Wanadoo : résultat d'exploitation avant amortissement et résultat net 2003 supérieurs aux objectifs
Paris, le 11 février 2004
Wanadoo : résultat d'exploitation avant amortissement et résultat net 2003 supérieurs aux objectifs :
. REAA multiplié par près de 4
. Résultat net de 159 millions d'euros
. Proposition de versement d'un premier dividende
- Chiffre d'affaires consolidé de 2 617 millions d'euros en 2003 :
. Progression de 42% des revenus du segment Accès, Portails, e-Merchant
. Croissance de 4% du chiffre d'affaires des Annuaires
- Augmentation du nombre de clients Haut Débit à 2,45 millions à fin décembre 2003 (27% de la base totale)
- Multiplication par près de 4 du REAA(1) consolidé qui s'établit à 347 millions d'euros en 2003 :
. REAA(1) positif de 45 millions d'euros du segment Accès, Portails, e-Merchant
. REAA(1) du segment Annuaires en croissance de 16%
- Résultat d'exploitation positif de 250 millions d'euros en 2003 contre une perte de 6 millions d'euros en 2002
- Résultat net consolidé part du groupe : 159 millions d'euros en 2003
- Proposition de versement d'un dividende de 3 centimes d'euros par action
Wanadoo réalise un chiffre d'affaires de 2 617 millions d'euros en 2003, en hausse de 26% par rapport à 2002. Ce chiffre d'affaires est impacté en 2003 par un changement de méthode comptable en matière de reconnaissance du chiffre d'affaires des annuaires Minitel et Internet. Le changement consiste à étaler le chiffre d'affaires généré par les annuaires Minitel et Internet sur la durée de parution des annonces. Ce changement de méthode correspond à la volonté de Wanadoo de retenir une pratique internationale qui se dessine et qui pourrait s'imposer à tous les annuairistes en Europe. L'effet de ce changement de méthode est négatif de 14 millions d'euros sur le chiffre d'affaires, de 12 millions d'euros sur le résultat d'exploitation et de 8 millions d'euros sur le résultat net en 2003.
En 2003, Wanadoo enregistre un résultat net positif de 159 millions d'euros en 2003 contre 30 millions d'euros en 2002. Cette amélioration significative du résultat net de Wanadoo provient essentiellement de la progression de la performance opérationnelle du groupe, déjà perceptible au premier semestre de l'exercice. Sur l'ensemble de l'année, le REAA(1) consolidé de Wanadoo passe de 90 millions d'euros en 2002 à 347 millions d'euros en 2003. Le résultat d'exploitation atteint 250 millions d'euros en 2003 contre une perte de 6 millions d'euros en 2002.
Le conseil d'administration de Wanadoo va proposer au vote de l'Assemblée Générale de ses actionnaires du 31 mars 2004 le versement d'un dividende de 3 centimes d'euros par action. Ce dividende correspond à un pay-out ratio de 30% du résultat net.
A l'occasion de la publication de ces résultats, Olivier Sichel, Président et Directeur général de Wanadoo, a déclaré :
' Suite à une année de croissance rentable, avec un résultat net de près de 160 millions d'euros, Wanadoo va proposer pour la première fois à l'Assemblée Générale de ses actionnaires le versement d'un dividende de 3 centimes d'euros par action. Wanadoo a également enregistré un REAA positif dans son métier de fournisseur d'accès et de services internet. Ainsi, le REAA en France a été multiplié par plus de 5 et les filiales étrangères ont largement redressé leur rentabilité opérationnelle. Wanadoo Espagne et Wanadoo Pays-Bas ont atteint l'équilibre de REAA tandis que Wanadoo Royaume-Uni a dépassé ses objectifs en divisant par plus de 3 sa perte de REAA. Dans le même temps, les annuaires en France ont battu les prévisions les plus optimistes avec une marge de 43%. Ces bons résultats permettent à Wanadoo de se fixer des objectifs 2004 ambitieux : 1 million de clients Haut Débit supplémentaire, une croissance du chiffre d'affaires de 10 à 15% et un résultat d'exploitation en croissance 2 fois plus élevée que celle du chiffre d'affaires. L'année 2003 a été celle de l'explosion du marché de l'Internet Haut Débit en Europe : en 2004 Wanadoo devrait y prendre une part encore plus importante. '
1. Chiffre d'affaires et résultat consolidé 2003
1.1 Chiffre d'affaires 2003 (voir communiqué de presse Wanadoo du 3 février 2004)
Wanadoo réalise un chiffre d'affaires de 2,617 milliards d'euros en 2003 contre 2,075 milliards d'euros au cours de l'exercice 2002, en hausse de 26%. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2003 se monte pour sa part à 711 millions d'euros contre 629 millions d'euros en croissance de 13% par rapport au quatrième trimestre 2002.
Cette croissance est alimentée par les deux segments d'activité de Wanadoo. Le segment Accès, Portails, e-Merchant connaît une hausse annuelle de 42% entre 2002 et 2003. Le segment Annuaires gagne pour sa part 4% entre 2002 et 2003 (+6% pro forma(2)).
Chiffre d'affaires consolidé de l'exercice 2003 / 2002
| Accès, Portails, e-Merchant | 1 199 | 1 708 | 42% |
| dont international | 389 | 588 | 51% |
| Accès | 1031 | 1 514 | 47% |
| Portails | 117 | 138 | 18% |
| e-Merchant | 51 | 56 | 10% |
| Annuaires | 880 | 918 | 4% |
| France | 841 | 885 | 5% |
| International | 39 | 33 | -17% |
| Autres | -5 | -9 | NS |
| CA total Wanadoo | 2 075 | 2 617 | 26% |
| dont international | 429 | 620 | 45% |
(*) calculée sur des valeurs non arrondies
Chiffre d'affaires consolidé du quatrième trimestre 2003 / 2002
| 2002 | 2003 | ||
| Accès, Portails, e-Merchant | 391 | 467 | 20% |
| dont international | 119 | 153 | 29% |
| Accès | 316 | 402 | 27% |
| Portails | 56 | 41 | -26% |
| e-Merchant | 18 | 23 | 27% |
| Annuaires | 244 | 245 | 0% |
| France | 232 | 234 | +1% |
| International | 12 | 11 | -6% |
| Autres | -5 | -1 | NS |
| CA total Wanadoo | 629 | 711 | 13% |
| dont international | 131 | 164 | 25% |
(*) calculée sur des valeurs non arrondies
1.2 Résultats 2003
La marge brute consolidée progresse de 2 points à 53% en 2003 (contre 51% en 2002) grâce notamment à l'optimisation des coûts propres au fournisseur d'accès Internet (plate-forme, ...) et des coûts de fabrication des annuaires (papier et impression) ainsi qu'à la restructuration intervenue dans les activités Portails
Le REAA de Wanadoo passe de 90 millions d'euros en 2002 à 347 millions d'euros en 2003 grâce à la maîtrise des charges dans les domaines de la gestion de la relation client et des dépenses de communication.
Le résultat d'exploitation s'améliore de façon significative à 250 millions d'euros en 2003 contre une perte de 6 millions d'euros en 2002. Les dotations aux amortissements se maintiennent à 97 millions d'euros du fait d'une bonne maîtrise des investissements.
Les charges non opérationnelles s'élèvent à 30 millions d'euros et sont constituées essentiellement des coûts de restructuration de Wanadoo Portails, Wanadoo S.A. et de QDQ Media ainsi que du résultat négatif de la cession de Wanadoo Edition.
Wanadoo présente des produits financiers nets des écarts de change de 73 millions d'euros en 2003, provenant du placement de la trésorerie nette du groupe s'élevant à 2 milliards d'euros au 31 décembre 2003 contre 1,546 milliard d'euros au 31 décembre 2002.
Compte tenu des résultats actuels et des perspectives de recouvrabilité de sa créance d'impôt, Wanadoo enregistre en 2003 un produit d'impôt net de 214 millions d'euros.
L'amortissement des écarts d'acquisition atteint 322 millions en 2003 ; la majorité de cet amortissement provient d'un amortissement exceptionnel de 245 millions d'euros de l'écart d'acquisition de QDQ Media.
Le résultat net atteint 159 millions d'euros en 2003, en forte progression par rapport à l'année 2002.
Compte de résultat consolidé de Wanadoo en 2003 / 2002
| pro forma(2) | |||
| Chiffre d’affaires | 2 617 | 2 073 | 2 075 |
| Charges opérationnelles | -2 270 | -2 017 | -1 985 |
| REAA(1) | 347 | 56 | 90 |
| Dotations aux amortissements | -97 | -107 | -96 |
| Résultat d’exploitation | 250 | -51 | -6 |
| Produits (charges) financiers nets et écart de change net | 73 | nd | 56 |
| Autres produits (charges) non opérationnels | -30 | nd | 18 |
| Participation des salariés | -28 | nd | -27 |
| Impôt sur les sociétés | 215 | nd | 58 |
| Résultat net des sociétés intégrées | 480 | nd | 99 |
| Quote part des sociétés mises en équivalence | 1 | nd | 1 |
| Amortissement des survaleurs | 322 | nd | -71 |
| Résultat net part du groupe | 159 | nd | 30 |
2. Analyse par segment
2.1 Segment Accès, Portails et e-Merchant : REAA(1) positif de 45 millions d'euros en 2003
a) Chiffre d'affaires 2003 du segment Accès, Portails, e-Merchant (voir communiqué de presse Wanadoo du 3 février 2004)
Sur l'exercice 2003, les revenus Accès, Portails, e-Merchant atteignent 1 708 millions d'euros en hausse de 42% par rapport à 2002. Les activités Accès, Portails, e-Merchant progressent de 38% en France et de 51% à l'international.
Au quatrième trimestre 2003, le segment Accès, Portails, e-Merchant réalise un chiffre d'affaires de 467 millions d'euros contre 391 millions d'euros au quatrième trimestre 2002 en progression de 20%.
b) Résultats 2003 du segment Accès, Portails, e-Merchant
La marge brute du segment Accès, Portails, e-Merchant passe de 35% en 2002 à 41% en 2003. Cette progression résulte essentiellement de l'optimisation des coûts de production propres au fournisseur d'accès Internet (plate-forme, ...) ainsi que de la rationalisation des portails.
La part des frais commerciaux du segment Accès, Portails, e-Merchant par rapport au chiffre d'affaires diminue de plus de 10 points en 2003 (38% contre 49%), reflet d'un meilleur ciblage des dépenses commerciales et marketing.
L'amélioration de la marge brute associée à la maîtrise des dépenses marketing et des frais administratifs permet de réaliser un REAA(1) positif à 45 millions d'euros en 2003 contre une perte de 166 millions d'euros en 2002.
Le REAA des activités Accès, Portails, e-Merchant en France se monte à 72 millions d'euros en 2003 contre seulement 8 millions d'euros en 2002.
A l'international, le REAA du segment Accès, Portails, e-Merchant de Wanadoo réduit nettement sa perte à 27 millions d'euros en 2003 contre -174 millions d'euros en 2002. Wanadoo Espagne et Wanadoo Pays-Bas atteignent en 2003, conformément aux objectifs du groupe, l'équilibre de REAA. Wanadoo Royaume-Uni (Freeserve) divise sa perte annuelle de REAA par plus de 3 et atteint l'équilibre de REAA au second semestre de l'exercice.
Le segment Accès, Portails, E-Merchant enregistre un résultat d'exploitation de -38 millions d'euros en 2003 contre -246 millions d'euros en 2002.
Compte de résultat du segment Accès, Portails et E-Merchant en 2003 / 2002
| Chiffre d’affaires | 1 708 | 1 199 |
| Coût des produits et services vendus | -1 013 | -782 |
| Marge brute | 695 | 417 |
| Frais commerciaux, administratifs et de R&D | -650 | -583 |
| REAA(1) | 45 | -166 |
| Dotations aux amortissements | -83 | -80 |
| Résultat d’exploitation | -38 | -246 |
2.2 Segment Annuaires : croissance de 16% du REAA
a) Chiffre d'affaires 2003 du segment Annuaires (voir communiqué de presse Wanadoo du 3 février 2004)
Sur l'exercice 2003, le chiffre d'affaires du segment Annuaires s'élève à 918 millions d'euros en progression de 4% par rapport à l'exercice 2002 (+6% pro forma(2)). Le chiffre d'affaires des activités en France atteint 885 millions d'euros en hausse de 5% par rapport à l'exercice précédent. Les annuaires en ligne (publicité intégrant Minitel et Internet) et de création de sites enregistrent un chiffre d'affaires de 221 millions d'euros en 2003 en hausse de 8% par rapport à l'exercice précédent (+15% à méthode comptable comparable).
b) Résultats 2003 du segment Annuaires
La marge brute des annuaires progresse de près 2 points (de 73% à 75%) entre 2002 et 2003 du fait notamment de réductions de coût de papier et d'impression ainsi que par l'optimisation des tirages d'annuaires imprimés.
Les frais commerciaux sont contenus à 352 millions d'euros en 2003 contre 350 millions d'euros en 2002 ce qui représente une hausse de moins de 1% contre 4% pour le chiffre d'affaires.
Le segment annuaires continue à améliorer sa rentabilité en 2003 avec un REAA de 335 millions d'euros contre 289 millions d'euros en 2002, en croissance de 16%. La marge de REAA du segment Annuaires passe ainsi de 33% en 2002 à 36% en 2003.
Cette progression s'explique essentiellement par les résultats de PagesJaunes S.A. en France, qui dégage un REAA de 388 millions d'euros en 2003, contre 317 millions d'euros un an plus tôt. La marge de REAA de Pages Jaunes S.A. s'élève à 43% en 2003 contre 39% en 2002.
Dans un contexte général de marché de la publicité défavorable en Espagne, QDQ Media a enregistré une perte de REAA de 37 millions d'euros en 2003.
Le segment Annuaires enregistre un résultat d'exploitation de 322 millions d'euros en 2003 contre 273 millions d'euros en 2002.
Compte de résultat du segment Annuaires en 2003 / 2002
| Chiffre d’affaires | 918 | 880 |
| Coût des produits et services vendus | -231 | -241 |
| Marge brute | 687 | 639 |
| Frais commerciaux, administratifs et de R&D | -352 | -350 |
| REAA | 335 | 289 |
| Dotations aux amortissements | -13 | -16 |
| Résultat d’exploitation | 322 | 273 |
3. Perspectives
Wanadoo se fixe comme objectifs financiers pour 2004 :
. Au moins 1 million de clients Haut Débit supplémentaires,
. Un chiffre d'affaires consolidé en croissance de 10 à 15%,
. Un résultat d'exploitation en croissance 2 fois supérieure à celle du chiffre d'affaires.
A propos de Wanadoo
Wanadoo, filiale de France Télécom, est un acteur majeur sur le marché européen de l'Internet et des annuaires avec, au 31 décembre 2003, plus de 9,1 millions de clients Accès Internet et plus de 641 000 annonceurs Annuaires. Wanadoo occupe une position de leader de l'Internet en France, au Royaume-Uni, de numéro 2 en Espagne et aux Pays-Bas. Wanadoo compte plus de 2,4 millions d'abonnés au câble et à l'ADSL. Wanadoo a réalisé un chiffre d'affaires de 2,6 milliards d'euros en 2003 et emploie 6 700 personnes.
Wanadoo est cotée sur le premier marché d'Euronext Paris. Des informations complémentaires sur Wanadoo sont disponibles sur le site web de la société, à l'adresse suivante : www.wanadoo.com.
Notes
(1) Résultat d'exploitation avant amortissement des immobilisations.
(2) Pro forma non audité dont les principaux retraitements portent sur les variations de périmètre, les variations entre le taux de change historique (31 décembre 2002) et le taux de change constant (31 décembre 2003) et le changement de méthode comptable de reconnaissance du chiffre d'affaires Ventes d'insertions publicitaires dans les annuaires électroniques. Les changements de périmètre concernent essentiellement la consolidation d'EresMas en intégration globale intervenue le 1er novembre 2002 (renommé Wanadoo España au 1er janvier 2003, après fusion), prenant effet le 1er janvier 2002 dans les données pro forma.
(3) Audience de l'ensemble des propriétés de Wanadoo / source : Nielsen - panel ' Home '.
(4) CAPEX (Capital Expenditures) : acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles.
Contacts Presse :
Tél : 01 44 44 93 93
Nilou du Castel
Nilou.ducastel@francetelecom.com
Sébastien Goalès / Caroline Ponsi
caroline.ponsi@francetelecom.com
sebastien.goales@francetelecom.com
Contact Analystes / Investisseurs :
Tél : 01 58 88 75 68
Vincent Gouley
vincent.gouley@wanadoo.com
Bilan consolidé simplifié au 31 décembre 2003
| Actif immobilisé | 466 | Capitaux propres | 1 943 |
| Dont écarts d’acquisition nets | 126 | ||
| Dont immobilisations incorporelles nettes | 17 | Dettes à long terme | 56 |
| Dont immobilisations corporelles nettes | 137 | ||
| Actif circulant | 948 | Dettes à court terme | 1 484 |
| Dont créances clients nettes | 565 | Dont dettes fournisseurs | 651 |
| Valeurs mobilières de placement et trésorerie | 2 069 | Dont produits constatés d’avance | 494 |
| TOTAL ACTIF | 3 483 | TOTAL PASSIF | 3 483 |
Tableau de variation de flux de trésorerie 2003 (millions d'euros)
| Trésorerie nette au 31 décembre 2003 | 2 005 |
| Augmentation (diminution) de la trésorerie nette | 459 |
Indicateurs clés de Wanadoo
| Accès | Nombre de clients | 8 535 | 9 153 | +7% |
| (milliers) | ||||
| Portails(3) | Nombre de visiteurs uniques | 14 352 | 17 159 | +20% |
| (milliers par mois) | ||||
| e-Merchant | Nombre de commandes cumulées | 1 004 | 1 221 | +22% |
| sur alapage.com (milliers) | ||||
| Annuaires | Nombre d’annonceurs sur Internet | 238 | 275 | +16% |
| (milliers) |
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