W.P. Stewart &, Co., Ltd. communique un bénéfice net de 12,0 millions $ et de 32,8 millions $ pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2003
Hamilton, Bermudes, October 31 /PRNewswire/ -- - Le bénéfice par action après dilution s'élève respectivement à 0,26 $ et à 0,73 $ pour le troisième trimestre et la période de neuf mois
W.P. Stewart & Co., Ltd. a communiqué aujourd'hui un bénéfice net de 12,0 millions $ ou de 0,26 $ par action (après dilution) et de 0,27 $ par action (en circulation) pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2003. Ce résultat se compare à un bénéfice net de 14,0 millions $ ou de 0,31 $ par action (après dilution) et à un bénéfice net de 0,32 $ par action (en circulation) pour le troisième trimestre de l'exercice antérieur.
Faits saillants du troisième trimestre de 2003
Pour le troisième trimestre de 2003, la moyenne pondérée d'actions ordinaires en circulation après dilution a totalisé 45 333 219, alors qu'au troisième trimestre de 2002, elle atteignait 45 449 921.
Pour le trimestre clos le 30 septembre 2003, le bénéfice net de 12,0•millions $, ajusté de 1,8 millions $ pour tenir compte des charges sans décaissement telles que la dépréciation, l'amortissement et autres charges sans décaissement après impôts (bénéfice avant amortissement), s'est chiffré à 13,8 millions $ ou à 0,30 $ par action (après dilution). Pour le même trimestre de l'exercice précédent, le bénéfice avant amortissement s'est établi à 15,9 millions $ (bénéfice net de 14,0 millions $, ajusté pour tenir compte des charges sans décaissement de 1,9 million $ représentant la dépréciation, l'amortissement et d'autres charges sans décaissement après impôts), ou à 0,35 $ par action (après dilution).
A la fin du trimestre, les actifs sous gestion s'élevaient à un peu plus de 8 milliards $, ce qui constitue un résultat presque équivalent à celui enregistré à la fin du trimestre précédent et une hausse de 9,6 % par rapport aux 7,3 milliards $ déclarés au 30 septembre 2002.
Résultats de la période de neuf mois
Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2003, le bénéfice net a chuté de 28,8 % pour s'établir à 32,8 millions $, comparativement à la période de neuf mois correspondante de 2002, ou à 0,73 $ par action (après dilution) et à 0,74 $ par action (en circulation) sur des produits d'exploitation de 89,5 millions $. Le bénéfice net s'est élevé à 46,1•millions•$ ou à 0,99 $ par action (après dilution), et à 1,05 $ par action (en circulation) pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2002, sur des produits d'exploitation de 108,3 millions $.
Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2003, le bénéfice avant amortissement a totalisé 38,4 millions $ (bénéfice net de 32,8•millions•$ ajusté de 5,6 millions $, représentant les charges sans décaissement telles que la dépréciation, l'amortissement et d'autres charges sans décaissement après impôts), ou 0,85 $ par action (après dilution). Pour la période comparable de l'exercice précédent, le bénéfice avant amortissement s'est élevé à 51,7 millions $ (bénéfice net de 46,1 millions $ ajusté de 5,6•millions $, représentant les charges sans décaissement telles que la dépréciation, l'amortissement et d'autres charges sans décaissement après impôts), ou à 1,12 $ par action (après dilution).
Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2003, la moyenne pondérée des actions ordinaires en circulation s'est chiffrée à 45 133 001, comparativement à 46 381 845 pour la période comparable de 2002.
Rendement
Le rendement de l'indice composite américain des actions de W.P. Stewart•& Co., Ltd. (indice composite) a atteint +0,5 % avant les frais de gestion pour le troisième trimestre de 2003 et +0,2 % après les frais de gestion. Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2003, le rendement de l'indice composite s'est établi à +8,9 % avant les frais de gestion et à +8,0 % après les frais de gestion. Ce rendement se compare favorablement au rendement de l'indice composite de W.P. Stewart inscrit pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2002, qui a atteint -18,7 % avant les frais de gestion et -19,6 % après les frais de gestion.
Pour la période de cinq ans terminée le 30 septembre 2003, le rendement des actions de W.P. Stewart, composé annuellement, a atteint +3,0 % en moyenne avant les frais de gestion (+1,8 % après les frais de gestion), comparativement à une moyenne de 1,0 % quant à l'indice S&P 500 pour la période concernée.
Actifs sous gestion
A la fin du trimestre, les actifs sous gestion se sont établis à quelque 8,0 milliards $, comparativement à environ 7,3 milliards $ pour le trimestre clos le 30 septembre 2003, et à quelque 8 milliards $ inscrits pour le trimestre clos le 30 juin 2002.
Pour le trimestre clos le 30 septembre 2003, les variations nettes des actifs sous gestion se sont établies à +16 millions $, comparativement à +13•millions $ pour le trimestre comparable de 2002 et à -76 millions $ pour le deuxième trimestre de 2003.
Les variations nettes des actifs sous gestion pour les semestres clos le 30 septembre 2003 et 2002 se sont établies respectivement à -149 millions $ et à -27 millions $.
Au troisième trimestre de 2003, les sorties nettes des comptes actuels se sont établies à quelque -18 millions $, comparativement à des rentrées de quelque +13 millions $ pour le troisième trimestre de 2002. Durant la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2003, les sorties nettes des comptes actuels ont atteint -5 millions $, comparativement à des rentrées de +15•millions $ pour les neuf premiers mois terminés le 30 septembre 2002.
Les nouvelles rentrées nettes (apports nets aux fonds de la société accessibles au public et sorties des nouveaux comptes moins les comptes fermés) se sont chiffrées à quelque +34 millions $ pour le trimestre. Les nouvelles sorties nettes ont presque égalé celles du trimestre correspondant de 2002. Elles ont totalisé respectivement près de -144 millions $ et de - 42•millions $ pour les deux périodes de neuf mois terminées le 30 septembre 2003 et 2002.
Capacité bénéficiaire
W.P. Stewart & Co., Ltd. concentre ses investissements dans les grandes sociétés en expansion, qui exercent leurs activités dans des secteurs généralement peu cycliques. La croissance de la capacité bénéficiaire des portefeuilles des clients a varié annuellement de 11 % à 22 %, pendant la plus grande partie des 28 ans d'activité de la société.
Actuellement, le taux de croissance de la capacité bénéficiaire des portefeuilles demeure des plus positifs. Au cours des prochaines années, les analystes de recherche de la société prévoient une croissance bénéficiaire des portefeuilles dans les limites de la moyenne rétrospective.
Produits d'exploitation et rentabilité
Pour le trimestre clos le 30 septembre 2003, les produits d'exploitation se sont établis à 29,7 millions $, ce qui représente un recul de 14,1 % en comparaison des produits d'exploitation de 34,5 millions $ déclarés au trimestre correspondant de 2002. Pour les périodes de neuf mois terminées le 30 septembre 2003 et 2002, les produits d'exploitation ont atteint respectivement 89,5 millions $ et 108,3 millions $.
Les frais de gestion bruts moyens ont atteint 1,21 % pour le trimestre clos le 30 septembre 2003 et 1,22 % pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2003, comparativement à 1,23 % et à 1,23 % pour les périodes comparables de l'exercice précédent.
Pour le troisième trimestre de 2003, les frais d'exploitation totaux ont diminué de 13,6% pour s'établir à 16,2 millions $, alors qu'au trimestre comparable de l'exercice précédent, ils s'élevaient à 18,8 millions $. Les frais d'exploitation totaux se sont établis respectivement à 52,8 millions $ et à 56,8 millions $ pour les périodes de neuf mois terminées le 30 septembre 2003 et 2002.
Conformément aux prévisions antérieures, la rémunération des employés est demeurée dans les limites de l'objectif visé de 22 à 24 % du bénéfice d'exploitation ajusté pour le troisième trimestre, mais elle a dépassé l'objectif établi pour la période de neuf mois. Des ajustements ont été faits et nous portent à croire que, pour la totalité de l'exercice, la rémunération atteindra environ 24 % du bénéfice d'exploitation ajusté.
Le bénéfice avant impôts, qui s'est élevé à 13,4 millions $, représentait 45,3 % des produits bruts pour le trimestre clos le 30 septembre 2003, comparativement à 15,8 millions $ ou à 45,7 % des produits bruts pour le trimestre comparable de l'exercice précédent. Le bénéfice avant impôts s'est établi à 36,6 millions $ (41,0 % des produits bruts) pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2003, et à 51,4 millions $ (47,5 % des produits bruts) pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2002.
Pour le trimestre clos le 30 septembre 2003, la charge d'impôts de la société s'est élevée à 1,5 million $ comparativement à 1,8 million $ pour le trimestre équivalent de l'exercice antérieur, et à 3,8 millions $ comparativement à 5,3 millions $ pour les périodes de neuf mois terminées respectivement le 30 septembre 2003 et 2002. Le taux d'imposition réel a atteint environ 11,1 % pour le troisième trimestre et 10,4 % pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2003.
Autres faits
La société a versé un dividende de 0,30 $ par action ordinaire le 31•juillet 2003. Elle versera un dividende de 0,30 $ par action ordinaire le 31 octobre 2003 aux actionnaires inscrits le 17 octobre 2003.
Conférence téléphonique
Conjointement à la publication de ses résultats pour le troisième•trimestre de 2003, W.P. Stewart & Co., Ltd. tiendra une conférence téléphonique le jeudi 30 octobre 2003. La conférence téléphonique commencera à 9 h 15 (HNE) et se terminera à 10 h (HNE). Les personnes intéressées à participer à la conférence doivent composer le +1-800-867-2186 (sans frais aux Etats-Unis) ou le +1-785-832-1508 (à l'extérieur des Etats-Unis). Le code d'identification de la conférence est "W.P. Stewart". Pour écouter la diffusion en direct de la conférence sur Internet, veuillez accéder au site Web suivant : http://www.firstcallevents.com/service/ajwz389668876gf12.html.
La téléconférence sera rediffusée du jeudi 30 octobre 2003 à midi (HNE) au lundi 3 novembre 2003 à 17 h (HNE). Pour y accéder, veuillez composer le numéro sans frais +1-888-567-0678 (aux Etats-Unis) ou le +1-402-530-0420 (à l'extérieur des Etats-Unis). Vous pourrez accéder à un enregistrement de la diffusion sur Internet jusqu'au jeudi 6 novembre 2003, en consultant le site Web de la société.
W.P. Stewart & Co., Ltd. est une société de gestion de l'actif qui assure des services complets de recherche rigoureuse sur les titres dans le monde entier depuis 1975. Elle a établi son siège social à Hamilton, aux Bermudes. W.P. Stewart administre également des bureaux ou des sociétés affiliées aux Etats-Unis, en Europe et en Asie.
Les actions de la société sont inscrites à la Bourse de New York sous le symbole WPL et à la Bourse des Bermudes, sous le symbole WPS.
Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter le site Web de la société à l'adresse http://www.wpstewart.com/, ou communiquer avec Fred M.•Ryan, responsable des relations avec les investisseurs, par téléphone en faisant le +1-888-695-4092 (sans frais aux Etats-Unis) ou le +1-441-295-8585 (ailleurs dans le monde), ou par courriel à IRINFO(at)wpstewart.com.
Les énoncés du présent communiqué qui portent sur les hypothèses, les attentes, les opinions, les intentions, les plans ou les stratégies de la société constituent des énoncés prospectifs au sens de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Ils sont assujettis à des risques et à des incertitudes qui peuvent entraîner des écarts entre les résultats réels et les résultats escomptés. Parmi les risques et les incertitudes en question, mentionnons l'effet défavorable de la baisse ou de la volatilité des marchés des valeurs mobilières; un ralentissement économique; les répercussions des événements économiques, financiers ou politiques; des fermetures de comptes- clients; l'incapacité de la société d'attirer ou de garder du personnel qualifié; une modification du statut fiscal de la société aux Etats-Unis; l'incidence de la concurrence; des modifications aux politiques ou aux réglementations gouvernementales; une baisse du rendement des produits de la société; l'incapacité de la société à mettre en oeuvre sa stratégie d'exploitation; l'incapacité de la société à gérer des coûts imprévus et les autres répercussions liées à des poursuites judiciaires ou à des enquêtes menées par le gouvernement ou par des organismes d'autoréglementation; la capacité et les tendances du secteur; les modifications de la demande relative aux services de la société; la réorientation de la stratégie commerciale ou des plans d'expansion de la société, ainsi que les dettes éventuelles. Les renseignements se rapportent à la date du présent communiqué. Ils ne seront pas mis à jour à la lumière de nouvelles données, ni des circonstances ou des événements futurs.
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Etats condensés consolidés non vérifiés des résultats d'exploitation
Pour le trimestre clos le
30 sept. 30 juin 30 sept.
2003 2003 2002
Produits d'exploitation :
Frais de gestion 24 327 761 $ 22 394 737 $ 25 616 124 $
Commissions 4 613 917 7 010 827 8 096 957
Intérêts et autres 710 096 674 921 805 928
29 651 774 30 080 485 34 519 009
Charges :
Rémunération et
avantages (1) 5 224 556 5 990 031 5 990 458
Frais déboursés 1 517 274 1 632 350 1 685 749
Commissions, autorisations
et opérations 1 064 392 1 478 499 1 676 277
Recherche et administration 3 513 126 3 544 961 3 925 803
Commercialisation (1) 1 070 342 1 172 133 1 603 747
Dépréciation et amortissement 2 007 883 1 960 065 2 055 380
Autres charges
d'exploitation (1) 1 811 782 2 478 823 1 823 251
16 209 355 18 256 862 18 760 665
Bénéfice avant impôts 13 442 419 11 823 623 15 758 344
Charge d'impôts 1 487 104 1 170 989 1 768 428
Bénéfice net 11 955 315 $ 10 652 634 $ 13 989 916 $
Bénéfice par action :
Bénéfice par action en circulation 0,27 $ 0,24 $ 0,32 $
Bénéfice par action après dilution 0,26 $ 0,24 $ 0,31 $
Variation en % par rapport au
30 juin 30 sept.
2003 2002
Produits d'exploitation :
Frais de gestion 8,63% -5,03%
Commissions -34,19% -43,02%
Intérêts et autres 5,21% -11,89%
-1,43% -14,10%
Charges :
Rémunération et avantages sociaux (1) -12,78% -12,79%
Frais déboursés -7,05% -9,99%
Commissions, autorisations
et opérations -28,01% -36,50%
Recherche et administration -0,90% -10,51%
Commercialisation (1) -8,68% -33,26%
Dépréciation et amortissement 2,44% -2,31%
Autres charges d'exploitation (1) -26,91% -0,63%
-11,21% -13,60%
Bénéfice avant impôts 13,69% -14,70%
Charge d'impôts 27,00% -15,91%
Bénéfice net 12,23% -14,54%
Bénéfice par action :
Bénéfice par action en circulation 12,50% -15,63%
Bénéfice par action après dilution 8,33% -16,13%
Note (1): La société a retraité les montants des périodes antérieures
afin de les rendre conformes à la présentation de la période
concernée.
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Etats condensés consolidés non vérifiés des résultats d'exploitation
Pour la période de neuf mois
terminée le 30 septembre
2003 2002 %
Produits d'exploitation :
Frais de gestion 69 997 646 $ 82 979 085 $-15,64%
Commissions 17 525 818 22 501 051 -22,11%
Intérêts et autres 1 950 376 2 777 962 -29,79%
89 473 840 108 258 098 -17,35%
Charges :
Rémunération et avantages
sociaux (1) 17 568 872 19 334 052 -9,13%
Frais déboursés 4 518 523 5 729 493 -21,14%
Commissions, autorisations
et opérations 3 744 450 4 638 936 -19,28%
Recherche et administration 10 782 706 10 809 754 -0,25%
Commercialisation (1) 3 411 582 3 955 713 -13,76%
Dépréciation et amortissement 5 932 015 5 984 908 -0,88%
Autres charges d'exploitation 6 872 276 6 369 804 7,89%
52 830 424 56 822 660 -7,03%
Bénéfice avant impôts 36 643 416 51 435 438 -28,76%
Charge d'impôts 3 795 830 5 336 137 -28,87%
Bénéfice net 32 847 586 $ 46 099 301 $-28,75%
Bénéfice par action :
Bénéfice par action en circulation 0,74 $ 1,05 $-29,52%
Bénéfice par action après dilution 0,73 $ 0,99 $-26,26%
Note (1) : La société a retraité les montants des périodes antérieures
afin de les rendre conformes à la présentation de la période
concernée.
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Variations nettes des actifs sous gestion (x)
(En millions)
Pour le Pour les neuf mois
trimestre clos le terminés le
30 30 30 30 30
sept. juin sept. sept. sept.
2003 2003 2002 2003 2002
Comptes existants :
Cotisations 256 $ 232 $ 246 $ 659 $ 686 $
Retraits (274) (214) (233) (664) (671)
Variations nettes des
comptes existants (18) 18 13 (5) 15
Fonds accessibles au public :
Cotisations 51 39 130 139 331
Retraits (32) (35) (93) (113) (196)
Comptes consommateurs ouverts 70 68 51 241 213
Comptes consommateurs fermés (55) (166) (88) (411) (390)
Variations nettes des
nouveaux comptes 34 (94) -- (144) (42)
Variations nettes des actifs
sous gestion 16 $ (76)$ 13 $ (149)$ (27)$
(x) Le tableau ci-dessus indique les variations nettes des actifs sous gestion pour les trimestres clos respectivement le 30 septembre 2003, le 30 juin 2003 et le 30 septembre 2002, ainsi que pour les périodes de neuf mois terminées respectivement le 30 septembre 2003 et 2002, ce qui englobe les changements dans les variations nettes des comptes existants et des nouveaux comptes (cotisations nettes à nos fonds accessibles au public et variations découlant des nouveaux comptes moins les comptes fermés). Ce tableau exclut la plus-value ou la dépréciation en capital des actifs sous gestion, sauf le montant attribuable aux retraits et aux comptes fermés.