Momentive Performance Materials Inc. déclare ses résultats pour 2006
Momentive Performance Materials Inc. (« Momentive » ou « la Société ») a déclaré aujourd’hui ses résultats combinés pour l’exercice clos le 31 décembre 2006. Les points culminants de 2006 sont les suivants :
- Ventes nettes de 2 414,1 millions de dollars en 2006 contre 2 341,9 millions de dollars en 2005.
- Bénéfice d’exploitation de 100,8 millions de dollars contre un bénéfice d’exploitation de 222,8 millions de dollars en 2005.
- Perte nette de 36,9 millions de dollars en 2006 contre un bénéfice net de 74,3 millions de dollars en 2005.
- BAIIA ajusté de 427,8 millions de dollars pour la période des douze derniers mois (DDM) close le 31 décembre 2006, comparé à un BAIIA ajusté de 417,2 millions de dollars en 2005. (Nota : le BAIIA ajusté est une mesure non conforme aux PCGR (principes comptables généralement reconnus) et est défini et rapproché du bénéfice net plus bas dans ce communiqué)).
Le 3 décembre 2006, Momentive Performance Materials Inc. a acquis GE Advanced Materials (« la Transaction »), une unité d’exploitation de General Electric Company. Le prix d’achat de GE Advanced Materials à la date d’acquisition s’élevait à environ 3,8 milliards de dollars sous réserve de certains ajustements du prix d’achat. Dans le cadre de cette acquisition, la Société a émis 3 031,2 millions de dollars de dette, constituée de 50,0 millions de dollars de facilité de crédit renouvelable tirée, une facilité B de prêt à terme de 1 053,1 millions de dollars, 765,0 millions de dollars de billets de premier rang, 300 millions de dollars de billets à rendement réinvesti de premier rang, 363,1 millions de dollars de billets de premier rang en euros et 500,0 millions de dollars de titres subalternes de premier rang. La disponibilité totale de notre facilité de crédit renouvelable est de 300,0 millions de dollars, desquels 50,0 millions de dollars ont été empruntés à la clôture de la Transaction, et qui n’a aucun solde existant, à l’exception de 3,3 millions de dollars de lettres de crédit capitalisées, au 31 décembre 2006.
« La Société a fait des progrès importants dans sa transformation en une entreprise autosuffisante et autonome », a déclaré Wayne Hewett, président-directeur général. « Nous sommes à la hauteur de la concurrence sur le marché, nous exécutons notre plan d’affaires et nous achevons les étapes nécessaires pour faire de Momentive une entreprise autonome, robuste et focalisée. Il nous reste sans aucun doute beaucoup à faire, en termes d’augmentation de la croissance et de modération des tendances inflationnistes, deux aspects que nous nous efforçons d’améliorer. »
Résumé des résultats
Dans la discussion qui suit, des comparaisons sont faites entre les exercices clos le 31 décembre 2006 (combiné) et le 31 décembre 2005, nonobstant la présentation dans nos états des résultats d’exploitation consolidés et combinés pour l’exercice clos le 31 décembre 2006, la période Successeur du 4 décembre 2006 au 31 décembre 2006 et la période Prédécesseur du 1er janvier 2006 au 3 décembre 2006. La présentation divisée d’une période annuelle est requise conformément aux PCGR quand la base de comptabilité a changé. Par conséquent, la présentation combinée pour 2006 ne constitue pas une présentation reconnue conformément aux PCGR. La comptabilité d’une acquisition exige que les valeurs comptables historiques de l’actif acquis et du passif assumé soient ajustées à la valeur de marché. Une base de coûts plus élevée résultante associée à l’attribution du prix d’achat impacte sur les résultats de la période post-acquisition, ce qui impacte sur les comparaisons de période à période. Nous estimons qu’une discussion des périodes distinctes présentées pour l’exercice clos le 31 décembre 2006 dans nos états des résultats d’exploitation consolidés et combinés pourrait nuire à la compréhension de notre performance d’exploitation. L’impact de l’acquisition sur la période Successeur de 28 jours n’a pas d’effet notable sur la comparaison des périodes annuelles et, par conséquent, nous avons préparé la discussion de nos résultats d’exploitation en comparant l’exercice clos le 31 décembre 2006 (combiné) à l’exercice clos le 31 décembre 2005 sans tenir compte de la différentiation entre les résultats d’exploitation Prédécesseur et Successeur pour la période Prédécesseur du 1er janvier 2006 au 3 décembre 2006 et pour la période Successeur du 4 décembre 2006 au 31 décembre 2006.
Le tableau suivant présente certaines informations financières historiques consolidées et combinées pour l’exercice clos le 31 décembre 2005 et les périodes successeur et prédécesseur combinées pour l’exercice clos le 31 décembre 2006 :
Prédécesseur Successeur Prédécesseur
et
Successeur
combinés
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Exercice Période Période Exercice
clos le 31 du 1er du 4 clos le 31
décembre janvier décembre décembre
2005 2006 au 3 2006 au 31 2006
décembre décembre
2006 2006
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(en millions de dollars)
Ventes nettes $2 341,9 $2 168,0 $246,1 $2 414,1
Coût des ventes 1 429,6 1 397,6 185,2 1 582,8
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Bénéfice brut 912,3 770,4 60,9 831,3
Frais de vente,
frais généraux
et dépenses
administratives 617,3 534,6 52,9 587,5
Dépenses en
recherche et
développement 72,2 72,8 7,4 80,2
Recherche et
développement en
cours - 0,0 52,0 52,0
Frais de
restructuration
et autres coûts - 10,6 0,20 10,8
---------- --------- ----------- ----------
Bénéfice
d'exploitation 222,8 152,4 (51,6) 100,8
Autres revenus
(dépenses)
Intérêts débiteurs,
nets (16,6) (11,8) (21,6) (33,4)
Autres revenus
(dépenses), nets (1,7) (4,7) 0,0 (4,7)
Intérêts
minoritaires (64,7) (43,9) (0,1) (44,0)
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Revenu (perte)
avant
impôts sur le
revenu 139,8 92,0 (73,3) 18,7
Impôts sur le
revenu 65,5 58,3 (2,7) 55,6
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Bénéfice net (perte) $74,3 $33,7 $(70,6) $(36,9)
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Ventes nettes par
segment
Silicones $2 094,5 $1 925,7 $219,2 2 144,9
Quartz 247,4 $242,3 $26,9 269,2
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Total $2 341,9 $2 168,0 $246,1 $2 414,1
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Ventes nettes. En 2006, les ventes nettes s’élevaient à 2 414,1 millions de dollars, contre 2 341,9 millions de dollars en 2005, une hausse de 3,1 %. La hausse a été favorisée par une hausse de 4,7 % du volume des ventes, reflétant la croissance dans nos divisions Silicones et Quartz, laquelle a été partiellement compensée par des fluctuations défavorables des taux de change de 0,9 % et une baisse modeste des prix de vente.
Coût des ventes. En 2006, le coût des ventes s’élevait à 1 582,8 millions de dollars, contre 1 429,6 millions de dollars en 2005, une hausse de 10,7 %. Le coût des ventes a augmenté de 153,2 millions de dollars, essentiellement attribuable à des hausses du volume des ventes, à l’augmentation des coûts des matières premières et de l’énergie et des coûts de main d’œuvre, et à l’impact d’une charge de 34,4 millions de dollars sur le coût des ventes au cours du mois de décembre 2006, résultant de la vente de l’inventaire qui avait été réévalué à la valeur de marché dans la comptabilité de l’achat à la date de la Transaction.
Bénéfice brut. En 2006, le bénéfice brut s’élevait à 831,3 millions de dollars soit 34,4 % des ventes nettes, contre 912,3 millions de dollars soit 39 % des ventes nettes, une baisse de 8,9 %. Cette baisse est essentiellement due à l’impact de la hausse du coût des ventes nettes décrite ci-dessus.
Rapprochement du bénéfice net au BAIIA ajusté
Certains engagements contenus dans l’accord de crédit gouvernant nos facilités de crédit et les contrats bilatéraux gouvernant les billets de premier rang, les billets à rendement réinvesti de premier rang et les titres subalternes de premier rang (i) nécessitent le maintien d’une dette garantie de premier lien nette au ratio du BAIIA ajusté et/ou (ii) restreignent notre capacité à prendre certaines mesures, notamment à encourir une dette supplémentaire ou à faire des acquisitions si nous ne sommes pas en mesure de satisfaire à certains tests financiers. Par exemple, les engagements de contrats bilatéraux restreignent notre capacité à encourir une dette supplémentaire à moins que nous ne puissions nous conformer, sur une base pro forma, à un ratio BAIIA ajusté/Charges fixes (mesuré sur une base de quatre trimestres glissants) de 2,0:1,0. L’incapacité de nous conformer à de tels engagements pourra limiter nos perspectives de croissance à long terme en restreignant notre capacité à encourir une dette supplémentaire ou à croître par le biais d’acquisitions.
Le BAIIA est constitué du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Le BAIIA est une mesure fréquemment utilisée dans notre secteur et nous présentons le BAIIA pour faciliter votre compréhension de notre performance d’exploitation. Nous utilisons le BAIIA comme critère pour évaluer notre performance par rapport à celle de nos pairs. Nous estimons que le BAIIA est une mesure de performance d’exploitation, et non pas une mesure de la liquidité, qui fournit aux investisseurs et aux analystes une mesure des résultats d’exploitation non affectés par les différences au niveau des structures financières, cycles de dépenses en capital et âges des actifs associés parmi des sociétés autrement comparables. Le BAIIA ajusté est défini en tant que BAIIA ajusté encore une fois pour exclure les postes inhabituels et autres ajustements pro forma permis dans le calcul de la conformité de l’engagement dans les contrats bilatéraux gouvernant les billets en vue de tester si certains types de transactions sont permis. Toutefois, le BAIIA et le BAIIA ajusté ne sont pas des mesures de la performance financière en vertu des PCGR aux États-Unis, et notre BAIIA et notre BAIIA ajusté risquent de ne pas être comparables aux mesures du même titre adoptées par d’autres sociétés. Le lecteur ne doit pas considérer notre BAIIA ou notre BAIIA ajusté comme une alternative au bénéfice d’exploitation ou au bénéfice net, déterminé conformément aux PCGR aux États-Unis, comme un indicateur de notre performance d’exploitation, ou comme une alternative aux flux de trésorerie issus des activités d’exploitation, déterminés conformément aux PCGR aux États-Unis, comme un indicateur de nos flux de trésorerie ou comme une mesure de liquidité.
Le tableau suivant rapproche le bénéfice net au BAIIA et au BAIIA ajusté pour les périodes présentées :
Successeur Prédécesseur Successeur Prédécesseur
----------- ------------ et ------------
Période du Prédécesseur
------------------------ combinés Exercice
4 décembre 1er janvier Exercice clos le 31
2006 au 2006 au clos le 31 décembre
31 décembre 3 décembre décembre
2006 2006 2006 2005 2004
----------- ------------ ------------ ------------
(en millions de dollars)
Bénéfice net (perte) $(70,6) $33,7 $(36,9) $74,3 $67,4
Intérêts débiteurs,
nets 21,6 11,8 33,4 16,6 23,4
Impôts sur le revenu (2,7) 58,3 55,6 65,5 45,6
Dépréciation et
amortissement 27,0 153,4 180,4 186,3 182,1
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BAIIA $(24,7) $257,2 $232,5 $342,7 $318,5
----------- ------------ ------------ ------------
Intérêts
minoritaires (a) 49,8 $63,4
Effet de la
comptabilité
de l'achat
- Non liquide (b) 86,4 -
Économies
indépendantes -
évaluation (c) 15,7 14,4
Économies sur
les régimes
de prestations
U.S. (d) 4,0 2,8
Économies de
coût -
nouvelles
initiatives (e) 7,4 -
Coûts de
restructuration
et coûts
indépendants (f) 10,8 0,5
Coûts de
transaction
et coûts
initiaux (g) 21,2 (6,6)
------------ -----
BAIIA ajusté $427,8 $417,2
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(a) Reflète l’élimination des intérêts minoritaires résultant de l’acquisition d’intérêts résiduels d’actionnaires de 63,4 millions de dollars en 2005 et de 44,9 millions de dollars en 2006 dans des joint-ventures avec Toshiba et Bayer et la consolidation d’OSi Italie de mai 2006 au 3 décembre 2006.
(b) Représente les charges non liquides ou qui ont été réévaluées à la valeur de marché à la date de l’Acquisition. Les charges non liquides comprennent (i) 34,4 millions de dollars au coût des ventes pendant le mois de décembre 2006, résultant des ventes d’inventaires et (ii) 52,0 millions de dollars d’actifs incorporels de recherche et développement en cours imputés en décembre 2006.
(c) Représente des économies de coût indépendantes pour les fonctions et services précédemment fournis par GE et ses sociétés affiliées. Historiquement, ces services nous étaient facturés via une évaluation et étaient associés aux fonctions telles que IT, finance, trésorerie, exploitation, recherche et développement, assurance, juridique, et ressources humaines. L’évaluation s’élevait à 62,5 millions de dollars pour 2005 et à 62,6 millions de dollars pour 2006 et ne continuera pas sur une base indépendante.
(d) Représente les économies associées à la conception de nos régimes de prestations U.S. comparées aux coûts qui, historiquement, nous étaient directement facturés par GE pour l’administration des régimes de prestations aux États-Unis.
(e) Représente les économies de coût issues des initiatives mises en œuvre par la direction, y compris les réductions d’effectif, la réduction du nombre d’entités légales, et la consolidation des entrepôts et bureaux.
(f) Essentiellement associés aux coûts de restructuration et aux coûts indépendants initiaux relatifs à la Transaction, y compris (i) les services de consultation associés à la mise en place de notre régime de prestations US et d’autres services de 3,3 millions de dollars, (ii) des primes de maintien en fonction de 3,3 millions de dollars, (iii) les coûts de 3,0 millions de dollars associés au transfert de la production à une nouvelle usine et à la réorganisation d’une force de ventes en Europe et d’autres ajustements de 1,2 million de dollars.
(g) Représente les coûts initiaux et de lancement associés à l’établissement de Momentive en tant qu’entité autonome en 2006, ce qui inclut (i) des éléments non liquides de 14,9 millions de dollars qui ne seront pas répétés, y compris les réserves d’inventaire et autres charges uniques non récurrentes (ii) d’autres honoraires et services de consultation de 3,6 millions de dollars et (iii) la cessation de 2,7 millions de dollars de redevances à Toshiba. En 2005, représente l’élimination d’un gain de 4,1 millions de dollars sur la vente de notre participation de 49 % dans la joint-venture Dong Yang Silicones Co. Ltd. au propriétaire majoritaire au cours du deuxième trimestre 2005, ainsi que d’autres ajustements de 2,5 millions de dollars.
Énoncés prévisionnels
Certains énoncés contenus dans ce communiqué de presse constituent des énoncés prévisionnels au sens de l’article 27A de la loi Securities Act de 1933, dans sa version amendée et de l’article 21E de la loi Securities Exchange Act de 1934, dans sa version amendée. En outre, la direction de la Société pourra de temps à autre formuler verbalement des énoncés prévisionnels. Les énoncés prévisionnels sont identifiables par les expressions « être d’avis », « s’attendre à ce que », « anticiper », « projeter », « prévoir de », « estimer », « avoir l’intention de », des expressions similaires et l’emploi du futur. Les énoncés prévisionnels formulés dans les présentes reflètent nos points de vue actuels en ce qui concerne des évènements futurs et sont basés sur les données financières, économiques et compétitives dont nous disposons à l’heure actuelle et sur des plans d’affaires actuels. Les résultats réels pourront varier sensiblement en fonction de risques et d’incertitudes susceptibles d’avoir un impact sur nos opérations, marchés, services, prix et autres facteurs. Parmi les facteurs importants susceptibles de faire varier sensiblement les résultats réels de ceux annoncés dans les énoncés prévisionnels citons, sans que cette liste soit exhaustive : les facteurs économiques tels qu’une interruption dans l’approvisionnement ou l’augmentation des prix des matières premières dues à des catastrophes naturelles, des facteurs concurrentiels tels que les actions sur les prix par nos concurrents qui pourraient affecter nos marges d’exploitation, et les facteurs réglementaires tels que les changements des règlements gouvernementaux affectant nos produits qui aboutissent à des questions environnementales et légales.
À propos de la Société
Momentive Performance Materials Inc. est une société de premier plan de matériaux spécialisés, offrant des solutions de haute technologie aux marchés de la silicone, du quartz et de la céramique. Leader mondial, la société est présente à l’échelle internationale et possède un solide portefeuille de produits, des capacités en matière de recherche et de développement à la pointe de la technologie, et une longue tradition d’excellence en matière de prestation de services. Momentive Performance Materials Inc. est la propriété d’une filiale de Apollo Management, L.P. D’autres informations sont disponibles sur www.momentive.com.
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