FGIC Corporation publie ses résultats pour le second trimestre avec des bénéfices nets de 56,1 millions de dollars US, soit une hausse de 25 %

NEW YORK, August 5 /PRNewswire/ --

- Les primes brutes souscrites se situent à 131,3 millions de dollars US, soit une hausse de 23 %

NEW YORK, August 5 /PRNewswire/ --

- Les primes brutes souscrites ajustées (1) se situent à 175,5 millions de dollars, soit une hausse de 37 %

FGIC Corporation, la société mère de Financial Guaranty Insurance Company (FGIC), a annoncé aujourd'hui que ses bénéfices nets pour le trimestre clos le 30 juin 2005 s'élèvent à 56,1 millions de dollars US, soit une hausse de 25 % par rapport aux 45,0 millions de dollars US de bénéfices nets du trimestre clos le 30 juin 2004.

Frank J. Bivona, P.D.G., a fait remarquer : << Une forte demande des investisseurs et la valeur d'échange des titres assurés par FGIC nous ont permis d'enregistrer un volume formidable de nouvelles primes tout en étant très sélectifs du point de vue des risques et des profits. Nous continuons à être ceux qui, parmi les << quatre grands >> investisseurs financiers, maintiennent le risque le plus bas tout en améliorant nos rendements de capitaux propres pour nos actionnaires. Nos bénéfices nets ont encore atteint un nouveau record, ce qui reflète nos nombreux succès des 18 derniers mois lors desquels nous avons étendu notre franchise tant du point de vue géographique qu'avec nos produits. >>

Renseignements complémentaires concernant les bénéfices

En plus des bénéfices nets, qui sont calculés selon les principes comptables généralement reconnus aux Etats-Unis d'Amérique (GAAP), FGIC fournit des renseignements complémentaires destinés aux analystes financiers et aux investisseurs. En général, quand ils relèvent les indices de bénéfices non-GAAP, les analystes financiers ignorent les profits et pertes nets relatifs aux ventes de fonds de placement. Certains analystes peuvent également omettre les effets qu'ont sur les bénéfices les primes qui ont été accélérées parce que les obligations garanties ont été remboursées, rachetées ou désendettées (primes accélérées). Le tableau I fournit le détail de ces éléments additionnels pour le second trimestre de 2005 et de 2004.

Tableau I Bénéfice net (en millions de dollars US) 2e T 2e T % de 6 mois 6 mois % de 2005 2004 chang. 2005 2004 chang. Bénéfice net 56,1 45,0 +25 % 105,5 80,1 +32 % Moins: Bénéfice net relié aux profits et pertes nets -- (0,5) 0,1 0,5 réalisés 56,1 45,5 105,4 79,6 Moins: Bénéfice net relié aux primes accélérées réalisées 13,2 12,2 23,2 13,5 42,9 33,3 82,2 66,1

Valeur comptable et valeur comptable ajustée (2)

Au 30 juin 2005, les fonds propres se situaient à 2,03 milliards de dollars US, une hausse de 6 % par rapport aux fonds propres de 1,92 milliard de dollars US au 31 décembre 2004. La valeur comptable ajustée (ABV), qui ajuste les fonds de la compagnie en fonction de l'impact des produits reportés provenant des activités antérieures, après dépenses et taxes, a augmenté de 7 % par rapport à la même période, c'est-à-dire à 2,82 milliards de dollars US au 30 juin 2005 par rapport aux 2,63 milliards de dollars US au 31 décembre 2004. Au 31 décembre 2003, l'ABV était de 2,33 milliards de dollars US. Le tableau suivant montre l'augmentation de l'ABV entre le 31 décembre 2004 et le 30 juin 2005 ainsi que l'augmentation enregistrée entre le 31 décembre 2003 et le 31 décembre 2004.

(en millions de dollars US) 30 juin 31 décembre % de changement 2005 2004 Valeur comptable ajustée $2 816,8 $2 627,9 7 % 31 décembre 31 décembre % de changement 2004 2003 Valeur comptable ajustée $2 627,9 $2 330,2 13 %

VOLUME DES NOUVELLES ACTIVITES

Primes brutes souscrites ajustées (3)

Les primes brutes souscrites ajustées pour le trimestre clos le 30 juin 2005 se montaient à 175,5 millions de dollars US, soit une hausse de 37 % par rapport aux primes brutes ajustées souscrites de 128,4 millions de dollars US pour le trimestre se terminant le 30 juin 2004. Durant le second trimestre de 2005, FGIC a enregistré une forte demande pour ses produits tant sur le marché des financements publics que sur celui des valeurs financières structurées, malgré des écarts de crédits importants et les pressions de la concurrence. La poursuite de la diversification et de l'expansion de la ligne de produits nationaux de FGIC et de ses activités internationales lui a permis d'exercer une discipline de crédit et de rendement tout en continuant à étendre sa franchise. FGIC estime qu'avec le temps de nouvelles activités, particulièrement sur le marché international, contribueront pour une part de plus en plus importante à la production de primes. FGIC va continuer à se concentrer sur des transactions plus complexes et rentables là où il peut utiliser des capacités d'exécution susceptibles de produire de bons rendements.

Les primes brutes souscrites ajustées pour le premier semestre de 2005 se montaient à 281,4 millions de dollars US, soit une hausse de 37 % par rapport aux primes brutes ajustées souscrites pour le premier semestre de 2004.

Le tableau II montre la ventilation des primes brutes souscrites ajustées relatives aux financements publics, structurés et internationaux pour le second trimestre et six premiers mois de 2005 et de 2004.

Tableau II Primes brutes souscrites ajustées (en millions de dollars US) 2e T 2e T % de 6 mois 6 mois % de 2005 2004 chang. 2005 2004 chang. Financements publics U.S. 117,3 108,2 +8 % 193,0 157,3 +23 % Valeurs financières structurées U.S. 43.8 20,2 +117 % 65,1 47,9 +36 % Financements internationaux 14,4 -- NA 23,3 -- NA Total 175,5 128,4 +37 % 281,4 205,2 +37 % ANALYSE DES BÉNÉFICES Primes brutes souscrites - Les primes brutes souscrites pour le trimestre clos le 30 juin 2005 se situaient à 131,3 millions de dollars US, soit une augmentation de 23 % par rapport aux 106,5 millions de dollars US pour le trimestre clos le 30 juin 2004. Pour les financements publics, les primes brutes souscrites au cours du trimestre se sont élevées à 107,9 millions de dollars US, une hausse de 12 % par rapport aux 96,5 millions de dollars US de la période correspondante en 2004. Comme pour le premier trimestre de 2005, cette augmentation reflète l'implication de FGIC dans de nouveaux secteurs d'obligations sur les marchés des financements publics et une recherche continuelle de types de transactions plus rentables. Les primes brutes souscrites relatives aux valeurs financières structurées ont atteint 17,4 millions de dollars US pour le trimestre, une hausse de 76 % par rapport aux 9,9 millions de dollars US pour le trimestre correspondant de 2004. Cette hausse reflète l'implication croissante de FGIC dans des titres adossés à des créances mobilières et immobilières de particuliers, des structures commerciales et des fonds CDO. Dans le secteur des financements internationaux, les primes brutes souscrites pendant le second trimestre 2005 ont été de 6,0 millions de dollars US. FGIC n'a pas été actif sur le marché international durant le second trimestre de 2004. - Les primes brutes souscrites durant les six premiers mois de 2005 se sont montées à 215,7 millions de dollars US, soit une hausse de 32 % par rapport aux primes brutes souscrites pour la période correspondante de 2004 de 162,9 millions de dollars US. Primes nettes souscrites - Les primes nettes souscrites pour le trimestre clos le 30 juin 2005 ont atteint 113,3 millions de dollars US, une hausse de 7 % par rapport aux primes nettes souscrites lors du trimestre clos le 30 juin 2004 qui étaient de 105,6 millions de dollars US. Pour le trimestre clos le 30 juin 2005, les primes brutes souscrites ont été neutralisées par 18,0 millions de dollars US en primes cédées. Dans la période correspondante de 2004, les primes cédées étaient de 0,8 million de dollars US. Durant le second trimestre de 2005, FGIC a de plus en plus eu recours aux réassurances dans le secteur des financements publics. - Les primes nettes souscrites pour le semestre clos le 30 juin 2005 ont atteint 195,9 millions de dollars US, soit une hausse de 23 % par rapport aux primes nettes souscrites lors du semestre clos le 30 juin 2004 qui étaient de 159,3 millions de dollars US. Pour le semestre clos le 30 juin 2005, les primes brutes souscrites ont été neutralisées par 19,8 millions de dollars US en primes cédées. Durant la période correspondante de 2004, les primes cédées étaient de 3,6 millions de dollars US. Primes nettes gagnées - Les primes nettes gagnées pour le trimestre clos le 30 juin 2005 ont atteint 61,9 millions de dollars US, une augmentation de 16 % par rapport aux 53,2 millions de dollars US des primes nettes gagnées au cours du trimestre clos le 30 juin 2004. Les primes périodiques nettes gagnées lors de ce trimestre pour les financements publics (soit les primes gagnées moins les primes accélérées relatives aux remboursements et rachats) se sont montées à 26,2 millions de dollars US, soit une hausse de 3 % par rapport aux primes périodiques nettes gagnées lors du second trimestre de 2004. L'augmentation des primes périodiques gagnées relatives aux financements publics a été affectée par le haut niveau de remboursements de ces derniers temps. Pour les valeurs financières structurées, les primes gagnées lors du second trimestre de 2005 ont atteint 15,2 millions de dollars US, soit une hausse de 67 % par rapport à 2004. - Les primes accélérées pour le trimestre clos le 30 juin 2005 ont totalisé 20,4 millions de dollars US, comparativement aux primes accélérées de la période correspondante de 2004 qui avaient totalisé 18,7 million de dollars US. - Les primes nettes gagnées pour le semestre clos le 30 juin 2005 ont atteint 114,5 millions de dollars US, une augmentation de 36 % par rapport aux 84,4 millions de dollars US des primes nettes gagnées au cours du semestre clos le 30 juin 2004. - Les primes accélérées pour le semestre clos le 30 juin 2005 ont totalisé 36,0 millions de dollars US, comparativement aux primes accélérées de la période correspondante de 2004 qui ont totalisé 20,7 million de dollars US. Revenus de placements - Pour le trimestre clos le 30 juin 2005, les revenus nets de placements ont atteint 28,8 millions de dollars US, une hausse de 23 % par rapport aux 23,4 millions de dollars US des revenus nets de placements obtenus lors du trimestre clos le 30 juin 2004. L'augmentation provient principalement de la croissance du portefeuille des investissements et des flux de trésorerie nets d'exploitation. Le rendement comptable après impôt du portefeuille est actuellement de 3,5 %. Nous prévoyons que ce chiffre va croître, car nous comptons investir des flux de trésorerie dans un environnement offrant des taux d'intérêt plus élevés. - Pour le semestre clos le 30 juin 2005, les revenus nets de placements ont atteint 56,7 millions de dollars US, une hausse de 23 % par rapport aux 46,0 millions de dollars US des revenus nets de placements obtenus lors du semestre clos le 30 juin 2004. Gains/pertes nets réalisés - Pour le trimestre clos le 30 juin 2005, la société n'a pas enregistré de gains ou de pertes sur son portefeuille d'investissements. Pour le trimestre clos le 30 juin 2004, les pertes nettes étaient de 0,7 million de dollars US. - Pour le semestre clos le 30 juin 2005, la société a enregistré des gains nets de 0,1 million de dollars US sur son portefeuille d'investissements. Pour le semestre clos le 30 juin 2004, les gains nets réalisés étaient de 0,8 million de dollars US. ANALYSE DES DÉPENSES Dépenses de souscription et autres dépenses d'exploitation - Les dépenses de souscription et les autres dépenses d'exploitation ont atteint 18,7 millions de dollars US pour le trimestre clos le 30 juin 2005, soit une baisse de 16 % par rapport aux dépenses du trimestre clos le 30 juin 2004 qui étaient de 22,3 millions de dollars US. Les dépenses du trimestre clos le 30 juin 2004 incluaient 3,9 millions de dollars US de dépenses reliées à l'établissement d'une nouvelle unité de capital incertain. Si on excluait ces dépenses, la hausse nette des dépenses de souscription et autres dépenses d'exploitation serait de 0,3 millions de dollars US pour le trimestre prenant fin le 30 juin 2005, quand on le compare au trimestre clos le 30 juin 2004, ce qui reflète des hausses en dépenses générales d'exploitation, principalement des dépenses de compensation, neutralisées par une hausse des revenus de commissions de cession. L'augmentation des dépenses de compensation est due au recrutement plus important de personnel nécessaire pour soutenir l'expansion de nos activités. L'augmentation des revenus de commissions de cession est due à l'activité de réassurance ayant trait à des transactions de finances publiques qui ont clos lors du second trimestre de 2005. - Les dépenses de souscription et les autres dépenses d'exploitation ont atteint 40,8 millions de dollars US pour le semestre se terminant le 30 juin 2005, soit une baisse de 9 % par rapport aux dépenses du semestre se terminant le 30 juin 2004 qui étaient de 37,6 millions de dollars US. Comme il a été mentionné dans la publication de nos résultats du premier trimestre 2005, cette augmentation est due à des coûts plus élevés relatifs au recrutement crucial de professionnels expérimentés pour soutenir nos activités en expansion notamment pour le bureau de Londres et le personnel de soutien.

Dépenses déficitaires

Une dépense déficitaire est une dépense associée à la dépréciation des assurances-crédit. Une dépense déficitaire augmente quand il y a dépréciation des termes de crédit listés dans le portefeuille des risques douteux. Cette dépense diminue ou devient négative quand il y a amélioration des termes de crédit parmi les diverses listes de risques douteux.

- Pour le trimestre clos le 30 juin 2005, les dépenses déficitaires ont totalisé (3,1) millions de dollars US comparés au (1,1) million de dollars US de la période correspondante en 2004. Le montant négatif du second trimestre de 2005 était principalement dû à l'amélioration de certains termes de crédit de financement public pendant le trimestre, contrebalancé en partie par une dépréciation de certains termes de crédits hypothécaires. - Pour le semestre clos le 30 juin 2005, les dépenses déficitaires ont totalisé (5,7) millions de dollars US comparés au (0,4) million de dollars US de la période correspondante en 2004.

Dépenses d'intérêt

La société a émis pour 250 millions de dollars US en actions privilégiées à 6 % en janvier 2004. D'autres actions, pour un montant de 75 millions de dollars US, ont été émises en décembre 2004.

- Pour le trimestre clos le 30 juin 2005, les dépenses en intérêt pour les actions ont été de 4,9 millions de dollars US. Pour le trimestre clos le 30 juin 2004, les dépenses en intérêt étaient de 3,8 millions de dollars US. - Pour le semestre clos le 30 juin 2005, les dépenses en intérêt pour les actions ont été de 9,8 millions de dollars US. Pour le semestre clos le 30 juin 2004, les dépenses en intérêt étaient de 7,2 millions de dollars US

ÉLÉMENTS DU BILAN FINANCIER

Actifs

Le total des actifs au 30 juin 2005 s'est situé à 3,65 milliards de dollars US, ce qui représente une augmentation de 7 % par rapport aux 3,42 milliards de dollars US des actifs du 31 décembre 2004. Cette augmentation reflète en grande partie le bénéfice net de la compagnie pour le premier semestre de 2005.

Portefeuille des investissements

Au 30 juin 2005, la valeur marchande du portefeuille des investissements de la compagnie était de 3,33 milliards de dollars US. La qualité de crédit du portefeuille était de << AA >>, selon le système de notation de Standard & Poor's. Aucun investissement n'a reçu de notation inférieure à << A >>.

RENSEIGNEMENTS COMPLÉMENTAIRES

Solvabilité

En date du 30 juin 2005, FGIC disposait d'un total de solvabilité de 3,80 milliards de dollars US. Ce total comprenait un capital et un surplus de 1,18 milliard de dollars US, et des réserves d'éventualité de 0,93 milliard de dollars US (qui combinés constituent le capital établi avec réserve ci-dessous) et des primes non acquises et des réserves pour sinistres et dépenses d'ajustement de sinistres pour un total de 1,16 milliard de dollars US. Le tableau III compare la solvabilité au 30 juin 2005 à celle de la fin de l'exercice 2004.

Tableau III Solvabilité statutaire (en millions de dollars US) En date du En date du 30 juin 2005 31 déc. 2004 Capital établi avec réserve 2 104,4 2 011,2 Capital incertain 300,0 300,0 Primes non acquises et réserves pour sinistres 1 161,8 1 062,4 Valeur actuelle des primes échelonnées 241,9 192,0 Total de la solvabilité 3 808,1 3 565,6

Portefeuille de fonds assuré

En date du 30 juin 2005, FGIC disposait d'un net en circulation assuré de 249 milliards de dollars US. Les transactions de financement public représentaient environ 83 % du portefeuille total et les obligations de financement structuré environ 16 % ; les obligations financières internationales constituaient le 1 % restant. Sur la base de la cotation interne de FGIC, exprimée en termes d'industrie, 81 % du portefeuille assuré avait une qualité de crédit de << A >> ou plus, et plus de 99 % recevait une cotation d'investissement valable.

CRITERES DE PERFORMANCE NON REPRIS DANS LES GAAP

Comme indiqué ci-dessus, nous utilisons un certain nombre de critères de performance qui ne figurent pas dans les GAAP pour évaluer nos résultats financiers et notre performance. La direction, les investisseurs et d'autres analystes trouvent ces critères non-GAAP intéressants pour comprendre la position financière de la compagnie et son volume d'activités. En général, les investisseurs réclament ces renseignements et beaucoup de nos concurrents les publient. Cependant, ces éléments ne sont pas promulgués suivant les principes GAAP et on ne devrait pas les substituer aux normes GAAP.

Valeur comptable ajustée

Par valeur comptable ajustée on entend la valeur comptable (fonds propres), plus la valeur après impôt du net des réserves de primes non acquises, moins les frais d'acquisition différés, plus la valeur actuelle après impôt des primes futures échelonnées. La direction trouve cette valeur comptable ajustée utile dans l'évaluation de la compagnie, car elle reflète le bénéfice des activités souscrites antérieurement qui seront rentabilisées avec le temps. Le tableau ci-dessous réconcilie valeur comptable ajustée et valeur comptable aux 30 juin 2005, 31 décembre 2004 et 31 décembre 2003.

(en millions de dollars US) En date des 30 juin 2005 31 déc 2004 31 déc 2003 Valeur comptable ajustée 2 816,8 2 627,9 2 330,2 Réserves des primes non acquises (net) moins les frais d'acquisition différés (629,1) (585,1) (514,9) Valeur actuelle (net) des primes futures échelonnées (157,2) (124,8) (72,2) Valeur comptable 2 030,5 1 918,0 1 743,1

Primes brutes souscrites ajustées

Par primes brutes souscrites ajustées on entend les primes brutes prélevées à l'acquisition, plus la valeur présente des versements estimatifs des primes souscrites relatives à des polices garanties émises pendant la période (et actualisées à 5 %). Le tableau ci-dessous réconcilie les primes brutes souscrites ajustées aux primes souscrites reprises dans le bilan de l'exercice :

(en millions de dollars US) 2e T 2e T 6 mois 6 mois 2005 2004 2005 2004 Primes brutes souscrites ajustées 175,5 128,4 281,4 205,2 Valeur actuelle des primes échelonnées souscrites pour des polices émises pendant la période (62,0) (32,0) (96,5) (60,9) Primes brutes prélevées à l'acquisition 113,5 96,4 184,9 144,3 Versements bruts des primes souscrites 17,8 10,1 30,8 18,6 Primes brutes souscrites 131,3 106,5 215,7 162,9

Profil de la société

FGIC Corporation est une société de portefeuille d'assurance dont la filiale en propriété exclusive, Financial Guaranty Insurance Company (FGIC), propose une amélioration des termes de crédit des financements publics et des valeurs financières structurées, aux États-Unis et ailleurs dans le monde. Fondée en 1983, FGIC est un des quatre plus importants garants financiers spécialisés. En général, FGIC garantit les paiements à date fixe du principal et des intérêts des obligations d'un émetteur. La puissance financière de FGIC lui vaut la cote triple A de Moody's Investors Service, Standard & Poor's et Fitch Ratings.

Mise en garde

Ce communiqué de presse contient des << énoncés prospectifs >> - c'est-à-dire des déclarations portant sur des événements, non passés, mais futurs. Ces énoncés prospectifs impliquent souvent des anticipations et des suppositions quant aux performances, résultats et activités futurs. Il ne faut pas trop se fier à ces énoncés prospectifs, car ils sont nécessairement soumis à des risques et à des incertitudes, lesquels sont susceptibles d'affecter les résultats réels et les performances de sorte que ceux-ci pourraient différer de ce qui est exprimé ou impliqué dans nos énoncés prospectifs. Ce qui pourraient entraîner des écarts, est entre autres : (1) notre capacité à conserver nos cotations ; (2) notre capacité de mettre en oeuvre notre programme d'activités et de percer dans de nouveaux marchés et de nouvelles classes de valeurs actives ; (3) les conditions de la concurrence et les niveaux de tarification ; (4) les décisions des instances législatives et de régulation aux Etats-Unis ou ailleurs, y compris les nouvelles dispositions des autorités comptables et les changements des lois fiscales qui pourraient nous affecter ; (5) l'intensité des activités au sein des marchés créanciers nationaux et internationaux ; (6) les fluctuations des conjonctures économiques, des termes de crédit ou des taux d'intérêt aux Etats-Unis et ailleurs, et (7) d'autres risques et incertitudes que nous n'avons pas encore identifiés à ce jour. Nos énoncés prospectifs se basent sur nos suppositions et convictions actuelles concernant des événements futurs. Nous ne nous engageons aucunement à mettre à jour ou corriger ces énoncés prospectifs.

FGIC Corporation et filiales Bilan consolidé (en milliers de dollars, sauf les montants par action) (en dollars US) 30 juin 31 décembre 2005 2004 (non vérifié) Actifs Valeurs à échéance fixe, négociable, à valeur actuelle (coûts restant à amortir de 3 058 901 dollars en 2005 et de 2 950 013 dollars en 2004) 3 092 041 2 967 517 Investissements à court terme, avec coûts, proches de la valeur actuelle 233 102 181 700 Total des investissements 3 325 143 3 149 217 Liquidités et équivalents 69 224 74 578 Produits financiers à recevoir 38 535 36 935 Titres vendus à recevoir 34 265 - Réassurance à recevoir pour pertes 2 613 3 054 Primes de réassurance payées d'avance 117 537 109 292 Frais différés d'acquisition de polices 47 461 33 835 Immobilisations corporelles, net d'amortissement cumulé de 459 dollars en 2005 et 164 dollars en 2004 2 536 2 408 Dépenses prépayées et autres actifs 15 832 12 601 Total des actifs 3 653 146 3 421 920 Passifs et fonds propres Passifs : Primes non acquises 1 132 949 1 043 334 Dépenses pour pertes et ajustements 32 451 39 181 Soldes à payer en réassurance cédée 10 685 3 826 Comptes et dépenses à payer 36 540 37 286 Achats de titres à payer 17 164 5 715 Obligations pour capital prêté 4 928 6 446 Taxes fédérales à payer 16 559 7 658 Taxes fédérales différées 48 082 37 160 Dette 323 340 323 329 Total des passifs 1 622 708 1 503 935 Fonds propres : Actions préférentielles avec participation, obligatoirement convertible, valeur nominale de 0,01 chacune ; 2 500 actions autorisées, 2 346 actions émises et en circulation au 30 juin 2005 et au 31 décembre 2004 260 076 251 575 Actions préférentielles, valeur nominale de 0,01 dollar chacune ; 47 500 autorisées, aucune émise ni en circulation - - Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 dollars chacune ; 6 000 000 d'actions autorisées, 2 402 830 actions émises et en circulation au 30 juin 2005 et au 31 déc 2004 24 24 Capital d'apport additionnel 1 435 261 1 435 261 Rémunération à base d'actions non acquise - (45) Autres recettes accumulées, après impôt 23 359 16 433 Bénéfices non répartis 311 718 214 737 Total des fonds propres 2 030 438 1 917 985 Total des passifs et fonds propres 3 653 146 3 421 920 FGIC Corporation et filiales État des résultats consolidés (non vérifiés) (en milliers de dollars US) Trois mois clos au Six mois clos au 30 juin 30 juin 2005 2004 2005 2004 Recettes : Primes brutes souscrites 131 335 106 456 215 739 162 851 Primes cédées souscrites (18 030) (813) (19 825) (3 559) Primes nettes souscrites 113 305 105 643 195 914 159 292 Augmentation des primes non gagnées nettes (51 398) (52 492) (81 374) (74 939) Primes nettes gagnées 61 907 53 151 114 540 84 353 Produit financier net 28 818 23 389 56 693 46 036 Gains réalisés nets (pertes) - (749) 122 778 Autres recettes 90 240 516 557 Total des recettes 90 815 76 031 171 871 131 724 Dépenses : Dépenses pour pertes et ajustements (3 066) (1 070) (5 677) (406) Dépenses de souscription 16 933 16 399 37 266 29 844 Frais différés d'acquisition de polices (6 956) (8 630) (17 627) (16 311) Amortissement des frais différés d'acquisition de polices 1 852 184 4 001 342 Dépenses d'intérêt 4 875 3 763 9 750 7 178 Autres frais d'exploitation 1 799 5 876 3 525 7 707 Total des dépenses 15 437 16 522 31 239 28 354 Revenus avant impôt 75 378 59 509 140 632 103 370 Dépenses fiscales 19 281 14 466 35 150 23 226 Bénéfice net 56 097 45 043 105 482 80 144 Dividendes d'actions préférentielles (4 250) (4 043) (8 501) (8 086) Bénéfice net disponible pour actionnaires 51 847 41 000 96 981 72 058 (1) Les << primes brutes souscrites ajustées >> ne font pas partie des critères GAAP d'évaluation des performances. Pour plus de renseignements, voir les << Critères de performance non repris dans les GAAP >>. (2) La << valeur comptable ajustée >> ne fait pas partie des critères GAAP d'évaluation des performances. Pour plus de renseignements, voir les << Critères de performance non repris dans les GAAP >>. (3) Les << primes brutes souscrites ajustées >> ne font pas partie des critères GAAP d'évaluation des performances. Pour plus de renseignements, voir les << Critères de performance non repris dans les GAAP >>. Contact : Brian Moore Relations publiques & Investisseurs T: +1-212-312-2776 E: brian.moore@fgic.com

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