RHODIA SERVICES : RÉSULTATS ANNUELS 2007 FORTE PROGRESSION DES RESULTATS PREMIER VERSEMENT DE DIVIDENDE DEPUIS 5 ANS

Regulatory News:

Rhodia Services (Paris:RHA)

Rentabilité en forte croissance

• Doublement du Résultat Net qui atteint 129 M€, contre 62 M€ en 2006
• Hausse de 25% du Résultat Opérationnel, à 448 M€, contre 359 M€ en 2006
• Progression de 17% de l’EBITDA récurrent ⁽¹⁾ , à 799 M€, contre 683 M€ en 2006
• Démonstration de la solidité et de la régularité de l’activité de crédits d’émission de CO₂

Niveau élevé de Free Cash Flow et création de valeur

• Génération de 161 M€ de Free Cash Flow⁽²⁾
• Création de valeur avec un CFROI⁽³⁾ de 8,2 %, supérieur au coût du capital

Solidité et flexibilité de la structure financière et objectif de « Leverage⁽⁴⁾ » atteint avec un an d’avance

• Ratio Dette Nette sur EBITDA récurrent à 1,9 contre 2,8 à fin 2006
• Dette à maturité long terme (2013-2014)

Poursuite attendue de l’amélioration de la performance financière en 2008, en dépit d’un environnement marqué par des coûts élevés de matières premières et d’énergie

• Demande soutenue favorisant la croissance des volumes
• Capacité à passer des hausses de prix

Paiement d’un dividende de 0,25 € par action proposé à l’Assemblée Générale des actionnaires

«En 2007 nous avons démontré que Rhodia a toutes les cartes en main pour relever les défis de demain et réaliser sa stratégie de croissance rentable, » a déclaré Jean-Pierre Clamadieu, Directeur Général de Rhodia. « Nos très bonnes performances et notre confiance dans l’avenir permettent au Conseil d’Administration de proposer, pour la première fois depuis 5 ans, le paiement d’un dividende.»

Compte de résultat simplifié

En M€		2006		2007		Évolution		Évolution à structure et taux de conversion constants
Chiffre d'Affaires		4 810		5 081		+ 5,6%		+8,8%
EBITDA récurrent(1)		683		799		+ 17%		+23%
Marge d’EBITDA récurrent / Chiffres d’Affaires		14,2%		15,7%		-		-
Résultat Opérationnel		359		448		+ 25%		+ 33%
Résultat des activités poursuivies		111		73		-		-
Résultat Net Part du Groupe		62		129		+108%		-

(1) Avant restructurations et autres produits et charges opérationnels

(2) Le Free Cash Flow est calculé comme la différence entre, d’une part, les flux de trésorerie de l’activité opérationnelle hors dépenses de refinancement non récurrentes et, d’autre part, les acquisitions d’immobilisations corporelles et d’autres éléments de l’actif non courant.

(3) Cash Flow Return On Investment

(4) Ratio Dette Nette sur EBITDA récurrent

1. Rentabilité en forte croissance

Le Chiffre d’Affaires s’inscrit à 5 081 M€, contre 4 810 M€ en 2006, en hausse de 5,6 % (8,8 % à structure et taux de conversion constants), grâce à la forte croissance des volumes (+7,1 %). La hausse des prix (+3,9 %) a plus que compensé l’augmentation des coûts des matières premières et de l’énergie. L’effet de change a eu un impact négatif de -4,8 %.

L’EBITDA récurrent, en hausse significative de 17 % (23 % à structure et taux de conversion constants), s’établit à 799 M€, grâce à l’évolution favorable des volumes, mais est impacté par l’effet de change négatif (-82 M€). La poursuite de la hausse des prix en monnaie locale a plus que compensé l’augmentation de 125 M€ des coûts de matières premières et d’énergie. Les ventes de CER, portant pour la première fois sur une année pleine, ont généré un EBITDA récurrent de 135 M€. La marge d’EBITDA récurrent s’inscrit en forte hausse à 15,7 % en 2007, contre 14,2 % en 2006.

Au 4^ème trimestre 2007, le Chiffre d’Affaires s’inscrit à 1 267 M€, contre 1 217 M€ au 4^ème trimestre 2006, soit une progression de 4,1 % (6 % à structure et taux de conversion constants). Le niveau de la demande a engendré une forte croissance des volumes (7,5 %). Les hausses de prix de 2 % en monnaie locale ont compensé les 24 M€ d’augmentation des coûts de matières premières et d’énergie. L’EBITDA récurrent atteint 199 M€, soit une progression de 8 % à périmètre et taux de change constants par rapport au 4^ème trimestre 2006.

Le Résultat Opérationnel progresse en 2007 de 25%, à 448 M€ contre 359 M€ en 2006, grâce à l’augmentation de l’EBITDA récurrent.

Le Résultat Financier s’améliore et s’établit à -294 M€ contre -305 M€ en 2006. La réussite des opérations de refinancement réalisées au premier semestre 2007 a permis de baisser de 22% les charges d’intérêt, à 144 M€, contre 184 M€ en 2006. Les coûts non récurrents de refinancement représentent 96 M€.

À 129 millions d’euros, le Résultat Net Part du Groupe double par rapport aux 62 millions d’euros enregistrés en 2006.

Le Bénéfice Net Par Action est porté à 1,29 euro, contre 0,62 euro en 2006. Le paiement d’un dividende de 0,25 € par action sera proposé à l’Assemblée Générale des actionnaires du 16 mai 2008.

2. Niveau élevé de Free Cash Flow et objectif de « Leverage » atteint avec un an d’avance

Les efforts continus de gestion du Cash ont porté leurs fruits en 2007 et se traduisent par un Cash Flow Opérationnel⁽⁵⁾ de 523 M€. Le ratio Besoin en fonds de Roulement sur Chiffre d’Affaires s’établit à 10,4 %, contre 12,3 % l’année précédente. Les investissements s’élèvent à 324 M€ en 2007, contre 311 M€ en 2006.

Le Free Cash Flow atteint 161 M€, contre -139 M€ en 2006, et dépasse ainsi l’objectif fixé pour 2007. Il bénéficie d’un élément non récurrent de 20 M€.

La Dette Nette consolidée diminue et passe à 1 484 M€ à fin 2007, contre 1 949 M€ à fin 2006. Avec un an d’avance par rapport à l’objectif, le ratio Dette Nette sur EBITDA récurrent s’inscrit à 1,9. L’opération de refinancement de la dette à long terme réalisée au bon moment au premier semestre 2007 a permis de renforcer la structure financière du Groupe et d’allonger la maturité de la dette (2013-2014).

3. Une nouvelle dynamique de croissance

La stratégie de Rhodia vise la croissance rentable à travers les quatre plates-formes de croissance que sont Polyamide, Novecare, Silcea et Energy Services. Ces entreprises bénéficient aujourd’hui de positions de leader sur des secteurs dynamiques et dans des marchés à forte croissance comme l’Amérique Latine et l’Asie. Riches de solutions innovantes, elles répondent notamment à la forte demande suscitée par les nouveaux enjeux environnementaux.

(5) Avant Besoin en Fond de Roulement, restructuration et « dépenses de refinancement non récurrentes »

4. Perspectives 2008 et objectifs moyens terme

Le niveau de demande reste soutenu pour les marchés servis par le Groupe. Rhodia envisage une nouvelle progression des volumes en 2008, en particulier sur les marchés très dynamiques d’Asie et d’Amérique latine. Sur les 13 millions de tonnes de crédits d’émission de CO₂ (CER) attendues en 2008, 9 millions ont d’ores et déjà été vendues à terme au prix de 15 €/t.

Parallèlement, le Groupe doit faire face à un effet de change défavorable et à la forte hausse du coût des matières premières et de l’énergie. Rhodia continuera à défendre son Résultat Opérationnel en répercutant les augmentations de coûts sur les prix de vente.

En dépit de cet environnement difficile, Rhodia est confiant dans sa capacité à poursuivre l’amélioration de ses performances en 2008 et vise une nouvelle progression de son EBITDA récurrent et de son Bénéfice Net Par Action.

À moyen terme, Rhodia s'est fixé pour objectif de générer une croissance organique supérieure à la moyenne du marché, de continuer à augmenter son Free Cash Flow, d’atteindre un CFROI supérieur au coût du capital dans toutes ses activités, ceci permettant une progression de son dividende.

Ce communiqué de presse et une présentation détaillée sont disponibles sur www.rhodia.com

Ce communiqué comporte des éléments non factuels, notamment et de façon non exclusive, certaines affirmations concernant des résultats à venir et d'autres événements futurs. Ces affirmations sont fondées sur la vision actuelle et les hypothèses de a Direction de la société. Elles incorporent des risques et des incertitudes connues et inconnues qui pourraient se traduire par des différences significatives au titre des résultats, de la rentabilité et des événements prévus.

Chimiste, leader dans ses métiers, Rhodia est un groupe industriel international, résolument engagé dans le développement durable. Le Groupe met la recherche de l’excellence opérationnelle et sa capacité d’innovation au service de la performance de ses clients. Articulé autour de sept entreprises, Rhodia est le partenaire des grands acteurs des marchés de l’automobile, des pneumatiques, de l’électronique, de la parfumerie, de l’hygiène, de la beauté et de l’entretien de la maison. Le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 5,1 milliards d’euros en 2007 et emploie aujourd’hui environ 15 500 personnes dans le monde. Il est coté à l'Euronext Paris.

Results Fact Sheet: Q4 & FY 2007

Income Statement
€ million		Q4* 2006		Q4* 2007		Variation		FY 2006		FY 2007		Variation
Net Sales		1 217		1 267		4.1%		4 810		5 081		5.6%
Other revenue		129		149				451		475
Recurring EBITDA		195		199		2.1%		683		799		17.0%
Recurring EBITDA Margin(1) **		16.0%		15.7%				14.2%		15.7%
Depreciation & Amortization		(78)		(74)				(304)		(293)
Other Gains and Losses		(22)		(13)				1		(3)
Restructuring Costs		(7)		(28)				(21)		(55)
Operating Profit		88		84		(4.5%)		359		448		24.8%
Financial Results		(134)		(48)				(305)		(294)
Share of profit/ (loss) of associates				2						2
Profit/(loss) before income tax		(46)		38				54		156
Income tax				(8)				57		(83)
Profit/(loss) from continuing operations		(46)		30				111		73
Profit/(loss) from discontinued operations		(2)		(7)				(45)		58
Net Profit/ (loss)		(48)		23				66		131
Net Profit/(loss) (Group Share)		(49)		22				62		129		108.1%
Minority interests		1		1				4		2
Earnings per share €		(0.49)		0.22				0.62		1.29		108.1%
Average number of shares outstanding		100 348 848		100 367 369				99 219 959		100 357 347
Dividend proposed per share €								0		0.25

(1) Recurring EBITDA margin excluding CERs 13.6% vs 14.7% in Q4 06, 13.6% vs 13.9% in FY 2006

Q4*		Net Sales								Recurring EBITDA									Operating Profit
€ million		Q4* 2006		Q4* 2007			Variation			Q4* 2006			Q4* 2007			Variation			Q4* 2006			Q4* 2007
RHODIA		1 217		1 267			4.1%			195			199			2.1%			88			84
POLYAMIDE		501		491			(2.0%)			81			70			(13.6%)			43			45
ACETOW		117		114			(2.6%)			24			21			(12.5%)			16			2
NOVECARE		222		214			(3.6%)			27			21			(22.2%)			18			11
SILCEA		108		121			12.0%			16			17			6.3%			9			6
ECO SERVICES		55		53			(3.6%)			19			12			(36.8%)			14			8
ORGANICS		201		215			7.0%			22			20			(9.1%)			13			(3)
ENERGY SERVICES		24		58						33			57						27			48
CORPORATE & Others		(11)(1)		1(1)						(27)			(19)						(52)			(33)
FY		Net Sales									Recurring EBITDA									Operating Profit
€ million		FY 2006			FY 2007			Variation			FY 2006			FY 2007			Variation			FY 2006			FY 2007
RHODIA		4 810			5 081			5.6%			683			799			17.0%			359			448
POLYAMIDE		1 922			1 975			2.8%			284			280			(1.4%)			172			156
ACETOW		447			441			(1.3%)			108			83			(23.1%)			78			42
NOVECARE		936			931			(0.5%)			110			109			(0.9%)			76			71
SILCEA		412			463			12.4%			61			84			37.7%			33			50
ECO SERVICES		230			218			(5.2%)			79			70			(11.4%)			58			54
ORGANICS		875			842			(3.8%)			74			82			10.8%			31			35
ENERGY SERVICES		25			202						60			181						76			165
CORPORATE & Others		(37) (1)			9(1)						(93)			(90)						(165)			(125)

(1) including intercompany sales elimination

Free Cash Flow
FY 06		Q1* 07		Q2* 07		Q3* 07		Q4* 07		FY 07
(139)		(95)		83		53		120		161

Net Financial Debt
Dec. 31, 2006		Jun. 30. 2007		Dec. 31. 2007
1 949		1 648		1 484

* Unaudited ** Calculated as Recurring EBITDA / Net Sales

Results Fact Sheet: FY 2007

(all figures are in € million excluding discontinued operations)

POLYAMIDE		Good volume growth overall. Strong demand for Engineering Plastics particularly in H2 Key 3 year maintenance at Chalampé impacts 2007 Solid pricing in local currency offsets raw material and energy cost increases €(25)m negative Forex due to decline in USD against BRL
ACETOW		Ebitda drop mainly results from negative Forex transaction due to US Dollar decline Action plan launched to improve cost competitiveness & regain margins. Benefits expected to flow in H2 08 Currency hedging: $1.40/€ H1 08
NOVECARE		Solid demand across all products except US housing Favourable pricing offsets raw material cost increases Improved industrial efficiency Negative FX conversion on sales due to decline in US dollar
SILCEA		Strong volume growth continues in Silica systems (tires) and Rare Earths (catalysis) Pricing trends offset raw material cost increases Successful integration of Alumina Washcoat business
ECO SERVICES		Growth of sulphuric acid market Regeneration remains solid Price increases offset raw material cost increases Forex conversion impact due to decline in US dollar
ORGANICS		Diphenol performance illustrates strength in strategic position in growing markets with high margins Full benefits of restructuring & plant closure reduce fixed costs Strategic repositioning under review
ENERGY SERVICES		€189m Net Sales with €135m recurring EBITDA generated from CERs, after production, selling and Group service costs 2007: 13.4 mT sold at an average price of €14.1per ton

€ million		Net Sales FY 2006		Scope		Foreign Exchange conversion		Net Sales 2006 like for like		Foreign Exchange transaction		Volume & mix	Selling Price		Net Sales FY 2007		Variation 2006-2007		Variation 2006 like for like - 2007
RHODIA		4 810		(31)		(110)		4669		(120)		343	189		5 081		5.6%		8.8%
POLYAMIDE		1 922		(41)		(7)		1874		(79)		82	98		1 975		2.8%		5.4%
ACETOW		447		0		(7)		440		(26)		5	22		441		(1.3)%		0.2%
NOVECARE		936		(5)		(41)		890		(3)		38	6		931		(0.5)%		4.6%
SILCEA		412		12		(15)		409		(5)		31	28		463		12.4%		13.2%
ECO SERVICES		230		0		(19)		211		0		5	2		218		(5.2)%		3.3%
ORGANICS		875		(42)		(20)		813		(6)		5	30		842		(3.8)%		3.6%
ENERGY SERVICES		25		0		0		25		0		175	2		202
CORPORATE & Others including intercompany sales elimination		(37)		45		(1)		7		(1)		2	1		9

€ million		Rec. EBITDA FY 2006		Scope		Forex conversion		Rec. EBITDA FY 2006 like for like		Volume & mix		Selling Price		Raw materials & Energy	Forex transaction		Fixed Costs		Rec. EBITDA FY 2007		Rec. EBITDA Margin** FY 2007
RHODIA		683		(15)		(18)		650		202		180		(125)	(64)		(44)		799		15.7%
POLYAMIDE		284		(8)		0		276		21		94		(79)	(25)		(7)		280		14.2%
ACETOW		108		(2)		(2)		104		2		21		(21)	(16)		(7)		83		18.8%
NOVECARE		110		(4)		(8)		98		18		6		4	(4)		(13)		109		11.7%
SILCEA		61		9		(2)		68		18		26		(18)	(7)		(3)		84		18.1%
ECO SERVICES		79		(1)		(8)		70		3		2		1	0		(6)		70		32.1%
ORGANICS		74		(8)		(4)		62		(7)		29		(6)	(12)		16		82		9.7%
ENERGY SERVICES		60		0		0		60		154		2		(6)	0		(29)		181
CORPORATE & Others		(93)		(1)		6		(88)		(7)		0		0	0		5		(90)

* Unaudited ** Calculated as recurring EBITDA / Net Sales

Results Fact Sheet: Q4 2007

(all figures are in € million excluding discontinued operations)

POLYAMIDE		Solid demand driving good volume levels€ particularly in Engineering Plastics worldwide & Intermediates in Brazil Price rises in Brazil, Asian prices impacted by Adipic Acid, stable elsewhere €(9)m negative Forex due to decline in USD against BRL
ACETOW		Recovery in volumes Price increases offset raw material cost increases €(7)m negative Forex impact due to US Dollar decline
NOVECARE		Strong demand from Agro and Home & Personal Care Solid pricing offsets raw material cost increases Fixed cost increase to support growth projects
SILCEA		Volume increase driven by tires (HPS) and Emission Control Systems (Rare Earths) Price increases announced to offset recent raw material, energy and freight cost increases
ECO SERVICES		Growth of sulphuric acid market but higher sulphur costs Price increases offset raw material cost increases Forex conversion impact due to decline in US dollar
ORGANICS		Excellent Diphenol performance with strong volumes and pricing Fixed costs reductions flowing from restructuring & plant closures
ENERGY SERVICES		CER Net Sales increase in volume & price to €50m from €22m in Q406 €34m recurring EBITDA generated from CERs, after production, selling and Group service costs Other activities generate €23m of EBITDA

€ million		Net Sales Q4* 2006		Scope		Foreign Exchange conversion		Net Sales Q4* 2006 like for like		Foreign Exchange transaction		Volume & mix	Selling Price		Net Sales Q4* 2007		Variation Q4*2006-Q4*2007		Variation Q4*2006 like for like – Q4*2007
RHODIA		1 217		6		(30)		1193		(44)		91	27		1 267		4.1%		6.2%
POLYAMIDE		501		(11)		3		493		(30)		26	2		491		(2.0)%		(0.4)%
ACETOW		117		(7)		(2)		108		(9)		8	7		114		(2.6)%		5.6%
NOVECARE		222		(2)		(14)		206		(1)		6	3		214		(3.6)%		3.9%
SILCEA		108		7		(5)		110		(2)		8	5		121		12.0%		10.0%
ECO SERVICES		55		0		(6)		49		0		(1)	5		53		(3.6)%		8.2%
ORGANICS		201		9		(7)		203		(1)		10	3		215		7.0%		5.9%
ENERGY SERVICES		24		0		0		24		0		32	2		58
CORPORATE & Others including intercompany sales elimination		(11)		10		1		0		(1)		2	0		1

€ million		Rec. EBITDA Q4* 2006		Scope		Forex conversion		Rec. EBITDA Q4* 2006 like for like		Volume & mix		Selling Price		Raw materials & Energy	Forex transaction		Fixed Costs		Rec. EBITDA Q4* 2007		Rec. EBITDA Margin** Q4* 2007
RHODIA		195		(5)		(6)		184		37		25		(24)	(22)		(1)		199		15.7%
POLYAMIDE		81		(3)		1		79		3		2		(3)	(10)		(1)		70		14.3%
ACETOW		24		(1)		(1)		22		4		7		(5)	(6)		(1)		21		18.4%
NOVECARE		27		(1)		(3)		23		3		3		(1)	(1)		(6)		21		9.8%
SILCEA		16		4		(1)		19		2		4		(7)	(1)		0		17		14.0%
ECO SERVICES		19		0		(3)		16		(1)		4		(4)	0		(3)		12		22.6%
ORGANICS		22		(4)		(1)		17		0		3		(2)	(4)		6		20		9.3%
ENERGY SERVICES		33		0		0		33		32		2		(2)	0		(8)		57
CORPORATE & Others		(27)		0		2		(25)		(6)		0		0	0		12		(19)

* Unaudited ** Calculated as recurring EBITDA / Net Sales

Results Fact Sheet: 2006 & 2007 results

(all figures are in € million excluding discontinued operations)

		Q1* 2006		Q1* 2007		Q2* 2006		Q2* 2007		H1* 2006		H1* 2007		Q3* 2006		Q3* 2007		Q4* 2006	Q4* 2007		H2* 2006		H2* 2007		FY 2006		FY 2007
RHODIA
( M € )
Net Sales		1 203		1 260		1 211		1 293		2 414		2 553		1 179		1 261		1 217	1 267		2 396		2 528		4 810		5 081
Recurring EBITDA		161		205		167		203		328		408		160		192		195	199		355		391		683		799
Rec. EBITDA margin**		13.4%		16.3%		13.8%		15.7%		13.6%		16.0%		13.6%		15.2%		16.0%	15.7%		14.8%		15.5%		14.2%		15.7%
Operating Profit		69		130		90		119		159		249		112		115		88	84		200		199		359		448
POLYAMIDE
( M € )
Net Sales		464		481		478		509		942		990		479		494		501	491		980		985		1 922		1 975
Recurring EBITDA		57		67		77		75		134		142		69		68		81	70		150		138		284		280
Rec. EBITDA margin**		12.3%		13.9%		16.1%		14.7%		14,2%		14.3%		14.4%		13.8%		16.2%	14.3%		15.3%		14.0%		14.8%		14.2%
Operating Profit		32		42		51		26		83		68		46		43		43	45		89		88		172		156
ACETOW
( M € )
Net Sales		109		102		113		113		222		215		108		112		117	114		225		226		447		441
Recurring EBITDA		30		20		26		22		56		42		28		20		24	21		52		41		108		83
Rec. EBITDA margin**		27.5%		19.6%		23.0%		19.5%		25.2%		19.5%		25.9%		17.9%		20.5%	18.4%		23.1%		18.1%		24.2%		18.8%
Operating Profit		21		12		21		15		42		27		20		13		16	2		36		15		78		42
NOVECARE
( M € )
Net Sales		246		243		239		247		485		490		229		227		222	214		451		441		936		931
Recurring EBITDA		29		30		26		33		55		63		28		25		27	21		55		46		110		109
Rec. EBITDA margin**		11.8%		12.3%		10.9%		13.4%		11.3%		12.9%		12.2%		11.0%		12.2%	9.8%		12.2%		10.4%		11.8%		11.7%
Operating Profit		21		23		17		23		38		46		20		14		18	11		38		25		76		71
SILCEA
( M € )
Net Sales		103		117		103		113		206		230		98		112		108	121		206		233		412		463
Recurring EBITDA		15		24		17		23		32		47		13		20		16	17		29		37		61		84
Rec. EBITDA margin**		14.6%		20.5%		16.5%		20.4%		15.5%		20.4%		13.3%		17.9%		14.8%	14.0%		14.1%		15.9%		14.8%		18.1%
Operating Profit		7		18		11		15		18		33		6		11		9	6		15		17		33		50
ECO SERVICES
( M € )
Net Sales		56		52		60		56		116		108		59		57		55	53		114		110		230		218
Recurring EBITDA		14		14		23		22		37		36		23		22		19	12		42		34		79		70
Rec. EBITDA margin**		25,0%		26,9%		38,3%		39,3%		31,9%		33,3%		39,0%		38,6%		34,5%	22,6%		36,8%		30,9%		34,3%		32,1%
Operating Profit		7		10		19		18		26		28		18		18		14	8		32		26		58		54
ORGANICS
( M € )
Net Sales		232		220		229		209		461		429		213		198		201	215		414		413		875		842
Recurring EBITDA		17		21		21		23		38		44		14		18		22	20		36		38		74		82
Rec. EBITDA margin**		7.3%		9.5%		9.2%		11.0%		8.2%		10.3%		6.6%		9.1%		10.9%	9.3%		8.7%		9.2%		8.5%		9.7%
Operating Profit		4		14		8		19		12		33		6		5		13	(3)		19		2		31		35
ENERGY SERVICES
( M € )
Net Sales				43				41				84		1		60		24	58		25		118		25		202
Recurring EBITDA		22		52		3		31		25		83		2		41		33	57		35		98		60		181
Operating Profit		17		47		3		30		20		77		29		40		27	48		56		88		76		165
CORPORATE & OTHERS
( M € )
Sales & intercompany sales eliminations		(7)		2		(11)		5		(18)		7		(8)		1		(11)	1		(19)		2		(37)		9
Recurring EBITDA		(23)		(23)		(26)		(26)		(49)		(49)		(17)		(22)		(27)	(19)		(44)		(41)		(93)		(90)
Operating Profit		(40)		(36)		(40)		(27)		(80)		(63)		(33)		(29)		(52)	(33)		(85)		(62)		(165)		(125)

* Unaudited ** Calculated as recurring EBITDA / Net Sales

Compte de résultat consolidé au 31 décembre 2007

(en millions d’euros)		Variation du dernier trimestre 2007				Exercice clos au 31 décembre
		2007 (*)		2006 (*)		2007		2006
Chiffre d’affaires		1 267		1 217		5 081		4 810
Autres produits de l’activité		149		129		475		451
Coûts des ventes		(1 139)		(1 064)		(4 437)		(4 261)
Frais administratifs et commerciaux		(125)		(139)		(517)		(518)
Frais de recherché et de développement		(28)		(26)		(96)		(103)
Coûts de restructuration		(27)		(7)		(55)		(21)
Autres produits et charges opérationnelles		(13)		(22)		(3)		1
Résultat opérationnel		84		88		448		359
Produits financiers		26		36		129		133
Charges financières		(72)		(175)		(420)		(448)
Gains (Pertes) de change		(2)		5		(3)		10
Quote-part dans le résultat des entreprises associées		2		-		2		-
Résultat avant impôt		38		(46)		156		54
Produit (Charge) d’impôt		(8)		-		(83)		57
Résultat des activités poursuivies		30		(46)		73		111
Résultat des activités abandonnées		(7)		(2)		58		(45)
Bénéfice (Pertes) de l’exercice		23		(48)		131		66
Revenant:
Aux actionnaires de Rhodia SA		22		(49)		129		62
Aux intérêts minoritaires		1		1		2		4
Résultat par action des activités poursuivies et abandonnées – de base – dilué		0.22 0.22		(0.49) (0.49)		1.29 1.27		0.62 0.62
Résultat par action des activités poursuivies – de base – dilué		0.29 0.29		(0.47) (0.47)		0.71 0.70		1.08 1.07
Nombre moyen pondéré d’actions avant dilution		100 367 369		100 348 848		100 357 347		99 219 959
Nombre moyen pondéré d’actions après dilution		101 503 616		100 920 716		101 636 057		99 680 856

*Non audité

Bilan consolidé au 31 décembre 2007

Actif
(en millions d’euros)		31 décembre, 2007		31 décembre, 2006
Immobilisations corporelles		1 686		1 760
Goodwill		207		225
Autres immobilisations incorporelles		183		178
Participations dans les entreprises associées		13		4
Actifs financiers non courants		113		121
Actifs d’impôt différé		161		183
Total des actifs non courants		2 363		2 471
Stocks		583		620
Créances d’impôt courant		12		23
Clients et autres débiteurs		965		1 082
Instruments financiers dérivés		96		34
Autres actifs financiers courants		19		19
Trésorerie et équivalents de trésorerie		415		467
Actifs détenus en vue d’être cédés		25		437
Total des actifs courants		2 115		2 682
TOTAL ACTIF		4 478		5 153

Passif
(en millions d’euros)		31 décembre, 2007		31 décembre, 2006
Capital social		1 204		1 204
Primes d’émissions		147		23
Autres réserves		123		109
Résultats non distribués		(1 863)		(1 989)
Capitaux propres revenant aux actionnaires de Rhodia SA		(389)		(653)
Intérêts minoritaires		21		25
Total des capitaux propres		(368)		(628)
Emprunts et dettes financières		1 675		2 022
Retraites et avantages assimilés		1 154		1 227
Provisions		318		306
Passifs d’impôt différé		43		32
Autres passifs		29		43
Total passifs non courants		3 219		3 630
Emprunts et dettes financières		243		413
Instruments financiers dérivés		68		34
Retraites et avantages assimilés		92		98
Provisions		138		147
Dettes d’impôt courant		8		41
Fournisseurs et autres créditeurs		1 071		1 178
Passifs détenus en vue d’être cédés		7		240
Total des passifs courants		1 627		2 151
TOTAL PASSIF		4 478		5 153

Tableau consolidé des flux de trésorerie au 31 décembre 2007

		Variation du dernier trimestre				Exercice clos à fin décembre
(en millions d’euros)		2007 (*)		2006 (*)		2007		2006
Résultat de l’exercice revenant aux actionnaires de Rhodia SA		22		(49)		129		62
Ajustements pour :
Intérêts des minoritaires		1		1		2		4
Amortissements et pertes de valeur des actifs non courants		75		81		295		339
Variation nettes des provisions et avantages au personnel		30		(21)		(17)		(98)
Pertes de valeur sur actifs financiers non courants		-		(1)		(1)		-
Quote-part dans le résultat des entreprises associées		(2)		-		(2)		-
Autres produits et charges		2		23		54		27
Résultat de cessions d’actifs non courants		3		17		(101)		15
Charge (produit) d’impôts différés		7		(11)		25		(97)
Pertes (gains) de change		22		(13)		29		(8)
Flux net de trésorerie de l’activité opérationnelle avant variation du besoin en fonds de roulement		160		27		413		244
Variation du besoin en fonds de roulement
- (augmentation) diminution des stocks		-		(23)		16		(112)
- (augmentation) diminution des clients		23		(65)		33		(22)
- augmentation (diminution) des dettes fournisseurs		64		98		(19)		1
- augmentation (diminution) des autres actifs/passifs courants		(44)		(11)		(30)		(9)
Flux net de trésorerie provenant de l’activité opérationnelle		203		26		413		102
Acquisitions d’immobilisations corporelles		(59)		(89)		(258)		(263)
Acquisitions d’autres éléments de l’actif non courant		(24)		(22)		(66)		(48)
Cessions d éléments de l’actif non courant		8		78		273		140
Acquisitions d’entités, nettes et de la trésorerie acquise		-		-		(17)		1
(augmentation) remboursement des prêts non courants		17		(11)		16		-
Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement		(58)		(44)		(52)		(170)
Augmentation de capital, nette de frais		(1)		-		(2)		36
Dividendes payés aux minoritaires		-		-		(3)		(2)
Nouveaux emprunts et dettes financières non courantes, nets de frais		3		1 077		635		1 086
Remboursements d’emprunts et dettes financières non courantes, nets de frais		(14)		(894)		(925)		(1 402)
Variation nette des emprunts et dettes financières courants		(77)		(89)		(117)		(94)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement		(89)		94		(412)		(376)
Incidence de la variation des taux de change		(2)		(3)		(1)		(9)
Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie		54		73		(52)		(453)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture		361		394		467		920
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture		415		467		415		467

* Non audité