Boursorama : Résultats T1 2008

Regulatory News:

Points clés

Résultats

• Produit net bancaire : + 2,6% à 54,5 MEur
• Résultat brut d’exploitation en hausse de 2,5% à 16,6 MEur

Activité

• Bourse : malgré l’environnement dégradé, le nombre d’ordres au 1^er trimestre 2008 est resté stable par rapport à celui enregistré au 4^ème trimestre 2007 et en baisse de 12% par rapport au 1^er trimestre 2007.
• Banque : le succès de Boursorama Banque se confirme avec un nombre de nouveaux comptes bancaires ouverts au 1^er trimestre 2008 multiplié par deux par rapport au 1^er trimestre 2007.
• Epargne : quasi-stabilité des encours d’Epargne (Assurance Vie et OPCVM hors Veritas) à 3,17 MdEur, dans un trimestre marqué par une forte baisse des indices.
• Média : des revenus de 9,7 MEur grâce aux deux sites leaders d’informations financières en ligne www.onvista.de en Allemagne et www.boursorama.com en France.

Développement

• Espagne : développement d’une banque en ligne en joint venture avec la Caixa
• Allemagne : lancement d’OnVista Bank

Vincent Taupin, Président-Directeur Général de Boursorama (Paris:BRS), a déclaré : «En dépit d’un environnement boursier dégradé, Boursorama a fait la preuve de la résistance de son modèle en réitérant au 1^er trimestre 2008 sa performance du premier trimestre 2007 avec, notamment, un résultat brut d’exploitation en hausse de 2,5%. Dans le même temps, le Groupe poursuit son développement en Europe, avec en Allemagne le lancement de OnVista Bank et en Espagne le lancement d’une banque en ligne, en joint- venture avec La Caixa. »

• Un trimestre marqué par une bonne résistance des activités dans un environnement boursier difficile

En dépit d’un environnement boursier difficile au 1^er trimestre 2008, le Groupe a enregistré un produit net bancaire en hausse de 2,6% à 54,5 MEur. Le résultat brut d’exploitation, quant à lui, est en hausse de 2,5% à 16,6 MEur.

• Activité bourse : un nombre d’ordres exécutés stable vs. T407

Suite à une année 2007 caractérisée par une volatilité soutenue liée à la crise des sub-primes, le 1^er trimestre 2008 a été marqué par un environnement boursier dégradé.

Le flux de nouveaux comptes «bourse » s’inscrit sur le trimestre à 12 900 comptes, portant le nombre de comptes « bourse » à 368 900.

Le nombre de transactions « bourse » est stable par rapport au 4^ème trimestre 2007 et en baisse de 12% par rapport à T1 2007, trimestre de référence élevé. Il s’établit à près de 1,5 millions d’ordres sur le trimestre.

En France, le trimestre a été marqué par le dynamisme commercial de Boursorama qui a enregistré l’ouverture de près de 5 000 nouveaux comptes « bourse », soit un niveau record. Ce dynamisme est confirmé au vu du nombre d’ordres exécutés en France, Boursorama enregistrant une meilleure performance relative en termes de nombre de transactions (-13%) que l’ensemble des courtiers en ligne de l’ACSEL¹ (-19%) au 1^er trimestre 2008 par rapport à la même période en 2007.

Le produit d’exploitation « bourse » s’établit à 25,2 MEur et représente 37% des revenus totaux.

• Activité bancaire : dynamique soutenue

En France, le dynamisme commercial de l’activité bancaire se confirme au 1^er trimestre 2008 avec un nombre d’ouvertures de comptes « banque » record de 5 800 comptes, quasiment multiplié par 2 par rapport au 1^er trimestre 2007 et en hausse de 20% par rapport au 4^ème trimestre 2007. A fin mars 2008, le nombre de comptes bancaires s’élève à 67.900 comptes.

Au niveau du Groupe, les encours de crédits représentent 1,8 MdEur et les dépôts clients s’élèvent à 2,48 MdEur à fin mars 2008 (contre 2,23 MdEur à fin mars 2007).

Au 1^er trimestre 2008, les revenus bancaires s’élèvent à 22,3 MEur, en progression de près de 6% par rapport au 1^er trimestre 2007. Ils sont constitués de la marge d’intérêt pour 20,2 MEur, celle-ci intégrant les revenus d’intérêt de l’activité « Bourse » (dépôts à vue sur les comptes titres) et de commissions « banque » pour 2,1 MEur.

• Activité épargne : des encours² en hausse de 2%

Malgré un contexte globalement moins favorable pour les activités d’épargne, Boursorama a fait preuve de dynamisme sur le trimestre grâce notamment au succès de l’offre « 0% » en France. Ainsi, le nombre de comptes d’épargne s’élevait à fin mars 2008 à 89 400 comptes en Europe (et 155 000 si l’on inclut Veritas), contre 69 100 à fin mars 2007.

• Assurance-Vie : Boursorama surperforme le marché avec une croissance de ses encours de 13% à 1,53 MdEur à fin mars 2008 (vs. +5% pour le marché – source FFSA).
• OPCVM (hors Veritas): le montant d’encours OPCVM se situait à 1,64 MdEur à fin mars 2008 contre 1,75 MdEur à fin mars 2007, soit une baisse de 6% alors que les marchés européens ont baissé de 13% (performance de l’Eurostoxx 50 du 30 mars 2007 au 31 mars 2008).

Au premier trimestre 2008, Boursorama a ouvert 4 400 comptes Epargne, contre 4 900 au 4^ème trimestre 2007.

Le produit d’exploitation « Epargne » s’établit à 6,8 MEur en T1 2008 et représente 10% des revenus.

• Activité média : des revenus de 9,7 MEur

Suite à l’acquisition en Allemagne du premier portail d’informations financières en ligne www.onvista.de fin 2007, Boursorama a fait significativement progresser la part de ses revenus issus de l’activité média. Ainsi au 1^er trimestre 2008, le produit d’exploitation « Média » s’est établi à 9,7 MEur (dont 6,4 MEur proviennent d’OnVista AG) et représente 14% du produit d’exploitation.

• Poursuite du déploiement du modèle Boursorama en Europe
• En Allemagne

Boursorama poursuit en Allemagne le déploiement de son modèle : après l’acquisition d’OnVista AG fin 2007, la succursale de Boursorama, Fimatex by Boursorama, change de nom et est renommée OnVista Bank by Boursorama, à partir du 15 Mai 2008. En conséquence www.fimatex.de devient www.onvista-bank.de, ce site étant accessible soit directement via cette adresse, soit via le portail www.onvista.de.

Ainsi les clients d’OnVista Bank auront accès en permanence, sur le modèle de Boursorama en France, à l’information financière présente sur www.onvista.de. De même OnVista Bank bénéficiera du trafic généré par le site d’informations financières conformément à la stratégie d’acquisition de clients à faibles coûts de Boursorama. OnVista Bank proposera très prochainement à ses clients et prospects une nouvelle offre courtage très compétitive.

• En Espagne

En Espagne, Boursorama et La Caixa confirment la création d’une banque directe en Espagne dans laquelle Boursorama sera actionnaire à hauteur de 51% et La Caixa détiendra les 49% restants. La nouvelle banque utilisera l’expertise de la banque en ligne de Selftrade et s’appuiera sur l’infrastructure monétique de La Caixa. En Espagne aussi, Boursorama réplique sa stratégie de recrutement de clients à faibles coûts afin de se positionner à terme comme un acteur clé de la banque en ligne dans ce pays.

¹ ACSEL : Association pour le Commerce et les Services en Ligne. Les courtiers membres de l'ACSEL sont : Barclays Bank, Bourse Direct-Capitol-ABS (+ Wargny), Boursorama, Cortal-Consors, CPR-Online - TopTrades, Fortuneo, ING Direct, Natixis, Compagnie 1818 et Euronext Paris pour les données globales du marché.

² Hors Veritas : société de gestion d’actifs B2B en Allemagne

A PROPOS DE BOURSORAMA

Créé en 1995, Boursorama est aujourd’hui un acteur majeur de l’épargne en ligne en Europe du Groupe Société Générale avec près de 1,5 millions d’ordres exécutés au 31 mars 2008, 591 800 comptes en direct et un encours total de 11,9 MdEur à fin mars 2008. Le Groupe Boursorama est présent dans 4 pays : en France, leader de l’information financière en ligne grâce au portail www.boursorama.com et acteur clé de la banque en ligne sous la marque Boursorama Banque ; parmi les 3 premiers du marché du courtage en ligne au Royaume-Uni et en Espagne sous les marques respectives Self Trade Self Trade Bank. En Allemagne, Boursorama détient onvista.de, le premier portail d’informations financière, et est présent sous les marques Fimatex et Veritas. Boursorama est coté sur le marché Eurolist d’Euronext Paris – compartiment B – ISIN : FR0000075228 (BRS) – Reuters : FMTX.LN – Bloomberg BRS FP. Vous retrouverez l’ensemble de l’actualité financière de Boursorama sur le site Internet : http://Groupe.boursorama.fr

Comparaison séquentielle des comptes trimestriels consolidés
(en millions d’euros)		T1 2008										T1 2007
		Groupe		France		Allemagne		R.U.		Espagne		Groupe		France		Allemagne		R.U.		Espagne
Produit d’exploitation		67,8		43,9		12,3		7,6		4,0		68,2		49,5		6,6		8,4		3,7
Frais de traitement des ordres		-9,5		-6,8		-0,9		-1,5		-0,3		-12,0		-8,5		-0,8		-2,1		-0,6
Autres charges d'exploitation bancaire		-3,8		-1,0		-2,8		0,0		0,0		-3,1		-1,6		-1,6		0,0		0,1
Produit net bancaire		54,5		36,1		8,6		6,0		3,7		53,1		39,4		4,2		6,3		3,2
Frais généraux (hors mkg)		-31,3		-20,0		-6,8		-3,2		-1,3		-31,0		-22,3		-3,8		-3,6		-1,3
Charges de marketing		-5,3		-2,6		-0,4		-0,9		-1,3		-4,8		-2,6		-0,4		-0,9		-0,9
Amortissements		-1,4		-0,9		-0,4		0,0		0,0		-1,1		-0,8		-0,1		0,0		-0,1
Total Charges d’exploitation		-38,0		-23,5		-7,7		-4,2		-2,5		-36,9		-25,7		-4,3		-4,6		-2,3
Résultat brut d’exploitation		16,6		12,6		1,0		1,8		1,2		16,2		13,6		-0,1		1,7		0,9
Coût du risque		-0,3		-0,2		-0,1		0,0		0,0		-0,2		-0,2		0,0		0,0		0,0
Gain et pertes sur actifs immobilisés		0,0		0,0		0,0		0,0		0,0		0,0		0,0		0,0		0,0		0,0
Résultat courant avant impôt		16,3		12,4		0,9		1,8		1,2		16,0		13,5		-0,1		1,7		0,9
Impôt		-5,2		-4,3		-0,5		0,0		-0,4		-4,9		-4,9		0,0		0,0		0,0
Résultat net		11,1		8,1		0,4		1,8		0,8		11,2		8,6		-0,1		1,7		0,9
Résultat net part du Groupe		11,0		8,1		0,3		1,8		0,8		11,2		8,6		-0,1		1,7		0,9

Tableau de suivi des indicateurs d’activité
		2007										2008
		T1		T2		T3		T4		Total		T1
Nombre d’ordres exécutés B2C		1 677 135		1 486 373		1 522 981		1 489 389		6 175 878		1 480 416
France		1 266 559		1 117 539		1 133 008		1 120 600		4 637 706		1 104 554
Allemagne		114 708		106 240		122 260		103 689		446 897		118 101
Espagne		85 797		63 965		59 923		66 778		276 463		58 036
Royaume-Uni		210 071		198 629		207 790		198 322		814 812		199 725
Ouvertures de nouveaux comptes
France		12 996		11 876		11 221		12 915		49 008		14 575
dont épargne (Bvie+0%)		5 692		4 777		3 899		4 142		18 510		3 850
dont Banque		2 937		3 080		3 906		4 813		14 736		5 747
Allemagne		933		879		965		620		3 397		554
Espagne		1 126		853		723		886		3 588		660
Royaume-Uni		9 351		7 528		6 725		5 198		28 802		7 278
Groupe		24 406		21 136		19 634		19 619		84 795		23 067
Compte sur livret		260		1 190		2 773		3 882		8 105		3 973
Nombre de comptes en direct
France		241 347		249 119		256 108		264 690		264 690		274 842
dont comptes épargne		68 189		72 491		75 783		79 954		79 954		83 412
dont Banque		57 107		58 577		60 852		63 793		63 793		67 921
Allemagne		101 112		96 609		93 001		91 389		91 389		87 544
Espagne		20 743		21 200		21 921		22 618		22 618		23 123
Royaume-Uni		184 644		190 384		195 761		200 080		200 080		206 302
Groupe		547 846		557 312		566 791		578 777		578 777		591 811
Compte sur livret		4 021		4 927		7 549		11 295		11 295		15 011
Encours (Keur)
Comptes titres et PEA		6 251 346		6 463 522		6 374 491		6 193 979		6 193 979		5 351 322
OPCVM		1 756 870		1 880 960		1 879 916		1 808 788		1 808 788		1 641 685
OPCVM Veritas		1 196 682		1 234 666		1 177 879		1 130 123		1 130 123		919 814
Assurance Vie		1 356 867		1 443 635		1 484 713		1 508 026		1 508 026		1 529 228
Dépôts cash		2 235 775		2 396 904		2 421 426		2 511 102		2 511 102		2 482 734
dont Compte sur Livret		69 385		91 327		169 080		233 014		233 014		298 250
Total Groupe		12 797 541		13 419 688		13 338 424		13 152 017		13 152 017		11 924 783