Saft Groupe SA annonce ses résultats pour l'exercice 2005

PARIS, March 14 /PRNewswire/ -- Saft, leader dans la conception, le développement et la production de batteries de haute technologie pour l'industrie et la défense, annonce ses résultats pour l'exercice 2005, clos le 31 décembre 2005.

- Le chiffre d'affaires 2005 a atteint 575,8 millions d'euros, par rapport à 586,1 millions d'euros en 2004, en retrait de 1,8 % à taux de change courants et constants.

- Après retraitement des éléments non récurrents pour 2004 et 2005 :

- L'EBITDA s'élève à 111,6 millions d'euros (19,4 % du chiffre d'affaires), contre 109,8 millions d'euros (18,7 % du chiffre d'affaires) en 2004.

- L'EBIT s'établit à 86,8 millions d'euros (15,1 % du chiffre d'affaires), contre 86,1 millions d'euros (14,7 % du chiffre d'affaires) en 2004.

- Le résultat après impôt ressort à 34,8 millions d'euros, contre 31,8 millions d'euros en 2004.

- Le résultat par action atteint 1,88 euro contre 1,72 euro en 2004.

- L'endettement net au 31 décembre 2005 est de 330,7 millions d'euros soit un ratio endettement net/EBITDA retraité de 2,96.

- Le versement d'un dividende de 0,65 euro par action sera proposé lors de l'Assemblée Générale Annuelle.

John Searle, Président du Directoire de Saft, déclare : "Les résultats de Saft pour 2005 ont illustré la solidité et la rentabilité du groupe. En dépit du recul de la demande de la part de l'armée américaine, je suis satisfait du renforcement de la rentabilité rendu possible par la conjugaison d'une gestion stricte des coûts et de nos avantages compétitifs en termes de technologie, de fidélisation de nos clients et de notre position de leader sur les marchés stratégiques."

Résultats consolidés pour l'exercice

En millions d'euros Exercice clos Exercice clos (sauf pour les le 31 décembre le 31 décembre montants par action) 2005 2004 Variation 2005 2004 (en %) Publié Hors éléments non récurrents Chiffre d'affaires 575,8 586,1 (1,8%) 575,8 586,1 Marge brute* 180,2 176,5 2,1% 180,2 165,4 Marge brute % 31,3% 30,1% 31,3% 28,2% EBITDA** 111,6 109,8 1,6% 105,9 92,1 Marge EBITDA 19,4% 18,7% 18,4% 15,7% EBIT** 86,8 86,1 0,8% 81,1 68,4 Marge opérationnelle % 15,1% 14,7% 14,1% 11,7% Résultat avant impôt*** 50,9 48,8 4,3% 33,1 17,1 Résultat après impôt 34,8 31,8 9,4% 20,3 6,6 Résultat par action 1,88 1,72 9,3% 1,10 0,36

Notes :

Le périmètre de consolidation est resté inchangé entre 2004 et 2005.

L'EBIT est calculé avant frais de restructuration et autres produits et charges.

L'EBITDA fait référence au résultat opérationnel calculé avant dépréciation, amortissement, frais de restructuration et autres produits et charges.

* Y compris éléments non récurrents en 2004 liés à la dépréciation des stocks (11,1 millions d'euros).

** Y compris coûts de transaction non récurrents de 5,7 millions en 2005 et de 6,6 millions en 2004.

*** Y compris coûts de transaction non récurrents (mentionnés ci-dessus) et frais de refinancement non récurrents pour 12,1 millions d'euros en 2005 et 14 millions d'euros en 2004.

Résultat par division

Division 2005 2004 Chiffre Chiffre EBITDA EBITDA Chiffre EBITDA EBITDA d'affaires d'affaires en% d'affaires en% Variation du chiffre du chiffre (en %) d'affaires d'affaires SBG 264,5 (5,4%) 64,9 24,5% 279,5 65,8 23,5% IBG 227,8 9,8% 55,7 24,5% 207,4 41,8 20,2% RBS 83,5 (15,9%) 0,1 0,1% 99,2 4,4 4,4% Autres 0,0 (9,1) 0,0 (2,2) Total 575,8 (1,8%) 111,6 19,4% 586,1 109,8 18,7%

Montants exprimés à taux de change courants, sauf la variation du chiffre d'affaires présentée à taux constants.

Le centre de coûts "Autres" inclut les fonctions centrales telles que l'informatique, la recherche, la direction générale et la direction financière et administrative.

Speciality Battery Group (SBG)

- Le chiffre d'affaires de la division SBG a reculé de 5,4 % à taux de change constants, du fait essentiellement de la réduction des ventes réalisées auprès de l'armée américaine, comme annoncé précédemment.

- La marge EBITDA a, toutefois, bénéficié de l'amélioration de la rentabilité dans les segments de défense traditionnelle et de satellites, les systèmes de défense de nouvelle génération ainsi que des actions de réduction des coûts engagées en 2004.

Industrial Battery Group (IBG)

- Pour la division IBG, 2005 a été une très bonne année caractérisée par un chiffre d'affaires en hausse de 9,8 % à taux constants. La plupart des segments ont affiché une solide amélioration au cours de l'année, et notamment le segment ferroviaire qui a particulièrement bien progressé.

- La croissance du chiffre d'affaires a été accompagnée d'une bonne maîtrise des coûts, se traduisant par une augmentation de la marge EBITDA.

Rechargeable Battery Systems (RBS)

- RBS a connu une année très difficile qui s'est soldée par un chiffre d'affaires en baisse de 15,9 % à taux de change constants. Le recul concernait principalement le marché non stratégique "grand public" et téléphonie portable.

- Malgré l'effort très important de réduction des coûts, la marge EBITDA s'est érodée en raison du recul des ventes. Comme annoncé en décembre, un plan de sauvegarde de l'emploi a été initié sur le site de Nersac. La provision pour restructuration constituée à ce titre en 2005, pour un montant de 4,2 millions d'euros, est sans impact sur l'EBITDA

Autres

- La hausse des coûts entre 2004 et 2005 est principalement le fait :

- De la reprise de provisions de 4,6 millions d'euros en 2004

- De subventions de recherche inférieures de 0,9 million d'euros en 2005 par rapport à 2004.

- Des coûts supplémentaires engendrés sur 6 mois par la cotation en bourse de la société, dont notamment des frais de communication financière, des honoraires d'audit et des coûts de 0,6 million d'euros au titre du plan d'options sur actions.

Développements stratégiques récents

Saft poursuit sa politique d'investissement visant à générer une croissance à long terme. Les mesures suivantes ont d'ailleurs continué à renforcer les atouts clés de la société :

- En janvier 2006, création de la joint-venture Johnson Controls - Saft Advanced Power Solutions LLC ("Johnson Controls - Saft"), avec pour objectif de devenir le principal fournisseur en occident de batteries pour véhicules hybrides et véhicules électriques. Le savoir-faire confirmé de Saft dans le domaine des technologies avancées pour batteries à haute performance vient compléter les atouts de Johnson Controls dont notamment la capacité de production à grande échelle et la connaissance remarquable du secteur automobile mondial. Saft apporte à la joint venture son savoir-faire ainsi que des licences et contrats technologiques, en contrepartie d'une participation de 49 %. Johnson Controls apporte son savoir-faire, des licences et contrats technologiques ainsi que 40 millions de dollars en numéraire et en actifs, en échange d'une participation de 51 %.

- La création en 2005 d'une filiale de production chinoise détenue à 100 %. A compter du deuxième trimestre 2006, ce site servira le marché local de batteries au lithium civil et s'étendra ensuite vers le marché chinois de la construction ferroviaire.

- L'acquisition en janvier 2006 d'une participation majoritaire de 51 % dans AMCO-Saft India, Ltd., fabricant indien de batteries industrielles au nickel-cadmium. Les objectifs de cette opération seront de développer l'activité existante de la société dans le marché local industriel et de renforcer sa présence sur les marchés ferroviaire et militaire.

- Tout au long de l'année 2005, des investissements ont été réalisés pour le développement de la fabrication de batteries pour satellites sur notre site consacré aux nouveaux systèmes de défense aux Etats-Unis, afin de tirer parti du succès obtenu sur le marché américain par les batteries Li-ion de nouvelle technologie.

Evolution du périmètre en 2006

Certains des investissements énumérés ci-dessus se traduiront, en 2006, par des évolutions du périmètre de consolidation:

- Consolidation par intégration globale de la nouvelle filiale indienne AMCO-Saft India Ltd, et élimination des 49 % d'intérêts minoritaires

- Changement de méthode de consolidation des joint-ventures. En décembre 2005, le comité IASB, dans le cadre de son projet de convergence à brève échéance avec les US GAAP, a proposé de supprimer la possibilité d'utiliser la méthode de l'intégration proportionnelle pour la comptabilisation des entités sous contrôle conjoint. Compte tenu de l'importance que Johnson Controls - Saft pourrait avoir pour Saft, et en vue d'éviter l'impact futur d'un changement de méthode comptable lorsque cette joint-venture sera déjà en activité, le directoire de Saft prévoit d'appliquer de façon anticipée, dès 2006, la modification proposée des normes IFRS, et ainsi de comptabiliser l'ensemble de ses joint-ventures sous contrôle conjoint selon la méthode de la mise en équivalence, dans la mesure où ce référentiel comptable l'autorise d'ores et déjà. De plus, la joint-venture ASB/MSB en commun avec EADS ne fera plus l'objet d'une intégration proportionnelle mais sera mise en équivalence.

Revue de l'activité 2005

John Searle commente, "La division IBG a affiché d'excellents résultats avec une progression de 9,8 % de son chiffre d'affaires. La plupart des segments ont enregistré une bonne croissance au cours de l'exercice, y compris les batteries stationnaires à usage industriel qui ont tiré parti de la poursuite des investissements dans le domaine des infrastructures pétrolières et gazières, de la performance du segment aéronautique et du secteur ferroviaire dont les performances ont été particulièrement solides. La poursuite de nos efforts en matière de maîtrise des coûts a permis à cette croissance du chiffre d'affaires de se traduire par une forte amélioration de notre marge EBITDA.

Comme je l'ai annoncé précédemment, le sur-stockage par l'armée américaine a pesé sur les ventes de la division SBG. Cela étant, la division est parvenue à renforcer sa marge EBITDA grâce à ses ventes dans le domaine des nouveaux systèmes de défense, qui ont plus que doublé, ainsi qu'au renforcement de sa rentabilité sur le secteur des satellites et des systèmes de défense traditionnels. Nous avons également finalisé la restructuration de notre usine de Valdese (Etats-Unis) rendue nécessaire par le recul de la demande de la part de l'armée américaine.

La division RBS a continué de faire face à des conditions de marché très difficiles. Le ralentissement des ventes a concerné, en majorité, le marché non stratégique "grand public" et téléphonie portable qui représente dorénavant moins de 20 % des ventes de RBS. Cette baisse du chiffre d'affaires et de la rentabilité a nécessité la restructuration de notre site de Nersac en France. Nous commençons également à orienter des ressources vers la joint-venture Johnson Controls - Saft pour laquelle Nersac est devenu le centre de développement de batteries NiMH.

C'est avec satisfaction que je peux annoncer que Saft proposera le versement d'un dividende de 0,65 euro par action lors de l'Assemblée Générale des Actionnaires, ce qui correspond à environ 35 % du résultat après impôt de 2005, hors éléments non-récurrents."

Perspectives

Saft a déjà annoncé une réduction prévue pour 2006 de ses ventes auprès de l'armée américaine pour environ 35 millions d'euros. En conséquence et sur la base du périmètre existant, les objectifs de chiffre d'affaires du groupe pour 2006 s'établissent entre 545 et 555 millions d'euros, d'EBITDA entre 98 et 102 millions d'euros et d'EBIT entre 72 et 76 millions d'euros. Ces objectifs tiennent compte de la croissance attendue de la plupart des activités des divisions SBG et IBG, ainsi que d'une nouvelle baisse limitée du chiffre d'affaires de la division RBS, et ont été calculés sur la base des conditions économiques actuelles et à taux de change constants. L'objectif de résultat après impôt pour 2006 se situe entre 37 et 40 millions d'euros, en retenant un taux effectif d'imposition de 35 %.

Par ailleurs, les évolutions de périmètre mentionnées ci-dessus devraient venir réduire le chiffre d'affaires, l'EBITDA et l'EBIT 2006 d'environ 1 % supplémentaire. Saft enregistrera également des produits non-récurrents d'environ 15,8 millions d'euros au titre de la création de la joint-venture Johnson Controls - Saft. Ces produits correspondent à la quote-part de Saft dans la juste valeur de Johnson Controls - Saft, après élimination de tout produit intragroupe éventuel. Sans impact sur l'EBITDA, ils viendront par contre accroître le résultat après impôt d'environ 9,8 millions d'euros, après constitution d'une provision pour impôts différés y afférents. Ces produits non-récurrents seront compensés en partie par la quote-part de Saft (49 %) dans les pertes de Johnson Controls - Saft, qui sont provisoirement estimées à 10 millions d'euros pour 2006 mais dépendront de sa capacité à remporter des contrats. La quote-part de Saft d'environ 5 millions d'euros sera sans impact sur l'EBITDA mais viendra réduire le résultat après impôts. Il est à noter que les produits non-récurrents après impôts de 9,8 millions d'euros au titre de la création de Johnson Controls - Saft ne seront pas pris en compte dans le calcul du dividende de 2006.

John Searle, CEO de Saft, ajoute : "A moyen terme, je confirme que nous visons une croissance organique du chiffre d'affaires de 3 à 4 %, hors impact des opportunités de croissance telles que la joint-venture Johnson Controls - Saft.

Je confirme également notre objectif de maintenir un taux de distribution aux actionnaires de 30 à 40 % du résultat après impôts.

Grâce à la solide trésorerie générée par Saft, nous avons également l'intention de consacrer, en 2006, 20 millions d'euros au remboursement anticipé de notre dette dont la première échéance est fixée en 2008."

A propos de Saft

Saft est le spécialiste de la conception et de la production de batteries de haute technologie pour l'industrie. Les batteries Saft sont utilisées dans les applications de haute performance, notamment dans les infrastructures et processus industriels, le transport, la défense et l'espace. Saft est le premier fabricant mondial de batteries au nickel-cadmium à usage industriel et de piles au lithium primaire pour des applications variées. Le groupe est également premier producteur européen de batteries de technologies spécialisées pour la défense et l'espace. Avec un effectif global d'environ 3800 salariés, Saft est présent dans 18 pays. Ses 17 sites de production et son réseau commercial lui permettent de servir ses clients dans le monde entier.

Pour plus d'informations, consultez le site de Saft sur www.saftbatteries.com

Avertissement :

En application de la recommandation AMF relatives aux communications portant sur des données financières estimées, il est précisé que les informations financières relatives à l'exercice clos le 31 décembre 2005 contenues dans ce document sont des données estimées de la Société, arrêtées par le Directoire, revues par le Comité d'Audit et présentées au Conseil de Surveillance le 10 mars 2006. Les comptes consolidés relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2005 sont en cours d'audit par les commissaires aux comptes de la Société. La version complète et définitive des comptes consolidés relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2005, audités et approuvés par le Conseil de Surveillance, sera communiquée au public 27 avril 2006.

Certaines déclarations figurant dans le présent document contiennent des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces prévisions comportent par nature des risques, identifiés ou non, et des incertitudes pouvant donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels ou les objectifs de Saft et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations.

Annexes

Compte de résultat consolidé

M d'EUR Exercice clos au 31 Décembre 2005 2004 Chiffre d'affaires 575,8 586,1 Coût des ventes (395,6) (420,7) Marge brute 180,2 165,4 Frais de distribution et de vente (32,8) (32,0) Frais administratifs (41,8) (41,9) Frais de transaction (5,7) (6,6) Frais de recherche et de développement (18,8) (16,5) Frais de restructuration (4,5) (2,6) Autres charges et produits d'exploitation 1,1 2,9 Résultat opérationnel 77,7 68,7 Produits de trésorerie et équivalent trésorerie 2,3 2,7 Coût de l'endettement financier brut (46,5) (48,0) Autres produits et charges financières (0,4) (6,3) Résultat avant impôts 33,1 17,1 Impôt sur le bénéfice (12,8) (10,5) Résultat de la période 20,3 6,6 Résultat par action en euros 1,10 0,36

Commentaires sur le compte de résultat consolidé

- Le compte de résultat ci-dessus comprend les éléments suivants non récurrents :

- Le coût des produits vendus en 2004 inclut une dépréciation des stocks de 11,1 M d'EUR, qui avaient été réévalués à la juste valeur lorsque le Groupe avait été acquis par Doughty Hanson en janvier 2004.

- Les frais de transaction de:

­ de 6,6 M d'EUR en 2004, concernent l'acquisition du Groupe par Doughty Hanson et le refinancement qui a suivi,

­ de 5,7 M d'EUR en 2005, concernant l'introduction en Bourse.

- Les frais de restructuration en 2005 comprennent une provision de 4,2 millions d'euros au titre du plan de sauvegarde pour l'emploi du site de fabrication de RBS basé à Nersac, France.

- Le coût de l'endettement financier brut se décompose de la façon suivante:

M d'EUR Exercice clos au 31 Décembre 2005 2004 Remboursement anticipé de pénalités sur Mezzanine 2,3 2,2 Amortissement de frais bancaires 9,8 11,8 (gains) / pertes de change sur emprunt 8,9 (0,3) Autres frais financiers 25,5 34,3 Coût de l'endettement financier brut 46,5 48,0

- Les pertes de change sur emprunt de 8,9 millions d'euros ont augmenté en raison d'une perte de change de 8,7 M d'EUR, due à des écarts de change, sans impact sur la trésorerie, sur des endettements bancaires libellés dans des devises autres que la monnaie fonctionnelle de l'entité. A la suite de l'Introduction en Bourse, des couvertures des investissements nets ont été mises en place afin d'enregistrer dans les capitaux propres les futurs mouvements de taux.

- Les autres frais financiers incluent 25,3 millions d'euros d'intérêts bancaires, répartis à hauteur de 17,5 millions d'euros au premier semestre 2005 et de 7,8 millions d'euros au deuxième semestre 2005, le deuxième semestre bénéficiant d'un niveau d'endettement et de frais financiers inférieurs grâce au refinancement du mois de juillet 2005.

- Les impôts sur le bénéfice 2005 ont été réduits de 62% des résultats avant impôts au premier semestre 2005 à 39% pour l'année plein en raison de:

- Certains refinancement et frais de transaction ont été déduits pour des raisons fiscales

- Le refinancement de juillet 2005 qui a réduit la dette supportée par Saft Finance Sarl, une société de droit Luxembourgeois. Cela a réduit le taux d'impôt effectif du groupe, aucune déduction d'impôt sur ces frais financiers n'étant comptabilisée.

- Le résultat par action 2004 reflète l'actionnariat de Saft Finance Sarl, la précédente maison mère. Le résultat par action 2005 reflète l'actionnariat de Saft Groupe SA. Afin de calculer le nombre d'actions ordinaires sur l'année 2005, chacune des augmentations de capital de Saft Groupe SA (dont celle de l'Introduction en bourse et celle réservée aux salariés) ont été considérées réalisées au 1 janvier 2005.

Bilan consolidé

M d'EUR Exercice clos au 31 Décembre 2005 2004 ACTIFS Actif non courant Immobilisations corporelles nettes 107,1 102,6 Immobilisations financées par crédit-bail 3,3 3,4 Immeubles de placement 0,7 0,8 Ecart d'acquisition 122,5 111,4 Immobilisations incorporelles nettes 252,8 255,5 Participations dans des sociétés liées 0,4 0,4 Impôts différés actifs 17,6 12,3 Créances financières 1,4 1,3 Total actif non courant 505,8 487,6 Actif courant Stocks 68,6 72,6 Créances et comptes rattachés 123,2 112,6 Instruments financiers dérivés 4,3 0,0 Trésorerie et équivalents trésorerie 68,2 92,1 Total actif courant 264,3 277,3 TOTAL DE L'ACTIF 770,1 764,9 FONDS PROPRES Capital 18,5 11,0 Prime d'émission 15,5 0,0 Réserves de conversion 2,3 2,1 Réserves de juste valeur 3,0 0,0 Ecarts actuariels sur plans de retraite à prestations définies 6,3 0,0 Réserves et résultat consolidé 27,4 6,6 Intérêts minoritaires 0,0 0,0 Total capitaux propres de l'ensemble consolidé 73,0 19,7 DETTES Dettes non courantes Avances conditionnées 5,2 5,0 Emprunts 394,9 440,3 Autres dettes à long terme 3,1 3,3 Impôts différés passifs 56,7 57,8 Pensions et indemnités de départ à la retraite 12,8 19,3 Provisions pour autres passifs et autres dettes 50,8 52,0 Total dettes non courantes 523,5 577,6 Dettes courantes Fournisseurs et comptes rattachés 141,3 133,7 Dettes d'impôts 4,4 2,1 Emprunts 4,0 10,4 Instruments financiers dérivés 0,8 0,0 Pensions et indemnités de départ à la retraite 0,5 0,3 Provisions pour autres passifs et autres dettes 22,6 21,2 Total dettes courantes 173,6 167,7 TOTAL FONDS PROPRES ET DETTES 770,1 764,9

Tableaux de flux de trésorerie consolidés

M d'EUR Exercice clos au 31 Décembre 2005 2004 Flux de trésorerie généré par l'activité Flux provenant de l'activité 73,3 54,1 Intérêts versés (24,7) (12,7) Impôts versés (11,7) (11,1) Flux net de la trésorerie généré par l'activité 36,9 30,3 Flux de trésorerie généré par les opérations d'investissement Acquisition de filiales, nette de la trésorerie acquise 0,0 (386,2) Achat d'immobilisations de production (22,9) (22,0) Produits de cessions d'immobilisations de production 0,2 1,1 Produits de cessions d'actifs financiers disponibles à la vente 0,0 0,1 Achats de titres à court terme (0,1) (0,2) Remboursements reçus des prêts 0,0 0,5 Encaissements d'intérêts 7,0 0,8 Flux net de trésorerie généré par les operations d'investissement (15,8) (405,9) Flux de trésorerie généré par les opérations de financement Produits de l'émission d'actions 22,2 11,0 Augmentation des emprunts 386,2 684,6 Diminution des emprunts (454,9) (225,7) Augmentation / (diminution) des autres dettes à long terme (0,1) 0,7 Flux net de trésorerie généré par les opérations de financement (46,6) 470,6 Variation nette de la trésorerie (25,5) 95,0 Trésorerie et équivalents trésorerie au début de la période 92,1 (2,3) Gains / (pertes) de change sur trésorerie et équivalents trésorerie 1,6 (0,6) Trésorerie et équivalents trésorerie à la fin de la période 68,2 92,1

Commentaires sur les tableaux de flux de trésorerie consolidés

- L'acquisition de filiales, nette de la trésorerie acquise, se réfère à l'achat des filiales du groupe, au moment de l'acquisition par Doughty Hanson.

- Sommes liées à l'émission d'actions : se reporter aux commentaires aux états financiers consolidés concernant les variations des capitaux propres pour les informations relatives à la réorganisation.

- Nouvel emprunt et remboursements d'emprunts :

- En 2004, les deux se référent à la structure de financement mis en place au moment de l'acquisition par Doughty Hanson en janvier 2004 et au refinancement de décembre 2004

- En 2005, les deux se référent au refinancement de juillet 2005

Etat consolidé des produits et des charges comptabilisés sur la période

M d'EUR Exercice clos au 31 Décembre 2005 2004 Couvertures de flux de trésorerie 2,8 0,0 Couverture d'un investissement net (2,3) 0,0 Ecarts actuariels sur plans de retraite à prestations définies 6,9 0,0 Différences de conversion 0,2 2,1 Impôts sur les éléments imputés directement aux capitaux propres ou transférés des capitaux propres (0,3) 0,0 Profit net comptabilisé directement en capitaux propres 7,3 2,1 Résultat de l'exercice 20,3 6,6 Total des produits comptabilisés durant l'exercice 27,6 8,7 Revenant aux : Aux actionnaires de la société 27,6 8,7 Aux intérêts minoritaires 0,0 0,0

Tableau de variation consolidée des capitaux propres

M d'EUR Capital Prime Réserves Capitaux d'émission et resultants propres consolidés Situation au 1er janvier 2004 0,0 0,0 0,0 0,0 Résultats reconnus directement en capitaux propres 0,0 0,0 2,1 2,1 Résultat de la période 0,0 0,0 6,6 6,6 Augmentation de capital 11,0 0,0 0,0 11,0 Situation au 30 juin 2004 11,0 0,0 8,7 19,7 IAS32/39 au 1er janvier 2005 0,0 0,0 2,7 2,7 Situation au 1er janvier 2005 11,0 0,0 11,4 22,4 Capital initial de Saft Groupe SA 0,2 0,0 0,0 0,2 Apport de Saft Finance à Saft Groupe SA 15,0 129,9 0,0 144,9 Traitement comptable de l'acquisition inversée (11,0) (193,0) 0,0 (204,0) Augmentation de capital suite à l'introduction en bourse (y compris celle réservée aux salariés) 3,3 78,0 0,0 81,3 Plans d'options sur actions réserves au personnel (valeur des services rendus par le personnel) 0,0 0,6 0,0 0,6 Résultats reconnus directement en capitaux propres 0,0 0,0 7,3 7,3 Résultat de la période 0,0 0,0 20,3 20,3 Situation au 31 décembre 2005 18,5 15,5 39,0 73,0

Commentaires sur le tableau de variation des capitaux propres

Avant l'introduction en Bourse, toutes les actions de Saft Finance Sarl ont été apportées au Groupe Saft SA. Le transfert des actions de Saft Finance Sarl au Groupe Saft SA a entraîné l'enregistrement des actions de Saft Finance Sarl pour une valeur de 204 millions d'EUR, la reprise d'un endettement de 59,1 millions d'EUR, et une augmentation des capitaux propres de 144,9 millions d'EUR.

Cette transaction est qualifiée d'acquisition inversée au titre d'IFRS 3, les éléments d'actif et de passif étant enregistrés et évalués à leurs valeurs avant l'opération d'apport. Dans les états financiers consolidés du Groupe, cette transaction a été éliminée afin de conserver les éléments d'actif et de passif à leurs valeurs avant l'opération d'apport. L'impact de cet ajustement est le suivant :

- élimination des 11 millions d'EUR de capital de Saft Finance Sarl à l'ouverture ; et

- élimination de la prime d'émission de 193 millions d'EUR enregistrée dans les Etats Financiers statutaires individuels de Saft Groupe SA.

En application des normes IFRS, l'impact net de la réorganisation est donc de 59,1 millions d'EUR, ce qui correspond à la dette contractée par Saft Groupe SA.

Contacts presses et relations investisseurs : Saft - Jill Ledger, Corporate Communication and Investor Relations Director Tél.: +33-1-49-93-17-77, e-mail: jill.ledger@saftbatteries.com Financial Dynamics: Elodie Marchand, +33-6-11-47-43-08, elodie.marchand@fd.com Jean-Benoît Roquette, +33-6 07-59-55-44, jean-benoit.roquette@fd.com