Carrefour : Chiffre d''affaires T2 2008

Regulatory News:

CARREFOUR (Paris:CA):

• Une croissance au T2 portée par la stratégie multi-format mono-enseigne, l’international et la puissance de la marque :

• Fort dynamisme des formats de proximité en France : bonnes performances en comparable des supermarchés (+5,2%), de la proximité (+1,5%) et du hard discount (+1,7%)
• Croissance soutenue en Espagne par la dynamique promotionnelle et commerciale (+3,4% en comparable)
• Progression significative des produits à marque propre (+6% en France, +16,7% en Espagne)
• Contribution accrue des marchés de croissance (28% du chiffre d’affaires contre 25% en 2007)

• Des ventes en hypermarchés en France en baisse de 2,4% en comparable (-5,5% hors carburants), reflétant :

• Une baisse des volumes alimentaires en marques nationales
• Une croissance des ventes de produits à marque propre
• Une baisse des ventes non-alimentaires

• Accélération des plans d’actions :

• Intensification de l’activité promotionnelle au S2 en hypermarchés en France
• Déploiement accéléré de Carrefour Market : près de 150 magasins d’ici à décembre 2008
• Accélération du programme de réduction des coûts et sélectivité accrue dans l’allocation des capitaux
• Accélération des ouvertures sur les marchés de croissance
• Utilisation de Carrefour Property comme un outil opérationnel de gestion de notre patrimoine

• Nos objectifs pour 2008 :

• Croissance du chiffre d’affaires en ligne avec celle de 2007 (7%) à changes constants
• Croissance du résultat opérationnel avant éléments non courants globalement en ligne avec celle des ventes
• Génération de 1,5 milliard d’euros de cash flow libre opérationnel en 2008

• Nos prévisions pour le premier semestre 2008 :

• Sur le premier semestre, nous anticipons un résultat opérationnel avant éléments non courants en hausse d’au moins +5%.
• Ceci représente une accélération significative de la croissance du résultat opérationnel par rapport aux premiers semestres des trois dernières années et nous permet d’être confiants dans la réalisation de nos objectifs 2008.

« Dans un environnement de consommation difficile, le Groupe réalise au premier semestre de solides performances. J’ai décidé de renforcer fortement la dynamique commerciale des hypermarchés en France pour regagner des parts de marché au deuxième semestre, et simultanément d’accélérer nos plans d’actions opérationnels pour nous permettre d’atteindre nos objectifs 2008.

Nos positions de leader sur les marchés où nous opérons, la puissance de notre marque, la complémentarité de nos formats, la qualité de nos équipes, recèlent un potentiel significatif de création de valeur pour notre Groupe et ses actionnaires.» José Luis Durán

		2EME TRIMESTRE 2008										1ER SEMESTRE 2008
		CA TTC   (m€)		Mag Comp (%)		Expan-sion   (%)		Total À tx chge const (%)	Impact Monnaies   (%)	Total   (%)		CA TTC   (m€)		Mag Comp (%)		Expan-sion   (%)		Total À tx chge const (%)		Impact Monnaies   (%)		Total   (%)
FRANCE		10 455		0,8		-0,3		0,5	0,0	0,5		20 562		1,7		-0,2		1,5		0,0		1,5
EUROPE hors Fce		8 869		1,0		6,4		7,4	0,0	7,4		17 440		1,6		6,3		7,9		0,2		8,1
AM LATINE		2 956		13,2		15,8		29,0	-1,6	27,4		5 793		14,2		25,7		39,9		-0,3		39,6
ASIE		1 441		1,0		11,3		12,3	-8,2	4,1		3 301		5,2		11,2		16,4		-8,2		8,2
TOTAL		23 721		2,2		4,5		6,7	-0,7	6,0		47 096		3,1		5,5		8,6		-0,6		8,0

PERSPECTIVES

Avec une croissance de 8,6% à changes constants dans un environnement difficile sur le premier semestre 2008, le Groupe enregistre de solides performances.

Les conditions de marché actuelles se sont dégradées au cours du second trimestre, nous conduisant à agir fortement et à renforcer notre plan d’action commercial pour les hypermarchés France de manière à gagner des parts de marché au deuxième semestre.

Sur le format supermarchés en France, le succès des conversions récentes en Carrefour Market nous encourage à accélérer le plan de convergence. Ainsi nous accélérerons le déploiement pour atteindre près de 150 magasins à la nouvelle enseigne en décembre 2008. Avant même la conversion de tous les supermarchés, les produits à marque propre Carrefour seront disponibles dans l’ensemble des magasins d’ici à la fin de l’année.

Ces mesures en France s’inscrivent dans un plan général ayant pour objectif d’accélérer la croissance des ventes du Groupe tout en réduisant les coûts et en arbitrant de façon stricte l’allocation de nos capex. Ainsi, nous comptons :

• Diminuer notre budget d’investissement de 200 millions d’euros grâce au gel de certains agrandissements et de grands remodelings prévus en Europe mature
• Ces investissements seront redéployés pour accélérer nos ouvertures sur les marchés de croissance. Par exemple, nous ouvrirons 12 Atacadao au Brésil, tout en ayant sécurisé les 20 prochains sites pour le développement de l’enseigne en 2009 et 2010.

Enfin, nous comptons accélérer la pleine intégration de Carrefour Property dans le cadre de la stratégie de développement opérationnel du groupe, avec notamment :

• l'analyse systématique des opportunités de réallocation d’une partie des surfaces des hypermarchés
• L’accélération de la recherche des opportunités d’ouvertures de magasins de moins de 1000 m² (supermarchés, proximité et hard discount) anticipant ainsi la possible évolution réglementaire en France.

Nous poursuivons les travaux en vue d’une externalisation partielle de notre portefeuille immobilier, la décision définitive dépendant des conditions de marché.

En conclusion, le plan d’actions évoqué nous permettra de délivrer les objectifs suivants :

• Une croissance du chiffre d’affaires en ligne avec celle de 2007 (7%) à changes constants
• Une croissance du résultat opérationnel avant éléments non courants globalement en ligne avec celle des ventes
• La génération de 1,5 milliard d’euros de cash flow libre opérationnel en 2008

Dans ce cadre, sur le premier semestre, nous anticipons un résultat opérationnel avant éléments non courants en hausse d’au moins +5%.

Ceci représente une accélération significative de la croissance du résultat opérationnel par rapport aux premiers semestres des trois dernières années et nous permet d’être confiants dans la réalisation de nos objectifs 2008.

FRANCE

• Bonnes performances des formats Supermarché, Proximité et Hard Discount
• Ventes en baisse des Hypermarchés : plan de relance commerciale immédiat pour le S2

		2EME TRIMESTRE 2008								1ER SEMESTRE 2008
		CA TTC (m€)		Mag Comp (%)		Expansion (%)		Total (%)		CA TTC (m€)		Mag Comp (%)		Expansion (%)		Total (%)
FRANCE		10 455		0,8		-0,3		0,5		20 562		1,7		-0,2		1,5
Hypermarchés		5 420		-2,4		0,1		-2,3		10 741		-0,9		0,3		-0,6
Supermarchés		2 411		5,2		0,1		5,3		4 715		5,9		0,1		6,0
Hard discount		757		1,7		1,5		3,2		1 496		2,5		2,0		4,5
Autres		1 867		5,1		-3,0		2,1		3 610		4,5		-3,3		1,2

L’effet calendaire est négatif à hauteur de 0,7% sur le trimestre.

Les hypermarchés :

Les ventes à magasins comparables sont en baisse de 2,4%, ou -5,5% hors carburants.

• Les ventes alimentaires sont en baisse de 4,3%. Les ventes de produits de grande consommation baissent de 3,8%, principalement affectées par une forte régression des volumes en marques nationales. En revanche, les ventes de produits à marques propres continuent leur progression, en volume comme en valeur : leur contribution progresse de 2 points par rapport au deuxième trimestre 2007 et atteint environ 29%.
• Les ventes en non-alimentaire baissent de 8,4%.
• Le trafic est en baisse de 4,3% et le panier moyen de 1,3% reflétant la baisse des volumes évoquée ci-dessus.

Les supermarchés :

Les ventes des supermarchés, en comparable, progressent de 5,2% avec essence, ou de 1,3% hors essence. Le trafic est en baisse de 0,6% et le panier moyen augmente de 2%.

• Les volumes de marque propre augmentent significativement, la contribution au chiffre d’affaires progressant de 1,5 point pour atteindre environ 29%.
• La croissance à deux chiffres des 6 derniers magasins Champion convertis en Carrefour Market il y a 3 semaines nous incite à accélérer le plan de déploiement de l’enseigne pour atteindre près de 150 magasins convertis à la fin 2008.

Hard discount, proximité et autres activités :

Les ventes de hard discount progressent de 5% ce trimestre dont 1,7% en comparable. Nous comptons ouvrir environ 50 magasins sur le format hard discount cette année. De même, les magasins de proximité voient les performances de leurs ventes croître de 1,5%, à magasins comparables.

EUROPE de L’OUEST (hors France)

• Croissance solide de 3,7%
• Très bonnes performances en Espagne (+8,3%)

		2EME TRIMESTRE 2008												1ER SEMESTRE 2008
		CA TTC   (m€)		Mag. Comp   (%)		Expansion   (%)		Total à tx chge const (%)		Im- pact Mon-naies (%)		Total   (%)		CA TTC   (m€)		Mag. Comp   (%)		Expansion   (%)		Total à tx chge const (%)		Im- pact Mon-naies (%)		Total   (%)
EUROPE DE L’OUEST		6 628		0,9		2,8		3,7		0,0		3,7		13 077		1,4		2,7		4,0		0,0		4,0
Espagne Total		3 700		3,4		4,9		8,3		0,0		8,3		7 261		3,8		4,4		8,2		0,0		8,2
Hypermarchés		2 314		3,1		1,7		4,8		0,0		4,8		4 577		3,0		1,6		4,6		0,0		4,6
Supermarchés		189		10,3		2,6		12,9		0,0		12,9		364		10,8		2,8		13,6		0,0		13,6
Hard discount		950		2,9		15,1		18,0		0,0		18,0		1 840		4,4		13,1		17,5		0,0		17,5
Autres		247		3,8		0,5		4,3		0,0		4,3		480		6,4		-0,4		6,0		0,0		6,0
Italie Total		1 787		-1,2		1,6		0,4		0,0		0,4		3 537		-0,6		1,5		0,9		0,0		0,9
Hypermarchés		769		0,5		6,5		7,0		0,0		7,0		1 507		-0,5		5,2		4,7		0,0		4,7
Supermarchés		517		-1,4		-4,4		-5,8		0,0		-5,8		1 040		-0,9		-2,8		-3,7		0,0		-3,7
Autres		501		-3,5		1,2		-2,3		0,0		-2,3		990		-0,4		0,8		0,4		0,0		0,4
Belgique Total		1 141		-3,3		-1,1		-4,4		0,0		-4,4		2 279		-2,6		-0,4		-3,0		0,0		-3,0
Hypermarchés		538		-7,5		0,0		-7,5		0,0		-7,5		1 099		-5,1		0,0		-5,1		0,0		-5,1
Supermarchés		223		-2,7		-13,7		-16,4		0,0		-16,4		445		-2,5		-13,8		-16,3		0,0		-16,3
Autres		380		3,9		6,3		10,2		0,0		10,2		735		2,0		9,4		11,4		0,0		11,4

L’effet calendaire sur le deuxième trimestre est globalement neutre.

Dans un contexte difficile, l’Espagne continue d’enregistrer de solides performances. La croissance totale des ventes est de 8,3% (3,4% en comparable). La mise en place d’un plan d’actions commerciales et promotionnelles essentiellement sur l’alimentaire, a permis aux hypermarchés d’enregistrer une croissance en comparable de 3,1%, en ligne avec celle du premier trimestre. En alimentaire, les ventes progressent de 6 ,1%. Elles sont en revanche en baisse de 6,6% en non-alimentaire.

Carrefour Express continue d’enregistrer une hausse soutenue des ventes en comparable (+10,3%), consolidant ainsi le gain réalisé en 2007. Notre activité hard discount enregistre des ventes en hausse de 18% au total (+2,9% en comparable).

Les ventes totales en Italie sont globalement stables, à +0,4% sur le trimestre, avec des ventes en comparable en baisse de 1,2%. En hypermarchés, les ventes sont en hausse de 7% (ou 0,5% en comparable), portées par les nouveaux m² : le non-alimentaire enregistre des ventes en baisse de -9%. Les supermarchés enregistrent une légère baisse de leurs ventes en comparable, à -1,4%.

Nos activités en Belgique baissent de 4,4% ce trimestre au total. Les hypermarchés, pénalisés par le non-alimentaire, ont enregistré des ventes en comparable en baisse de 7,5%. Les ventes des supermarchés intégrés baissent de -2,7% en comparable et la franchise (supermarchés et proxi) voit ses ventes comparables augmenter de 3,9% malgré la montée en puissance du format hard discount.

VENTES TTC T2 2008 9 juillet 2008

MARCHES DE CROISSANCE

• Confirmation de la très forte croissance : +21,8% à changes constants (+6,2% en comparable)
• Excellentes performances du Brésil (+ 8,6% en comparable)
• Bon comportement de nos activités en Chine

		2EME TRIMESTRE 2008											1ER SEMESTRE 2008
		CA TTC   (m€)		Mag. Comp   (%)		Expansion   (%)		Total à tx chge const (%)		Im- pact Mon-naies (%)		Total   (%)	CA TTC   (m€)		Mag. Comp   (%)		Expansion   (%)		Total à tx chge const (%)		Im- pact Mon-naies (%)		Total   (%)
TOTAL MARCHES DE CROISSANCE		6 639		6,2		15,6		21,8		-2,8		19,0	13 457		7,8		19,3		27,1		-2,1		25,0
AMERIQUE LATINE		2 956		13,2		15,8		29,0		-1,6		27,4	5 793		14,2		25,7		39,9		-0,3		39,6
Brésil Total		2 079		8,6		19,2		27,8		4,4		32,2	4 069		7,9		34,0		42,0		6,5		48,5
Argentine Total		585		33,9		6,0		39,9		-20,5		19,4	1 142		37,9		6,0		43,9		-20,7		23,2
Colombie Total		292		0,5		14,7		15,2		-1,8		13,4	582		3,5		17,1		20,6		0,1		20,7
ASIE		1 441		1,0		11,3		12,3		-8,2		4,1	3 301		5,2		11,2		16,4		-8,2		8,2
Chine Total		687		0,8		9,1		9,9		-5,3		4,6	1 705		8,3		10,1		18,4		-5,9		12,5
Taïwan Total		303		0,5		1,8		2,3		-6,2		-3,9	677		2,2		1,1		3,3		-7,8		-4,5
Indonésie Total		210		0,1		35,3		35,4		-22,1		13,3	427		1,1		36,8		37,9		-20,9		17,0
Autres pays Total		241		3,2		11,1		14,3		-8,1		6,2	492		2,5		10,3		12,8		-5,9		6,9
MARCHES DE CROISSANCE EUROPE		2 241		1,3		18,6		19,9		-0,2		19,7	4 363		2,4		19,0		21,4		0,9		22,3
Pologne Total		606		-3,6		38,6		35,0		15,7		50,7	1 187		0,8		41,8		42,6		14,5		57,1
Turquie Total		384		-2,4		11,5		9,1		-9,1		0,0	795		-0,5		11,8		11,3		-3,4		7,9
Roumanie Total		274		11,2		48,4		59,6		-16,1		43,5	508		10,5		44,3		54,8		-14,5		40,3
Grèce Total		750		3,8		4,5		8,3		0,0		8,3	1 433		3,1		5,3		8,4		0,0		8,4
Autres pays Total		228		0,4		12,3		12,7		0,0		12,7	440		0,7		11,9		12,6		0,0		12,6

Les ventes en Amérique Latine progressent de 29% à changes constants, dynamisées par de solides ventes en comparable (13,2%) et une expansion toujours soutenue (15,8%).

Au Brésil, les ventes totales progressent de 27,8% à changes constants, dont 8,6% à magasins comparables.

• Les ventes des hypermarchés progressent de 1,5% (en comparable) portées par la bonne performance de l’alimentaire.
• Atacadao (passé en comparable depuis le 1^er mai 2008) enregistre d’excellentes performances en comparable (25,8%) et l’expansion dans ce format se poursuit rapidement.
• Par ailleurs, 3 des 12 hypermarchés Carrefour identifiés comme adaptables à l’enseigne Atacadao ont été déjà convertis.
• Carrefour Bairro progresse au total de 13,9% (5,5% en comparable), reflétant la pertinence de notre offre commerciale de proximité sous marque Carrefour.
• Dia enregistre de fortes performances, atteignant une croissance de plus de 30% à changes constants

En Argentine, la croissance des ventes s’élève à près de 40% à changes constants et en Colombie, la progression du chiffre d’affaires est de +15,2% au total. En Argentine, l’ensemble des supermarchés Norte est passé sous enseigne Carrefour Express à fin juin.

Les ventes en Asie au total progressent de 12,3% à changes constants, dont 1% en comparable.

Notre activité en Chine a été fortement perturbée entre mi-avril et mi-mai avec des ventes en comparable en baisse de plus de 20% sur ces semaines. Malgré cette perturbation, les hypermarchés enregistrent au global sur le trimestre une performance stable. L’expansion s’est toutefois poursuivie au même rythme qu’au premier trimestre. Dia continue à enregistrer de bonnes performances.

A Taiwan, les ventes progressent au total de 2,3% (0,5% en comparable), et en Indonésie de 35,4%, stables en comparable. En Indonésie, les six premiers supermarchés Alfa sont passés sous enseigne Carrefour Express. Les autres pays d’Asie enregistrent de bonnes performances. Les ventes en Thaïlande et en Malaisie progressent respectivement de 10,5% et 26,8% à changes constants.

Les ventes de nos autres marchés de croissance en Europe progressent de quasiment 20% ce trimestre.

Les ventes à changes constants en Grèce (8,3%), en Pologne(+35%), Turquie (+9,1%) et Roumanie (+59,6%). enregistrent de solides progressions. A noter, le succès de l’intégration d’Ahold Polska et les très bonnes performances de la Roumanie.

EXPANSION

Au total, sur le deuxième trimestre 2008, nous avons ouvert ou acquis 299 nouveaux magasins sous enseignes, ce qui représente une création de 245 000 m².

En France, nous avons ouvert et procédé à des agrandissements pour 52 000 m², dont 16 000 m² pour les hypermarchés, 17 000 m² pour les supermarchés, 7 000 m² pour le hard discount, 8 000 m² pour les magasins de proximité et 4 000 m² pour les magasins cash & carry. 3 supermarchés, 9 magasins hard discount et 57 magasins de proximité ont été ouverts ou acquis sur la période.

En Europe (hors France), nous avons ouvert ou acquis 9 nouveaux hypermarchés, 34 supermarchés, 94 magasins hard discount et 51 magasins de proximité. Au total, nous avons ouvert, acquis ou procédé à des agrandissements pour 135 000 m² additionnels.

En Amérique Latine, 4 hypermarchés, 1 supermarché et 14 magasins hard discount ont été ouverts ou acquis dans le trimestre, totalisant 29 000 m² nouveaux, quand en Asie 5 hypermarchés et 15 magasins hard discount ont été ouverts, pour un total de 29 000 m².

• PARC DE MAGASINS SOUS ENSEIGNES – T2 2008

		Mars 2008		Ouvertures		Acquisitions		Fermetures		Transferts	Cessions		Juin 2008
HYPERMARCHES		1 185		18						5			1 208
France		219											219
Europe hors France		457		9						5			471
Amérique Latine		258		4									262
Asie		251		5									256
SUPERMARCHES		2 869		29		9		18		-7			2 882
France		1 017		1		2		3		-2	0		1 015
Europe hors France		1 680		27		7		15		-5			1 694
Amérique Latine		143		1									144
Asie		29											29
HARD DISCOUNT		6 136		132				109		1			6 160
France		894		9				5		1			899
Europe hors France		4 271		94				95					4 270
Amérique Latine		690		14				9					695
Asie		281		15									296
MAGASINS DE PROXIMITE		4 713		107		1		97		1			4 725
France		3 230		57				76		1			3 212
Europe hors France		1 478		50		1		21					1 508
Amérique Latine		5											5
CASH AND CARRY		152		3									155
France		132		3									135
Europe hors France		20											20
TOTAL		15 055		289		10		224					15 130
France Total		5 492		70		2		84					5 480
Europe hors Fce Total		7 906		180		8		131					7 963
Amérique Latine Total		1 096		19				9					1 106
Asie Total		561		20									581

• T2 08 – VENTES CONSOLIDEES TTC

		T2 08 sales   (m€)		T2 07 sales   (m€)		Variation à tx changes courants (%)		Variation à tx changes constants (%)
France		10 455		10 403		0,5		0,5
Espagne		3 700		3 416		8,3		8,3
Italie		1 787		1 780		0,4		0,4
Belgique		1 141		1 194		-4,4		-4,4
Grèce		750		693		8,3		8,3
Portugal		228		203		12,7		12,7
Pologne		606		402		50,7		35,0
Turquie		384		384		0,0		9,1
Roumanie		274		191		43,5		59,6
Europe		8 869		8 262		7,4		7,4
Brésil		2 079		1 573		32,2		27,8
Argentine		585		490		19,4		39,9
Colombie		292		258		13,4		15,2
Amérique Latine		2 956		2 320		27,4		29,0
Taiwan		303		316		-3,9		2,3
Chine		687		656		4,6		9,9
Thaïlande		140		137		2,5		10,5
Malaisie		77		66		16,8		26,8
Indonésie		210		186		13,3		35,4
Singapour		23		24		-1,6		2,1
Asie		1 441		1 384		4,1		12,3
Groupe		23 721		22 369		6,0		6,7

• S1 08 – VENTES CONSOLIDEES TTC

		S1 08 sales   (m€)		S1 07 sales   (m€)		Variation à tx changes courants (%)		Variation à tx changes constants (%)
France		20 562		20 255		1,5		1,5
Espagne		7 261		6 713		8,2		8,2
Italie		3 537		3 505		0,9		0,9
Belgique		2 279		2 350		-3,0		-3,0
Grèce		1 433		1 322		8,4		8,4
Portugal		440		391		12,6		12,6
Pologne		1 187		756		57,1		42,6
Turquie		795		737		7,9		11,3
Roumanie		508		362		40,3		54,8
Europe		17 440		16 136		8,1		7,9
Brésil		4 069		2 740		48,5		42,0
Argentine		1 142		927		23,2		43,9
Colombie		582		482		20,7		20,6
Amérique Latine		5 793		4 149		39,6		39,9
Taiwan		677		709		-4,5		3,3
Chine		1 705		1 515		12,5		18,4
Thaïlande		287		272		5,5		10,7
Malaisie		158		140		13,3		21,1
Indonésie		427		365		17,0		37,9
Singapour		47		49		-3,5		0,9
Asie		3 301		3 049		8,2		16,4
Groupe		47 096		43 589		8,0		8,6