Catalent Pharma Solutions annonce ses résultats fiscaux du deuxième trimestre 2008

Catalent Pharma Solutions, Inc., l'un des premiers fournisseurs de technologies avancées et de services externalisés pour l'industrie mondiale des produits pharmaceutiques, des biotechnologies et de la santé, a annoncé les résultats financiers de son deuxième trimestre fiscal clos le 31 décembre 2007. Catalent a annoncé un chiffre d'affaires net de 464,0 millions de dollars pour les trois mois alors écoulés et un EBITDA d'activités poursuivies de 44,8 millions de dollars pour la même période après l'effet de l'acquisition et de la méthode d'achat connexe des ajustements comptables. L'EBITDA et l'EBITDA ajusté tels que précisés dans les calendriers ci-joint pour les douze mois clos le 31 décembre 2007 s'élevaient respectivement à 57,1 et 338,9 millions de dollars. L'EBITDA et l'EBITDA ajusté sont définis ci-après sous « Mesures financières non-GAAP ».

Le PDG de Catalent, John Lowry, déclare : « Dix mois se sont écoulés depuis notre séparation de Cardinal Health, et à mi-parcours de notre premier exercice comme entreprise indépendante, nous sommes satisfaits de nos progrès. Nos efforts pour finaliser la séparation de Cardinal Health continuent au-delà du calendrier et ils touchent presque à leur fin. Pour la première moitié de notre exercice 2008, notre chiffre d'affaire et notre EBITDA enregistrent une croissance de 10,7 % et 27,5 %, respectivement par rapport à la même période de l'exercice 2007, grâce au dynamisme de nos segments de technologies buccales et stériles. Nous continuons à investir dans nos réseaux de fabrication et nous avons considérablement augmenté nos investissements dans l'innovation produit et technologique. Les fondamentaux de notre activité restent solides, et nous nous préparons à une forte croissance au second semestre de l'exercice 2008 et au-delà. »

David Eatwell, directeur financier de Catalent, affirme : « Nous avons le plaisir d'annoncer un nouveau trimestre fort pour le segment des technologies stériles, qui a connu une hausse de 22 % de son chiffre d'affaires et a tiré la croissance de l'EBITDA de ce trimestre. La forte demande a continué à porter notre segment technologies buccales, même si des frais de stockage non liquides de 10,0 millions de dollars ont affecté la croissance trimestrielle de l'EBITDA. Avec un EBITDA ajusté de 338,9 millions pour les douze mois clos le 31 décembre 2007, nous sommes satisfaits de notre progression. »

La définition de l'EBITDA ajusté, qui exclut entre autres les coûts relatifs à la séparation entre Catalent et Cardinal Health, Inc. et les coûts liés à l'acquisition de Blackstone Group par Catalent, ainsi qu'un rapprochement entre l'EBITDA ajusté et les résultats GAAP sont inclus dans ce communiqué de presse.

Résultats d'exploitation – Deuxième trimestre fiscal clos le 31 décembre 2007

Le chiffre d'affaires net des trois mois clos le 31 décembre 2007 s'élève à 464,0 millions de dollars, soit une augmentation de 47,5 millions de dollars ou de 11,4 % par rapport aux 416,5 millions de dollars de la même période de 2006. Cette augmentation s'explique avant tout par la forte demande que connaissent les produits pharmaceutiques des technologies buccales et par une hausse des volumes et de la production dans notre segment technologies stériles, notamment une forte productivité de notre nouveau site stérile en Belgique. Le dollar faible a eu un effet bénéfique sur la croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise d'environ 6 points.

La marge brute des trois mois clos le 31 décembre 2007 est de 107,6 millions de dollars en incluant l'impact des ajustements comptables des achats de 2,1 millions de dollars. Au cours du trimestre, l'entreprise a identifié une erreur de 11,0 millions de dollars sur la période précédente, dont des frais de stockage non liquides de 10,0 millions de dollars. Si l'on exclut ces deux paramètres, la marge brute est de 120,7 millions de dollars, soit une augmentation de 13,7 millions de dollars ou de 12,8 % par rapport aux 107,0 millions de dollars de la même période de 2006. L'augmentation de la marge brute est principalement due à une meilleure utilisation au sein du segment technologies stériles et à la forte demande que connaissent les produits pharmaceutiques du segment technologies buccales. Le dollar faible a eu un effet bénéfique sur la croissance de la marge brute de l'entreprise d'environ 6 points.

Les frais de vente, généraux et administratifs des trois mois clos le 31 décembre 2007 s'élèvent à 84,2 millions de dollars en incluant l'impact des ajustements comptables des achats. Hors ajustements comptables des achats, les frais de vente, généraux et administratifs s'élèvent à 74,1 millions de dollars, contre 73,8 millions de dollars sur la même période de 2006. Les économies réalisées grâce à l'exploitation en entreprise indépendante ont été compensées par l'impact du dollar faible qui a provoqué une augmentation des frais de vente, généraux et administratifs de 3,2 millions de dollars.

L'EBITDA d'activités poursuivies des trois mois clos le 31 décembre 2007 s'élève à 44,8 millions de dollars, soit une baisse de 4,3 millions de dollars ou de 8,8 % par rapport à la même période de 2006. Par rapport à la même période de 2006, le segment technologies stériles a vu son EBITDA passer de 4,2 millions à 4,6 millions de dollars grâce à la hausse des volumes et à la meilleure utilisation des sites, et notamment à la montée en puissance de notre nouveau site de Bruxelles. L'EBITDA du segment technologies buccales a baissé de 5,0 millions de dollars par rapport à la même période de 2006, principalement à cause de frais de stockage et autres ajustements à hauteur de 11,0 millions de dollars, dont 10,0 millions de dollars non liquides. L'EBITDA de notre segment services de conditionnement se chiffre à 19,7 millions de dollars, soit une hausse de 1,6 millions de dollars ou de 8,8 % par rapport à la même période de 2006, avec un accroissement de la demande en Europe et pour les services cliniques qui vient compenser le ralentissement de la demande de composants de conditionnement et imprimés aux États-Unis.

L'acquisition

Le 10 avril 2007, une entité contrôlée par des filiales du Blackstone Group a racheté à Cardinal Health, Inc. (ci-après « Cardinal ») certaines activités du segment technologies pharmaceutiques et services de Cardinal, qui constituent désormais l'entreprise, et ce pour un prix d'achat total d'environ 3,3 milliards de dollars (ci-après « l'Acquisition »). L'entreprise a procédé à une évaluation de la juste valeur des biens mobiliers et immobiliers, du stock et de certains actifs incorporels identifiables par rapport à l'imputation du prix d'achat pour l'Acquisition. Cette étude a entraîné l'augmentation de la juste valeur des biens mobiliers et immobiliers, du stock et de certains actifs incorporels identifiables. Catalent est en train de finaliser les informations comptables de l'achat. À l'occasion de l'Acquisition, Catalent a établi une facilité de crédit garantie de premier rang, constituée d'un crédit d'équipement principal total d'environ 1,4 milliards de dollars, d'une facilité de crédit renouvelable de 350,0 millions de dollars, d'obligations à rendement réinvesti de premier rang à 9 ½ %/10 ¼ % d'une valeur de 565,0 millions de dollars échéant en 2015 et de titres subordonnés de premier rang à 9 ¾% libellés en euros d'une valeur de 225,0 millions d'euros échéant en 2017.

Mesures financières non-GAAP

Outre ses résultats financiers déterminés conformément aux normes GAAP américaines, Catalent publie son EBITDA et son EBITDA ajusté, qui sont des mesures non-GAAP. L'EBITDA et l'EBITDA ajusté ne doivent en aucun cas être considérés comme une alternative au bénéfice net ou d'exploitation déterminé conformément aux normes GAAP américaines, comme un indicateur des performances d'exploitation de Catalent, comme une alternative aux flux de trésorerie des activités d'exploitation déterminées conformément aux normes GAAP américaines, comme un indicateur de flux de trésorerie ou comme une mesure de la liquidité. L'EBITDA est la somme des bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements.

Les facilités de crédit de l'entreprise et les actes de fiducie régissant les titres en circulation font l'objet de certaines clauses utilisant les ratios, eux-mêmes utilisant un indicateur dénommé EBITDA ajusté (ci-après « EBITDA ajusté »). Les ajustements supplémentaires de l'EBITDA permettant de calculer l'EBITDA ajusté peuvent ne pas être conformes aux pratiques SEC en vigueur ou aux normes et règles adoptées par le SEC qui s'appliquent aux rapports périodiques enregistrés conformément à la loi sur les échanges de titres (Securities Exchange Act) de 1934. Ainsi, le SEC peut exiger que l'EBITDA ajusté soit présenté dans les enregistrements auprès du SEC sous un format différent de celui de la présente publication, ou qu'il ne soit pas présenté du tout. La mesure GAAP se rapprochant le plus de l'EBITDA et de l'EBITDA ajusté est le bénéfice net (ou perte nette). Vous trouverez dans ce communiqué un rapprochement entre le revenu net (ou perte nette) et l'EBITDA et l'EBITDA ajusté.

Conférence téléphonique/webinaire

L'entreprise a prévu un webinaire le 12 février à 10h30 EST pour examiner les résultats. Pour accéder à la conférence et au diaporama, rendez-vous dans le Centre des investisseurs sur www.catalent.com. Un enregistrement et une transcription seront également disponibles dans le Centre des investisseurs sur www.catalent.com après la conférence.

À propos de Catalent

Sise à Somerset dans le New Jersey, Catalent Pharma Solutions est l'un des premiers fournisseurs mondiaux de technologies avancées et de services de développement, de fabrication et de conditionnement pour les entreprises pharmaceutiques, des biotechnologies et de la santé dans près de 100 pays. L'entreprise utilise son expertise des marchés locaux et sa créativité technique pour faire évoluer les traitements et le marchés et améliorer les résultats pour les patients. Catalent emploie environ 10 000 sur plus de 30 sites dans le monde et génère un chiffre d'affaires annuel de plus de 1,7 milliards de dollars. Pour plus d'informations, visitez www.catalent.com.

Catalent Pharma Solutions
Compte de résultat condensé
(non vérifié, en millions)
		Successeur				Prédécesseur
		Trimestre				Trimestre				Variation
		clos le				clos le
		31 décembre 2007				31 décembre 2007				$				%
Chiffre d'affaires net		$	464,0			$	416,5			$	47,5			11,4	%
Coût des produits vendus			356,4				309,5				46,9			15,2	%
Marge brute			107,6				107,0				0,6			0,6	%
Frais de vente, généraux et administratifs			84,2				73,8				10,4			14,1	%
Charges de dépréciation et (profits)/pertes sur la vente d'actifs			-				0,9				(0,9	)		-100,0	%
Postes de restructuration et autres postes exceptionnels			9,0				5,9				3,1			52,5	%
Bénéfice d'exploitation			14,4				26,4				(12,0	)		-45,5	%
Intérêts débiteurs nets			52,0				1,0				51,0			N.M.
Autre, net			10,6				(0,2	)			10,8			N.M.
(Perte)/bénéfice avant impôts			(48,2	)			25,6				(73,8	)		N.M.
Produit d'impôts			(19,6	)			(4,1	)			(15,5	)		N.M.
Intérêts débiteurs minoritaires, nets d'impôt			0,6				2,0				(1,4	)		-70,0	%
(Perte)/bénéfice d'activités poursuivies			(29,2	)			27,7				(56,9	)		N.M.
Perte d'activités abandonnées, nette d'impôt			(1,0	)			(9,2	)			8,2			-89,1	%
(Perte)/bénéfice net(te)		$	(30,2	)		$	18,5			$	(48,7	)		N.M.
N.S. - Pourcentage non significatif
Catalent Pharma Solutions
Renseignements financiers sur un segment précis
(non vérifié, en millions)
		Successeur				Prédécesseur
		Trimestre				Trimestre				Variation
		clos le				clos le
		31 décembre 2007				31 décembre 2007				$				%
Technologies buccales
Chiffre d'affaires net		$	256,9			$	230,6			$	26,3			11,4	%
EBITDA du segment			50,5				55,5				(5,0	)		-9,0	%
Technologies stériles
Chiffre d'affaires net			74,1				60,7				13,4			22,1	%
EBITDA du segment			4,6				0,4				4,2			N.M.
Services de conditionnement
Chiffre d'affaires net			143,7				134,7				9,0			6,7	%
EBITDA du segment			19,7				18,1				1,6			8,8	%
Éliminations intersegments
Chiffre d'affaires net			(10,7	)			(9,5	)			(1,2	)		12,6	%
Autre
Coûts non affectés			(30,0	)			(24,9	)			(5,1	)		20,5	%
Total combiné
Chiffre d'affaires net			464,0				416,5				47,5			11,4	%
EBITDA		$	44,8			$	49,1			$	(4,3	)		-8,8	%
N.S. - Pourcentage non significatif.

Catalent Pharma Solutions
Compte de résultat condensé
(non vérifié, en millions)
		Successeur				Prédécesseur
		Semestre				Semestre				Variation
		clos le				clos le
		31 décembre 2007				31 décembre 2007				$				%
Chiffre d'affaires net		$	902,0			$	815,0			$	87,0			10,7	%
Coût des produits vendus			689,4				621,4				68,0			10,9	%
Marge brute			212,6				193,6				19,0			9,8	%
Frais de vente, généraux et administratifs			158,5				148,1				10,4			7,0	%
Charges de dépréciation et (profits)/pertes sur la vente d'actifs			0,4				3,1				(2,7	)		-87,1	%
Restructuration et autres postes exceptionnels			13,3				8,0				5,3			66,3	%
Bénéfice d'exploitation			40,4				34,4				6,0			17,4	%
Intérêts débiteurs nets			101,3				2,6				98,7			N.M.
Autre, net			19,8				-				19,8			N.M.
(Perte)/bénéfice avant impôts			(80,7	)			31,8				(112,5	)		N.M.
Produit d'impôts			(44,0	)			(3,8	)			(40,2	)		N.M.
Intérêts débiteurs minoritaires, nets d'impôt			0,3				2,2				(1,9	)		-86,4	%
(Perte)/bénéfice d'activités poursuivies			(37,0	)			33,4				(70,4	)		N.M.
Perte d'activités abandonnées, nette d'impôt			(4,5	)			(13,8	)			9,3			-67,4	%
(Perte)/bénéfice net(te)		$	(41,5	)		$	19,6			$	(61,1	)		N.M.
N.S. - Pourcentage non significatif
Catalent Pharma Solutions
Renseignements financiers sur un segment précis
(non vérifié, en millions)
		Successeur				Prédécesseur
		Semestre				Semestre				Variation
		clos le				clos le
		31 décembre 2007				31 décembre 2007				$				%
Technologies buccales
Chiffre d'affaires net		$	492,1			$	447,0			$	45,1			10,1	%
EBITDA du segment			99,9				97,6				2,3			2,4	%
Technologies stériles
Chiffre d'affaires net			144,6				116,6				28,0			24,0	%
EBITDA du segment			10,7				(4,7	)			15,4			N.M.
Services de conditionnement
Chiffre d'affaires net			285,4				272,5				12,9			4,7	%
EBITDA du segment			40,5				35,1				5,4			15,4	%
Éliminations intersegments
Chiffre d'affaires net			(20,1	)			(21,1	)			1,0			-4,7	%
Autre
Coûts non affectés			(48,5	)			(47,5	)			(1,0	)		2,1	%
Totaux combinés
Chiffre d'affaires net			902,0				815,0				87,0			10,7	%
EBITDA			102,6				80,5				22,1			27,5	%
N.S. - Pourcentage non significatif.

Catalent Pharma Solutions
Rapprochement entre le bénéfice (la perte) net(te) et l'EBITDA et l'EBITDA ajusté
(non vérifié, en millions)
		Successeur				Successeur				Prédécesseur			Combiné
		Semestre				Du 10 avril 2007				Du 1er janvier 2007			Douze mois
		clos le				au				au			clos le
		31 décembre 2007				30 juin 2007				9 avril 2007			31 décembre 2007
Bénéfice/(perte) d'activités poursuivies		$	(37,0	)		$	(147,0	)		$	4,0		$	(180,0	)
Charges d'intérêt			101,3				44,1				6,3			151,7
Charge (produit) d'impôts			(44,0	)			(21,2	)			1,8			(63,4	)
Dépréciation et amortissements			82,3				37,2				29,3			148,8
EBITDA		$	102,6			$	(86,9	)		$	41,4			57,1
Rémunération sous forme d'actions														26,7
Charges de dépréciation et pertes/(profits) sur la vente d'actifs														(4,2	)
Postes liés à la comptabilité des achats et à la restructuration														194,5
Autres postes non récurrents/ponctuels														26,0
Économies estimées														21,7
Autres ajustements														6,0
Taxe de contrôle du sponsor														7,2
Ajustements de disposition														3,9
EBITDA ajusté													$	338,9

Catalent Pharma Solutions
Bilan condensé
(non vérifié, en millions)
		À compter du			À compter du
		31 décembre			30 juin
		2007			2007
ACTIF
Actifs circulants :
Actifs circulants		$	653,6		$	693,9
Actifs destinés à être vendus provenant d'activités cédées			73,9			82,3
Actifs circulants totaux			727,5			776,2
Immobilisations corporelles, nettes			1 050,9			1 056,1
Autres immobilisations, y compris actifs incorporels			2 053,8			2 030,0
Total de l'actif		$	3 832,2		$	3 862,3
PASSIF et CAPITAUX PROPRES
Passif à court terme :
Portion à court terme des obligations à long terme et autres emprunts à court terme		$	48,7		$	36,4
Passif à court terme			300,0			289,1
Passif des activités abandonnées			26,4			36,1
Total du passif à court terme			375,1			361,6
Obligations à long terme, moins portion à court terme			2.324,1			2.275,6
Autres dettes à long terme			229,4			314,5
Engagements et dépenses imprévues
Total des capitaux propres			903,6			910,6
Total du passif et des capitaux propres		$	3 832,2		$	3 862,3

Catalent Pharma Solutions
Tableaux condensés des flux de trésorerie
(non vérifié, en millions)
		Successeur				Prédécesseur
		Semestre				Semestre
		clos le				clos le
		31 décembre 2007				31 décembre 2007
Flux de trésorerie des activités d'exploitation
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation poursuivies		$	(35,1	)		$	82,5
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation abandonnées			(0,8	)			(0,5	)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation			(35,9	)			82,0
Flux de trésorerie des activités d'investissement
Produit de la vente des immobilisations corporelles			0,3				11,7
Acquisition d'immobilisations			(37,5	)			(33,5	)
Flux de trésorerie nets utilisé dans les activités d'investissement poursuivies			(37,2	)			(21,8	)
Flux de trésorerie nets utilisé dans les activités d'investissement abandonnées			(1,1	)			(1,8	)
Flux de trésorerie nets utilisé dans les activités d'investissement			(38,3	)			(23,6	)
Flux de trésorerie des activités de financement
Variation nette de l'endettement			3,4				(6,4	)
Emission d'actions ordinaires			14,1				4,5
Transferts nets vers Cardinal Health, Inc. et ses filiales			-				(28,4	)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement poursuivies			17,5				(30,3	)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement abandonnées			-				-
Flux de trésorerie liés aux activités de financement			17,5				(30,3	)
Effets de la conversion des devises sur les liquidités			33,5				4,7
Augmentation (diminution)nette en liquidités et équivalents			(23,2	)			32,8
Liquidités et équivalents au début de la période			82,7				133,6
Liquidités et équivalents à la fin de la période		$	59,5			$	166,4

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