Le Conseil consultatif sur la divulgation recommande aux entreprises de mettre en évidence les << actifs cachés >> afin d'augmenter l'évaluation
NEW YORK, June 11 /PRNewswire/ --
- Les mesures incorporelles, tels que la valeur d'une marque, la stratégie à long terme et les dépenses de R&D devraient être des composants essentiels des communications avec les investisseurs
Le Conseil consultatif sur la divulgation (Disclosure Advisory Board), un conseil composé de 15 leaders provenant d'entreprises, d'organismes de réglementation, du milieu des investisseurs, des autorités financières et d'universités qui a été formé par PR Newswire, a annoncé aujourd'hui ses recommandations pour l'intégration des << actifs cachés >> incorporels dans les communications avec les investisseurs afin d'améliorer la divulgation d'informations d'entreprise et de contribuer à l'augmentation de l'évaluation des actions.
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Dans un livre blanc intitulé << Return to Strategy >> (Le retour à la stratégie), publié à l'occasion de la conférence annuelle de l'Institut national des relations avec les investisseurs (NIRI) qui se tient actuellement à San Diego du 8 au 11 juin, le Conseil consultatif sur la divulgation (DAB) exhorte les entreprises à faire preuve d'une plus grande transparence concernant leurs actifs qui ne tombent pas sous les lois régissant la divulgation mais qui contribuent à la valeur globale de l'entreprise.
Selon le DAB, la communauté des investisseurs se concentre de plus en plus sur les mesures financières à court terme comme élément de base pour l'évaluation d'une société. Les facteurs d'évaluation non financiers, tels que la présentation d'une stratégie d'entreprise claire et la création de connexions explicites entre les dépenses en recherche-développement et les nouvelles recettes, sont difficiles à classer dans les différentes catégories d'un bilan et nécessitent l'adoption d'une perspective à plus long terme de la part des investisseurs. Selon le DAB, ce sont cependant ces << actifs cachés >> qu'il est essentiel de présenter aux analystes et aux investisseurs, avec suffisamment de détails, afin qu'ils puissent faire une évaluation juste de l'entreprise.
<< Le Conseil consultatif sur la divulgation a identifié un certain nombre de défis auxquels les professionnels des relations avec les investisseurs font face lorsqu'ils souhaitent communiquer avec les marchés de façon appropriée. Ces difficultés vont de l'accès interne à des données suffisantes aux préoccupations de la direction par rapport à la divulgation d'informations détaillées et prospectives, en passant par le manque de cohérence des informations financières >>, a commenté Mark Hynes, directeur général des relations avec les investisseurs chez PR Newswire et président du Conseil consultatif sur la divulgation. << Malheureusement, les divulgations d'informations obligatoires de la plupart des entreprises ne permettent pas aux analystes d'appliquer complètement une prime à leur potentiel de croissance. C'est pourquoi les entreprises dont l'évaluation en bourse ne représente pas précisément leurs << actifs cachés >> devraient élargir leurs communications afin de rendre compte des mesures qualitatives importantes, notamment la valeur de la marque, la stratégie de l'entreprise et les dépenses en R&D. >>
<< La communauté des investisseurs fonctionnant sur un horizon à terme de plus en plus court, les responsables des relations avec les investisseurs (IRO) devraient également divulguer des éléments qui ne sont pas soumis aux exigences de la SEC, mais dont l'importance est cruciale pour comprendre l'ensemble du contexte de l'entreprise et des investissements. En puisant dans des actifs négligés tels que l'expertise des cadres de direction ou la propriété intellectuelle, les IRO pourront améliorer l'évaluation de leur entreprise >>, a poursuivi M. Hynes.
Dans << Return to Strategy >>, le DAB offre des suggestions pratiques pour atteindre une certaine cohérence, en utilisant de manière positive les renseignements devant être divulgués et en communiquant la stratégie et les avantages concurrentiels. Selon le DAB, les professionnels des relations avec les investisseurs devraient prendre en compte les meilleures pratiques suivantes lorsqu'ils élaborent leurs programmes de communication avec les investisseurs :
-- Communiquer la stratégie à long terme de l'entreprise en liant la valeur créée par les investissements en actifs incorporels à la performance globale de l'entreprise. Le cas échéant, énoncer clairement les risques et réductions potentiels qui permettront aux analystes et aux investisseurs de mesurer le succès. -- S'assurer que la stratégie de communication soit utilisée de manière cohérente, c'est-à-dire régulièrement et par toutes les parties de l'entreprise. Mettre à jour la stratégie afin de refléter les conditions du marché et, lors de changements, être prêt à expliquer la situation. Assurer la cohérence entre les documents de divulgation obligatoires et les communications d'entreprise. -- Comprendre que les documents de divulgation représentent une opportunité de communication importante. Plutôt que de simplement mettre l'emphase sur le respect des exigences gouvernementales, considérer la communication de ces renseignements comme une opportunité de dresser un portrait complet de l'entreprise. Le rôle du professionnel des relations avec les investisseurs s'avère être central à cet égard. La participation à l'équipe de planification permet à l'entreprise de communiquer de façon cohérente sa stratégie de croissance. -- Soyez conscient du fait que bien que le courtage soit en mutation et que les technologies permettent aux systèmes de procéder à l'arbitrage, un plan d'investissement à long terme est ce qui stimule les échanges. L'orientation proactive de ce plan demeure une activité importante pour les relations avec les investisseurs.
Jack Kelly, ancien codirecteur de l'équipe de recherche industrielle chez Goldman Sachs et membre du Conseil consultatif sur la divulgation, a commenté : << Des facteurs comme les investissements en matière d'employés, de propriété intellectuelle ou de développement de nouveaux produits, peuvent avoir des répercussions majeures sur les résultats futurs. Bien que ces éléments ne soient pas forcément soumis aux lois sur la divulgation des informations financières, ils peuvent néanmoins être publiés, à la discrétion de l'entreprise, afin de présenter une image plus juste de la valeur véritable de l'entreprise. En créant un plan de communication stratégique global qui tient compte des actifs corporels et incorporels, les entreprises peuvent maximiser leurs relations avec Wall Street et obtenir des évaluations plus élevées. >>
<< Dans la mise en oeuvre d'une stratégie de divulgation des informations plus large, il est important de s'assurer que le directeur des relations avec les investisseurs soit tenu au courant de la stratégie globale de l'entreprise. Plus l'IRO comprend la stratégie globale de l'entreprise, mieux il pourra communiquer le message de l'entreprise >>, a poursuivi M. Kelly.
Vous trouverez l'intégralité du livre blanc << Return to Strategy >> sur http://response.prnewswire.com/whitepaper/strategy.
Un séminaire Web avec M. Kelly, qui a passé 25 ans à évaluer diverses sociétés chez Goldman Sachs, et avec William A. Relyea, directeur de la recherche dans les banques d'investissement chez Midtown Partners et expert de l'évaluation des start-up technologiques, est disponible sur http://www.thedisclosureadvisoryboard.com/. Pour lire le blog de Mark Hynes, << Transparency Matters >>, rendez-vous sur http://transparencymatters.blogspot.com/.
A propos du Conseil consultatif sur la divulgation
Le Conseil consultatif sur la divulgation (Disclosure Advisory Board) a été fondé par PR Newswire en juin 2006 afin d'évaluer et de commenter la situation de la divulgation d'informations et de la transparence des entreprises. Composé de 15 personnes disposant d'une expérience combinée de 450 ans dans la réglementation et la conformité, l'objectif de ce conseil est de débattre des problèmes actuels de divulgation et de gouvernance et, sur la base de ces discussions, de proposer les << meilleures pratiques >> pour améliorer la diffusion des informations financières et d'entreprise. Le Conseil consultatif sur la divulgation soutient que la communication - soit la divulgation et la transparence - est un élément clé pour regagner le soutien du public.
Les membres du Conseil sont : John Bierbusse, directeur d'entreprise et analyste à la retraite de la recherche sur les titres chez A G Edwards ; Janet L. Fisher, associée chez Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP ; Valerie Haertel, vice-présidente et directrice des relations avec les investisseurs chez Medco Health Solutions, Inc. ; Jerry Hostetter, vice-président et directeur des relations publiques et des relations avec les investisseurs chez Smithfield Foods Inc. ; Deborah Kelly, associée chez Genesis Inc. ; Mark Hynes, directeur général des services mondiaux de relations avec les investisseurs chez PR Newswire ; Jack L. Kelly, ancien codirecteur de l'équipe de recherche industrielle chez Goldman Sachs ; Mary Beth Kissane, présidente et fondatrice de Corporate Perception Research ; Sam Levenson, vice-président directeur des relations avec les investisseurs chez Sony Corporation of America ; William A. Relyea, directeur général chez H.C. Wainwright & Co., Inc. ; Diane Salucci, vice-présidente senior chez Bear Wagner Specialists LLC ; Martin Shea, vice-président exécutif des relations avec les investisseurs chez CBS Corporation ; Kurt Stocker, membre du conseil d'administration de NYSE Regulation, Inc. et président du New York Stock Exchange Individual Investors Advisory Committee ; Anna Sussman, directrice des relations avec les investisseurs et des communications d'entreprise chez Pharmion Corporation ; Louis M. Thompson, Jr., associé chez Genesis Inc., directeur général chez Kalorama Partners, et ancien PDG et membre du conseil d'administration de l'Institut national des relations avec les investisseurs.
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