Un nouveau livre blanc identifie les cinq premières tendances à avoir des incidences sur les prévisions des flux de trésorerie

Un nouveau livre blanc commandé par Visa, intitulé « Trends in Cash Flow Forecasting » (Les tendances en matière de prévisions des flux de trésorerie), expose dans les grandes lignes l’état actuel des prévisions des flux de trésorerie à court terme, identifie et analyse cinq tendances majeures ayant des incidences sur les prévisions des flux de trésorerie et fournit quatre catégories de meilleures pratiques.

Selon le livre blanc, les trésoriers de société dans le monde entier portent actuellement toute leur attention sur les prévisions des flux de trésorerie pour deux raisons. Premièrement, on a pu constater une augmentation du niveau de sophistication des processus de prévision, du fait des récentes améliorations en technologie de l’information et des avancées en matière de techniques de prévision. Deuxièmement, les problèmes auxquels les spécialistes des prévisions doivent faire face sont de plus en plus complexes en raison du nombre plus important d’exportations et d’une plus grande utilisation de la dette en financement.

Le livre blanc, publié aujourd’hui à la conférence annuelle EuroFinance International Cash and Treasury Management à Vienne, en Autriche, porte sur les prévisions à court terme sur les douze prochains mois qui constituent la principale préoccupation des services de trésorerie des entreprises.

« Établir des prévisions est crucial pour les sociétés de toutes tailles, afin de minimiser les risques, de maximiser l’utilisation du fonds de roulement et d’organiser les retours sur investissements ; et pourtant, les société ont depuis toujours des difficultés à développer des modèles de prévision précis à cause de l’incapacité à obtenir des informations de qualité », a déclaré Aliza Knox, première vice-présidente de Visa Commercial, Visa International. « Plusieurs des tendances en matière de prévisions des flux de trésorerie montrent une préférence pour les paiements électroniques et les cartes de paiement car ceux-ci fournissent un accès direct à des données sur les revenus et les dépenses facilement catégorisables. »

Les cinq tendances clés à avoir des incidences sur les prévisions de trésorerie sont les suivantes :

1.  Les améliorations technologiques simplifient le processus de
    prévision : les sociétés utilisent de meilleurs systèmes
    d'information pour simplifier et améliorer le processus de
    prévision.

    --  Les sociétés comptent de plus en plus sur les systèmes
        d'informations sur la trésorerie (TIS) et utilisent de moins
        en moins les tableurs. Les TIS offrent des avantages car ils
        gèrent une seule prévision centrale, réduisent la saisie
        manuelle de données sujette à erreurs, autorisent des
        contrôles sécurité accrus, fournissent une piste d'audit
        claire et peuvent facilement inclure des flux directs de
        données d'autres sources pouvant être utilisées dans la
        préparation des prévisions.

2.  La fonction de prévision se centralise : les prévisions sont
    produites plus souvent par le siège social de l'entreprise plutôt
    qu'au niveau des unités sectorielles.

    --  Les TIS facilitent le transfert des informations des unités
        sectorielles au siège social. Dans les prévisions
        centralisées, un petit nombre de salariés au siège social
        peuvent consacrer tout leur temps à l'établissement de
        prévisions, et cela leur permet sans doute de maîtriser
        parfaitement les techniques nouvelles pour générer de
        meilleures prévisions en un temps réduit. De plus, la
        centralisation permet une uniformité sur l'ensemble des
        prévisions des différentes divisions.

3.  Des dispositions plus sévères favorisent des prévisions mieux
    informées : Les retombées des contrôles réglementaires plus
    stricts entraînent des prévisions mieux informées et fondées sur
    les données.

    --  Des prévisions exactes peuvent être une composante cruciale de
        la conformité réglementaire et les dispositions en matière de
        sécurité dans certains pays ont directement augmenté
        l'importance de la fonction de prévision.

4.  De nouvelles techniques de prévision deviennent disponibles : de
    nouvelles techniques basées sur l'analyse statistique et
    économique sont de plus en plus adoptées.

    --  Ces techniques incluent : a) des prévisions au niveau projet
        qui sont plus exactes que les prévisions au niveau de
        l'entreprise ; b) des prévisions axées sur les facteurs
        (driver-based), qui permettent aux sociétés d'évaluer les
        effets de l'évolution de la conjoncture économique ; c) le «
        cash flow at risk » (le flux de trésorerie menacé), grâce
        auquel les sociétés peuvent évaluer le risque qu'une
        catastrophe pourrait entraîner une insuffisance de fonds ; d)
        l'incorporation de prévisions au processus de prise de
        décision sur l'échéance des investissements pour réduire les
        coûts de transactions bancaires ; et e) une analyse du crédit
        sur l'ensemble du pays et des modèles macroéconomiques
        internationaux pour maîtriser la volatilité des flux de
        trésorerie générée par les exportations.

5.  Les transactions de capital risque font augmenter la nécessité de
    prévisions exactes : le besoin de meilleures prévisions se
    renforce, surtout dans les sociétés rachetées par des
    investisseurs privés.

    --  Les sociétés rachetées par des fonds privés ont en général un
        lourd endettement. Ces sociétés doivent produire des
        prévisions particulièrement exactes afin de respecter les
        clauses des prêts et éviter les risques de faillite.

« Les avantages que procurent de bonnes pratiques de prévisions des flux de trésorerie vont d’une efficacité nettement meilleure dans des entreprises riches en liquidités, à la protection potentielle contre l’insolvabilité dans des entreprises financièrement limitées », a indiqué le D^r Mark J. Garmaise, PHD, UCLA Anderson School of Management, auteur du livre blanc sur les prévisions des flux de trésorerie. « Les tendances laissent supposer que les sociétés feraient bien d’incorporer le modèle de prévisions des flux de trésorerie plus amplement dans leur stratégie de planification opérationnelle pour conserver le niveau souhaité de liquidités, quelles que soient les activités imprévues. »

Les meilleures pratiques

Le livre blanc décrit quatre catégories de meilleures pratiques dérivées de l’analyse des cinq tendances en matière de prévisions des flux de trésorerie, notamment :

    1. Systèmes : les systèmes d'informations sur la trésorerie
       intégrés sur l'ensemble de l'entreprise, tels que les postes de
       travail trésorerie de tiers ou les modules pour la trésorerie
       des progiciels de gestion intégrée d'entreprise, conviennent le
       mieux. Les prévisions basées sur tableurs deviennent de plus en
       plus dépassées.

    2. Techniques de prévisions : les prévisions axées sur des
       facteurs (driver-based), à l'aide soit de simulations, soit de
       régressions, conviennent le mieux, surtout lorsqu'elles sont
       associées à des scénarios ou à l'analyse statistique, lesquels
       donnent une certaine notion du futur flux de trésorerie
       attendu, ainsi que de sa fourchette.

    3. Modes de paiements : un système de paiement électronique
       quelconque, dans l'idéal un qui comprenne l'intégration avec
       les comptes clients et fournisseurs, est ce qui convient le
       mieux. Ces modes de paiement peuvent être incorporés aux
       nouvelles technologies de prévision. Les systèmes de paiement
       électronique fournissent également des données utiles pour les
       techniques de prévisions gourmandes en informations.

    4. Fonction du poste : le personnel dans le service de trésorerie
       devrait surtout porter son attention sur l'analyse des
       déterminants de la variabilité des flux de trésorerie, et non
       sur le recueil de données. Les améliorations technologiques
       automatisent les tâches auparavant très prenantes de
       rassemblement de données, ce qui laisse du temps aux
       spécialistes des prévisions pour étudier avec plus d'attention
       la dynamique des flux de trésorerie.

Avantages des paiements électroniques par rapport aux chèques

Selon le livre blanc, plusieurs des tendances en matière de prévisions des flux de trésorerie montrent une préférence pour les paiements électroniques et les cartes de paiement par rapport aux chèques. Par exemple :

• Les améliorations technologiques et l’intégration des systèmes rendent l’utilisation des paiements électroniques comme des cartes de paiement plus intéressante, car ces modes de paiement peuvent être incorporés à des systèmes informatiques à l’échelle de l’entreprise.
• La centralisation est favorable aux paiements électroniques et aux cartes de paiement pour les comptes clients comme pour les comptes créditeurs, en raison de l’accès direct aux informations sur les futurs flux de trésorerie promis qu’ils fournissent.

• Des règlementations plus sévères sont favorables aux paiements et cartes électroniques, car elles offrent une maîtrise sur les rentrées de fonds et permettent aux sociétés de limiter l’accès à ces fonds aux parties autorisées . En outre, en limitant les achats de l’entreprise aux paiements électroniques et par cartes, les sociétés peuvent plus facilement surveiller les sorties d’argent et éviter les dépenses non autorisées, car ces paiements sont plus aisément documentés et fournissent une piste d’audit.
• Les nouvelles techniques modernes de prévisions suggèrent l’utilisation des paiements électroniques et par cartes, parce qu’ils offrent des données ventilées sur les revenus et les dépenses pouvant être aisément catégorisées et étudiées.

Méthodologie

Pour analyser l’état actuel des prévisions et des développements en matière de flux de trésorerie susceptibles d’avoir de l’importance dans l’avenir, Visa a chargé le D^r Garmaise, un expert en finances d’entreprise et du secteur bancaire, d’identifier et d’analyser plus de 75 recherches secondaires. Le D^r Garmaise a également dirigé des entretiens de recherche principale auprès de six organisations de tailles diverses couvrant plusieurs secteurs dans le monde entier, pour en savoir davantage sur leur processus, actuels et futurs, de prévisions des flux de trésorerie.

Pour visualiser la totalité du livre blanc sur les prévisions des flux de trésorerie, consultez le site www.visa.com/cashflowforecasting.

Remarques à l’intention des rédacteurs :

À propos du D^r Mark J. Garmaise, auteur de l’étude sur les prévisions des flux de trésorerie : le D^r Garmaise, un expert en finances d’entreprise et du secteur bancaire, est actuellement chargé d’enseignement en finance à la UCLA Anderson School of Management à Los Angeles, en Californie, où il enseigne depuis six ans. Parmi ses publications citons : « Informal Financial Networks: Theory and Evidence » (en collaboration avec Tobias Moskowitz), Review of Financial Studies et « Confronting Information Asymmetries: Evidence from Real Estate Markets » (en collaboration avec Tobias Moskowitz), Review of Financial Studies. Le D^r Garmaise a été chargé d’enseignement à la University of Chicago Graduate School of Business avant de rejoindre le corps enseignant d’UCLA Anderson.

À propos de Visa Commercial : les solutions de paiement offertes par Visa Commercial, à savoir Visa Business, Visa Corporate et Visa Purchasing, allient paiement et information pour créer des solutions de paiement intelligentes, conçues pour permettre aux entreprises et aux administrations de toutes tailles et de tous types de réduire leurs coûts, de simplifier leurs processus de fonctionnement et de paiement et de prendre des décisions d’affaires en étant mieux informées. Bénéficiant de l’acceptation inégalée de Visa, les produits et services Visa Commercial sont conçus pour offrir un moyen de gestion complet des processus liés au paiement, notamment les frais de déplacement et de représentation et les frais d’approvisionnement, la distribution des salaires et la gestion de l’information. Pour de plus amples informations, consultez le site www.visa.com/visacommercial.

À propos de Visa : Visa exploite le plus vaste réseau au monde de paiements électroniques au détail en offrant des services de traitement et des plates-formes de paiement. Ceci comprend le crédit à la consommation, les paiements par débit, les prépaiements et les paiements commerciaux, qui sont offerts par les marques Visa, Visa Electron, Interlink et PLUS. Visa jouit d’une acceptation inégalée dans le monde entier et Visa/PLUS est l’un des plus vastes réseaux internationaux de distributeurs automatiques au monde, avec l’accès à des espèces en devise locale dans plus de 170 pays. Pour de plus amples informations, consultez le site www.corporate.visa.com.

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