Publicis Groupe: Résultats semestriels 2008

Regulatory News:

REVENU / CROISSANCE
Deuxième trimestre 2008
-- Revenu		1 165 MEUR
Hors effet de change (1)		1 272 MEUR
-- Croissance Organique		+ 5,5%
-- Croissance hors effet de change (2)		+ 7,1%
Premier semestre 2008
-- Revenu 1er semestre		2 226 MEUR
Hors effet de change (1)		2 419 MEUR
-- Croissance organique 1er Sem.		+ 5,4%
Hors Healthcare		+ 7,1%
-- Croissance 1er Sem. hors effet de change (2)		+ 7,6 %
MARGE OPERATIONNELLE
-- 1er semestre		334 MEUR
Hors effet de change (1)		369 MEUR
-- Taux de marge opérationnelle		15,0%
NUMERO 1 MONDIAL EN NEW BUSINESS AVEC DES GAINS NETS DE 3 MILLIARDS DE US $
-- Résultat net (part du Groupe)		192 MEUR
-- BNPA courant dilué		0,99 EUR
(Post remboursement OCEANE)
(1) 2008 au taux de change 2007 - (2) 2007 au taux de change 2008

Maurice Lévy, Président du Directoire de Publicis Groupe, déclare :

« Le premier semestre 2008 a tenu toutes ses promesses que ce soit en terme de croissance organique, de New Business ou de maintien de nos marges.

La croissance organique ressort à + 5,4%, un très bon niveau, bien que nous subissions encore la baisse du secteur santé (hors cette activité, la croissance organique serait de +7,1%).

Nos gains de parts de marché, aussi bien dans le digital, les médias que la publicité s’accélèrent comme le montre le niveau de New Business Net (à 3 Milliards de dollars) et notre rang de N°1 mondial.

La marge de 15% est très satisfaisante et supérieure à nos propres attentes. Il faut souligner la part croissante du numérique dont la rentabilité s’améliore tout en restant en-dessous de la moyenne du Groupe.

La transformation continue du groupe, les initiatives stratégiques comme la création de VivaKi, l’accélération de notre développement dans le digital et les pays émergents, nos performances créatives une nouvelle fois largement récompensées à Cannes ou encore notre esprit de conquête, restent la meilleure réponse à la morosité ambiante.

Nous avons engagé très tôt une adaptation de notre groupe aux nouvelles donnes du marché qui nous permet non seulement de mieux servir nos clients mais également d’offrir une bien meilleure résistance aux bas de cycle de l’économie.

Ainsi dans le contexte quelque peu déprimé de l’économie mondiale sur fond de crise financière, nous avons toutes les raisons de penser pouvoir mieux résister, en particulier grâce à nos positions fortes sur les marchés ou disciplines à forte croissance.

Nos anticipations pour le deuxième semestre sont confiantes et ce, de façon très raisonnée.»

Bonnes performances des activités

Le premier semestre de l’année 2008 a été caractérisé par la poursuite de la dégradation du contexte économique général. Les effets négatifs de la crise financière, une baisse continue du dollar américain, les tensions sur les prix du pétrole, des matières premières et des produits alimentaires n’ont cessé d’aggraver les anticipations de récession aux Etats-Unis d’abord puis en Europe.

Malgré ce climat économique, Publicis Groupe a réalisé une bonne performance sur le premier semestre 2008.

Compte de résultat simplifié
(en millions d’euros)		1er semestre 2008		1er semestre 2007
Revenu		2 226		2 248
Marge opérationnelle		334		337
Taux de marge opérationnelle		15,0%		15,0%
Dotation aux amortissements des incorporels liés aux acquisitions		(14)		(15)
Perte de valeur		(4)
Autres produits et charges non courants		4		9
Résultat opérationnel		320		331
Résultat financier		(42)		(38)
Impôts sur le résultat		(84)		(88)
Mises en équivalence		5		6
Intérêts Minoritaires		(7)		(13)
Résultat net part du Groupe		192		198
Bénéfice net par action(1)		0,94		0,95
(1) Le nombre moyen d’actions utilisé pour le calcul du bénéfice net par action s’élève à 210 447 414 actions pour le premier semestre 2006, 208 854 265 actions pour le premier semestre 2007 et 204 487 173 actions pour le premier semestre 2008. Le BNPA courant dilué post remboursement Oceane 2008 ressort à 0,99€ (simulation du remboursement de l’Oceane 2008 au 1er janvier 2008) contre un BNPA courant dilué de 0,92€ au 30 juin 2007.

• Revenu 1^er semestre 2008

Le revenu consolidé de Publicis Groupe au 30 juin 2008 s’est élevé à 2 226M€ contre 2 248M€ au 30 juin 2007, un léger recul imputable essentiellement à la dépréciation du dollar depuis le début de l’année.

Hors effet de change (avec 2008 au taux de change 2007) il se serait situé à 2 419M€ (+ 7,6%)

La croissance organique pour l’ensemble du semestre (après un premier trimestre à + 5,4%) est ainsi maintenue à un niveau élevé de + 5,4%.

Cette croissance est le résultat de la solide performance de tous les réseaux publicitaires (Publicis, Saatchi & Saatchi, Leo Burnett) et des très remarquables succès de Digitas et de Publicis Groupe Media.

Toutes les zones géographiques reportent des croissances satisfaisantes, y compris les Etats-Unis qui affichent + 5,5% de croissance sur la période. L’Europe est contrastée, mais la France affiche de très belles performances grâce en particulier à Publicis Conseil et ZenithOptimedia.

Certaines activités dans le domaine de la santé restent encore faibles.

Hors ces activités, la croissance organique du Groupe pour le 1er semestre 2008 serait de + 7,1%.

Le changement d’échelle de notre offre numérique à la suite de l’acquisition de Digitas et de son déploiement mondial, a provoqué une véritable explosion de ces activités et confirmé la place de leader du groupe.

Les activités numériques et les pays émergents restent deux accélérateurs de croissance et les résultats du premier semestre 2008 confirment l’efficacité des décisions stratégiques mises en œuvre pour atteindre les objectifs fixés à l’horizon 2010 : réaliser 25% des revenus dans le digital et 25% sur les pays émergents.

Pour le premier semestre 2008, les activités digitales représentent ainsi 18,8% des revenus contre 12,7% au 1^er semestre 2007.

Pour leur part les pays émergents contribuent désormais à hauteur de 22,3% des revenus contre 20,3% au 1^er semestre 2007, avec un taux de croissance de + 11,2%.

Répartition du revenu du 1er semestre 2008 par zone géographique
(en millions d’euros)		Revenu				Croissance organique
		S1 2008		S1 2007
Europe		873		846				+3,5%
Amérique du Nord		942		1 008				+5,5%
Asie-Pacifique		243		235				+8,8%
Amérique latine		111		104				+6,9%
Afrique et Moyen-Orient		57		55				+16,9%
Total		2 226		2 248				+ 5,4%

• Revenu du 2^ème trimestre 2008

Le 2^ème trimestre a maintenu un taux de croissance élevé après celui du 1^er trimestre.

Avec des revenus consolidés à 1 165M€, la croissance organique du 2ème trimestre s’établit à +5,5% et + 6,8% hors activités santé.

Répartition du revenu 2^ème trimestre par zone géographique :

(en millions d’euros)		Revenu				Croissance organique
		2ème trimestre 2008		2ème trimestre 2007
Europe		470		457				+3,8%
Amérique du Nord		476		516				+5,8%
Asie-Pacifique		127		127				+6,2%
Amérique latine		59		57				+7,5%
Afrique et Moyen-Orient		33		32				+18,8%
Total		1 165		1 189				+5,5%

L’Amérique du Nord et l’Europe ont encore amélioré leur croissance organique au 2^ème trimestre, soulignant la pertinence des options stratégiques choisies par le Groupe pour dégager de la croissance dans des économies matures en bas de cycle.

• Marge opérationnelle et Résultat opérationnel

La Marge opérationnelle atteint 334M€ au 1^er semestre 2008 contre 337M€ pour la même période en 2007. Hors effet de change (2008 au taux de change 2007), elle s’établit à 369M€ en hausse de + 9,5%.

Le Taux de marge opérationnelle du Groupe ressort à 15%, au-dessus des attentes du Groupe et au même niveau que celui du 1^er semestre 2007.

Ce taux prend en compte les effets dilutifs dus à des acquisitions récentes, les coûts d’intégration et une part fortement croissante du numérique qui dégage une marge moyenne plus faible même si elle est en constante amélioration. Ainsi cette stabilité apparente reflète en réalité le progrès continu réalisé par toutes les entités du Groupe dans le contrôle de leurs coûts.

Hors effet de change le taux de marge opérationnelle ressort à 15,2%.

Le résultat opérationnel s’élève à 320M€ au 1^er semestre 2008 contre 331M€ au 1^er semestre 2007.

• Résultat net

Le Résultat net (part du groupe) s’élève à 192 millions d’euros en recul de 3% sur celui du 1^er semestre 2007 après notamment impact des effets de change.

• Free Cash Flow

Le Free cash flow du Groupe (hors variation du besoin en fonds de roulement) est en diminution par rapport au premier semestre 2007 du fait de l’impact défavorable des taux de change, passant de 289 millions d’euros (au premier semestre 2007) à 266 millions d’euros (au premier semestre 2008).

Hors effet de change le Free cash flow s’améliore de 4%.

? Capitaux propres

Les capitaux propres consolidés part du Groupe s’élèvent à 1 923M€ au 30 juin 2008 contre 2 198M€ au 31 décembre 2007 en raison de l’impact du taux de change (196 millions d’euros), du rachat de 8 millions d’actions pour compte propre (197 millions d’euros) sur la période et de l’affectation du dividende prélevé sur le résultat 2007 (106M€), ces impacts étant partiellement compensés par le résultat net du 1^er semestre 2008.

• Endettement net

L’endettement financier net s’établit à 1 118€ au 30 juin 2008 en augmentation de 281M€ par rapport au 31 décembre 2007, en raison du rachat d’actions propres (197M€) et la baisse habituelle des ressources de trésorerie à chaque premier semestre. La dette nette moyenne du Groupe ressort en amélioration de 130M€, à 1 036M€ pour le 1^er semestre 2008.

Si l’on reconvertit la dette moyenne 2008 aux taux de change 2007 (soit une dette moyenne de 927M€), l’amélioration ressort à 239M€. Le ratio Dette nette / fonds propres passe de 0,38 au 31 décembre 2007 à 0,57 au 30 juin 2008.

• Impact des effets de change

Pour favoriser les comparaisons avec les entreprises du secteur dont les comptes sont tenus dans d’autres devises, les principaux indicateurs de Publicis Groupe seraient :

		En US $				En £
		Montant		Var		Montant		Var
Revenu		3 406 M$		+ 14,0%		1 725 M£		+ 13,7%
Croissance de la marge opérationnelle		511 M$		+ 14,1%		259 M£		+ 13,8%

Faits marquants premier semestre 2008

• Initiatives stratégiques

• Création et Lancement de VivaKi : une initiative stratégique majeure

En janvier, Publicis Groupe avait annoncé sa collaboration avec Google, un tournant marquant le choix du groupe dans l’univers du numérique, pour des systèmes ouverts encourageant le développement de collaborations multiples.

En juin, à l’occasion du « Digital Day » organisé par le Groupe, la création de VivaKi a été annoncée. Le Groupe franchit une étape décisive vers sa transformation en modifiant profondément son organisation et son approche des métiers, afin de mieux servir ses clients et de tirer le meilleur parti de la forte croissance de ce secteur.

VivaKi accueille Digitas, Starcom MediaVest, Denuo et ZenithOptimedia qui bien que demeurant indépendants, développeront de nouveaux services, de nouveaux outils et de nouveaux partenariats.

En regroupant les forces de Publicis Groupe dans les domaines des medias, qu’ils soient analogiques ou numériques, le Groupe se positionne de façon tout à fait originale et prend une avance décisive sur ses concurrents.

En créant VivaKi avec plus de 14 000 collaborateurs et un revenu supérieur à 1,3Md€ (2Mds de US$) Publicis Groupe s’impose comme le leader mondial sous un management unique, avec la possibilité d’agir de façon rapide, forte et cohérente dans un marché où la taille des acteurs joue un rôle essentiel.

Cette création, pièce maitresse de la stratégie du groupe, permet :

- de mieux répondre aux besoins des annonceurs en leur offrant des solutions qui intègrent tous leurs besoins de communication sans silo et de manière très performante, rapide et actuelle. Les clients de Publicis Groupe bénéficieront ainsi d’un accès au futur avant leurs concurrents

- de regrouper tous les moyens d’études, de recherches, les outils et les talents (rares dans cet univers) au sein du VivaKi Nerve Center, offrant ainsi à toutes les structures du Groupe les solutions numériques les plus avancées.

- Grâce à la taille offerte par VivaKi, de favoriser une collaboration avec les grandes plateformes électroniques. Après l’accord avec Google, plusieurs autres accords de collaboration viennent d’être conclus avec les « majors » du numérique évitant ainsi d’engager des investissements massifs dans les technologies éphémères et offrant une avancée au bénéfice des clients :

- « Audience on Demand » avec Yahoo! Microsoft et Platform A

(AOL)

- « Mobile Communication » avec Yahoo! et PhoneValley, filiale

de Publicis Groupe.

- D’attirer et de retenir les meilleurs talents dans un marché de pénurie avec la création d’un pôle « Talent et Innovation », au sein de VivaKi. De premières pistes de réflexion innovantes ont déjà été esquissées dans les domaines du recrutement, de la mise en réseau, de la mobilité, de la formation ou de la diversité.

• Saatchi & Saatchi : JV avec Energy Source (China)

Aux acquisitions réalisées et annoncées au premier trimestre s’est ajoutée la création en Chine de Saatchi & Saatchi Energy Source Integrated Interactive solutions, co-entreprise fondée par Saatchi & Saatchi et le leader chinois des solutions interactives Energy Source.

• Digitas Expansion (India, Singapore, China)

Dans le même temps, afin d’étendre la présence de Digitas dans le monde, l’agence Solutions présente en Inde et à Singapour a rejoint Digitas prenant le nom de Solutions I Digitas.

• Création

L’excellence créative de Publicis Groupe a été à nouveau remarquée.

Le Groupe a remporté nombre de succès dans les différents concours dont le très convoité Grand Prix du Film au Festival de Cannes, couronnant une moisson de 101 Lions (dont 16 d’or).

Aux Clio Awards, le groupe remporte le Grand Prix Innovation Media et 5 Clios d’or sur un total de 51 Clios s’ajoutant à la brillante moisson de 81 prix du « One Show ».

Dans toutes ces manifestations Publicis Groupe s’est systématiquement classé deuxième, ce qui, ramené à sa taille relative, le place clairement en tête.

• New Business : Publicis Groupe N°1 mondial avec 3 Mds $

La performance créative, la position forte des différents réseaux, le repositionnement du groupe et son leadership dans l’univers numérique/interactif valident l’attractivité de l’offre du Groupe : Publicis Groupe se classe N°1 mondial sur le semestre en New Business (classement Lehman Brothers) avec des conquêtes très spectaculaires et un total de 3 Mds$. Cette performance s’est poursuivie au mois de juillet.

• Nominations

A la suite de la création de VivaKi, plusieurs nominations ont eu lieu :

- David Kenny et jack Klues tous deux membres du Directoire du Groupe, dirigeront VivaKi en qualité de Managing Partners,

- Renetta Mc Cann prend en charge le pôle « Talents et Innovation »,

- Laura Desmond est nommée CEO de SMG Worldwide, Laura Lang CEO de Digitas Worldwide

- Curt Hecht est promu Président de VivaKi Nerve Center

• Evénements postérieurs au 30 juin 2008

• Remboursement OCEANE 2008

Le 17 juillet 2008, le Groupe a procédé au remboursement de l’Océane 2008 pour un montant total de 677 millions d’euros (dont 5 millions d’euros d’intérêts).

En supprimant une dilution potentielle de 23 172 413 actions, ce remboursement en numéraire améliorera nettement le bénéfice net par action dilué du second semestre et donc de l’année 2008.

A titre d’information, le bénéfice par action dilué au 30 juin 2008, en prenant l’hypothèse d’un remboursement intervenu au premier janvier 2008, aurait été de 0,94 euro, en progression de 6% (contre 0% pour le dilué publié).

Pour financer ce remboursement, le Groupe a utilisé 450M€ sur le 1,5 Milliard d’€ de crédit syndiqué multidevises dont il dispose et 227M€ sur la trésorerie disponible du Groupe.

• Nouvelles acquisitions

- Kekst and Company Incorporated

Début juillet le Groupe a annoncé l’acquisition de Kekst and Company Incorporated, agence américaine de tout premier rang et mondialement reconnue dans les domaines des relations publiques, stratégiques et financières.

- Portfolio (Korea – digital)

Le 23 juillet, Publicis Groupe a annoncé l’acquisition de Portfolio, agence coréenne, pionnière dans les services numériques intégrés et proposant une offre complète de services en marketing numérique.

Leader sur un marché Coréen en pleine explosion, Portfolio joint Publicis Modem, la branche numérique du réseau mondial Publicis, et prend le nom de Publicis Modem Korea.

Perspectives

Toutes ces initiatives, qu’il s’agisse de réorganisations de nos actifs, d’opérations de croissance externe ou bien d’accords, traduisent la volonté du Groupe d’accélérer son développement dans les activités porteuses : le numérique, les medias, les marchés émergents et la communication holistique.

Ainsi sur le 1^er semestre 2008, les chiffres réalisés attestent de l’efficacité des options stratégiques retenues : Très forte croissance dans les medias et le digital, solide croissance des réseaux publicitaires et un excellent New Business.

Le mois de juillet se déroule sous de bons auspices, avec notamment de nouveaux gains de contrats (Homebase, Holcim, Disney et de nombreux budgets dans le numérique dont Nissan en Europe).

Le contexte économique mondial est marqué par la crise financière et le renchérissement du pétrole et des matières premières. Des baisses d’investissements marketing sont attendues dans certains secteurs comme l’automobile ou la finance.

Le deuxième semestre 2008 sera fortement influencé par les investissements publicitaires liés aux Jeux Olympiques.

Les prévisions établies notamment par ZenithOptimedia tendent à montrer que les secteurs ou marchés en croissance compensent les baisses attendues ;

Publicis Groupe reste, à ce stade, bien orienté et devrait dégager une bonne croissance au deuxième semestre 2008.

Les premières indications pour 2009 confirment le traditionnel fléchissement post année olympique anticipé.

En ce qui concerne Publicis Groupe les premières tendances sont encourageantes.

Les marges se sont situées au premier semestre à un niveau plus élevé qu’attendu, malgré les effets de change et l’augmentation de la part du numérique dans nos chiffres.

Le deuxième semestre devrait avoir une configuration à peu près semblable, l’objectif étant de consolider la marge à son niveau élevé pour 2008 et 2009.

Publicis Groupe (Euronext Paris : FR0000130577) est le 4^ème groupe mondial de communication, le deuxième groupe mondial en conseil et achat media, ainsi que le leader mondial en communication digitale et dans la santé. Le Groupe est présent dans 104 pays sur les 5 continents et compte environ 45 000 collaborateurs.

L’offre de services en communication du Groupe, auprès de clients locaux aussi bien qu’internationaux, comprend la publicité, à travers trois réseaux publicitaires mondiaux fonctionnant de manière autonome, Leo Burnett, Publicis et Saatchi & Saatchi, ainsi que deux réseaux multi-hubs : Fallon et Bartle Bogle Hegarty (filiale à 49 %) ; le conseil et l’achat d’espace media, à travers deux réseaux mondiaux : Starcom MediaVest Group et ZenithOptimedia; une expertise dans la communication numérique et interactive grâce notamment au réseau Digitas ; les marketing services et la communication spécialisée, comme la communication santé, la communication corporate et financière, les relations publiques, le marketing relationnel et direct, la communication événementielle et sportive, ainsi que la communication ethnique.

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