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EDF

vendredi 31 juillet 2026 à 5h45

EDF : Résultats semestriels 2026: Performance opérationnelle solide - Hausse de la production nucléaire en France - Cash-flow positif permettant une stabilité de la dette financière nette


Résultats semestriels 2026

Performance opérationnelle solide
Hausse de la production nucléaire en France
Cash-flow positif permettant une stabilité de la dette financière nette

Performance soutenue par la hausse de la production nucléaire en France 

Production : 262,1 TWh (dont 189,9 TWh de production nucléaire en France)

Chiffre d’affaires : 57,4 Mds€
EBITDA : 14,1 Mds€
Résultat net part du Groupe : 5,2 Mds€

Cash-flow opérationnel : 2,6 Mds€
Endettement Financier Net : 51,5 Mds€
Ratio EFN / EBITDA : 1,8 x

Le Conseil d’administration d’EDF, réuni le 30 juillet 2026 sous la présidence de Bernard Fontana, a arrêté les comptes consolidés clos le 30 juin 2026.
Bernard Fontana, Président-Directeur général d’EDF a déclaré : « Le premier semestre 2026 est marqué par des résultats opérationnels et financiers conformes à nos attentes. Ces résultats traduisent la mobilisation du Groupe pour satisfaire ses clients, accompagner l’électrification des usages et améliorer durablement la performance opérationnelle, avec une production en hausse, notamment la production nucléaire en France pour 8 TWh par rapport au premier semestre 2025. A l’occasion de nos 80 ans, nous mobilisons 350 M€ pour accélérer l’électrification dans le logement et les bâtiments, les transports et l'industrie. En facilitant l'accès pour tous à des solutions bas carbone et en accompagnant les projets d'électrification des territoires et des industriels, nous contribuons concrètement à la compétitivité, à la souveraineté et à la décarbonation de notre économie. Nous investissons dans notre outil industriel et accélérons le déploiement de notre programme d’adaptation au changement climatique, tout en développant les compétences et la formation de nos équipes. Nous poursuivons l'ensemble de ces actions avec une attention constante portée à notre performance opérationnelle et à notre trajectoire financière. Je remercie les équipes du Groupe et nos partenaires pour leur engagement. Fiers d’être EDF depuis 80 ans, et engagés pour les décennies à venir. »

Perspectives
EBITDA 2026 attendu en baisse de l’ordre de 10 % versus 2025, notamment dans un contexte de baisse des prix de marché et de canicules.
Production nucléaire en France estimée à 350-370 TWh en 2026 et 2027, et à 345-375 TWh en 2028, avec un objectif de productible supérieur à 400 TWh.

Objectifs 2027 confirmés (1)
Endettement Financier Net / EBITDA : ≤ 2,5x
Dette Economique Ajustée / EBITDA ajusté (2) : ≤ 4x 

Résultats financiers

L’EBITDA s’élève à 14,1 Mds€ versus 15,5 Mds€ au premier semestre 2025 dans un contexte de baisse des prix de marché et de performance opérationnelle solide, avec notamment une production nucléaire en hausse en France.

Le résultat financier est en hausse de 1,5 Md€ à 0,2 Md€ en raison de :

Le résultat net courant s’élève à 4,0 Mds€ versus 5,5 Mds€ au premier semestre 2025 principalement en raison du recul de l’EBITDA.

Le résultat net part du Groupe s’élève à 5,2 Mds€ versus 5,5 Mds€ au premier semestre 2025. Il s’explique principalement par la variation de juste valeur des instruments financiers, essentiellement les actifs dédiés, après impôt classée en élément non courant pour 1,1 Md€.

Le cash-flow opérationnel de 2,6 Mds€ est essentiellement lié au cash généré par les activités régulées et non régulées en France.
Le besoin en fonds de roulement diminue de 2,5 Mds€, essentiellement en raison de :

Les investissements nets atteignent 11,4 Mds€, stables versus le premier semestre 2025. Ils sont réalisés principalement pour le Grand Carénage dans le cadre de l’extension de la durée de vie des réacteurs en France et leur résilience aux événements climatiques, pour le projet Hinkley Point C et le programme EPR2, ainsi que pour le développement des réseaux et leur adaptation au changement climatique.

Le cash-flow s’établit à 1,1 Md€ versus 4,3 Mds€ au premier semestre 2025 au cours duquel une prime d’émission de 2 Mds€ avait été versée à l’État. Le dividende au titre de l’année 2025 de 1 Md€ a été versé le 30 juillet 2026.

L’endettement financier net de 51,5 Mds€ est stable par rapport à fin 2025. EDF a émis plus de 5,1 Mds€ d’obligations pendant le premier semestre 2026, dont 2,75 Mds€ d’obligations vertes pour le financement de l’extension de la durée de vie des réacteurs nucléaires en France et le projet Hinkley Point C.

Performance opérationnelle et faits marquants

Le groupe EDF accompagne l’électrification de ses clients :

Production et souveraineté :

Poursuite des projets bas carbone :

Adaptation au changement climatique

Des réseaux engagés au service de la transition énergétique :

EDF répond à la hausse des besoins de flexibilité du système électrique :

Résultats financiers par segment :

(en millions d’euros)S1 2025S1 2026Variation organique
France - Activités de production et commercialisation7 3276 228-15,4 %
France - Activités régulées4 1124 054-1,4 %
EDF power solutions61166210,5 %
Dalkia24927318,1 %
Industrie et services8617796,5 %
Royaume-Uni1 3341 062-17,5 %
Italie743606-16,3 %
Autres 1 0081 0420,9 %
Total Groupe15 47014 104-8,7 %

Le chiffre d’affaires ci-dessous est présenté aux bornes des segments, avant les éliminations inter-segments.

 

(en millions d'euros)
S1 2025S1 2026Variation organique
Chiffre d’affaires22 21620 792-7,0 %
EBITDA 7 3276 228-15,4 %

L’EBITDA est en recul en raison de la baisse des prix de marché (-1,0 Md€).
La hausse de 8 TWh de production nucléaire contribue légèrement à celle de l’EBITDA (0,4 Md€) ; son effet est partiellement compensé par la baisse de la production hydraulique (-0,1 Md€).
De plus, la taxe sur les Installations Nucléaires de Base pour l’année 2026 est en hausse de 0,6 Md€.

 

(en millions d'euros)
S1 2025S1 2026Variation organique
Chiffre d’affaires11 39811 239-1,4 %
EBITDA 4 1124 054-1,4 %
Dont Enedis3 5593 509-1,4 %

Le léger recul de l’EBITDA s’explique principalement par une baisse des volumes acheminés en raison de la hausse moyenne des températures. De plus, les événements climatiques, notamment les tempêtes de début d’année, ont entrainé une hausse des charges.

(en millions d'euros)S1 2025S1 2026Variation organique
Chiffre d'affaires2 6702 625-1,0 %
EBITDA61166210,5 %
Dont EDF power solutions SA (8)38042916,3 %
Dont Belgique258253-1,9 %

La hausse de l’EBITDA d’EDF power solutions SA s’explique essentiellement par la rotation du portefeuille, avec en particulier des cessions significatives de parcs aux États-Unis et une production en hausse.
La cession des activités d’EDF power solutions aux Etats-Unis et au Canada a été annoncée pour une valeur des titres d’environ 4,2 Mds$, assortie de compléments de prix pour un montant maximal de 0,39 Md$.

En Belgique, le léger recul de l’EBITDA s’explique par une baisse de la production nucléaire liée aux arrêts planifiés de 3 réacteurs et à l’arrêt définitif de Tihange 1 compensée par une bonne optimisation des coûts d’équilibrage.

 

(en millions d'euros)
S1 2025S1 2026Variation organique
Chiffre d’affaires3 0773 0842,3 %
EBITDA 24927318,1 %

La progression de l’EBITDA s’explique par la performance commerciale et les travaux de décarbonation dans les bâtiments, les réseaux de chaleur et l’industrie, afin d'accompagner les clients dans l'électrification et l'amélioration de l'efficacité énergétique de leurs installations.

(en millions d'euros)S1 2025S1 2026Variation organique
Chiffre d'affaires 2 9253 33414,0 %
EBITDA8617796,5 %
EBITDA Framatome33143127,8 %
Dont EBITDA Framatome contributif groupe EDF13521351,5 %

Le niveau d’activité accru de la Base Installée et du Combustible aux États-Unis explique la hausse de l’EBITDA contributif de Framatome. La montée en puissance de la fabrication des composants pour le programme EPR2 induit par ailleurs la hausse de l’EBITDA Framatome. Les prises de commande s’établissent à environ 2,7 Mds€ à fin juin 2026.

L’EBITDA d’Arabelle Solutions s’élève à 14 M€ (-36 M€ en contributif Groupe).

 

(en millions d'euros)
S1 2025S1 2026Variation organique
Chiffre d’affaires8 6467 960-5,1 %
EBITDA 1 3341 062-17,5 %

Le recul de l'EBITDA s'explique par la diminution de la production nucléaire de 1,7 TWh en lien avec des arrêts fortuits plus nombreux, ainsi que par l’impact de la baisse des prix de marché sur les prix nucléaires réalisés.

Afin de prolonger la durée de vie du réacteur de Sizewell B de 2035 à 2055, un accord a été signé avec le gouvernement britannique sur les termes d’un contrat pour différence sur cette période à un prix de 70,5 £/MWh2025. EDF prévoit d'investir 800 M£ d’ici 2035 pour mettre en œuvre cette prolongation. 

 

(en millions d'euros)
S1 2025S1 2026Variation organique
Chiffre d’affaires9 3168 820-4,6 %
EBITDA 743606-16,3 %

La baisse de l’EBITDA s’explique par les activités de production d’électricité avec notamment un net recul de la production hydraulique, compte tenu d’une faible pluviométrie.

Dans les activités de commercialisation, les marges sont en retrait dans un contexte régulatoire et concurrentiel tendu.

Dans les activités gaz, les marges sont en légère baisse, l’effet de la force majeure déclarée par Qatar Energy sur leurs livraisons depuis début avril ayant été partiellement compensé par des livraisons de gaz par d’autres fournisseurs.

(en millions d'euros)S1 2025S1 2026Variation organique
Chiffre d'affaires3 1373 2944,4 %
EBITDA1 0081 0420,9 %
Dont activités gazières40757-86,0 %
Dont EDF Trading56997266,3 %

La baisse de l’EBITDA des activités gazières s’explique par des opérations réalisées en 2025 sans équivalent en 2026, notamment l’optimisation des positions prises dans le contrat avec le terminal de Dunkerque.

Dans un contexte de la fin de l’Arenh, de forte hausse des prix du gaz et de la volatilité liée au conflit au Moyen-Orient, l’activité d’EDF Trading a été soutenue et son EBITDA est en augmentation.

Extrait des comptes consolidés

Compte de résultat consolidé

(en millions d'euros)S1 2025S1 2026
Chiffre d’affaires59 43657 449
Achats de combustible et d’énergie (30 361)(29 900)
Autres consommations externes (1)(6 422)(6 400)
Charges de personnel (1)(7 365)(7 695)
Impôts et taxes(2 632)(3 141)
Autres produits et charges opérationnels2 8143 791
Excédent brut d’exploitation - EBITDA15 47014 104
Variations nettes de juste valeur sur instruments dérivés énergie et matières premières hors activités de trading(144)266
Dotations aux amortissements(6 059)(6 460)
(Pertes de valeur) / reprises(185)(54)
Autres produits et charges d’exploitation(120)(249)
Résultat d’exploitation8 9627 607
Coût de l’endettement financier brut(1 598)(1 681)
Effet de l’actualisation(1 465)(2 013)
Autres produits et charges financiers1 8103 917
Résultat financier(1 253)223
Résultat avant impôts des sociétés intégrées7 7097 830
Impôts sur les résultats(2 304)(2 596)
Quote-part de résultat net des entreprises associées et des coentreprises252204
Résultat net des activités en cours de cession--
Résultat net consolidé5 6575 438
Dont résultat net - part du Groupe5 4755 236
Résultat net des activités poursuivies5 4755 236
Résultat net des activités en cours de cession--
Dont résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle182202
Activités poursuivies182202
Activités en cours de cession--

(1) Les autres consommations externes et les charges de personnel sont nettes de la production stockée et immobilisée. Au 30.06.2026, la production stockée et immobilisée relative aux frais de personnel qui était présentée au sein des « Autres consommations externes » est désormais présentée en déduction des « Charges de personnel » sans impact sur l'EBITDA. L'information comparative de l'exercice 2025 a été retraitée en conséquence (voir notes 5 des comptes consolidés).

Bilan consolidé

Actif
(en millions d’euros)
31/12/202530/06/2026
Goodwill6 972 7 086
Autres actifs incorporels13 182 13 660
Immobilisations de production, autres immobilisations corporelles et actifs au titre du droit d’utilisation111 936 112 008
Immobilisations en concessions de distribution publique d’électricité en France71 398 72 789
Immobilisations en concessions des autres activités6 682 6 678
Participations dans les entreprises associées et les coentreprises8 828 7 897
Actifs financiers non courants 56 551 56 266
Autres débiteurs non courants1 978 2 090
Impôts différés actifs2 807 2 850
Actif non courant280 334 281 324
Stocks (1)19 167 20 102
Clients et comptes rattachés21 665 18 703
Actifs financiers courants32 638 32 919
Actifs d’impôts courants698 666
Autres débiteurs courants12 214 13 141
Trésorerie et équivalents de trésorerie7 641 7 973
Actif courant94 023 93 504
Actifs détenus en vue de leur vente- 6 180
Total de l’actif374 357 381 008
 

Capitaux propres et passif
(en millions d’euros)
  
Capital2 084 2 084
Réserves et résultats consolidés68 269 70 961
Capitaux propres part du Groupe70 353 73 045
Intérêts attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle10 824 11 050
Total des capitaux propres81 177 84 095
Provisions liées à la production nucléaire – Aval du cycle, déconstruction des centrales et derniers cœurs67 577 67 284
Provisions pour avantages du personnel16 158 14 591
Autres provisions6 634 6 638
Provisions non courantes90 369 88 513
Passifs spécifiques des concessions de distribution publique d’électricité en France51 154 51 394
Passifs financiers non courants70 232 70 236
Autres créditeurs non courants5 503 6 833
Impôts différés passifs1 160 1 571
Passif non courant218 418 218 547
Provisions courantes6 450 6 993
Fournisseurs et comptes rattachés21 322 20 997
Passifs financiers courants22 119 23 337
Dettes d’impôts courants308 751
Autres créditeurs courants24 535 24 326
Passif courant74 734 76 404
Passifs détenus en vue de leur vente28 1 962
Total des capitaux propres et du passif374 357 381 008

(1) Au 30.06.2026, les certificats d’émission de gaz à effet de serre et les certificats verts qui étaient présentés au sein des « Autres actifs incorporels » ont été reclassés en « Stocks » pour un montant de 867 M€ (866 M€ au 31.12.2025). L’information comparative n’a pas été retraitée, l’impact du reclassement n'étant pas significatif au regard du total actif du Groupe.

Tableau de flux de trésorerie consolidé

(en millions d'euros)
 S1 2025S1 2026
Opérations d'exploitation :   
Résultat net consolidé 5 6575 438
Résultat net des activités en cours de cession --
Résultat net des activités poursuivies 5 6575 438
Pertes de valeur / (reprises) 18554
Amortissements, provisions et variations de juste valeur 7 7923 369
Produits et charges financiers 392(152)
Dividendes reçus des entreprises associées et des coentreprises 41499
Plus ou moins-values de cession (48)280
Impôt sur les résultats 2 3042 596
Quote-part du résultat net des entreprises associées et des coentreprises (252)(204)
Variation du besoin en fonds de roulement 2 9442 512
Flux de trésorerie nets générés par l'exploitation 19 38813 992
Frais financiers nets décaissés  (964)(793)
Impôts sur le résultat payés (817)(774)
Flux de trésorerie nets liés aux opérations d’exploitation poursuivies 17 60712 424
Flux de trésorerie nets liés aux opérations d’exploitation en cours de cession --
Flux de trésorerie nets liés aux opérations d’exploitation 17 60712 424
Opérations d'investissement :   
Investissements en titres de participation déduction faite de la trésorerie acquise (143)(127)
Cessions de titres de participation déduction faite de la trésorerie cédée 876208
Investissements incorporels et corporels (12 021)(11 740)
Participations reçues sur le financement d’immobilisations en concession et subventions d'investissements reçues (1) -174
Produits de cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles 131117
Variations d'actifs financiers (2) (9 346)(470)
Flux de trésorerie nets liés aux opérations d'investissement poursuivies (20 503)(11 838)
Flux de trésorerie nets liés aux opérations d'investissement en cours de cession --
Flux de trésorerie nets liés aux opérations d'investissement (20 503)(11 838)
Opérations de financement :    
Transactions avec les participations ne donnant pas le contrôle  6648
Distributions versées par EDF (2 000)-
Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle (279)(171)
Flux de trésorerie avec les actionnaires (2 213)(123)
Émissions d'emprunts 12 5347 033
Remboursements d'emprunts (3) (3 740)(7 031)
Rémunérations versées aux porteurs de titres subordonnés à durée indéterminée (212)(190)
Participations reçues sur le financement d’immobilisations en concession et subventions d'investissements reçues (1) 155-
Autres flux de trésorerie liés aux opérations de financement 8 737(188)
Flux de trésorerie nets liés aux opérations de financement poursuivies 6 524(312)
Flux de trésorerie nets liés aux opérations de financement en cours de cession --
Flux de trésorerie nets liés aux opérations de financement 6 524(312)
Flux de trésorerie des activités poursuivies 3 628274
Flux de trésorerie des activités en cours de cession   
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 3 628274
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture 7 5977 641
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 3 628274
Variations de change (461)328
Autres variations non monétaires (4) (36)(271)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture  10 7287 973

(1) Au 30.06.2026, les « Participations reçues sur le financement d’immobilisations en concession et subventions d'investissements reçues » qui étaient présentées au sein des « Autres flux de trésorerie liés aux opérations de financement » sont reclassées au sein des « Flux de trésorerie nets liés aux opérations d'investissement poursuivies » pour un montant de 174 M€ (155 M€ au 30.06.2025).
(2) Au 30.06.2026, le compte « Prêts et créances financières » inclut les appels de marge payés au titre des dérivés adossés à la dette financière pour 1 513 M€. Au 30.06.2025, ils figuraient en « Trésorerie et équivalents de trésorerie » pour 1 097 M€ (151 M€ au 31.12.2024). Ce reclassement impacte la ligne « Variations d'actifs financiers » pour -334 M€ au 30.06.2026, l'impact aurait été de -989 M€ au 30.06.2025 si l'information comparative avait été retraitée.
(3) Dont -466 M€ au titre du rachat des TSDI sur le premier semestre 2026 (-1 250 M€ sur le premier semestre 2025).
(4) Au 30.06.2026, les « Autres variations non monétaires » incluent 245 M€ de trésorerie des actifs destinés à être cédés (voir note 3.2 des comptes consolidés au 30.06.2026).

Principaux communiqués de presse depuis la publication des résultats annuels 2025

Nucléaire

Renouvelables

Clients        

Financements

Autres

   

A propos d’EDF
Acteur majeur de la transition énergétique, le groupe EDF est un énergéticien intégré, présent sur l’ensemble des métiers : la production, la distribution, le négoce, la vente d’énergie et les services énergétiques. Leader des énergies bas carbone dans le monde avec une production de 515 TWh décarbonée à 95 % et une intensité carbone de 26,5 gCO2/kWh en 2025, le Groupe a développé un mix de production diversifié basé principalement sur l’énergie nucléaire et renouvelable (y compris l’hydraulique) et investit dans de nouvelles technologies pour accompagner la transition énergétique. La raison d’être d’EDF est de construire un avenir énergétique neutre en CO2 conciliant préservation de la planète, bien-être et développement, grâce à l’électricité et à des solutions et services innovants. Le Groupe fournit de l’énergie et des services à environ 41 millions de clients (1) et a réalisé un chiffre d’affaires de 113,3 milliards d’euros en 2025.

(1)   Le portefeuille de clients est constitué de contrats électricité, gaz et services récurrents.

Ce communiqué est uniquement destiné à des fins d'information et ne constitue pas une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, d'une partie de l'entreprise ou des actifs décrits ici, ou de tout autre intérêt, aux États-Unis ou dans tout autre pays. La présente communication contient des déclarations ou informations prospectives. Bien qu’EDF estime que les attentes reflétées dans ces déclarations prospectives sont basées sur des hypothèses raisonnables au moment où elles sont faites, ces hypothèses sont intrinsèquement incertaines et impliquent un certain nombre de risques et d'incertitudes qui sont hors du contrôle d’EDF. Par conséquent, EDF ne peut donner aucune garantie que ces hypothèses se réaliseront. Les événements futurs et les résultats réels, financiers ou autres, peuvent différer sensiblement des hypothèses évoquées dans les déclarations prospectives en raison des risques et des incertitudes, y compris, et sans limitation, les changements possibles dans le calendrier et la réalisation des transactions qui y sont décrites. Les risques et incertitudes (liées notamment à l’environnement économique, financier, concurrentiel, réglementaire, et climatique) peuvent inclure les évolutions de la conjoncture économique et commerciale, de la réglementation, ainsi que ceux qui sont développés ou identifiés dans les documents publics déposés par EDF auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), y compris ceux énumérés sous la section 2.2 « Risques auxquels le Groupe est exposé » du document d’enregistrement universel (URD) d’EDF (sous le numéro D.26-0198) enregistré auprès de l’AMF le 31 mars 2026, consultable en ligne sur le site internet de l’AMF à l’adresse www.amf-france.org ou celui d’EDF à l’adresse www.edf.fr.
EDF ni aucun de ses affiliés ne s’engage ni n'a l'obligation de mettre à jour les informations de nature prospective contenues dans ce document pour refléter les faits et circonstances postérieurs à la date de cette présentation

 

EDF SA
22-30 avenue de Wagram
75382 Paris cedex 08 - France
Capital de 2 084 365 041 euros
552 081 317 R.C.S. Paris
www.edf.fr
  

Contact Presse :
service-de-presse@edf.fr / 01 40 42 46 37

 

Contact Analystes & Investisseurs :
edf-irteam@edf.fr


(1) Sur la base du périmètre, des taux de change, des lois et règlements en vigueur au 01/01/2026 et d’une hypothèse de production nucléaire en France y compris Flamanville 3 de 350-370 TWh en 2026 et 2027.
(2) Ratio à méthodologie S&P constante.
(1) L’endettement financier net n’est pas défini par les normes comptables et n’apparaît pas en lecture directe dans le bilan consolidé du Groupe. Il correspond aux emprunts et dettes financières diminués de la trésorerie et des équivalents de trésorerie ainsi que des actifs liquides (actifs financiers composés de fonds ou de titres de taux de maturité initiale supérieure à 3 mois, facilement convertibles en trésorerie, et gérés dans le cadre d’un objectif de liquidité).
(1) Y compris services-systèmes et mécanisme d’ajustement vs 18,3 TWh au S1 2025.
(2) Après déduction de la consommation du pompage, cette production est de 20,8 TWh au S1 2026 vs 21,8 TWh au S1 2025.
(6) Enedis, filiale indépendante d’EDF au sens des dispositions du Code de l’énergie.
(1) Activités régulées comprenant Enedis, ÉS et les activités insulaires.
(1) Entité juridique, anciennement EDF Renouvelables.

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