Western Union déclare ses résultats pour le deuxième trimestre

The Western Union Company (NYSE : WU) a déclaré aujourd’hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre.

Faits marquants pour le trimestre :

• Chiffre d’affaires de 1,35 milliard de dollars, en progression de 12 %
• BPA de 0,31 dollar, en hausse de 19 % ; ou 0,33 dollar, en hausse de 27 %, hors frais de restructuration
• Marge d’exploitation de 25 %, ou 27 % hors frais de restructuration, comparé à 27 % au cours du deuxième trimestre de l’année dernière
• Capacité d’autofinancement en cumul annuel de 560 millions de dollars
• Chiffre d’affaires du segment Inter-consommateurs (C2C) en progression de 14 % sur une croissance du nombre de transactions de 13 %
• Le chiffre d’affaires du segment C2C international, qui représentait 68 % du chiffre d’affaires total, a progressé de 19 % alors que le nombre de transactions a augmenté de 18 %
• Chiffre d’affaires du segment Consommateurs-entreprises (C2B) en progression de 3 %
• Plus de 355 000 agences à la fin du trimestre
• Les prévisions de BPA hors frais de restructuration ont été révisées à la hausse (+ 0,04 dollar) dans une fourchette de 1,29 dollar à 1,33 dollar
• Les prévisions de BPA PCGR ont été révisées à la hausse (+ 0,04 dollar) dans une fourchette de 1,22 dollar à 1,26 dollar

La PDG de Western Union, Christina Gold, a déclaré, « Le deuxième trimestre a été un solide trimestre pour nous. Nous avons affiché une robuste croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires sur nos marchés internationaux, tandis que nous avons également bénéficié des tendances de nos activités États-Unis et Mexique en amélioration. La grande diversification à l’échelle mondiale de nos activités nous permet de réaliser des résultats constants dans une économie difficile. »

Résultats du deuxième trimestre

Le chiffre d’affaires s’est élevé à 1,35 milliard de dollars, en progression de 12 %. Le résultat d’exploitation, qui incluait 23 millions de dollars de frais de restructuration, était de 336 millions de dollars, en hausse de 4 % (en hausse de 11 % hors frais de restructuration) et la marge d’exploitation s’est établie à 25 % (27 % hors frais de restructuration) contre 27 % au deuxième trimestre de l’année dernière. Le résultat net s’est élevé à 232 millions de dollars en progression de 13 %. Le résultat net hors frais de restructuration s’est élevé à 244 millions de dollars, en progression de 19 %. Le taux d’imposition pour le trimestre était de 25 % contre 31 % au deuxième trimestre de l’année dernière.

Le chiffre d’affaires incluait 38 millions de dollars, avantage de la conversion d’euros et l’avantage en découlant sur le résultat d’exploitation était de 5 millions de dollars.

Perspectives

Menées par l’évolution des perspectives en ce qui concerne le taux d’imposition pour 2008, les prévisions de Western Union en matière de bénéfice par action ont augmenté de 0,04 dollar. La nouvelle fourchette du BPA non PCGR va de 1,29 dollar à 1,33 dollar, en hausse par rapport à la fourchette de 1,25 dollar à 1,29 dollar. La direction pense que le bénéfice par action 2008 s’établira vraisemblablement dans le haut de sa nouvelle fourchette. La fourchette non PCGR exclut les 80 millions de dollars estimés (0,07 dollar par action) en frais de restructuration pour l’exercice et inclut les 10 millions de dollars (0,01 dollar par action) en économies estimées. Ceci représente une croissance de 14 % à 18 % par rapport au bénéfice par action non PCGR de 1,13 dollar de l’année dernière.

Le bénéfice par action PCGR s’établira vraisemblablement dans le haut de la nouvelle fourchette de 1,22 dollar à 1,26 dollar (en hausse par rapport à la fourchette de 1,18 dollar à 1,22 dollar), soit une croissance de 10 % à 14 % par rapport au bénéfice par action PCGR de 1,11 dollar de l’année dernière. Cette fourchette comprend l’impact des 80 millions de dollars estimés (0,07 dollar par action) en frais de restructuration pour l’exercice et l’avantage dû aux 10 millions de dollars estimés (0,01 dollar par action) d’économies de coût en découlant.

La société projette à présent un taux d’imposition pour l’exercice s’élevant à 26,5 % pour la fourchette du BPA PCGR, et prévoit que le taux d’imposition pour la fourchette du bénéfice par action non PCGR sera de 27,5 %. La société continue à profiter du fait qu’une proportion plus élevée de bénéfices vient de l’étranger, bénéfices qui sont imposés à un taux inférieur au taux légal aux États-Unis. Par ailleurs, la société a récemment finalisé et poursuivi la mise en œuvre de stratégies efficaces en matière d’impôts étrangers s’inscrivant dans la planification fiscale globale de l’entreprise. Ces éléments ont eux aussi contribué à un taux d’imposition plus bas pour ce deuxième trimestre que pour le deuxième trimestre de l’année dernière.

En 2008, la société continue à projeter une croissance de son chiffre d’affaires dans le haut de la fourchette de 9 % à 11 %, une capacité d’autofinancement de 1,2 milliard de dollars et des marges d’exploitation correspondant à 2007, hors frais de restructuration 2008.

Mme Gold a conclu, « Notre place de leader sur le marché croissant du virement de fonds et notre aptitude à mener à bien notre stratégie de croissance font que j’ai confiance en notre capacité à atteindre nos objectifs à long terme d’une croissance du chiffre d’affaires de 10 % à 12 % et d’une croissance du BPA située entre 15 % et 18 %. »

Résultats par segment

Le segment Inter-consommateurs (C2C), qui représente 85 % du chiffre d’affaires de Western Union, continue à profiter de sa grande diversification géographique. Son chiffre d’affaires au deuxième trimestre a progressé de 14 % à 1,1 milliard de dollars sur une croissance du nombre des transactions de 13 %. Le résultat d’exploitation a augmenté de 17 % et la marge d’exploitation s’est établie à 27 %, en hausse de 70 points de base par rapport au deuxième trimestre 2007.

La portion internationale du segment C2C, qui représentait 68 % du chiffre d’affaires de la société au deuxième trimestre, a vu son chiffre d’affaires progresser de 19 % et le nombre de transactions de 18 %. Un sous-ensemble de l’activité Internationale, c’est-à-dire les transactions qui ont pour origine un pays autre que les États-Unis, lequel a totalisé 55 % du chiffre d’affaires de Western Union au deuxième trimestre, a affiché une croissance du chiffre d’affaires et du nombre de transactions de 26 %.

Outre les résultats par segment, Western Union présente maintenant également les taux de croissance du chiffre d’affaires et du nombre de transactions du segment C2C sur un plan géographique qui fait ressortir la diversification géographique des activités de la société. Les régions sont :

• Amériques
• Europe, Moyen-Orient, Afrique et Asie du Sud
• Asie-Pacifique

La région Amériques, laquelle représente 34 % du chiffre d’affaires total, a déclaré une croissance de son chiffre d’affaires de 1 % et une croissance de 4 % du nombre de transactions en glissement annuel. Cette région continue à subir l’impact d’une économie américaine difficile. En ce qui concerne l’activité Intérieu de virement de fonds, l’amélioration au niveau de westernunion.com, ainsi qu’un environnement de tarification stable ont donné lieu à une modération prolongée de la baisse du chiffre d’affaires. Le chiffre d’affaires de l’activité Intérieur a baissé de 7 %, une amélioration de 300 points de base par rapport au deuxième trimestre 2007. Cela fait cinq trimestres consécutifs qu’il s’améliore.

L’activité Mexique poursuit son amélioration avec des taux de croissance du nombre de transactions supérieurs à ceux du marché, selon des données publiées par Banco de Mexico. La croissance du chiffre d’affaires de 3 % au cours de ce trimestre a dépassé la croissance du nombre de transactions à 1 %. La tarification demeure stable dans cette activité.

Dans la région Amériques, un nombre substantiel d’agences ont renouvelé leur partenariat avec Western Union. Aux États-Unis la société a renouvelé ses relations avec deux de ses plus gros groupes d’encaissement de chèques, PLS Check Cashers et Multi-State Financial Services. Au Brésil, Western Union a étendu son accord d’agence avec Banco do Brazil de cinq autres années, consolidant ainsi une relation fructueuse de 10 ans.

La région Europe, Moyen-Orient, Afrique et Asie du Sud représente 44 % du chiffre d’affaires total et demeure un moteur de croissance pour le segment C2C. La région a affiché une croissance de son chiffre d’affaires de 23 % sur une croissance du nombre de transactions à 24 %. L’Inde, qui selon la Banque mondiale constitue le plus gros marché de remise de fonds (réceptions) au monde, a contribué au succès de cette région avec une croissance de son chiffre d’affaires et du nombre de transactions de 54 % et de 65 %, respectivement.

Au cours du deuxième trimestre, la société a renouvelé son accord avec la State Bank of India (SBI) en vertu duquel la banque offre des services Western Union par l’intermédiaire de 4 700 succursales SBI en Inde, notamment celles situées dans les zones plus rurales du pays. La société a également signé un accord avec la Poste du Sri Lanka en vue d’offrir des services de virement d’argent Western Union.

La région Asie-Pacifique, qui représente 7 % du chiffre d’affaires total, a réalisé une croissance de 30 % de son chiffre d’affaires et une croissance de 25 % du nombre de transactions. À contribuer aux résultats de la région, citons la croissance du chiffre d’affaires et du nombre de transactions chinois de 27 % et de 18 %, respectivement. En Indonésie, la société a signé un accord avec Bank Danamon par lequel la banque va remplacer son prestataire actuel de services de virement d’argent et commencer à offrir des services Western Union dans 400 agences.

Le chiffre d’affaires du segment Consommateurs-entreprises (C2B) représente 13 % du chiffre d’affaires de Western Union et il a progressé de 3 % à 179 millions de dollars. Le résultat d’exploitation a baissé de 10 % et la marge d’exploitation s’est établie à 28 %, contre 32 % au deuxième trimestre 2007. C’est le déclin de l’activité traditionnelle de paiement de factures en liquide aux États-Unis, par rapport à l’activité de paiement électronique de factures aux États-Unis, en croissance plus rapide, et à l’activité Pago Fácil, dont les marges sont plus faibles, qui a eu un impact sur la croissance en glissement annuel du résultat d’exploitation et sur la marge. La société pense pouvoir faire progresser ce segment grâce à une offre plus étendue et une expansion active au niveau international. Cette croissance devrait être générée tant organiquement que par le biais d’acquisitions.

Rachat d’actions

Durant le deuxième trimestre, Western Union a racheté 17 millions d’actions pour 385 millions de dollars à un coût moyen de 23,32 dollars par action. La société s’engage à fournir un retour sur investissement aux actionnaires et a racheté pour plus de 1,4 milliard de dollars de ses actions à un coût moyen de 21,65 dollars depuis qu’elle est cotée en Bourse. Au mois de juin, le conseil d’administration a autorisé 1 milliard de dollars supplémentaire pour des rachats d’actions. Au 30 juin 2008 la société disposait de 1,6 milliard de dollars autorisé pour le rachat d’actions jusqu’à 2009.

Frais de restructuration

Au total, les initiatives de restructuration devraient entraîner des frais de restructuration pour l’exercice 2008 d’environ 80 millions de dollars, lesquels devraient à leur tour permettre de faire des économies de coûts de 10 millions de dollars en 2008 et de 35 millions par an en 2009 et au-delà.

Au deuxième trimestre, Western Union a encouru 23 millions de dollars en frais de restructuration pour un total de 47 millions de dollars en cumul annuel. Des 23 millions de dollars de frais de restructuration au deuxième trimestre, 20 millions de dollars ont été inclus dans le coût des services, et 3 millions de dollars ont été inclus dans les frais de vente, généraux et administratifs. Pour les six premiers mois, des 47 millions de dollars de frais de restructuration, 42 millions de dollars ont été inclus dans le coût des services, et 5 millions de dollars ont été inclus dans les frais de vente, généraux et administratifs. Les frais de restructuration n’ont pas été inclus dans les résultats par segment d’exploitation.

Les frais de restructuration incluent les charges liées aux indemnités de licenciement, de replacement de personnel et autres indemnités aux salariés ; à la fermeture d’installations et à la migration de l’infrastructure informatique ; et les autres frais liés à la délocalisation de diverses opérations vers des installations existantes de la société et vers des fournisseurs tiers, y compris les frais d’embauche, de formation, de délocalisation, de déplacement et les frais professionnels. Sont également compris dans les frais de fermeture d’installations, des frais calculés liés aux amortissements d’immobilisations corporelles et d’améliorations locatives et l’accélération de la dépréciation et de l’amortissement.

Mesures non PCGR

La direction de Western Union présente un BPA et une croissance du BPA hors frais de restructuration, une croissance du résultat d’exploitation et une marge d’exploitation hors frais de restructuration, un résultat net et une croissance du résultat net hors frais de restructuration, des prévisions du BPA 2008 hors frais de restructuration, et des prévisions de croissance du BPA 2008 hors frais de restructuration, comparé au BPA 2007 hors charge calculée d’accélération de l’octroi des droits de rémunération en actions, et des prévisions pour l’exercice 2008 du taux d’imposition effectif hors impact des frais de restructuration, qui sont des mesures comptables non conformes aux principes comptables généralement reconnus (non PCGR), car la société estime qu’ils fournissent des informations utiles.

Des rapprochements des mesures non PCGR avec les mesures PCGR comparables sont disponibles dans les annexes jointes et la section « Investor Relations » (Relations avec les investisseurs) du site Web de la société à l’adresse www.westernunion.com.

Téléconférence et présentation de diapositives à l’intention des investisseurs et analystes

La PDG de Western Union, Christina Gold, animera une téléconférence et une diffusion Web comprenant des diapositives ce matin à 8 h 30 (heure de New York). Scott Scheirman, vice-président directeur et directeur financier, se joindra à Christina Gold pour cette téléconférence. Pour suivre la téléconférence en direct au téléphone, composez le 1 888-679-8018 (depuis les États-Unis) ou le +1-617-213-4845 (en dehors des États-Unis) dix minutes avant le début de l’appel. Le code d’accès est le 64554317.

La téléconférence et les diapositives qui l’accompagnent seront disponibles via une diffusion sur le Web à l’adresse http://ir.westernunion.com/investor. Il est nécessaire de s’inscrire à l’événement ; veuillez donc prévoir au moins cinq minutes pour vous inscrire avant le début prévu de la téléconférence.

Une rediffusion de la téléconférence sera accessible une heure après la fin de l’appel jusqu’au 29 juillet 2008 à 17 h 00, heure de New York, au 1-888-286-8010 (depuis les États-Unis) ou au +1-617-801-6888 (en dehors des États-Unis). Le code d’accès est le 53718844. Une rediffusion sur le Web sera disponible à l’adresse http://ir.westernunion.com/investor pendant la même période.

Veuillez noter : toutes les déclarations des dirigeants de Western Union faites au cours de cette téléconférence sont la propriété de Western Union et sont soumises à la protection du copyright. En dehors de la rediffusion, Western Union n’a autorisé aucun enregistrement, rediffusion ou distribution d’une transcription de cette téléconférence et décline toute responsabilité afférente.

Déclaration de conformité aux règles refuges pour les énoncés prévisionnels

Ce communiqué de presse contient certaines déclarations qui constituent des énoncés prévisionnels au sens de la Loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations ne constituent pas une garantie de la performance future et impliquent certains risques, incertitudes et hypothèses qui sont difficiles à prédire. Les produits et résultats pourront différer sensiblement de ceux qui sont formulés explicitement ou implicitement par nos énoncés prévisionnels. Des mots tels que « s’attend à », « entend », « anticipe », « pense », « estime » « prévisions » « donne des prévisions » et autres expressions semblables ou le futur ou le conditionnel de verbes tels que « devoir » et « pouvoir » sont utilisés dans le but d’identifier ces énoncés prévisionnels. Les lecteurs du présent communiqué de presse de The Western Union Company (la « société », « Western Union », « nous », « notre », ou « nos ») ne doivent pas se fier uniquement aux énoncés prévisionnels et doivent également prendre en considération toutes les incertitudes et tous les risques abordés à la section « Risk Factors » (facteurs de risque) comprise dans le rapport annuel sur Formulaire 10-K pour l’exercice clos au 31 décembre 2007. Ces déclarations ne sont valables qu’à la date à laquelle elles sont formulées, et la société rejette toute obligation d’actualiser des énoncés prévisionnels, quels qu’ils soient.

Les facteurs et événements qui risquent d’entraîner une différence sensible entre les résultats ou la performance réels et ceux qui sont exprimés dans nos énoncés prévisionnels comprennent : les changements de conjoncture économique en général et de la conjoncture économique dans les régions et secteurs dans lesquels nous sommes présents ; les changements apportés aux lois sur l’immigration, l’évolution des mouvements migratoires et autres facteurs liés aux immigrants ; les changements technologiques, particulièrement eu égard au commerce électronique ; le non respect par nous, nos agents ou sous-agents de nos standards commerciaux et technologiques, des exigences contractuelles, ou des lois et règlements en vigueur, en particulier les lois destinées à prévenir le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme ; notre capacité à attirer et fidéliser des salariés clés qualifiés et à gérer nos effectifs avec succès ; les variations des taux de change, y compris l’impact des réglementations sur l’écart des taux de change qui s’appliquent aux virements de fonds ; les mouvements défavorables et la volatilité des marchés de la dette et du capital-risque ; le climat politique et les actions connexes menées par les États-Unis et à l’étranger qui risquent d’avoir des répercussions négatives sur nos activités et sur la conjoncture économique en général ; notre incapacité à conserver un montant ou des types de capital réglementaire pour faire face aux exigences des diverses instances de réglementation auxquelles nous avons affaire à l’échelle mondiale ; la croissance du marché du virement d’argent et autres marchés dans lesquels nous sommes présents à un rythme substantiellement inférieur aux niveaux récents ; l’incapacité à mettre en œuvre des contrats d’agents conformément au calendrier ; notre capacité à maintenir notre réseau d’agents et les relations avec nos facturiers dans des conditions semblables à celles qui sont en vigueur actuellement ; l’interruption des relations entre le gouvernement américain et les pays dans lesquels nous avons ou mettons en œuvre des contrats d’agent importants ; la perte de confiance des consommateurs et clients dans nos activités, ou dans les fournisseurs de virement d’argent en général ; l’incapacité à bien gérer les risques de crédit et de fraude de la part de nos agents et des consommateurs ; les répercussions négatives de mesures prises en matière de notation par les agences de notation de crédit ; les responsabilités et développements imprévus résultant de litiges et d’enquêtes réglementaires et autres affaires semblables, y compris les coûts, les dépenses, les règlements et jugements ; les modifications apportées aux lois ou règlements aux États-Unis ou à l’étranger, y compris à l’Internal Revenue Code (code américain des impôts), et leur interprétation gouvernementale ou judiciaire ; notre aptitude à résoudre de manière favorable des questions d’impôts avec l’Internal Revenue Service (direction américaine des impôts) et autres juridictions en matière d’impôts ; les changements de normes industrielles affectant nos activités ; les changements de normes, règlements et interprétations comptables ; l’incapacité à concurrencer efficacement dans le secteur des virements de fonds les prestataires de virements de fonds mondiaux, de niche ou de corridor, les banques et autres prestataires de services de virement de fonds autres que les banques, tels que prestataires de télécommunications, associations de cartes, fournisseurs de paiement par carte ; notre capacité à faire croître nos entreprises principales ; notre capacité à développer et à introduire de nouveaux produits, services et améliorations, et à gagner l’acceptation de tels produits sur le marché ; notre capacité à protéger nos marques et nos autres droits de propriété intellectuelle ; notre aptitude à gérer le potentiel tant de la protection que de la responsabilité en brevet dans le contexte d’un cadre législatif en évolution rapide sur le plan de la protection de la propriété intellectuelle ; toute violation substantielle de la sécurité ou interruption de nos systèmes, quelle qu’elle soit ; les fusions, acquisitions et l’intégration d’activités et de technologies dont nous faisons l’acquisition et la réalisation des synergies attendues de ces acquisitions ; les conséquences négatives de notre scission d’avec First Data Corporation (« First Data »), y compris la résolution de certaines questions en cours ; les décisions de réduire, vendre ou fermer des unités ou d’effectuer une transition des activités d’exploitation d’un endroit à un autre ou vers des tiers, particulièrement les transitions des États-Unis vers d’autres pays ; les décisions de modifier la composition de nos activités ; la cessation de divers services proposés par nous ou des fournisseurs tiers ; des événements catastrophiques ; et la capacité de la direction à identifier et gérer ces risques, ainsi que d’autres risques.

À propos de Western Union

La société Western Union Company (NYSE : WU) est un prestataire de premier plan de services de virement de fonds internationaux. Avec ses filiales Orlandi Valuta et Vigo, Western Union offre aux consommateurs des moyens rapides, fiables et pratiques d’envoyer et de recevoir de l’argent dans le monde entier, de payer des factures et d’acheter des mandats par le biais d’un réseau de plus de 355 000 agences réparties dans plus de 200 pays et territoires. Réputée pour ses services télégraphiques pionniers, la Western Union d’origine remonte à 1851. Pour de plus amples informations, veuillez consulter le site www.westernunion.com.

THE WESTERN UNION COMPANY
COMPTES DE RÉSULTAT CONSOLIDÉS
(non audités)
(en millions de dollars, sauf montants par action)
	Trois mois clos au						Six mois clos au
	30 juin						30 juin
	2008		2007		Variation		2008		2007		Variation
Chiffre d’affaires :
Frais de transaction	$ 1.081,3		$ 981,4		10%		$ 2.102,1		$ 1.911,5		10%
Produits de change	232,3		185,8		25%		442,3		352,4		26%
Commissions et autres produits	33,5		35,7		-6%		68,6		70,0		-2%
Total chiffre d’affaires	1.347,1		1.202,9		12%		2.613,0		2.333,9		12%
Charges :
Coût des services (a)	799,4		687,9		16%		1.558,0		1.333,5		17%
Frais de vente, généraux et administratifs (a)	211,5		192,3		10%		409,5		373,1		10%
Total charges	1.010,9		880,2		15%		1.967,5		1.706,6		15%
Résultat d’exploitation	336,2		322,7		4%		645,5		627,3		3%
Autres produits/ (charges) :
Intérêts créditeurs	12,7		19,1		-34%		30,4		38,6		-21%
Intérêts débiteurs	(43,3)		(46,8)		-7%		(88,3)		(94,8 )		-7%
(Pertes)/gains sur dérivés, nets	(2,4)		1,4		(b)		4,4		3,1		42%
Autres produits, nets	4,8		1,8		(b)		8,5		6,1		39%
Total autres charges, net	(28,2)		(24,5)		15%		(45,0)		(47,0 )		-4%
Résultat avant impôts sur les bénéfices	308,0		298,2		3%		600,5		580,3		3%
Provision pour impôts sur les bénéfices	76,5		93,7		-18%		161,9		182,6		-11%
Résultat net	$ 231,5		$ 204,5		13%		$ 438,6		$ 397,7		10%
Bénéfice par action :
De base	$ 0,31		$ 0,27		15%		$ 0,59		$ 0,52		13%
Dilué	$ 0,31		$ 0,26		19%		$ 0,58		$ 0,51		14%
Nombre moyen pondéré d’actions en circulation :
De base	736,5		764,8				741,6		766,5
Dilué	747,5		779,0				752,2		781,1
(a) Le coût des services et les frais de vente, généraux et administratifs incluent des frais de restructuration et des frais connexes estimés de 19,5 millions de dollars et de 3,4 millions de dollars pour les trois mois clos au 30 juin 2008, respectivement, et 41,9 millions de dollars et 5,2 millions de dollars en frais de restructuration et frais connexes estimés pour les six mois clos au 30 juin 2008, respectivement. L’impact de ces frais de restructuration et frais connexes sur le BPA s’est élevé à 0,02 dollar et à 0,04 dollar pour les trois et six mois clos au 30 juin 2008, respectivement.
(b) Calcul non significatif

THE WESTERN UNION COMPANY
BILANS CONSOLIDÉS
(Non audités)
(en millions de dollars, sauf montants par action)
		30 juin			31 décembre
		2008			2007
Actifs
Trésorerie et équivalents de trésorerie		$ 1.874,6			$ 1.793,1
Actifs de règlement		1.442,4			1.319,2
Immobilisations corporelles, nettes de dépréciation cumulée de 278,4 dollars et 251,5 dollars, respectivement
		199,5			200,3
Goodwill		1.640,1			1.639,5
Autres actifs incorporels, nets de l’amortissement de 245,9 dollars et 236,8 dollars, respectivement
		349,8			334,1
Autres actifs		517,9			498,0
Total actifs		$ 6.024,3			$ 5.784,2
Passif et capitaux propres
Passif :
Comptes fournisseurs et charges constatées d’avance		$ 407,5			$ 350,1
Obligations de règlement		1.441,6			1.319,2
Impôts sur les bénéfices à payer		310,8			279,7
Obligation fiscale différée, nette		272,5			263,6
Emprunts		3.368,7			3.338,0
Autre passif		197,7			182,9
Total passif		5.998,8			5.733,5
Capitaux propres :
Actions privilégiées, 1,00 dollar de valeur nominale ; 10 actions autorisées ; pas d’action émise
		-			-
Actions ordinaires, 0,01 dollar de valeur nominale ; 2.000 actions autorisées ; 732,4 actions et 749,8 actions émises, respectivement
		7,3			7,5
Insuffisance de capital		(113,5	)		(341,1	)
Bénéfices non distribués		209,5			453,1
Autre perte globale cumulée		(77,8	)		(68,8	)
Total capitaux propres		25,5			50,7
Total passif et capitaux propres		$ 6.024,3			$ 5.784,2

THE WESTERN UNION COMPANY
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
(Non audités)
(en millions de dollars)
		Six mois clos au 30 juin
		2008			2007
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT
Résultat net		$ 438,6			$ 397,7
Ajustements de rapprochement du résultat net avec la capacité d’autofinancement nette :
Dépréciation et amortissement		69,3			61,3
Frais de rémunération en actions		13,5			15,9
Autres postes hors caisse, nets		12,0			17,4
Augmentation (diminution) de la trésorerie, résultant des variations des :
Autres éléments d’actif		(34,3	)		24,6
Comptes fournisseurs et charges constatées d’avance		28,4			5,1
Impôts sur les bénéfices à payer		37,4			(22,9	)
Autres éléments de passif		(4,6	)		(12,0	)
Capacité d’autofinancement nette		560,3			487,1
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT
Capitalisation des coûts des contrats		(40,7	)		(9,7	)
Capitalisation des logiciels achetés et développés		(11,3	)		(15,2	)
Achats d’immobilisations corporelles		(28,5	)		(43,8	)
Effets à recevoir émis en faveur d’agents		(1,0	)		(5,6	)
Remboursement d’effets à recevoir émis en faveur d’agents		13,7			10,9
Trésorerie nette absorbée par les activités d’investissement		(67,8	)		(63,4	)
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Produits (remboursements)/ nets de billets de trésorerie		30,8			(164,6	)
Remboursements des emprunts aux termes de facilités de crédit		-			(3,0	)
Produit de l’exercice d’options		214,2			90,5
Rachat d’actions ordinaires		(656,0	)		(280,5	)
Trésorerie nette absorbée par les activités de financement		(411,0	)		(357,6	)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie		81,5			66,1
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période		1.793,1			1.421,7
Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de période		$ 1.874,6			$ 1.487,8

THE WESTERN UNION COMPANY
TABLEAU RÉCAPITULATIF PAR SEGMENT
(Non audité)
(en millions de dollars)
	Trois mois clos au						Six mois clos au
	30 juin						30 juin
	2008		2007		Variation		2008		2007		Variation
Chiffres d’affaires :
Inter-consommateurs:
Frais de transaction	$ 905,0		$ 811,8		11%		$1.739,6		$ 1.563,0		11%
Gains sur change	231,5		185,4		25%		440,8		351,7		25%
Autres produits	8,9		9,6		-7%		18,8		18,4		2%
Total Inter-consommateurs:	1.145,4		1.006,8		14%		2.199,2		1.933,1		14%
Consommateurs- entreprises:
Frais de transaction	166,4		160,4		4%		343,0		329,2		4%
Autres produits	13,0		14,5		-10%		26,2		27,9		-6%
Total Consommateurs- entreprises:	179,4		174,9		3%		369,2		357,1		3%
Autres:
Chiffre d’affaires	22,3		21,2		5%		44,6		43,7		2%
Total autres:	22,3		21,2		5%		44,6		43,7		2%
Total chiffre d’affaires consolidé	$1.347,1		$ 1.202,9		12%		$2.613,0		$ 2.333,9		12%
Résultat d’exploi-tation:
Inter-consommateurs	$ 305,8		$ 262,0		17%		$ 579,1		$ 500,7		16%
Consommateurs- entreprises	49,7		55,1		-10%		105,9		116,0		- 9%
Autres	3,6		5,6		-36%		7,6		10,6		-28%
Total résultat d’exploitation du segment	$ 359,1		$ 322,7		11%		$ 692,6		$ 627,3		10%
Frais de restruc-turation et frais connexes	(22,9)		-		(a)		(47,1)		-		(a)
Total résultat d’exploitation consolidé	$ 336,2		$ 322,7		4%		$ 645,5		$ 627,3		3%
Marge d’exploi-tation:
Inter-consommateurs	26,7%		26,0%		70 pts de base		26,3%		25,9%		40 pts de base
Consommateurs- entreprises	27,7%		31,5%		(380) pts de base		28,7%		32,5%		(380) pts de base
Autres	16,1%		26,4%		(1030) pts de base		17,0%		24,3%		(730) pts de base
Total marge d’exploitation consolidé	25,0%		26,8%		(180) pts de base		24,7%		26,9%		(220) pts de base
Dépréciation et amortissement:
Inter-consommateurs	$ 27,2		$ 24,4		11%		$ 53,3		$ 47,8		12%
Consommateurs- entreprises	5,6		5,5		2%		10,7		11,7		-9%
Autres	1,1		1,0		10%		2,2		1,8		22%
Total dépréciation et amortissement  du segment	$ 33,9		$ 30,9		10%		$ 66,2		$ 61,3		8%
Frais de restruc-turation et frais connexes	2,6		-		(a)		3,1		-		(a)
Total dépréciation et amortissement  consolidé	$ 36,5		$ 30,9		18%		$ 69,3		$ 61,3		13%
(a) Calcul non significatif

THE WESTERN UNION COMPANY
INDICATEURS CLÉS
(en millions de dollars)
(Non audités)
		Trois mois clos au						Six mois clos au
		30 juin						30 juin
		2008		2007		Variation		2008		2007		Variation
Transactions
Inter-consommateurs		47,1		41,7		13%		90,2		79,5		13%
Consommateurs- entreprises		101,5		99,3		2%		205,0		199,7		3%
Chiffre d’affaires
Inter-consommateurs		$ 1.145,4		$ 1.006,8		14%		$ 2.199,2		$ 1.933,1		14%
Consommateurs- entreprises		$ 179,4		$ 174,9		3%		$ 369,2		$ 357,1		3%
		Trois mois clos au						Six mois clos au
		30 juin 2008						30 juin 2008
Croissance du nombre de transactions Inter-consommateurs (a)
EMOA-Asie du Sud				24%						25%
Amériques				4%						4%
Asie-Pacifique				25%						24%
Inter-consommateurs				13%						13%
Croissance du chiffre d’affaires Inter-consommateurs  (a)
EMOA-Asie du Sud				23%						24%
Amériques				1%						1%
Asie-Pacifique				30%						31%
Inter-consommateurs				14%						14%
		Trois mois clos au						Six mois clos au
		30 juin 2008						30 juin 2008
Croissance/ (baisse) du nombre de transactions Inter-consommateurs
International (b)				18%						19%
Intérieur (c)				(3)%						(3)%
Mexique (d)				1%						2%
Inter-consommateurs				13%						13%
Croissance/ (baisse) du chiffre d’affaires Inter-consommateurs
International (b)				19%						19%
Intérieur (c)				(7)%						(7)%
Mexique (d)				3%						2%
Inter-consommateurs				14%						14%
(a) Pour déterminer les taux de croissance du chiffre d’affaires et du nombre de transactions sur le plan des régions, la division géographique est déterminée en fonction de la région d’où part le virement de fonds et où le virement est réglé, chaque transaction et le revenu associé étant divisés 50/50 entre les deux régions. Pour ce qui est des transactions de virement de fonds qui partent et sont réglées dans la même région, 100 % du revenu est attribué à la région en question.
(b) Représente des transactions entre des pays étrangers et à l’intérieur de ceux-ci (hors Canada et Mexique), des transactions ayant leur origine aux États-Unis ou au Canada et payées ailleurs et des transactions ayant leur origine hors des États-Unis ou du Canada et payées aux États-Unis ou au Canada. Ne comprend pas toutes les transactions entre les États-Unis et le Canada ou à l’intérieur de ces pays, ni toutes les transactions en provenance du Mexique et vers le Mexique telles que portées en (b) et (c) ci-dessous.
(c) Représente toutes les transactions entre et à l’intérieur des États-Unis et du Canada.
(d) Représente toutes les transactions de et vers le Mexique.

THE WESTERN UNION COMPANY RAPPROCHEMENT DES MESURES NON PCGR (en millions de dollars) (Non audité)
La direction de Western Union a présenté un BPA, une croissance du BPA, un résultat net et une croissance du résultat net, des prévisions pour l’exercice 2008 du taux d’imposition effectif, et des prévisions du BPA 2008 et des prévisions de croissance du BPA 2008, hors frais de restructuration et frais connexes. En outre, la direction de Western Union a présenté une marge d’exploitation et une croissance du résultat d’exploitation, hors frais de restructuration et frais connexes. En présentant les prévisions de croissance du BPA 2008 de Western Union hors frais de restructuration et frais connexes, la direction de Western Union n’a pas inclus dans le BPA 2007 de la société, la comptabilisation accélérée calculée, selon la norme SFAS No. 123R, de la charge de rémunération en actions, résultant de l’acquisition de First Data Corporation (« First Data ») par une filiale de Kohlberg, Kravis, Roberts & Co. (« KKR ») au troisième trimestre 2007. La direction de Western Union estime que ces mesures non PCGR fournissent un supplément d’information utile sur son résultat d’exploitation à même d’aider la direction, les investisseurs, les analystes et d’autres à comprendre ses résultats financiers et à mieux analyser les tendances de son activité sous-jacente, parce qu’il fournit cohérence et comparabilité avec les périodes précédentes.
Une mesure financière non PCGR ne doit pas être considérée isolément ou comme se substituant à la mesure financière PCGR la plus comparable. Une mesure financière non PCGR reflète un moyen supplémentaire d’envisager des aspects de nos opérations qui, lorsqu’ils sont considérés avec nos résultats PCGR et le rapprochement avec la mesure financière PCGR correspondante, permettent une compréhension plus complète de notre activité. Les utilisateurs des états financiers sont encouragés à examiner l’intégralité de nos états financiers et rapports publics et à ne pas se fier à une mesure financière unique. Un rapprochement des mesures non PCGR avec les mesures financières PCGR les plus directement comparables est présenté ci-dessous.
		Trois mois clos au 30 juin
		2008		2007
Résultat net tel que déclaré (PCGR)		$ 231,5		$ 204,5
Ajustement :
Frais de restructuration et frais connexes, nets d’économies d’impôts de 10,2 millions de dollars (a)		12,7		-
Résultat net après ajustement		$ 244,2		$ 204,5
Bénéfice par action (« BPA ») :
Tel que déclaré (PCGR)		$ 0,31		$ 0,26
Frais de restructuration et frais connexes (a)		0,02		-
Après ajustement		$ 0,33		$ 0,26
Croissance :
Résultat net, tel que déclaré (PCGR)		13%
Résultat net après ajustement		19%
BPA, tel que déclaré (PCGR)		19%
BPA après ajustement		27%
Se reporter aux explications en bas de page à la fin de cette section du « Rapprochement des mesures non PCGR ».

THE WESTERN UNION COMPANY
RAPPROCHEMENT DES MESURES NON PCGR
(en millions de dollars)
(Non audité)
	Trois mois clos au 30 juin
	2008		2007
Chiffre d’affaires	$ 1.347,1		$ 1.202,9
Résultat d’exploitation tel que déclaré (PCGR)	$ 336,2		$ 322,7
Ajustement :
Frais de restructuration et frais connexes (a)	22,9		-
Résultat d’exploitation après ajustement	$ 359,1		$ 322,7
Croissance du résultat d’exploitation, tel que déclarée (PCGR)	4%
Croissance du résultat d’exploitation après ajustement	11%
Marge d’exploitation, telle que déclarée (PCGR)	25,0%
Marge d’exploitation après ajustement	26,7%
Se reporter aux explications en bas de page à la fin de cette section du « Rapprochement des mesures non PCGR. »

THE WESTERN UNION COMPANY
RAPPROCHEMENT DES MESURES NON PCGR
(en millions de dollars)
(Non audité)
Prévisions du BPA
		Fourchette
Prévisions du BPA 2008 sur une base PCGR		$ 1,22		$ 1,26
Ajustement :
Frais de restructuration et frais connexes estimés, nets d’économies d’impôts (a)		0,07		0,07
Prévisions du BPA 2008 après ajustement, hors frais de restructuration et frais connexes estimés		$ 1,29		$ 1,33
BPA 2007 tel que déclaré (PCGR)		$ 1,11		$ 1,11
Ajustement :
Charge accélérée calculée d’octroi des droits de rémunération en actions, nette d’économies d’impôts (b)		0,02		0,02
BPA 2007 après ajustement		$ 1,13		$ 1,13
Croissance du BPA :
Prévisions du BPA 2008 (PCGR) comparées au BPA 2007 tel que déclaré (PCGR)		10%		14%
Prévisions du BPA non PCGR, hors frais de restructuration et frais connexes estimés 2008, comparées au BPA 2007 ajusté, hors charge accélérée calculée d’octroi des droits de rémunération en actions		14%		18%
Se reporter aux explications en bas de page à la fin de cette section du « Rapprochement des mesures non PCGR. »

THE WESTERN UNION COMPANY
RAPPROCHEMENT DES MESURES NON PCGR
(en millions de dollars)
(Non audité)
Prévisions pour l’exercice 2008 du taux d’imposition effectif (« TIE »)
			2008
	TIE estimé (sur une base PCGR)		26,5%
	Avantage estimé du TIE pour les frais de restructuration et frais connexes (a)		1,0
	TIE estimé après ajustement		27,5%

(a) Les frais de restructuration et frais connexes encourus pendant les trois mois clos au 30 juin 2008 comprennent 22,9 millions de dollars de frais et des frais estimés de 79 millions de dollars pour 2008. Ces frais sont liés à des indemnités de licenciement, de replacement de personnel et autres indemnités aux salariés ; à la fermeture d’installations et à la migration de notre infrastructure informatique ; et les autres frais liés à la délocalisation de diverses opérations vers des installations existantes de la société et vers des fournisseurs tiers, y compris les frais d’embauche, de formation, de délocalisation, de déplacement et les frais professionnels. Sont également compris dans les frais de fermeture d’installations, des frais calculés liés aux amortissements d’immobilisations corporelles et d’améliorations locatives et l’accélération de la dépréciation et de l’amortissement. À des fins de calcul des « prévisions du BPA 2008 après ajustement, hors frais de restructuration et frais connexes estimés », l’impact de 0,07 dollar sur le BPA est net d’une économie d’impôts estimée de 31 millions de dollars. Les frais de restructuration et frais connexes sont inclus dans les postes coût des services et frais de vente, généraux et administratifs du compte de résultat, et ne sont pas ventilés par segment.

(b) Au troisième trimestre 2007, la société a comptabilisé une charge de 22 millions de dollars, soit 0,02 dollar par action selon la norme SFAS No. 123R pour la rémunération en actions résultant de l’accélération, annoncée antérieurement, de l’octroi des droits Western Union d’options d’actions et des attributions accordés aux salariés actuels de Western Union avant la scission d’avec First Data. Selon les modalités du plan, l’octroi des droits fut accéléré pour ces options et attributions suite au changement de contrôle qui a eu lieu quand une filiale de KKR a acquis First Data, l’ancienne société mère de Western Union, le 24 septembre 2007.

Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.

WU-G, WU-F