MF Global déclare ses résultats pour le premier trimestre de l'exercice 2008

MF Global Ltd. (NYSE : MF), premier courtier au monde d’opérations à terme et d’options cotées, a déclaré aujourd’hui un chiffre d’affaires de 374,4 millions de dollars pour le premier trimestre de l’exercice 2008, net des intérêts et des dépenses associées aux transactions (revenu net). Pour le trimestre clos le 30 juin 2007, la société a enregistré un chiffre d’affaires net conforme aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) de 72,9 millions de dollars, soit 0,60 $ par action pro forma diluée, et 0,57 $ par action pro forma diluée ajustée, sur la base des 127,0 millions d’actions pro forma diluées ajustées en circulation.

Le bénéfice net sur une base ajustée s’élevait à 46,1 millions de dollars, soit 0,36 $ par action pro forma diluée ajustée, au premier trimestre fiscal.¹ Les chiffres ajustés excluent les gains réalisés sur les adhésions aux bourses, la dépense extraordinaire du premier appel public à l’épargne ou les coûts d’intégration associés à l’acquisition des actifs Refco.

« Ce trimestre a été solide pour MF Global, stimulé par une performance toujours robuste en Europe et en Asie », a déclaré Kevin Davis, président-directeur général de MF Global. « Notre diversification unique à travers les produits, les marchés, les régions et les clients continue de fournir des résultats constants. »

« Notre entreprise est parmi celles qui ont tendance à prospérer pendant les périodes tumultueuses et incertaines sur le marché. Par conséquent, MF Global a bénéficié de la grande volatilité constatée récemment, notamment en juillet, dans plusieurs des marchés dans lesquels nous exerçons nos activités », a poursuivi M. Davis. « Nous demeurons confiants en ce qui concerne nos objectifs financiers à long terme ainsi que les perspectives de croissance globale de MF Global. »

La marge avant impôts, c’est-à-dire le bénéfice avant impôts divisé par le chiffre d’affaires net était de 29,8 % pour la période close le 30 juin 2007. La marge ajustée avant impôts était de 18,8 % pour la même période.

Pour le premier trimestre de l’exercice 2008, le volume « exécution uniquement » était de 132,0 millions de lots et le volume compensé était de 338,5 millions de lots.

Pour le premier trimestre de l’exercice 2008, les commissions « exécution uniquement » s’élevaient à 110,3 millions de dollars, les commissions compensées s’élevaient à 358,7 millions de dollars et les transactions principales s’élevaient à 63,8 millions de dollars.

Les intérêts créditeurs totalisaient 860,7 millions de dollars au premier trimestre de l’exercice 2008. Les intérêts créditeurs comprennent les intérêts gagnés sur les fonds des clients, les intérêts reçus sur les comptes sur marge, les intérêts reçus des dispositifs de financement avec garantie, et les intérêts gagnés sur l’investissement de capital excédentaire.

Pour le premier trimestre de l’exercice 2008, les dépenses associées à la rémunération et aux prestations des employés s’élevaient à 215,4 millions de dollars, soit 57,5 % du chiffre d’affaires net. Pour le premier trimestre de l’exercice 2008, les dépenses ajustées, autres que les dépenses de rémunération, s’élevaient à 80,1 millions de dollars, soit 21,4 % du chiffre d’affaires net.

« Nous avons fait preuve d’une grande discipline en termes de dépenses au cours du trimestre, confirmant l’extensibilité et le levier opérationnel de notre modèle financier », a déclaré Amy Butte, directrice financière de MF Global. « À l’heure où nous allons de l’avant en tant que société publique indépendante, nous sommes axés sur la souplesse opérationnelle et sur la maximisation de la valeur à long terme pour nos actionnaires. »

Pour le premier trimestre de l’exercice 2008, le taux d’imposition effectif de la société sur les opérations ordinaires était d’environ 35,0 %. Globalement, le taux d’imposition effectif de la société pour le premier trimestre de l’exercice 2008 était d’environ 33,0 %. Cette baisse du taux d’imposition global effectif au premier trimestre reflète l’impact des éléments non récurrents associés à la transaction de séparation, y compris les coûts non déductibles du premier appel public à l’épargne et l’annulation d’impôts accumulés précédemment relatifs aux gains sur la vente de certains actifs à Man Group plc.

Au 30 juin 2007, MF Global possédait 1,2 milliard de dollars en espèces et équivalents.

En raison de son statut d’émetteur étranger lors de son premier appel public à l’épargne récemment finalisé, MF Global envisage de commencer un reporting financier périodique en tant qu’émetteur national pour le deuxième trimestre fiscal clos le 30 septembre 2007. Par conséquent, la société ne va pas organiser de conférence sur ses bénéfices ni déposer un rapport sur formulaire 10-Q auprès de la Securities and Exchange Commission (Commission américaine de contrôle des opérations boursières) pour le trimestre clos le 30 juin 2007. Dans l’avenir, en commençant avec les résultats du deuxième trimestre fiscal prévus fin octobre, la société va inclure des comparaisons financières trimestrielles en glissement annuel dans son communiqué de presse, et va tenir une conférence téléphonique sur ses résultats et déposer un rapport sur formulaire 10-Q pour le trimestre en question.

Autres faits marquants du premier trimestre

Le 19 juillet 2007, MF Global, anciennement Man Financial, a achevé avec succès sa séparation de Man Group plc (LSE : EMG) au moyen d’un premier appel public à l’épargne de 97,4 millions d’actions ordinaires.

MF Global a poursuivi son parcours de consolidation au premier trimestre fiscal. La société a acquis FXA Securities Ltd., un prestataire de premier plan de produits de change en ligne aux investisseurs du détail au Japon. Cette acquisition est pour MF Global l’occasion de déployer une plate-forme de change au détail sur l’ensemble de l’Asie-Pacifique et de l’Europe.

La société a également acquis Dowd Wescott en février 2007. Cette acquisition stratégique a élargi le segment de clients négociateurs professionnels de MF Global qui génère des volumes importants et crée des opportunités mondiales à long terme pour la société.

De pair avec la séparation du Man Group et le premier appel public à l’épargne de MF Global, la société a obtenu de solides notations : A3 de Moody’s, BBB+ de Standard & Poor’s Ratings Services et BBB+ de Fitch Ratings.

À propos de MF Global Ltd.

MF Global Ltd., anciennement Man Financial, est le premier courtier d’opérations à terme et d’options cotées au monde. La société offre des services de traitement et de compensation pour les produits dérivés cotés et hors bourse, ainsi que pour les produits non dérivés de devises et de titres sur le marché au comptant.

La société MF Global est diversifiée de manière tout à fait unique à travers les produits, les marchés de trading, les clients et les régions. Sa base de clientèle mondiale de plus de 130 000 comptes actifs va des institutions financières, aux spéculateurs professionnels et clients privés/de détail en passant par des groupes industriels, des fonds spéculatifs et autres gestionnaires d’actifs.

La société MF Global est active dans 12 pays sur plus de 70 marchés d’échange, offrant un accès aux marchés financiers affichant la croissance la plus importante et la plus rapide dans le monde entier. Leader en termes de volumes sur nombre de ces marchés, MF Global atteint en moyenne six millions de lots en une seule journée, plus que la plupart des plus grands échanges de produits dérivés au monde. Pour de plus amples informations, veuillez consulter www.mfglobal.com.

Énoncés prévisionnels

DÉCLARATION DE RÈGLE REFUGE EN VERTU DE LA LOI PRIVATE SECURITIES LITIGATION REFORM ACT de 1995 : les énoncés prévisionnels contenus dans ce communiqué de presse, y compris ceux relatifs au chiffre d’affaires et aux bénéfices, plans, stratégies, objectifs, attentes et intentions futurs de la société, sont formulés conformément aux dispositions de règle refuge de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Les investisseurs sont avertis que ces énoncés prévisionnels sont intrinsèquement soumis à des risques et à des incertitudes, qui ne peuvent pas toujours être prédits exactement, et qui sont souvent imprévus. Le lecteur est averti de ne pas se fier outre mesure à ces énoncés prévisionnels. Veuillez consulter les dépôts de la société auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour obtenir une description des risques et des incertitudes auxquels fait face la société. Ce communiqué de presse inclut certaines mesures financières non PCGR définies en vertu des règlements de la SEC. Un rapprochement de ces mesures est inclus dans les informations financières présentées dans la suite de ce communiqué, ainsi que dans le rapport actuel sur formulaire 8-K fourni par la société à la SEC en rapport à cette déclaration des bénéfices, et disponible sur le site Web de la société à l’adresse www.mfglobal.com et sur le site Web de la SEC à l’adresse www.sec.gov.

¹ Les éléments ajustés sont des mesures non PCGR. Pour obtenir un rapprochement des mesures non PCGR utilisées dans ce communiqué avec les mesures PCGR comparables, veuillez consulter les informations fournies à la fin de ce document.

MF Global
Résultats d’exploitation combinés
(En milliers de dollars)
		Pour les trois mois clos le
		30 juin 2007
Chiffre d’affaires
Commissions- Exécution uniquement		$	110 296
Commissions compensées			358 673
Transactions principales			63 767
Intérêts créditeurs			860 670
Autres			9 440
Total du chiffre d’affaires			1 402 846
Intérêts débiteurs et dépenses associées aux transactions :
Intérêts débiteurs			735 246
Honoraires d’exécution et de compensation			221 401
Commissions de vente			71 796
Total des intérêts débiteurs et des dépenses associées aux transactions			1 028 443
Chiffre d’affaires, net des intérêts débiteurs et des dépenses associées aux transactions			374 403
Dépenses
Rémunération et prestations des employés			215 378
Communications et technologie			26 647
Coûts d’occupation et des équipements			8 563
Dépréciation et amortissement			12 383
Honoraires professionnels			14 472
Frais généraux et autres			18 019
Coûts associés au premier appel public à l’épargne			20 752
Coûts d’intégration de Refco			1 327
Total des autres dépenses			317 541
Gains sur les sièges de bourse et les actions			63 301
Intérêts sur les emprunts			8 692
Bénéfice avant provision pour impôts sur les bénéfices			111 471
Provision pour impôts sur les bénéfices			36 859
Intérêts minoritaires dans le bénéfice des sociétés combinées (nets d’impôts)			943
Avoir dans les gains des sociétés non combinées (net d’impôts)			(772	)
Chiffre d’affaires net		$	72 897

MF Global
Bilans consolidés combinés
(En milliers de dollars)
		30 juin 2007			31 mars 2007
Actif
Espèces et équivalents		$	1 210 516		$	1 733 098
Encaisse séparée conformément aux règlements fédéraux et autres			5 446 262			4 373 496
Titres achetés en vertu d’accords de revente			28 431 481			19 056 287
Titres empruntés			8 954 648			4 843 281
Titres reçus en garantie			409 095			555 229
Titres détenus, à juste valeur			17 153 716			13 598 979
Comptes débiteurs :
Courtiers, négociants et sociétés de compensation			8 295 133			6 185 144
Clients (net des indemnités)			906 131			801 643
Filiales			3 751			12 004
Autres			37 887			41 741
Adhésions aux bourses, au prix coûtant			16 897			17 514
Meubles, équipement et améliorations locatives, nets			50 831			45 756
Actifs incorporels, nets et goodwill			254 266			238 058
Autres actifs			190 841			168 042
TOTAL DE L’ACTIF			71 361 455			51 670 272
Passif et capitaux propres
Emprunts à court terme, y compris portion actuelle des emprunts à long terme			93 752			82 005
Titres vendus en vertu d’accords de rachat			24 614 474			16 874 222
Titres prêtés			16 031 688			10 107 681
Obligation de rendre les titres empruntés			409 095			555 229
Titres vendus, pas encore achetés, à juste valeur			6 086 721			3 378 462
Comptes créditeurs :
Courtiers, négociants et sociétés de compensation			3 972 265			2 561 509
Clients			17 661 880			15 756 035
Filiales			910 871			869 897
Charges constatées et autre passif			243 681			345 868
Emprunts à long terme			604 270			594 622
TOTAL DU PASSIF			70 628 697			51 125 530
Intérêts minoritaires dans des filiales combinées			8 317			6 973
CAPITAUX PROPRES			724 441			537 769
TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES		$	71 361 455		$	51 670 272

Mesures financières non PCGR

Outre les états financiers combinés présentés conformément aux PCGR, nous utilisons certaines mesures financières non PCGR de notre performance financière pour les raisons décrites par la suite. La présentation de ces mesures n’est pas censée être considérée séparément de, en tant que substitut pour ou comme étant supérieure aux informations financières préparées et présentées conformément aux PCGR, et notre présentation de ces mesures pourra différer des mesures financières non PCGR utilisées par d’autres sociétés. En outre, ces mesures non PCGR sont limitées en ce sens qu’elles ne reflètent pas tous les montants associés à nos résultats d’exploitation tel que déterminés conformément aux PCGR. Les mesures financières non PCGR que nous utilisons sont (1) le bénéfice net ajusté non PCGR que nous appelons le « bénéfice net ajusté » et (2) le bénéfice net ajusté par action ordinaire pro forma diluée ajustée non PCGR. Ces mesures financières non PCGR excluent actuellement les éléments suivants de nos résultats d’exploitation :

• Coûts d’intégration de Refco
• Gains sur les adhésions aux bourses
• Coûts associés au premier appel public à l’épargne

Nous considérons que ces éléments ne sont pas représentatifs de notre performance d’exploitation future. À part les gains et pertes des adhésions aux bourses, ces éléments reflètent les coûts subis pour des raisons particulières en dehors des opérations normales.

En outre, nous pourrons considérer si d’autres éléments hors exploitation ou inhabituels significatifs survenant dans l’avenir devraient être aussi exclus dans le calcul des mesures financières non PCGR que nous utilisons. Les mesures financières non PCGR tiennent également compte des ajustements d’impôts sur les bénéfices relatifs aux éléments exclus.

Rapprochement PCGR

Le tableau suivant rapproche le bénéfice net au bénéfice net ajusté (appliquant un taux d’imposition présumé de 35 % aux ajustements), pour les périodes présentées :

		Pour les trois mois clos le 30 juin 2007
			(En millions de dollars)
Bénéfice net (non ajusté)			72,9
Plus : Coûts d’intégration de Refco			0,9
Plus : Coûts associés au premier appel public à l’épargne			13,5
Moins : Gains sur les adhésions aux bourses			(41,2	)
Bénéfice net ajusté			46,1
Actions pro forma ajustées diluées en circulation (en millions) (1)			127,0

(1) Nous considérons qu'il est utile pour les investisseurs de
présenter un bénéfice net ajusté par action ordinaire pro forma diluée
ajustée. Les actions ordinaires pro forma diluées ajustées en
circulation sont ajustées pour rajouter des actions sous-jacentes
aux 4 753 933 actions subalternes supplémentaires accordées dans le
cadre des octrois du premier appel public à l'épargne qui ne sont pas
considérés dilutives en vertu des PCGR aux États-Unis et ne sont donc
pas inclues dans les actions ordinaires pro forma diluées en
circulation. Pour l'exercice 2007, nos actions ordinaires pro forma
diluées ajustées en circulation seraient de 127,0 millions, sujettes
à augmentation pour refléter notre accord d'octrois supplémentaires
après la détermination du prix du premier appel public à l'épargne.
Comme nous nous attendons à rajouter les dépenses associées à ces
octrois afin de déterminer notre bénéfice net ajusté dans les périodes
à venir, nous considérons qu'il est plus utile pour les investisseurs
de calculer le bénéfice net pro forma ajusté par action ordinaire sur
la base des actions en circulation diluées ajustées. Nous estimons
que cette présentation est utile car elle indique la dilution que les
investisseurs vont constater à la fin de la période d'acquisition de
droits de trois ans de ces octrois.

Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.