Premier semestre 2007-2008 (avril à septembre 2007) (AcT)

Paris, le 4 décembre 2007 - 08h30

Fort d’une activité soutenue sur le 1er semestre de l’exercice en cours (du 1er avril au 30 septembre 2007) sur l’ensemble des zones géographiques et au niveau de toutes les filiales du groupe, Risc Group enregistre de très bonnes performances sur un 1er semestre structurellement plus faible en termes d’activité.

Parallèlement, le groupe a très significativement renforcé ses fonds propres sur la période et concrétisé sa volonté de développement avec plusieurs acquisitions stratégiques.

1)  Comptes consolidés du 1er avril 2007 au 30 septembre 2007

1.1 - Le compte de résultat consolidé au 30 septembre 2007

L’activité et le résultat du groupe au 30 septembre 2007, au 31 mars 2007 et au 30 septembre 2006 sont résumés de la façon suivante (normes IFRS) :

note 1 :  La charge constatée sur le plan d’actions gratuites du groupe en application de la norme IFRS2 n’a pas d’effet en trésorerie et a sa contrepartie en réserves consolidée

L’activité :

• Globalement, l’activité affiche une croissance de +52% par rapport au premier semestre de l’exercice précédent. Cette croissance est particulièrement sensible en Belgique (supérieure à 100%). La filiale espagnole, lancée en janvier 2007, a cumulé des ventes proches du million d’euros et affiche déjà un résultat positif au 30/09/07.
• Les sociétés intégrées sur le second trimestre 2007, à savoir Itemos et Backup Avenue, contribuent à l’activité du semestre respectivement à hauteur de 0,44 M€ et 0,3 M€.
• Le 1er semestre de l’exercice en cours intègre également l’activité de BESDI pour 0,8 M€ et celle de Normaction Belgique pour 1,3 M€, qui n’étaient pas dans le périmètre du groupe sur la période d’avril à septembre 2006.
• Pour rappel, le groupe Ornis acquis le 25 septembre ne sera consolidé au compte de résultat qu’à compter du 1er octobre 2007, soit sur la 2nde partie de l’exercice.
• L’activité à fin septembre 2007 inclut une reprise de provision pour rachats de 0,3 M€ (sans effet de trésorerie) contre une reprise de 1,9 M€ à fin septembre 2006. Cette tendance baissière se confirme depuis maintenant plus de 18 mois et les rachats sont désormais très faibles et revenus dans des proportions « standard ».
• Retraitée de ces provisions, la progression de l’activité sur la période est de 72%.
  Retraitée de ces provisions et à périmètre comparable, la progression de l’activité est de 56%.

Le résultat opérationnel :

• La progression soutenue de l’activité a généré un résultat opérationnel de 2,6 M€ sur ce premier semestre de l’exercice, soit 11,2% de l’activité, contre 1,9 M€ au 30 septembre 2006.
• Afin de mieux apprécier le résultat opérationnel, il faut comme pour l’activité souligner l’impact dans les comptes semestriels de la reprise de provision pour rachats qui s’élève respectivement à 0,3 M€ au 30 septembre 2007 et à 1,9 M€ au 30 septembre 2006.
• Ce résultat inclut également une charge de 721 K€ liée à l’application de la norme IFRS 2 sur les actions gratuites allouées à 32 managers du groupe par le conseil d’administration en avril 2006. Cette charge n’a pas d’effet en trésorerie et a sa contrepartie en réserves consolidées. Ces actions gratuites ne seront définitivement acquises aux bénéficiaires qu’en avril 2008 et devront être conservées jusqu’en 2010 avant de pouvoir être cédées sur le marché. La charge totale s’élève à 2,7 M€ et est constatée prorata temporis sur la période d’acquisition de 2 ans.
• Retraité de ces 2 éléments, le résultat opérationnel au 30 septembre 2007 ressort à 3 M€, soit 12,8% de l’activité, contre 0,5 M€ au 30 septembre 2006.

Il faut également rappeler que pour toutes les structures du groupe, le premier semestre d’avril à septembre est structurellement plus faible en termes d’activité car il supporte les mois d’avril (incluant 1 à 2 semaines de lancement de l’année sans activité commerciale) et d’août (congés annuels).
Le changement de date de clôture voté par l’assemblée générale qui sera dorénavant le 30 juin de chaque année doit permettre d’atténuer cette saisonnalité semestrielle.

Le résultat financier :

• Le résultat financier correspond essentiellement à la charge financière liée à l’application d’IAS 39 sur le retraitement des dettes leasers au passif du bilan consolidé.
• Il comprend également des produits financiers issus du placement du produit de l’augmentation de capital d’août 2007 pour un montant d’environ 130 K€.

Le résultat net :

• Pour ce premier semestre clos le 30 septembre 2007, le groupe affiche un bénéfice net de 1,3 M€, contre 0,6 M€ au 30 septembre 2006.
• Le groupe a sensiblement amélioré sa rentabilité nette qui s’élève à 5,4 % sur ce 1er semestre clos le 30 septembre 2007 contre 3,6% au 30 septembre 2006.

1.2 - Le bilan consolidé au 30 septembre 2007

Le bilan consolidé simplifié se présente comme suit : 

Le bilan consolidé évolue de manière significative entre le 31 mars 2007 et le 30 septembre 2007, notamment en raison des événements résumés ci-dessous.

Les évolutions du périmètre :

Par rapport au 31 mars 2007, quatre nouvelles sociétés acquises sur la période sont consolidées au 30 septembre 2007 :

• Linone, acquise en mai 2007, représente un total bilan de 63 K€.
  Cette structure déjà détenue par BESDI à hauteur de 50% a été acquise à 100% et a permis le lancement de la Risc Box en juin 2007(elle n’a plus d’activité depuis cette date).
• Le groupe Itemos, acquis en juin 2007, représente un total bilan de 881 K€.
  Ce groupe, basé à Lyon, s’est adossé à BESDI pour développer l’activité indirecte du groupe.
• Backup Avenue, acquise en juillet 2007, représente un total bilan de 1.861 K€.
  Cette société, spécialiste depuis 6 ans de la technologie IBM - TSM également développée par Risc Group depuis octobre 2006, va permettre au groupe d’attaquer le marché des grands comptes.
• Le groupe Ornis, acquis fin septembre 2007, représente un total bilan de 12.430 K€. Ce spécialiste de l’infogérance va apporter au groupe l’expertise de ses ingénieurs (plus de la moitié des effectifs de 92 personnes) et l’accès au marché de la téléphonie sur internet (ToIP).
  Ornis n’est consolidé qu’au niveau du bilan au 30 septembre 2007 ; l’activité sera consolidée à compter du 1er octobre 2007.

Les écarts d’acquisition découlant de ces acquisitions :

Ces acquisitions entraînent une augmentation significative des écarts d’acquisition qui est résumée dans le tableau ci-dessous.

Ces écarts d’acquisition seront analysés en détails à la clôture de l’exercice au 30 juin 2008 (l’exercice en cours va durer exceptionnellement 15 mois) et validés dans le cadre de l’application de la norme IAS 36.

L’augmentation de capital du 28 août 2007 :

Suite à l’augmentation de capital de 53,5 M€ du 28 août 2007 par émission de 297.233.524 actions nouvelles émises à un prix de 0,18 euro chacune, le capital du groupe a été augmenté de 14,9 M€ et la prime d’émission de 38,6 M€. Les frais liés à cette augmentation imputés sur la prime d’émission ont été de 3,6 M€ pour un produit net encaissé de 49,9 M€.
L’acquisition d’Ornis le 25 septembre 2007 sur la base d’une valorisation de 35 M€ a été réalisée en numéraire, sur le produit de l’augmentation de capital du 28 août 2007.

Les capitaux propres consolidés du groupe au 30 septembre 2007 s’élèvent après ces opérations et en incluant le résultat du premier semestre à  73,7 M€ contre 15,3 M€ au 31 mars 2007.

La situation financière du groupe au 30 septembre 2007

Les dettes financières du groupe au 30 septembre 2007 et leur évolution depuis le 31 mars 2007 sont résumées dans le tableau ci-dessous.

L’emprunt obligataire est comptabilisé au coût amorti en application de la norme IAS32.
L’échéance de remboursement de cet emprunt est fixée au 7 avril 2009.

La ligne d’emprunt moyen terme de 2.468 K€ comptabilisé au 30 septembre 2007 provient de la consolidation du groupe Ornis, avec notamment un emprunt de 1,9 M€ sur 36 mois contracté pour financer l’acquisition d’External et G3Net. Le premier remboursement de cet emprunt est prévu en juin 2008 pour 0,48 M€.

Les retraitements sur locations financières correspondent à l’application de la norme IAS17 sur les contrats de location financière du groupe, qui utilise historiquement ce moyen pour financer l’acquisition de ses baies de stockage, sur lesquelles sont sauvegardées les données des clients. La contrepartie de ce retraitement est passée à l’actif du bilan en immobilisations corporelles. A signaler : l’investissement en CRM (Customer Relation Management) réalisé sur la période est financé selon ce modèle pour un montant de 250 K€.

Les financements divers regroupent essentiellement d’anciennes lignes de contrats autoportés refinancés sur 36 mois.

La variation des dettes financières liées au retraitement IAS 39 est directement liée à l’activité du semestre et n’a pour rappel pas d’effet de trésorerie pour Risc Group : la dette vis-à-vis du leaser est réglée par la créance client enregistrée à l’actif du bilan (pour un montant de 64,4 M€ au 30 septembre 2007 et 53 M€ au 31 mars 2007).

Le groupe dispose au 30 septembre 2007 d’une trésorerie de 27,3 M€ pour une dette financière globale (hors dette IAS 39 sans effet de trésorerie) de 6,2 M€, dont 1,2 M€ à moins d’un an et 5 M€ à plus d’un an.

2)  Perspectives

Le second semestre de l’exercice 2007-2008 durera exceptionnellement 9 mois suite à la décision prise par l’assemblée générale du 12 juillet 2007 de repousser la date d’arrêté de l’exercice au 30 juin. Historiquement, pour des raisons de saisonnalité, près de 60% de l’activité de l’exercice était réalisé sur le second semestre d’octobre à mars, et ce phénomène en sera d’autant plus marqué sur la période d’octobre 2007 à juin 2008.

La filiale suisse vient d’ouvrir fin novembre 2007 et va réaliser ses premières ventes en début d’année 2008.
Une nouvelle agence commerciale a été ouverte en Belgique à Gand en novembre 2007 pour compléter le maillage de la région Flandre.

Un des enjeux principaux sur les neuf prochains mois va être l’intégration d’Ornis au sein du groupe et le développement des synergies commerciales et techniques qui sont déjà à l’étude.

L’objectif global d’activité que le groupe s’était fixé pour l’exercice de 15 mois à fin juin 2007 juste après l’acquisition d’Ornis était de l’ordre de 82 à 84 M€. Le groupe a révisé à la hausse son objectif pour le porter dans une fourchette de 86 à 88 M€, avec un objectif de rentabilité opérationnelle de 10 à 12%.

En parallèle, le groupe conduit le déploiement d’un plan de développement international visant à compléter sa présence en Europe. Sont actuellement en cours d’étude des implantations en Italie, au Royaume Uni et au Portugal alors que des analyses de marché ont été lancées sur les Pays de l’Est présentant le plus de potentiel pour le groupe (Hongrie, Tchéquie, Pologne...).

D’éventuelles opérations de croissance externe pourront être étudiées sur la période afin de compléter la stratégie métier du groupe. Toutefois, le conseil d’administration et le management vont se concentrer sur la rentabilité du modèle économique du groupe, s’attacher à maintenir sur les 9 prochains mois les tendances affichées sur les trois derniers semestres et accompagner l’intégration des sociétés acquises sur la période.

Loïc Pequignot, Président de Risc Group, déclare :

« Le premier semestre de notre exercice 2007/2008 est conforme à nos attentes et toutes les sociétés du groupe ont contribué à la croissance affichée, tout en maintenant les niveaux de rentabilité affichés depuis maintenant 18 mois.

Avec les acquisitions réalisées depuis avril 2007, le groupe a changé de taille et de profil, toujours guidé par son ambition de devenir « Global Managed Services Provider » : l’interlocuteur des TPE-PME pour leur informatique.
Je remercie encore tous nos actionnaires qui ont massivement suivi l’augmentation de capital lancée en août 2007, permettant au groupe de continuer sa stratégie de développement. Je suis convaincu de la pertinence de notre vision du marché à moyen terme.

Le groupe bénéficie aujourd’hui d’une situation financière très favorable, avec 73,7 M€ de capitaux propres consolidés et 27 M€ de trésorerie disponible; qui va lui permettre de soutenir son plan de développement ambitieux. Dans ce contexte, Risc Group n’envisage pas d’appel au marché sur les prochains exercices.

Les 9 mois d’octobre 2007 à fin juin 2008 vont nous permettre de capitaliser sur l’acquis du modèle historique et d’intégrer tous les atouts et toute la valeur des sociétés entrées dans le périmètre du groupe, dont la motivation est à l’échelle de nos attentes. Les premières synergies seront également développées sur cette période.
Le groupe entend également intensifier sur les prochains exercices son développement international, grâce notamment à la mise en place d’une équipe dédiée.

Nous avons en conséquence relevé notre objectif d’activité sur les 15 mois de l’exercice à fin juin 2008, en le portant à une fourchette de 86 à 88 M€ avec un objectif de rentabilité opérationnelle de l’ordre de 10 à 12%. »

A propos de Risc Group

Risc Group est Leleader européen des services managés de sécurité informatique.
Coté sur le compartiment C d’Eurolist d’Euronext Paris, Risc Group est une société anonyme au capital social de 34 395 923 euros.

Les vocations de Risc Group sont d’apporter à ses clients des services de mobilité, de sauvegarde, de protection de réseau, d’infogérance, de télécommunications et d’applications en mode hébergé et de les accompagner au quotidien avec des équipes de proximité.

Risc Group commercialise ses services managés à travers trois canaux de distribution :

• un canal direct avec Risc Security et Backup Avenue,
  un canal indirect avec les marques monDSI.com et BESDI,
  un canal de services à valeur ajoutée avec Ornis.

Les 27 500 clients de Risc Group sont des TPE, des PME, des GRANDS COMPTES, des collectivités locales et des professions libérales, de tout secteur d’activité.
Risc Group, sur son marché en forte croissance, a réalisé un chiffre d’affaires de 39,2 M€ sur l’exercice 2006-2007, emploie 480 personnes et son réseau compte 24 bureaux répartis dans 4 pays (France, Allemagne, Belgique et Espagne).

Code Isin : FR0010542647
Code MNEMO : RSC
site web : www.risc-group.com
N° Indigo : 0820 200 396

CONTACTS :

RISC GROUP
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