. Il a poursuivi : << Des coûts de matériaux élevés et des pénuries pour certaines fournitures clés ont freiné la progression des résultats. Nous nous attendons à ce que ces tendances nuisent aussi à la performance du second semestre. >>
<< La forte croissance affichée par les équipements de construction à l'échelle mondiale a toutefois contribué à la poursuite de l'amélioration des résultats de CNH dans ce secteur, tandis que de son côté CNH Capital a aussi maintenu sa bonne performance. >>
Parmi les faits marquants du trimestre, citons :
- Dans toutes les régions, la politique des prix a permis à la société d'absorber l'augmentation des coûts de matériaux survenue pendant le trimestre. Ce répit a été particulièrement bienvenu pour les activités européennes d'équipements agricoles et d'équipements de construction qui n'avaient pas pu auparavant compenser les augmentations de ces coûts. Toutefois, cette hausse ne semble pas se ralentir autant que prévu. - Après en avoir reculé le lancement afin d'en garantir la qualité et la fiabilité, CNH a commencé la livraison de sa nouvelle génération de mini-pelles et de pelles sur chenilles. La société anticipe une augmentation des volumes aux troisième et quatrième trimestres 2005. - Au cours du trimestre, la dette nette des activités liées à l'équipement a été réduite de 726 millions $US. - L'activité d'équipement de construction Case de CNH a remporté un contrat de cinq ans auprès du gouvernement américain. Case fournira plus de 500 chargeuses-pelleteuses, ainsi que les pièces détachées et un service après-vente dans le cadre d'un contrat d'une valeur de 51 millions $US. La première livraison est due en 2006. - CNH Capital s'est appuyé sur la performance améliorée de son portefeuille et sur la forte demande des investisseurs, pour sa transaction de titres adossés à des crédits mobiliers d'un montant de 750 millions $US, confirmant la capacité de financement de CNH Capital.
ACTIVITÉS LIÉES A L'EQUIPEMENT - Résultats financiers du deuxième trimestre
Le chiffre d'affaires net, y compris les activités d'équipements de construction et d'équipements agricoles, s'est élevé à 3,4 milliards $US au deuxième trimestre, comparé à 3,3 milliards $US pour la même période de l'exercice 2004. L'essentiel de l'augmentation est attribuable aux fluctuations de taux de change.
Chiffre d'affaires net de l'activité d'équipements agricoles de CNH - Le chiffre d'affaires net de l'activité d'équipements agricoles a représenté 2,3 milliards $US pour le deuxième trimestre, soit une performance essentiellement inchangée par rapport à l'année dernière, si ce n'est toutefois un repli de 3 % lorsque les variations de taux de change sont exclues. - En Amérique Latine, le chiffre d'affaires a chuté d'environ 60 %, à l'exclusion des variations des taux de change, continuant la chute marquée du marché au trimestre précédent, en particulier en ce qui concerne les moissonneuses-batteuses. Le chiffre d'affaires européen a baissé de 10 %, à l'exclusion des variations de taux de change, reflétant le déclin du secteur des moissonneuses-batteuses et la politique de réduction de l'inventaire de la société. Le chiffre d'affaires dans les autres marchés mondiaux a augmenté de 12 % et celui des Etats-Unis a connu une hausse de 4 %, malgré une ambiance générale morose dans le secteur. - La production de tracteurs agricoles et de moissonneuses-batteuses était inférieure d'environ 2 % par rapport à la vente au détail. Chiffre d'affaires net de l'activité d'équipements de construction - Le chiffre d'affaires net de l'activité d'équipements de construction s'est élevé à 1,1 milliard $US pour le deuxième trimestre, soit une augmentation de 13 % comparé à 1 milliard $US pour le deuxième trimestre 2004 et une augmentation de 10 % à l'exclusion des variations de taux de change. - Trois régions sur quatre ont contribué à la hausse du chiffre d'affaires pendant ce trimestre : l'Amérique du Nord a enregistré une hausse de 15 % à l'exclusion des variations de taux de change, tandis que l'Amérique Latine a connu une hausse de 50 %, sur une base cependant plus modeste. Le chiffre d'affaires européen a baissé de 2 %, alors que la société continue à réorganiser ses opérations commerciales suite à la rationalisation précédemment annoncée de ses marques. Le chiffre d'affaires sur les autres marchés mondiaux a augmenté de 1 %. - La production des produits majeurs d'équipements de construction de CNH a dépassé d'environ 10 % la vente au détail.
Marge bénéficiaire brute
La marge bénéficiaire brute des activités liées à l'équipement (ventes nettes d'équipement moins le coût des marchandises vendues) pour les équipements agricoles et de construction a représenté 574 millions $US au deuxième trimestre 2005, comparé à 551 millions $US pour le trimestre équivalent de l'exercice précédent.
- La marge bénéficiaire brute des activités liées aux équipements agricoles a légèrement baissé, comparé au deuxième trimestre de l'exercice précédent, compte tenu du fait que l'essentiel de l'amélioration sur le marché nord-américain a été contrebalancé par les replis considérables des volumes de moissonneuses-batteuses, qui sont des articles à marge plus élevée, en Amérique Latine et en Europe. - La marge bénéficiaire brute des équipements de construction était supérieure à celle du deuxième trimestre de l'exercice précédent, profitant d'une amélioration des volumes, essentiellement en Amérique du Nord, et de meilleurs niveaux de prix qui ont cependant été partiellement compensés par les coûts des matériaux, plus élevés que prévus, ainsi que par d'autres augmentations économiques.
Marge d'exploitation industrielle
La marge d'exploitation industrielle des activités liées à l'équipement (définie comme le chiffre d'affaires net, moins le coût des marchandises vendues, les frais de vente, généraux et administratifs ainsi que les frais de recherche et développement) s'est élevée à 248 millions $US au deuxième trimestre 2005, soit 7,3 % du chiffre d'affaires net, contre 256 millions $US, ou 7,8 % à la même période en 2004. L'amélioration du montant de la marge bénéficiaire brute indiquée plus haut, a été compensée par l'augmentation d'investissements ciblés afin de mieux soutenir les concessionnaires CNH, améliorer la qualité des produits, développer les initiatives d'approvisionnement mondiales et renforcer les opérations logistiques européennes.
EBITDA ajusté
L'EBITDA ajusté des activités liées à l'équipement s'est élevé à 274 millions $US au deuxième trimestre, soit 8,1 % du chiffre d'affaires net, contre 259 millions $US, soit 7,9 % du chiffre d'affaires net, au deuxième trimestre 2004. Le ratio de couverture des intérêts était de 5,1 au deuxième trimestre 2005, contre 4,3 au deuxième trimestre de l'exercice précédent.
SERVICES FINANCIERS - Résultats du deuxième trimestre
Pendant le deuxième trimestre de l'exercice 2005, les activités des Services Financiers ont enregistré un bénéfice net de 44 millions $US, contre 29 millions $US au deuxième trimestre de l'exercice précédent. Les meilleurs rendements du portefeuille de gros et les volumes plus élevés au détail et en gros des titres adossés à des crédits mobiliers, ont constitué les facteurs clés de l'amélioration du bénéfice net comparé à la période précédente.
BÉNÉFICE CONSOLIDÉ DE CNH AVANT IMPÔTS, INTÉRÊTS MINORITAIRES ET PART DANS LE BÉNÉFICE DES FILIALES NON CONSOLIDÉES
Le bénéfice consolidé de CNH pour le deuxième trimestre 2005, avant impôts, intérêts minoritaires et part dans le bénéfice des filiales non consolidées représente un montant de 165 millions $US, comparé à 108 millions $US pour le deuxième trimestre de l'exercice précédent. L'amélioration en glissement annuel de 57 millions $US reflète la combinaison des améliorations, par rapport à 2004, des activités liées à l'équipement et des Services Financiers pour la période. Ces résultats intègrent des frais de restructuration avant impôts de 6 millions $US au cours du deuxième trimestre 2005 et de 39 millions $US pour le deuxième trimestre de l'exercice précédent.
Résultats financiers de CNH en cumul annuel
Le bénéfice net de CNH pour le premier semestre est de 129 millions $US, comparé à 74 millions $US pour le premier semestre 2004. Les résultats comprennent des frais de restructuration, après impôt, de 8 millions $US au premier semestre 2005, et de 37 millions $US pour les six premiers mois de l'exercice 2004. Les bénéfices par action après dilution pour le premier semestre ont augmenté de 72 % pour atteindre 0,55 $US, comparé à 0,32 $US pour la période équivalente de l'exercice 2004.
ACTIVITÉS LIÉES À L'ÉQUIPEMENT - Résultats financiers en cumul annuel
Le chiffre d'affaires net des activités liées à l'équipement, comprenant les activités de la société ayant trait aux équipements agricoles et de construction, s'est élevé à 6,2 milliards $US pour les six premiers mois de 2005, comparé à 5,9 milliards $US pour la même période en 2004. A taux de change constants, le chiffre d'affaires net a augmenté de 2 % par rapport au semestre de l'exercice précédent.
L'EBITDA ajusté des activités liées à l'équipement s'est élevé à 404 millions $US pour le premier semestre 2005, soit 6,5 % du chiffre d'affaires net, comparé à 387 millions $US, ou 6,5 % du chiffre d'affaires net, pour le premier trimestre 2004. Le ratio de couverture des intérêts était 3,6 pour le premier semestre 2005 comparé à 3,1 pour le premier semestre 2004.
SERVICES FINANCIERS - Résultats financiers en cumul annuel
Pendant le premier semestre de l'exercice 2005, les activités des Services Financiers ont enregistré un bénéfice net de 93 millions $US, contre 56 millions $US au premier semestre de l'exercice précédent. Cette amélioration reflète la transaction de titres adossés à des crédits mobiliers d'1,4 milliard $US, ainsi que les coûts de risque réduits, associés à la qualité améliorée du portefeuille des effets à recevoir. L'amélioration est aussi imputable aux rendements supérieurs sur le portefeuille de gros et aux volumes accrus des titres adossés à des crédits mobiliers au détail et en gros, au deuxième trimestre.
BÉNÉFICE CONSOLIDÉ DE CNH AVANT IMPÔTS, INTÉRÊTS MINORITAIRES ET PART DANS LE BÉNÉFICE DES FILIALES NON CONSOLIDÉES
Pour le premier semestre 2005, le bénéfice consolidé de CNH avant impôts, les intérêts minoritaires et la part dans le bénéfice des filiales non consolidées, représente un montant de 188 millions $US, comparé à 99 millions $US pour le premier semestre de l'exercice précédent. L'amélioration en glissement annuel de 89 millions $US reflète la combinaison de l'amélioration, des activités liées à l'équipement et celle des Services Financiers pour la période, comparé au premier semestre 2004. Ces résultats incluent des frais de restructuration avant impôts de 11 millions $US au cours du premier semestre 2005 et de 58 millions $US au premier semestre de l'exercice précédent.
ENDETTEMENT NET ET FLUX DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION
L'endettement net des activités liées à l'équipement (défini comme l'endettement total moins les espèces et les quasi-espèces, les dépôts dans des fonds communs de gestion des liquidités des filiales de Fiat et des effets à recevoir intersectoriels) s'est élevé à 824 millions $US au 30 juin 2005 contre 1,6 milliard $US le 31 mars 2005 et 1,8 milliard $US le 30 juin 2004. La baisse de l'endettement net pendant le trimestre reflète les 882 millions $US en espèces tirées des activités d'exploitation.
Une baisse du fonds de roulement (défini comme les comptes débiteurs et les billets à recevoir, à l'exception des billets intersectoriels à recevoir, des stocks moins les comptes créditeurs), net des variations de taux de change, a contribué pendant le trimestre, environ 472 millions $US aux espèces tirées des activités d'exploitation. Cette baisse est principalement imputable à l'expansion de notre programme de titrisation des comptes débiteurs, particulièrement en Europe, d'une valeur d'environ 345 millions $US. Cela représente une étape supplémentaire dans la démarche de CNH visant à consolider la gestion des comptes débiteurs au sein des opérations des Services Financiers.
A l'exclusion de notre programme d'expansion des comptes débiteurs, le fonds de roulement a baissé de 127 millions $US, comparé à une augmentation d'environ 106 millions $US au deuxième trimestre de l'exercice précédent. Aux taux de change encourus, le fonds de roulement s'élevait à 2,4 milliards $US au 30 juin 2005, comparé à 3,1 milliards $US au 30 juin 2004.
Outre les améliorations du fonds de roulement, le bénéfice net, les augmentations saisonnières des produits à recevoir et un dividende de 60 millions $US versés par les services financiers aux activités liées à l'équipement ont contribué au reste de l'encaisse des activités d'exploitation pour le trimestre.
CNH s'attend à devenir un emprunteur admissible en vertu de l'accord récemment conclu de facilité de crédit d'un montant d'un milliard d'euros de Fiat S.p.A. Dans le cadre de cet accord, CNH recevra des droits exclusifs à 300 millions d'euros de la ligne de crédit syndiquée, avec en plus la possibilité d'accéder à toute capacité résiduelle non utilisée. Cette facilité remplacera la ligne de crédit de CNH de 1,8 milliard $US, venant à expiration, qui n'a jamais été utilisée et dont la raison d'être était une fonction de secours au programme de CNH d'émission de papier commercial, en vigueur à l'époque. Avec la nouvelle facilité, les autres facilités existantes et les liquidités portées au bilan, CNH considère que ses besoins en liquidités sont couverts de façon adéquate.
L'endettement net des Services Financiers a diminué d'environ 800 millions $US, pour atteindre 4 milliards $US le 30 juin 2005, alors qu'il s'élevait à 3,2 milliards $US le 31 mars 2005. Cette baisse reflète principalement le portefeuille accru d'effets à recevoir sous gestion.
PERSPECTIVES DE CNH POUR 2005
CNH prévoit que, pour l'ensemble de l'exercice 2005, le marché des équipements agricoles va se situer au même niveau que l'année dernière, même si la ventilation régionale est légèrement différente par rapport aux attentes précédentes. CNH table sur des ventes totales de tracteurs en Amérique du Nord d'un niveau légèrement inférieur aux prévisions antérieures. Cependant, les activités concernant les tracteurs de plus de 40 CV devraient dépasser de 5 à 10 % les niveaux de l'année précédente. En Europe occidentale, les ventes unitaires dans le secteur des tracteurs devraient baisser d'environ 5 % par rapport aux prévisions antérieures. En Amérique Latine, CNH prévoit une baisse de l'ordre de 25 % des volumes annuels de ventes dans le secteur des tracteurs et une baisse de 60 à 65 % des ventes de moissonneuses-batteuses. Sur les autres marchés mondiaux, les niveaux d'activités devraient être en légère progression.
CNH estime que pour les équipements de construction, toutes les régions connaîtront un renforcement de l'activité à l'exception de l'Europe occidentale qui sera légèrement en retrait par rapport aux prévisions antérieures. Les estimations de CNH en ce qui concerne les ventes industrielles de détail d'équipements agricoles et de construction, pour chaque marché majeur, sont incluses dans les informations supplémentaires présentées à la fin de ce communiqué de presse.
CNH prévoit une augmentation de son chiffre d'affaires net pour l'ensemble de l'exercice 2005 pouvant aller jusqu'à 5 %. Compte tenu des investissements ciblés visant à mieux soutenir les concessionnaires CNH, améliorer la qualité des produits, développer des initiatives d'approvisionnement mondiales et renforcer les opérations logistiques européennes, la société s'attend à ce que son bénéfice consolidé avant impôt, intérêts minoritaires et part dans les bénéfices des filiales non consolidées s'améliore de 60 à 70 %. Cette amélioration est attribuable à la réduction des dépenses de restructuration, l'amélioration des résultats des Services Financiers et celle des activités liées à l'équipement. Les avantages totaux de ces améliorations anticipées devraient être partiellement compensés par une augmentation de notre taux d'imposition réel comparé à 2004. Par conséquent, nous anticipons une amélioration d'environ 10 % à 15 % du bénéfice net avant restructuration, comparé à l'exercice 2004 complet, sous réserve des conditions du marché et de l'évolution des coûts des matières premières. Après impôt, les coûts de restructuration pour l'exercice devraient être de l'ordre de 65 millions $US.
Pour le troisième trimestre, la société prévoit une légère augmentation des produits tirés des ventes nettes d'équipement, comparé au troisième trimestre 2004. Compte tenu des effets de l'augmentation des dépenses en matière de frais de vente, généraux et administratifs et de recherche et de développement, CNH prévoit que le bénéfice net, à l'exclusion des coûts de restructuration, sera approximativement inchangé par rapport à celui du trimestre équivalent de l'exercice précédent. Après impôt, les coûts de restructuration pour le troisième trimestre devraient être de l'ordre d'environ 10 millions $US.
Par ailleurs, la société s'attend à ce que les activités liées à l'équipement génèrent environ 250 millions $US en flux de trésorerie pendant l'exercice, après avoir inclus sa contribution de 100 millions $US dans ses caisses de retraite et d'avantages sociaux américaines pour le troisième trimestre, comme annoncé précédemment. CNH espère utiliser cette trésorerie pour continuer à réduire l'endettement net des activités liées à l'équipement par rapport aux niveaux enregistrés à la fin de l'exercice 2004.
La direction de CNH tiendra aujourd'hui une conférence téléphonique afin de passer en revue ses résultats du deuxième trimestre. La conférence sera diffusée sur le Web à partir de 10 h (heure de la côte est des Etats-Unis). Pour accéder à la conférence, veuillez consulter la rubrique des renseignements à l'intention des investisseurs du site Web de la société à l'adresse www.cnh.com. La diffusion Web est assurée par CCBN.
La puissance de CNH soutient les marques leaders de matériels agricoles et d'équipements de construction appartenant aux familles Case et New Holland. Représentée par plus de 11 400 concessionnaires répartis dans 160 pays, CNH allie le savoir-faire et la tradition de ses marques à la force et aux ressources de ses organisations commerciales, industrielles, financières et d'après-vente présentes dans le monde entier. Pour plus d'informations concernant CNH et ses produits, consultez le site Web : www.cnh.com.
Énoncés prospectifs. Le présent communiqué renferme des << énoncés prospectifs >> au sens de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Hormis les données rétrospectives, toute déclaration relative à nos forces concurrentielles, à notre stratégie d'affaires, à notre situation financière future, à nos budgets, à nos projections et plans de coûts, ainsi qu'aux objectifs de gestion constitue un énoncé prospectif. On peut reconnaître les énoncés prospectifs à des expressions telles que << pouvoir >>, << vouloir >>, << s'attendre à >>, << devoir >>, << avoir l'intention de >>, << estimer >>, << anticiper >>, << croire >>, << prévoir >>, << poursuivre >>, << rester >>, << sur la bonne voie >>, << objectif >> ou toute terminologie d'acception similaire.
Notre perspective, qui repose principalement sur l'interprétation de ce que nous considérons comme des hypothèses économiques, est assujettie à des risques et à des incertitudes qui peuvent entraîner des écarts entre les résultats réels et ceux escomptés. Les cultures agricoles et le prix des produits de base sont fortement affectés par les conditions météorologiques et peuvent connaître des fluctuations importantes. Les mises en chantier et les autres activités de construction sont sensibles aux taux d'intérêt et aux dépenses gouvernementales. Parmi les autres grands facteurs susceptibles d'influer sur nos activités, citons la conjoncture économique générale et la situation des marchés boursiers ; le caractère cyclique des activités de l'entreprise ; les tendances et les préférences de la clientèle en matière d'achats ; les fluctuations du taux de change ; les pratiques de couverture de la société ; l'accès au crédit pour CNH et ses clients ; les mesures entreprises par les agences de cotation relativement à notre endettement et à nos titres adossés à des crédits mobiliers et à la cote accordée à Fiat S.p.A. ; les risques liés à nos relations avec Fiat S.p.A ; l'incertitude politique ainsi que les troubles civils ou la guerre dans diverses régions du monde ; l'établissement des prix ; les projets relatifs aux produits et les autres mesures prises par nos concurrents ; les ruptures de production ; les excédents de stocks ; la conséquence des modifications apportées aux lois et aux règlements (y compris les subventions gouvernementales et les réglementations du commerce international) ; les difficultés technologiques ; les résultats de nos activités de recherche et de développement ; les modifications apportées aux lois sur l'environnement ; les relations de travail ; les coûts liés aux régimes de retraite et aux régimes de soins de santé ; le prix de l'énergie ; la valeur de l'immobilier ; les maladies animales ; les parasites agricoles ; le rendement des récoltes ; les programmes agricoles gouvernementaux et la confiance des consommateurs ; le nombre de mises en chantier et les activités de construction ; les préoccupations relatives aux organismes génétiquement modifiés ainsi que le coût des engrais. En outre, l'atteinte des objectifs prévus dans le cadre de nos projets d'amélioration des bénéfices repose notamment sur les volumes industriels ainsi que sur notre capacité à rationaliser nos activités avec succès et à exécuter notre stratégie multimarques. Pour tout complément d'information sur les facteurs susceptibles d'affecter sensiblement les résultats prévus, veuillez consulter notre rapport sur le formulaire 20-F pour l'exercice clos le 31 décembre 2004.
Rien ne garantit que les événements projetés dans les énoncés prospectifs se concrétiseront. Nos résultats réels peuvent différer considérablement des résultats prévus par les énoncés prospectifs. Tous les énoncés prospectifs formulés par la société, que ce soit oralement ou par écrit, sont assujettis aux facteurs que nous précisons dans nos documents déposés susceptibles d'influer sur les résultats réels. Nous rejetons toute obligation d'actualiser ou de réviser publiquement ces énoncés prospectifs.
(Tous les montants sont exprimés en dollars US) CNH GLOBAL N.V. DONNEES FINANCIÈRES CONSOLIDÉES CHOISIES (en millions $US, sauf pour les données pas action) (non vérifiées) 30 juin 31 décembre 2005 2004 BILAN Actif total 18 622 $ 18 080 $ Dette à court terme 2 209 $ 2 057 $ Dette à long terme, y compris la tranche de la dette à long terme à moins d'un an 4 909 $ 4 906 $ Total du passif 13 647 $ 13 051 $ Capitaux propres 4 975 $ 5 029 $ Trimestres terminés Semestres terminés 30 juin 30 juin 2005 2004 2005 2004 RESULTATS D'EXPLOITATION Produits d'exploitation : Chiffre d'affaires net 3 394 $ 3 262 $ 6 217 $ 5 925 $ Produits financiers intérêts Créditeurs et autres 177 136 357 280 Total des produits d'exploitation 3 571 $ 3 398 $ 6 574 $ 6 205 $ Bénéfice net 114 $ 83 $ 129 $ 74 $ Données par action : Bénéfice de base par action 0,58 $ 0,62 $ 0,64 $ 0,56 $ Bénéfice dilué par action 0,49 $ 0,36 $ 0,55 $ 0,32 $ Dividende par action 0,25 $ 0,25 $ 0,25 $ 0,25 $ EVOLUTION DE LA SITUATION FINANCIERE Rentrées nettes liées aux activités d'exploitation (120) $ 260 $ Rentrées nettes liées aux activités d'investissement (78) (1 259) Rentrées nettes liées aux activités de financement 107 942 Divers, montants nets 3 (11) Hausse (baisse) des espèces et quasi-espèces (88) (68) Espèces et quasi-espèces, en début d'exercice 931 619 Espèces et quasi-espèces, en fin d'exercice 843 $ 551 $
Remarque :
Pour les résultats consolidés condensés complets de CNH, veuillez consulter www.cnh.com.
Site Web : http://www.cnh.com