Gaz de France: 1er trimestre 2008 : chiffre d''affaires en progression de 15 %

Regulatory News:

Le Groupe Gaz de France (Paris:GAZ) a réalisé au 1^er trimestre 2008 un chiffre d’affaires de 10 376 millions d’euros, en progression de 15 % par rapport au 1^er trimestre 2007.

L’activité du Groupe s’est déroulée dans un contexte climatique sensiblement moins défavorable qu’au 1^er trimestre 2007. A climat moyen, la progression du chiffre d’affaires s’établit à 10 %. De même, les conditions de marché se sont révélées porteuses. Enfin, les tarifs réglementés de distribution publique du gaz naturel en France ont été augmentés de 0,173 c€/kWh en moyenne au 1^er janvier 2008.

A l’international, le chiffre d’affaires du Groupe atteint 3 966 millions d’euros, en progression de 19 % par rapport au 1^er trimestre 2007. Il représente 38 % du chiffre d’affaires de Gaz de France contre 37 % pour la même période en 2007.

Au 1^er trimestre, Gaz de France a poursuivi son développement avec notamment l’acquisition de la plus grande centrale à cycle combiné gaz d’Europe (Teesside en Grande-Bretagne), réalisée conjointement avec Suez.

Gaz de France confirme son objectif¹ financier 2008, à savoir de viser un excédent brut opérationnel de 6,1 milliards d’euros, en ligne avec l’objectif fixé pour la période 2005-2008 d’une progression moyenne de 10 % par an. Cet objectif suppose que les tarifs de vente du gaz naturel en France reflètent pleinement les coûts de fourniture correspondants. Il s’entend également à climat moyen sur l’année 2008 et hors évolution significative des prix des produits pétroliers.

Chiffre d’affaires trimestriel par segment
En millions d’euros		T1 2008		T1 2007 retraité2		Var. %
Fourniture Energie & Services
Exploration - Production		622		407		+ 53 %
Achat-Vente d’Energie		7 972		6 949		+ 15 %
Services		530		530		+ 0 %
Infrastructures
Transport Stockage		632		576		+ 9,7 %
Distribution France		1 047		1 006		+ 4,1 %
Transport Distribution International		1 799		1 657		+ 8,6 %
Eliminations & autres		-2 226		- 2 072
TOTAL GROUPE		10 376		9 053		+ 15 %
à climat moyen						+ 10 %

Analyse du chiffre d’affaires à fin mars 2008

Fourniture Energie & Services

• Exploration-Production : très forte progression du chiffre d’affaires du fait de l’augmentation de la production et d’un environnement de prix favorable

Le chiffre d'affaires du Segment Exploration-Production s’élève à 622 millions d'euros contre 407 millions d'euros pour la même période en 2007, en hausse de 53 % (45 % à périmètre constant³).

Cette évolution résulte de la progression de la production d’hydrocarbures amorcée en fin 2007 avec les mises en production de nouveaux champs en Norvège (Snovhit notamment), au Royaume-Uni et aux Pays-Bas.

Ainsi, la production totale d’hydrocarbures progresse de 26 % (24 % à périmètre constant) à 13,2 Mbep sur le 1^er trimestre 2008 contre 10,5 Mbep (y compris Efog³) sur la même période en 2007.

Cette évolution bénéficie également d’un environnement de prix favorable à l’activité :

-- le prix moyen du Brent en EUR /bl est en hausse de 46 %

par rapport au 1er trimestre de l'année 2007 ;

-- le prix moyen du gaz naturel en EUR /MWh sur le NBP

(Royaume-Uni) a doublé sur la même période.

En matière d’exploration, 5 nouveaux puits ont été forés au cours du 1^er trimestre 2008 dont 3 avec succès.

Comme annoncé, la production consolidée 2008 du Groupe devrait être proche de 50 Mbep.

• Achat-Vente d’Energie : une progression de 15 % du chiffre d’affaires à 7 972 millions d’euros

L’activité du segment Achat-Vente d’Energie s’est inscrite, sur le 1^er trimestre 2008, dans un environnement caractérisé par :

-- des conditions climatiques moins défavorables qu'au 1er

trimestre 2007 (-6,6 TWh au 1er trimestre 2008 contre -14

TWh au 1er trimestre 2007) ;

-- l'augmentation des tarifs administrés du gaz naturel de

0,173 cEUR /kWh en moyenne au 1er janvier 2008 ;

-- de conditions de marché permettant de tirer profit du

portefeuille d'approvisionnement.

Le chiffre d’affaires du segment Achat-Vente d’Energie s’établit à 7 972 millions d’euros contre 6 949 millions d’euros, en progression de 15 % (10 % à climat moyen).

• Ventes de gaz naturel

Les ventes de gaz du segment Achat-Vente d’Energie s’élèvent à 224 TWh, en augmentation de 16 TWh par rapport au 1^er trimestre 2007. Elles progressent de 9 TWh à climat moyen.

Les ventes aux clients particuliers en France sont de 58 TWh contre 52 TWh au 1^er trimestre 2007. Elles sont stables à climat moyen et hors effet de l’année bissextile.

Depuis le 1^er juillet 2007, 257 000 clients ont souscrits aux offres de marché gaz du Groupe avec une accélération au cours du 1^er trimestre 2008 où 180 000 nouveaux contrats ont été signés.

Les ventes à la clientèle d’affaires et aux grands comptes en France s’établissent à 95 TWh à fin mars 2008, en progression de 2 TWh par rapport au 1^er trimestre 2007. Hors effet climat, ces ventes diminuent de 1 TWh par rapport à 2007 principalement sur la clientèle d’affaires.

Cette diminution est plus que compensée par la poursuite du développement commercial hors de France. En Europe, les ventes sont en progression de 4 TWh à 37 TWh⁴.

Les ventes court terme et autres ventes (dont GNL) augmentent de 5 TWh pour atteindre 35 TWh.

• Ventes d’électricité

Les ventes d'électricité du segment s'élèvent à 5,8 TWh sur le premier trimestre 2008, en hausse de 1,4 TWh par rapport à 2007.

Depuis le 1^er juillet 2007, le Groupe a conquis près de 150 000 nouveaux clients particuliers en électricité avec plus de 100 000 nouveaux contrats signés au cours du 1^er trimestre 2008.

Le développement du Groupe au cours du 1^er trimestre 2008 en matière de production d’électricité s’est poursuivi avec :

-- l'acquisition de la centrale de Teesside en

Grande-Bretagne (puissance totale installée de 1 875 MW) ;

-- le rachat de la société éolienne Nass & Wind Technologie

avec 34 MW de puissance installée et un portefeuille de

projets de 1 500 MW.

• Services : un chiffre d’affaires en progression de 6 % à périmètre constant

Le chiffres d'affaires du segment Services s'élève à 530 millions d’euros à fin mars 2008, stable par rapport au 1^er trimestre 2007.

A périmètre constant, le chiffre d'affaires du segment est en hausse de 6 %. Cette évolution s’explique par le dynamisme de l’activité en France, au Royaume-Uni et au Benelux.

A la fin du 1^er trimestre 2008, Gaz de France est entré en négociation exclusive avec la société italienne A2A pour la cession du groupe Cofathec Coriance.

Infrastructures

• Transport-Stockage : des revenus en progression de 9,7 %

Le chiffre d’affaires du segment Transport-Stockage s’établit à 632 millions d’euros au 1^er trimestre 2008 contre 576 millions d’euros sur la même période en 2007, en hausse de 9,7 %. Cette progression résulte de la hausse des souscriptions, de l’évolution des prix des stockages et du succès des ventes aux enchères de stockage.

Ces activités ont poursuivi leur développement commercial avec :

-- la vente des capacités de transport sur la liaison

Nord-Sud française, effective début 2009, qui contribuera

à la réduction du nombre de zones d'équilibrage ;

-- la vente coordonnée de capacités de transport entre la

zone Sud de GRTgaz et la zone TIGF, pour la période

commençant au 1er avril 2009 ;

-- les ventes aux enchères de capacités de stockage pour un

total de 7 TWh contre aux 5,7 TWh en 2007 (y compris

capacités restituables) ;

-- l'actualisation de l'offre d'accès des tiers aux stockages

avec une progression des prix de 2,8 % à compter du 1er

avril 2008.

Enfin, suite à un accident survenu en février 2008 sur le chantier du terminal de Fos Cavaou, la mise en service prévisionnelle du nouveau terminal est prévue pour le 1^er semestre 2009.

• Distribution : un niveau d’activité favorisé par le retour à de meilleures conditions climatiques

Le chiffre d’affaires du segment Distribution France ressort à 1 047 millions d’euros au 1^er trimestre 2008 contre 1 006 millions d’euros sur la même période en 2007. Cette progression de 4,1 % résulte pour l’essentiel du retour à des conditions climatiques moins défavorables.

Les volumes de gaz acheminés sont en croissance de 8,7 TWh, dont 7,5 TWh du fait du climat, le solde étant principalement lié à l’effet de l’année bissextile.

Au 1^er trimestre, la Commission de Régulation de l’Energie (CRE) a proposé un nouveau tarif de distribution (ATRD 3). Ce nouveau tarif devrait entrer en vigueur le 1^er juillet 2008.

La proposition de la CRE prévoit une progression de +5,6 % du tarif au 1^er juillet 2008, un mécanisme de prise en compte des risques volume et prix des énergies, des incitations à la productivité et à la qualité de service. Le taux de rémunération de la base d’actifs régulés devrait passer de 7,25 % à 6,75 % (taux réel avant impôt). Ce nouveau tarif sera valable pour une période de 4 ans.

• Transport Distribution International : poursuite de la progression des ventes

Le chiffre d’affaires du segment Transport Distribution International s’établit au 1^er trimestre 2008 à 1 799 millions d’euros, en progression de 8,6 % par rapport à la même période en 2007 (1 657 millions d’euros).

Cette évolution intègre les effets de la dépréciation de la livre sterling ainsi que des changements de méthodes de comptabilisation : intégration globale des activités de commercialisation en Italie depuis le 1^er octobre 2007 (mises en équivalence au 1^er trimestre 2007) et en sens contraire mises en équivalence de Gasag, au 1^er trimestre 2008, et de SPE en fin d’année 2007 (intégrations proportionnelles auparavant).

Hors ces deux effets, le chiffre d’affaires progresse de 7,8 % sous l’effet de :

-- la hausse du prix du gaz sur le marché britannique ;

-- les augmentations tarifaires intervenues, notamment en

Roumanie et en Hongrie ;

-- un climat plus froid que celui du premier trimestre 2007

(-2 TWh au 1er trimestre 2008 contre -4 TWh au 1er

trimestre 2007).

Calendrier financier

Assemblée générale : 19 mai 2008

Paiement du dividende : 27 mai 2008

Profil du Groupe :

Le Groupe Gaz de France est un acteur majeur de l'énergie en Europe. Numéro un européen de la distribution de gaz naturel, Gaz de France emploie près de 50 000 collaborateurs et a réalisé, en 2007, un chiffre d'affaires de 27 milliards d'euros. Le Groupe dispose d'un portefeuille d’environ 14 millions de clients, dont environ 11 millions en France. Coté à la Bourse de Paris, Gaz de France fait partie de l'indice CAC 40 et du Dow Jones Stoxx 600.

Les objectifs résumés ci-dessus sont fondés sur des données, hypothèses et estimations considérées comme raisonnables par Gaz de France. Ces données, hypothèses et estimations sont susceptibles d'évoluer ou d'être modifiées en raison des incertitudes liées notamment à l'environnement économique, financier, concurrentiel, réglementaire et climatique. En outre, la matérialisation de certains risques décrits au chapitre 4 du document de référence enregistré par l’Autorité des marchés financiers sous le numéro R.07-046 le 27 avril 2007 (ci-après, le “Document de Référence”) aurait un impact sur les activités du Groupe et sa capacité à réaliser ses objectifs. Par ailleurs, la réalisation des objectifs suppose le succès de la stratégie présentée au paragraphe 6.1.2. du Document de Référence. Gaz de France ne prend donc aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur la réalisation des objectifs et ne s'engage pas à publier ou communiquer d'éventuels rectificatifs ou mises à jour de ces éléments à l'exception de ce qui est requis par les lois et règlements applicables.

¹ Cet objectif ne constitue pas une prévision compte tenu du projet de fusion en cours avec Suez dont la réalisation est prévue au cours du 1^er semestre 2008. En effet, la configuration du Groupe sera considérablement modifiée par rapport à celle qui prévalait au moment de la fixation des objectifs pour la période 2005-2008.

² Retraité des reclassements entre segments liés à la poursuite de la mise en place de la nouvelle organisation, cf. Annexe 1

³ Le chiffre d’affaires du 1^er trimestre 2008 intègre les productions des champs d’Efog (qui fait l’objet d’une intégration proportionnelle depuis le 1^er février 2007), d’Enerci (non consolidé lors de la publication du chiffre d’affaires du 1^er trimestre 2007) et d’Alam El Shawish (acquis en fin d’année 2007).

⁴ Après le reclassement dans le segment Transport Distribution International de GDF ESS, les ventes Europe du 1^er trimestre 2007 s’élèvent à 33 TWh (35 TWh publiés).

Annexe 1

Dans le cadre de la poursuite des reclassements relatifs à la nouvelle organisation du Groupe, des retraitements non significatifs ont été apportés aux chiffres d’affaires des quatre trimestres 2007. Les impacts de ces retraitements sont repris ci-dessous.

Impacts 1er trimestre 2007
En millions d’euros		T1 2007 Publié		Effets des reclassements déjà publiés		Effets des nouveaux reclassements		T1 2007 Retraité		T1 2008		Var. %
Fourniture Energie & Services
Exploration – Production		407		0		-		407		622		+ 53 %
Achat-Vente d’Energie		6 928		+29		- 8		6 949		7 972		+ 15 %
Services		610		-80		-		530		530		+ 0 %
Infrastructures
Transport Stockage		537		+ 31		+ 8		576		632		+ 9,7 %
Distribution France		1 005		+ 1				1 006		1 047		+ 4,1 %
Transport Distribution International		1 140		+ 517		-		1 657		1 799		+ 8,6 %
Eliminations & autres		- 1 574		- 498		-		- 2 072		-2 226
TOTAL GROUPE		9 053						9 053		10 376		+ 15 %

Impacts autres trimestres 2007
En millions d’euros		T2 2007		Nou-veaux reclassements		T2 2007 Retraité		T3 2007		Nou-veaux reclassements		T3 2007 Retraité		T4 2007		Nou-veaux reclassements		T4 2007 Retraité
Fourniture Energie & Service
Exploration – Production		377				377		388				388		545				545
Achat-Vente d’Energie		3 302		- 3		3 299		2 892		- 3		2 889		6 890		- 9		6 881
Services		378				378		368				368		531				531
Infrastructures
Transport Stockage		610		+ 3		613		622		+ 3		625		693		+ 9		702
Distribution France		536				536		462				462		1 073				1 073
Transport Distribution International		914				914		901				901		1 730				1 730
Eliminations & autres		-1 392				-1 392		-1 281				-1 281		-2 165				-2 165
TOTAL GROUPE		4 725				4 725		4 352				4 352		9 297				9 297