Kaufman & Broad SA : RÉSULTATS DES 9 PREMIERS MOIS 2007 (NON AUDITES)
Regulatory News:
Kaufman & Broad SA (Paris:KOF):
- Très bonne rentabilité opérationnelle
-- Marge brute : 23,7%
-- Marge opérationnelle courante : 13,4%
- Bonnes perspectives Logement
-- Réservations en volume au 3ème trimestre : +9,3%
-- Backlog en valeur au 31 août 2007 : +5,7%
- Confirmation des objectifs 2007
- Distribution envisagée d’un dividende de 1,61€ et d’un acompte sur dividende de 0,75€, soit une distribution globale de 2,36€ /action
Kaufman & Broad SA annonce aujourd’hui ses résultats pour les neuf premiers mois de l’exercice 2007 (du 1/12/06 au 31/08/07).
Commentaire liminaire : le résultat net (part du groupe) a été impacté au cours du 3ème trimestre par différentes opérations liées à l’entrée de PAI au capital le 10 juillet 2007 – en particulier le rachat de la marque et du logo, l’allongement de la maturité de la dette et le versement d’un acompte sur dividende de 4,83€ par action. Hors ces opérations, le résultat net (part du groupe) se serait établi à 62,7 millions d’euros, en hausse de près de 13% par rapport au 31 août 2006, la marge nette à 6,6% au lieu de 6% et le gearing à 73% au lieu de 161%.
| (en millions d'euros) |
9 mois
2007 |
9 mois
2006 |
Variation | |||
| Chiffre d’affaires total (HT) | 948,9 | 874,6 | +8,5% | |||
| Dont chiffre d’affaires Logement | 905,6 | 852,2 | +6,3% | |||
| Marge brute | 225,0 | 203,3 | +10,7% | |||
| Résultat opérationnel courant | 127,2 | 110,8 | +14,8% | |||
| Résultat net (pdg) | 57,1 | 55,6 | ns | |||
| Gearing (au 31/08) | 161% | 49% | ns |
- Progression du chiffre d’affaires sur neuf mois : + 8,5%
Le chiffre d’affaires global des neuf premiers mois de 2007 progresse de 8,5% à 948,9 millions d’euros (HT) contre 874,6 millions d’euros (HT) sur la période comparable de 2006.
Le chiffre d'affaires de l'activité Logement s’établit à 905,6 millions d’euros, en hausse de 6,3% par rapport aux 9 premiers mois de 2006. Il contribue à hauteur de 95,4% au chiffre d'affaires total. L’Ile-de-France représente 41,9% de cette activité et les Régions 58,1%.
Le chiffre d'affaires du pôle Appartements ressort à 742,9 millions d’euros, en hausse de 13,3%, soit 82% du total de l’activité Logement.
Le chiffre d’affaires du pôle Maisons Individuelles en Village ressort à 162,7 millions d’euros.
Au cours des neuf premiers mois de 2007, 5 136 logements (LEU) ont été livrés contre 4 882 logements (LEU) au cours de la même période de l’année précédente (+5,2%).
Le chiffre d'affaires Showroom s'élève à 8,2 millions d'euros.
- Réservations de logements en volume au 3ème trimestre : +9,3%
Au 3ème trimestre 2007, 2 008 réservations en volume ont été enregistrées à comparer à 1 837 pour la même période de 2006, soit une progression de 9,3%. Sur les neuf premiers mois, 6 178 réservations de logements ont été enregistrées, soit une progression de 2,2%.
Les réservations de logements en valeur ont atteint 427,7 millions d’euros (TTC) au 3ème trimestre 2007, contre 403,1 millions d’euros (TTC) sur la même période de 2006, soit une hausse de 6,1%. Sur neuf mois, elles progressent de près de 1%, s’établissant à 1 280,5 millions d’euros.
Les réservations réalisées en réseau dans le cadre du dispositif de Robien représentent 14,3% des réservations en valeur sur les neuf premiers mois de 2007, contre 15,8% pour la période comparable de 2006.
En Régions, les réservations en valeur continuent de progresser et représentent sur les neuf premiers mois de l’exercice 66% du total des réservations contre 64% sur la période comparable de 2006.
Sur neuf mois, les réservations de bureaux en valeur s’établissent à 20,2 millions d’euros.
- Très bonne rentabilité opérationnelle - Marge opérationnelle au 3ème trimestre : 14,5%
Sur les 9 premiers mois de l’exercice 2007, la marge brute progresse de 10,7% et s'élève à 225,0 millions d’euros. Exprimée en pourcentage du chiffre d’affaires, elle s’établit à 23,7%, en progression de 0,5 point par rapport à la même période de 2006.
Le résultat opérationnel courant augmente de +14,8% et s’établit à 127,2 millions d’euros. La marge opérationnelle courante progresse de 0,7 point d’une période sur l’autre et représente 13,4% du chiffre d’affaires contre 12,7% à fin août 2006. Au 3ème trimestre, elle s’établit à 14,5%.
- Opérations liées à l’entrée de PAI au capital
L’entrée de PAI qui détient, via Financière Gaillon 8 SAS, 79,46% du capital de Kaufman & Broad SA au 31 août 2007, s’est traduite par plusieurs opérations qui ont eu les effets, tant sur le résultat net que sur la structure financière, suivants :
- Rachat de la marque
Le rachat de la marque Kaufman & Broad et les conséquences des opérations liées à l’entrée de PAI au capital sur l’impôt sur les sociétes ont eu un effet positif de près de 10 millions d’euros sur le résultat net au 31 août 2007.
- Allongement de la maturité de la dette
La mise en place de la nouvelle structure financière a contribué à l’allongement de la maturité de la dette qui passe de 2,5 ans au 31 mai 2007 à de 7,6 ans au 31 août 2007. Le coût du rachat de l’emprunt obligataire et de la fin de l’étalement des frais d’émission de la ligne syndiquée et de l’emprunt obligataire a eu un effet négatif d’environ 15 millions d’euros et a été enregistré dans les autres charges et produits financiers.
Les nouveaux financements d’un total de 682 millions d’euros sont constitués de prêts seniors pour 402 millions d’euros, d’une ligne de financement d’exploitation pour 200 millions d’euros et d’une ligne de 80 millions d’euros destinée à financer les investissements. Au 31 août 2007, les prêts seniors ont été tirés à hauteur de 349 millions d’euros et la ligne d’exploitation à hauteur de 90 millions d’euros.
- Versement d’un acompte sur dividende de 4,83€ / action
Le versement d’un acompte sur dividende de 108 millions d’euros, ou 4,83€ par action, a généré des frais financiers complémentaires pour environ 1 million d’euros.
- Augmentation du gearing
Le gearing s’établit à 161% reflétant la hausse de la dette nette ainsi que la baisse des capitaux propres consécutives au versement de l’acompte sur dividende le 10 juillet dernier.
- Effet de -0,6 point sur la marge nette
Le résultat net (part du groupe), qui s’établit à 57,1 millions d’euros, a été fortement impacté par les éléments pré-cités.
Hors ces éléments, le résultat net (part du groupe) se serait établi à 62,7 millions d’euros, en hausse de près de 13% par rapport à la même période de l’exercice 2006, la marge nette se serait établie à 6,6% au lieu de 6,0% et le gearing à 73% au lieu de 161%.
- Perspectives : confirmation des objectifs 2007
Le Backlog Logement (carnet de commandes) s’élève à 1 286,0 millions d’euros (HT), à comparer à 1 216,5 millions d’euros (HT) au 31 août 2006, en progression de près de 5,7%. Il représente près de 10,7 mois d’activité Logement.
Au 31 août 2007, le Backlog Total augmente de 4,4% par rapport au 31 août 2006 et s’éleve à 1 312,3 millions d’euros (HT).
Le Backlog Immobilier d’entreprise (carnet de commandes) s’élève à 26,3 millions d’euros (HT) au 31 août 2007.
Au 31 août 2007, Kaufman & Broad S.A. comptait 329 programmes de logements en cours de commercialisation dont 56 en Ile-de-France et 273 en Régions, soit un total de 7 691 logements à la vente.
Au 4ème trimestre, Kaufman & Broad prévoit l’ouverture à la commercialisation de 2 861 logements (répartis sur 58 programmes) : 22 lancements en Ile-de-France représentant 710 logements et 36 lancements en Régions représentant 2 151 logements.
- Distribution envisagée d’un dividende de 1,61€ et d’un acompte sur dividende de 0,75€, soit une distribution globale de 2,36€ /action
Le Conseil d’Administration a approuvé le 18 septembre 2007 le principe du versement d’un acompte sur dividende 2007 supplémentaire de 0,75 € par action.
Le Conseil d’Administration proposera la distribution d’un dividende prélevé sur les réserves à hauteur de 1,61€ par action lors d’une prochaine Assemblée Générale qui devrait se tenir en novembre 2007.
Le montant total distribué atteindrait ainsi 2,36€ par action et serait versé en décembre 2007.
Commentant les résultats et les perspectives, Guy Nafilyan, Président Directeur Général de Kaufman & Broad, a déclaré : « Les neuf premiers mois de l’exercice 2007 s’inscrivent dans la dynamique constatée durant le 1er semestre, la rentabilité des opérations restant à un niveau élevé. Les réservations du 3ème trimestre ont connu un rythme soutenu avec une progression en volume de plus de 9%. Pour l’ensemble de l’exercice, dans un contexte économique comparable, le chiffre d’affaires de Kaufman & Broad devrait progresser de plus de 10 % et la rentabilité se maintenir à un bon niveau. »
Depuis près de 40 ans, Kaufman & Broad conçoit, développe, construit et commercialise des maisons individuelles en village, des appartements et des bureaux pour compte de tiers. Kaufman & Broad est l’un des premiers Développeurs-Constructeurs français par la combinaison de sa taille, de sa rentabilité et de la puissance de sa marque.
Site : www.ketb.com
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KAUFMAN & BROAD S.A. Résultat estimé* – 9 mois 2007 (en milliers d’euros) *Non arrêté par le conseil d’administration et non audité |
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| 31/08/07 | 31/08/06 | |||
| Chiffre d'affaires | 948 947 | 874 570 | ||
| Coût des ventes | -723 927 | -671 293 | ||
| Marge brute | 225 020 | 203 277 | ||
| Charges commerciales | -29 066 | -24 292 | ||
| Charges administratives | -53 448 | -48 830 | ||
| Autres charges et produits d'exploitation | -15 341 | -19 339 | ||
| Résultat opérationnel courant | 127 165 | 110 816 | ||
| Autres produits et charges non courant | a) | 3 287 | -1 047 | |
| Résultat opérationnel | 130 452 | 109 769 | ||
| Coût de l’endettement net | b) | -17 526 | -14 770 | |
| Autres charges et produits financiers | c) | -14 999 | 0 | |
| Impôt sur les résultats | d) | -28 339 | -31 348 | |
| Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence | 666 | 1 529 | ||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 70 254 | 65 180 | ||
| dont Résultat intérêts minoritaires | 13 123 | 9 607 | ||
| dont Résultat net (part du groupe) | 57 131 | 55 573 | ||
| Résultat par action (part du groupe) (€) | 2,56 | 2,49 | ||
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a) dont + 4 000 milliers d’euros de Badwill liés à l’opération de rachat de la marque. b) dont - 1 027 milliers d’euros de frais financiers complémentaires liés au versement l’acompte sur dividende de 107 575 milliers d’euros. c) ce poste correspond au coût du rachat des obligations, à la fin de l’étalement des frais d’émission de la ligne syndiquée et des obligations ainsi qu’aux honoraires associés. d) dont + 5 782 milliers d’euros résultant de ces opérations –a), b) et c). |
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KAUFMAN & BROAD S.A. Données financières estimées* (en milliers d’euros) *Non arrêtées par le conseil d’administration et non auditées |
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| ACTIF | 31/08/07 | 30/11/06 | ||
| Ecarts d'acquisitions | 82 656 | 69 723 | ||
| Immobilisations incorporelles | 80 769 | 235 | ||
| Immobilisations corporelles | 17 791 | 8 869 | ||
| Immobilisations financières | 1 210 | 1 050 | ||
| Titres mis en équivalence | 6 627 | 3 559 | ||
| Autres actifs non courants | 0 | 81 222 | ||
| Actif non courant | 189 053 | 164 658 | ||
| Stocks | 587 143 | 513 196 | ||
| Créances clients | 348 251 | 309 128 | ||
| Autres créances | 153 236 | 122 136 | ||
| Trésorerie | 91 139 | 67 956 | ||
| Comptes de régularisation | 2 313 | 2 459 | ||
| Actif courant | 1 182 082 | 1 014 875 | ||
| TOTAL ACTIF | 1 371 135 | 1 179 533 | ||
| PASSIF |
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| Capital social | 5 793 | 5 793 | ||
| Primes, réserves et autres | 264 622 | 205 164 | ||
| Acompte sur dividende | -107 575 | -9 941 | ||
| Résultat net consolidé | 57 131 | 84 194 | ||
| Capitaux propres part du groupe | 219 971 | 285 210 | ||
| Intérêts minoritaires | 11 303 | 10 116 | ||
| Capitaux propres | 231 274 | 295 326 | ||
| Provisions pour risques et charges | 11 823 | 15 166 | ||
| Dettes financières non courantes (part > 1 an) | 429 639 | 146 069 | ||
| Impôts différés passif | 18 105 | 41 137 | ||
| Passif non courant | 459 567 | 202 372 | ||
| Dettes financières courantes (part < 1 an) | 33 220 | 10 090 | ||
| Fournisseurs | 541 294 | 535 908 | ||
| Autres dettes | 102 431 | 132 395 | ||
| Produits constatés d'avance | 3 349 | 3 442 | ||
| Passif courant | 680 294 | 681 835 | ||
| TOTAL PASSIF | 1 371 135 | 1 179 533 | ||
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KAUFMAN & BROAD S.A. Informations complémentaires |
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Maisons individuelles en village |
||||||
| 9 mois 2007 | 9 mois 2006 | 9 mois 2005 | ||||
| Réservations nettes (en unités) | 649 | 709 | 656 | |||
|
Réservations nettes
(en milliers d’euros - TTC) |
175 142 | 204 196 | 219 297 | |||
| Backlog (en milliers d’euros - HT) | 134 825 | 128 040 | 131 147 | |||
| Backlog (en mois d’activité) | 6,1 | 4,5 | 6,2 | |||
| Livraisons (en LEU) | 700 | 746 | 583 | |||
| Appartements | ||||||
| 9 mois 2007 | 9 mois 2006 | 9 mois 2005 | ||||
| Réservations nettes (en unités) | 5 529 | 5 340 | 4 680 | |||
|
Réservations nettes
(en milliers d’euros - TTC) |
1 105 334 | 1 069 435 | 859 126 | |||
| Backlog (en milliers d’euros - HT) | 1 151 158 | 1 088 481 | 788 251 | |||
| Backlog (en mois d’activité) | 11,3 | 10,7 | 9,2 | |||
| Livraisons (en LEU) | 4 436 | 4 136 | 3 464 | |||
| Immobilier d'entreprise | ||||||
| 9 mois 2007 | 9 mois 2006 | 9 mois 2005 | ||||
|
Réservations nettes
(en milliers d’euros - TTC) |
20 240 | 45 316 | - | |||
| Backlog (en milliers d’euros - HT) | 26 301 | 40 321 | - | |||
|
Maisons individuelles en village |
||||||
| T3 2007 | T3 2006 | T3 2005 | ||||
| Réservations nettes (en unités) | 152 | 178 | 212 | |||
|
Réservations nettes
(en milliers d’euros - TTC) |
45 033 | 51 866 | 69 734 | |||
| Livraisons (en LEU) | 210 | 228 | 180 | |||
| Appartements | ||||||
| T3 2007 | T3 2006 | T3 2005 | ||||
| Réservations nettes (en unités) | 1 856 | 1 659 | 1 487 | |||
|
Réservations nettes
(en milliers d’euros - TTC) |
382 672 | 351 190 | 282 439 | |||
| Livraisons (en LEU) | 1 496 | 1 441 | 1 414 | |||
| Immobilier d'entreprise | ||||||
| T3 2007 | T3 2006 | T3 2005 | ||||
|
Réservations nettes
(en milliers d’euros - TTC) |
688 | 45 316 | - | |||
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