Admission sur Alternext de NYSE Euronext 22 novembre 2007 - ...

Des exemplaires du Prospectus ayant obtenu le visa n° 07-372 en date du 25 octobre 2007 de l’Autorité des marchés financiers sont disponibles sans frais auprès de :
MADE FOR COM : 5 rue Olof Palme – 92110 Clichy
INDUSTRIE BOURSE INTERNATIONAL : 11 avenue Victor Hugo – 75116 Paris
AVENIR FINANCE : 53 rue de la Boétie - 75008 Paris

Le prospectus peut également être consulté sur le site internet de l’Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org), sur celui de la Société (www.madeforcom.com) et sur celui d’Industrie Bourse International (www.ibi.fr).

L’attention du Public est attirée sur la rubrique Facteurs de risques du Prospectus.

Renseignements concernant l’opération

MADE FOR COM a demandé l’admission aux négociations sur Alternext des 1.903.600 actions composant son capital social, ainsi que des actions nouvelles susceptibles d’être émises dans le cadre de l’offre.

Titres mis à disposition du Public :

540.000 actions mises à la disposition du public (soit 23,54% du capital et 15,67% des droits de vote après augmentation de capital), à provenir :

• d’une augmentation de capital pour 390.000 titres,
• d’une cession d’actions existantes pour 150.000 titres.

En fonction de la demande, le nombre d’actions nouvelles à émettre pourrait être augmenté d’un maximum de 58.500 actions supplémentaires (soit 2,49% du capital et 1,67% des droits de vote après augmentation de capital et Clause d’Extension) représentant 15% du montant initial offert au marché dans le cadre de l’augmentation de capital et 10,8% du montant initial offert au marché dans le cadre de l’opération.
L’augmentation de capital à 100% sera prioritaire par rapport à la cession de titres existants.

Procédure d’introduction

Placement Global (PG) : 486.000 actions (90% des titres mis à la disposition du marché), soit 21,19% du capital et 14,11% des droits de vote après augmentation de capital et avant Clause d’Extension.
Offre à Prix Ouvert (OPO) : 54.000 actions (10% des titres mis à la disposition du marché), soit 2,35% du capital et 1,56% des droits de vote après augmentation de capital et avant Clause d’Extension.
Cette répartition est susceptible d’être ajustée en fonction de la nature de la demande, et en particulier, si la demande exprimée dans le cadre de l’Offre à Prix Ouvert le permet, le nombre définitif d’actions allouées en réponse aux ordres émis sera au moins égal à 10% du nombre total d’actions offertes dans le cadre de l’opération, conformément à l’article 321-115 du Règlement Général de l’AMF.

Garantie : néant

Fourchette de prix d’offre : 8,35 € - 9,65 € par action

Produit brut de l’offre : à titre indicatif pour un prix fixé en milieu de fourchette (9 €) :

• environ 3,5 millions d’euros sur la base d’une augmentation de capital à 100%,
• environ 4 millions d’euros en incluant la Clause d’Extension,
• environ 2,6 millions d’euros sur la base d’une augmentation de capital à 75%.

Date de jouissance des actions : 1er janvier 2007
Calendrier :
29 octobre : ouverture du Placement Global et de l’Offre à Prix Ouvert
21 novembre : clôture du PG et de l’OPO
22 novembre : Publication par NYSE Euronext de l’avis de résultat de l’OPO
22 novembre : fixation du prix de l’offre
22 novembre : première cotation des actions à la cote d’Alternext
27 novembre : règlement – livraison des actions
28 novembre : début des négociations

Réception et transmission des ordres d’achat

Les personnes désireuses de participer à l’Offre à Prix Ouvert devront déposer leurs ordres auprès d’un intermédiaire financier habilité en France.
Les ordres seront décomposés en fonction du nombre de titres demandés :

• entre 1 et 100 actions inclus : fraction d’ordres A1,
• au-delà de 100 actions : fraction d’ordres A2.

Les fractions d’ordres A1 bénéficieront d’un traitement préférentiel dans le cas où tous les ordres ne pourraient pas être entièrement satisfaits.
Pour être pris en compte, les ordres émis dans le cadre de l’Offre à Prix Ouvert devront être reçus par des prestataires de services d’investissement habilités pendant la période d’ouverture de l’Offre à Prix Ouvert, soit au plus tard le 21 novembre 2007 à 17 heures (heure de Paris).

Répartition du capital avant et après opération

Avant opération :

• Management : 17,4 %
• Famille Ben Milad : 82,6 %

Après opération réalisée à 100% (augmentation de capital et cessions de titres existants) :

• Management : 7,9 %
• Public : 23,5 %
• Famille Ben Milad : 68,6 %

Renseignements de caractère général concernant l’émetteur

Dénomination sociale : MADE FOR COM
Date de constitution : 1er octobre 1997
Numéro RCS : Nanterre B 413 995 689
Exercice social : du 1er janvier au 31 décembre de chaque année
Capital social : 951.800 € divisé en 1.903.600 actions de 0,50 € nominal.

Renseignements concernant l’historique et les activités de l’émetteur

MADE FOR COM est une société française spécialisée dans les prestations liées à l’image via cinq métiers distincts : l’agence de communication, les prises de vue, l’audiovisuel, la retouche créative et la publication assistée par ordinateur (PAO).

Répartition du chiffre d’affaires consolidé proforma :

Au 31 décembre 2006

• Prises de vue : 4,5 %
• Agence de communication : 9,0 %
• Retouche créative : 13,0 %
• PAO : 73,5 %

Au 30 juin 2007

• Prises de vue : 4,9 %
• Agence de communication : 10,4 %
• Retouche créative : 15,3 %
• PAO : 69,4 %

Pour faire face à ses compétiteurs, MADE FOR COM dispose notamment d’une équipe de direction de sept personnes, réactives et disposant de plus de dix ans d’expérience dans leur domaine respectif, d’une gamme complète de prestations permettant de répondre à la totalité des demandes des clients concernant la conception, la création et la retouche d’images, d’une qualité de services inégalée sur le marché avec des équipes disponibles en PAO 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, et d’une politique constante d’intégration des nouveautés et améliorations logicielles et matérielles à ses moyens de production au fur et à mesure de leur émergence sur le marché, ce qui permet à la Société de disposer d’un outil de fabrication moderne et performant.

Facteurs de risques

Avant de prendre leur décision d’investissement, les investisseurs sont invités à prendre en considération les risques résumés ci-dessous :

• les risques liés à l'opération d'inscription sur Alternext et notamment :
  • la possibilité de limiter l'augmentation de capital à 75% du montant initial, ce qui pourrait avoir des conséquences sur la future liquidité du titre. Par ailleurs, si le seuil des 75% n’était pas atteint, les ordres deviendraient caducs et l’opération serait annulée,
  • l’absence de garantie de bonne fin décalant ainsi le début des négociations sur le titre à l’issue des opérations de règlement – livraison et après délivrance du certificat du dépositaire,
  • l’absence d’engagement de conservation des titres des actionnaires et donc la possibilité pour eux de céder un nombre important d’actions de la Société pouvant provoquer des variations significatives du cours de ses actions, même si le principal actionnaire a souscrit un engagement individuel de conservation de titres auprès de l’Administration Fiscale pour 1.032.000 actions (soit 54,21% du capital et 66,51% des droits de vote après opération, les actions résiduelles détenues par lui-même, à savoir 419.200 actions, représentant 22,02% du capital et 13,50% des droits de vote après opération) et s’est engagé à communiquer au marché toute rupture de cet engagement,
  • l’admission des titres à la cote d’un marché non réglementé et donc l’absence pour l’actionnaire des garanties correspondantes,
• les risques spécifiques liés à MADE FOR COM et notamment :
  • la dépendance vis-à-vis des principaux clients, dont les cinq premiers ont représenté 49% du chiffre d’affaires consolidé proforma au 30 juin 2007, qui est cependant atténuée par leur très forte fidélité,
  • la dépendance vis-à-vis des principaux fournisseurs, dont les cinq premiers ont représenté 64,3% des achats au 30 juin 2007, qu’il faut cependant relativiser par le fait que le premier fournisseur est le prestataire informatique du Groupe,
  • la baisse du prix des prestations facturées par MADE FOR COM, qui affecte la croissance malgré une hausse de l’activité, mais qui, combinée avec la réduction des coûts de fabrication, permet une amélioration des marges,
  • le fait que la Société n’ait pas mis en place de mesures en vue d’assurer que le contrôle ne sera pas exercé de manière abusive.

Renseignements concernant les perspectives de l’émetteur

L’admission des actions de MADE FOR COM aux négociations sur le marché Alternext de NYSE Euronext est une étape importante dans le développement de la Société. Cette opération d’introduction, et l’augmentation de capital qu’elle implique, a pour objectif de lui fournir davantage de ressources financières afin de :

• procéder à des opérations de croissance externe de sociétés spécialisées dans les mêmes secteurs d’activité que les siens ou détenant des compétences complémentaires à celles développées en interne (85% de l’augmentation de capital),
• poursuivre les investissements technologiques destinés à élargir sa gamme de prestations (15% de l’augmentation de capital).

Cette opération permettra par ailleurs à la Société de renforcer sa notoriété et sa crédibilité vis-à-vis de ses clients, de ses fournisseurs et de ses partenaires, en France comme à l’étranger.
Enfin pour les actionnaires cédants, l’opération de cession d’une partie des titres MADE FOR COM détenus répond à une volonté de rendre liquide une partie de leur patrimoine, étant précisé que Mohamed Ben Milad, Président fondateur, ne cède aucun titre.

Les éléments prévisionnels simplifiés ci-après sont fondés sur des données, hypothèses et estimations considérées comme raisonnables par le Groupe à la date du Prospectus. Ils sont susceptibles d’évoluer ou d’être modifiés en raison des incertitudes liées notamment à l’environnement économique, financier, concurrentiel et réglementaire. En outre, la matérialisation de certains risques décrits au paragraphe précédent "Facteurs de risques" aurait un impact sur les activités du Groupe et sa capacité à réaliser ses objectifs et prévisions.

Comptes de résultat simplifiés