Partner Communications : rapport annuel 2007 et résultats du 4ème trimestre

Faits marquants, année 2007 (en comparaison avec 2006)

• Recettes totales : 6.1 milliards de NIS (16 milliards de $ US), une progression de 9 %
• Bénéfice d'exploitation : 1.4 milliards de NIS (365 millions de $ US), une progression de 15.3 %
• Bénéfice Net : 940 millions de NIS (244 millions de $ US), une progression de 37.7%
• EBITDA (résultat avant impôts, interêts, amortissements et provisions) ¹ : 2 milliards de NIS (524 millions de $ US), une progression de 8.9 %
• Marge EBITDA² : 33.0% des recettes totales, sans changement par rapport à 2006
• Base d'abonnés : 192.000 inscriptions nettes en 2007, 2.86 millions d'abonnés au total y compris 633.000 abonnés 3G

Faits marquants, 4è trimestre 2007 (en comparaison avec le 4è trimestre 2006)

• Recettes totales : 1.6 milliards de NIS (423 millions de $ US), une progression de 12.6 %
• Bénéfice d'exploitation : 347 millions de NIS (90 millions de $ US), une progression de 10.4 %
• Bénéfice net : 302 millions de NIS (79 millions de $ US), en progression de 85.2 %
• EBITDA (résultat avant impôts, interêts, amortissements et provisions)¹ : 501 millions de NIS (130 millions de $ US), en progression de 8.6 %
• Marge EBITDA³ : 30.8 % des recettes totales, en baisse par rapport aux 31.9 % de 2006
• Base d'abonnés : 65.000 nouvelles inscriptions
• Dividendes déclarés : 320 millions de NIS de dividendes versés pour le quatrième trimestre, représentant un ratio de dividendes/bénéfice de 80 % du bénéfice annuel

¹ Voir ci-dessous " Recours à des mesures financières hors PCGR " (p16)

² Équivalent à 37.8 % des recettes de service en 2007

³ Équivalent à 36.8 % des recettes de service au 4ème trimestre 2007

Résultats financiers clés :

milliers de NIS		2003		2004		2005		2006		2007
Recettes		4.467.719		5.140.737		5.122.939		5.606.711		6.113.644
Dépenses		3.136.456		3.615.014		3.766.352		3.897.267		4.103.076
Marge Brute		1.331.263		1.525.723		1.356.587		1.709.444		2.010.568
Frais généraux et administratifs		476.395		506.377		453.681		491.052		606.048
Bénéfice d'exploitation		854.868		1.019.346		902.906		1.218.392		1.404.520
Autres charges		3.530		-		-		-		-
Charges financières		321.710		260.545		345.448		166.442		126.317
Taxes (taxe sur les benefices)		(633.022)		287.248		202.898		370.675		338.417
Effet cumulé de changement dans les principes comptables		-		-		-		1.012		-
Bénéfice net pour la période		1.162.650		471.553		354.560		682.287		939.786
Marge brute d'autofinancement sur exploitation, hors opérations d'investissement		654.723		599.186		459.632		774.783		916.195
milliers de NIS		4ème Tr. 2006		1er Tr. 2007		2nd Tr. 2007		3ème Tr. 2007		4ème Tr. 2007
Recettes		1.445.133		1.417.784		1.467.489		1.601.002		1.627.369
Dépenses		998.539		971.815		965.520		1.073.507		1.092.234
Marge Brute		446.594		445.969		501.969		527.495		535.135
Frais généraux et administratifs		132.737		144.868		134.747		137.798		188.635
Bénéfice d'exploitation		313.857		301.101		367.222		389.697		346.500
Charges financières		21.927		19.618		39.460		73.768		-6.529
Taxes		128.950		85.634		99.635		101.974		51.174
Bénéfice net pour la période		162.980		195.849		228.127		213.955		301.855
Marge brute d'autofinancement sur exploitation, hors opérations d'investissement		163.579		241.106		234.261		135.292		305.536

Indicateurs d'exploitation clés :

		2002		2003		2004		2005		2006		2007
EBITDA (millions de NIS)		1.052		1.380		1.576		1.569		1.850		2.015
EBITDA en % des recettes totales		26,0 %		30,9 %		30,7 %		30,6 %		33,0 %		33,0 %
Abonnés (milliers)		1.837		2.103		2.340		2.529		2.668		2.860
Part de marché estimée (%)		29 %		31 %		32 %		32 %		32 %		32 %
Taux de défection annuel (%)		10,9 %		13,6 %		12,0 %		13,6 %		15,6 %		15,0 %
Consommation mensuelle moyenne par abonné (minutes)		280		277		286		294		311		336
Recette mensuelle moyenne par abonné (NIS)		183		171		170		156		158		158

Partner Communications Company Ltd. (" Partner " ou " la Société ") (code Nasdaq : PTNR)(code LSE : PCCD)(code TASE : PTNR), un opérateur leader Israélien de téléphonie mobile, a annoncé aujourd'hui ses résultats pour l'année et le trimestre clôturés au 31 décembre 2007.

Mr David Avner, PDG de Partner, a déclaré au sujet des résultats 2007 : "je suis très satisfait des résultats d'exploitation et financiers de Partner en 2007. 2007 a été une année record pour Partner, et nous avons dépassé nos objectifs aussi bien d'exploitation que financiers. Nous avons gagné plus de 192,000 clients pour notre base d'abonnés, pour la plupart des clients sous contrat de grande valeur, dont 65,000 nous ont rejoint au dernier trimestre. Notre position de leader en matière de 3.5G continue à s'affirmer, et environ un tiers de notre base d'abonnés sous contrat bénéficie déjà de notre large panel d'offres de services 3G et d'appareils mobiles de pointe, ce qui nous permet de générer plus de 670 millions de NIS de recettes sur l'échange de données en 2007 (y compris les messages SMS), les plus fortes recettes du marché mobile Israélien sur les transferts de données".

Mr Avner ajoute : "notre marque - orange^TM - a été réélue, pour la cinquième année consécutive, première marque de téléphonie en Israël. Nous avons lancé en 2007 de nouvelles applications et nouveaux services innovants tels que ICQ, Messenger, et plus de 90 chaînes TV. Nous avons aussi démontré nos valeurs d'équité et de simplicité en organisant une campagne de marketing unique pour aider nos clients à optimiser leur tarification sur la base de leur modèle de consommation. Le succès de Partner est le résultat de notre effort constant pour la satisfaction des besoins de nos clients, en offrant un haut niveau de service client et un réseau de haute qualité, ainsi qu'un large éventail de services d'échanges de données.

Un évènement majeur sur le marché mobile Israélien a été l'introduction de la portabilité des numéros en décembre 2007. L'introduction de la portabilité des numéros nous amène à investir des ressources supplémentaires pour atteindre de nouveaux abonnés et pour pérenniser la satisfaction des abonnés actuels de Partners. Nous pensons que l'impact de la portabilité des numéros a été positif jusqu'à ce jour, et au 31 janvier 2008, plus de 6,000 nouveaux abonnés sous contrat ont rejoint Partner en conservant leur numéro initialement alloué par leur précédent opérateur. L'attrait de la marque Partner est également fortement reflété par le nombre de nouvelles souscriptions durant le dernier trimestre. Je suis certain que ce n'est là que le début et que Partner tirera davantage profit de la portabilité des numéros dans le futur."

Mr Avner a également déclaré : "Nos objectifs stratégiques pour 2008 comprendront des efforts en matière de performance, comme l'a démontré la transaction avec Ericsson, et la mise en place d'une plate forme pour notre activité non-mobile. J'ai confiance en la capacité du personnel de Partner à poursuivre l'apport de valeur pour nos actionnaires et à tirer profit des acquis bâtis au fil des années.

Compte rendu financier

En 2007 Partner a réalisé un total de de recettes nettes de 6.113,6 millions de NIS (1.5896 millions de $ US), en progression de 9,0 % par rapport aux 5.606,7 millions de NIS de 2006. Les recettes du 4ème trimestre 2007 sont de 1.627,4 millions de NIS (423,1 millions de $ US), en progression de 12,6 % par rapport aux 1.445,1 millions de NIS du 4è trimestre de 2006.

Les recettes de service pour l'année 2007 totalisent 5.328,7 millions de NIS (1.385,5 millions de $ US), ce qui constitue une progression de 6,0 % par rapport aux 5.027,3 millions de NIS réalisés en 2006. Les recettes de service du 4ème trimestre 2007 sont en progression de 6,2 % avec 1.361,8 millions de NIS (354,1 millions de $ US) contre 1.282,2 millions de NIS au 4ème trimestre de 2006. Cette progression annuelle et trimestrielle est en premier lieu le résultat d'une augmentation de notre base d'abonnés, d'une progression de la part de nos abonnés sous contrat, d'une consommation moyenne en minutes en hausse, ainsi que d'une augmentation des recettes de transfert de données, partiellement compensée par une diminution du revenu moyen par minute.

Le nombre total de minutes du réseau en 2007 affiche une progression de 14 % par rapport à 2006, principalement due à l'augmentation de la base d'abonnés, en progression d'environ 7,2 % en 2007, ainsi qu'à une consommation en minutes par abonné en hausse. Les effets de cette progression des recettes ont été partiellement compensés par une dilution de 11 % du tarif moyen par minute (y compris les appels entrants). La dilution est le résultat des pressions d'un marché concurrentiel, de l'augmentation de la part d'abonnés professionnels dans notre base d'abonnés et d'effets de réglementation comprenant une réduction d'environ 10 % des tarifs d'interconnexion entrée en vigueur le 1er mars 2007 et la réglementation limitant nos possibilités de facturer les appels dirigés sur la messagerie vocale entrée en vigueur le 1er janvier 2007.

Les recettes d'échanges de données hors messages SMS, totalisant 425,3 millions de NIS (110,6 millions de $ US) en 2007, comptent pour 8,0 % des recettes de service, en hausse par rapport aux 316,1 millions de NIS représentant 6,3 % des recettes de service de 2006.¹ Pour le 4ème trimestre 2007, les recettes d'échanges de données hors messages SMS ont compté pour 10,1 % des recettes de service, à rapprocher des 6,8 % des recettes de service au 4ème trimestre 2006.¹.

Les recettes issues des messages SMS ont totalisé 253,7 millions de NIS (66,0 millions de $ US) en 2007, représentant 4,8 % des recettes de service, en hausse par rapport aux 192,5 million de NIS, représentant 3,8 % des recettes de service réalisés en 2006.¹ Pour le 4ème trimestre 2007, les recettes issues des messages SMS ont compté pour 4,7 % des recettes de service, à rapprocher des 4,2 % des recettes de service réalisés au 4ème trimestre 2006.¹

¹ Les changements dans les recettes concernant les échanges de données pour l'année 2006 et le 4ème trimestre 2006 sont le résultat d'une re-classification de recettes.

La marge brute annuelle sur les services pour 2007 est de 2.227,2 millions de NIS (579,1 millions de $ US), en progression de 14,7 % par rapport aux 1.941,8 millions de NIS de 2006. La marge brute annuelle sur les services pour le 4ème trimestre 2007 est de 575,5 millions de NIS (149,6 millions de $ US), une progression de 13,3 % par rapport aux 508,1 millions de NIS du 4ème trimestre 2006. La progression annuelle reflète les recettes de service supérieures, compensées par une augmentation de 0,5 % des charges liées aux recettes de service passant de 3.085,5 millions de NIS en 2006 à 3.101,6 millions de NIS (806,4 millions de $ US) en 2007. Cette progression est avant tout le reflet de charges variables de communication et d'échanges de données en hausse résultant d'une augmentation des consommations, compensées par les réduction de charges résultant de mesures prises par la Société pour de meilleures performances, une dépréciation moindre, des redevances en baisse et la baisse du tarif d'interconnexion. Au 4ème trimestre 2007, la hausse des recettes de service a été compensée par une augmentation des charges liées aux recettes de service de 1,6 %, passant de 774,1 millions de NIS au 4ème trimestre 2006 à 786,2 millions de NIS (204,4 millions de $ US), reflétant à nouveau avant tout une hausse charges variables de communication et d'échanges de données, résultant d'une augmentation des consommations.

Les recettes d'équipement en 2007 ont totalisé 784,9 millions de NIS (204,1 millions de $ US), représentant une progression de 35,5 % par rapport aux 579,4 millions de NIS réalisés en 2006. Sur le 4ème trimestre 2007 seul, les recettes d'équipement ont progressé de 63,0 % pour atteindre 265,6 millions de NIS (69,1 millions de $ US) par rapport aux 162,9 millions de NIS réalisés au 4ème trimestre 2006. Cette progression annuelle est à imputer à des augmentations tant au niveau des recettes moyennes par vente, qui reflètent la proportion plus importante de vente d'appareils 3G plus avancés et plus cher à de nouveaux abonnés ou à des abonnés ayant augmenté leur formule d'abonnement, qu'au niveau du total de ventes d'appareils à de nouveaux abonnés ou à des abonnés ayant augmenté leur formule d'abonnement. En comparaison avec le 4ème trimestre 2006, cette progression reflète avant tout l'augmentation des ventes à de nouveaux abonnés ou à des abonnés ayant augmenté leur formule d'abonnement, fruit d'une démarche de recrutement et d'absorption relative à l'introduction de la portabilité du numéro au 2 décembre 2007.

La perte brute sur l'équipement a reculé de 6,8 % en 2007 passant de 232,4 millions de NIS à 216,6 millions de NIS (56,3 millions de $ US). En comparaison avec le 4ème trimestre 2006, la perte brute sur l'équipement au 4ème trimestre 2007 a reculé de 34,3 % passant de 61,5 millions de NIS à 40,4 millions de NIS (10,5 millions de $ US). Le recul annuel s'explique essentiellement par l'augmentation des recettes moyennes par appareil vendu. Le recul trimestriel est le fruit d'une progression des forfaits plus compétitifs offrant moins d'options, ainsi que d'une baisse du coût moyen des appareils vendus.

Globalement, lamarge brute 2007 est de 2.010,6 millions de NIS (522,8 millions de $ US), représentant une progression de 17,6 % par rapport aux 1.709,4 millions de NIS réalisés en 2006. Pour le 4ème trimestre 2007 la marge brute est de 535,1 millions de NIS (139,1 millions de $ US), en hausse de 19,8 % par rapport aux 446,6 millions de NIS réalisés en 2006.

Les frais de vente, frais généraux et dépenses administratives (FGA) totalisent 606,0 millions de NIS (157,6 millions de $ US) en 2007, soit une progression de 23,4 % par rapport aux 491,1 millions de NIS de 2006. Les dépenses FGA pour le 4ème trimestre 2007 ont progressé de 42,1 % passant de 132,7 millions de NIS au 4ème trimestre 2006 à 188,6 millions de NIS (49,0 millions de $ US). Ces augmentations annuelles et trimestrielles sont principalement dues aux charges supplémentaires liés à l'augmentation de la base d'abonnés, y compris des coûts de distribution et de commissions, et des provisions pour comptes débiteurs douteux plus importantes sur les ventes d'appareils et les recettes de service. En outre, l'augmentation annuelle tient compte de l'impact du paiement d'un bonus de départ en retraite au Président Directeur Général fondateur de la Société, Mr Amikam Cohen, d'environ 15 millions de NIS, ainsi que de paiements pour le départ en retraite d'autres cadres supérieurs. L'augmentation trimestrielle reflète aussi des coûts supplémentaires liés à des campagnes de promotion associées à l'introduction de la portabilité du numéro en décembre 2007.

Globalement, la Société affiche un bénéfice d'exploitation pour 2007 de 1.404,5 millions de NIS (365,2 millions de $ US), en progression de 15,3 % par rapport aux 1.218,4 millions de NIS de 2006. Le bénéfice d'exploitation du 4ème trimestre 2007 est de 346,5 millions de NIS (90,1 millions de $ US), en progression de 10,4 % par rapport aux 313,9 millions de NIS du 4ème trimestre 2006.

Le résultat annuel avant impôts, intérêts, amortissements et provisions EBITDA annuel en 2007 totalise 2.014,7 millions de NIS (523,8 millions de $), en hausse de 8,9 % par rapport aux 1.850,1 millions de NIS de 2006. En terme de recettes de service, le résultat EBITDA représente 37,8 % en 2007, contre 36,8 % en 2006. En part des recettes totales, le résultat EBITDA en 2007 est de 33,0 %, sans changement par rapport à 2006. Ceci reflète l'augmentation substantielle des recettes d'équipement de 206 millions de NIS. Le résultat EBITDA du 4ème trimestre 2007 est de 501,3 millions de NIS (130,3 millions de $ US), en progression de 8,6% par rapport aux 461,7 millions de NIS au 4ème trimestre 2006. En terme de recettes de service, le résultat EBITDA représente 36,8 % au 4ème trimestre 2007, contre 36,0 % au 4ème trimestre 2006. En part des recettes totales, le résultat EBITDA du 4ème trimestre 2007 est de 30,8 %, en baisse par rapport aux 31,9 % du 4ème trimestre 2006. Cette baisse reflète également l'augmentation des recettes d'équipement du trimestre de 103 millions de NIS, fruit d'une démarche de recrutement et d'absorption relative à l'introduction de la portabilité du numéro au 2 décembre 2007.

Les charges financières sont en baisse de 24,1 % en 2008, passant de 166,4 millions de NIS en 2006 à 126,3 millions de NIS (32,8 millions de $ US). Au 4ème trimestre 2007 la Société a enregistré un profit financier (dépense négative) de 6,5 millions de NIS, à comparer aux 21,9 millions de NIS de dépenses au 4ème trimestre 2006. Les réductions annuelles et trimestrielles sont avant tout attribuables à des frais financiers et frais de couverture réduits dûs aux fluctuation des taux de change, compensés par des charges résultant de la hausse de l'indice des prix CPI (Consumer Price Index).

Suite à la décision de la Court Suprême Israélienne en novembre 2006 dans l'affaire Paz Gas Marketing Company Ltd. qui a infirmé certaines règles concernant la reconnaissance de frais de financement, la Société a constitué une provision pour taxes qui a atteint environ 55 millions de NIS au 30 septembre 2007. Cette provision correspond à une estimation des taxes supplémentaires qui pourraient résulter de la non-reconnaissance éventuelle d'une partie des frais financiers accumulés sur les années 2005 à 2007 en rapport avec la dette financière, attribuable, inter alia, au financement de rachat de parts de la Société. En octobre 2007, la Court Suprême Israélienne a publié deux nouvelles décisions révisant le même sujet. Au vu de ces nouvelles décisions, la Société a décidé de réduire le montant de sa provision pour taxes au 4ème trimestre 2007 de 48 millions de NIS.

En considérant cette réduction de provisions pour taxes, le total de dépenses de taxes pour 2007 est de 338,4 millions de NIS (88,0 millions de $ US), en baisse de 8,7 % par rapport aux 370,7 millions de NIS de 2006. La baisse reflète également la baisse du taux d'imposition sur les sociétés en Israël en 2007 à 29 % contre 31 % en 2006.

Le bénéfice net en 2007 est de 939,8 millions de NIS (244,4 millions de $ US) et les gains de 5,96 NIS (1,55 $ US) par action après effet de dilution, de qui représente une progression de 37,7 % par rapport aux 682,3 millions de NIS (gains de 4,41 NIS par action après effet de dilution) en 2006. Le bénéfice net du 4ème trimestre 2007 est de 301,9 millions de NIS (78,5 millions de $ US), en hausse de 85,2 % par rapport aux 163,0 millions de NIS du 4ème trimestre 2006.

Compte rendu sur les capitalisations et investissements

Les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation en 2007, hors flux de trésorerie des investissements, sont de 916,2 millions de NIS (238,2 millions de $US), en progression de 18,3% par rapport aux 774,8 millions de NIS de 2006. La progression est avant tout due à une augmentation des flux de trésorerie issus des activités d'exploitation, compensés par une hausse du niveau d'investissement en actifs immobilisés. Les flux de trésorerie issus des activités d'exploitation ont augmenté de 19,0 % passant de 1.223,5 millions de NIS en 2006 à 1.456,3 millions de NIS (378,6 millions de $ US) en 2007, alors que les flux de trésorerie issus des investissements ont progressé de 20,4% passant de 448,7 millions de NIS en 2006 à 540,1 millions de NIS (140,4 millions de $ US) en 2007.

Au 4ème trimestre 2007 les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation, hors flux de trésorerie des investissements, ont également progressé de 86,8 % passant de 163,6 millions de NIS au 4ème trimestre 2006 à 305,5 millions de NIS (79,4 millions de $), reflétant d'abord la hausse de 66,1 % des flux de trésorerie issus des activités d'exploitation.

Le 20 décembre 2007, la Société a conclu un accord avec LM Ericsson Israël Ltd. pour le remplacement des points de vente en sous-traitance des équipements 3G existants de la Société et l'expansion du réseau 3G, et pour le support et la maintenance des éléments Ericsson dans le réseau de la Société. Le moteur principal de cet accord est la réduction attendue des coûts de maintenance et d'expansion du réseau. À la suite de cet accord, Ericsson devient l'unique distributeur du réseau 3G de la Société. Cette transaction provoquera une accélération de l'amortissement des équipements remplacés, tout au long de la période de remplacement qui prendra fin au plus tard au troisième trimestre 2011. Les actifs immobilisés nets des équipements remplacés étaient d'environ 132 millions de NIS au 31 décembre 2007. Une grande part de l'accélération d'amortissement doit être enregistrée en 2008, provoquant environ 70 millions de NIS de charges d'amortissement supplémentaires en 2008.

Compte rendu d'exploitation

En 2007, environ 192.000 abonnés actifs nets ont rejoint la société, contre environ 139.000 en 2006, y compris 65.000 souscriptions au 4ème trimestre 2007. Le secteur des professionnels compte pour environ 51 % des nouveaux abonnés actifs pour l'année, et 43% pour les abonnés privés sous contrat. À la fin décembre 2007, la base d'abonnés actifs de la Société était d'environ 2.860.000, comptant environ 703.000 abonnés professionnels, soit 24,6 % de la base, environ 1.365.000 abonnés privés sous contrat, soit 47,7 % de la base, et environ 792.000 abonnés en pré paiement, soit 27,7 % de la base. La part de marché à la fin de l'année 2007 est estimée inchangée par rapport à 2006, autour de 32 %.

La Société à enregistré environ 357.000 abonnés à son réseau 3G en 2007, et sa base d'abonnés 3G a atteint environ 633.000 à la fin de l'année.

Depuis janvier 2008, la Société a adopté une politique plus rigoureuse et conservatrice pour identifier les abonnés en pré paiement. Le but de cette nouvelle politique est de s'assurer que les cartes SIM prépayées achetées ne soient comptabilisées dans la base des abonnés qu'après avoir été effectivement utilisées par les abonnés en pré paiement. Ce changement réduit le nombre d'abonnés rapporté de la base d'environ 60.000 abonnés depuis janvier 2008 et sera totalement reflété dans les paramètres d'exploitation du 1er trimestre 2008.

Le taux de défection annuel en 2007 est de 15,0 %, en baisse par rapport aux 15,6 % de 2006, en dépit d'une augmentation des désistements dans le secteur prépayé. Le taux de défection trimestriel du 4ème trimestre 2007 reste inchangé par rapport à 2006 avec 4,0 % en dépit d'une augmentation des désistement dans la clientèle en pré paiement et de l'introduction de la portabilité du numéro.

La consommation moyenne mensuelle par abonné en 2007 est de 336 minutes, en hausse de 8 % comparée aux 311 minutes de 2006. Pour le 4ème trimestre 2007 seul, la consommation moyenne mensuelle par abonné est de 345 minutes à comparer avec les 316 minutes au 4ème trimestre 2006. Le revenu mensuel moyen par abonné de l'année 2007 est de 158 NIS (41 $ US), inchangé par rapport à 2006. Au 4ème trimestre 2007, le revenu mensuel moyen par abonné est de 157 NIS (41 $ US), en baisse par rapport aux 159 NIS du 4ème trimestre 2006.

Politique en matière de dividendes et programme de rachat d'actions

En vertu de la politique de dividendes adoptée par le conseil d'administration pour 2007, le conseil a approuvé la distribution de dividendes en espèces pour le 4ème trimestre 2007 pour un montant de 2,02 NIS (environ 0,53 $ US) par action, soit un total d'environ 320 millions de NIS (83 millions de $ US), payable le 6 mars 2008 aux actionnaires et détenteurs de parts ADS (American Depositary Share) enregistrés au 20 février 2008. Le montant total de dividendes pour 2007 sera approximativement de 752 millions de NIS (196 millions de $), représentant environ 80 % du bénéfice net annuel.

Pour 2008, le conseil a réaffirmé la politique de dividendes existante qui cible un ratio de distribution de dividendes de 80 % du bénéfice net annuel. Le conseil a également approuvé un plan de rachat d'actions pendant l'année 2008, pour un montant de 600 millions de NIS.

Autres

Le conseil a approuvé le retrait de ses actions en dépôt du London Stock Exchange ("LSE"). Aucune transaction sur des titres Partner ADS n'a été enregistrée au LSE depuis 2005 et les administrateurs considèrent que cette cotation secondaire n'est d'aucun intérêt futur pour les actionnaires de la Société.

Les titres ADR Partner continueront à être côtés au NASDAQ Global Select Market et les actions de la Société resteront cotées au Tel Aviv Stock Exchange, la Société ne prévoit donc pas que le retrait du LSE puisse affecter défavorablement ses actionnaires. Le retrait fera l'objet d'une procédure de notification, et est prévu entrer en vigueur environ 20 jours après la notification.

Perspectives et orientations

Commentant les résultats de la Société, Mr Emanuel Avner, Président Directeur Général de Partner a déclaré : "les résultats de cette année démontrent l'aptitude constante de Partner à augmenter sa capacité d'autofinancement année après année. Notre structure financière reste solide, et notre rendement en dividendes est impressionnant. Nous pensons que le programme de rachat d'actions prévu pour 2008 et approuvé aujourd'hui par le conseil sera, une fois achevé, un moyen supplémentaire d'assurer un retour sur investissement pour nos actionnaires."

Commentant les perspectives de la Société, Mr Emanuel Avner, Président Directeur Général de Partner a déclaré : "notre capacité à attirer 65.000 nouveaux abonnés de grande valeur pendant le trimestre qui a vu l'introduction de la portabilité du numéro nous conforte dans nos prévisions selon lesquelles nous allons poursuivre le développement de notre base d'abonnés en comparaison avec 2007, malgré un environnement hautement compétitif et un marché fortement couvert, à un rythme cependant inférieur à 2007. Nous prévoyons aussi que la croissance des recettes se poursuivra en 2008 bien qu'à un rythme inférieur à 2007. En écartant toute nouvelle réglementation matérielle défavorable, nous prévoyons également une progression du résultat EBITDA en 2008, là encore à un rythme inférieur à 2007."

Détails concernant la téléconférence

Partner Communications tiendra une téléconférence pour débattre des résultats de l'année et du 4ème trimestre 2007 le mercredi 6 février 2008 17h00 heure locale d'Israël (10 heures EST). Cette téléconférence sera diffusée en direct sur Internet et accessible à toutes les parties intéressées par le biais de notre site internet relations investisseurs à l'adresse : http://www.orange.co.il/investor_site/.

Pour suivre la diffusion, merci d'accéder au site internet au minimum 15 minutes avant le début de la conférence pour vous enregistrer, télécharger et installer tout logiciel audio nécessaire. Pour ceux dans l'impossibilité de suivre la conférence en direct, une archive sera accessible par l'Internet (à la même adresse que la diffusion en direct) rapidement après la fin de la conférence, et ce jusqu'à minuit le 13 février 2008.

A propos de Partner Communications

Partner Communications Company Ltd. ("Partner") est un éminent opérateur israélien de communications mobiles fournissant des services GSM / GPRS / UMTS / HSDPA et des applications sans fil sous la marque orange™. La société propose des services de qualité et une vaste gamme de fonctions à 2.86 millions d'abonnés en Israël (au 31 décembre 2007). Les actions de dépositaire américain de Partner sont cotées sur le marché Global Select Market™ et à la bourse de Londres. Ses actions s'échangent également sur le marché boursier Tel Aviv Stock Exchange (NASDAQ et TASE : PTNR ; LSE : PCCD).

Partner est une filiale de Hutchison Telecommunications International Limited ("Hutchison Telecom"), l'un des principaux prestataires mondiaux de services de télécommunications. Hutchison Telecom propose actuellement des services de télécommunication sur lignes fixes et mobiles à Hong Kong et assure des services de télécommunication mobile en Israël, à Macao, en Thaïlande, au Sri Lanka, au Ghana, au Vietnam et en Indonésie. Il fut le premier prestataire de services mobiles 3G à Hong Kong et en Israël et exploite des marques dont "Hutch", "3" et "orange". Hutchison Telecom, filiale de Hutchison Whampoa Limited, est une société cotée en Bourse avec des actions American Depositary Shares cotées à la Bourse de New York sous le téléscripteur "HTX" et dont les actions sont cotées à la Bourse de Hong Kong sous le code de stock "2332". Pour de plus amples informations au sujet de Hutchison Telecom, veuillez consulter www.htil.com.

Pour de plus amples informations à propos de Partner, veuillez consulter http://www.orange.co.il/investor_site/

Note: Ce communiqué de presse contient des déclarations prévisionnelles au sens de l'article 27A de la loi américaine Securities Act de 1933, telle qu'amendée, de l'article 21E de la loi américaine Securities Exchange Act de 1934, telle qu'amendée, et des dispositions des règles d'exonération de la loi américaine Private Securities Litigation Reform Act de 1995. La société base ces déclarations prévisionnelles sur ses attentes et ses prévisions actuelles concernant des évènements futurs. Ces déclarations prévisionnelles sont soumises à des risques, incertitudes et hypothèses concernant Partner.

Les termes tels que « croire », « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « vise », « envisage », « pourrait », « peut », « projette », « objectif », « cible », les expressions similaires, ainsi que l'usage du futur identifient souvent les déclarations prévisionnelles mais ne sont pas la seule façon utilisée par la société pour identifier ces dernières. Toutes les déclarations autres que celles représentant des faits historiques inclues dans le présent communiqué de presse et relatives à la performance future de la société (notamment les perspectives et les lignes directrices pour 2008), des projets visant à augmenter les revenus ou les marges ou préserver ou étendre la part sur des marchés existants ou nouveaux ou à réduire les frais, ainsi que toutes les déclarations relatives à d'autres évènements futurs ou aux perspectives devant la société, constituent des déclarations prévisionnelles.

Étant donné que de telles déclarations impliquent des risques et incertitudes, il est possible que les résultats réels divergent substantiellement des résultats attendus actuellement par la société. Les facteurs susceptibles de provoquer une telle différence comprennent, sans y être limités :

• les effets d'un haut degré de réglementation dans le marché des télécommunications, dans lequel la société est active ;
• d’éventuels développements réglementaires liés à l’implémentation de la portabilité des numéros d’abonnés ;
• des évènements en matière de réglementation concernant les tarifs, notamment les tarifs d'interconnexion, charges d’itinérance et tarifs SMS ;
• les difficultés relatives à l'obtention de toutes les autorisations requises pour la construction et l'exploitation de sites de transmission ;
• l’obligation d'indemniser des comités de planification suite à des plaintes déposées à leur encontre et liées à la dépréciation de valeurs des propriétés ou à des dommages supposés pour la santé provoqués par les sites de transmission ;
• l'impact d'une concurrence dynamique sur le marché dans lequel opère la société, visant à attirer des clients, ce qui peut conduire à une réduction des prix, augmenter le taux de désabonnement et modifier la segmentation de la clientèle, la rentabilité et le revenu moyen par utilisateur, et la réponse des concurrents du secteur vis-à-vis des évènements survenus dans l'industrie et les développements en matière de réglementation ;
• d’éventuels développements réglementaires permettant au ministère des communications d’exiger que nous fassions bénéficier d’autres opérateurs de notre infrastructure de réseau, ce qui aurait pour conséquence de faciliter l’entrée sur le marché de nouveaux concurrents ;
• des incertitudes concernant le niveau de croissance du nombre de consommateurs en Israël qui utilisent des services de communications personnelles sans fil et la croissance de la population d'Israël ;
• les risques associés à la mise en place d'un réseau de troisième génération (3G) et d'une stratégie commerciale, notamment les risques relatifs au fonctionnement de nouveaux systèmes et technologies et les coûts imprévisibles potentiels ;
• les incertitudes concernant la qualité des fournisseurs sur lesquels la société doit compter pour la fourniture à la fois du réseau et de l'équipement grand public, et l'acceptation des nouveaux produits et services par les consommateurs, ainsi que le risque que l'utilisation de moteurs de recherche sur Internet par les clients 3G puisse être restreinte ;
• l'issue des litiges actuels ou potentiels à l'encontre de la société ;
• le risque qu’en raison d’une possible réorganisation du spectre, la société en vienne à perdre une partie de ses fréquences ou à se voir attribuer un spectre de qualité inférieure ;
• les risques liés aux exigences techniques, au remplacement de la technologie, aux changements et aux autres évolutions en matière de technologie ;
• les risques présumés pour la santé provoqués par des sites de transmission et les risques liés à l'utilisation de dispositifs de télécommunication ;
• l'impact des concurrents nouveaux et existants sur le marché couvert par la société, notamment des concurrents susceptibles de proposer des produits et services moins chers, des produits innovants ou désirés par les consommateurs, des substituts technologiques ou des concurrents disposant de ressources importantes ou d'un meilleur financement ;
• des fluctuations des taux de change des devises étrangères ;
• un possible impact sur le marché dans lequel nous évoluons de changements de nature politique, économique ou autre, notamment les facteurs relatifs à la politique monétaire, aux changements législatifs et réglementaires ou autres facteurs externes sur lesquels la société n'a aucun contrôle ; et
• la disponibilité et le coût du capital et les conséquences d'un niveau d'endettement plus élevé ;

ainsi que les risques dont il est fait mention dans les sections Facteurs de risque, Informations sur la société et Activités d'exploitation, résultats financiers, et perspectives du formulaire 20-F déposé auprès de la SEC le 12 juin 2007. À la lumière de ces risques, incertitudes et hypothèses, il est possible que les déclarations prévisionnelles présentées dans ce communiqué de presse ne se produisent pas.

La société n'assume aucune responsabilité de mise à jour ou de révision des déclarations prévisionnelles quelles qu'elles soient, que ce soit suite à de nouvelles informations, à des évènements futurs ou autres.

Les résultats financiers présentés dans ce communiqué de presse sont des résultats préliminaires non vérifiés.

Les résultats sont préparés en conformité avec les principes comptables généralement reconnus PCGR (US GAAP), à l'exception du résultat EBITDA qui est une mesure financière hors PCGR.

Les conversions de commodité des montants exprimés en New Israëli Shekel (NIS) en dollars US ont été effectuées sur la base du taux de change applicable au 31 décembre 2007 : 1 $ US équivaut à 3,846 NIS. Les conversions on été effectuées pour le seul confort du lecteur.

Recours à des mesures financières hors PCGR :

Le résultat avant impôts, intérêts, amortissements et provisions ('EBITDA') est présenté ici car c'est une mesure financière couramment utilisée dans l'industrie des télécommunications, et est présenté dans l'unique but d'améliorer la compréhension des résultats d'exploitation de la Société et pour offrir une autre perspective de ces résultats. Notre direction utilise le résultat EBITDA comme base de mesure de notre performance opérationnelle et pour pouvoir la comparer à celle des périodes antérieures et à la performance de nos concurrents. Cependant, le résultat EBITDA ne peut être considéré comme une alternative au résultat d'exploitation ou au bénéfice net pour l'année comme indicateur de la performance opérationnelle de la Société. Pareillement, le résultat EBITDA ne saurait être considéré comme une alternative à la marge d'autofinancement issue des activités d'exploitation comme mesure de liquidités. Le résultat EBITDA n'est pas un indicateur de performance financière conforme aux principes comptables généralement acceptés et ne saurait être comparé à d'autres indicateurs pareillement intitulés pour d'autres Sociétés. Le résultat EBITDA peut ne pas être un indicateur des résultats d'exploitation historiques et la Société ; il n'est pas non plus censé avoir valeur de prédiction concernant des résultats potentiels futurs.

Le rapprochement entre autofinancement net issu des activités d'exploitation et le résultat EBIDTA est présenté dans le résumé de résultats financiers joint.

PARTNER COMMUNICATIONS COMPANY LTD.
(une Société Anonyme Israélienne)
BILANS CONSOLIDÉS
		31 décembre
		2006		2007		2007
		NIS (New Israeli shekels)				Conversion de commodité en dollars US
		(Vérifié)		(Non vérifié)
		En milliers
Actif
ACTIF ACTUEL :
Liquidités et équivalent en espèces		77.547		148.096		38.507
Créances :
Commerciales :		964.309		1.120.842		291.431
Autres		65.533		55.273		14.371
stocks		126.466		143.022		37.187
Impôt sur les bénéfices reporté		40.495		46.089		11.984
Total actifs à court terme		1.274.350		1.513.322		393.480
INVESTISSEMENTS ET CRÉANCES À LONG TERME :
Créances - commerciales		274.608		446.899		116.198
Fonds relatifs aux droits à la retraite des employés		80.881		88.522		23.017
		355.489		535.421		139.215
ACTIF IMMOBILISÉ, net d'amortissements et provisions accumulés		1.747.459		1.734.964		451.108
DROITS DE LICENCES, CHARGES DIFFÉRÉES ET AUTRES IMMOBILISATIONS IMMATÉRIELLES, net d'amortissement accumulé		1.247.084		1.153.926		300.033
IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES REPORTÉ		76.139		93.745		24.375
Actif Total		4.700.521		5.031.378		1.308.211

		31 décembre
		2006		2007		2007
		NIS (New Israeli shekels)				Conversion de commodité en dollars US
		(Vérifié)		(Non vérifié)
		En Milliers
Passif et avoir des actionnaires
DETTES À COURT TERME :
Échéances à court terme de dettes à long terme :		40.184		28.280		7.353
Dettes exigibles et échues :
Commerciales		690.424		749.623		194.910
Autre		281.403		375.510		97.637
dettes assimilées - commerciales		15.830		3.405		885
Total dettes à court terme		1.027.841		1.156.818		300.785
DETTES À LONG TERME :
Prêts bancaires, hors échéances à court terme		272.508
Effets à payer		2.016.378		2.072.636		538.907
Dettes relatives aux droits à la retraite des employés		113.380		131.960		34.311
Autres dettes		15.947		14.492		3.768
Total dettes à long terme :		2.418.213		2.219.088		576.986
ENGAGEMENTS HORS BILAN :
Total Dettes :		3.446.054		3.375.906		877.771
AVOIR DES ACTIONNAIRES
Capital en actions - actions ordinaires au prix unitaire de 0.01 NIS valeur
nominale : autorisé - 31 décembre 2006 et 2007 - 235.000.000 d'actions ; émises et en circulation -
31 décembre 2006 - 154.516.217 actions et
31 décembre 2007 - 157.320.770 actions		1.545		1.573		409
Excédent de capital		2.452.682		2.544.943		661.712
Déficit accumulé		(1.199.760)		(891.044)		(231.681)
Total avoir des actionnaires		1.254.467		1.655.472		430.440
		4.700.521		5.031.378		1.308.211

PARTNER COMMUNICATIONS COMPANY LTD.
(Une Société Anonyme Israélienne)
COMPTES DE RÉSULTATS CONSOLIDÉS
		Année clôturée au 31 décembre
		2005		2006		2007		2007
		NIS (New Israeli shekels)						Conversion de commodité en dollars US
		(Vérifié)				(Non vérifié)
		En milliers (sauf pour les données par action)
RECETTES - net:
Services		4.619.932		5.027.310		5.328.739		1.385.527
Équipment		503.007		579.401		784.905		204.083
		5.122.939		5.606.711		6.113.644		1.589.610
DÉPENSES :
Services		3.022.480		3.085.507		3.101.588		806.445
Équipment		743.872		811.760		1.001.488		260.397
		3.766.352		3.897.267		4.103.076		1.066.842
MARGE BRUTE		1.356.587		1.709.444		2.010.568		522.768
FRAIS DE VENTE ET MARKETING		272.900		307.592		370.183		96.251
FRAIS GÉNÉRAUX ET ADMINISTRATIFS		180.781		183.460		235.865		61.327
		453.681		491.052		606.048		157.578
BÉNÉFICE D'EXPLOITATION		902.906		1.218.392		1.404.520		365.190
CHARGES FINANCIÈRES, net		345.448		166.442		126.317		32.844
RÉSULTAT NET AVANT IMPÔT		557.458		1.051.950		1.278.203		332.346
IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES		202.898		370.675		338.417		87.992
RÉSULTAT AVANT EFFET CUMULÉ DE CHANGEMENT DANS LES PRINCIPES COMPTABLES		354.560		681.275		939.786		244.354
EFFET CUMULÉ, EN DÉBUT D'EXERCICE, DE CHANGEMENT DANS LES PRINCIPES COMPTABLES, hors taxes				1.012
RÉSULTAT NET POUR L'ANNÉE		354.560		682.287		939.786		244.354
BÉNÉFICE PAR ACTION ("BPA"):
Initial : Avant effet cumulatif		2,19		4,43		6,01		1,56
Effet cumulatif				0,01
		2,19		4,44		6,01		1,56
Dilué : Avant effet cumulatif		2,17		4,40		5,96		1,55
Effet cumulatif				0,01
		2,17		4,41		5,96		1,55
NOMBRE PONDÉRÉ D'ACTIONS
EN CIRCULATION :
Initial		161.711.125		153.633.758		156.414.684		156.414.684
Dilué		163.617.272		154.677.685		157.787.009		157.787.009

PARTNER COMMUNICATIONS COMPANY LTD.
(une Société Anonyme Israélienne)
ETATS DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDÉS
		Année clôturé au 31 décembre
		2005		2006		2007		2007
		NIS (New Israeli shekels)						Conversion de commodité en dollars US
		(Vérifié)				(Non vérifié)
		En milliers
FLUX DE TRESORERIE LIÉS À L'EXPLOITATION:
Recettes nettes de l'année		354.560		682.287		939.786		244.354
Ajustement pour rapprochement des recettes nettes aux disponibilités issus des opérations d'exploitation :
Amortissements et provisions		683.503		622.434		603.425		156.897
Dépenses de compensation employés par action		10.353		20.957		16.752		4.356
Dépenses pour droit à la retraite des employés		9.430		11.142		18.580		4.831
Impôts sur les bénéfices reportés		198.079		35.231		(23.200)		(6.032)
Avantage fiscal en rapport avec l'exercice d'options accordées aux employés		4.820
Intérêt exigible, différences de change et de couplage sur les dettes à long terme (érosion)		108.411		(4.646)		59.980		15.595
Report pour charges différées		(13.820)
Perte de capital sur la vente et les sorties d'immobilisations		493		274		1.267		329
Effet cumulatif, en début d'exercice, de changement dans les principes comptables				(1.012)
Changements dans les actifs d'exploitation et postes de dettes :
Réduction (augmentation) des comptes créditeurs :
Commerce		(262.262)		(254.748)		(328.824)		(85.496)
Autre		(26.970)		30.952		10.260		2.668
Augmentation (réduction) des comptes débiteurs et dettes échues :
Commerce		112.857		(58.568)		100.817		26.213
Autre		(75.884)		49.923		85.885		22.331
Catégorie assimilée - commerce		10.513		5.317		(12.425)		(3.231)
Augmentation (réduction) des obligations de remboursement d'actif		(92)		1.069		528		137
Réduction (augmentation) des stocks		(107.667)		82.857		(16.556)		(4.305)
Trésorerie nette issue d'exploitation		1.006.324		1.223.469		1.456.275		378.647
FLUX DE TRESORERIE ISSUS DES OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT :
Achat d'actifs immobilisés		(498.851)		(344.206)		(531.782)		(138.268)
Acquisition d'activités fibre optique				(71.125)
Produit des ventes d'actifs		16		73		43		11
Achat de spectre additionnel		(41.542)		(27.690)
Paiements de droits de licence ligne terrestre				(300)		(700)		(182)
Fonds concernant les droits à la retraite des employés		(6.315)		(5.438)		(7.641)		(1.986)
Trésorerie nette utilisée dans des opérations d'investissement		(546.692)		(448.686)		(540.080)		(140.425)
FLUX DE TRESORERIE ISSUS DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT :
Remboursement de contrats de location-acquisition		(1.893)		(3.620)		(8.532)		(2.218)
Rachat de parts de la Société (y compris frais d'achat de 17.591.000 NIS)		(1.091.841)
Émission d'effets à payer dans le cadre de prospectus d'émission, net de frais d'émission		1.929.223
Remboursement d'effets à payer		(793.100)
Produit d'exercise de stock-options accordées aux employés		37.153		44.332		75.537		19.640
Avantage fiscal exceptionnel en rapport à l'exercice d'options accordées aux employés				643		1.167		303
Dividendes payés		(41.773)		(352.444)		(624.015)		(162.250)
Emprunts bancaires à long terme reçus		359.000
Remboursement d'emprunts bancaires à long terme		(857.004)		(390.155)		(289.803)		(75.351)
Trésorerie nette utilisée dans des activités de financement		(460.235)		(701.244)		(845.646)		(219.876)
AUGMENTATION (RÉDUCTION) DE LIQUIDITÉS		(603)		73.539		70.549		18.344
LIQUIDITÉS EN DÉBUT D'ANNÉE		4.611		4.008		77.547		20.163
LIQUIDITÉS EN FIN D'ANNÉE		4.008		77.547		148.096		38.507
PUBLICATION ADITIONNELLE D'INFORMATIONS SUR LES FLUX DE TRESORERIE - Paiements au comptant pendant l'année :
Intérêt		235.854		149.728		99.560		25.886
Impôts sur les bénéfices (net de remboursement d'environ 74 millions de NIS)		30.840		317.099		301.554		78.407

Informations complémentaires sur les activités d'investissement et de financement hors autofinancement

Au 31 décembre 2005, 2006 et 2007, les dettes commerciales comprennent respectivement 90,3 millions de NIS, 201,8 millions de NIS et 160 millions de NIS (42 millions de $ US), en rapport avec l'acquisition d'immobilisations. D'autre part, au 31 décembre 2005 les dettes commerciales comprenaient 27,7 millions de NIS en rapport avec l'acquisition de spectre supplémentaire.

Au 31 décembre 2007, un montant d'environ 7 millions de NIS de retenues fiscales relatives aux dividendes est impayé.

Au 31 décembre 2005, un montant d'environ 45 millions de NIS de dividendes restait impayé.

En 2005 et 2007, la Société a conclu des contrats de location-acquisition en rapport à des immobilisations pour des montants respectifs de 15,8 millions de NIS et 7,4 millions de NIS (2 millions de $ US).

Ces soldes sont reportés dans les états de trésorerie à leur règlement.

PARTNER COMMUNICATIONS COMPANY LTD.
(Une Société Anonyme Israélienne)
RAPPROCHEMENT ENTRE LES FLUX DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION ET EBITDA
		NIS (New Israeli shekels)				Conversion de commodité en dollars US
		2006		2007		2007
		(Non vérifié)
		En milliers
Térorerie nette issue des activités d'exploitation		1.223.469		1.456275		378.647
Dette relative au droit à la retraite des employés		(11.142)		(18.580)		(4.831)
Intérêt accumulé, différence de change et effet d'érosion sur les dettes à long terme		4.646		(59.980)		(15.595)
Montant reporté pour charges différées
Augmentation de créances
Commerce		254.748		328.824		85.496
Autre		304.492		(10.260)		(2.668)
Réduction (augmentation) de comptes débiteurs et dettes échues :
Commerce		58.568		(100.817)		(26.213)
Autre		(49.923)		275.732		71.693
Apparentés		(5.317)		12.425		3.231
Augmentation (réduction) de stocks		(82.857)		16.556		4.305
Réduction (augmentation) dans les obligations de remboursement d'actifs		(1.069)		(528)		(137)
Frais financiers		154.492		115.021		29.907
EBITDA		1.850.107		2.014.668		523.835

PARTNER COMMUNICATIONS COMPANY LTD.
(Une Société Anonyme Israélienne)
Résumé des données d'exploitation
		2005		2006		2007
Abonnés (en milliers)		2.529		2.668		2.860
Part estimée du total d'abonnés Israéliens à la téléphonie mobile		32%		32%		32%
Taux de défection de l'année		13,6%		15,6%		15,0%
Consommation moyenne mensuelle par abonné (minutes)		294		311		336
Recette mensuelle moyenne dans l'année par abonné, y compris les recettes de transferts de communications (in-roaming) (NIS)		156		158		158

		4ème Tr. 2006		4ème Tr. 2007
Abonnés (en milliers)		2.668		2.860
Part estimée du total d'abonnés Israéliens à la téléphonie mobile		32%		32%
Taux de défection pendant le trimestre		4,0%		4,0%
Conmmation moyenne mensuelle par abonné pendant le trimestre (minutes)		316		345
Recettes mensuelles moyennes pendant le trimestre par abonné y compris les transferts de communications (in-roaming) (NIS)		159		157

Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.