ALTRAN : Résultats de l'exercice 2003
Résultats de l'exercice affectés par des éléments non récurrents
Un redressement marqué de la situation financière
ACTIVITE ET RESULTATS
Bonne tenue de l'activité en France : 658,6 ME (-0.2%)
Baisse limitée à l'international : 679,2 ME ( -4.7 % vs 2002)
Le chiffre d'affaires du groupe Altran pour l'exercice 2003 s'établit à 1337,8 ME, soit une baisse de 2,6% par rapport à l'exercice 2002. A périmètre constant, le chiffre d'affaires baisse de 4,4%. Les effets de change expliquent 0.9% de cette baisse.
Le chiffre d'affaires en France a bien résisté à 658,6 ME ce qui correspond à une quasi-stabilité à périmètre constant (-0.2%), montrant la capacité du groupe à maintenir ses positions malgré un environnement économique morose.
Les activités hors de France 679,2 ME, ont affiché une baisse de 4,7%, soit -9,3% à périmètre constant.
Il est à noter que le chiffre d'affaires publié le 13 février 2004 a fait l'objet d'ajustements positifs après audit, passant de 1335,6 à 1337,8 millions d'euros
- les ajustements sur exercice antérieur constatés sur une filiale étrangère (4.4 ME dans la précédente publication) ont été, en accord avec les commissaires aux comptes et en concertation avec l'Autorité des Marchés Financiers, reclassés en correction d'erreurs ;
- divers ajustements d'audit ont entraîné une correction de 2.1 ME par rapport à la première publication.
Résultat d'exploitation : 14.7 ME marqué par des charges non récurrentes liées à l'ajustement des effectifs
Le résultat d'exploitation de l'exercice s'établit à 14.7 ME, soit 1.1% du chiffre d'affaires. Comme annoncé lors de la publication du chiffre d'affaires annuel, le second semestre fait apparaître un résultat d'exploitation légèrement négatif à -5.8 ME après participation des salariés. Ceci résulte, pour l'essentiel, d'un chiffre d'affaires inférieur au second semestre (649,8 ME vs 688,0 ME) et de la poursuite des efforts de réduction des coûts. Le groupe a réduit ses effectifs de 7 % en 2003, soit 1245 personnes dont 734 au premier semestre et 511 au second semestre. Les charges relatives à cette adaptation sont intégralement comptabilisées en 2003, soit dans la masse salariale, soit, pour une plus faible part, dans les dotations aux provisions.
Le groupe estime que les économies générées par cette baisse d'effectifs se situent autour de 70 ME en année pleine.
Résultat financier : - 23.7 ME reflétant la baisse de la dette du groupe
Résultat exceptionnel : -33,3 ME
Le résultat financier résulte pour l'essentiel de la charge d'intérêt sur la dette du groupe. Au cours de l'exercice, celle-ci s'est réduite de 53,8 ME pour s'établir à 381,7 ME au 31 décembre 2003. Cette baisse s'explique par les principaux éléments suivants :
- impact de l'augmentation de capital (+145.9ME)
- décaissements liés aux acquisitions de 2002 et aux earn-out (-100,8ME)
- Solde des autres opérations (+8,7ME)
Le résultat exceptionnel est surtout marqué par une provision relative aux risques de la filiale brésilienne DTS pour laquelle une procédure d'arbitrage est toujours en cours (impact de - 17,5 ME dont 14,4 ME d'amortissement de survaleurs) et par des provisions pour risques divers (- 12,5 ME).
Amortissement des survaleurs : - 39,8 ME
Comme en 2002, le groupe a appliqué la méthode de test de la valeur de ses actifs et a procédé à des amortissements exceptionnels en sus de l'amortissement périodique sur 30 ans lorsqu'il a estimé que la rentabilité attendue de ces actifs était insuffisante au regard de leur valeur historique constatée dans le bilan.
Il en est résulté un amortissement exceptionnel de 20,4 ME hors DTS au- delà de l'amortissement périodique de 19,4 ME.
Charge d'impôt : - 2.9 ME du fait d'une politique prudente d'activation des déficits
Malgré un résultat avant impôt négatif, le groupe fait apparaître une légère charge d'impôt. Ceci est dû à une politique prudente d'activation des déficits passés. Seulement 51% de ces déficit ont été activés. L'une des priorités financières du groupe en 2004 est de poursuivre sa politique fiscale visant à améliorer significativement ce taux à l'avenir. Ainsi, l'essentiel des filiales françaises est intégré fiscalement depuis le 1er janvier 2004.
Correction d'erreurs : - 7.4 ME
Comme indiqué lors de la publication du chiffre d'affaires, le contrôle interne du groupe a diagnostiqué des dysfonctionnements dans le dispositif de contrôle interne d'une filiale étrangère. Suite au départ des dirigeants en février 2004, un examen très approfondi des comptes a entraîné la constatation de corrections pour l'essentiel relatives à l'exercice 2002. Après impôt, ces corrections s'établissent à -7.4 ME. Une nouvelle équipe dirigeante a été mise en place et les contrôles renforcés. Les perspectives de cette filiale sur 2004 font apparaître une activité bénéficiaire malgré un niveau de vente réduit.
| 2003 | 2003 | |||
| Chiffres d'affaires | 1 372 862 | 688 042 | 649 719 | 1 337 761 |
| Autres produits | 19 139 | 8 297 | 17 616 | 25 913 |
| Total Charges d'exploitation | -1 324 628 | -673 085 | -669 702 | -1 342 787 |
| Participation des salariés | -2 793 | -2 768 | -3 441 | -6 209 |
| Résultat d'exploitation (après participation des salariés) | 64 580 | 20 486 | -5 808 | 14 678 |
| Marge opérationnelle | 4,7% | 3,0% | na | 1,2% |
| Résultat financier | -27 706 | -11 622 | -12 108 | -23 730 |
| Taxes | -23 248 | 6 788 | -9 737 | -2 949 |
| Résultat net avant amortissement des survaleurs | ||||
| et exceptionnel | 13 626 | 15 652 | -27 653 | -12 001 |
| Résultat exceptionnel ** | 6 452 | -1 648 | -31 669 | -33 317 |
| Amortissement des survaleurs | -96 747 | -11 229 | -28 560 | -39 789 |
| Corrections d'erreurs | -32 701 | - | -7 389 | -7 389 |
| Résultat net des sociétés intégrées | -109 370 | 2 775 | -95 271 | -92 496 |
| Part des minoritaires | 26 | -1 534 | 1 080 | -454 |
| Résultat net groupe | -109 344 | 1 241 | -93 283 | -92 042 |
| BNPA avant amortissement du goodwill & exceptionnel | 0,15 | 0,17 | -0,53 | -0,40 |
| 114 441 715 | 114 441 715 | 114 441 715 | 114 441 715 |
* calculé sur nombre d'actions au 31.12.2003
** incluant l'amortissement exceptionnel du goodwill de DTS pour 14,4mE
Une situation financière assainie
Augmentation de capital réussie en décembre 2003
Objectifs atteints pour l'affacturage et la centralisation de la trésorerie
Stabilité du compte client
Le groupe avait fixé, au printemps 2003, des objectifs ambitieux d'assainissement de sa situation financière. Les résultats sont en ligne avec ces objectifs.
Après l'amélioration très nette de l'encours client constatée au second semestre 2002, le groupe avait pour objectif une nouvelle réduction de 50 ME d'ici à fin 2004. Au premier semestre, l'encours client s'était dégradé de 9.6 ME. Au second semestre, la situation a été rétablie avec une réduction de 19.6 ME.
L'objectif de centraliser 50 à 75 % des disponibilités du groupe a été atteint. Au 31 décembre 2003, 138,5 millions d'euros sont centralisés soit 61% de l'ensemble des disponibilités (228.5 millions d'euros).
L'affacturage constitue désormais une ressource de financement importante pour Altran. L'objectif de disposer de 80 à 100 ME de financement par ce moyen à fin 2003 a été dépassé puisque ce sont 115 ME de financement qui sont disponibles au 31 décembre 2003.
Le rétablissement de la confiance dans les comptes du groupe, l'assainissement opérationnel et l'atteinte des objectifs financiers ont permis d'assurer le succès de l'augmentation de capital réalisée en décembre 2003. Un montant de145,9 ME a ainsi été levé, permettant une réduction de la dette et une amélioration sensible des ratios financiers.
Ces moyens financiers ont permis au groupe de racheter une part significative de ses obligations convertibles (75 ME). Au 31 décembre 2003, il reste un encours de 355.7 ME remboursable au 1er janvier 2005.
PERSPECTIVES 2004
Priorité au redressement de la profitabilité
La diminution des effectifs (économie de 70 millions d'euros en année pleine) et des coûts de fonctionnement réalisée en 2003 doit permettre au groupe de redresser significativement sa profitabilité en 2004, à environnement économique stable.
Les premières données de l'activité sur le début de l'exercice 2004 permettent de considérer le scénario de stabilité du chiffre d'affaires annuel comme crédible.
Le groupe a pour objectif, dans cette hypothèse, d'atteindre une marge d'exploitation à deux chiffres au cours du second semestre.
Le chiffre d'affaires du premier trimestre sera publié le 13 mai avant Bourse.
Les objectifs 2004 dans le domaine financier reflètent les réalisations de 2003 :
- nouvelle amélioration de l'encours client de 30 à 40 ME ;
- centralisation de la trésorerie réalisée à 75%
- financement par affacturage entre 150 et 170 ME grâce à son extension hors de France
L'amélioration annoncée de la gouvernance d'entreprise a été réalisée
Le renforcement du contrôle interne se poursuit
Evolution de la politique de commissariat aux comptes
Au printemps 2003, le groupe a pris des engagements en vue d'améliorer sa gouvernance d'entreprise. Ces engagements ont été tenus.
Lors de l'assemblée des actionnaires de juin 2003, trois administrateurs indépendants ont été nommés au conseil d'administration. Depuis juillet 2003, un comité d'audit, composé de ces administrateurs indépendants, est en place et assure un contrôle des états financiers et de l'information délivrée au marché. Ce comité s'est réuni 5 fois depuis sa création.
Le conseil d'administration a aussi adopté un règlement intérieur et décidé de la création d'un comité des rémunérations.
L'amélioration du contrôle interne et des travaux de rationalisation des procédures a été largement engagée. Un nouvel outil de remontée des informations financières doit permettre de rationaliser le processus de consolidation, de renforcer la fiabilité du reporting opérationnel et d'intégrer la mise en oeuvre des nouvelles normes IFRS. Son déploiement est prévu pour l'automne 2004.
En outre, sur recommandation du comité d'audit, le président du conseil d'administration a décidé d'externaliser la fonction d'audit interne. Cette décision permettra une mise en place plus rapide et l'accès à des ressources hautement qualifiées partout où elles seront nécessaires. Cette nouvelle fonction devrait démarrer au cours du premier semestre.
Sur proposition du Comité d'audit, et dans le cadre des recommandations professionnelles relatives à la rotation des mandats, le Conseil d'Administration d'Altran a décidé de proposer à l'assemblée générale de ses actionnaires:
- la nomination de Deloitte comme commissaire aux comptes lors de l'assemblée générale des actionnaires devant se prononcer sur les comptes 2003 ;
- la nomination de Mazars comme commissaire aux comptes lors de l'assemblée générale des actionnaires devant se prononcer sur les comptes 2004.
De plus, le conseil d'administration a décidé que l'ensemble des mandats de commissariat aux comptes dans les filiales serait attribué, lors des renouvellements de mandat, soit à Deloitte soit à Mazars. La couverture intégrale de l'ensemble des sociétés par le collège des commissaires aux comptes du groupe permettra d'améliorer l'homogénéité des travaux, d'accélérer les délais de clôture et de maîtriser les coûts d'audit.
Les résultats financiers de l'exercice 2003 ne doivent pas masquer le redressement fondamental d'Altran au cours de l'année. L'organisation plus efficace et mieux contrôlée, la réduction des coûts et le redressement de la situation financière permettent d'envisager l'année 2004 de façon sereine.
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