Oberthur Card Systems Résultats du 1er semestre 2007
PARIS, October 2 /PRNewswire/ --
- Croissance du chiffre d'affaires de 13,7 %
- Amélioration de 4 points de la marge brute
- Résultat de l'activité courante avant restructuration à 5,4 % des ventes
- Chiffres d'affaires: 278,1MEUR, en hausse de 13,7 %
- Marge brute(1): 27,9 % des ventes contre 24 %
au S1 2006
- Résultat de l'activité courante: 15MEUR, 5,4 % du chiffre
d'affaires
- Résultat opérationnel: 5,9MEUR, 2,1 % du chiffre d'affaires
Oberthur Card Systems S.A. a publié ses résultats pour le premier semestre 2007 s'achevant le 30 juin 2007. Les états financiers consolidés ont été établis conformément aux principes comptables IFRS.
Chiffre d'affaires par régions Comme publié précédemment, les prises de commandes de la société ont progressé de façon dynamique au cours du premier semestre 2007. Chiffre d'affaires S1 2007 S1 2006 % variation 2007 / 2006 à taux de change constants EMEA 188,5 152,3 +23,8% Amérique 69,7 75,1 -7,2% Asie 19,9 15,3 +29,8% Total 278,1 244,7 +13,7%
Dans la région Europe - Moyen-Orient - Afrique, le chiffre d'affaires, qui s'élève à 188,5MEUR, a progressé de 23,8 % par rapport au 1er semestre 2006 grâce à une demande soutenue dans tous les secteurs d'activité. Le segment du paiement connaît une nette reprise par rapport à la même période de l'année précédente, particulièrement faible en France et au Royaume-Uni. Dans le secteur des communications mobiles, la société a réalisé au T2 2007 le meilleur trimestre de son histoire grâce à une demande soutenue en Italie, en Espagne, et grâce à une bonne reprise en Russie. Sur le marché africain, la croissance du secteur mobile reste rapide.
En Amérique, la croissance de 10% enregistrée au T2 2007 n'a pas compensé la faiblesse des ventes au premier trimestre sur les segments des cartes bancaires conventionnelles. Toutefois, aux Etats-Unis, les volumes ont crû significativement dans le segment des cartes sans contact au cours du premier semestre 2007 et les ventes en Amérique du Sud ont continué de croître.
Dans la région Asie, le chiffre d'affaires a progressé de 29,8 % par rapport au 1er semestre 2006. Cette forte croissance s'explique par une demande soutenue à la fois dans le secteur mobile et dans celui du paiement. Le chiffre d'affaires réalisé dans la région inclut, à partir du 1er avril, celui d'I'M Technologies pour 2,3 MEUR. Hors contribution de I'M Technologies, la région aurait vu son chiffre d'affaires progresser de 15 % sur une année, mieux que la société dans son ensemble. Cette croissance est principalement le résultat du démarrage de l'activité bancaire à Taïwan, à Hong-Kong, aux Philippines et en Indonésie et aussi du dynamisme du marché du mobile en Inde et en Indonésie.
Rentabilité
Compte d'exploitation avec les charges par nature
Au 1er semestre 2007, la marge sur coût matière a progressé de 1,7 point. Cette amélioration traduit les progrès réalisés dans le processus d'achat et la migration vers de nouveaux composants.
Les charges de personnel ont enregistré une baisse de 1,6% en valeur et de plus de 4 points en pourcentage des ventes par rapport à S1 2006 alors que les volumes de cartes à puce livrées ont crû de 52%
MEUR S1 2007 S1 2006 Variation S1 2006/ S1 2007 à tx de change courants ------------------------------------------------------------------ Chiffre d'affaires 278,1 244,7 13,7 % Coût matière 111,5 102,1 9,2% Marge sur coût 166,6 142,6 16,8 % matière % du chiffre d'affaires 59,9 % 58,2 % Charges de (72,4) (73,6) - 1,6 % personnel Frais généraux (57,5) (51,3) 12 % Impôts et taxes (3) (2,9) 3 % Autres produits et 0,4 1,8 charges Excédent Brut 34,1 16,6 105% d'exploitation Dotations aux (19,1) (12,5) 52,8 % provisions et amortissements Résultat de 15,0 4,1 265,8 % l'activité courante % du chiffre d'affaires 5,4 % 1,7 %
Compte d'exploitation
Globalement, la marge brute a progressé de 3,9 points entre le 1er semestre 2006 et le 1er semestre 2007.
Les marges brutes des trois lignes de produits sont comparables : l'écart se situe dans une fourchette de quelques points.
MEUR S1 2007 S1 2006 Variation à taux de change constants Chiffre d'affaires 278,1 244,7 13,7 % Coût des ventes 200,5 185,9 7,8 % Marge brute 77,7 58,8 32,1% % du chiffre d'affaires 27,9 % 24 % Charges d'exploitation 62,8 54,7 14,5 % % du chiffre d'affaires 22,6% 22,3% Résultat de l'activité courante 15,0 4,1 265,8% % du chiffre d'affaires 5,4% 1,7% Restructurations (9,1) Résultat opérationnel 5,9 4,1 % du chiffre d'affaires 2,1 % 1,7 % 43,9%
Charges
Les charges sont restées stables en pourcentage des ventes : 22,6% du chiffre d'affaires en 2007 contre 22,3% en 2006.
En 2007, toutes les dépenses de R&D ont été comptabilisées en charges alors que 1,8MEUR avaient été capitalisés au S1 2006. Les frais généraux du premier semestre 2007 incluent une augmentation nette de 4,5MEUR des provisions, contre une situation proche de l'équilibre en S1 2006. Hors provisions, les frais généraux ont baissé en pourcentage des ventes alors que la R&D est restée stable.
Résultat de l'activité courante
Avant 9,1MEUR de restructurations liées à la production industrielle - cf. détails ci-dessous -, le résultat de l'activité courante a atteint 15MEUR, soit 5,4% des ventes contre 4,1MEUR pour le premier semestre 2006.
Production
La restructuration de la production se poursuit conformément aux lignes directrices annoncées il y a quelques mois par la société. Le coût de cette opération, qui se monte à 9,1MEUR, inclut la fermeture des sites de Naperville et de Caen ainsi que l'arrêt d'un projet qui venait de démarrer à Nogales, au Mexique. Le coût a été entièrement provisionné dans les états financiers du 1er semestre 2007. Cette restructuration a pour objet de permettre à la société d'économiser environ 7MEUR par an à compter de 2008.
La société continue d'investir dans des capacités de production, notamment en Asie. Plusieurs projets sont en cours : l'extension de l'usine de Shenzhen - 6 000 msquared -, le doublement des capacités de production du site de Cotia (Brésil) et la mise en place d'une nouvelle ligne à Noïda (Inde).
Six nouveaux centres de personnalisation bancaire ouvriront avant fin 2007 : Australie, Brésil, Inde, Indonésie, Mexique, Philippines.
Résultat opérationnel et résultat net
Le résultat opérationnel comprenant les frais de restructuration s'établit à 5,9 MEUR, soit 2,1 % du chiffre d'affaires par rapport à 1,7 % l'année précédente.
Après déduction des charges financières et impôts, le résultat net du semestre s'élève à 3,1MEUR, contre 1,4MEUR au 1er semestre 2006.
Ligne de produits Mobile
Le chiffre d'affaires du segment mobile a progressé de 15,9 % par rapport à S1 2006 ; il s'élève à 104,5MEUR. Les volumes de SIM livrées au cours des six premiers mois ont progressé de 47,7 % pour atteindre 102,9 millions d'unités grâce à une demande soutenue partout dans le monde.
Au cours du semestre, les prix ont continué de baisser dans ce secteur d'activité, à un rythme plus lent et raisonnable.
Le segment mobile a contribué à l'amélioration de la marge brute de la société.
Contrairement au premier semestre 2006, les coûts ont baissé plus rapidement que les prix. En effet, le poids croissant de la production interne et externe en Asie a nettement amélioré les coûts de production : au 1er semestre 2007, 73 % des cartes SIM d'Oberthur Card Systems étaient produites en Asie par rapport à 60 % l'année précédente. Parallèlement, la société a considérablement amélioré sa stratégie d'achat pour acquérir des composants moins chers.
L'acquisition de la société I'M Technologies, effective au 1er avril, a permis de générer de nouveaux volumes sur les marchés émergents qui connaissent un développement rapide, avec un taux de marge brute comparable à celui de la société dans son ensemble.
Ligne de produits Paiement
L'activité paiement a enregistré une croissance très forte et a réalisé un chiffre d'affaires de 146,1MEUR, en progression de 15,3 % par rapport au 1er semestre 2006 ; les volumes de cartes à puce ont crû de 70 %.
La société devrait continuer à profiter de cette base de comparaison favorable au T3 2007 alors que le dernier trimestre 2006 marquait déjà le rebond sur le marché du paiement.
La reprise se confirme pour le coeur de métier en Europe, notamment en France et au Royaume-Uni ; l'Italie migre progressivement vers les cartes EMV.
Au cours du 1er semestre 2007, Oberthur Card Systems a entrepris une migration à grande échelle vers des composants meilleur marché. Cette stratégie, couplée à l'effet de volume de l'activité personnalisation, a eu un impact positif sur la marge brute qui s'est améliorée par rapport au 1er semestre 2006.
Ligne de produits Identité
Le chiffre d'affaires du segment identité progresse de 8,2 % par rapport au S1 2006. Ce marché pèse 8,5 % du chiffre d'affaires total d'Oberthur Card Systems au 1er semestre 2007.
Oberthur Card Systems continue de gagner de nouveaux contrats et de participer à de nouveaux projets, par exemple pour la deuxième génération de passeports électroniques français, et de nouveaux contrats pour le gouvernement américain.
Bilan et flux de trésorerie
Le flux de trésorerie d'exploitation s'élève à 26,6MEUR, soit une croissance de 60% par rapport à S1 2006. Les efforts de la société pour améliorer la situation des créances et des stocks ont commencé à porter leurs fruits : le besoin en fonds de roulement est stable et ce malgré 8,2% de croissance en volume par rapport à S2 2006.
Après versement de 7,5MEUR de dividendes, l'acquisition de I'M Technologies pour 11,7MEUR et 8,1MEUR de flux de trésorerie liés aux investissements, la dette nette s'élève à 63,4 MEUR. Au 30 juin 2007, le ratio d'endettement net sur fonds propres est de 0,27.
Perspectives
Au vu des commandes enregistrées dans l'ensemble des gammes de produits, la société prévoit la poursuite d'une activité normale pour le reste de l'année. Les ventes du troisième trimestre devraient continuer de profiter de la base de comparaison avantageuse par rapport au troisième trimestre 2006, la reprise s'étant déjà amorcée au cours du quatrième trimestre 2006. La comparaison avec 2006 en termes de profitabilité qui était favorable sur le premier semestre devrait le rester sur la fin de l'année.
- La priorité du groupe reste la maîtrise des coûts. La société confirme la finalisation de son plan de maîtrise des coûts 2006 d'ici la fin de l'année.
- Le groupe a nettement amélioré sa politique d'achats, et les efforts consentis commencent à porter leurs fruits. La migration vers de nouveaux composants se poursuit.
- Les premiers effets de la restructuration de 2007 dans le secteur de la production se feront sentir en fin d'année.
Dans le cadre d'une maîtrise stricte des dépenses globales, le budget consacré à la recherche et au développement devrait toutefois pouvoir progresser, avec deux priorités :
- Réduire les coûts de production
- Innover et offrir de nouveaux services comme la personnalisation 'Over-the-air', la gestion des cartes, les technologies sans contact et les nouveaux facteurs de forme.
La présentation et les transparents seront consultables sur le site Internet de la société (rubrique investisseurs) le mardi 2 octobre vers 7 h. La présentation débutera à 10 h à Paris ; une téléconférence est prévue à 19 h (heure de Paris).
A propos d'Oberthur Card Systems
Avec un chiffre d'affaires de 524 millions d'euros en 2006, Oberthur Card Systems est un des tout premiers fournisseurs mondiaux de solutions à base de cartes à puces, de logiciels et applications incluant les cartes SIM, les cartes multi-applicatives, ainsi que de services allant du conseil à la personnalisation.
Son offre de produits innovante, son expertise dans la sécurité et le niveau élevé de qualité de ses services lui assurent des positions fortes sur ses principaux marchés :
- Paiement et Services : 47 % du chiffre d'affaires en 2006. Leader mondial et premier fournisseur de cartes de paiement Visa et MasterCard.
- Téléphonie mobile : 37 % du chiffre d'affaires en 2006, avec un éventail de solutions ouvertes et inter-opérables basée sur la technologie Java(TM).
- Identité : positionnement solide sur un grand nombre de projets à travers le monde.
- Multimédia : leader sur le marché de la télévision à péage avec une expertise sur l'ensemble de la chaîne de valeur : développement logiciel, encartage et personnalisation.
- Transport : positionné sur le segment haut de gamme, avec une offre de cartes à microprocesseur.
Proche de ses clients, Oberthur Card Systems bénéficie d'une présence industrielle et commerciale sur les cinq continents. Oberthur Card Systems, cotée au premier marché d'Euronext (ISIN : FR0000124133) depuis juillet 2000, est une filiale du Groupe François-Charles Oberthur.
Pour plus d'information, rendez-vous sur le site http://www.oberthurcs.com
Informations Complementaires Annexes
Compte d'exploitation et autres chiffres clés MEUR S1 2007 S1 2006 Variation 2006 / 2007 en % Chiffre d'affaires 278,1 244,7 13,7 % Coût matière 111,5 102,1 9,2% Marge sur coût matière 166,6 142,6 16,8% % du chiffre d'affaires 59,9 % 58,2 % Charge de personnel (72,4) (73,6) - 1,6 % Frais généraux (57,5) (51,3) 12 % Impôts et taxes (3) (2,9) 3 % Autres produits et charges 0,4 1,8 Excédent brut 34,1 16,6 105% d'exploitation Dotations aux provisions (19,1) (12,5) 52,8 % et amortissements Résultat de l'activité 15,0 4,1 265,8% courante % du chiffre d'affaires 5,4% 1,7 % Coûts des restructurations (9,1) Résultat opérationnel 5,9 4,1 43,9% % du chiffre d'affaires 2,1% 1,7% Produits & Charges (2,3) (2,7) financiers Impôt sur résultat (0,5) Résultat net 3,1 1,4 Résultat net par action en 0,04 0,02 euros Résultat net dilué par 0,04 0,02 action Ratio endettement net / 0,27 0,13 fonds propres Effectifs en fin 3761 3365 d'exercice Capitaux propres consolidés Millions d'euros Situation au 31 décembre 2006 238,9 (237,8 avant intérêts minoritaires) Résultat net de la période 3,1 Variation des écarts de conversion (2,1) Dividendes (7,5) Emission d'actions pour les plans de 1,4 souscription d'action Instruments financiers de couverture (1,0) Autres 1,8 Charges de personnel provenant de 0,2 l'attribution des stocks options Situation au 30 juin 2007 234,8 (233,4 avant intérêts minoritaires) Bilan consolidé Au 31 décembre Au 30 juin 2007 2006 Fonds propres 238,9 234,8 Trésorerie nette (61,9) (63,4) Ratio endettement net / 0,26 0,27 fonds propres
(1) Chiffre d'affaires moins les coûts des produits vendus qui comprennent les coûts directs de matériaux, de main d'oeuvre, les frais de fabrication, les frais de transport, le versement de royalties, et les commissions versées à l'agent.
Oberthur Card Systems Investisseurs / Contact presse: Stéphanie Cau Tél. : +33-1-47-85-56-57 Mél. : s.cau@oberthurcs.com Image 7 Caroline Simon-Phélip Tél: +33-1-53-70-74-65 Mél: caroline.simon@image7.fr Tiphaine Hecketsweiler Tél : +33-1-53-70-74-59 Mél : thecketsweiler@image7.fr