JPMorgan lance le Corporate Emerging Markets Bond Index, CEMBI

JPMorgan a annoncé aujourd'hui l'introduction de son Corporate Emerging Markets Bond Index (CEMBI), une référence mondiale pour les liquidités des marchés affairistes émergeants qui suivent les obligations émises par des entreprises privées américaines par les entités des marchés émergeants. Le CEMBI est le premier d'une série d'index pour les marchés affairistes émergeants que JPMorgan a l'intention d'introduire.

Le lancement d'aujourd'hui inclut également le premier index hybride dans la famille des revenus fixes des marchés émergeants de JPMorgan - le CEMBI HYBRID, qui intègre entreprises et souverainetés. Le CEMBI HYBRID inclura le récemment crée CEMBI et EMBI Global, largement utilisé aujourd'hui.

Le CEMBI d'entreprise est un panier de liquidités des émissions pour les entreprises des marchés émergeants qui inclut approximativement 80 obligations, représentant 60 émetteurs et 16 pays. (au 31 octobre 2007). Le CEMBI a de strictes critères de liquidités afin d'offrir reproduction, commercialisation, solidité des prix et intégrité en matière de bases de données. Le CEMBI BROAD, que JPMorgan a l'intention de lancer dans les mois à venir, sera plus ouvert et inclura de plus petites émissions pour couvrir un plus large panel d'obligations émises par les entreprises. Le montant minimum des encours requis sera probablement de $350mm pour le CEMBI BROAD alors qu'il est de l'ordre de $ 500 millions pour le CEMBI qui est reproduisible et commercial. Il y aura aussi une version diversifiée pour les deux séries afin d'offrir des pondérations bien distribuées et mieux équilibrées pour les pays membres de l'index.

"Nous avons crée le CEMBI en réponse à la croissance rapide des émissions des entreprises et le besoin pour un index mondial des entreprises géré de façon diligente" a déclaré Gloria M. Kim, à la tête de JPMorgan’s Global Bond Index Group. "C'est la suite logique d'un héritage issu du premier index des produits développé par JPMorgan et qui met en évidence le dévouement de la firme à développer les marchés émergeants".

Un des points forts du CEMBI est la liquidité du panier sous-jacent. Le CEMBI permettra à JPMorgan d'offrir une gamme complète de produits commercialisables, en commençant par la restitution des échanges et des certificats financés dans leur totalité. Le fait de pouvoir faire son marché sur le CEMBI de JPMorgan sera un outil pour les investisseurs dans la prise de vues directionnelles ou la mise en oeuvre de stratégies relative aux valeurs dans l'espace des marchés affairistes émergeants.

L'émission de la dette annuelle externe des entreprises des marchés émergeants a augmenté pour passer à $ 115 milliards en 2006 alors qu'elle était de $ 21 milliards en 2002 et a d'ores et déjà dépassé les $ 140 milliards cette année. "Ce marché subit une forte croissante et génère un intérêt significatif de la part des investisseurs, à la fois des fonds du marché traditionnel émergeant et du crédit aux investisseurs pour les entreprises qui peuvent faire leur apparition sur les marchés émergeants pour la première fois" a déclaré Victoria Miles, directrice associée à la Recherche pour le Crédit aux Entreprises pour les Marchés Emergeants de JPMorgan.

"Cet index jouera un rôle essentiel dans le développement additionnel des catégories de biens, fournissant aux investisseurs un outil essentiel pour référencer et évaluer les valeurs relatives à travers les marchés mondiaux de crédit", a conclu Warren Mar, directeur associé à la Recherche pour le Crédit aux Entreprises pour les Marchés Emergeants de JPMorgan.

Un historique journalier des niveaux des index et des statistiques sont disponibles depuis le 31 décembre 2001. Les clients et les investisseurs peuvent accéder aux niveaux des index et des statistiques pour le CEMBI sur le site Internet réservé aux clients de JPMorgan, www.morganmarkets.com et sur la page Bloomberg, <JPMX>.

REGLES D'INCLUSION
CEMBI and CEMBI DIVERSIFIES
Critères des pays		Critères d'instrument
INCLUANT revenu faible et moyen pour les 5 années consecutives ou		en US dollars
pays non membres de l'OECD pour les 5 années consecutives		Includant les émissions avec une valeur nominale supérieure ou égale à $500mm
Excluant les pays qui ont un haut revenu et OECD for 5 années consecutives		échéance supérieure à 5 ans / 3 ans dès son apparition dans l'index
		Prix et flux de trésorerie disponibles tous les jours et vérifiables
		Deux plus importantes émissions s'il y a plus de 2 noms (obligations à coupon fixes seulement)

31-Oct-07
pays du CEMBI		CEMBI		CEMBI Diversifié		Secteur		CEMBI		CEMBI Diversifié
Asie		40.84		42.12		Banques		26.77		27.90
Chine		3.10		4.32		Industriels		27.44		27.70
Hong Kong		16.77		14.32		Petrole		16.27		13.25
Indie		2.23		3.11		Commerce de détail		0.89		0.84
Malaysie		3.67		5.12		Telecom		14.95		16.40
Singapour		13.61		13.19		Utilités		3.26		4.55
Taiwan		1.47		2.05		Metaux		10.42		9.36
Europe		28.59		23.95		Estimation des valeurs		CEMBI		CEMBI Diversifié
Kazakstan		4.81		6.26		Catégorie Inv		84.60		83.13
Russie		22.99		16.59		Catégorie non Inv		15.40		16.87
Ukraine		0.79		1.10		BB		11.95		12.42
						B		1.99		2.41
Amérique Latine		28.41		30.92		Residuel		1.46		2.04
Brésil		14.68		13.86
Colombie		1.22		1.70		CEMBI		% Retours
Jamaique		1.46		2.04		Cumulatif		68.11
Mexique		9.38		10.98		Un an à la date d'aujourd'hui (Octobre)		4.12
Perou		1.67		2.33		2006		6.63
						2005		6.62
Moyen Orient		1.03		1.44		2004		9.77
Israel		1.03		1.44		2003		11.88
						2002		15.64
Afrique		1.12		1.57
Egypte		1.12		1.57

About JPMorgan Chase & Co. A propos de JPMorgan Chase & Co.

JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) est un leader mondial de services financiers avec 1,5 trillion de dollars d'actifs dans plus de 50 pays. La société fait partie des chefs de file des banques d'investisseurs, des services financiers pour grand public et entreprises, du traitement des transactions financières, de la gestion d'actifs et de patrimoine ainsi que des opérations de capital-investissements. Composante de l'indice Dow Jones Industrial Average, JPMorgan Chase a son siège social à New York et son siège pour ses services financiers et bancaires pour le commerce à Chicago. Sous la seule marque JPMorgan, Chase and Bank One, la firme compte des millions de clients aux Etats-Unis et de nombreuses entreprises proéminentes mondiales, institutionnelles et autres autorités gouvernementales. Des renseignements sur la société sont disponibles sur le site www.jpmorganchase.com.

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