Enseignements à tirer de la crise du marché hypothécaire : Le U.S. Monetary Policy Forum (Forum sur la politique monétaire américaine) publie son Rapport 2008

Le U.S. Monetary Policy Forum, une conférence annuelle qui réunit des universitaires, des économistes de marché et des décideurs de la Réserve Fédérale autour de l’examen de la politique monétaire américaine, a publié aujourd’hui son Rapport 2008 sur les questions auxquelles est confronté le Federal Open Market Committee (FOMC).

Ce rapport, intitulé « Pertes à effet de levier : Enseignements à tirer de la crise du marché hypothécaire », est accessible sur deux sites Internet : http://www.brandeis.edu/ibs/monetarypolicy et http://research.chicagogsb.edu/igm/events/ conferences/2008-usmonetaryforum.aspx. (En raison de sa longueur, il vous faudra peut-être copier/coller cette adresse dans le champ d’adresses de votre navigateur Web. Supprimez l'espace supplémentaire s’il y a lieu.)

« Le rapport de cette année a pour but de tirer quelques enseignements de la récente crise du marché du crédit, à l’attention des banquiers centraux », a déclaré Anil Kashyap, professeur d’économie et des finances à l’École supérieure de gestion de l’Université de Chicago et co-directeur du Forum.

Le rapport met en lumière les perturbations subies par les marchés financiers et compare celles-ci aux précédentes périodes de stress financier. Il confirme le point de vue selon lequel les problèmes que connaissent les marchés financiers sont concentrés dans des institutions qui sont exposées aux titres de créances hypothécaires, et il a recours à plusieurs méthodes pour évaluer l’ampleur des pertes à venir sur ces titres. Selon l’hypothèse la plus vraisemblable, les pertes atteindront un total de 400 milliards de dollars, dont plus de la moitié sera supporté par des institutions financières à effet de levier élevé. Le rapport examine les informations portant sur la disponibilité du crédit pour l’ensemble de l’économie et apporte de nouvelles preuves que la contraction constatée dans les bilans des institutions financières provoque une diminution de la croissance du PIB réel.

Le rapport a été préparé par David Greenlaw, chef économiste (spécialisé dans les titres à revenu fixe aux États-Unis) à Morgan Stanley , Jan Hatzius, chef économiste à Goldman Sachs, Anil Kashyap, professeur d’économie et des finances à l’École supérieure de gestion de l’Université de Chicago, et par Hyun Shin, professeur d’économie à l’Université Princeton.

La conférence de l’U.S. Monetary Policy Forum est parrainée par le Rosenberg Institute of Global Finance de l’École internationale de gestion de l’Université Brandeis, et par l’Initiative on Global Markets de l’École supérieure de gestion de l'Université de Chicago.

Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.