PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES DU PLACEMENT PRIVE AVEC ICTS ET DE L'ACCORD RELATIF A LA RESTRUCTURATION DE LA DETTE DE V CON

(visa COB n°03-720 du 30 juillet 2003)

V CON Telecommunications Ltd. 22, Maskit Street, Herzliya 46733, Israël, est une société par actions à responsabilité limitée de droit israélien au capital émis de 14.909.700 actions d'une valeur nominale de 0,03 nouveaux shekels israéliens.

Code ISIN : IL 00 108 30540 - Mnémonique : V CON - Secteur d’activité Footsie : 17.

Le nombre de titres admis est de 11.981.809 actions auxquelles s’ajouteront 2.927.891 actions nouvelles suite à leur admission à la cote du Nouveau Marché d’Euronext Paris SA. à partir du 6 août 2003. Ces nouvelles actions V CON seront assimilables aux actions V CON actuellement admises à la cote du Nouveau Marché d’Euronext Paris SA. V CON est cotée exclusivement au Nouveau Marché d’Euronext Paris SA.

Les émissions de titres décrites ci-dessous sont intervenues dans le cadre de transactions de nature distincte : le Placement Privé ICTS et l'Accord ELBIT.

LE PLACEMENT PRIVE ICTS

Le 5 mars 2002, V CON et ICTS ont conclu les contrats relatifs au Placement Privé ICTS, en application et selon les modalités desquels ICTS a reçu, en contrepartie du versement à V CON de la somme de USD 3.000.000, (i) 909.091 actions V CON, (ii) des bons de souscription d'actions V CON (les "Bons de Souscription ICTS") et (iii) une obligation subordonnée convertible (l'"Obligation ICTS").

A la réalisation du Placement Privé ICTS, V CON a émis au bénéfice d'ICTS 909.091 actions V CON et lui a attribué des Bons de Souscription ICTS pouvant être exercés pendant un délai de trois ans à compter du 20 mai 2002, permettant la souscription d’un maximum de 1.402.597 actions V CON, à un prix d’exercice de USD 1,40 par action V CON. Le nombre d’actions V CON pouvant être émises à l’occasion de l’exercice des Bons de Souscription ICTS est de 1.402.597.

L’Obligation ICTS a une durée de cinq ans, un encours en principal de USD 2.000.000 et porte intérêt au taux annuel de 2%.

L’ ACCORD ELBIT

Le 3 décembre 1999, V CON a émis une obligation subordonnée convertible d'un montant principal de USD 6.000.000 en faveur de EE Eastern Europe Ltd., laquelle a été transférée par EE Eastern Europe Ltd. à ELBIT Ultrasound Netherlands B.V. (ELBIT) le 2 mai 2001 (l’"Obligation Initiale"). Le 9 mai 2001, V CON, ELBIT et Elbit communications and Technology B.V. sont convenues du remboursement anticipé d'une partie de l'Obligation Initiale. Le 15 janvier 2002, V CON et ELBIT ont conclu l' Accord ELBIT, en vertu duquel, sur demande de V CON et selon les modalités de l'Accord ELBIT, ELBIT a accepté de convertir la somme de USD 2.000.000 de l’encours en principal de l'Obligation Initiale en actions V CON et V CON a accepté (i) de remplacer l'Obligation Initiale par deux nouvelles obligations subordonnées convertibles et (ii) d'émettre au profit d'ELBIT des bons de souscription d'actions (les "Bons de Souscription ELBIT").

La somme de USD 2.000.000 de l'encours en principal de l'Obligation Initiale a été convertie en 2.000.000 d'actions émises au profit de ELBIT à la réalisation de l'Accord ELBIT et l'Obligation Initiale a ainsi été remplacée par : (i) une obligation subordonnée convertible d'un encours en principal de USD 2.000.000 portant intérêt au taux annuel de 2% (la "Nouvelle Obligation") qui, si elle était convertie en totalité, donnerait lieu à l'émission de 2.000.000 d'actions V CON; et (ii) une obligation subordonnée convertible d'un montant en principal de USD 475.000 ne portant pas intérêt (l'"Obligation Supplémentaire") qui, si elle était convertie en totalité, donnerait lieu à l'émission de 339.286 actions V CON. L’encours en principal de l'Obligation Supplémentaire représente l'intégralité des intérêts échus et à échoir de l'Obligation Initiale ainsi que l'intégralité des intérêts à échoir de la Nouvelle Obligation. Le nombre total d'actions V CON supplémentaires pouvant être émises sur conversion de la Nouvelle Obligation et de l'Obligation Supplémentaire est de 2.339.286.

V CON a également conféré à ELBIT, pour une période de trois (3) ans à compter du 6 août 2002, le droit d'acheter un maximum de 1.333.333 bons de souscription au prix unitaire de USD 0,30 permettant la souscription d'un maximum de 1.333.333 actions V CON à un prix d'exercice de USD 1,40 par action V CON.

L'intermédiaire financier est Natexis Banques Populaires, 10-12 avenue Winston Churchill, 94670 Charenton le Pont - Tel : 01.58.32.30.40.

Les deux transactions décrites ci-dessus ont fait l'objet d'un prospectus (composé du Document de Référence 2002 et de la Note d’Opération) qui a reçu de la Commission des Opérations de Bourse le visa n° 03-720 en date du 30 juillet 2003 et qui est disponible, sans frais auprès de Natexis Banques Populaires, 10-12 avenue Winston Churchill, 94670 Charenton le Pont - Tel : 01.58.32.30.40, ainsi qu'au siège social de V CON 22, Maskit street, Herzliya, Israel.

Contact investisseurs: Monsieur Jack Wakileh, Vice President Finance
Téléphone (972-9) 959-0000 - E-mail: jackw@vcon.co.il

AVERTISSEMENT :
La COB attire l’attention du public :

• les difficultés de la Société qui présente une perte d'exploitation de -5,4 M€ en 2002 contre -10,6 M€ en 2001, un chiffre d'affaires en baisse de 24% en 2002 par rapport à 2001, un chiffre d'affaires en baisse de 45% au 1er trimestre 2003 par rapport au 1er trimestre 2002 ;
• la dilution en capital de 19,6% ayant résulté des actions émises en 2002 dans le cadre des deux transactions ELBIT & ICTS, et celle potentielle supplémentaire de 32.2%, qui résulterait de l’émission des actions restant à émettre dans le cadre des deux transactions ;
• les cas d’exigibilité anticipée des obligations présentés au paragraphe 249 de la Note d’Opération.

A propos de VCON :
VCON développe et fabrique des solutions de communications visuelles qui rapprochent les individus. Notre technologie primée assure les meilleures performances audio et vidéo pour le réseau RNIS et Internet de votre entreprise. Les solutions VCON en matière de réunion et de travail de groupe comprennent aussi bien des systèmes de visioconférence de groupe que des systèmes de bureau, avec un PABX vidéo sur IP fonctionnant comme des outils de gestion, d'administration et de facturation. La société commercialise ses produits et services par l’intermédiaire d’un réseau de partenaires, OEM et de distributeurs à valeur ajoutée dans le monde entier. Basé en Israël, VCON détient des filiales dans cinq continents et est cotée sur le Nouveau Marché (Code ISIN : IL 00 108 30540).