Catalent Pharma Solutions publie ses résultats fiscaux du troisième trimestre 2008

Catalent Pharma Solutions, Inc., l'un des principaux fournisseurs de technologies avancées et de services services de sous-traitance aux entreprises pharmaceutiques, biotechnologiques et de santé grand public du monde entier, a annoncé ses résultats financiers du troisième trimestre de l'exercice clos au 31 mars 2008. Lors du trimestre clos au 31 mars 2008, Catalent a perçu des recettes nettes de 453,3 millions d'USD et un EBITDA d'activités poursuivies de 56,5 millions d'USD, après l'effet de l'acquisition et de la méthode d'achat connexe des ajustements comptables. L'EBITDA et l'EBITDA ajusté tels que détaillés dans les calendriers ci-joints de l'exercice clos au 31 mars 2008 étaient respectivement de 51,4 millions d'USD et de 342,7 millions d'USD. L'EBITDA et l'EBITDA ajusté sont définis ci-après dans la section “Mesures financières non-GAAP.”

John Lowry, Président Directeur général de Catalent, a déclaré: “Au cours de ce trimestre, nous avons atteint une étape significative - le premier anniversaire de notre société en tant que compagnie indépendante. Nous nous sommes séparés de Cardinal Health plus tôt que prévu et à plus faible coût que ce qui était initialement prévu. Au cours des neuf premiers mois de l'exercice 2008, nos recettes et notre EBITDA se sont accrus respectivement de 8,2% et de 11,5%, en comparaison avec la même période de l'année précédente. Cette croissance est imputable à la solidité de nos segments de technologies buccales et stériles, ainsi qu'à la nature globale de notre activité. Nous continuons à investir dans notre réseau de fabrication, nos technologies avancées et nos compétences. Nous mettons continuellement l'accent sur l'excellence opérationnelle, ce qui nous aide à améliorer notre performance et nos résultats, notamment dans le segment des technologies stériles. Notre segment des services de conditionnement a obtenu des résultats moindres par rapport à nos attentes, notamment sur le marché nord-américain. Des actions adaptées nous ont permis de prévoir une amélioration de notre performance au cours des prochains trimestres. Continuant à assister à une demande forte sur le marché, nous estimons que les bases du secteur continueront à encourager une croissance de l'externalisation à court terme.”

Matthew Walsh, Directeur financier de Catalent, a déclaré: “La performance financière des technologies stériles a continué à s'améliorer au cours de ce trimestre, avec des recettes en hausse de 17,6% et un EBITDA bien au dessus de celui de l'année précédente. Nous avons également réalisé d'importants progrès en rationalisant le cycle d'exploitation du capital de travail, avec une diminution de 35 millions d'USD déjà obtenue cette année, par rapport à la même période de l'année précédente. Notre position de trésorerie forte nous a permis de poursuivre tous nos plans de croissance."

La définition d'EBITDA ajusté, qui exclut notamment les coûts relatifs à la séparation entre Catalent et Cardinal Health, Inc., les coûts liés à l'acquisition de Blackstone Group par Catalent, et un rapprochement entre l'EBITDA ajusté et des résultats GAAP, sont inclus dans le présent communiqué de presse.

Résultats d'exploitation du troisième trimestre fiscal clos au 31 mars 2008

Le chiffre d'affaires net du trimestre clos au 31 mars 2008 était de 453,3 millions d'USD, soit une hausse de 15,4 millions, ou de 3,5% par rapport aux 437,9 millions d'USD de la même période de l'année précédente. Cette augmentation est principalement due à la faiblesse du dollar US, qui a exercé un effet bénéfique, d'environ 6%, soit 25,6 millions d'USD, sur la croissance de nos recettes. Si l'on exclut l'impact des taux de change étrangers, le chiffre d'affaires net a baissé de 10,2 millions d'USD, soit 2,3%, principalement à cause de volumes moindres de composants imprimés et d'emballages commerciaux nord-américains au sein de notre segment de services de conditionnement. Les recettes du segment des technologies stériles ont augmenté de 12,6%, à l'exception de l'impact des taux de change étrangers, grâce à une forte productivité de notre nouvelle usine de Bruxelles et de notre activité blow-fill-seal. La croissance des technologies buccales a été initiée par le Zydis®, qui a connu une croissance du chiffre d'affaires pratiquement égale à 22,5% sur la base d'un dollar constant.

La marge brute de 111,2 millions d'USD a baissé de 1,2%,soit 1,3 millions d'USD, par rapport à la même période de l'année 2007. La faiblesse du dollar U.S. a exercé un impact bénéfique d'environ 6% sur notre marge brute. Environ 2,2 millions d'USD de dépenses additionnelles d'amortissement ont suivi l'augmentation de la valeur du bien immobilier, de l'usine et du matériel enregistré dans le cadre de l'acquisition.

Les frais de vente, généraux et administratifs, d'un montant de 80,1 millions d'USD, ont augmenté d'environ 21,2%, soit 14,0 millions d'USD, par rapport à la même période de l'année précédente. Ces dépenses incluent les dépenses additionnelles d'amortissement, qui atteignent environ 10,1 millions d'USD, ainsi que les dépenses incorporelles enregistrées suite à l'acquisition et à l'augmentation de la valeur du bien immobilier, de l'usine et du matériel enregistré dans le cadre de l'acquisition. En outre, la faiblesse du dollar U.S. a provoqué une augmentation des frais de vente, généraux et administratifs de 3,0 millions d'USD par rapport à la même période de l'année précédente. Si l'on exclut ces ajustements de la juste valeur et l'impact des taux de change étrangers, les frais de vente, généraux et administratifs ont légèrement augmenté, de 0,9 millions d'USD.

L'EBITDA d'acitivtés poursuivies pour le trimestre clos au 31 mars 2008 était de 56,5 millions d'USD, ce qui représente une baisse de 5,7 millions d'USD (- 9,2%), en comparaison avec la même période de l'année précédente. L'EBITDA de notre segment de services de conditionnement a baissé de 5,2 millions d'USD (- 31,3%), par rapport à la même période de l'année précédente, principalement à cause de volumes moindres de composants imprimés et d'emballages commerciaux nord-américains. Nos coûts non alloués ont augmenté au cours de ce trimestre, principalement en résultat d'une perte non réalisée de 12,8 millions d'USD sur une conversion de devises liée à des prêts entre compagnies dans des devises non-américaines. Ces baisses ont été partiellement compensées par la hausse de l'EBITDA dans notre segment des technologies stériles, à cause d'une forte performance de notre activité blow-fill-seal, et d'une demande accrue continue dans notre nouvelle usine de seringues préremplies de Bruxelles, en Belgique. L'EBITDA du segment des technologies buccales a augmenté de 3,2 millions d'USD en comparaison avec la même période de l'année précédente, principalement à cause de l'impact bénéfique de la conversion de devises.

Résultats d'exploitation des neuf mois clos au 31 mars 2008

Le chiffre d'affaires net de 1.355,3 millions d'USD a augmenté de 8,2%, soit 102,4 millions d'USD, en comparaison avec la même période de l'année précécente. La faiblesse du dollar U.S. a exercé un effet bénéfique d'environ 6%, soit 70,7 millions d'USD, sur la croissance de notre chiffre d'affaires. Si l'on exclut l'impact des taux de change étrangers, le chiffre d'affaire net a augmenté de 31,7 millions d'USD (+ 2,5%) , principalement à cause de l'augmentation des volumes et de la capacité de production de notre segment des technologies stériles, notamment l'augmentation de la productivité de notre nouvelle usine stérile de Belgique.

La marge brute de 323,8 millions d'USD a augmenté de 5,8%, soit 17,7 millions d'USD, par rapport à la même période de l'année précédente. La marge brute des neuf mois clos au 31 mars 2008 comprenait des frais d'inventaire et autres ajustements à hauteur d'environ 11,0 millions d'USD, dont environ 10,0 millions d'USD ne correspondaient pas à des espèces, dans notre segment des technologies buccales. Si l'on exclut ces inventaires et autres ajustements, la marge brute a augmenté de 9,4%, soit 28,7 millions d'USD, principalement grâce à l'augmentation des recettes et à une meilleure utilisation de notre segment des technologies stériles. La faiblesse du dollar U.S. a exercé un impact bénéfique d'environ 6% sur notre marge brute.

Les frais de vente, généraux et administratifs de 238,6 millions d'USD ont augmenté d'environ 11,4%, soit 24,4 millions d'USD, en comparaison avec la même période de l'année précécente. Cette augmentation est imputable à des dépenses additionnelles d'amortissement à hauteur d'environ 30,4 millions d'USD, associées aux dépenses incorporelles enregistrées suite à l'acquisition et à l'augmentation de la valeur du bien immobilier, de l'usine et du matériel enregistrés dans le cadre de l'acquisition. En outre, la faiblesse du dollar U.S. a provoqué une augmentation des frais de vente, généraux et administratifs de 7,9 millions d'USD, en comparaison avec la même période de l'année précédente. Si l'on exclut ces ajustements de la juste valeur et l'impact des taux de change étrangers, les frais de vente, généraux et administratifs ont baissé de 13,9 millions d'USD (- 6,5%), principalement à la suite d'économies réalisées grâce à l'exploitation en entreprise indépendante.

L'EBITDA d'activités poursuivies des neuf mois clos au 31 mars 2008 était de 159,1 millions d'USD, soit une hausse de 16,4 millions d'USD (+ 11,5%) par rapport à la même période de l'année précédente. L'EBITDA du segment des technologie stériles a augmenté de 21,9 millions d'USD, principalement grâce à l'augmentation du chiffre d'affaires et à une meilleure utilisation de nos usines stériles, notamment la montée en puissance de notre nouvelle usine de Belgique. La faiblesse du dollar U.S. a exercé un impact favorable d'environ 1,0 million d'USD sur la croissance de l'EBITDA du segment des technologies stériles. L'EBITDA du segment des technologies buccales a augmenté de 3,5%, soit 5,5 millions d'USD, en comparaison avec la même période de l'année précédente. Ce résultat inclut les frais mentionnés ci-dessus, correspondant à 11,0 millions d'USD. En outre, la faiblesse du dollar US a exercé un impact bénéfique d'environ 6%, soit 9,3 millions d'USD, sur l'EBITDA du segment. Si l'on exclut l'impact de ces éléments, l'EBITDA du segment des technologies buccales a augmenté d'environ 4,6% soit 7,2 millions d'USD, principalement grâce à l'augmentation du chiffre d'affaires des activités à libération contrôlée et au Zydis®. L'EBITDA du segment du conditionnement a augmenté de 0,2 millions d'USD, principalement grâce à l'impact de taux de change étrangers favorables, qui ont accru l'EBITDA du segment de 5%, soit 2,5 millions d'USD. Si l'on exclut la conversion de change étranger, l'EBITDA du segment des services de conditionnement a connu une baisse de 2,3 millions d'USD par rapport à l'année précédente, ce qui est principalement du au ralentissement notamment de nos usines de composants imprimés et de conditionnement nord-américains, principalement réalisés au troisième trimestre.

L'acquisition

Le 10 avril 2007, une entité contrôlée par des filiales du groupe Blackstone a racheté à Cardinal Health, Inc. (ci-après “Cardinal") certaines activités du segment technologies pharmaceutiques et des services de Cardinal ( l' " activité acquise"), qui constituent désormais la Compagnie, pour un prix d'achat total d'environ 3,3 milliards d'USD (ci-après l' “acquisition”). La compagnie a procédé à une évaluation de la juste valeur des biens mobiliers et immobiliers, du stock et de certains actifs incorporels identifiables par rapport à l'imputation du prix d'achat pour l'Acquisition. Cette étude a entraîné l'augmentation de la juste valeur des biens mobiliers et immobiliers, du stock et de certains actifs incorporels identifiables. Catalent est en train de finaliser les informations comptables de l'achat. Catalent achève actuellement son information comptable d'achat. Suite à l'Acquisition, Catalent a établi une facilité de crédit garantie de premier rang, constituée d'un crédit d'équipement principal total d'environ 1,4 milliards d'USD, d'une facilité de crédit renouvelable de 350,0 millions d'USD, d'obligations à rendement réinvesti de premier rang à 9 ½%/ 10 ¼% d'une valeur de 565,0 millions d'USD échéant en 2015 et de titres subordonnés de premier rang 9 ¾% libellés en Euros d'une valeur de 225,0 millions d'Euros échéant en 2017.

La base de présentation

Ces déclarations financières condensées non auditées du trimestre et des neuf mois clos au 31 mars 2008 présentent la position financière consolidée, les résultats des opérations et des cash flows de Catalent (le “successeur”) en tant qu'entité indépendante et la position financière, les résultats des opérations et les cash flows combinés des activités acquises dans le cadre du segment des technologies et des services pharmaceutiques (“PTS”) de Cardinal (ci-après nommé le “prédécesseur”), pour le trimestre et les neuf mois clos au 31 mars 2007, y compris les ajustements, les allocations et les transactions des parties apparentées, conformément aux principes de comptabilité généralement acceptés aux Etats-Unis (“GAAP”).

Les déclarations financières non auditées du prédécesseur proviennent des déclarations financières consolidées de Cardinal, sur la base des résultats historiques des opérations et de la base historique des actifs et du passif du prédécesseur. Les déclarations présentées ci-après peuvent ne pas s'avérer révélatrices pour des résultats obtenus si le prédécesseur avait opéré en tant qu'entité distincte et indépendante.

Mesures financières non-GAAP

Outre ses résultats financiers déterminés conformément aux normes GAAP américaines, Catalent publie son EBITDA et son EBITDA ajusté, qui constituent des mesures non-GAAP. L'EBITDA et l'EBITDA ajusté ne doivent en aucun cas être considérés comme une alternative au bénéfice net ou d'exploitation déterminé conformément aux normes GAAP américaines, comme un indicateur des performances d'exploitation de Catalent, comme une alternative aux flux de trésorerie des activités d'exploitation déterminées conformément aux normes GAAP américaines, comme un indicateur de flux de trésorerie ou comme une mesure de la liquidité. L'EBITDA correspond à la somme des bénéfices avant intérêts, impôts (taxes), dotations aux amortissements et provisions.

Les facilités de crédit de la compagnie et les actes de fiducie régissant les titres en circulation font l'objet de certaines clauses utilisant les ratios, eux-mêmes utilisant un indicateur dénommé EBITDA ajusté (ci-après « EBITDA ajusté »). Les ajustements supplémentaires de l'EBITDA permettant de calculer l'EBITDA ajusté peuvent ne pas être conformes aux pratiques SEC en vigueur ou aux normes et règles adoptées par le SEC qui s'appliquent aux rapports périodiques enregistrés conformément à la loi sur les échanges de titres (Securities Exchange Act) de 1934. Ainsi, le SEC peut exiger que l'EBITDA ajusté soit présenté dans les enregistrements auprès du SEC sous un format différent de celui de la présente publication, ou qu'il ne soit pas présenté du tout. La mesure GAAP se rapprochant le plus de l'EBITDA et de l'EBITDA ajusté est le bénéfice net (ou perte nette). Vous trouverez dans le présent communiqué un rapprochement entre le revenu net (ou perte nette) et l'EBITDA et l'EBITDA ajusté.

Déclarations prospectives

Le présent communiqué contient des déclarations historiques et prospectives. Toutes les déclarations autres qu'en lien avec des faits historiques constituent, ou peuvent être considérées comme, des déclarations prospectives, conformément à la définition contenue dans la Section 27A du Securities Act de 1933, amendé, et dans la Section 21E du Securities Exchange Act de 1934, amendé. Ces déclarations prospectives peuvent généralement être identifiées par l'utilisation de déclarations employant des termes tels que " croit", "s'attend à", "prévoit de ", "estime", "envisage", " probable", "serait", "sera" ou d'autres termes ou phrases au sens identique. De même, des déclarations décrivant nos objectifs ou projets sont ou peuvent correspondre à des déclarations prospectives. Ces déclarations sont basées sur des attentes actuelles ou des évènements futurs. Si les hypothèses sous-jacentes s'avèrent inexactes, ou que des risques ou des incertitudes inconnues se matérialisent, les résultats réels sont susceptibles de différer des attentes et des prévisions de Catalent Pharma Solutions. Certains facteurs susceptibles d'entraîner un écart par rapport aux résultats réels comprennent, sans s'y limiter, les éléments suivants: les conditions générales et la concurrence au sein du secteur; le risque produit ou autres risques en matière de responsabilité inhérents au design, à la conception, à la fabrication et au marketing de nos offres; l'incapacité d'améliorer notre technologie ou nos services, ou d'innover en matière de technologie ou de services dans les délais impartis; les conditions économiques, notamment les fluctuations du taux d'intérêt et du taux de change; les avancées technologiques et les brevets technologiques obtenus par nos concurrents; et nos exigences en matière de dette substantielle et de service de la dette qui restreignent notre flexibilité opérationnelle et financière et imposent des coûts financiers et des intérêts considérables. Pour une discussion plus détaillées de ces facteurs et d'autres, voir l'information intitulée “Facteurs de risques” dans notre prospectus en date du 6 mars 2008, enregistré auprès de la Securities and Exchange Commission le 6 mars 2008. Toutes les déclarations prospectives ne sont valables qu'à la date du présent communiqué ou à la date de leur rédaction. Catalent Pharma Solutions dénie toute obligation de mise à jour les déclarations prospectives à la suite de nouvelles informations, d'évènements ou de développements futurs, sauf si la loi l'exige.

Appel de conférence/ Diffusion sur la Toile

La compagnie a prévu une diffusion sur la Toile le 13 mai à partir de 10:30 a.m. (EDT), pour examiner les résultats. Pour accéder à la conférence et au diaporama, rendez-vous dans le Centre des investisseurs sur www.catalent.comUn enregistrement et une transcription seront également disponibles dans le Centre des investisseurs surwww.catalent.com après la conférence.

À propos de Catalent

Basé à Somerset, dans le New Jersey, Catalent est l'un des principaux fournisseurs de technologies avancées et de services de développement, fabrication et d'emballage pour les entreprises pharmaceutiques, biotechnologiques et de santé grand public réparties dans près de 100 pays. La compagnie met sa créativité technique et son expertise des marchés locaux au service de la progression des traitements, de l’évolution des marchés et de l’amélioration efficace des soins. Catalent compte plus de 30 implantations dans le monde, employant environ 10.000 personnes. La compagnie génère plus de 1,7 milliards d'USD de recettes annuelles. Pour plus d'informations, veuillez visiter www.catalent.com.

Catalent Pharma Solutions
Compte de résultat condensé
(non vérifié, en millions)
	Successeur					Prédécesseur
	Trimestre					Trimestre				Variation
	clos au					Clos au
	31 mars 2008					31 mars 2007				$				%
Chiffre d'affaires net	$	453,3				$	437,9			$	15,4			3,5	%
Coût des produits vendus		342,1					325,4				16,7			5,1	%
Marge brute		111,2					112,5				(1,3	)		-1,2	%
Frais de vente, généraux et administratifs		80,1					66,1				14,0			21,2	%
Charges de dépréciation et (profits)/pertes sur la vente d'actifs		-					(5,6	)			5,6			N.M.
Postes de restructuration et autres postes exceptionnels		7,4					13,8				(6,4	)		-46,4	%
Bénéfice d'exploitation		23,7					38,2				(14,5	)		-38,0	%
Intérêts débiteurs nets		51,7					5,1				46,6			N.M.
Autres, net		9,0					1,6				7,4			N.M.
(Perte)/bénéfice avant impôts		(37,0	)				31,5				(68,5	)		N.M.
Produit d'impôts		(5,8	)				11,6				(17,4	)		N.M.
Intérêts débiteurs minoritaires, nets d'impôt		1,2					1,3				(0,1	)		-7,7	%
(Perte)/bénéfice d'activités poursuivies		(32,4	)				18,6				(51,0	)		N.M.
Perte d'activités abandonnées, nette d'impôt		1,4					3,2				(1,8	)		-56,3	%
(Perte)/bénéfice net(te)	$	(31,0	)			$	21,8			$	(52,8	)		N.M.
N.M. - pourcentage non significatif
Catalent Pharma Solutions
Renseignements financiers par segment
(non vérifié, en millions)
	Successeur					Prédécesseur
	Trimestre					Trimestre				Variation
	Clos au					au
	31 mars 2007					31 mars 2007				$				%
Technologies buccales
Chiffre d'affaires net	$	261,5				$	240,9			$	20,6			8,6	%
EBITDA du segment		62,5					59,3				3,2			5,4	%
Technologies stériles
Chiffre d'affaires net		76,7					65,2				11,5			17,6	%
EBITDA du segment		6,3					(0,2	)			6,5			N.M.
Services de conditionnement
Chiffre d'affaires net		125,3					141,6				(16,3	)		-11,5	%
EBITDA du segment		11,4					16,6				(5,2	)		-31,3	%
Eliminations intersegments
Chiffre d'affaires net		(10,2	)				(9,8	)			(0,4	)		4,1	%
Autres
coûts non affectés		(23,7	)				(13,5	)			(10,2	)		75,6	%
Total combiné
		453,3					437,9				15,4			3,5	%
EBITDA	$	56,5				$	62,2			$	(5,7	)		-9,2	%
N.M. - pourcentage non significatif
Catalent Pharma Solutions
Compte de résultat condensé
(non vérifié, en millions)
	Successeur					Prédécesseur
	Semestre					Semestre				Variation
	au					Clos au
	31 mars 2007					31 mars 2007				$				%
Chiffre d'affaires net	$	1.355,3				$	1.252,9			$	102,4			8,2	%
Coût des produits vendus		1.031,5					946,8				84,7			8,9	%
Marge brute		323,8					306,1				17,7			5,8	%
Frais de vente, généraux et administratifs		238,6					214,2				24,4			11,4	%
Charges de dépréciation et (profits)/pertes sur la vente d'actifs		0,4					(2,5	)			2,9			N.M.
Restructuration et autres postes exceptionnels		20,7					21,8				(1,1	)		-5,0	%
Bénéfice d'exploitation		64,1					72,6				(8,5	)		-11,7	%
Intérêts débiteurs nets		153,0					7,7				145,3			N.M.
Autre, net		28,8					1,6				27,2			N.M.
(Perte)/bénéfice avant impôts		(117,7	)				63,3				(181,0	)		N.M.
Produit d'impôts		(49,8	)				7,8				(57,6	)		N.M.
Intérêts débiteurs minoritaires, nets d'impôt		1,5					3,5				(2,0	)		-57,1	%
(Perte)/bénéfice d'activités poursuivies		(69,4	)				52,0				(121,4	)		N.M.
Perte d'activités abandonnées, nette d'impôt		(3,1	)				(10,6	)			7,5			-70,8	%
(Perte)/bénéfice net(te)	$	(72,5	)			$	41,4			$	(113,9	)		N.M.
N.M. - pourcentage non significatif
Catalent Pharma Solutions
Renseignements financiers par segment
(non vérifié, en millions)
	Successeur					Prédécesseur
	Semestre					Semestre				Variation
	clos au					au
	31 mars 2007					31 mars 2007				$				%
Technologies buccales
Chiffre d'affaires net	$	753,6				$	687,9			$	65,7			9,6	%
EBITDA du segment		162,4					156,9				5,5			3,5	%
Technologies stériles
Chiffre d'affaires net		221,3					181,8				39,5			21,7	%
EBITDA par segment		17,0					(4,9	)			21,9			N.M.
Services de conditionnement
Chiffre d'affaires net		410,7					414,1				(3,4	)		-0,8	%
EBITDA du segment		51,9					51,7				0,2			0,4	%
Eliminations intersegments
Chiffre d'affaires net		(30,3	)				(30,9	)			0,6			-1,9	%
Autres
Coûts non affectés		(72,2	)				(61,0	)			(11,2	)		18,4	%
Totaux combinés
Chiffre d'affaires net		1.355,3					1.252,9				102,4			8,2	%
EBITDA	$	159,1				$	142,7			$	16,4			11,5	%
N.M. - pourcentage non significatif

Catalent Pharma Solutions
Rapprochement entre le bénéfice (la perte) net(te) et l'EBITDA et l'EBITDA ajusté
(non vérifié, en millions)
																									Dernière
	Prédécesseur				Successeur				Combiné				Trimestre clos au												année
	du 1er avril au				du 10 avril au				Du 1er avril au				30 septembre				31 décembre				31 mars				close au
	9 avril 2007				30 juin 2007				30 juin 2007				2007				2007				2008				31 mars 2008
Perte d'activités poursuivies	$	(14,6	)		$	(147,0	)		$	(161,6	)		$	(7,8	)		$	(29,2	)		$	(32,4	)		$	(231,0	)
Charges d'intérêt		1,2				44,1				45,3				49,3				52,0				51,7				198,3
Charge (produit)d'impôts		(9,8	)			(21,2	)			(31,0	)			(24,4	)			(19,6	)			(5,8	)			(80,8	)
Dépréciation et amortissements		2,4				37,2				39,6				40,7				41,6				43,0				164,9
EBITDA	$	(20,8	)		$	(86,9	)		$	(107,7	)		$	57,8			$	44,8			$	56,5			$	51,4
Rémunération sous forme d'actions		16,4				1,0				17,4				1,8				2,2				3,0				24,4
Charges de dépréciation et pertes/(profits) sur la vente d'actifs		1,2				(0,2	)			1,0				0,4				-				-				1,4
Postes liés à la comptabilité des achats et aux postes spéciaux		0,1				167,3				167,4				4,3				9,0				7,4				188,1
Autres postes non récurrents/ponctuels		0,1				5,6				5,7				1,7				10,4				(2,6	)			15,2
Perte non réalisée en devise étrangère (comprise dans d'autres frais nets) (1)		-				-				-				6,1				10,7				12.8				29,6
Autres ajustements		0,4				1,7				2,1				(0,3	)			1,3				3,1				6,2
Taxe de contrôle du sponsor		-				2,2				2,2				2,5				2,5				2,5				9,7
Ajustements de disposition		0,1				1,2				1,3				(0,9	)			2,7				(0,1	)			3,0
Sous-total		(2,5	)			91,9				89,4				73,4				83,6				82,6				329,0
Estimation des économies de coûts																										13,7
EBITDA ajusté																									$	342,7

⁽¹⁾Au cours des trimestres clos au 30 septembre 2007 et au 31 décembre 2007, Catalent n'a pas exclus la perte non réalisée de devises étrangères de l'EBITDA ajusté enregistré dans le cadre d'une autre dépense, et net dans les déclarations consolidées des opérations. D'après la définition figurant dans l'accord de crédit de Catalent, cette perte aurait du être exclue. Cependant, le gain (la perte) réalisée de devises étrangères continue à être incluse dans l'EBITDA ajusté.

Catalent a ajusté l'EBITDA ajusté des douze derniers mois pour les trimestres clos au 30 septembre 2007 et 31 décembre 2007, pour refléter l'exclusion de la perte non réalisée de devises étrangères.

		Douze derniers mois
		30 juin 2007			30 septembre 2007			31 décembre 2007			31 mars 2008
Ancien EBITDA ajusté		$	332,5		$	339,1		$	338,9		$	342,7
Ajustement au gain/perte en devise étrangère non réalisé			-			6,1			16,8			-
EBITDA ajusté révisé		$	332,5		$	345,2		$	355,7		$	342,7

Catalent Pharma Solutions
Bilan condensé
(non vérifié, en millions)
	Au			Au
	31 mars			30 juin
	2008			2007
ACTIFS
Actifs circulants:
Espèces et équivalents	$	68,8		$	82,7
Créances commerciales recouvrables nettes		297,2			310,3
Stocks nets		218,1			218,9
Dépenses prépayées et autres		73,2			82,0
Actifs en vente d'activités poursuivies		54,3			82,3
Total actifs circulants		711,6			776,2
Biens et matériels, nets		1.069,4			1.056,1
Autres actifs non courants, y compris actifs incorporels		2.110,8			2.030,0
Total de l'actif	$	3.891,8		$	3.862,3
PASSIF et CAPITAUX PROPRES
Passif à court terme:
Portion à court terme des obligations à long terme et autres emprunts à court terme	$	29,6		$	36,4
Acomptes payables		123,2			114,6
Autres passif accru		218,7			174,5
Passif d'activités poursuivies		27,2			36,1
Total passif à court terme		398,7			361,6
Obligations à long terme, moins la portion actuelle		2.363,3			2.275,6
Autres passif non courant		173,7			314,5
Engagements et dépenses imprévues
Total capitaux propres		956,5			910,6
Total passif et capitaux propres	$	3.891,8		$	3.862,3

Catalent Pharma Solutions
Tableaux condensés des flux de trésorerie
(non vérifiés, en millions)
		Successeur					Prédécesseur
		Semestre					Semestre
		clos au					clos
		31 mars 2008					31 mars 2007
Flux de trésorerie des activités d'exploitation
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation poursuivies		$	26,7				$	159,9
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation abandonnées			(4,1	)				(1,2	)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation			22,6					158,7
Flux de trésorerie des activités d'investissement
Produits de la vente d'actifs			0,4					19,2
Acquisition d'immobilisations			(55,8	)				(99,3	)
Flux de trésorerie nets utilisé dans les activités d'investissement poursuivies			(55,4	)				(80,1	)
Flux de trésorerie nets utilisé dans les activités d'investissement abandonnées			(2,1	)				(8,9	)
Flux de trésorerie nets utilisé dans les activités d'investissement			(57,5	)				(89,0	)
Flux de trésorerie des activités de financement
Variation nette de l'endettement			(31,4	)				(34,4	)
Emission d'actions ordinaires			14,5					-
Produits d'obligations à long terme, exempts de frais d'émission			-					3,7
Transferts nets vers Cardinal Health, Inc. et à ses filiales			-					(63,5	)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement poursuivies			(16,9	)				(94,2	)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement abandonnées			-					-
Flux de trésorerie liés aux activités de financement			(16,9	)				(94,2	)
Effets de la conversion des devises sur les liquidités			37,9					16,9
Diminution nette en liquidités et équivalents			(13,9	)				(7,6	)
Liquidités et équivalents en début de période			82,7					133,6
Liquidités et équivalents en fin de période		$	68,8				$	126,0

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