RHODIA : RESULTATS DU 2ème TRIMESTRE 2008
Regulatory News:
Faits marquants
- Confirmation de la capacité de Rhodia (Paris:RHA) à augmenter ses prix : +8,1%(1) de hausse compensant largement le fort renchérissement des matières premières et de l’énergie
- Stabilité des volumes reflétant la priorité donnée aux prix
- EBITDA récurrent(2) stable(1) à 187 millions d’euros, malgré un effet de change transactionnel négatif
- Forte augmentation du Résultat Net à 35 millions d’euros
- Confirmation des objectifs pour l’année 2008
« Une fois de plus, notre capacité à passer des hausses de prix nous a permis de compenser la flambée des coûts des matières premières et de l’énergie » a déclaré Jean-Pierre Clamadieu, Président-Directeur Général de Rhodia. « Dans un environnement où la demande reste satisfaisante, nous continuerons à privilégier les augmentations de prix. Malgré le défi que constituent le coût des matières premières et les variations monétaires, nous sommes confiants dans les performances de nos activités. »
Compte de résultat simplifié
|
En M € |
2ème trimestre 2007 |
2ème trimestre 2007 A structure et taux de conversion constants |
2ème trimestre 2008 |
Evolution A structure et taux de conversion constants |
||||
| Chiffre d’Affaires | 1 222 | 1 169 | 1 227 | 5% | ||||
| EBITDA récurrent(2) | 196 | 185 | 187 | 1.1% | ||||
| Résultat Opérationnel | 115 | 99 | 115 | 16% | ||||
| Résultat des activités poursuivies | 7 | 34 | ||||||
| Résultat des activités cédées ou en cours de cession | -3 | 2 | ||||||
| Résultat Net Part du Groupe | 3 | 35 | ||||||
| Résultat Net par Action (en €) | 0,03 | 0,35 | ||||||
| Free Cash Flow(3) | 83 | -15 |
1. Les fortes hausses de prix compensent l’augmentation des coûts
L’augmentation de 5% du Chiffre d’Affaires(1), s’explique par l’effet positif de 8,1% des hausses de prix en monnaie locale. Dans un environnement de demande satisfaisante, les volumes ont été comparables à ceux du 2ème trimestre 2007, Rhodia donnant la priorité aux prix. L’effet de change transactionnel est négatif (-3,5%).
L’EBITDA récurrent(1) est stable, l’augmentation des prix de 95 M€ ayant largement compensé les 78 M€ de hausse des coûts des matières premières et de l’énergie. L’effet de change transactionnel s’élève à -23 M€. Les frais fixes, en baisse de 7 M€, sont maîtrisés.
Le Résultat Opérationnel(1) progresse de 16% par rapport au 2ème trimestre 2007 et s’établit à 115 M€.
A -56 M€, le Résultat Financier s’améliore par rapport à celui enregistré au 2ème trimestre 2007, qui était de -84 M€ et intégrait une charge de restructuration financière non récurrente de -34 M€. Les frais financiers nets ont diminué, passant de -38 M€ à -33 M€.
Le Résultat Net Part du Groupe est en croissance à 35 M€ au 2ème trimestre 2008 contre 3 M€ au 2ème trimestre 2007.
Le Résultat Net par Action s’inscrit en hausse à 0,35€ contre 0,03€ au 2ème trimestre 2007.
2. Le Free Cash Flow est temporairement impacté par la variation négative du Besoin en Fonds de Roulement
Grâce à la poursuite d’une gestion rigoureuse, les investissements s’élèvent à 65 M€ contre 76 M€ au 2ème trimestre 2007.
En proportion du Chiffre d’Affaires, le Besoin en Fonds de Roulement s’établit à 12,4% contre 12,9% l’année précédente. Toutefois, le Besoin en Fonds de Roulement augmente de 64 M€ par rapport au premier trimestre 2008 en raison de l’augmentation des prix et de l’impact temporaire du démarrage du nouveau logiciel de gestion SAP aux Etats-Unis.
Momentanément affecté par l’accroissement du Besoin en Fonds de Roulement, le Free Cash Flow s’établit à -15 M€.
La Dette Nette Consolidée est pratiquement stable au 30 juin 2008 et s’établit à 1 570 M€, contre 1 529 M€ au 31 mars 2008.
3. Résultats par Entreprise
Polyamide
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En M € |
2ème trimestre 2007 | 2ème trimestre 2007(1) | 2ème trimestre 2008 | |||
| Chiffre d’Affaires | 509 | 497 | 495 | |||
| EBITDA récurrent | 75 | 74 | 60 |
Les volumes de Polyamide sont stables, ce qui reflète la politique du Groupe consistant à privilégier l’augmentation des prix. De nouvelles hausses ont ainsi été passées afin de compenser en totalité l’inflation des coûts des matières premières et de l’énergie. La concurrence américaine, qui dispose de volumes résultant du ralentissement du marché aux Etats-Unis, bénéficie, elle, de l’effet favorable du change et du prix du gaz naturel.
La baisse du dollar américain par rapport au real brésilien et à l’euro génère un effet de change négatif de -13 M€.
Au second semestre, de nouvelles augmentations de prix sont d’ores et déjà engagées pour absorber l’inflation continue des matières premières, en particulier du Butadiène.
Novecare
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En M € |
2ème trimestre 2007 | 2ème trimestre 2007(1) | 2ème trimestre 2008 | |||
| Chiffre d’Affaires | 247 | 224 | 240 | |||
| EBITDA récurrent | 33 | 28 | 30 |
Tous les segments de Novecare bénéficient d’une demande solide. Les volumes sur le marché des formulations industrielles sont stables, la croissance en Asie et en Amérique latine contrebalançant le ralentissement du marché américain. Les fortes hausses de prix ont plus que compensé l’augmentation des coûts des matières premières et de l’énergie.
L’effet de conversion (non cash) de -5 M€ impacte également les résultats de l’entreprise.
Pour 2008, les tendances de marché devraient rester favorables, autorisant de nouvelles hausses de prix.
Silcea
|
En M € |
2ème trimestre 2007 | 2ème trimestre 2007(1) | 2ème trimestre 2008 | |||
| Chiffre d’Affaires | 183 | 178 | 195 | |||
| EBITDA récurrent | 40 | 39 | 35 |
Comme prévu, l’EBITDA récurrent de Silcea progresse de 30% par rapport au premier trimestre 2008 à la suite de nouvelles hausses de prix, particulièrement dans les Terres Rares et la Silice. Les frais fixes augmentent par rapport au 2ème trimestre 2007 du fait de projets de croissance et de la nouvelle unité de production de diphénol en Chine.
Silcea enregistre un effet de change négatif de 5 M€.
L’entreprise estime que la demande globale devrait se maintenir à un bon niveau.
Energy Services
|
En M € |
2ème trimestre 2007 | 2ème trimestre 2007(1) | 2ème trimestre 2008 | |||
| Chiffre d’Affaires | 41 | 41 | 52 | |||
| EBITDA récurrent | 31 | 31 | 38 |
Les crédits d’émission de CO2 (CER) génèrent 32 M€ d’EBITDA récurrent, contre 29 M€ au 2ème trimestre 2007. L’activité de cogénération est habituellement faible au 2ème trimestre.
Pour l’année 2008, Rhodia prévoit de produire 13 millions de tonnes de CER ; 92% de ces crédits ont été vendus à terme au prix de 15,2€/tonne.
Acetow
|
En M € |
2ème trimestre 2007 | 2ème trimestre 2007(1) | 2ème trimestre 2008 | |||
| Chiffre d’Affaires | 113 | 110 | 113 | |||
| EBITDA récurrent | 22 | 22 | 17 |
La hausse des prix de vente compense largement l’augmentation des coûts des matières premières et de l’énergie. L’entreprise est par ailleurs impactée par un effet de change fortement négatif de -7 M€.
Les initiatives en cours devraient améliorer significativement l’EBITDA récurrent de l’activité à partir du 3ème trimestre 2008.
Eco Services
|
En M € |
2ème trimestre 2007 | 2ème trimestre 2007(1) | 2ème trimestre 2008 | |||
| Chiffre d’Affaires | 56 | 49 | 70 | |||
| EBITDA récurrent | 22 | 18 | 20 |
Les fortes hausses de prix ont compensé l’augmentation des coûts des matières premières (en particulier le soufre) et de l’énergie. L’effet de conversion (non cash) est de -4 M€.
Dans les prochains mois, Rhodia devrait continuer à augmenter ses prix, permettant ainsi de couvrir totalement le renchérissement de ceux du soufre.
4. Perspectives
Au second semestre 2008, la demande devrait se maintenir à un niveau satisfaisant avec une activité traditionnellement plus faible au 3ème trimestre du fait de la saisonnalité en Europe continentale des activités Polyamide et Silcea, ainsi que du calendrier de vente des CER.
L’augmentation des coûts de matières premières devrait se poursuivre. Dans ce contexte, Rhodia continuera à privilégier sa politique de prix, afin de préserver la rentabilité de toutes ses activités.
Dans les conditions économiques actuelles, le Groupe confirme ses objectifs 2008 :
- L’écart entre l’EBITDA récurrent de 2008 et celui généré en 2007 devrait être inférieur à 5%
- Le Résultat Net par Action devrait progresser par rapport à celui de 2007
De plus, un niveau élevé de Free Cash Flow au second semestre 2008 et la cession de l’activité Isocyanates permettront à Rhodia de poursuivre la réduction de sa Dette Nette par rapport à fin 2007.
(1) A structure et taux de conversion constants
(2) Avant restructurations et autres produits et charges opérationnels
(3) Le Free Cash Flow est calculé comme la différence entre, d’une part, les flux de trésorerie de l’activité opérationnelle hors dépenses de refinancement non récurrentes et, d’autre part, les acquisitions d’immobilisations corporelles et d’autres éléments de l’actif non courant.
Ce communiqué de presse et une présentation détaillée sont disponibles sur www.rhodia.com
Ce communiqué comporte des éléments non factuels, notamment et de façon non exclusive, certaines affirmations concernant des résultats à venir et d'autres événements futurs. Ces affirmations sont fondées sur la vision actuelle et les hypothèses de la Direction de la société. Elles incorporent des risques et des incertitudes connues et inconnues qui pourraient se traduire par des différences significatives au titre des résultats, de la rentabilité et des événements prévus.
Chimiste, leader dans ses métiers, Rhodia est un groupe industriel international, résolument engagé dans le développement durable. Le Groupe met la recherche de l’excellence opérationnelle et sa capacité d’innovation au service de la performance de ses clients. Articulé autour de six entreprises, Rhodia est le partenaire des grands acteurs des marchés de l’automobile, des pneumatiques, de l’électronique, de la parfumerie, de l’hygiène, de la beauté et de l’entretien de la maison. Le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 4,8 milliards d’euros en 2007 et emploie aujourd’hui environ 15 000 personnes dans le monde. Il est coté sur Euronext Paris.
Results Fact Sheet : Q2-H1 2008
| Income Statement | ||||||||||
| € million |
Q2*
2007 |
Q2*
2008 |
Variation |
H1**
2007 |
H1**
2008 |
Variation | ||||
| Net Sales | 1 222 | 1 227 | 0.4% | 2 408 | 2 413 | 0.2% | ||||
| Other revenue | 85 | 107 | 235 | 258 | ||||||
| Recurring EBITDA | 196 | 187 | (4.6)% | 392 | 355 | (9.4)% | ||||
| Recurring EBITDA Margin (1) | 16.0% | 15.2% | 16.3% | 14.7% | ||||||
| Depreciation & Amortization | (66) | (69) | (137) | (139) | ||||||
| Other Gains and Losses | (12) | 1 | 7 | (2) | ||||||
| Restructuring Costs | (3) | (4) | (22) | (6) | ||||||
| Operating Profit | 115 | 115 | - | 240 | 208 | (13.3)% | ||||
| Financial Results | (84) | (56) | (202) | (98) | ||||||
| Share of profit (loss) of associates | - | 1 | - | 1 | ||||||
| Profit/(loss) before income tax | 31 | 60 | 93.5% | 38 | 111 | 192.1% | ||||
| Income tax | (24) | (26) | (50) | (37) | ||||||
| Profit/(loss) from continuing operations | 7 | 34 | (12) | 74 | ||||||
| Profit/(loss) from discontinued operations | (3) | 2 | 76 | 4 | ||||||
| Net Profit/(loss) | 4 | 36 | 64 | 78 | ||||||
| Net Profit/(loss) (Group Share) | 3 | 35 | x10.7 | 62 | 77 | 24.2% | ||||
| Earnings per share € | 0.03 | 0.35 | 0.62 | 0.77 | ||||||
| Average number of shares outstanding | 100 350 875 | 101 087 068 | 100 350 069 | 101 027 205 | ||||||
(1) Recurring EBITDA margin excluding CERs 13.1% vs 14.1% in Q2 07 and 12.3% vs 14.2% in H1 07
| Net Sales | Recurring EBITDA | Operating Profit | ||||||||||||||
| € million | Q2* 2007 | Q2* 2008 | Variation | Q2* 2007 | Q2* 2008 | Variation | Q2* 2007 | Q2* 2008 | ||||||||
| RHODIA | 1 222 | 1 227 | 0.4% | 196 | 187 | (4.6)% | 115 | 115 | ||||||||
| POLYAMIDE | 509 | 495 | (2.8)% | 75 | 60 | (20.0)% | 26 | 34 | ||||||||
| NOVECARE | 247 | 240 | (2.8)% | 33 | 30 | (9.1)% | 23 | 21 | ||||||||
| SILCEA | 183 | 195 | 6.6% | 40 | 35 | (12.5)% | 31 | 25 | ||||||||
| ENERGY SERVICES | 41 | 52 | 26.8% | 31 | 38 | 22.6% | 30 | 36 | ||||||||
| ACETOW | 113 | 113 | - | 22 | 17 | (22.7)% | 15 | 10 | ||||||||
| ECO SERVICES | 56 | 70 | 25.0% | 22 | 20 | (9.1)% | 18 | 17 | ||||||||
| CORPORATE & Others | 73(1) | 62(1) | (15.1)% | (27) | (13) | 51.9% | (28) | (28) | ||||||||
| Net Sales | Recurring EBITDA | Operating Profit | ||||||||||||||
| € million | H1** 2007 | H1** 2008 | Variation | H1** 2007 | H1** 2008 | Variation | H1** 2007 | H1** 2008 | ||||||||
| RHODIA | 2 408 | 2 413 | 0.2% | 392 | 355 | (9.4)% | 240 | 208 | ||||||||
| POLYAMIDE | 990 | 971 | (1.9)% | 142 | 112 | (21.1)% | 68 | 63 | ||||||||
| NOVECARE | 490 | 475 | (3.1)% | 63 | 58 | (7.9)% | 46 | 40 | ||||||||
| SILCEA | 368 | 384 | 4.3% | 76 | 62 | (18.4)% | 57 | 41 | ||||||||
| ENERGY SERVICES | 84 | 104 | 23.8% | 83 | 91 | 9.6% | 77 | 86 | ||||||||
| ACETOW | 215 | 226 | 5.1% | 42 | 37 | (11.9)% | 27 | 23 | ||||||||
| ECO SERVICES | 108 | 127 | 17.6% | 36 | 33 | (8.3)% | 28 | 26 | ||||||||
| CORPORATE & Others | 153(1) | 126(1) | (17.6)% | (50) | (38) | 24.0% | (63) | (71) | ||||||||
(1) including intercompany sales elimination
| Net Financial Debt | ||||
| Dec. 31. 2007 | March 31. 2008 | June. 30. 2008 | ||
| 1 484 | 1529 | 1 570 | ||
| 2008 outlook |
| -- Satisfactory level of demand |
| -- Raw materials costs continuing to increase |
| -- Price before volume strategy to continue |
|
-- Q3 traditionally lower than other quarters reflecting usual seasonality in continental Europe (Polyamide, Silcea) and CER sales phasing |
| -- Recurring EBITDA confirmed within 5% of the level achieved in 2007 at current conditions |
| -- EPS increase vs 2007 confirmed |
|
-- Solid generation of Free Cash Flow in H2 and disposal of Isocyanates business to drive further reduction of Net Debt vs the end of 2007 |
Results Fact Sheet : Q2 2008
|
-- POLYAMIDE |
-- Price-before-volume strategy: new price increases aimed at fully covering raw materials and energy cost increases. Price rises limited by US competitors with available volumes due to US slowdown, benefiting from favorable currency and natural gas costs |
|
| -- Stable volumes | ||
| -- EUR (13)m negative Forex due to decline in USD against BRL and Euro | ||
|
-- NOVECARE |
-- Strong price rises more than offset raw materials & energy cost increases | |
|
-- Solid demand across all segments. Industrial Formulations flat, with growth in Asia and Latin America compensating for slowdown in the US |
||
| -- EUR (5)m negative non cash Forex conversion | ||
| -- SILCEA |
-- As expected, significant rise in EBITDA vs Q1 08 (+30%), reflecting new price increases, especially in Silica and Rare Earths |
|
|
-- Increase in fixed costs vs Q2 07 resulting from growth projects and new diphenol facility in China |
||
| -- EUR (5)m negative Forex impact | ||
| -- ENERGY SERVICES | -- EUR 32m recurring EBITDA generated from CERs vs EUR 29m Q2 07 | |
| -- Usual seasonality in cogeneration business | ||
| -- ACETOW | -- Prices rises more than offset impact of raw materials and energy cost increases | |
| -- Good level of demand | ||
| -- Substantial negative Forex impact EUR (7)m | ||
|
-- ECO SERVICES |
-- Strong pricing more than offsets rapidly increasing raw materials (sulphur) and energy costs |
|
| -- EUR (4)m negative non cash Forex conversion |
| € million |
Net Sales
Q2* 2007 |
Scope | Foreign Exchange conversion | Net Sales Q2* 2007 like for like | Foreign Exchange transaction | Volume & mix | Selling Price |
Net Sales
Q2* 2008 |
Variation Q2 2008-Q2 2007 | Variation Q2* 2008 – Q2* 2007 like for like | ||||||||
| RHODIA | 1 222 | 3 | (56) | 1 169 | (41) | 4 | 95 | 1 227 | 0.4% | 5.0% | ||||||||
| POLYAMIDE | 509 | (1) | (11) | 497 | (25) | 5 | 18 | 495 | (2.8)% | (0.4)% | ||||||||
| NOVECARE | 247 | 0 | (23) | 224 | (2) | (3) | 21 | 240 | (2.8)% | 7.1% | ||||||||
| SILCEA | 183 | 6 | (11) | 178 | (3) | 6 | 14 | 195 | 6.6% | 9.6% | ||||||||
| ENERGY SERVICES | 41 | 0 | 0 | 41 | 0 | 6 | 5 | 52 | 26.8% | 26.8% | ||||||||
| ACETOW | 113 | 0 | (3) | 110 | (9) | 4 | 8 | 113 | 0.0% | 2.7% | ||||||||
| ECO SERVICES | 56 | 0 | (7) | 49 | 0 | (2) | 23 | 70 | 25.0% | 42.9% | ||||||||
| CORPORATE & Others including intercompany sales elimination | 73 | (2) | (1) | 70 | (2) | (12) | 6 | 62 | (15.1)% | (11.4)% |
| € million |
Rec. EBITDA
Q2* 2007 |
Scope | Forex conversion |
Rec. EBITDA
Q2* 2007 like for like |
Volume & mix | Selling Price |
Raw materials & Energy |
Forex transaction | Fixed Costs |
Rec. EBITDA
Q2* 2008 |
Rec. EBITDA Margin
Q2* 2008 |
|||||||||
| RHODIA | 196 | 0 | (11) | 185 | 1 | 95 | (78) | (23) | 7 | 187 | 15.2% | |||||||||
| POLYAMIDE | 75 | 0 | (1) | 74 | (1) | 18 | (18) | (12) | (1) | 60 | 12.1% | |||||||||
| NOVECARE | 33 | 0 | (5) | 28 | (1) | 21 | (14) | (2) | (2) | 30 | 12.5% | |||||||||
| SILCEA | 40 | 2 | (3) | 39 | 0 | 14 | (14) | (2) | (2) | 35 | 17.9% | |||||||||
| ENERGY SERVICES | 31 | 0 | 0 | 31 | 7 | 5 | (2) | 0 | (3) | 38 | - | |||||||||
| ACETOW | 22 | 1 | (1) | 22 | 1 | 8 | (7) | (6) | (1) | 17 | 15.0% | |||||||||
| ECO SERVICES | 22 | 0 | (4) | 18 | 0 | 23 | (21) | 0 | 0 | 20 | 28.6% | |||||||||
| CORPORATE & Others | (27) | (3) | 3 | (27) | (5) | 6 | (2) | (1) | 16 | (13) | - |
Results Fact Sheet : H1 2008
| € million |
Net Sales
H1** 2007 |
Scope | Foreign Exchange conversion | Net Sales H1** 2007 like for like | Foreign Exchange transaction | Volume & mix | Selling Price |
Net Sales
H1** 2008 |
Variation H1** 2008-H1** 2007 | Variation H1** 2008 – H1** 2007 like for like | ||||||||
| RHODIA | 2 408 | (1) | (95) | 2 312 | (80) | 31 | 150 | 2 413 | 0.2% | 4.4% | ||||||||
| POLYAMIDE | 990 | (3) | (13) | 974 | (54) | 21 | 30 | 971 | (1.9)% | (0.3)% | ||||||||
| NOVECARE | 490 | (1) | (42) | 447 | (1) | (3) | 32 | 475 | (3.1)% | 6.3% | ||||||||
| SILCEA | 368 | 10 | (19) | 359 | (6) | 9 | 22 | 384 | 4.3% | 7.0% | ||||||||
| ENERGY SERVICES | 84 | 0 | 0 | 84 | 0 | 11 | 9 | 104 | 23.8% | 23.8% | ||||||||
| ACETOW | 215 | 0 | (5) | 210 | (17) | 18 | 15 | 226 | 5.1% | 7.6% | ||||||||
| ECO SERVICES | 108 | 0 | (14) | 94 | 0 | (1) | 34 | 127 | 17.6% | 35.1% | ||||||||
| CORPORATE & Others including intercompany sales elimination | 153 | (7) | (2) | 144 | (2) | (24) | 8 | 126 | (17.6)% | (12.5)% |
| € million |
Rec. EBITDA
H1** 2007 |
Scope | Forex conversion |
Rec. EBITDA
H1** 2007 like for like |
Volume & mix | Selling Price |
Raw materials & Energy |
Forex transaction | Fixed Costs |
Rec. EBITDA
H1** 2008 |
Rec. EBITDA Margin
H1** 2008 |
|||||||||
| RHODIA | 392 | (1) | (17) | 374 | 9 | 150 | (135) | (42) | (1) | 355 | 14.7% | |||||||||
| POLYAMIDE | 142 | (1) | (1) | 140 | 3 | 30 | (34) | (25) | (2) | 112 | 11.5% | |||||||||
| NOVECARE | 63 | 1 | (9) | 55 | 2 | 32 | (25) | (1) | (5) | 58 | 12.2% | |||||||||
| SILCEA | 76 | 2 | (4) | 74 | (3) | 22 | (24) | (5) | (2) | 62 | 16.1% | |||||||||
| ENERGY SERVICES | 83 | 1 | 0 | 84 | 10 | 9 | (4) | 0 | (8) | 91 | - | |||||||||
| ACETOW | 42 | 1 | (1) | 42 | 5 | 15 | (14) | (10) | (1) | 37 | 16.4% | |||||||||
| ECO SERVICES | 36 | 0 | (6) | 30 | 1 | 34 | (29) | 0 | (3) | 33 | 26.0% | |||||||||
| CORPORATE & Others | (50) | (5) | 4 | (51) | (9) | 8 | (5) | (1) | 20 | (38) | - |
Results Fact Sheet : Quarterly results
|
€m |
Q1* 2007 | Q1* 2008 | Q2* 2007 | Q2* 2008 | H1** 2007 | H1** 2008 | Q3* 2007 | Q4* 2007 | H2* 2007 | FY* 2007 | ||||||||
| RHODIA | ||||||||||||||||||
| Net Sales | 1 186 | 1 186 | 1 222 | 1 227 | 2 408 | 2 413 | 1 187 | 1 186 | 2 373 | 4 781 | ||||||||
| Recurring EBITDA | 196 | 168 | 196 | 187 | 392 | 355 | 179 | 187 | 366 | 758 | ||||||||
| Rec. EBITDA margin | 16.5% | 14.2% | 16.0% | 15.2% | 16.3% | 14.7% | 15.1% | 15.8% | 15.4% | 15.9% | ||||||||
| Operating Profit | 125 | 93 | 115 | 115 | 240 | 208 | 105 | 77 | 182 | 422 | ||||||||
| POLYAMIDE | ||||||||||||||||||
| Net Sales | 481 | 476 | 509 | 495 | 990 | 971 | 494 | 491 | 985 | 1 975 | ||||||||
| Recurring EBITDA | 67 | 52 | 75 | 60 | 142 | 112 | 68 | 70 | 138 | 280 | ||||||||
| Rec. EBITDA margin | 13.9% | 10.9% | 14.7% | 12.1% | 14.3% | 11.5% | 13.8% | 14.3% | 14.0% | 14.2% | ||||||||
| Operating Profit | 42 | 29 | 26 | 34 | 68 | 63 | 43 | 45 | 88 | 156 | ||||||||
| NOVECARE | ||||||||||||||||||
| Net Sales | 243 | 235 | 247 | 240 | 490 | 475 | 227 | 214 | 441 | 931 | ||||||||
| Recurring EBITDA | 30 | 28 | 33 | 30 | 63 | 58 | 25 | 21 | 46 | 109 | ||||||||
| Rec. EBITDA margin | 12.3% | 11.9% | 13.4% | 12.5% | 12.9% | 12.2% | 11.0% | 9.8% | 10.4% | 11.7% | ||||||||
| Operating Profit | 23 | 19 | 23 | 21 | 46 | 40 | 14 | 11 | 25 | 71 | ||||||||
| SILCEA | ||||||||||||||||||
| Net Sales | 185 | 189 | 183 | 195 | 368 | 384 | 179 | 189 | 368 | 736 | ||||||||
| Recurring EBITDA | 36 | 27 | 40 | 35 | 76 | 62 | 33 | 29 | 62 | 138 | ||||||||
| Rec. EBITDA margin | 19.5% | 14.3% | 21.9% | 17.9% | 20.7% | 16.1% | 18.4% | 15.3% | 16.8% | 18.8% | ||||||||
| Operating Profit | 26 | 16 | 31 | 25 | 57 | 41 | 20 | 16 | 36 | 93 | ||||||||
| ENERGY SERVICES | ||||||||||||||||||
| Net Sales | 43 | 52 | 41 | 52 | 84 | 104 | 60 | 58 | 118 | 202 | ||||||||
| Recurring EBITDA | 52 | 53 | 31 | 38 | 83 | 91 | 41 | 57 | 98 | 181 | ||||||||
| Operating Profit | 47 | 50 | 30 | 36 | 77 | 86 | 40 | 48 | 88 | 165 | ||||||||
| ACETOW | ||||||||||||||||||
| Net Sales | 102 | 113 | 113 | 113 | 215 | 226 | 112 | 114 | 226 | 441 | ||||||||
| Recurring EBITDA | 20 | 20 | 22 | 17 | 42 | 37 | 20 | 21 | 41 | 83 | ||||||||
| Rec. EBITDA margin | 19.6% | 17.7% | 19.5% | 15.0% | 19.5% | 16.4% | 17.9% | 18.4% | 18.1% | 18.8% | ||||||||
| Operating Profit | 12 | 13 | 15 | 10 | 27 | 23 | 13 | 2 | 15 | 42 | ||||||||
| ECO SERVICES | ||||||||||||||||||
| Net Sales | 52 | 57 | 56 | 70 | 108 | 127 | 57 | 53 | 110 | 218 | ||||||||
| Recurring EBITDA | 14 | 13 | 22 | 20 | 36 | 33 | 22 | 12 | 34 | 70 | ||||||||
| Rec. EBITDA margin | 26.9% | 22.8% | 39.3% | 28.6% | 33.3% | 26.0% | 38.6% | 22.6% | 30.9% | 32.1% | ||||||||
| Operating Profit | 10 | 9 | 18 | 17 | 28 | 26 | 18 | 8 | 26 | 54 | ||||||||
| CORPORATE & OTHERS | ||||||||||||||||||
| Sales & intercompany sales eliminations | 80 | 64 | 73 | 62 | 153 | 126 | 58 | 67 | 125 | 278 | ||||||||
| Recurring EBITDA | (23) | (25) | (27) | (13) | (50) | (38) | (30) | (23) | (53) | (103) | ||||||||
| Operating Profit | (35) | (43) | (28) | (28) | (63) | (71) | (43) | (53) | (96) | (159) |
* Unaudited
** Reviewed by auditors
Compte de résultat consolidé au 30 juin 2008
| (millions d’euros) | Trimestre clos au 30 juin | Semestre clos au 30 juin | ||||||
| 2008* | 2007* | 2008 | 2007 | |||||
| Chiffre d'affaires | 1 227 | 1 222 | 2 413 | 2 408 | ||||
| Autres produits de l'activité | 107 | 85 | 258 | 235 | ||||
| Coût des ventes | (1 080) | (1 029) | (2 162) | (2 084) | ||||
| Frais administratifs et commerciaux | (119) | (125) | (256) | (260) | ||||
| Frais de recherche et développement | (17) | (23) | (37) | (44) | ||||
| Coûts de restructuration | (4) | (3) | (6) | (22) | ||||
| Autres produits et charges opérationnels | 1 | (12) | (2) | 7 | ||||
| Résultat opérationnel | 115 | 115 | 208 | 240 | ||||
| Produits financiers | 36 | 35 | 70 | 66 | ||||
| Charges financières | (93) | (120) | (170) | (269) | ||||
| Gains (Pertes) de change | 1 | 1 | 2 | 1 | ||||
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | 1 | - | 1 | - | ||||
| Résultat avant impôt | 60 | 31 | 111 | 38 | ||||
| Produit (Charge) d'impôt | (26) | (24) | (37) | (50) | ||||
| Résultat des activités poursuivies | 34 | 7 | 74 | (12) | ||||
| Résultat des activités abandonnées | 2 | (3) | 4 | 76 | ||||
| Bénéfice de la période | 36 | 4 | 78 | 64 | ||||
| Revenant : | ||||||||
| Aux actionnaires de Rhodia S.A. | 35 | 3 | 77 | 62 | ||||
| Aux intérêts minoritaires | 1 | 1 | 1 | 2 | ||||
| Résultat par action (en euro) | ||||||||
| Activités poursuivies et abandonnées | ||||||||
| - De base | 0,35 | 0,03 | 0,77 | 0,62 | ||||
| - Dilué | 0,35 | 0,03 | 0,76 | 0,62 | ||||
| Activités poursuivies | ||||||||
| - De base | 0,34 | 0,06 | 0,72 | (0,14) | ||||
| - Dilué | 0,33 | 0,06 | 0,71 | (0,14) | ||||
| Nombre moyen pondéré d'actions avant dilution | 101 087 068 | 100 350 875 | 101 027 205 | 100 350 069 | ||||
| Nombre moyen pondéré d'actions après dilution | 101 682 959 | 101 432 151 | 102 388 742 | 101 359 978 | ||||
* Non audité
Bilan consolidé au 30 juin 2008
| Actif | ||||
| (millions d’euros) |
30 juin
2008 |
31 décembre 2007 | ||
| Immobilisations corporelles | 1 523 | 1 686 | ||
| Goodwill | 194 | 207 | ||
| Autres immobilisations incorporelles | 208 | 183 | ||
| Participations dans les entreprises associées | 14 | 13 | ||
| Actifs financiers non courants | 104 | 113 | ||
| Actifs d'impôt différé | 167 | 161 | ||
| Total des actifs non courants | 2 210 | 2 363 | ||
| Stocks | 634 | 583 | ||
| Créances d'impôt courant | 7 | 12 | ||
| Clients et autres débiteurs | 1 053 | 965 | ||
| Instruments financiers dérivés | 107 | 96 | ||
| Autres actifs financiers courants | 21 | 19 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 387 | 415 | ||
| Actifs classés comme détenus en vue d'être cédés | 165 | 25 | ||
| Total des actifs courants | 2 374 | 2 115 | ||
| TOTAL ACTIF | 4 584 | 4 478 | ||
| Passif | ||||
| (millions d’euros) |
30 juin
2008 |
31 décembre 2007 | ||
| Capital social | 1 213 | 1 204 | ||
| Primes d'émission | 138 | 147 | ||
| Autres réserves | 62 | 123 | ||
| Résultats non distribués | (1 752) | (1 863) | ||
| Capitaux propres revenant aux actionnaires de Rhodia SA | (339) | (389) | ||
| Intérêts minoritaires | 19 | 21 | ||
| Total des capitaux propres | (320) | (368) | ||
| Emprunts et dettes financières | 1 651 | 1 675 | ||
| Retraites et avantages assimilés | 1 064 | 1 154 | ||
| Provisions | 278 | 318 | ||
| Passifs d'impôt différé | 44 | 43 | ||
| Autres passifs | 41 | 29 | ||
| Total des passifs non courants | 3 078 | 3 219 | ||
| Emprunts et dettes financières | 327 | 243 | ||
| Instruments financiers dérivés | 125 | 68 | ||
| Retraites et avantages assimilés | 86 | 92 | ||
| Provisions | 145 | 138 | ||
| Dettes d'impôt courant | 19 | 8 | ||
| Fournisseurs et autres créditeurs | 1 082 | 1 071 | ||
| Passifs classés comme détenus en vue d'être cédés | 42 | 7 | ||
| Total des passifs courants | 1 826 | 1 627 | ||
| TOTAL PASSIF | 4 584 | 4 478 | ||
Tableau consolidé des flux de trésorerie au 30 juin 2008
| Trimestre clos au 30 juin | Semestre clos au 30 juin | |||||||
| (millions d’euros) | 2008 (*) | 2007 (*) | 2008 | 2007 | ||||
| Résultat de la période revenant aux actionnaires de Rhodia S.A. | 35 | 3 | 77 | 62 | ||||
| Ajustements pour : | ||||||||
| Intérêts des minoritaires | 1 | 1 | 1 | 2 | ||||
| Amortissements et pertes de valeur des actifs non courants | 69 | 70 | 143 | 145 | ||||
| Variations nettes des provisions et avantages au personnel | (14) | (22) | (37) | (19) | ||||
| Variations nettes des provisions financières | - | 1 | - | 1 | ||||
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | (1) | - | (1) | - | ||||
| Autres produits et charges | 12 | 24 | 22 | 43 | ||||
| Résultat de cession d'actifs non courants | 2 | 16 | 2 | (103) | ||||
| Charge (produit) d'impôts | 5 | 4 | 2 | 10 | ||||
| Pertes (gains) de change | 5 | 5 | 24 | 6 | ||||
| Flux net de trésorerie de l'activité opérationnelle avant variation du besoin en fonds de roulement | 114 | 102 | 233 | 147 | ||||
| Variation du besoin en fonds de roulement | ||||||||
| - (augmentation) diminution des stocks | (28) | 16 | (92) | 11 | ||||
| - (augmentation) diminution des clients | (45) | 49 | (92) | 11 | ||||
| - augmentation (diminution) des dettes fournisseurs | 18 | (35) | 54 | (100) | ||||
| - augmentation (diminution) des autres actifs/passifs courants | (9) | 2 | (27) | 5 | ||||
| Flux net de trésorerie lié à l'activité opérationnelle | 50 | 134 | 76 | 74 | ||||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | (52) | (62) | (111) | (130) | ||||
| Acquisitions d'autres éléments de l'actif non courant | (13) | (14) | (27) | (28) | ||||
| Cessions d'éléments de l'actif non courant | (4) | (19) | (2) | 269 | ||||
| (Augmentation) remboursement des prêts et placements financiers | (1) | (2) | 4 | (1) | ||||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (70) | (97) | (136) | 110 | ||||
| Dividendes payés | (25) | (3) | (25) | (3) | ||||
|
Nouveaux emprunts et dettes financières non courantes, nets de frais |
- | 572 | - | 631 | ||||
| Remboursements d'emprunts et dettes financières non courantes, nets de frais | (2) | (541) | (8) | (906) | ||||
| Variation nette des emprunts et dettes financières à court terme | (29) | (100) | 63 | (8) | ||||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (56) | (72) | 30 | (286) | ||||
| Incidence de la variation des taux de change | 14 | 6 | 2 | 7 | ||||
| Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie | (62) | (29) | (28) | (95) | ||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 449 | 401 | 415 | 467 | ||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 387 | 372 | 387 | 372 | ||||
(*) Non audité
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