IMERYS - Résultats annuels 2007

PARIS, February 13 /PRNewswire/ --

- 16ème année de progression du résultat courant net : 5,00 EUR par action, soit + 3,0 %

- Dividende proposé de 1,90 EUR par action, soit + 5,6 %

- Accélération du développement du Groupe

1. Investissements industriels en forte hausse

2. 20 % du chiffre d'affaires consolidé et 10 acquisitions réalisés dans les économies émergentes

Le Conseil d'Administration d'Imerys, réuni sous la présidence d'Aimery Langlois-Meurinne, a examiné les comptes définitifs de l'exercice 2007, présentés par Gérard Buffière, Directeur Général. Ils seront soumis à l'approbation de l'Assemblée Générale le 30 avril 2008.

(en millions d'euros) 2007 2006 % variation courante Résultats consolidés Chiffre d'affaires 3 401,9 3 288,1 + 3,5 % Résultat opérationnel courant(1) 478,3 458,8 + 4,3 % Résultat courant net, part du Groupe(2) 316,7 308,3 + 2,7 % Résultat net, part du Groupe 284,2 187,4 n.a. Financement Cash flow opérationnel courant(3) 522,6 522,1 + 0,1 % Investissements comptabilisés 367,0 226,2 + 62,2 % Capitaux propres 1 663,9 1 646,4 + 1,1 % Dette financière nette 1 343,0 1 086,1 + 23,7 % Données par action (nombre moyen 63 330 652 63 475 098 n.s. pondéré) Résultat courant net, part du Groupe(2) 5,00 EUR 4,86 EUR + 3,0 % Dividende proposé 1,90 EUR 1,80 EUR + 5,6 %

(1) Résultat opérationnel, avant autres produits et charges opérationnels.

(2) Résultat net part du Groupe, avant autres produits et charges opérationnels nets.

(3) EBITDA moins impôts sur le résultat opérationnel courant.

Marchés

Tout au long de l'année 2007, Imerys a bénéficié de marchés globalement porteurs, tirés par le développement rapide des économies émergentes. Ce dynamisme a également alimenté la demande en biens industriels exportés par les économies développées (Europe de l'Ouest et Etats-Unis), une tendance dont le Groupe a su bénéficier.

Les marchés de la construction ont été bien orientés en France et plus largement en Europe ; ils ont en revanche connu une forte baisse aux Etats-Unis. La dépréciation du dollar américain par rapport à l'euro s'est accentuée.

Faits marquants

En 2007, le Groupe a accéléré son développement, améliorant la compétitivité de ses activités existantes et mettant en oeuvre une politique soutenue d'acquisitions, qui renforce ses positions dans les économies émergentes :

- Douze opérations de croissance externe ont ainsi été conclues en 2007, l'une d'entre elles - Astron China - ayant été finalisée le 5 février 2008. Ces acquisitions élargissent le portefeuille de minéraux du Groupe et renforcent ses positions dans les zones en forte croissance, en particulier en Asie-Pacifique. Elles contribueront à sa croissance en 2008.

- Parallèlement, comme cela avait été annoncé, l'effort d'investissement a été très soutenu, signe de la confiance du Groupe dans sa stratégie de développement : 367,0([1]) millions d'euros (soit 186,1 % des amortissements) ont été consacrés aux importants programmes d'amélioration de la performance industrielle dans les kaolins pour papier et dans les Minéraux pour Filtration, à l'augmentation sélective des capacités de production et au développement des réserves minières.

(1) Investissements comptabilisés.

Performances

Imerys a obtenu en 2007 une nouvelle amélioration de ses performances opérationnelles:

- le chiffre d'affaires enregistre une croissance de + 3,5 % par rapport à 2006, soit + 4,2 % à périmètre et changes comparables, avec une croissance dynamique de + 22 % dans les économies émergentes qui représentent dorénavant 20 % des ventes du Groupe;

- le résultat opérationnel courant augmente de + 4,3 %, grâce à l'amélioration de l'offre produits et l'augmentation des volumes de ventes, soit + 7,9 % à périmètre et changes comparables;

- le résultat courant net est en croissance pour la 16ème année consécutive avec une progression de + 2,7 % et de + 3,0 % par action.

Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale du 30 avril 2008 la distribution d'un dividende de 1,90 euros par action, contre 1,80 euros au titre de l'exercice 2006 (+ 5,6 %), soit un montant total d'environ 120 millions d'euros, représentant 37,9 % du résultat courant net, part du Groupe. Ce dividende sera mis en paiement le 13 mai 2008.

Perspectives

Pour Gérard Buffière : "Comme chaque année depuis 16 ans, Imerys présente des résultats en croissance. Cette capacité à progresser dans un environnement volatil montre la solidité du "business model" du Groupe et sa capacité de réaction.

2007 aura été une nouvelle année d'intense mobilisation de nos équipes : des actions importantes d'amélioration de la compétitivité ont été réalisées dans nos activités kaolin et filtration ; des investissements significatifs ont été consacrés au développement de notre outil de production et de nos réserves minières ; 12 nouvelles entreprises nous ont rejoint et renforcent nos positions dans les régions du monde où les perspectives de croissance sont les plus prometteuses ; nous avons également profité des conditions favorables des marchés financiers au premier semestre 2007 pour nous refinancer et assurer des ressources de long-terme.

C'est donc confiants que nous abordons cette année 2008. Face à un environnement économique encore incertain, Imerys est plus fort et mieux armé aujourd'hui qu'il ne l'était au début de 2007 pour continuer à améliorer ses performances.

Dans cette perspective, j'ai décidé de modifier l'organisation afin d'accélérer les synergies produits et commerciales entre les Minéraux de Performance et les Minéraux de Filtration. Jérôme Pecresse est, par ailleurs, nommé Directeur Général Délégué d'Imerys afin notamment de m'assister dans la poursuite de notre développement".

COMMENTAIRE DETAILLE DES RESULTATS DU GROUPE

Le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie consolidés figurent en annexe de ce communiqué.

Chiffre d'affaires en hausse de + 3,5 %, soit + 4,2 % à périmètre et changes comparables

Le chiffre d'affaires est de 3 401,9 millions d'euros en 2007, en hausse de + 3,5 % par rapport à l'année 2006 (+ 2,3 % au 1er semestre ; + 4,6 % au second).

L'évolution des ventes prend en compte un impact de change fortement négatif (- 102 millions d'euros, soit - 3,1 % : dont - 3,2 % au 1er semestre et - 3,0 % au 2nd). La contribution nette des variations de périmètre est de + 79,1 millions d'euros, soit + 2,4 %, (+ 1,1 % au 1er semestre, + 3,7 % au 2nd) correspondant à la différence entre la contribution positive de + 97,8 millions d'euros, liée aux acquisitions réalisées depuis 2006 (principalement AGS, UCM, Vatutinsky et ACE) et l'impact des cessions réalisées sur l'exercice (- 18,7 millions d'euros : activités de négoce de produits céramiques pour l'artisanat ; tuiles et briques dans la péninsule ibérique).

A périmètre et changes comparables, le chiffre d'affaires progresse donc de + 4,2 % (+ 4,4 % au 1er semestre et + 3,9 % au 2nd). Cette évolution reflète :

- la hausse des volumes de vente pour 77,7 millions d'euros (+ 2,4 %, dont + 2,1 % au 1er semestre et + 2,7 % au 2nd), avec une contribution particulièrement importante des Réfractaires Monolithiques ;

- l'amélioration de l'offre produits pour 59,1 millions d'euros (+ 1,8 %, dont + 2,3 % au 1er semestre et + 1,3% au 2nd) dans toutes les branches d'activité.

En termes de répartition géographique des ventes, l'Europe de l'Ouest représente 55 % des ventes, la part de la France étant de 20 % du chiffre d'affaires total. L'Amérique du Nord représente 20 %, le Japon et l'Australie, 5 %. Les ventes du Groupe dans les pays émergents progressent de 22 % par rapport à 2006 et représentent 20 % des ventes du Groupe.

Croissance du résultat opérationnel courant de + 4,3 %, soit + 7,9 % à périmètre et changes comparables

Le résultat opérationnel courant est en hausse de + 4,3 % en 2007 par rapport à 2006, à 478,3 millions d'euros (+ 6,2 % au 1er semestre et + 2,3 % au 2nd). Il tient compte :

- d'un impact négatif des devises (- 24,3 millions d'euros, dont - 11,8 millions d'euros au 1er semestre et - 12,5 millions au 2nd), résultant principalement de la dépréciation du dollar américain ;

- d'un effet périmètre net de + 7,7 millions d'euros, pour l'essentiel enregistré dans la seconde partie de l'année (+ 1,1 million d'euros au 1er semestre et + 6,6 millions au 2nd).

Retraité des effets de change et de périmètre, le résultat opérationnel courant est en croissance de + 36,1 millions d'euros, soit + 7,9 %. La forte amélioration de l'offre produits sur la période (+ 61,4 millions d'euros) et la hausse des volumes de vente (+ 22,9 millions d'euros) compensent largement l'impact négatif des coûts variables (- 34,1 millions d'euros, essentiellement liés au coût de certaines matières premières) et celui des coûts fixes et généraux (- 9,5 millions d'euros).

Au total, la marge opérationnelle du Groupe s'établit à 14,1 %, contre 14,0 % en 2006. Résultat courant net : + 2,7 %, 16ème année consécutive de croissance

Le résultat courant net, part du Groupe, s'établit à 316,7 millions d'euros en 2007, contre 308,3 millions d'euros en 2006 ; il est en hausse de + 2,7 % (+ 3,0 % au 1er semestre ; + 2,5 % au 2nd).

Cette évolution prend en compte :

- une hausse significative du résultat financier, à - 55,7 millions d'euros ; il était de - 46,7 millions d'euros en 2006. Cette évolution s'explique par l'augmentation de la dette moyenne du Groupe, liée à la politique dynamique d'investissements et d'acquisitions menée, et par la hausse des taux d'intérêts. Les charges financières prennent toutefois en compte en 2007 un gain sur arbitrage de positions de taux d'intérêts pour 6,6 millions d'euros, constaté au 3ème et 4ème trimestres. En 2006, elles bénéficiaient de l'effet positif non récurrent d'opérations de change pour + 5,8 millions d'euros, enregistrées principalement au cours du 2ème trimestre;

- une charge d'impôts courante de - 110,1 millions d'euros (- 106,4 millions d'euros en 2006), reflétant un taux effectif d'impôts stable à 26,0 %.

A 5,00 euros contre 4,86 euros en 2006, le résultat courant net par action progresse de + 3,0 % en 2007, le nombre moyen pondéré d'actions en circulation étant en légère baisse, à 63 330 652 contre 63 475 098 en 2006.

Résultat net en forte hausse

Le résultat net, part du Groupe, de 284,2 millions d'euros en 2007, contre 187,4 millions d'euros en 2006, comprend un montant de - 32,5 millions d'euros d'autres produits et charges opérationnels nets d'impôt. Cette charge nette s'explique essentiellement par la décision d'ajuster à la demande les capacités de production des Minéraux de Performance aux Etats-Unis, compte tenu de la faiblesse persistante du marché de la construction dans ce pays. En 2006, les autres produits et charges nets d'impôt représentaient - 120,9 millions d'euros et provenaient principalement du plan de réorganisation de la production des kaolins pour papier du Groupe.

Cash flow et structure financière particulièrement solides

Le cash flow opérationnel courant([2]) reste à un niveau élevé, à 522,6 millions d'euros contre 522,1 millions d'euros en 2006. Il prend en compte :

- un EBITDA([3]) de 646,7 millions d'euros (643,4 millions d'euros en 2006), soit une croissance de + 0,5 % ;

- un impôt notionnel sur le résultat opérationnel courant de - 124,6 millions d'euros (- 118,5 millions en 2006).

(2) EBITDA moins impôt notionnel sur le résultat opérationnel courant.

(3) Résultat opérationnel courant plus dotations aux amortissements et provisions.

Ce cash flow opérationnel courant a permis le financement d'un programme d'investissements ambitieux en 2007, mobilisant 352,6 millions d'euros([4]). Leur montant comptabilisé (367,0 millions d'euros) représente 186,1 % des amortissements et se décompose([5]) en :

- 159 millions d'euros destinés à maintenir l'outil de production au meilleur niveau ;

- 208 millions d'euros consacrés au développement du Groupe, en particulier aux importants programmes d'amélioration de la performance industrielle mis en oeuvre dans les kaolins et dans les Minéraux pour Filtration. Ces plans se traduiront, dès 2008, par une réduction substantielle de la base de coûts. Le Groupe a également poursuivi l'extension de ses capacités de production (briques en France, carbonates en Asie,...) et a acquis de nouvelles réserves minières (marbre en Chine et en Europe, feldspath en Turquie).

La variation du besoin en fonds de roulement opérationnel est négative de - 4,9 millions d'euros contre - 66,8 millions d'euros en 2006. Les efforts des équipes opérationnelles du Groupe ont permis d'améliorer le ratio "besoin en fonds de roulement opérationnel/chiffre d'affaires", qui passe de 25,7 % à 24,8 %.

(4) Investissements payés.

(5) Estimation Imerys.

Au total, le cash flow libre opérationnel courant([6]) s'établit à 174,1 millions d'euros (245,8 millions en 2006).

Après prise en compte d'un résultat financier net d'impôt de - 41,2 millions d'euros (- 34,6 millions d'euros en 2006) ainsi que des autres éléments, de besoin en fonds de roulement, notamment, pour un total de - 15,6 millions d'euros (- 12,2 millions d'euros en 2006), le cash flow libre courant([7]) s'élève à 117,4 millions d'euros (199,0 millions d'euros en 2006).

(6) Cash flow opérationnel courant moins investissements industriels payés et variation du besoin en fonds de roulement opérationnel.

(7) Cash flow libre opérationnel courant moins résultat financier net d'impôts et variation des autres éléments du BFR et des éléments non monétaires (impôts différés et provisions financières).

L'impact sur la trésorerie des opérations de croissance externe est de - 229,7 millions d'euros, contre - 33,0 millions d'euros en 2006. Ce montant n'inclut pas l'acquisition de Astron China, finalisée le 5 février 2008 pour une valeur d'entreprise totale de 115 millions d'euros. Les cessions d'actifs, principalement les activités de négoce de produits céramiques pour l'artisanat et les activités tuiles et briques en terre cuite dans la péninsule ibérique, ont dégagé un montant de 40,7 millions d'euros, contre 19,2 millions d'euros en 2006.

Enfin, Imerys a distribué 116,0 millions d'euros de dividendes le 15 mai 2007 (106,2 millions d'euros en 2006).

La dette financière nette consolidée fin de période est en hausse à 1 343,0 millions d'euros contre 1 086,1 millions d'euros au 31 décembre 2006. Elle représente 80,7 % des fonds propres et 2,1 fois l'EBITDA.

Après une nouvelle émission obligataire de 500 millions d'euros réalisée en avril 2007 (maturité de 10 ans), Imerys dispose de ressources financières d'un montant total de 2 328,9 millions d'euros. La maturité moyenne de ces ressources est de 6,4 années contre 4,5 années au 31 décembre 2006. Le Groupe continue donc de disposer de toute la flexibilité nécessaire pour saisir, le cas échéant, de nouvelles opportunités de croissance externe.

COMMENTAIRES PAR BRANCHE D'ACTIVITE

Minéraux de Performance & Pigments

(32 % du chiffre d'affaires consolidé)

(en millions d'euros) 2007 2006 Variation Variation courante à PCC(2) Chiffre d'affaires 1 103,1 1 138,3 - 3,1 % + 0,8 % - dont Pigments pour Papier 746,4 762,7 - 2,1 % + 2,6 % Résultat opérationnel courant(1) 105,0 103,7 + 1,3 % + 14,3 % - dont Pigments pour Papier 80,5 76,7 + 5,0 % + 20,2 %

(1) Résultat opérationnel, avant autres produits et charges opérationnels;

(2) A périmètre et changes comparables.

- Augmentation des ventes à périmètre et changes comparables (PCC) provenant de la croissance de la production papetière en Asie

- Progression du résultat opérationnel courant à PCC, grâce à l'allégement de la facture énergétique et la réduction des coûts fixes

- Mise en place du plan d'amélioration des activités kaolin dans les pigments pour papier

- Poursuite du développement dans les carbonates en Asie

Marchés

Les marchés des Minéraux de Performance (peinture, plastiques, adhésifs,...) ont été bien orientés en Europe. L'activité est en revanche restée difficile tout au long de l'année en Amérique du Nord, avec une nouvelle dégradation du segment de la construction neuve au 2nd semestre 2007.

Dans les Pigments pour Papier, l'augmentation de la production mondiale de papiers d'impression et d'écriture est estimée à + 1,4 % en 2007, en raison du dynamisme de la production en Asie-Pacifique (+ 6,1 %). Les marchés européens et nord-américains continuent à se restructurer (fermetures de machines à papier), ce qui se traduit par l'augmentation du taux d'utilisation des capacités restantes.

Faits marquants

Annoncée en juillet 2006 par Imerys, la restructuration de sa production de kaolins pour papier entre la Grande-Bretagne et le Brésil s'est déroulée selon le calendrier prévu. La production de kaolin de couchage britannique a été stoppée fin 2007. Cette production a été transférée au Brésil où elle monte en puissance au cours de ce 1er trimestre 2008. Cette réorganisation a nécessité un programme d'investissements d'environ 100 millions d'euros :

- les capacités de production de kaolin de l'usine brésilienne de Barcarena, ont été portées à 1,6 millions de tonnes par an ; des équipements de séchage mécanique, d'une efficacité énergétique accrue, ont par ailleurs été mis en place ;

- les installations de Cornouailles (Grande-Bretagne), désormais dédiées à la production des kaolins de charge ont été modernisées, là aussi pour en améliorer l'efficacité énergétique ;

- une nouvelle plateforme logistique a été construite à Anvers (Belgique) pour assurer la distribution des kaolins brésiliens en Europe.

Le Groupe dispose désormais de plateformes de production compétitives, tant pour les kaolins de couchage que pour les produits de charge.

Parallèlement, Imerys continue de bénéficier de la croissance du marché des carbonates de calcium, qui représentent désormais plus de la moitié de ses volumes de ventes dans les pigments pour papier.

En Asie, la nouvelle unité de carbonate de calcium précipité (PCC), démarrée fin 2006 à Sumatra (Indonésie) dans le cadre d'une joint-venture avec le groupe papetier April, fonctionne à pleine capacité depuis la mi-année. Par ailleurs, l'unité de production de carbonate de calcium naturel (GCC) de Niigata (Japon), construite dans le cadre d'une joint venture (60 % Imerys) avec le papetier Hokuetsu, a démarré comme prévu fin 2007. Une seconde usine de GCC est en cours de mise en oeuvre en Inde à Silvassa et devrait démarrer au 2ème trimestre 2008. Enfin, le Groupe a continué de renforcer ses positions minières dans cette zone avec l'acquisition de réserves de marbre blanc de haute qualité dans le centre et le sud de la Chine. Les réserves de marbre blanc ont également été accrues en Europe (Grèce et Turquie), avec l'acquisition de nouveaux gisements.

Dans les Minéraux de Performance, compte tenu de la détérioration du marché américain de la construction neuve au second semestre, il a été décidé d'ajuster les capacités de production de kaolin et de carbonates pour minéraux de performance aux Etats-Unis. Par ailleurs, les efforts d'amélioration de la productivité et de modernisation de l'outil industriel se sont poursuivis dans les carbonates de calcium. Ainsi, l'usine brésilienne d'Arcos a, comme prévu, été fermée et la production transférée sur un site plus moderne proche de Sao Paulo, où une augmentation de capacité a été réalisée.

Performances

Le chiffre d'affaires, à 1 103,1 millions d'euros en 2007, est en diminution de - 3,1 % par rapport à 2006. Cette diminution est intégralement due à l'impact de change négatif de - 48,9 millions d'euros (- 4,3 %). A périmètre et changes comparables, les ventes sont en hausse de + 0,8 % sur l'année (+ 0,9 % au 1er semestre et + 0,7 % au 2nd), avec une évolution légèrement positive de l'offre produits et des volumes, l'amélioration dans le papier compense en totalité la détérioration dans les minéraux de performance aux Etats-Unis.

Le résultat opérationnel courant est de 105,0 millions d'euros (103,7 millions d'euros en 2006). Ce résultat intègre un effet de change défavorable de - 12,9 millions d'euros et un effet périmètre de - 0,6 million d'euros. En excluant ces éléments, la performance opérationnelle de la branche s'améliore de + 14,8 millions d'euros, avec une progression sensible des Pigments pour Papier. Outre l'impact positif des volumes et du prix/mix, cette évolution s'explique par l'allègement significatif de la facture énergétique et par le bon contrôle des coûts fixes. La marge opérationnelle est en légère hausse, à 9,5 % contre 9,1 % en 2006.

Les investissements industriels se sont élevés à 191,1 millions d'euros, soit 219,2 % des amortissements, contre 88,4 millions en 2006, marquant cette année un effort substantiel, en particulier dans les Pigments pour Papier.

Matériaux & Monolithiques

(30 % du chiffre d'affaires consolidé)

(en millions d'euros) 2007 2006 Variation Variation courante à PCC(2) Chiffre d'affaires 1 025,7 935,1 + 9,7 % + 9,1 % Résultat opérationnel courant(1) 235,4 214,4 + 9,8 % + 9,0 %

(1) Résultat opérationnel, avant autres produits et charges opérationnels;

(2) A périmètre et changes comparables.

- Augmentation des ventes à PCC grâce au dynamisme des marchés réfractaires monolithiques et à la bonne tenue du marché français de la construction

- Progression du résultat opérationnel courant à PCC, l'amélioration de l'offre produits et l'accroissement des volumes de ventes compensant l'impact négatif de la hausse des coûts de l'énergie en France et de certaines matières premières

- Important programme d'investissements dans la brique de structure : 100 millions d'euros d'ici à 2011

- Acquisition du leader indien des réfractaires monolithiques

Marchés

Dans les Matériaux de Construction, le marché de la construction individuelle neuve en France est en très léger repli sur l'ensemble de l'exercice (- 1 %). Sur la période, le segment de la couverture est stable grâce à la rénovation. Dans la brique de structure, les produits en terre cuite continuent de gagner des parts de marché au détriment des blocs béton et enregistrent une croissance de + 2,7 % sur l'année.

Le marché des Réfractaires Monolithiques a bénéficié d'une forte activité de la sidérurgie en Europe et de la croissance rapide des économies émergentes. L'activité d'Imerys a été soutenue par cette conjoncture favorable, par la réalisation de nombreux projets à l'export dans les zones émergentes et par la position de leader acquise en Inde, avec l'acquisition de ACE.

Faits marquants

L'amélioration de la productivité se poursuit dans les Matériaux de Construction, avec la réalisation de nouveaux investissements. La modernisation et l'accroissement de la capacité d'une des lignes de production de l'usine de tuiles terre cuite de Saint-Germer-de-Fly (Oise) se sont déroulés conformément aux prévisions avec un démarrage en décembre 2007. L'amélioration de l'efficacité énergétique s'est poursuivie avec le démarrage, au 2ème trimestre 2007, de l'unité de biogaz dans l'usine de briques en terre cuite de Mably (Loire).

Par ailleurs, afin d'accompagner la croissance attendue du marché français de la brique en terre cuite (+ 5 % par an d'ici 2011), le Groupe a annoncé au mois de juin le lancement d'un important programme d'investissements qui mobilisera 100 millions d'euros d'ici à 2011. Dans ce cadre, l'extension des capacités de production de briques rectifiées de l'usine de Gironde-sur-Dropt (Gironde) est en cours, pour un démarrage début 2008. Les nouveaux équipements de l'usine de La Boissière du Doré (Loire Atlantique) doivent, quant à eux, entrer en production fin 2008. Deux nouvelles usines seront ultérieurement construites dans le Sud-Est et le Nord de la France.

La croissance externe s'est poursuivie, avec la réalisation, au 2nd semestre, d'opérations représentant un chiffre d'affaires global d'environ 56 millions d'euros en année pleine :

- en Inde, l'acquisition (en septembre) d'ACE, leader des réfractaires monolithiques dans ce pays, donne à Imerys une position forte sur un marché indien en pleine croissance (+ 10 % par an dans les années à venir). Cette opération va aussi permettre de mieux servir les clients implantés au Moyen-Orient et en Asie ;

- en Afrique du Sud, l'acquisition (en août) de B&B Refractories, spécialiste de l'installation et de la maintenance de produits réfractaires conforte la position du Groupe dans cette région.

Fin août, Imerys a cédé les activités de fabrication de tuiles et de briques en terre cuite dont il disposait dans la péninsule ibérique. Elles avaient réalisé en 2006 un chiffre d'affaires consolidé de 23,4 millions d'euros.

Performances

A 1 025,7 millions d'euros, le chiffre d'affaires de la branche est en hausse de + 9,7 %. A périmètre et changes comparables, les ventes sont en croissance de + 9,1 % sur l'année (+ 10,6 % au 1er semestre ; + 7,5 % au 2nd). Cette progression reflète l'effet conjugué de la hausse des volumes de vente, tout particulièrement dans les réfractaires monolithiques, et de l'amélioration de l'offre produits dans l'ensemble des activités de la branche.

Le résultat opérationnel courant est en hausse, à 235,4 millions d'euros, contre 214,4 millions d'euros en 2006. Retraité des effets de périmètre (+ 3,1 millions d'euros) et de change (- 1,4 millions d'euros), la performance opérationnelle de la branche augmente de + 19,3 millions d'euros. L'amélioration de l'offre produits et la croissance des volumes de vente ont compensé l'impact négatif de certains facteurs de coûts (énergie, en France notamment, et coûts des matières premières pour les réfractaires monolithiques). La marge opérationnelle est de 22,9 %, stable par rapport à 2006.

Les investissements industriels s'établissent à 53,2 millions d'euros, soit 143,6 % des amortissements, contre 49,6 millions d'euros en 2006.

Céramiques, Réfractaires, Abrasifs & Filtration

(38 % du chiffre d'affaires consolidé)

(en millions d'euros) 2007 2006 Variation Variation courante à PCC(2) Chiffre d'affaires 1 297,2 1 238,9 + 4,7 % + 3,5 % Résultat opérationnel courant(1) 172,7 170,8 + 1,1 % + 2,6 %

(1) Résultat opérationnel, avant autres produits et charges opérationnels;

(2) A périmètre et changes comparables.

- Accélération du développement externe dans les économies émergentes, avec la conclusion de 7 acquisitions dans les pays à forte croissance

- Augmentation des ventes à PCC grâce au dynamisme de plusieurs marchés de la branche

- Marge opérationnelle élevée, malgré la hausse de certaines matières premières

- Mise en oeuvre du plan d'optimisation de l'activité Minéraux pour filtration

Marchés

Les marchés des Minéraux pour Réfractaires ont été en progression grâce à la demande de l'industrie sidérurgique. En outre, une plus grande rareté de certaines matières premières chinoises a apporté un surcroit de croissance aux minéraux occidentaux.

Les marchés des Minéraux Fondus ont été dynamiques tant en Europe qu'en Amérique du Nord, principalement tirés par la demande d'équipements industriels à destination, notamment, des économies émergentes. Les marchés des Minéraux pour Filtration bénéficient quant à eux du développement de la demande dans ces mêmes économies, tandis que les marchés Céramiques, en légère hausse en Europe, ont connu un net déclin en Amérique du Nord en raison de la crise du secteur de la construction.

Faits marquants

L'exercice a été marqué par la finalisation de neuf acquisitions représentant un chiffre d'affaires global d'environ 120 millions d'euros en année pleine.

La vaste majorité des acquisitions réalisées permettent à Imerys de renforcer ses positions dans des zones géographiques en forte croissance :

- en Chine, après l'acquisition (février) de 85 % de Baotou Jing Yuang Graphite Co Ltd, spécialisée dans le traitement de graphite naturel de haute performance, et de 65 % de Yilong & Xinlong (avril), producteurs de vermiculite et d'andalousite, une joint venture (60 % Imerys) a été créée (juin) avec ZAF, producteur de corindons bruns destinés aux marchés asiatiques des abrasifs. Ce troisième partenariat renforce encore la présence des Minéraux pour Abrasifs dans ce pays ;

- en Inde, l'acquisition (juin) de 100 % du capital de Jumbo Mining Ltd, producteur de feldspath, vient compléter l'offre de Minéraux pour Céramiques de la branche. Jumbo Mining Ltd possède des réserves minérales de haute qualité et deux implantations dans le sud-est de l'Inde. Cette opération permettra d'accélérer le développement des Minéraux pour Céramiques sur ses marchés en Asie et au Moyen Orient ;

- en Argentine, l'acquisition (mai) de 100 % du capital de Perfiltra, leader du marché de la perlite, permettra à Imerys de conforter sa position de leader sur le marché porteur des Minéraux pour Filtration en Amérique du Sud. Perfiltra possède d'importantes réserves minières et une plateforme industrielle performante ;

- en Ukraine, la prise de contrôle (juillet) de la société Vatutinsky Kombinat Vognetryviv (Vatutinsky) donne aux Minéraux pour Réfractaires une base industrielle de production de chamottes (argiles calcinées) bien adaptée aux marchés d'Europe de l'Est notamment.

Par ailleurs, la branche a réalisé deux acquisitions dans les économies développées :

- le succès de l'offre publique d'achat sur UCM Group PLC (finalisée en avril) enrichit la gamme de la branche de deux nouveaux minéraux : le zircon et la magnésie fondus, produits à partir d'une base industrielle située en Grande-Bretagne et aux Etats-Unis ;

- avec l'acquisition (septembre) de The Feldspar Corporation (activités feldspath et kaolin), Imerys bénéficie de nouvelles réserves minérales de qualité et consolide ses positions sur le marché nord-américain des Minéraux pour Céramiques.

En mai 2007, Imerys a cédé Ceradel et Potterycrafts, deux sociétés spécialisées dans le négoce de produits pour artisans céramistes (fours, matières premières, décalcomanies, ...). Elles avaient réalisé en 2006 un chiffre d'affaires consolidé de 14,4 millions d'euros.

L'exercice a également été marqué par d'importantes actions d'amélioration de l'efficacité industrielle. Dans les Minéraux pour Réfractaires, l'outil de production a fait l'objet de dégoulottages, la forte demande des marchés s'étant traduite par une tension importante dans les unités de production. Dans cette même activité, l'amélioration de l'efficacité énergétique s'est poursuivie avec, notamment, la mise en oeuvre de l'unité d'utilisation de biogaz dans l'usine AGS de Clérac, en France. Dans les Minéraux pour Céramiques, en Cornouailles (Angleterre), le nouveau procédé d'extraction minière à sec est désormais opérationnel avec une amélioration sensible de la base de coûts. Des réserves de feldspath (minéral principalement destiné à l'industrie des carrelages) ont été acquises en Turquie. Enfin, dans les Minéraux pour Filtration (World Minerals), 2007 a été marquée par la mise en oeuvre - qui s'achèvera vers la fin du 1er trimestre 2008 - du plan industriel d'optimisation de l'activité Minéraux pour Filtration en Amérique du Nord, notamment dans son site de Lompoc (Californie, Etats-Unis).

Performances

Le chiffre d'affaires est de 1 297,2 millions d'euros pour 2007 (+ 4,7 % par rapport à 2006). Cette évolution reflète :

- un effet périmètre net de + 61,8 millions d'euros, soit + 5,0 % ;

- un impact de change de - 46,8 millions d'euros, soit - 3,8 %.

A périmètre et changes comparables, les ventes progressent de + 3,5 % sur la période (+ 3,0 % au 1er semestre; + 4,0 % au 2nd), grâce à l'amélioration de l'offre produits et à l'augmentation des volumes.

Le résultat opérationnel courant est de 172,7 millions d'euros en 2007, contre 170,8 millions d'euros en 2006. Retraitée des effets de change (- 7,7 millions d'euros) et de périmètre (+ 5,2 millions d'euros), la performance opérationnelle de la branche augmente de + 4,4 millions d'euros, l'amélioration de l'offre produits et la progression des volumes compensant la hausse de certains facteurs de coûts qui s'est accélérée au second semestre (matières premières principalement). La marge opérationnelle s'établit à 13,3 % contre 13,8 % en 2006, reflétant l'intégration des sociétés nouvellement acquises, dont la rentabilité est encore inférieure à celle des autres activités de la branche.

Les investissements industriels se sont élevés à 122,6 millions d'euros, soit 173,7 % des amortissements, contre 85,7 millions d'euros en 2006.

EVENEMENTS RECENTS

En Chine, l'acquisition d'Astron China a été finalisée le 5 février 2008 pour un montant total de 115 millions d'euros. Astron China est un acteur majeur de la production, de la vente et du négoce, au niveau mondial, d'une large gamme de produits à base de zircon (principalement sable, farine et opacifiant, zircon fondu et produits chimiques à base de zircon).

Astron China dispose de 5 usines (la principale d'entre elles étant située à Bayuqan, dans la province de Liaoning), de 8 centres de distribution et a réalisé un chiffre d'affaires de 110 millions d'euros lors de son dernier exercice clos le 30 juin 2007, dont plus de 70 % en Chine.

Cette acquisition permet à Imerys de renforcer ses activités Minéraux Fondus en :

- étendant sa gamme de produits pour les marchés clés des réfractaires, des céramiques et de la fonderie de précision ;

- accroissant substantiellement sa présence industrielle, ses infrastructures de distribution et son organisation des ventes en Chine, ce qui offre également des perspectives de développement locales attractives pour nombre de métiers d'Imerys ;

- disposant d'une base de production mondiale de zircon fondu, Astron China venant compléter les usines d'UCM en Europe et aux Etats-Unis.

ORGANISATION

A compter du 13 février 2008, Jérôme Pecresse, actuel Directeur Général Adjoint en charge de la branche Céramiques, Réfractaires, Abrasifs & Filtration est nommé Directeur Général Délégué d'Imerys. A ce titre, il assistera Gérard Buffière, Directeur Général, dans la définition et la conduite de la stratégie du Groupe, ainsi que dans l'examen des grands projets de réorganisation et d'investissement.

Par ailleurs, les programmes industriels de réorganisation étant en phase de finalisation, le Groupe va accélérer la mise en place des synergies commerciales entre ses activités en modifiant l'organisation opérationnelle de la façon suivante :

- la branche Minéraux pour Céramiques, Réfractaires & Abrasifs regroupe les activités Minéraux pour Céramiques, Minéraux pour Réfractaires, Minéraux Fondus et Graphite ;

- la branche Minéraux de Performance regroupe les activités Minéraux de Performance et Minéraux pour Filtration ;

- la branche Pigments pour Papier ;

- la branche Matériaux & Monolithiques.

Cette organisation (présentée dans le tableau en annexe jointe) se met actuellement en place ; la présentation des résultats du Groupe en tiendra compte à compter de la publication de ses résultats du 1er trimestre 2008, le 30 avril prochain.

RESSOURCES HUMAINES

A fin décembre 2007, les effectifs du Groupe sont de 17 552 (contre 15 776 à fin décembre 2006). A l'image du développement du Groupe, cette augmentation des effectifs du Groupe a avant tout pris place dans les économies émergentes :

- les effectifs ont baissé de - 4 % dans les économies développées (Europe de l'Ouest, Amérique du Nord, Japon, Australie), traduisant l'effort constant de productivité réalisé par le Groupe ;

- ils ont en revanche augmenté de + 49 % dans les pays émergents. 39 % des effectifs du Groupe sont désormais localisés dans ces pays et les effectifs du Groupe en Chine et en Inde ont plus que doublé en 2007, pour représenter plus de 2 300 salariés.

Imerys s'attache à recruter, former et promouvoir des équipes de qualité pour accompagner sa croissance. Fin 2007, une campagne a été élaborée pour recruter, en 3 ans, 300 jeunes diplômés de toutes filières et de tous horizons. Ouverts à la mobilité, maîtrisant l'anglais, les candidats seront sélectionnés sur la base des valeurs et principes qui définissent les attitudes et compétences requises pour rejoindre le Groupe et y progresser.

Imerys s'attache à développer des programmes de rémunérations et d'avantages sociaux compétitifs et cohérents. Ainsi, la structure du bonus annuel des principaux managers est cohérente à travers toutes les activités du Groupe. Une politique de protection sociale minimale a été définie en 2007 pour les pays d'Amérique Latine et la Chine. Elle est progressivement appliquée depuis janvier 2008.

Partout, Imerys entretient un dialogue suivi avec les partenaires sociaux et 50 % des effectifs du Groupe sont couverts par un accord collectif. Le Comité d'Entreprise Européen, qui représente 7 922 salariés de 17 pays (45 % des effectifs), organise avec un grand soin sa réunion plénière annuelle présidée par le Directeur Général. L'édition 2007 s'est tenue en Allemagne.

Lorsque des restructurations sont nécessaires, Imerys s'attache à mobiliser toutes les solutions de reclassement interne et externe avec l'appui de formations et d'accompagnements personnalisés. Cela a notamment été le cas en 2007 pour les salariés des sites du Devon et de Cornouailles (Grande-Bretagne) et d'Arcos (Brésil) ou de Lamotte-Beuvron (France).

DEVELOPPEMENT DURABLE

Le Groupe a poursuivi en 2007 sa démarche de Développement Durable.

Imerys place la protection de la sécurité et de la santé de ses employés au premier rang de ses priorités. L'objectif d'un taux de fréquence des accidents avec arrêt de travail inférieur à 6(8) a été atteint en 2007, soit une division par deux du taux de fréquence depuis 2005.

(8) Par million d'heures travaillées

En matière de protection de l'environnement, au delà du respect des réglementations environnementales des différents pays dans lesquels il opère - Imerys développe des standards communs à ses activités pour les rejets atmosphériques, la qualité des eaux, la gestion des déchets, les nuisances sonores et la restauration des sites en fin d'exploitation. Le Groupe a engagé en novembre 2007 un Plan d'Action Environnement, s'appuyant sur l'expérience et l'organisation mise en oeuvre dans le domaine de la sécurité. Ce plan vise à accélérer les progrès des différentes activités en matière de gestion environnementale, en mettant l'accent sur cinq éléments clés pour l'environnement (stabilité des barrages et terrils, rejets gazeux, eaux de rejets, produits dangereux, restauration après exploitation minière).

Disponible sur le site internet du Groupe, le Code d'Ethique et de Conduite des Affaires publié en 2006, recense les principes que doivent appliquer tous ses collaborateurs pour conduire les affaires d'Imerys avec intégrité et dans le respect des lois. Des formations ont été organisées auprès des principaux managers du Groupe et vont être poursuivies en 2008.

La publication du troisième rapport Développement Durable du Groupe interviendra en juin 2008, permettant de faire le point sur les progrès accomplis depuis 2 ans.

GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE

En matière de Gouvernance, la proportion de membres indépendants dans la composition du Conseil d'Administration est supérieure au tiers recommandé pour les sociétés cotées pourvues, comme Imerys, d'actionnaires de contrôle. Un nouvel Administrateur indépendant, M. Jean Monville, est venu remplacer M. Yves-René Nanot, atteint par la limite d'âge, à compter du 2 mai 2007 ; il a également rejoint le Comité des Comptes dont M. Aldo Cardoso a pris la Présidence.

Les recommandations issues de l'auto-évaluation menée par le Conseil d'Administration, en février 2007, visant à améliorer son fonctionnement et sa performance, ainsi que ceux de ses Comités, ont été mises en application. En particulier, une réunion supplémentaire du Comité des Comptes est désormais dédiée spécifiquement à la revue, chaque année, des risques, contrôle interne et résultats des missions d'audit interne.

Le Conseil accorde par ailleurs une attention croissante aux risques et enjeux de Développement Durable, qui sont examinés par le Comité Stratégique et le Comité des Comptes. La politique du Groupe et ses résultats en la matière font désormais l'objet d'une présentation périodique complète au Conseil d'Administration.

PARIS, February 13 /PRNewswire/ --

PARIS, February 13 /PRNewswire/ --

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Leader mondial de la Valorisation des Minéraux, Imerys est présent dans 47 pays avec plus de 260 implantations et a réalisé 3,4 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2007. A partir de minéraux qu'il extrait et transforme depuis ses réserves de qualité rare, le Groupe développe pour ses clients industriels des solutions qui améliorent leurs produits ou leurs processus de production. Ses produits trouvent de très nombreuses applications dans la vie quotidienne : bâtiment, produits d'hygiène, papiers, peintures, plastiques, céramiques, télécommunications, filtration de liquides alimentaires,...

Annexe - Résultats 2007 1. Chiffre d'affaires 2007 par branche d'activité (organisation 2007 en 3 branches) % du CA total Minéraux de Performance & Pigments 32 % - dont Pigments pour Papier 22 % - dont Minéraux de Performance 10 % Céramiques, Réfractaires, Abrasifs & 38 % Filtration - dont Minéraux pour Filtration 7 % Matériaux & Monolithiques 30 % Chiffre d'affaires 2007 par branche d'activité (organisation 2008 en 4 branches) % du CA total Pigments pour Papier 23 % Minéraux de Performance 16 % - dont Minéraux de Performance 9 % - dont Minéraux pour filtration 7 % Minéraux pour Céramiques, 31 % Réfractaires & Abrasifs Matériaux & Monolithiques 30 % 2. Eléments de chiffre d'affaires consolidé (en millions T4 T4 % % d'euros) variation variation 2007 2006 courante à PCC(1) Minéraux de Performance & Pigments 259,2 273,3 -5,2 % + 0,2 % Matériaux & 262,7 233,3 + 12,6 % + 9,1 % Monolithiques Céramiques, 333,7 313,0 + 6,6 % + 2,8 % Réfractaires, Abrasifs & Filtration Eliminations (6,3) (8,8) n.s. n.s. TOTAL 849,3 810,8 + 4,7 % + 4,1 % - Table Continues - (en millions % % d'euros) 2007 2006 variation variation courante à PCC(1) Minéraux de Performance & Pigments 1 103,1 1 138,3 - 3,1 % + 0,8 % Matériaux & 1 025,7 935,1 + 9,7 % + 9,1 % Monolithiques Céramiques, 1 297,2 1 238,9 + 4,7 % + 3,5 % Réfractaires, Abrasifs & Filtration Eliminations (24,1) (24,2) n.s. n.s. TOTAL 3 401,9 3 288,1 + 3,5 % + 4,2 %

Variation du chiffre d'affaires % % effet % % consolidé variation périmètre effet variation courante change à PCC(1) Total Groupe + 3,5 % + 2,4 % - 3,1 % + 4,2 % Variation trimestrielle à PCC T 1 T 2 T 3 T 4 2007 vs 2006 + 4,3 % + 4,5 % + 3,8 % + 4,1 % Rappel 2006 vs 2005 T 1 T 2 T 3 T 4 + 6,3 % + 2,9 % + 2,8 % + 1,2 % Evolution trimestrielle S1 07 T3 07 T4 07 S2 07 2007 Groupe Imerys - variation + 2,3 % + 4,5 % + 4,7 % + 4,6 % + 3,5 % courante Groupe Imerys - variation à PCC + 4,4 % + 3,8 % + 4,1 % + 3,9 % + 4,2 % dont : Minéraux de Performance & + 0,9 % + 1,2 % + 0,2 % + 0,7 % + 0,8 % Pigments Matériaux & Monolithiques + 10,6 % + 5,9 % + 9,1 % + 7,5 % + 9,1 % Céramiques, Réfractaires, + 3,0 % + 5,2 % + 2,8 % + 4,0 % + 3,5 % Abrasifs & Filtration Répartition du chiffre d'affaires 2007 2006 par destination géographique Europe de l'Ouest 55 % 55 % - dont France 20 % 20 % Amérique du Nord(2) 20 % 23 % Japon / Australie 5 % 5 % BRIC(3) 6 % 5 % Autres pays émergents 14 % 12 % Total 100 % 100 % (1) Variation à périmètre et changes comparables. (2) Etats-Unis et Canada. (3) Brésil, Russie, Inde et Chine. Répartition du chiffre d'affaires 2007 2006 par branche Minéraux de Performance & 32 % 35 % Pigments Matériaux & Monolithiques 30 % 28 % Céramiques, Réfractaires, 38 % 37 % Abrasifs & Filtration Total 100 % 100 % 3. Compte de résultat simplifié (en millions d'euros) T4 2007 T4 2006 Variation S2 2007 S2 2006 Variation Chiffre d'affaires 849,3 810,8 + 4,7 % 1 697,1 1 622,3 + 4,6 % Résultat opérationnel 116,6 113,1 + 3,0 % 235,4 230,0 + 2,3 % courant Résultat financier (13,8) (15,3) (26,8) (28,4) Impôts courants (21,1) (18,0) (49,8) (46,0) Minoritaires / mises 3,1 3,4 3,1 2,3 en équivalence Résultat courant 84,8 83,2 + 2,0 % 161,9 158,1 + 2,5 % net(1) Autres produits et (17,4) (11,9) (29,2) (25,5) charges, nets Résultat net (1) 67,4 71,3 n.a. 132,7 132,5 n.a. (1) Part du Groupe. ANNEXE Imerys - Comptes Consolidés 2007 COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (millions d'euros) 2007 2006 Produits des activités ordinaires 3 401,9 3 288,1 Matières premières et achats consommés (1 159,9) (1 102,1) Charges externes (867,7) (827,4) Charges de personnel (685,4) (660,4) Impôts et taxes (47,9) (48,6) Amortissements et pertes de valeur (197,4) (206,7) Autres produits et charges d'exploitation 34,7 15,9 Résultat opérationnel courant 478,3 458,8 Résultat sur cessions d'actifs (1,3) 16,5 Pertes de valeur, restructurations et litiges (44,7) (192,3) Autres produits et charges opérationnels (46,0) (175,8) Résultat opérationnel 432,3 283,0 Résultat des placements 5,7 4,6 Charge d'endettement financier brut (63,7) (53,9) Charge d'endettement financier net (58,0) (49,3) Autres produits et charges financiers 2,3 2,6 Résultat financier (55,7) (46,7) Impôts sur le résultat (96,6) (51,5) Quote-part des résultats nets des entreprises 6,9 5,2 associées Résultat net 286,9 190,0 Résultat des intérêts minoritaires (2,7) (2,6) Résultat net, part du Groupe 284,2 187,4 dont : Résultat courant net, part du Groupe 316,7 308,3 Autre produits et charges opérationnels nets, part (32,5) (120,9) du Groupe (en EUR) Résultat de base courant net par action 5,00 4,86 Résultat de base net par action 4,49 2,95 Résultat net dilué par action 4,49 2,95 Taux de change moyen euro/USD 1,3702 1,2557 Imerys - Comptes Consolidés 2007 BILAN CONSOLIDE ACTIF CONSOLIDE (millions d'euros) 2007 2006 Goodwill 861,0 793,1 Immobilisations incorporelles 49,3 22,8 Actifs miniers 399,6 437,8 Immobilisations corporelles 1 280,9 1 175,0 Participations dans les entreprises associées 42,9 34,1 Actifs financiers disponibles à la vente 9,0 12,8 Autres actifs financiers 11,3 11,3 Autres créances 46,8 18,9 Instruments dérivés actif 5,6 41,3 Impôts différés actif 59,4 49,3 Total actif non courant 2 765,8 2 596,4 Stocks 502,0 490,6 Créances clients 623,4 614,7 Autres créances 133,3 113,7 Instruments dérivés actif (0,6) 0,3 Valeurs mobilières de placement et autres actifs 5,3 4,1 financiers Trésorerie et équivalents de trésorerie 173,4 181,2 Total actif courant 1 436,8 1 404,6 TOTAL ACTIF CONSOLIDE 4 202,6 4 001,0 PASSIF CONSOLIDE ET CAPITAUX PROPRES 2007 2006 Capital 126,3 126,7 Primes 131,7 158,9 Réserves 1 097,8 1 157,1 Résultat net, part du Groupe 284,2 187,4 Capitaux propres part du Groupe 1 640,0 1 630,1 Intérêts minoritaires 23,9 16,3 Capitaux propres 1 663,9 1 646,4 Provisions pour avantages du personnel 165,6 199,2 Autres provisions 159,0 200,3 Emprunts et dettes financières 1 021,1 892,8 Autres dettes 23,0 27,1 Instruments dérivés passif 12,5 13,5 Impôts différés passif 53,9 52,4 Total passif non courant 1 435,1 1 385,3 Autres provisions 18,4 18,4 Dettes fournisseurs 321,5 296,8 Impôts exigibles sur le résultat 30,0 24,9 Autres dettes 240,3 217,9 Instruments dérivés passif 2,8 5,9 Emprunts et dettes financières 388,0 360,7 Concours bancaires 102,6 44,7 Total passif courant 1 103,6 969,3 TOTAL PASSIF CONSOLIDE ET CAPITAUX PROPRES 4 202,6 4 001,0 Dette financière nette 1 343,0 1 086,1 Taux de change de clôture euro/USD 1,4721 1,3170 Imerys - Comptes Consolidés 2007 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (millions d'euros) 2007 2006 Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles Flux de trésorerie généré par les opérations 612,9 549,5 courantes Intérêts payés (58,4) (54,2) Impôts sur le résultat payés sur résultat (118,0) (107,0) opérationnel courant et résultat financier Dividendes reçus 2,6 2,1 Flux de trésorerie généré par les autres produits et (41,2) (31,2) charges opérationnels Flux de trésorerie provenant des activités 397,9 359,2 opérationnelles Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement Acquisitions d'immobilisations corporelles et (351,9) (217,0) incorporelles Acquisitions de titres d'entités consolidées sous (188,3) (21,5) déduction de la trésorerie acquise Acquisitions d'actifs financiers disponibles à la - (1,0) vente Cessions d'immobilisations corporelles et 27,5 39,9 incorporelles Cessions de titres d'entités consolidées sous 18,4 10,3 déduction de la trésorerie cédée Cessions d'actifs financiers disponibles à la vente - 0,1 Variation nette des immobilisations financières (0,4) 1,1 Intérêts encaissés 2,8 3,5 Flux de trésorerie provenant des activités (491,9) (184,6) d'investissement Flux de trésorerie provenant des activités de financement Augmentations (réductions) de capital (26,2) (60,8) Cessions (acquisitions) d'actions propres (13,6) 39,2 Dividendes versés aux actionnaires (114,2) (104,8) Dividendes versés aux intérêts minoritaires (1,8) (1,3) Emissions d'emprunts 503,4 3,8 Remboursements d'emprunts (402,8) (37,5) Variation nette des autres dettes 93,0 8,5 Flux de trésorerie provenant des activités de 37,8 (152,9) financement Variation de la trésorerie et équivalents de (56,2) 21,7 trésorerie Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de 136,5 121,1 l'exercice Variation de la trésorerie et équivalents de (56,2) 21,7 trésorerie Incidence de la variation des taux de change (9,5) (6,3) Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de 70,8 136,5 l'exercice Trésorerie et équivalents de trésorerie 173,4 181,2 Concours bancaires (102,6) (44,7) Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de 70,8 136,5 l'exercice

Relations Analystes/Investisseurs: Isabelle Biarnès: +33(0)1-49-55-63-91 Pascale Arnaud: +33(0)1-49-55-63-23 Contacts Presse : Isabelle Biarnès:+33(0)1-49-55-63-91/66-55 Matthieu Roquet-Montégon: +33(0)6-16-92-80-65