Lafarge: Rapport d''activité au 30 septembre 2007

Regulatory News:

1	CHIFFRES CLES CONSOLIDES (NON AUDITÉS)	PAGE 2
2	ANALYSE DES RESULTATS A FIN SEPTEMBRE 2007 (NON AUDITÉ)	PAGE 4
3	COMPTES CONSOLIDES (NON AUDITÉS)	PAGE 14

1. Chiffres clés consolidés (non audités)

Dans les états financiers du Groupe, en raison de sa cession, la branche Toiture est présentée dans les activités non poursuivies. Conformément aux normes IFRS, la contribution de la branche Toiture au compte de résultat et au tableau de flux de trésorerie du Groupe apparaît dans des lignes spécifiques pour chacun des exercices présentés. Dans le bilan consolidé du Groupe, l’actif et le passif de la branche Toiture figurent sur des lignes distinctes uniquement pour l’exercice clos le 31 décembre 2006, aucun retraitement n’ayant été effectué au titre des exercices précédents.

Dans les présents états financiers et dans nos communications aux actionnaires et aux investisseurs, l’expression « résultat d’exploitation courant » fait référence au sous-total « résultat courant avant plus-values de cession, perte de valeur sur actifs, restructuration et autres » dans le compte de résultat consolidé. Ce sous-total exclut du résultat d’exploitation les éléments dont le montant et/ou la fréquence sont par nature imprévisibles, tels que les plus-values de cession, les pertes de valeur d’actifs et les charges de restructuration. Même si ces montants ont été constatés lors d’exercices précédents et qu’ils peuvent l’être à nouveau lors d’exercices à venir, les montants constatés historiquement ne sont pas nécessairement représentatifs de la nature ou du montant de ces charges éventuelles à l’avenir. Le Groupe estime donc que le sous-total « résultat d’exploitation courant » présenté de manière distincte dans le compte de résultat, facilite la compréhension de la performance opérationnelle courante, permet aux utilisateurs des états financiers de disposer d’éléments utiles dans une approche prévisionnelle des résultats et d’identifier plus facilement les tendances de la performance financière du Groupe.

Par ailleurs, le « résultat d’exploitation courant » est une composante majeure du principal indicateur de rentabilité du Groupe, le retour sur capitaux employés. Ce ratio résulte de la somme du « résultat d’exploitation avant plus-value de cession, perte de valeur sur actifs, restructuration et autres », après impôt, et du résultat des sociétés mises en équivalence, rapportée à la moyenne des capitaux employés. Le Groupe utilise cet agrégat en interne pour : a) gérer et évaluer les résultats de ses activités et branches d’activité, b) prendre des décisions d’investissement et d’allocation des ressources et c) évaluer les performances du personnel d’encadrement. Compte tenu des limites liées à l’utilisation de cet agrégat, exposées ci-après, le Groupe restreint l’utilisation de cet agrégat à ces objectifs.

Ce sous-total présenté de manière distincte du résultat d’exploitation n’est pas nécessairement comparable aux indicateurs de même intitulé utilisés par d’autres Groupes. En aucun cas, il ne saurait être considéré comme équivalent au résultat d’exploitation du fait que les plus-values de cession, les pertes sur actifs, les restructurations et autres ont un impact sur notre résultat d’exploitation et notre trésorerie. Ainsi, le Groupe présente aussi, dans le compte de résultat consolidé, le résultat d’exploitation qui comprend l’ensemble des éléments ayant un impact sur le résultat d’exploitation et la trésorerie du Groupe.

Chiffre d’affaires

		9 Mois		% Variation	3^ème Trimestre		% Variation
(million d’euros)		2007	2006	% Variation	2007	2006	% Variation

Par zone géographique de destination
	Europe Occidentale	4 780	4 447	7%	1 599	1 484	8%
	Amérique du Nord	3 635	3 881	-6%	1 567	1 585	-1%
	Bassin Méditerranéen	558	622	-10%	197	232	-15%
	Europe Centrale et de l’Est	1 091	736	48%	448	340	32%
	Amérique Latine	641	597	7%	217	201	8%
	Afrique Subsaharienne	1 277	1 249	2%	444	428	4%
	Asie	1 297	1 178	10%	422	386	9%

Par branche
	Ciment	7 118	6 668	7%	2 550	2 408	6%
	Granulats et Béton	4 958	4 820	3%	1 961	1 852	6%
	Plâtre	1 190	1 213	-2%	376	394	-5%
	Autres	13	9	-	7	2	-
	Total	13 279	12 710	4%	4 894	4 656	5%

Résultat d’exploitation courant

		9 Mois		% Variation	3^ème Trimestre		% Variation
(million d’euros)		2007	2006	% Variation	2007	2006	% Variation

Par zone géographique de destination
	Europe Occidentale	826	718	15%	303	267	13%
	Amérique du Nord	510	503	1%	331	315	5%
	Bassin Méditerranéen	171	176	-3%	69	73	-5%
	Europe Centrale et de l’Est	397	205	94%	195	124	57%
	Amérique Latine	114	112	2%	37	37	-
	Afrique Subsaharienne	271	271	-	97	98	-1%
	Asie	153	90	70%	50	27	85%

Par branche
	Ciment	1 860	1 546	20%	790	675	17%
	Granulats et Béton	531	423	26%	287	235	22%
	Plâtre	97	158	-39%	15	48	-69%
	Autres	(46)	(52)	-	(10)	(17)	-
	Total	2 442	2 075	18%	1 082	941	15%

Autres chiffres clés

(million d’euros, sauf résultat net par action)	9 Mois		% Variation	3^ème Trimestre		% Variation
(million d’euros, sauf résultat net par action)	2007	2006	% Variation	2007	2006	% Variation

Résultat Net – Part du Groupe	1 534	1 096	40%	600	548	9%
Résultat net par action (en euros)	8,86	6,28	41%	3,48	3,14	11%
Marge Brute d’Autofinancement	2 311	2 150	7%	1 001	986	2%
Hors exceptionels ⁽¹⁾	2 440	2 090	17%	1 001	926	8%
Endettement net	9 103	10 261
⁽¹⁾La marge brute d’autofinancement des 9 premiers mois de l’année inclut une contribution exceptionnelle aux fond de pension UK de129 millions d’euros. Au troisième trimestre 2006, elle incluait 60 millions d’euros liées à la résolution d’un ancien litige et à la liquidation des taxes historiques associées aux dispositions américaines anti-dumping sur les importations mexicaines

2. Rapport semestriel d’activité (non audité)

Faits marquants du Groupe pour les neuf premiers mois 2007

Croissance organique soutenue, liée au dynamisme des marchés émergents et à la bonne tenue des prix : +8% en chiffres d’affaires (+7% au 3^e trimestre) et +22% en résultat d’exploitation courant (+20% au 3^e trimestre).
Forte contribution des marchés émergents, qui enregistrent un chiffre d’affaires en hausse de 11% et un résultat d’exploitation en croissance de 30%. Au total, sur les neuf premiers mois de l’année, les marchés émergents représentent 45% du résultat d’exploitation courant du Groupe.
Excellente performance de nos opérations Ciment et Granulats & Béton en Amérique du Nord, malgré le ralentissement du marché résidentiel aux Etats-Unis : le résultat d’exploitation courant de ces activités est en hausse respectivement de 21% et 31% en dollars sur les neuf premiers mois, malgré une contraction des volumes.
Marge opérationnelle du Groupe en forte progression : de 16,3% à 18,4%.
Poursuite du programme de construction de 45 millions de tonnes de nouvelles capacités cimentières, dont 80% se situent dans les marchés émergents : avancement de la construction des usines en Indonésie, en Chine, en Inde, en Afrique du Sud, en Zambie et en Equateur, et lancement de la construction de nouvelles usines en Ouganda, en Egypte, en Chine, et en Inde.
Programme de rachat d’actions de 500 millions d’euros réalisé par le biais de l’acquisition de 4,4 millions d’actions.

Synthèse du chiffre d’affaires et du résultat d’exploitation courant

Chiffre d’affaires et résultat d’exploitation courant consolidés

Toutes les données relatives au chiffre d’affaires, au résultat d’exploitation courant, ainsi qu’aux volumes vendus comprennent la contribution au pro rata de nos filiales consolidées par intégration proportionnelle.

Au cours des neuf premiers mois 2007, le chiffre d’affaires consolidé a progressé de 4,5% par rapport à 2006, pour atteindre 13 279 millions d’euros (5,1% au troisième trimestre, à 4 894 millions d’euros).

Le chiffre d’affaires a bénéficié d’une croissance organique soutenue (7,7% sur les neuf premiers mois, 7,4% au troisième trimestre), reflétant le dynamisme de la plupart de nos marchés. L’impact des variations de change a été défavorable sur les neuf premiers mois de l’année (-3,5% ou 408 millions d’euros), sous l’effet de la dépréciation du dollar américain, du dollar canadien et du rand sud-africain. Les variations du périmètre de consolidation ont eu un impact net légèrement positif de 35 millions d’euros sur le chiffre d’affaires, la contribution des activités cimentières récemment rachetées au Yunnan (Chine) et des activités de granulats aux Etats-Unis et en Pologne étant en partie compensée par l’impact de la cession de nos activités ciment, granulats et béton en Anatolie Centrale (Turquie).

Sur la même période, le résultat d’exploitation courant a enregistré une hausse de 17,7% (22,1% à périmètre et taux de change constants), s’établissant à 2 442 millions d’euros. Au troisième trimestre, il a progressé de 15,0% (19,7% à périmètre et taux de change constants), pour atteindre 1 082 millions d’euros. L’Europe centrale et de l’est, toutes activités confondues, bénéficiant d’excellentes conditions de marché et d’une solide performance de nos opérations est la région qui contribue le plus à cette croissance. Les résultats enregistrés en Amérique du nord, exprimés en dollars, font preuve d’une résistance remarquable, en hausse de 8% sur les neuf premiers mois de l’année : la bonne tenue des prix sur l’ensemble de nos produits, à l’exception du plâtre, et la stricte maîtrise des coûts ont plus que compensé l’impact négatif sur les volumes du ralentissement du secteur de l’immobilier résidentiel aux Etats-Unis ainsi que l’effet de la baisse des prix de la plaque de plâtre. Les variations de change ont pesé à hauteur de 65 millions d’euros sur le résultat d’exploitation courant, sous l’effet de la dépréciation du dollar américain, du dollar canadien et du rand sud-africain. Les variations du périmètre de consolidation ont eu un impact négatif de 9 millions d’euros sur le résultat d’exploitation courant.

Chiffre d’affaires et résultat d’exploitation courant par secteur d’activité

Le chiffre d’affaires de chaque activité est analysé ci-dessous avant élimination des ventes inter branches.

Ciment

	9 mois		% Variation	Variation à périmètre et taux de change constants	3^ème trimestre		% Variation	Variation à périmètre et taux de change constants
(million d’euros)	2007	2006	% Variation	Variation à périmètre et taux de change constants	2007	2006	% Variation	Variation à périmètre et taux de change constants
Chiffre d’affaires avant élimination des ventes inter-branches	7 744	7 262	6,6%	10,0%	2 770	2 621	5,7%	8,0%
Résultat d’exploitation courant	1 860	1 546	20,3%	24,8%	790	675	17,0%	22,3%

Au cours des neuf premiers mois 2007, les volumes sont en hausse de 3,6% à 101,8 millions de tonnes. La bonne tenue des prix au cours du troisième trimestre, témoigne de l’équilibre favorable entre l’offre et la demande au niveau mondial, dans un contexte de hausse des coûts.

L’accélération de notre programme de réduction des coûts a contribué à la forte hausse de notre résultat d’exploitation courant : à périmètre et taux de change constants, il s’inscrit en hausse de 24,8%, l’ensemble des régions contribuant à cette amélioration, l’Europe occidentale, l’Europe de l’est, l’Asie et l’Amérique du nord demeurant les principaux moteurs de la croissance. Au troisième trimestre, le résultat d’exploitation courant a progressé de 22,3% à périmètre et taux de change constants, à la faveur d’une demande soutenue en Europe centrale et de l’est et des bons résultats de nos activités en Amérique du nord, en Europe occidentale et en Asie.

EUROPE OCCIDENTALE

Chiffre d’affaires :

€ 2 271 millions à fin septembre 2007 (€ 2 115 millions en 2006)

€ 753 millions au troisième trimestre 2007 (€ 719 millions en 2006)

Résultat d’exploitation courant :

€ 594 millions à fin septembre 2007 (€ 525 millions en 2006)

€ 229 millions au troisième trimestre 2007 (€ 209 millions en 2006)

Au cours des neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation courant ont progressé respectivement de 7,4% à 2 271 millions d’euros et de 13,1% à 594 millions d’euros. Au troisième trimestre, ils ont enregistré une hausse de respectivement 4,7% à 753 millions d’euros et 9,6% à 229 millions d’euros. Les volumes sont restés bien orientés en France et au Royaume-Uni, tandis que nos activités ont été pénalisées en Espagne et en Grèce par le ralentissement de la demande, amplifié en Grèce par les feux et la vague de chaleur de l’été et par la grève dans l’une de nos usines aux mois de mai et juin. Globalement, l’évolution des prix est restée favorable, sur fonds de hausse des coûts énergétiques. Le résultat d’exploitation courant à périmètre et taux de change constants a progressé de 13,0% par rapport aux neuf premiers mois 2006 (10,0% au troisième trimestre).

AMERIQUE DU NORD

Chiffre d’affaires :

€ 1 413 millions à fin septembre 2007 (€ 1 504 millions en 2006)

€ 574 millions au troisième trimestre 2007 (€ 596 millions en 2006)

Résultat d’exploitation Courant :

€ 294 millions à fin septembre 2007 (€ 259 millions en 2006)

€ 167 millions au troisième trimestre 2007 (€ 149 millions en 2006)

Sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires réalisé en Amérique du nord s’inscrit en baisse de 6,1% (de 3,7% au troisième trimestre), en raison d’un effet de change défavorable de 6,9% (ou 103 millions d’euros). A périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires ressort en légère hausse de 0,9%. L’effet favorable des hausses de prix a plus que compensé la baisse de 4,3% des volumes liée au ralentissement du secteur de l’immobilier résidentiel aux Etats-Unis, en partie limité par une amélioration des volumes au Canada. Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires a progressé de 2,4% à périmètre et taux de change constants, affecté par un fléchissement de 2,3% des volumes, soit un rythme plus modéré qu’au premier semestre. Comme prévu, les hausses de prix ont été réalisées en janvier ou en avril, et ce sur la plupart des marchés, aucune augmentation n’ayant été appliquée en juillet, contrairement à 2006. Le niveau des prix demeure sensiblement supérieur à celui de l’année dernière.

Le résultat d’exploitation courant s’inscrit en hausse de 13,5% à 294 millions d’euros au titre des neuf premiers mois de l’année (de 12,1% au troisième trimestre à 167 millions d’euros), en dépit d’effets de change défavorables à hauteur de 16 millions d’euros (8 millions d’euros au troisième trimestre). A périmètre et taux de change constants, le résultat d’exploitation courant pour les neuf premiers mois de l’année progresse fortement, de 21,1% (17,9% au troisième trimestre). Les bonnes performances de nos usines et une maîtrise rigoureuse des coûts, conjuguées à la hausse des prix, ont, à nouveau au troisième trimestre, plus que compensé l’effet du recul des volumes.

MARCHES EN CROISSANCE

Chiffre d’affaires :

€ 4 060 millions à fin septembre 2007 (€ 3 643 millions en 2006)

€ 1 443 millions au troisième trimestre 2007 (€ 1 306 millions en 2006)

Résultat d’exploitation courant :

€ 972 millions à fin septembre 2007 (€ 762 millions en 2006)

€ 394 millions au troisième trimestre 2007 (€ 317 millions en 2006)

Le chiffre d’affaires total progresse de 11,4% par rapport à 2006, pour atteindre 4 060 millions d’euros (de 10,5% au troisième trimestre à 1 443 millions d’euros), l’Europe centrale et de l’est et l’Asie étant les principaux moteurs de cette croissance. A périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires des neuf premiers mois de l’année s’inscrit en hausse de 15,4% (12,5% au troisième trimestre). Le résultat d’exploitation courant sur les marchés en croissance a progressé de 27,6% par rapport à 2006, à 972 millions d’euros (de 24,3% au troisième trimestre, à 394 millions d’euros). Les effets de change négatifs ont pesé à hauteur de 26 millions d’euros sur le résultat d’exploitation courant au cours des neuf premiers mois 2007, l’Afrique sub-saharienne étant la région la plus affectée (impact négatif de 17 millions d’euros). Les variations de périmètre de consolidation ont eu un impact négatif de 15 millions d’euros sur le résultat d’exploitation courant, principalement sous l’effet de la cession de nos opérations turques en Anatolie Centrale.

Dans le Bassin méditerranéen, suite à la cession de nos opérations en Anatolie Centrale le 27 février, le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation courant des neuf premiers mois de l’année ont diminué respectivement de 6,5% à 458 millions d’euros et de 5,4% à 157 millions d’euros par rapport à 2006 (baisse de respectivement 11,4% à 163 millions d’euros et de 8,7% à 63 millions d’euros au troisième trimestre). A périmètre et taux de change constants, ils ont progressé de respectivement 10,2% et 10,3% au cours des neuf premiers mois (4,8% et 8,6% au troisième trimestre), principalement tirés par le dynamisme du marché marocain. En Jordanie, l’évolution du résultat d’exploitation courant a été entravée par la baisse des volumes, combinée à une nouvelle envolée des prix de l’énergie non-entièrement répercutée sur les prix. En Egypte, l’arrêt de longue durée programmé pour la modernisation de notre usine de Beni Suef, redémarrée avec succès au mois d’août, a entraîné une baisse des volumes vendus au cours des deuxième et troisième trimestres, en dépit d’un marché toujours dynamique.

L’Europe centrale et de l’est a été, pour le troisième trimestre consécutif, le principal moteur de la croissance du chiffre d’affaires et du résultat d’exploitation courant, tous les pays contribuant à des résultats records. Les très bons fondamentaux des marchés, combinée aux performances solides de nos activités et à des conditions météorologiques favorables au premier trimestre, se sont traduits par un niveau record de chiffre d’affaires et de résultat d’exploitation dans cette région. Le chiffre d’affaires a progressé de 49,6% à 857 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de l’année, tandis que le résultat d’exploitation courant a augmenté de 87,8% à 353 millions d’euros. Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires est en hausse de 35,4% à 356 millions d’euros, le résultat d’exploitation courant a progressant de 58,7% à 173 millions d’euros. A périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation courant des neuf premiers mois de l’année ont progressé de respectivement 46,3% et 81,4% (de 30,9% et 51,9% au troisième trimestre). La Roumanie, la Pologne et la Russie ont particulièrement contribué à cette performance, tirée par le dynamisme exceptionnel des marchés, un environnement de prix favorable et une stricte maîtrise des coûts.

En Amérique latine, le chiffre d’affaires des neuf premiers mois de l’année s’inscrit en hausse de 9,0% à 499 millions d’euros et de 9,0% à 170 millions d’euros au troisième trimestre. Tous les pays ont enregistré une croissance soutenue des volumes. Au Brésil, la vigueur de la demande au troisième trimestre a permis une hausse des prix, même si ces derniers demeurent inférieurs aux niveaux historiques. Dans la majorité des pays de la région, un mix produits favorable a également contribué à la hausse des prix, absorbant ainsi une forte hausse des coûts. Au cours des neuf premiers mois, le résultat d’exploitation courant a progressé de 5,4% par rapport à l’année dernière, pour atteindre 98 millions d’euros (hausse de 6,5% au troisième trimestre, à 33 millions d’euros). A périmètre et taux de change constants, le résultat d’exploitation courant des neuf premiers mois s’inscrit en hausse de 14,1% (14,8% au troisième trimestre).

En Afrique sub-saharienne, le chiffre d’affaires a légèrement progressé par rapport au niveau de l’année dernière, de 1,4% à 1 190 millions d’euros pour les neuf premiers mois de l’année (en hausse de 3,5% au troisième trimestre, à 416 millions d’euros). Les variations de change ont eu un impact négatif de 17 millions d’euros, principalement lié à la dépréciation du rand sud-africain. A périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires a enregistré une hausse de 11,9% sur les neuf premiers mois de l’année et de 7,0% au troisième trimestre. Si les tendances de marché restent positives dans la plupart des pays, les contraintes de capacité, notamment en Afrique du sud, et les problèmes de production provoqués par les interruptions d’approvisionnement en énergie dans nos usines du Nigeria, nous ont empêché de tirer profit de cette croissance. Le résultat d’exploitation courant a diminué de 2,6% au cours des neuf premiers mois de l’année par rapport à 2006, pour atteindre 226 millions d’euros. A périmètre et taux de change constants, le résultat d’exploitation courant est ressorti en hausse de 5,3% au cours des neuf premiers mois de l’année et de 16,5% au troisième trimestre. La hausse des coûts liés à l’énergie et, dans certains pays, l’augmentation des achats de clinker rendue nécessaire par la saturation des usines ont absorbé au niveau du résultat d’exploitation une partie des gains résultant de la progression du chiffre d’affaires.

En Asie, le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation courant sont ressortis respectivement en hausse de 11,3% à 1 056 millions d’euros et de 66,3% à 138 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de l’année (hausse de respectivement 12,3% à 338 millions d’euros et de 76,0% à 44 millions d’euros au troisième trimestre). A périmètre et taux de change constants, ils augmentent respectivement de 8,0% et de 63,1% au cours des neuf premiers mois (de respectivement 7,8% et 73,1% au troisième trimestre). L’amélioration de nos performances dans la région est principalement liée à la vitalité du marché aux Philippines et en Inde, aux hausses de prix réalisées en Malaisie et à un contrôle rigoureux des coûts dans l’ensemble des pays. En Corée du sud, des conditions de marché toujours difficiles et le typhon qui a frappé le pays au troisième trimestre ont pesé sur les résultats. En Chine, l’évolution des volumes a été particulièrement encourageante, avec une croissance de 16,1% à périmètre constant au cours des neuf premiers mois de l’année. L’évolution des prix a quant à elle été contrastée entre les provinces, mais reste positive dans l’ensemble, compensant ainsi les effets de la hausse des coûts. L’intégration des nouvelles opérations, incluant le Yunnan, se déroule toujours conformément au calendrier.

Granulats et béton

9 mois

% Variation

Variation à périmètre et taux de change constants

3^ème trimestre

% Variation

Variation à périmètre et taux de change constants

(million d’euros)

2007

2006

2007

2006

Chiffre d’affaires avant élimination des ventes inter-branches

4 966

4 827

+ 2,9%

+6,3%

1 964

1 854

+ 5,9%

+ 8,1%

Résultat d’exploitation courant

531

423

+ 25,5%

+ 29,2%

287

235

+ 22,1%

+ 26,1%

Le chiffre d’affaires s’inscrit en hausse de 2,9% sur les neuf premiers mois de l’année (de 5,9% au troisième trimestre), contre une progression sensible de 25,5% du résultat d’exploitation courant (22,1% au troisième trimestre), en dépit d’effets de change négatifs importants. A périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation courant pour les neuf premiers mois de l’année ont progressé de respectivement 6,3% et 29,2% (respectivement 8,1% et 26,1% au troisième trimestre), l’ensemble des lignes de produits contribuant à cette performance. La plus forte progression a été enregistrée sur les marchés en croissance, avec un bond de 47,9% du résultat d’exploitation courant réalisé dans ces pays au cours des neuf premiers mois de l’année (de 35,3% au troisième trimestre), représentant désormais près de 20% du bénéfice total de la branche.

GRANULATS ET AUTRES PRODUITS ASSOCIES

Chiffre d’affaires :

€ 2 579 millions à fin septembre 2007 (€ 2 488 millions en 2006)

€ 1 117 millions au troisième trimestre 2007 (€ 1 036 millions en 2006)

Résultat d’exploitation courant :

€ 319 millions à fin septembre 2007 (€ 263 millions en 2006)

€ 195 millions au troisième trimestre 2007 (€ 166 millions en 2006)

L’amélioration du résultat d’exploitation courant est le résultat de la hausse des prix, conjuguée à un contrôle des coûts rigoureux.

En Europe occidentale, la hausse du résultat d’exploitation courant est principalement due à l’orientation positive des prix.

En Amérique du nord, le ralentissement du marché de la construction résidentielle aux Etats-Unis a été en partie compensé par une forte croissance sur tous les segments dans l’ouest canadien. Le résultat d’exploitation courant est ressorti en forte hausse, sous l’effet d’un environnement de prix favorable combiné à une stricte maîtrise des coûts.

Dans les pays en croissance, l’Europe centrale et de l’est et l’Afrique du sud ont bénéficié de conditions de marché particulièrement favorables au cours des neuf premiers mois de l’année. Conjuguées aux initiatives de réduction des coûts, ces conditions de marché ont entraîné une forte croissance des marges.

BETON ET AUTRES PRODUITS ASSOCIES

Chiffre d’affaires :

€ 2 751 millions à fin septembre 2007 (€ 2 682 millions en 2006)

€ 983 millions au troisième trimestre 2007 (€ 948 millions en 2006)

Résultat d’exploitation courant :

€ 212 millions à fin septembre 2007 (€ 160 millions en 2006)

€ 92 millions au troisième trimestre 2007 (€ 69 millions en 2006)

L’augmentation du résultat d’exploitation courant est principalement liée à la fermeté des prix, couplée aux initiatives de réduction des coûts. La pénétration croissante de nos produits à valeur ajoutée, qui représentent 19,8% du volume total contre 17,6% en 2006, a également contribué à l’amélioration de nos résultats.

En Europe occidentale, le chiffre d’affaires a sensiblement progressé, à la faveur de la bonne tenue des prix sur la période, de volumes soutenus en France, de la contribution croissante des produits à valeur ajoutée et d’un strict contrôle des coûts.

En Amérique du nord, la poursuite du ralentissement du marché de la construction résidentielle a entraîné une contraction des volumes dans la plupart des régions. La hausse sensible des prix sur tous nos marchés ainsi que nos mesures de contrôle des coûts ont néanmoins permis une amélioration du résultat d’exploitation courant.

Dans les pays en croissance, la forte croissance de la plupart des marchés, des prix bien orientés et une maîtrise rigoureuse des coûts ont permis d’améliorer nos résultats.

Plâtre

	9 months		% Variance	Excluding foreign exchange and scope effects	3^rd quarter		% Variance	Excluding foreign exchange and scope effects
(million euros)	2007	2006	% Variance	Excluding foreign exchange and scope effects	2007	2006	% Variance	Excluding foreign exchange and scope effects
Sales before elimination of interdivisional sales	1 208	1 229	- 1,7%	+ 0,5%	382	399	- 4,3%	- 2,9%
Current operating income	97	158	- 38,6%	- 35,7%	15	48	- 68,8%	- 67,0%

Le résultat d’exploitation courant a été fortement impacté par l’effet du ralentissement de la construction résidentielle aux Etats-Unis ainsi que par l’évolution défavorable des taux de change. Dans les autres régions, nos performances ont fortement progressé, en hausse de 23% pour les neuf premiers mois de l’année et de 17% pour le troisième trimestre.

EUROPE OCCIDENTALE

Chiffre d’affaires :

€ 688 millions à fin septembre 2007 (€ 642 millions en 2006)

€ 215 millions au troisième trimestre 2007 (€ 203 millions en 2006)

Résultat d’exploitation courant :

€ 71 millions à fin septembre 2007 (€ 62 millions en 2006)

€ 17 millions au troisième trimestre 2007 (€ 14 millions en 2006)

Le chiffre d’affaires a globalement progressé, à la faveur de la hausse des volumes dans tous les pays. En France, l’évolution des volumes traduit la solide demande et au Royaume-Uni, l’activité est restée soutenue. Globalement, les prix sont restés bien orientés.

Le résultat d’exploitation courant a progressé au cours des neuf premiers mois de l’année, à 71 millions d’euros contre 62 millions d’euros en 2006 (17 millions d’euros au troisième trimestre contre 14 millions d’euros en 2006). Le résultat d’exploitation courant du troisième trimestre a été affecté par des coûts de démarrage du nouveau site de Ferrybridge au Royaume-Uni, qui devrait commencer à produire dès la fin de l’année.

AMERIQUE DU NORD

Chiffre d’affaires :

€ 201 millions à fin septembre 2007 (€ 311 millions en 2006)

€ 55 millions au troisième trimestre 2007 (€ 98 millions en 2006)

Résultat d’exploitation courant :

€ -5 millions à fin septembre 2007 (€ 75 millions en 2006)

€ -12 millions au troisième trimestre 2007 (€ 25 millions en 2006)

Le ralentissement de la demande du secteur résidentiel s’est poursuivi aux Etats-Unis, entraînant une nouvelle baisse des prix et des volumes depuis les niveaux record enregistrés à la fin du deuxième trimestre 2006.

Le résultat d’exploitation courant des neuf premiers mois a diminué, passant de 75 millions d’euros 2006 à une perte de 5 millions d’euros en 2007. D’importants programmes de réduction des coûts ont été mis en place, incluant notamment la fermeture d’une usine de plaques de plâtre au Canada au troisième trimestre.

AUTRES PAYS

Chiffre d’affaires :

€ 319 millions à fin septembre 2007 (€ 276 millions en 2006)

€ 112 millions au troisième trimestre 2007 (€ 98 millions en 2006)

Résultat d’exploitation courant :

€ 31 millions à fin septembre 2007 (€ 21 millions en 2006)

€ 10 millions au troisième trimestre 2007 (€ 9 millions en 2006)

Le résultat d’exploitation a fortement progressé grâce à des résultats record en Pologne, en Turquie et en Asie.

Autres postes du compte de résultat

Autres éléments du résultat d’exploitation

€ 54 millions à fin septembre 2007 (€ 12 millions en 2006)

€ -28 millions au troisième trimestre 2007 (€ 59 millions en 2006)

Les plus-values nettes de cession s’élèvent à 165 millions d’euros, contre 5 millions d’euros au cours des neuf premiers mois 2006, principalement du fait de la cession à Cimpor le 27 février derniers de nos opérations turques de ciment, granulats et béton en Anatolie centrale (Ybitas Lafarge)et du fait de l’impact relutif de l’investissement de la BERD dans nos opérations russes, le 5 mai 2007.

Les autres charges d’exploitation se chiffrent à 111 millions d’euros, contre un produit d’exploitation de 7 millions d’euros en 2006, principalement du fait d’une perte de 15 millions d’euros dans nos captives d’assurances et des charges de restructuration associées à la mise en place du programme Excellence 2008 de réduction des coûts. Au troisième trimestre 2006, les autres produits d’exploitation avaient bénéficié de 60 millions d’euros relatifs à la résolution d’un ancien litige et à la liquidation des taxes historiques associées aux dispositions américaines antidumping sur les importations mexicaines.

Frais financiers

€ 397 millions à fin septembre 2007 (€ 336 millions en 2006)

€ 153 millions au troisième trimestre 2007 (€ 149 millions en 2006)

Au cours des neuf premiers mois de l’année, les frais financiers, qui comprennent les charges financières sur la dette nette et les autres produits et charges financiers, ont augmenté de 18% par rapport à 2006. Les charges financières sur l’endettement net ont progressé de 2%, à 388 millions d’euros. Les frais financiers supplémentaires engendrés par le rachat des intérêts minoritaires dans Lafarge North America en mai 2006 et le programme de rachat d’actions ont plus que compensé l’effet positif de la cession de la branche Toiture. Le taux d’intérêt moyen sur l’endettement brut au cours des neuf premiers mois de l’année s’élève à 5,8%, contre 5,5% en 2006, principalement suite à l’augmentation des taux d’intérêt à court terme, qui affecte la part court terme de la dette du groupe.

Les autres frais financiers s’élèvent à 9 millions d’euros, contre un produit de 45 millions d’euros en 2006, le deuxième trimestre 2006 ayant bénéficié d’une plus-value de 44 millions d’euros sur la cession du solde de la participation dans Materis.

Quote-part dans les résultats des entreprises associées

€ 39 millions à fin septembre 2007 (€ 27 millions en 2006)

€ 12 millions au troisième trimestre 2007 (€ 9 millions en 2006)

La quote-part dans les résultats des entreprises associées a principalement bénéficié de l’amélioration des résultats des entreprises associées de notre activité Plâtre. Notre participation de 35% dans la nouvelle société mise en équivalence opérant dans la Toiture a engendré une contribution non significative, les frais financiers absorbant l’amélioration du résultat d’exploitation.

Impôt sur les bénéfices

€ 548 millions à fin septembre 2007 (€ 535 millions en 2006)

€ 241 millions au troisième trimestre 2007 (€ 271 millions en 2006)

Notre taux d’imposition effectif à fin septembre baisse de 30% à 26% en 2007. Cette baisse du taux d’imposition effectif témoigne de l’impact de l’imposition limitée de la plus-value de cession sur nos actifs turcs (9 millions d’euros) ainsi que de diverses mesures d’optimisation fiscale. En valeur absolue, la charge d’impôt sur les bénéfices pour les neuf premiers mois de l’année augmente d’une année sur l’autre, sous l’effet de la progression du résultat d’exploitation.

Résultat net des activités cédées

€ 131 millions à fin septembre 2007 (€ 37 millions en 2006)

€ 0 million au troisième trimestre 2007 (€ 39 millions en 2006)

Conformément aux règles IFRS, suite à sa cession le 28 février 2007, la branche Toiture est présentée jusqu’à cette date en tant qu’activité cédée dans le compte de résultat du groupe. La plus-value de cession nette d’impôt figure également dans cette rubrique. La branche Toiture a dégagé un résultat net de 9 millions d’euros entre le 1^er janvier et le 28 février 2007. Au 28 février, après finalisation de sa cession, nous avons comptabilisé une plus-value de cession de 122 millions d’euros nette d’impôt et des frais de cession.

Intérêts minoritaires :

€ 187 millions à fin septembre 2007 (€ 184 millions en 2006)

€ 72 millions au troisième trimestre 2007 (€ 80 millions en 2006)

La variation des intérêts minoritaires s’explique par l’impact de l’acquisition des intérêts minoritaires dans Lafarge North America le 16 mai 2006, du rachat de la participation de 26% de la Banque Nationale de Grèce dans Heracles en avril et de l’amélioration des résultats, notamment en Malaisie, en Roumanie, en Russie et en Serbie.

Résultat net part du groupe

€ 1 534 millions à fin septembre 2007 (€ 1 096 millions en 2006)

€ 600 millions au troisième trimestre 2007 (€ 548 millions en 2006)

Le résultat net, part du groupe, pour les neuf premiers mois 2007 s’inscrit en hausse de 438 millions d’euros, grâce à l’amélioration des performances opérationnelles, aux plus-values de cession significatives et aux effets des optimisations fiscales.

Hors plus-values nettes de cession de notre division Toiture et de nos activités en Anatolie Centrale (Turquie), le résultat net part du groupe augmente fortement, de 17%, principalement sous l’effet de l’amélioration sensible du résultat d’exploitation.

Résultat net par action

€ 8,86 à fin septembre 2007 (€ 6,28 en 2006)

€ 3,48 au troisième trimestre 2007 (€ 3,14 en 2006)

Le résultat par action ressort en hausse de 41% par rapport à 2006. Le nombre moyen d’actions en circulation au cours des neuf premiers mois 2007 s’élève à 173,1 millions, contre 174,4 millions en 2006, diminuant suite au programme de rachat d’actions qui a pris fin le 14 septembre. De mars à mi septembre, le groupe a procédé au rachat de 4,4 millions d’actions, pour un montant total de 500 millions d’euros. Le nombre d’actions en circulation au 30 septembre (171,4 millions d’actions) a diminué par rapport au nombre d’actions en circulation fin 2006 (175,3 millions).

Flux de trésorerie

Les flux nets de trésorerie liés aux opérations d’exploitation ont légèrement diminué de 41 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de l’année, à 1 433 millions d’euros (€ 1 474 millions à fin septembre 2006).

Par rapport à l’année dernière, ces flux de trésorerie ont été pénalisés par l’augmentation du besoin en fonds de roulement et par la contribution exceptionnelle de 129 millions d’euros versée à notre fonds de retraite au Royaume-Uni au premier trimestre. Au troisième trimestre 2006, nous avions bénéficié de 60 millions d’euros de produits liés à la résolution d’un ancien litige et à la liquidation des taxes historiques associées aux dispositions américaines antidumping sur les importations mexicaines.

Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’investissement s’élèvent à 143 millions d’euros (contre des sorties nettes liées aux activités d’investissement de € 4 168 millions au cours des neuf premiers mois 2006).

Les investissements de maintien se chiffrent à 597 millions d’euros (contre 630 millions d’euros au cours des neuf premiers mois 2006).

Le montant total des investissements de développement interne atteint 577 millions d’euros (contre 352 millions d’euros en 2006) et comprend plusieurs grands projets dans le ciment, comme la reconstruction de la cimenterie d’Aceh en Indonésie (26 millions d’euros), ou l’extension de nos capacités dans l’est de l’Inde (29 millions d’euros), en Afrique du sud (21 millions d’euros), en Zambie (30 millions d’euros), en Chine (40 millions d’euros) et en Equateur (22 millions d’euros). Ces projets s’inscrivent dans le cadre de notre programme de construction de 45 millions de tonnes de nouvelles capacités cimentières à horizon 2010. Ce chiffre inclut également l’augmentation des capacités de Silver Grove (34 millions d’euros) et la construction de nouvelles usines au Royaume-Uni (31 millions d’euros) et en Ukraine (20 millions d’euros) dans la branche Plâtre. Il comprend aussi, dans la branche Ciment, divers investissements visant à améliorer la capacité des sites existants (essentiellement en France, en Espagne et au Nigeria), pour un montant total de 125 millions d’euros.

Les opérations de croissance externe s’élèvent à 1 074 millions d’euros (contre 3 177 millions d’euros en 2006). Les plus importantes sont les suivantes :

Acquisition de la participation de la Banque Nationale de Grèce dans nos activités en Grèce au mois d’avril (322 millions d’euros) ;
Investissement dans la nouvelle entité Toiture (217 millions d’euros) ;
Acquisition d’une participation supplémentaire de 4,6% dans Cimpor (219 millions d’euros) entre juin et août.

Les cessions, d’un montant de 2 418 millions d’euros (124 millions d’euros sur les 9 premiers mois de 2006), se composent essentiellement de la vente de notre branche Toiture à PAI Partners (2 086 millions d’euros reçus le 28 février) et de notre participation dans Ybitas Lafarge, spécialisée dans le ciment, les granulats et le béton et basée en Turquie, à Cimpor (250 millions d’euros reçus le 27 février).

Bilan

Au 30 septembre 2007, le total des fonds propres s’élevait à € 11 804 millions (€ 11 694 millions à fin décembre 2006) et celui de l’endettement net à € 9 103 millions (€ 9 845 millions à fin décembre 2006).

La stabilité des fonds propres reflète un niveau élevé de résultat net (1 721 millions d’euros), en grande partie compensé par les distributions de dividendes (644 millions d’euros), l’effet du programme de rachat d’actions (500 millions d’euros), la diminution des intérêts minoritaires suite au rachat de la participation de la Banque Nationale de Grèce dans Heracles Cement (202 millions d’euros) et l’impact négatif des variations de change (221 millions d’euros).

En dépit des effets saisonniers habituels sur notre besoin en fonds de roulement, la dette nette consolidée a diminué de 742 millions d’euros entre le 31 décembre 2006 et le 30 septembre 2007, à la faveur des deux cessions majeures réalisées en début d’année, à savoir notre branche Toiture et Ybitas Lafarge.

Perspectives 2007

Les tendances observées sur les 9 premiers mois de l’année confirment notre vision positive de l’année 2007.
Les fondamentaux de notre secteur sont bons et Lafarge est bien armé pour faire la différence en 2008.
Nos objectifs de croissance du résultat net par action de 10% par an en moyenne entre 2005 et 2008 et d’amélioration du retour sur capitaux engagés après impôt pour atteindre 10% en 2008 devraient être dépassés.

Les informations, autres qu'historiques, contenues dans le présent rapport, y compris nos attentes en termes de tendances sur nos marchés, de hausses de prix, de coûts d'énergie, de réductions de coûts ou de croissance de nos résultats, de notre résultat net par action et de notre retour sur capitaux engagés constituent des données à caractère prévisionnel (forward-looking statements) au sens du United States Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces données prévisionnelles ne reflètent pas nécessairement les performances futures et comportent certains risques, aléas et hypothèses ("Facteurs") difficiles à prévoir. Les résultats futurs peuvent différer sensiblement des anticipations de résultats issues de données prévisionnelles, sous l'effet de Facteurs incluant de manière non limitative: la nature cyclique des activités de la Société ; les conditions économiques nationales et régionales dans les pays où le Groupe est présent; les fluctuations des devises ; le caractère saisonnier des activités de la Société ; le niveau des dépenses de construction sur les marchés majeurs ; la structure de l’offre et de la demande dans l’industrie de la construction ; la concurrence accrue des nouveaux entrants et des concurrents existants ; les conditions climatiques défavorables lors des périodes de forte construction ; les changements et la mise en place de réglementations environnementales ou autres réglementations gouvernementales ; notre capacité à identifier, mener à bien et intégrer efficacement nos acquisitions ; notre capacité de pénétration de nouveaux marchés ; ainsi que d'autres facteurs contenus dans les documents publics déposés ou enregistrés par la Société auprès de l’AMF. De manière générale, la Société est soumise aux risques et aléas propres à l’industrie de la construction et à une activité de nature mondiale. Les données prévisionnelles sont présentées à la date du présent rapport et la Société n'assume aucune obligation quant à la mise à jour de ces données prévisionnelles en présence d'informations nouvelles, dans le cadre d'événements futurs ou pour toute autre raison.

3. Comptes consolidés (non audités)

Compte de résultat consolidé

	9 mois		3ème trimestre		31 décembre
(millions d'euros, sauf indications contraires)	2007	2006 (a)	2007	2006 (a)	2006

Produits des activités ordinaires	13,279	12,710	4,894	4,656	16,909
Coût des biens vendus	(9,599)	(9,343)	(3,417)	(3,308)	(12,385)
Frais administratifs et commerciaux	(1,238)	(1,292)	(395)	(407)	(1,752)
Résultat d'exploitation avant plus-values de cession, perte de valeur sur actifs, restructuration et autres	2,442	2,075	1,082	941	2,772
Plus- (moins-) values de cession	165	5	1	7	28
Autres produits (charges) d'exploitation	(111)	7	(29)	52	(122)
Résultat d'exploitation	2,496	2,087	1,054	1,000	2,678
Charges financières	(500)	(430)	(173)	(171)	(582)
Produits financiers	103	94	20	22	97
Quote-part dans les résultats des entreprises associées	39	27	12	9	30
Résultat avant impôts des activités poursuivies	2,138	1,778	913	860	2,223
Impôts	(548)	(535)	(241)	(271)	(630)
Résultat net des activités poursuivies	1,590	1,243	672	589	1,593
Résultat net des activités cédées ou en cours de cession	131	37	-	39	(4)
Résultat net de l'ensemble consolidé	1,721	1,280	672	628	1,589

Dont:
Part du Groupe	1,534	1,096	600	548	1,372
Intérêts minoritaires	187	184	72	80	217

Résultats nets par action (euros)
Part du Groupe
-résultat par action de base	8.86	6.28	3.48	3.14	7.86
-résultat par action dilué	8.76	6.22	3.46	3.10	7.75

Des activités poursuivies
-résultat par action de base	8.10	6.07	3.48	2.92	7.88
-résultat par action dilué	8.02	6.01	3.47	2.88	7.77

Des activités cédées ou en cours de cession
-résultat par action de base	0.76	0.21	-	0.22	(0.02)
-résultat par action dilué	0.74	0.21	-	0.22	(0.02)

Nombre moyen d'actions (milliers)	173,118	174,403	-	-	174,543

(a) Les chiffres ont été ajustés des retraitements expliqués dans la Note 3 des comptes consolidés du document de référence 2006 suite à la cession de la branche Toiture et ne correspondent donc pas aux états financiers publiés dans le rapport d'activité au 30 septembre 2006.

Les notes suivantes font partie intégrante des états financiers.

Bilan consolidé

(millions d'euros)	Au 30 Septembre		Au 31 décembre
	2007	2006 (a)	2006 (a)
ACTIF

ACTIF NON COURANT	20,848	22,190	20,474
Goodwill	7,409	8,203	7,511
Immobilisations incorporelles	413	375	426
Immobilisations corporelles	11,435	12,103	11,183
Participations dans des entreprises associées	354	405	253
Autres actifs financiers	1,040	790	830
Instruments dérivés actifs	4	65	70
Impôts différés actifs	193	249	201
ACTIF COURANT	7,648	7,762	9,367
Stocks et travaux en cours	1,706	1,883	1,619
Clients et comptes rattachés	3,372	3,519	2,674
Autres débiteurs	1,061	1,017	1,126
Instruments dérivés actifs	104	62	60
Trésorerie et équivalents de trésorerie	1,405	1,281	1,155
Actifs en cours de cession	-	-	2,733
TOTAL ACTIF	28,496	29,952	29,841

PASSIF

Capital	697	705	707
Primes	6,171	6,368	6,420
Actions propres	(259)	(82)	(72)
Réserves et résultat consolidés	4,036	2,747	3,023
Autres réserves	(17)	81	31
Ecarts de conversion	16	347	205
Capitaux propres part du Groupe	10,644	10,166	10,314
Intérêts minoritaires	1,160	1,390	1,380
FONDS PROPRES DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE	11,804	11,556	11,694
PASSIF NON COURANT	11,660	12,531	11,962
Impôts différés passifs	670	649	529
Provision avantages du personnel	807	1,278	1,057
Provisions	974	952	935
Passifs financiers	9,176	9,629	9,421
Instruments dérivés passifs	33	23	20
PASSIF COURANT	5,032	5,865	6,185
Provision avantages du personnel, part à moins d'un an	94	47	120
Provisions, part à moins d'un an	122	163	132
Fournisseurs et comptes rattachés	1,617	1,631	1,598
Autres créditeurs	1,569	1,911	1,668
Impôts à payer	223	96	136
Passifs financiers, part à moins d'un an	1,373	1,985	1,664
Instruments dérivés passifs	34	32	25
Passifs liés aux actifs en cours de cession	-	-	842
TOTAL PASSIF	28,496	29,952	29,841
(a) Les chiffres ont été retraités suite à l'application par le Groupe de l'amendement à la norme IAS 19, Avantages du Personnel, permettant la comptabilisation de l'ensemble des écarts actuariels relatifs aux régimes à prestations définies au bilan en contrepartie des capitaux propres (cf Note 2)

Les notes suivantes font partie intégrante des états financiers.

Tableau des flux de trésorerie consolidés

	9 mois		3ème trimestre		31 décembre
(millions d'euros)	2007	2006	2007	2006	2006
FLUX NETS DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'EXPLOITATION
Résultat de l’ensemble consolidé	1,721	1,280	672	628	1,589
Résultat net des activités cédées ou en cours de cession	131	37	-	39	(4)
Résultat net des activités poursuivies	1,590	1,243	672	589	1,593
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés aux opérations, des impôts et des frais financiers :
Amortissements des immobilisations	706	691	238	227	932
Pertes de valeur des actifs	8	-	2	-	23
Quote-part dans les résultats des entreprises associées	(39)	(27)	(12)	(9)	(30)
(Plus)- et moins- value de cession	(165)	(5)	(1)	(7)	(28)
(Produits) charges financiers	397	336	153	149	485
Impôts	548	535	241	271	630
Autres, nets	(95)	1	(24)	(44)	90
Variation du besoin en fond de roulement lié aux opérations d'exploitation avant effet des impôts et des frais financiers	(852)	(742)	(7)	(104)	(257)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations avant impôts et frais financiers	2,098	2,032	1,262	1,072	3,438
Intérêts reçus/payés	(290)	(275)	(112)	(66)	(513)
Impôts sur les bénéfices payés	(349)	(349)	(156)	(124)	(543)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’exploitation des activités poursuivies	1,459	1,408	994	882	2,382
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’exploitation des activités cédées ou en cours de cession	(26)	66	-	119	184
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’exploitation	1,433	1,474	994	1,001	2,566

FLUX NETS DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Investissements industriels	(1,273)	(1,052)	(477)	(370)	(1,639)
Acquisitions de titres d'entreprises consolidées ⁽¹⁾	(532)	(3,082)	(100)	(101)	(3,151)
Investissement dans les entreprises associées (b)	(222)	(6)	(1)	-	(10)
Acquisitions d'actifs financiers disponibles à la vente	(221)	(19)	(68)	3	(14)
Cessions d'actifs ⁽²⁾	2,418	124	31	28	180
(Augmentation) diminution nette des prêts et autres débiteurs non courants	(12)	(12)	(7)	(11)	(15)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités poursuivies	158	(4,047)	(622)	(451)	(4,649)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités cédées ou en cours de cession	(15)	(121)	-	(62)	(198)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement	143	(4,168)	(622)	(513)	(4,847)

FLUX NETS DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
Augmentations de capital	52	18	8	6	48
Augmentations de capital souscrites par les minoritaires	22	146	(1)	(26)	148
(Acquisitions) cessions en numéraire d'autocontrôle	(523)	16	(185)	10	26
Dividendes versés	(521)	(447)	-	-	(447)
Dividendes versés aux minoritaires des filiales	(102)	(151)	(2)	(57)	(170)
Augmentation des passifs financiers à plus d’un an	1,238	2,727	356	54	3,341
Remboursement des passifs financiers à plus d’un an	(1,821)	(1,612)	(656)	(205)	(2,213)
Augmentation (Diminution) des passifs financiers à moins d’un an	300	1,633	107	(6)	1,148
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement des activités poursuivies	(1,355)	2,330	(373)	(224)	1,881
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement des activités cédées ou en cours de cession	41	(5)	-	(6)	15
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement	(1,314)	2,325	(373)	(230)	1,896

(a) Les chiffres ont été ajustés des retraitements expliqués dans la note 3 des comptes consolidés du document de référence 2006 suite à la cession de la branche Toiture et ne correspondent donc pas aux états financiers publiés dans le rapport d'activité au 30 septembre 2006.
(b) Y compris 217 millions d'investissement dans la nouvelle entité Toiture
Les notes suivantes font partie intégrante des états financiers.

	9 mois		3^ème trimestre		31 décembre
(millions d'euros)	2007	2006 (a)	2007	2006	2006
Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie des activités poursuivies	262	(309)	(1)	207	(386)
Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie des activités cédées ou en cours de cession	-	(60)	-	51	1
Incidence des variations des cours des monnaies étrangères sur la trésorerie	(12)	(85)	(19)	(49)	(97)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de l'exercice	1,155	1,735	1,425	1,072	1,735
Reclassement de trésorerie et équivalents de trésorerie des activités cédées ou en cours de cession	-	-	-	-	(98)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de l'exercice	1,405	1,281	1,405	1,281	1,155
(1) Dont trésorerie des entreprises acquises	10	4	2	2	5
(2) Dont trésorerie des entreprises cédées	16	2	-	-	4


Analyse de la variation du besoin en fonds de roulement
(Augmentation) diminution des stocks et travaux en cours	(117)	(56)	(36)	-	(146)
(Augmentation) diminution des clients et comptes rattachés	(712)	(771)	(86)	(84)	(238)
(Augmentation) diminution des autres débiteurs - hors créances fiscales et frais financiers à recevoir	90	(186)	99	(46)	(167)
Augmentation (diminution) des fournisseurs et comptes rattachés	(2)	1	(16)	(7)	122
Augmentation (diminution) des autres créditeurs - hors dettes fiscales et frais financiers à payer	(111)	270	32	33	172

(a) Les chiffres ont été ajustés des retraitements expliqués dans la note 3 des comptes consolidés du document de référence 2006 suite à la cession de la branche Toiture et ne correspondent donc pas aux états financiers publiés dans le rapport d'activité au 30 septembre 2006.
Les notes suivantes font partie intégrante des états financiers.

Tableau de variation des fonds propres de l’ensemble consolidé

	Actions en circulation	dont : Actions d'auto-contrôle	Capital	Primes	Actions d’auto-contrôle	Rés-erves	Variat-ions justes valeurs et autres	Ecarts de conver-sion	Capit-aux propres - Part du Groupe	Intérêts minorit-aires	Fonds pro-pres de l'en-semb-le con-solidé


	(en nombre d'actions)			(mill-ions d'euros)
Solde 1er janvier 2006 (a)	175,985,303	1,785,074	704	6,316	(98)	2,025	(37)	741	9,651	2,533	12,184
Actifs financiers disponibles à la vente							91		91		91
Couverture des flux de trésorerie							(8)		(8)		(8)
Impôts différés et autres variations						73	(68)		5		5
Gains et pertes actuariels							103		103	30	133
Variation des écarts de conversion								(394)	(394)	(134)	(528)
Variations de résultat reconnues directement en fonds propres de l'ensemble consolidé	-	-	-	-	-	73	118	(394)	(203)	(104)	(307)
Résultat net de l'ensemble consolidé						1,096			1,096	184	1,280
Total des charges et produits comptabilisés	-	-	-	-	-	1,169	118	(394)	893	80	973
Dividendes						(447)			(447)	(151)	(598)
Augmentation de capital (exercice de stock-option)	282,063		1	17					18		18
Paiements fondés sur des actions				35					35		35
Actions d'autocontrôle		(237,525)			16				16		16
Autres mouvements intérêts minoritaires									-	(1,072)	(1,072)
Solde au 30 septembre 2006	176,267,366	1,547,549	705	6,368	(82)	2,747	81	347	10,166	1,390	11,556


Solde 1er janvier 2007 (a)	176,625,142	1,372,260	707	6,420	(72)	3,023	31	205	10,314	1,380	11,694
Actifs financiers disponibles à la vente							(77)		(77)		(77)
Couverture des flux de trésorerie							18		18		18
Impôts différés et autres variations							(6)		(6)		(6)
Gains et pertes actuariels							17		17	(1)	16
Variation des écarts de conversion								(189)	(189)	(32)	(221)
Variations de résultat reconnues directement en fonds propres de l'ensemble consolidé	-	-	-	-	-	-	(48)	(189)	(237)	(33)	(270)
Résultat net de l'ensemble consolidé						1,534			1,534	187	1,721
Total des charges et produits comptabilisés	-	-	-	-	-	1,534	(48)	(189)	1,297	154	1,451
Dividendes						(521)			(521)	(123)	(644)
Augmentation de capital (exercice de stock-option)	626,791		2	50					52		52
Paiements fondés sur des actions				25					25		25
Diminution de capital par annulation d'actions	(2,973,073)	(2,973,073)	(12)	(324)	336				-		-
Actions d'autocontrôle		4,514,354			(523)				(523)		(523)
Autres mouvements intérêts minoritaires									-	(251)	(251)
Solde au 30 septembre 2007	174,278,860	2,913,541	697	6,171	(259)	4,036	(17)	16	10,644	1,160	11,804

(a) Les chiffres ont été retraités suite à l'application par le Groupe de l'amendement à la norme IAS 19, Avantages du Personnel, permettant la comptabilisation de l'ensemble des écarts actuariels relatifs aux régimes à prestations définies au bilan
en contrepartie des capitaux propres (cf Note 2).
Les notes suivantes font partie intégrante des états financiers.

Charges et Produits comptabilisés :

	9 mois		31 décembre

(millions d'euros)	2007	2006 (a)	2006
Résultat net de l'ensemble consolidé	1,721	1,280	1,589

Actifs financiers disponibles à la vente	(77)	91	145
Couverture des flux de trésorerie	18	(8)	(38)
Impôts différés et autres variations	(6)	5	16
Gains et pertes actuariels	16	133	45
Variation des écarts de conversion	(221)	(528)	(682)
Variations de résultat reconnues directement en fonds propres de l'ensemble consolidé	(270)	(307)	(514)

Total des charges et produits comptabilisés	1,451	973	1,075
dont Part du Groupe	1,297	893	977
dont Intérêts minoritaires	154	80	98

(a) Les chiffres ont été retraités suite à l'application par le Groupe de l'amendement à la norme IAS 19, Avantages du Personnel, permettant la comptabilisation de l'ensemble des écarts actuariels relatifs aux régimes à prestations définies au bilan en contrepartie des capitaux propres (cf Note 2)
Les notes suivantes font partie intégrante des états financiers.

Notes annexes aux comptes consolidés

Note 1. Description de l’activité

Lafarge S.A. est une société anonyme de droit français. Son nom commercial est « Lafarge ». La Société a été créée en 1884 sous le nom de « J. et A. Pavin de Lafarge ». Les statuts actuels de la Société fixent sa durée jusqu’au 31 décembre 2066, sous réserve d’une nouvelle prorogation. Le siège social est situé au 61, rue des Belles Feuilles, 75116 Paris. La Société est immatriculée au Registre du commerce et des sociétés de Paris sous le numéro 542105572 RCS Paris.

Le Groupe organise ses activités en trois branches : Ciment, Granulats & Béton et Plâtre. La branche Toiture a été cédée le 28 février 2007. Dans le cadre de cette opération, le Groupe conserve une participation de 35% dans la nouvelle entité (cf Note 3).

Les actions Lafarge se négocient sur la Bourse de Paris depuis 1923. Le titre Lafarge fait partie du CAC-40 (et ce depuis l’origine de cet indice) et du SBF 250. Depuis le 24 septembre 2007, les actions Lafarge ne sont plus négociées sur la Bourse de New York (« New York Stock Exchange », « NYSE ») sous la forme d’American Depository Share (ADS).

Les termes « Lafarge S.A. » et « la société mère », utilisés ci-après, font référence à la société anonyme de droit français (hors filiales consolidées). Les termes « Groupe » ou « Lafarge » font référence à l’ensemble économique composé de la société Lafarge S.A. et de ses filiales consolidées.

Ces comptes intermédiaires ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 7 novembre 2007.

Note 2. Synthèse des principales règles et méthodes comptables

Les comptes consolidés intermédiaires condensés du Groupe au 30 septembre 2007 sont établis en conformité avec la norme IAS 34 – Information Financière Intermédiaire et selon les principes comptables appliqués par le Groupe au 31 décembre 2006 à l’exception du changement de méthode décrit ci-après. Ces principes comptables sont présentés dans la Note 2 des comptes consolidés du Document de Référence 2006 et sont conformes aux International Financial Reporting Standards (« IFRS ») en vigueur dans l’Union Européenne au 31 décembre 2006.

Les nouveaux textes ou amendements et interprétations suivants adoptés par l’Union Européenne et d’application obligatoire au 1^er janvier 2007 sont sans incidence sur les comptes consolidés condensés du Groupe au 30 septembre 2007 :

IFRS 7 - Instruments financiers : informations à fournir
Amendement à IAS 1 – Présentation des états financiers : informations à fournir sur le capital
IFRIC 7 – Application de l’approche du retraitement dans le cadre d’IAS 29 Informations financières dans les économies hyperinflationnistes
IFRIC 8 – Champ d’application d’IFRS 2 Paiement fondé sur des actions
IFRIC 9 – Réévaluation des dérivés incorporés
IFRIC 10 – Information financière intermédiaire et pertes de valeur

Les méthodes d’évaluation spécifiques aux comptes consolidés intermédiaires condensés sont les suivantes :

La charge d’impôt de la période résulte de l’estimation d’un taux effectif Groupe annuel qui est appliqué au résultat avant impôt de la période hors éléments exceptionnels significatifs. L’estimation de ce taux effectif annuel intègre notamment l’effet attendu des opérations d’optimisation fiscale. Les éventuels éléments exceptionnels de la période sont comptabilisés avec leur charge d’impôt réelle (par exemple : taxation spécifique des plus-values).
Les charges comptabilisées sur la période au titre des rémunérations en actions et des avantages au personnel correspondent au prorata des charges estimées de l’année.

Le Groupe a appliqué au 1er janvier 2007 l’option proposée par l’amendement à la norme IAS 19, Avantages du Personnel, permettant la comptabilisation de l’ensemble des écarts actuariels relatifs aux régimes à prestations définies au bilan en contrepartie des capitaux propres. Le Groupe appliquait jusqu’à présent la méthode dite du « corridor » consistant à amortir les écarts actuariels au compte de résultat pour la partie excédant 10% du montant le plus élevé entre les obligations et la juste valeur des actifs de préfinancement, sur la durée résiduelle de vie active des bénéficiaires.

Le tableau ci-après présente les incidences de ce changement de méthode :

(millions d'euros)	30 septembre 2006			31 décembre 2006
	Bilan publié	Incidences	Bilan retraité	Bilan publié	Incidences	Bilan retraité
		retraitement			retraitement
		norme IAS 19			norme IAS 19
ACTIF

ACTIF NON COURANT	22,171	19	22,190	20,447	27	20,474
dont Goodwill	8,184	19	8,203	7,484	27	7,511
ACTIF COURANT	7,762	-	7,762	9,367	-	9,367
TOTAL ACTIF	29,933	19	29,952	29,814	27	29,841

PASSIF

Autres réserves	85	(4)	81	120	(89)	31
Capitaux propres part du Groupe	10,170	(4)	10,166	10,403	(89)	10,314
Intérêts minoritaires	1,398	(8)	1,390	1,391	(11)	1,380
FONDS PROPRES DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE	11,568	(12)	11,556	11,794	(100)	11,694
PASSIF NON COURANT	12,500	31	12,531	11,859	103	11,962
dont Impôts différés passifs	653	(4)	649	577	(48)	529
dont Provision avantages du personnel	1,243	35	1,278	906	151	1,057
PASSIF COURANT	5,865	-	5,865	6,161	24	6,185
dont Passifs liés aux actifs en cours de cession	-	-	-	818	24	842
TOTAL PASSIF	29,933	19	29,952	29,814	27	29,841

Au 30 septembre 2007, l’amortissement des écarts actuariels aurait été de 9 millions d’euros avant impôt et de 6 millions d’euros après impôt.

Note 3. Principales opérations de la période

3.1 – Cession de l’activité Toiture

Le 28 février 2007, nous avons finalisé la cession de notre activité Toiture à un fonds d’investissement géré par PAI Partners au prix de 1,9 milliard d’euros en numéraire pour l’acquisition des titres et avec une reprise par l’acquéreur de la dette financière nette et des engagements de retraite qui s’élevaient à 481 millions d’euros au 31 décembre 2006.

Cette activité était présentée en activité en cours de cession dans les états financiers du Groupe clos le 31 décembre 2006 ; la Note 3 des comptes consolidés du Rapport Annuel 2006 décrit les caractéristiques de cette opération.

La plus-value de cession de cette activité de même que son résultat net jusqu’au jour de la cession sont présentés sur la ligne « Résultat net des activités cédées ou en cours de cession » au compte de résultat consolidé.

Nous avons par ailleurs investi 217 millions d’euros aux côtés du fonds d’investissement géré par PAI Partners dans la nouvelle entité tête de groupe de l’activité Toiture, conservant ainsi une participation de 35 % dans cette entité. Cette participation est consolidée par mise en équivalence.

Au 30 septembre 2007, le résultat net des activités cédées ou en cours de cession se compose des principaux éléments suivants : le résultat net de l’activité Toiture du 1^er janvier au 28 février 2007 soit 9 millions d’euros et 65% de la plus value de cession nette d’impôts et des frais directement liés à la cession soit 122 millions d’euros.

Au 30 septembre 2007, la valeur de la participation de 35% dans la nouvelle entité comptabilisée en mise en équivalence (présentée sur la ligne « Participations dans des entreprises associées ») se monte à 85 millions d’euros. Cela correspond au montant payé (217 millions d’euros) net de 35% de la plus-value pour la partie conservée et du résultat de cette entité au titre des mois de mars à septembre 2007.

Les flux de trésorerie liés à l’activité Toiture jusqu’à la date de cession sont présentés sur des lignes distinctes du tableau des flux de trésorerie : « Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’exploitation des activités cédées ou en cours de cession », « Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement des activités cédées ou en cours de cession », « Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement des activités cédées ou en cours de cession ».

Les flux nets de trésorerie attribuables à la branche Toiture sont présentés dans le tableau ci-après :

FLUX NETS DE TRESORERIE DE LA BRANCHE TOITURE
	9 mois		31 décembre

(millions d'euros)	2007	2006	2006
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation	(26)	66	184
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement	(15)	(121)	(198)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement	41	(5)	15
Total des flux de trésorerie	-	(60)	1

3.2 – Cession Turquie

Le 27 février 2007 nous avons cédé notre participation de 50 % dans la société turque Yibitas Lafarge Orta Anadolu Cimento à Cimentos de Portugal (Cimpor) pour un montant de 250 millions d’euros (dont trésorerie des entreprises cédées). La faible taxation (9 millions d’euros) de la plus value de cession a un effet favorable sur le taux d’impôt de la période.

3.3 – Acquisition des minoritaires de Héraclès

En avril 2007, nous avons procédé à l’acquisition d’un bloc d’environ 18,5 millions d’actions de Héraclès General Cement Company auprès de la Banque Nationale de Grèce, ce qui a eu pour effet de porter notre participation dans cette filiale de 53,17% à 79,17%. L’opération a été conclue à un prix de 17,40€ par action soit pour un montant total de 321,6 millions d’euros. Le goodwill provisoire résultant de cette transaction s’élève à 130 millions d’euros.

3.4 – Acquisition d'actions supplémentaires dans Cimentos de Portugal (Cimpor)

De juin à août 2007, nous avons acquis sur le marché pour 219 millions d'euros d'actions de la société Cimentos de Portugal, portant notre participation de 12,64% à 17,26%

Note 4. Information sectorielle, par secteur d’activité et zone géographique

Un secteur d’activité est un sous-ensemble d’une entreprise qui est exposé à des risques et à une rentabilité différents des risques et de la rentabilité des autres secteurs d’activité.

L’activité du Groupe comprend trois branches d’activité poursuivies (Ciment, Granulats et Béton, Plâtre) et une branche d’activité cédée au cours du premier trimestre 2007 (Toiture), gérées séparément, ayant chacune leurs propres besoins en capitaux et leur propre stratégie marketing. Chaque activité exploite, fabrique et vend des produits spécifiques.

La direction évalue la performance des activités à partir du résultat d’exploitation avant plus-values de cession, pertes de valeur sur actifs, restructurations et autres, et de la quote-part dans le résultat des entreprises associées et des capitaux investis (définis comme la somme des goodwill, des immobilisations incorporelles et corporelles, des participations dans des entreprises associées et du besoin en fonds de roulement) tels que présentés dans l’information sectorielle.

Branches d’activités poursuivies :

La branche Ciment produit et vend une large gamme de ciments et de liants hydrauliques adaptés aux besoins du secteur de la construction.
La branche Granulats et Béton produit et vend des granulats, du béton prêt à l’emploi, des produits dérivés du béton, et des autres produits et services pour l’activité de revêtement routier.
La branche Plâtre produit et vend principalement des doublages et habillages muraux pour les secteurs de la construction à usage commercial et d’habitation.

Branches d’activités cédées au cours de l’exercice :

La branche Toiture produit et vend des tuiles, des accessoires pour toitures et des conduits de cheminées.

Les principes comptables retenus pour la détermination des résultats des différents secteurs sont identiques à ceux présentés dans la note 2 des comptes consolidés du Document de Référence 2006.

Les ventes et transferts entre les secteurs sont réalisés au prix du marché.

(a) Information sectorielle par secteur d’activité

30 septembre 2007 (millions d'euros)	Ciment	Granulats & Béton	Plâtre	Autres ⁽¹⁾	Total

Compte de résultat
Produits des activités ordinaires	7,744	4,966	1,208	13	13,931
Moins : inter-branche	(626)	(8)	(18)	-	(652)
Produits des activités ordinaires	7,118	4,958	1,190	13	13,279

Résultat d'exploitation avant plus-values de cession, perte de valeur sur actifs, restructuration et autres	1,860	531	97	(46)	2,442
Plus- (moins-) values de cession	149	2	-	14	165
Autres produits (charges) d'exploitation	(65)	(22)	(18)	(6)	(111)
Dont dépréciation de goodwill et autres actifs	(5)	-	(1)	(2)	(8)
Résultat d'exploitation	1,944	511	79	(38)	2,496
Charges financières					(500)
Produits financiers					103
Quote-part dans les résultats des entreprises associées	9	10	17	3	39
Impôts					(548)
Résultat net des activités poursuivies					1,590
Résultat net des activités cédées ou en cours de cession				131	131
Résultat net de l'ensemble consolidé					1,721

Autres informations
Dotation aux amortissements des immobilisations	(435)	(190)	(54)	(27)	(706)
Autres produits (charges) sectoriels du résultat d'exploitation sans contrepartie de trésorerie	(69)	(2)	1	78	8
Investissements industriels	772	313	154	34	1,273
Capitaux investis	15,371	5,102	1,517	351	22,341

Bilan
Actifs sectoriels	18,241	6,461	1,888	1,605	28,195
Actifs non alloués^(a)					301
Total actif					28,496

Passifs sectoriels	2,192	1,313	359	1,542	5,406
Passifs non alloués^(b)					23,090
Total passif					28,496

^(a) Impôts différés actifs et instruments dérivés.
^(b)Impôts différés passifs, passifs financiers et fonds propres de l'ensemble consolidé.

⁽¹⁾ Y compris les résultats nets des activités cédées et de la mise en équivalence ainsi que les capitaux investis dans 35% de la nouvelle entité Toiture.

(b) Information sectorielle par zone géographique

30 septembre 2006 (millions d'euros)	Ciment	Granulats & Béton	Toiture (2)	Plâtre	Autres	Total

Compte de résultat
Produits des activités ordinaires	7,262	4,827		1,229	9	13,327
Moins : inter-branche	(594)	(7)		(16)	-	(617)
Produits des activités ordinaires	6,668	4,820	-	1,213	9	12,710

Résultat d'exploitation avant plus-values de cession, perte de valeur sur actifs, restructuration et autres	1,546	423		158	(52)	2,075
Plus- (moins-) values de cession	6	4		(5)	-	5
Autres produits (charges) d'exploitation	(17)	(6)		3	27	7
Dont dépréciation de goodwill et autres actifs	-	-		-	-	-
Résultat d'exploitation	1,535	421	-	156	(25)	2,087
Charges financières						(430)
Produits financiers						94
Quote-part dans les résultats des entreprises associées	6	9		12	-	27
Impôts						(535)
Résultat net des activités poursuivies						1,243
Résultat net des activités cédées ou en cours de cession			37			37
Résultat net de l'ensemble consolidé						1,280

Autres informations
Dotation aux amortissements des immobilisations	(426)	(191)		(50)	(24)	(691)
Autres produits (charges) sectoriels du résultat d'exploitation sans contrepartie de trésorerie	(72)	(26)		(1)	84	(15)
Investissements industriels	606	278		136	32	1,052
Capitaux investis (1)	15,163	4,756	2,245	1,550	153	23,867

Bilan (1)
Actifs sectoriels	17,385	5,471	2,567	1,883	2,270	29,576
Actifs non alloués ^(a)						376
Total actif						29,952

Passifs sectoriels	2,782	1,386	817	320	773	6,078
Passifs non alloués^(b)						23,874
Total passif						29,952

^(a)Impôts différés actifs et instruments dérivés
^(b)Impôts différés passifs, passifs financiers et fonds propres de l'ensemble consolidé
(1) Les chiffres ont été retraités suite à l'application par le Groupe de l'amendement à la norme IAS 19, Avantages du Personnel, permettant la comptabilisation de l'ensemble des écarts actuariels relatifs aux régimes à prestations définies au bilan en contrepartie des capitaux propres (cf Note 2) (2) Activités en cours de cession (cf Note 3 des comptes consolidés du document de référence 2006)

31 décembre 2006 (millions euros)	Ciment	Granulats & Béton	Toiture (2)	Plâtre	Autres	Total

Compte de résultat
Produits des activités ordinaires	9,641	6,449		1,632	14	17,736
Moins : inter-branche	(794)	(10)		(22)	(1)	(827)
Produits des activités ordinaires	8,847	6,439	-	1,610	13	16,909

Résultat d'exploitation avant plus-values de cession, perte de valeur sur actifs, restructuration et autres	2,103	564		198	(93)	2,772
Plus- (moins-) values de cession	7	3		(8)	26	28
Autres produits (charges) d'exploitation	(114)	(12)		(21)	25	(122)
Dont dépréciation de goodwill et autres actifs	(3)	(1)		(19)	-	(23)
Résultat d'exploitation	1,996	555	-	169	(42)	2,678
Charges financières						(582)
Produits financiers						97
Quote-part dans les résultats des entreprises associées	3	11	-	16	-	30
Impôts						(630)
Résultat net des activités poursuivies						1,593
Résultat net des activités cédées ou en cours de cession			(4)			(4)
Résultat net de l'ensemble consolidé						1,589

Autres informations
Dotation aux amortissements des immobilisations	(575)	(258)		(69)	(30)	(932)
Autres produits (charges) sectoriels du résultat d'exploitation sans contrepartie de trésorerie	(157)	(35)		(24)	142	(74)
Investissements industriels	931	436		222	50	1,639
Capitaux investis (1)	15,209	4,585		1,433	163	21,390

Bilan (1)
Actifs sectoriels	17,661	5,295		1,695	2,126	26,777
Actifs en cours de cession			2,733			2,733
Actifs non alloués ^(a)						331
Total actif						29,841

Passifs sectoriels	2,316	1,174		365	1,791	5,646
Passifs liés aux actifs en cours de cession			842			842
Passifs non alloués ^(b)						23,353
Total passif						29,841

^(a)Impôts différés actifs et instruments dérivés
^(b)Impôts différés passifs, passifs financiers et fonds propres de l'ensemble consolidé
(1) Les chiffres ont été retraités suite à l'application par le Groupe de l'amendement à la norme IAS 19, Avantages du Personnel, permettant la comptabilisation de l'ensemble des écarts actuariels relatifs aux régimes à prestations définies au bilan en contrepartie des capitaux propres (cf Note 2) (2) Activités en cours de cession (cf Note 3 des comptes consolidés du document de référence 2006)

(b) Information sectorielle par secteur géographique

30 septembre 2007

30 septembre 2006

31 décembre 2006

Produits des activités ordinaires

Investissements industriels

Actifs sectoriels

Produits des activités ordinaires

Investissements industriels

Actifs sectoriels

Produits des activités ordinaires

Investissements industriels

Actifs sectoriels

(millions d'euros)

(1) - (2)

(2)

Europe occidentale

4,780

349

10,621

4,447

286

12,583

5,953

501

10,266

dont :

France

2,016

144

3,328

1,893

154

3,332

2,524

255

3,047

Allemagne

177

376

164

741

224

272

Espagne

540

1,009

513

1,070

672

1,000

Royaume-Uni

1,149

121

2,703

1,031

3,423

1,387

127

3,100

Amérique du Nord

3,635

323

7,728

3,881

408

7,801

5,116

562

7,296

dont :

Etats-Unis

2,125

225

5,679

2,460

315

6,407

3,216

430

6,192

Canada

1,510

2,049

1,421

1,394

1,900

132

1,104

Bassin méditerranéen

558

1,374

622

1,241

807

1,240

Europe centrale et de l'est

1,091

157

1,842

736

1,427

1,014

112

1,552

Amérique latine

641

1,469

597

1,490

796

1,446

Afrique subsaharienne

1,277

142

1,523

1,249

1,376

1,622

148

1,416

Asie

1,297

169

3,638

1,178

112

3,658

1,601

168

3,561

Total

13,279

1,273

28,195

12,710

1,052

29,576

16,909

1,639

26,777

(1) Y compris des activités cédées ou en cours de cession

(2) Les chiffres ont été retraités suite à l'application par le Groupe de l'amendement à la norme IAS 19, Avantages du Personnel, permettant la comptabilisation de l'ensemble des écarts actuariels relatifs aux régimes à prestation définies au bilan en contrepartie des capitaux propres (cf Note 2)

Note 5. Impôts sur les bénéfices

La charge d’impôt de la période arrêtée au 30 septembre 2007 et du troisième trimestre 2007 est calculée comme précisé en Note 2. Elle s’analyse comme suit :

	9 mois		3^ème trimestre		31 décembre

(millions d'euros)	2007	2006	2007	2006	2006
Impôts courants	429	364	216	181	467
Impôts différés	119	171	25	90	163
Impôts	548	535	241	271	630

Note 6. Résultats par action

Le calcul des résultats de base et dilué par action des activités poursuivies pour les périodes closes les 30 septembre 2007 et 2006, le 31 décembre 2006, et pour les 3^ème trimestres 2007 et 2006 est présenté ci-dessous :

	9 mois		3^ème trimestre		31 décembre

	2007	2006	2007	2006	2006
Numérateur (millions d'euros)
Résultat des activités poursuivies, part du Groupe	1,403	1,059	600	509	1,375

Dénominateur (en milliers d'actions)
Nombre moyen d'actions	173,118	174,403			174,543
Effet dilutif des stock-options	1,920	1,784			2,308
Nombre moyen d'actions - dilué	175,038	176,187			176,851
Résultat par action des activités poursuivies (euros)	8.10	6.07	3.48	2.92	7.88
Résultat dilué par action des activités poursuivies (euros)	8.02	6.01	3.47	2.88	7.77

Note 7. Passifs financiers

Les passifs financiers se décomposent comme suit :

	30 septembre		31 décembre

(millions d'euros)	2007	2006	2006
Passifs financiers hors options de vente octroyées aux minoritaires, part à plus d'un an	8,952	9,445	9,215
Options de vente octroyées aux minoritaires, part à plus d'un an	224	184	206
Passifs financiers, part à plus d'un an	9,176	9,629	9,421
Passifs financiers hors options de vente octroyées aux minoritaires, part à moins d'un an	1,262	1,907	1,553
Options de vente octroyées aux minoritaires, part à moins d'un an	111	78	111
Passifs financiers, part à moins d'un an	1,373	1,985	1,664
Total passifs financiers hors options de vente octroyées aux minoritaires	10,214	11,352	10,768
Total options de vente octroyées aux minoritaires	335	262	317
Total passifs financiers	10,549	11,614	11,085

Analyse des passifs financiers hors options de vente octroyées aux minoritaires par maturité :

	30 septembre		31 décembre

(millions d'euros)	2007	2006	2006
A plus de cinq ans	4,853	4,604	4,569
A plus d'un an et moins de cinq ans	4,099	4,841	4,646
Part à plus d’un an ^(a)	8,952	9,445	9,215
Part à moins d’un an ^(a)	1,262	1,907	1,553
Total^(a)	10,214	11,352	10,768
^(a) hors options de vente octroyées aux minoritaires

Au 30 septembre 2007, 1 557 millions d’euros de passifs financiers à moins d’un an (essentiellement des billets de trésorerie et des financements court terme) ont été classés en passifs financiers à plus d’un an par adossement à des lignes de crédit confirmées, le Groupe ayant la capacité de les refinancer à moyen et long terme.

Taux d’intérêt moyen instantané

Le taux d'intérêt moyen instantané de l’endettement brut après swaps s'établit au 30 septembre 2007 à 5,8% (5,6% au 30 septembre 2006, 5,8% au 31 décembre 2006).

Programmes de cession de créances (titrisation)

En janvier 2000, le Groupe a conclu des programmes pluriannuels de cession de créances commerciales, sans recours, sous forme de titrisation. Le programme a été reconduit en 2005 en France pour une période de 5 ans.

Dans le cadre de ces contrats, les filiales ont convenu de vendre, sur une base renouvelable, certaines de leurs créances clients. Conformément aux dispositions des contrats, les filiales ne conservent pas le contrôle sur les créances cédées et il n’existe aucun droit ou obligation de racheter les créances cédées. Dans ces contrats, l’acheteur des créances, pour assurer son risque, ne finance qu’une partie des créances qui lui sont cédées, comme usuellement pratiqué dans le cadre de transactions commerciales similaires. Ainsi, les risques et avantages ne pouvant être considérés comme intégralement transférés, les créances clients ne peuvent pas être déconsolidées et ces opérations sont traitées comme un financement sécurisé.

Le poste “ Clients et comptes rattachés ” comprend donc un encours de créances cédées pour un montant de 265 millions d’euros au 30 septembre 2007 (265 millions d’euros au 30 septembre 2006, 265 millions d’euros au 31 décembre 2006).

La part à moins d’un an des passifs financiers comprend 230 millions d’euros au titre de ces programmes au 30 septembre 2007 (230 millions d’euros au 30 septembre 2006, 230 millions d’euros au 31 décembre 2006).

Les programmes font l’objet de dépôts subordonnés s’élevant à 35 millions d’euros au 30 septembre 2007 (35 millions d’euros au 30 septembre 2006, 35 millions d’euros au 31 décembre 2006).

Le Groupe ne détient pas de titres des véhicules de titrisation.

Options de vente octroyées aux minoritaires

Dans le cadre de l’acquisition de certaines entités, le Groupe a consenti à des actionnaires tiers des options de vente de leur participation à un prix déterminé en fonction de la valeur de marché. Ces actionnaires sont soit des institutions internationales telles que la Banque européenne de reconstruction et de développement, soit des investisseurs privés financiers ou industriels, voire les anciens actionnaires des entités considérées. Dans l’hypothèse où l’ensemble de ces options serait exercé, la valeur d’achat, y compris passifs financiers et trésorerie acquis, s’élèverait à 372 millions d’euros en valeur 30 septembre 2007 (354 millions d’euros au 31 décembre 2006).

En 2007 et 2008, une partie de ces options est exerçable pour des montants respectifs, en valeur 30 septembre 2007, de 133 millions d’euros et 8 millions d’euros. Le solde, soit 231 millions d’euros, est exerçable à partir de 2009.

Les options de vente octroyées aux minoritaires de sociétés consolidées globalement sont considérées comme une dette du Groupe. Sur le total des options de vente octroyées par le Groupe, celles octroyées à des actionnaires tiers dans des sociétés contrôlées exclusivement représentent respectivement 335 millions d’euros au 30 septembre 2007 et 317 millions d’euros au 31 décembre 2006, les autres options étant octroyées à des actionnaires d’entreprises associées ou de coentreprises.

Le traitement retenu a pour effet de constater cette dette en contrepartie d’une réduction des intérêts minoritaires et de la constatation d’un goodwill pour tout écart entre la valeur des minoritaires et la valeur de la dette (respectivement 169 millions d’euros au 30 septembre 2007 et 177 millions d’euros au 31 décembre 2006).

Note 8. Dividendes distribués

Le tableau ci-dessous présente le montant du dividende par action distribué par le Groupe au titre de l’exercice 2006 en 2007 ainsi que le montant par action au titre de l’exercice 2005 en 2006.

(en euros, sauf indication contraire)	2006 voté en 2007	2005 voté en 2006
Dividende total distribué (en millions)	521	447
Dividende par action	3.00	2.55
Dividende majoré par action	3.30	2.80

Note 9. Procédures judiciaires et d’arbitrage

Le 3 décembre 2002, Lafarge a fait l’objet d’une décision de la Commission européenne lui imposant une amende de l'ordre de 250 millions d’euros au motif que certaines de ses filiales auraient participé avec leurs concurrents, entre 1992 et 1998, à des répartitions de marché ainsi qu’à des concertations sur les prix de la plaque de plâtre, essentiellement au Royaume-Uni et en Allemagne. Lafarge conteste vigoureusement cette décision et a déposé un recours auprès du tribunal de première instance (TPI) à Luxembourg le 14 février 2003. La procédure devant le TPI est désormais close suite à l'audience de plaidoiries qui s'est tenue le 25 janvier 2007 à Luxembourg, et au cours de laquelle Lafarge et la Commission européenne ont présenté leurs arguments respectifs. Il est probable que la décision du TPI ne sera rendue qu'au cours de l'année 2008. En contrepartie de la fourniture d’une garantie bancaire, aucun paiement ne sera exigible avant la décision du TPI.

A la suite d’enquêtes sur le marché allemand du ciment, les autorités allemandes de la concurrence (le Bundeskartellamt) ont imposé, le 14 avril 2003, des amendes aux principaux cimentiers en Allemagne, dont l’une d’un montant de 86 millions d’euros à Lafarge Zement, la filiale cimentière du Groupe en Allemagne, au titre de prétendues pratiques anticoncurrentielles en Allemagne. Lafarge Zement estime que le montant de l’amende est disproportionné au regard des faits et a formé un recours contre cette décision auprès du tribunal supérieur (le Oberlandesgericht) de Düsseldorf. Le 15 Aout 2007, Lafarge Zement s’est partiellement désisté de son appel pour certains griefs qui lui avaient été notifiés par le Bundeskartellamt et va en conséquence verser un montant de 16 millions d’euros avant la fin de l’année 2007. La décision du tribunal concernant les griefs pour lesquels Lafarge Zement a maintenu son appel n’est pas attendue avant 2008. Aucun paiement ou garantie n’est dû avant la décision du tribunal.

Un montant de 300 millions d’euros a été provisionné dans les comptes clos au 31 décembre 2002 au titre de ces litiges. Des provisions supplémentaires ont été passées dans les comptes clos chaque année depuis 2003 au titre des intérêts courus sur une partie de ces sommes, pour un montant total de 48 millions d'euros au 30 septembre 2007.

Fin 2005, des demandes collectives (class actions) ont été déposées auprès du Tribunal fédéral de l'Etat de Louisiane (United States District Court for the Eastern District of Louisiana). Dans leurs allégations, les demandeurs considèrent que notre filiale américaine Lafarge North America Inc. ainsi que d'autres défendeurs sont responsables de décès et de dommages corporels et matériels, y compris environnementaux, subis par des personnes situées à la Nouvelle Orléans et dans ses environs, en Louisiane, du fait d'une barge qui aurait provoqué la rupture de la digue du Industrial Canal à la Nouvelle Orléans durant ou à la suite de l'ouragan Katrina. Notre filiale Lafarge North America à l'intention d'opposer une défense vigoureuse à ces actions. Lafarge North America estime que ces allégations à son encontre sont sans fondement et que ces actions n'auront pas d'effet significatif défavorable sur les résultats de ces opérations, sur les flux de trésorerie, ainsi que sur sa situation financière.

Enfin, certaines filiales du Groupe font l’objet de litiges et de réclamations dans le cours normal de leurs affaires. Le règlement de ces litiges ne devrait pas avoir d'effets significatifs sur la situation financière, les résultats ou les flux de trésorerie de la Société et/ou du Groupe. À la connaissance de la Société, il n’existe pas d’autres procédures gouvernementales, judiciaire ou d'arbitrage qui pourrait avoir, ou a eu récemment, des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la Société et/ou du Groupe.

Note 10. Opérations avec des parties liées

Il n’y a aucune transaction significative sur la période avec des parties liées.

Note 11. Evénements postérieurs à la clôture

Il n’y a aucun événement postérieur à la clôture à signaler.

ContactsLafarge
COMMUNICATION:
Stéphanie Tessier, +33(1) 44 34 92 32
Stephanie.tessier@lafarge.com
ou
Lucy Saint-Antonin, +33(1) 44 34 19 47
Lucy.saint-antonin@lafarge.com
ou
Claire Mathieu, +33(1) 44 34 18 18
Claire.mathieu@lafarge.com
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RELATIONS INVESTISSEURS:
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Yvon.brindamour@lafarge.com
ou
Daniele Daouphars, +33 (1) 44 34 11 51
Daniele.daouphars@lafarge.com
ou
Stéphanie Billet, +33 (1) 44 34 94 59
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