Catalent Pharma Solutions publie ses résultats pour le premier trimestre de l'exercice 2008

Catalent Pharma Solutions, Inc., l’un des fournisseurs leaders de technologies avancées et de services externalisés pour les industries pharmaceutiques, biotechnologiques et les consommateurs de soins de santé, a annoncé ses résultats financiers pour le premier trimestre de l’exercice 2008 qui s'est terminé le 30 septembre 2007. Catalent a fait état de 438,0 millions de dollars de revenus pour ce trimestre. L’EBITDA des activités continuées se monte à 57,8 millions de dollars sur la même période après prise en compte de l’acquisition et de la méthode du coût d’acquisition. L’EBITDA ajusté tel que détaillé dans les programmes ci-joints pour les douze mois se terminant le 30 septembre 2007 se monte à 339,1 millions de dollars. L’EBITDA et l’EBITDA ajusté sont définis ci-dessous au paragraphe « Mesures financières non PCGR ».

John Lowry, président et directeur général de Catalent, a déclaré : « Les réussites de Catalent au cours des sept derniers mois depuis notre acquisition par une filiale du groupe Blackstone sont remarquables. Nos activités de séparation continuent d’être en avance sur le programme, la réorganisation en trois unités commerciales a clarifié la comptabilité et amélioré les performances. Par ailleurs, la nomination de Sam Khichi comme avocat-conseil et de Tracy Tsuetaki comme présidente du groupe de notre activité globale de services d’emballage a apporté de nouveaux talents exceptionnels à mon équipe d’encadrement déjà forte. Les employés de Catalent sont excités par l’opportunité de fonctionner comme une société indépendante, et cela a contribué à la forte performance reflétée dans les résultats du premier trimestre de l’exercice 2008. »

David Eatwell, directeur financier chez Catalent, a expliqué : « L’ensemble des trois segments opérationnels a connu une croissance impressionnante de l'EBITDA au premier trimestre. La croissance de l'EBITDA a été menée par les technologies stériles, qui ont bénéficié d’une meilleure utilisation dans l’ensemble de ses sites de fabrication. La forte performance sur ce trimestre a provoqué une augmentation de l’EBITDA ajusté pour la période de douze mois se terminant le 30 septembre 2007 pour atteindre 339,1 millions de dollars. »

Le présent communiqué de presse inclut une description de l´EBITDA ajusté, duquel sont exclus les frais liés à la séparation de Catalent d´avec Cardinal Health, Inc., ainsi que les frais liés à l´acquisition de Catalent par le groupe Blackstone, parmi d´autres pertes et profits, ainsi qu´un rapprochement entre l´EBITDA ajusté et les résultats PCGR.

Résultats des activités – Premier trimestre de l’exercice, se terminant le 30 septembre 2007

Le revenu net pour les trois mois se terminant le 30 septembre 2007 se chiffre à 438,0 millions de dollars, soit une augmentation de 39,5 millions de dollars, ou 9,9%, par rapport aux 398,5 millions pour la même période en 2006. Cette hausse est principalement due à la forte demande pour les produits pharmaceutiques des technologies orales et aux volumes et capacités de production en augmentation dans notre segment « technologies stériles », y compris un débit accru de nos nouveaux sites de produits stériles. La faiblesse du dollar américain a eu un impact favorable sur la croissance des revenus de la société, cet impact représente environ 5 %.

La marge brute pour les trois mois se terminant le 30 septembre 2007 s’élève à 105,0 millions de dollars, un chiffre tenant compte de l’impact des ajustements liés aux acquisitions. Hors ajustements liés aux acquisitions, la marge brute se chiffre à 107,1 millions de dollars, soit une augmentation de 20,5 millions, ou 23,7%, par rapport aux 86,6 millions pour la même période en 2006. Cette augmentation de la marge brute est principalement due aux revenus en augmentation et à une meilleure utilisation de nos installations de produits stériles. De plus, notre programme d’excellence opérationnelle a continué d’améliorer les capacités de production et d’accroître l'efficacité opérationnelle, ce qui a profité tout particulièrement aux produits Zydis®.

Les frais de vente, les frais généraux et les dépenses administratives pour les trois mois se terminant le 30 septembre 2007 s’élèvent à 74,3 millions de dollars, un chiffre tenant compte de l’impact des ajustements liés aux acquisitions. Hors ajustements liés aux acquisitions, les frais de vente, les frais généraux et les dépenses administratives s’élèvent à 64,0 millions de dollars, soit une baisse de 10,3 millions, ou 13,9%, par rapport aux 74,3 millions pour la même période en 2006. La baisse est principalement due aux économies obtenues avec une société autonome en comparaison avec l’allocation des coûts de Cardinal Health pour la même période en 2006, aux plus faibles charges de compensation des actions et aux moindres dépenses pour les salaires suite à la réduction des effectifs qui s’est terminée le 30 juin 2007.

L’EBITDA des activités continuées pour les trois mois se terminant le 30 septembre 2007 s’élève à 57,8 millions de dollars, soit une augmentation de 26,4 millions, ou 84,1%, par rapport aux chiffres de la même période en 2006. Les technologies stériles ont augmenté l’EBITDA de 11,2 millions de dollars à 6,1 millions du fait de plus forts volumes et d’une meilleure utilisation des installations, comprenant le démarrage des nouvelles installations à Bruxelles et en Caroline du Nord. L’EBITDA pour les technologies orales est en hausse de 7,3 millions de dollars, principalement du fait de la forte demande de produits pharmaceutiques et de l’augmentation des capacités de production des produits Zydis® résultant de temps de cycle améliorés. L’EBITDA pour le segment « services d’emballage » augmente de 3,8 millions de dollars, ou 22,4%, à 20,8 millions, du fait principalement de l’augmentation des volumes en Europe et de la croissance dans les services cliniques.

L'acquisition

Le 10 avril 2007, une entité contrôlée par des filiales du groupe Blackstone a acquis auprès de Cardinal Health, Inc. (« Cardinal ») certaines activités du segment « technologies et services pharmaceutiques » de Cardinal, qui constituent à présent la société, pour un prix d’achat total d’environ 3,3 milliards de dollars (ci-après « l’acquisition »). La société a réalisé une évaluation de la juste valeur des biens meubles et immeubles, de l’inventaire et de certains actifs incorporels sectoriels liés à la répartition du prix d’acquisition. Cette étude de valorisation a donné lieu à une réévaluation à la juste valeur des biens meubles et immeubles, de l’inventaire et de certains actifs incorporels sectoriels. Catalent est sur le point de finaliser ses informations comptables concernant l´acquisition. Dans le cadre de celle-ci, Catalent a établi une facilité de crédit garantie de premier rang, consistant en un crédit d'équipement principal et total d'une valeur approximative de 1,4 milliard de dollars, une facilité de crédit renouvelable de 350,0 millions de dollars, des obligations à rendement réinvesti de premier rang d'une valeur de 565,0 millions de dollars à 9,5 et 10,25% validité 2015 et de 225,0 millions d’euros (équivalent à 300,3 millions de dollars) en billets subordonnés de premier rang à 9,75% validité 2017.

Mesures financières non PCGR

Parallèlement à la publication des résultats financiers déterminés en fonction des PCGR américains, Catalent publie l'EBITDA et l'EBITDA ajusté, qui sont des mesures non PCGR. L'EBITDA et l'EBITDA ajusté ne doivent pas être considérés comme des moyens de remplacement du revenu opérationnel ou du revenu net, déterminés en fonction des PCGR américains, ni comme un indicateur des performances opérationnelles de Catalent, ni comme un moyen de remplacement des flux de trésorerie des activités opérationnelles, déterminés en fonction des PCGR américains, ni comme un indicateur des flux de trésorerie, ni comme une mesure des liquidités. L'EBITDA se calcule en effectuant la somme des bénéfices hors intérêts, taxes, dépréciations et amortissements.

Les facilités de crédit de la société et les contrats synallagmatiques gouvernant les obligations en circulation possèdent certaines clauses utilisant les ratios, eux-mêmes utilisant une mesure dénommée « EBITDA ajusté » (« EBITDA ajusté »). Les ajustements supplémentaires apportés à l'EBITDA pour obtenir l'EBITDA ajusté peuvent ne pas être conformes avec les pratiques SEC en vigueur ou les normes et règles adoptées par le SEC qui s'appliquent aux rapports périodiques enregistrés conformément à la loi sur les échanges de titres (Securities Exchange Act) de 1934. Pour cette raison, le SEC peut exiger que l'EBITDA ajusté soit présenté dans les enregistrements effectués avec le SEC sous un format différent à celui de la présente publication, ou qu'il ne soit pas présenté du tout. La mesure PCGR se rapprochant le plus de l'EBITDA et de l'EBITDA ajusté est le revenu net (ou perte nette). Vous trouverez dans cette publication un rapprochement entre le revenu net (ou perte nette) et l'EBITDA et l'EBITDA ajusté.

Audioconférence/Conférence sur Internet

La société a programmé une conférence sur Internet le 13 novembre à partir de 10h30 (heure avancée de l'Est), afin de passer en revue les résultats. Pour accéder à la conférence et à la présentation des diapositives, veuillez vous rendre au Centre des investisseurs, sur www.catalent.com. Une rediffusion et une transcription seront également disponibles au Centre des investisseurs sur www.catalent.com après la conférence.

À propos de Catalent

Ayant son siège social à Somerset, New Jersey, Catalent est l’un des fournisseurs leaders de technologies avancées et de services de développement, de fabrication et d’emballage pour les compagnies pharmaceutiques, biotechnologiques et les consommateurs de soins de santé dans près de 100 pays. La société utilise son expertise du marché local et sa créativité technique pour faire progresser les traitements, changer les marchés et accroître les résultats pour les patients. Catalent emploie environ 10 000 personnes dans plus de 30 établissements de par le monde et génère plus de 1,7 milliards de dollars de revenu annuel. Pour de plus amples informations, veuillez consulter le site Internet www.catalent.com.

Catalent Pharma Solutions
Compte de résultat condensé
(non audité, en millions)
		Société				Prédécesseur
		Trois mois				Trois mois				Variations
		au				au
		30 septembre 2007				30 septembre 2006				$				%
Revenu net		$	438,0			$	398,5			$	39,5			9,9	%
Coût des produits vendus			333,0				311,9				21,1			6,8	%
Marge brute			105,0				86,6				18,4			21,2	%
Frais de vente, frais généraux et dépenses administratives			74,3				74,3				-			0,0	%
Charges de prêt douteux et (profits)/ pertes provenant de la vente d'éléments d'actif			0,4				2,2				(1,8	)		-81,8	%
Restructuration et autres produits et charges exceptionnels			4,3				2,1				2,2			104,8	%
Bénéfice (perte) d'exploitation			26,0				8,0				18,0			225,0	%
Charges (produits) d'intérêt nettes			49,3				1,6				47,7			N.S.
Autres dépenses (revenus), nettes			9,2				0,2				9,0			N.S.
(Perte)/ résultat des activités avant impôt			(32,5	)			6,2				(38,7	)		N.S.
Charge (bénéfice) d'impôt			(24,4	)			0,3				(24,7	)		N.S.
Intérêts minoritaires, hors charge d'impôt			(0,3	)			0,2				(0,5	)		N.S.
(Perte)/ résultat des activités continuées			(7,8	)			5,7				(13,5	)		N.S.
Perte nette des activités cédées			(3,5	)			(4,6	)			1,1			-23,9	%
Résultat (perte) net		$	(11,3	)		$	1,1			$	(12,4	)		N.S.
N.S. - pourcentage non significatif.

Catalent Pharma Solutions
Renseignements financiers sur un segment précis
(non audité, en millions)
		Société				Prédécesseur
		Trois mois				Trois mois				Variations
		au				au
		30 septembre 2007				30 septembre 2006				$			%
Technologies orales
Revenu net		$	235,2			$	216,4			$	18,8		8,7	%
Segment EBITDA			49,4				42,1				7,3		17,3	%
Technologies stériles
Revenu net			70,5				55,9				14,6		26,1	%
Segment EBITDA			6,1				(5,1	)			11,2		N.S.
Services de conditionnement
Revenu net			141,7				137,8				3,9		2,8	%
Segment EBITDA			20,8				17,0				3,8		22,4	%
Eliminations inter-segments
Revenu net			(9,4	)			(11,6	)			2,2		-19,0	%
Autres
Coûts non alloués			(18,5	)			(22,6	)			4,1		-18,1	%
Totaux combinés
Revenu net			438,0				398,5				39,5		9,9	%
EBITDA			57,8				31,4				26,4		84,1	%
N.S. - Pourcentage non significatif.

Catalent Pharma Solutions
Rapprochement entre le benefice (la perte) net et l'EBITDA ajusté
(non audité, en millions)
		Société				Société				Prédécesseur				Combiné
		Trois mois				10 avril 2007				1er octobre 2006				Douze mois
		au				au				au				au
		30 septembre 2007				30 juin 2007				9 avril 2007				30 septembre 2007
Profits/ (pertes) des activités continuées		$	(7,8	)		$	(147,0	)		$	31,7			$	(123,1	)
Charges d'intérêts			49,3				44,1				7,3				100,7
Charge (produit) d'impôt			(24,4	)			(21,2	)			(2,3	)			(47,9	)
Dépréciation et amortissements			40,7				37,2				53,8				131,7
EBITDA		$	57,8			$	(86,9	)		$	90,5				61,4
Rémunération sous forme d'actions															30,3
Charges de prêt douteux et pertes (profits) sur la vente d'éléments d'actif															(3,3	)
Pertes et profits liés au purchase accounting et à la restructuration															191,4
Répartition de Cardinal															6,1
Autres pertes et profits non périodiques ou ponctuels															17,2
Economies estimées															18,7
Autres ajustements															8,6
Taxe de contrôle par le sponsor															4,7
Ajustements de disposition															4,0
EBITDA ajusté														$	339,1

Catalent Pharma Solutions
Bilan condensé
(non audité, en millions)
		30 septembre			30 juin
		2007			2007
ACTIF
Actifs circulants :
Actifs circulants :		$	700,5		$	693,9
Actifs destinés à être vendus provenant d'activités cédées			78,9			82,3
Actifs circulants totaux			779,4			776,2
Immobilisations corporelles, nettes			1.060,3			1.056,1
Autres immobilisations, y compris actifs incorporels			2.032,7			2.030,0
Total de l'actif		$	3.872,4		$	3.862,3
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Passif à court terme :
Portion à court terme des obligations à long terme et autres emprunts à court terme		$	35,0		$	36,4
Passif à court terme			337,9			289,1
Passif des activités cédées			32,0			36,1
Total du passif à court terme			404,9			361,6
Obligations à long terme, moins portion à court terme			2.305,0			2.275,6
Autres dettes à long terme			238,3			307,9
Intérêts minoritaires			6,7			6,6
Engagements hors bilan
Total des capitaux propres			917,5			910,6
Total du passif et des capitaux propres		$	3.872,4		$	3.862,3

Catalent Pharma Solutions
Tableaux condensés des flux de trésorerie
(non audité, en millions)
		Société				Prédécesseur
		Trois mois				Trois mois
		au				au
		30 septembre 2007				30 septembre 2006
Flux de trésorerie provenant des activités
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation continuées			(6,9	)			41,7
Flux de trésorerie nets liés (affectés aux) activités d'exploitation cédées			(4,6	)			4,0
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation			(11,5	)			45,7
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement
Déssaisissement de filiales			-				11,5
Produit découlant de la vente des immobilisations corporelles			-				0,2
Acquisitions d'immobilisations			(18,4	)			(16,2	)
Flux de trésorerie affectés à l'investissement des activités continuées			(18,4	)			(4,5	)
Flux de trésorerie affectés à l'investissement des activités cédées			(0,9	)			(0,8	)
Flux de trésorerie affectés à l'investissement			(19,3	)			(5,3	)
Flux de liquidités provenant des activités de financement
Variation nette de l'endettement			(5,5	)			3,8
Emission d'actions			13,8				-
Transferts nets (vers)/provenant de Cardinal Health, Inc. et filiales et autres			-				(10,8	)
Flux de trésorerie provenant du /(affectés au) financement des activités continuées			8,3				(7,0	)
Flux de trésorerie affectés au financement des activités cédées			-				-
Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités de financement			8,3				(7,0	)
Effets de la conversion des devises sur les liquidités			3,2				(1,5	)
Augmentation (diminution) nette en liquidités et équivalents			(19,3	)			31,9
Liquidités et équivalents au début de la période			82,7				133,6
Liquidités et équivalents à la fin de la période		$	63,4			$	165,5