Les sociétés indépendantes augmenteront leurs parts de marché grâce au changement fondamental que subit l'industrie des fonds communs de placement, affirme le rapport Jefferies Putnam Lovell sur l'avenir de la gestion des actifs

Des sociétés indépendantes de gestion de fonds cotés, traditionnelles et alternatives, s'empareront de 33% du total des actifs gérés d'ici à 2012 (contre 24% aujourd'hui). Elles bénéficieront du changement historique du soutien financier des retraités, sur lequel s'est bâtie l'industrie globale des capitaux, selon Putnam Lovell, division de Jefferies & Company, Inc. consacrée à la gestion des actifs et à la technologie financière.

A l'origine, les banques commerciales, les sociétés d'assurance et les banques d'investissement contrôlaient la gestion globale des capitaux. De plus en plus, ces organismes estiment plus lucratif de regrouper des produits non-assimilés en tant qu'acheteurs professionnels, plutôt que de se battre en vain avec des gestionnaires indépendants dans le but d'acquérir des parts de marché. Le rapport Jefferies Putnam Lovell - Après la Belle Époque, l'avenir de la gestion des fonds- prévoit que les opérations de gestion de fonds captifs des banques et des assureurs solliciteront davantage d'autonomie, d'où des retombées de plus en plus fréquentes, notamment en Europe et au Japon. .

L'on estime que la gestion active et traditionnelle, les valeurs long-only et les portefeuilles de titres facturant des redevances basées sur les actifs, contribueront à moins de la moitié des recettes totales de l'industrie en 2012, soit une diminution par rapport aux 69% de 2006. Il est prévu que plus de 50% des recettes proviendront des taxes de rendement. Les investissements alternatifs domineront rapidement grâce à la prolifération des stratégies d'extension long-short.

"L'époque où l'on comptait sur les bénéfices des taxes et les subventions gouvernementales afin d'encourager l'épargne des retraités et la croissance de l'industrie des fonds est révolue," a dit Ben Phillips, Directeur général et chef de l'analyse stratégique de Jefferies Putnam Lovell, et auteur du nouveau rapport. "Les investisseurs individuels, l'Asie, et les sovereign wealth funds constitueront des sources majeures de nouvelles activités au cours des cinq prochaines années. Les investisseurs mettront de plus en plus l'accent sur le rendement plutôt que sur l'accumulation des actifs, ce qui encouragera la demande en faveur d'une nouvelle génération de produits."

Plus que jamais dans le secteur de la gestion des fonds, les résultats, et non le capital ni la marque, permettront de faire la distinction entre les gagnants des perdants. Cependant, l'inertie des investisseurs diminue et le prix de la lente adaptation au nouvel environnement s'apprête à augmenter de façon spectaculaire, selon le rapport Jefferies Putnam Lovell.

Les prévisions contenues dans le rapport Jefferies Putnam Lovell comprennent les points suivants:

• Les Fonds cotés en bourse et autres produits moins onéreux mettront de plus en plus en danger les gestionnaires actifs, en proposant des résultats à des tarifs supérieurs.
• Les fonds spéculatifs, sur des marchés-gageure, seront plus facilement perceptibles. Les sociétés institutionnelles générant de solides résultats indépendament des conditions sur le marché, gagneront des parts de marché au détriment d'autres concurrents. Environ 20% du total des fonds actuels (au nombre approximatif de 2.000) doivent disparaître dans les cinq années à venir.
• Les sociétés dépendant principalement des fonds mutuels long-only seront fortement contraintes de se transformer ou de faire face à des perspectives en baisse.
• Les sous-conseillers s'empareront d'une part croissante du segment du fonds mutuel américain, où ils contrôleront 20% du marché d'ici à 2012.
• La demande de taxes de résultats et de repères personnalisés s'accroît, à la fois de la part des investisseurs institutionnels et des investisseurs individuels, qui ne souhaitent régler que les résultats exceptionnels.

"Les sociétés de fonds capables d'anticiper et de s'adapter à ces nouveaux défis bénéficieront d'un avenir radieux. Leur activité se développera au détriment de celles qui sont incapables de renoncer à une époque révolue," a dit Phillips.

A propos de Jefferies Putnam Lovell

Putnam Lovell, division de Jefferies & Company, Inc. qui se consacre à l'industrie des services financiers, offre une vaste gamme de services de conseils d'entreprise, notamment en matière de fusions et d'acquisitions, ainsi que de levée de capitaux. La base mondiale de clients de Putnam Lovell comprend des sociétés de services financiers diversifiés, des gestionnaires de fonds mutuels et institutionnels, des gestionnaires d'investissements alternatifs, des banques, des courtiers-opérateurs, des assureurs et des entreprises de technologies financières. Fondé en 1987, Putnam Lovell a installé ses bureaux à New York, San Francisco, Boston et Londres. Depuis juillet 2007, Putnam Lovell est une division de Jefferies & Company, Inc., principale filiale opérationnelle de Jefferies Group, Inc. (NYSE: JEF). Pour de plus amples informations, veuillez consulter le site www.putnamlovell.com.

A propos de Jefferies

Jefferies, banque mondiale d'investissement et maison de courtage institutionnelle, est au service des entreprises moyennes et de leurs investisseurs depuis 45 ans. Jefferies, dont le siège se trouve à New York et qui possède plus de 25 bureaux dans le monde entier, fournit à ses clients des marchés de capitaux et des services de conseil financier, du courtage institutionnel, de la recherche financière et de la gestion d'actifs. La société est l'un des principaux fournisseurs d'exécution commerciale en actions cotées, à fort rendement, de valeurs internationnales et convertibles pour les investisseurs institutionnels et les particuliers high net worth. Jefferies & Company, Inc. est la principale filiale opérationnelle de Jefferies Group, Inc. (NYSE: JEF; www.jefferies.com)

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