Vranken-Pommery Monopole : Résultats du 1er semestre 2008

Regulatory News:

Le Conseil d’Administration de Vranken-Pommery Monopole (Paris:VRAP) s’est réuni le 15 septembre 2008 sous la présidence de Paul-François Vranken et en présence des Commissaires aux Comptes pour arrêter les comptes du Groupe pour le premier semestre 2008.

Comptes consolidés En millions d’euros		S1 2008		S1 2007		Variation (en %)		2007 corrigé
Chiffre d’affaires		90,3		87,4		+ 3,4 %		286,8
Résultat opérationnel courant		10,5		6,9		+ 54,2 %		50,4
Résultat net part du Groupe		-1,9		-2,0		+ 4,9%		17,8 *

* Retraitement de variation de taux sur impôts différés passifs : - 476 K€ au 31-12-2007 dont - 119 K€ pour la part des minoritaires

Paul-François Vranken, Président Directeur Général, déclare : "Au cours du 1^er semestre, la consommation de Champagne dans le monde s'est maintenue à un bon niveau. Nous sommes satisfaits de l'évolution de l'activité de notre groupe et nous avons poursuivi avec succès notre stratégie d'amélioration du mix-prix et de développement des ventes à l'international.

ACTIVITÉ

• En termes de produits

		-		Au 30 juin 2008, le chiffre d'affaires Champagne est en hausse de 4,7% par rapport au 30 juin 2007.
				Au cours du premier semestre 2008, le Groupe a poursuivi sa stratégie d'amélioration du mix-produit. Les Marques internationales, dont Vranken et Pommery, ont ainsi enregistré une progression de 6,1% par rapport au premier semestre 2007.
				Heidsieck & Co Monopole et Champagne Charles Lafitte, les deux autres Marques internationales du Groupe, affichent également une bonne tenue sur le semestre.
		-		Le Porto Rozès, qui étend son réseau de distribution en Europe du Nord, connaît également un fort développement au Portugal.
		-		En ce qui concerne la distribution des Vins des Sables (Listel) et de Provence (La Gordonne), le Groupe a consolidé au cours du semestre les positions gagnées début 2007 grâce au travail de repositionnement des gammes.

• En termes géographiques

		-		Au 1er semestre 2008, les ventes de Champagne à l'Export ont progressé de 15,6%, à taux de change courant, par rapport au premier semestre 2007.
				Hors effet de change, la progression serait de 18,2%.
		-		L'activité a été bonne dans la zone Europe, notamment en Belgique, en Allemagne et en Suisse. Le Japon a connu une bonne croissance.
				Les ventes ont progressé également aux Etats-Unis, malgré la baisse du dollar, grâce notamment à la reprise de la distribution de Pommery par la filiale américaine.

ELÉMENTS FINANCIERS

• Compte de résultat

		-		Le résultat opérationnel courant s'élève à 10,5 millions d'euros au 30 juin 2008 contre 6,8 millions au 30 juin 2007, en hausse de 54,2% sur la période. La forte saisonnalité de l'activité Champagne ne permet pas d'extrapoler la rentabilité semestrielle sur une année pleine. Toutefois, la progression d'activité et l'amélioration du mix-produit au 1er semestre 2008 ont permis une meilleure couverture des frais fixes sur la période.
		-		Les charges financières nettes sur le 1er semestre 2008 s'élèvent 13,0 millions d'euros contre 9,9 millions d'euros au 1er semestre 2007. Cet accroissement s'explique par la hausse des taux sur la période et par l'augmentation de la dette liée à un dernier renforcement des stocks nécessaire pour sécuriser le développement de l'entreprise en période de pénurie.
		-		Le résultat net part du Groupe est en légère progression à -1,9 millions d'euros au 30 juin 2008 contre -2 millions d'euros pour le 1er semestre 2007.

• Endettement net et situation financière

Pour mémoire, un stock minimum de 3 ans est indispensable pour garantir une grande qualité à nos produits et sa constitution implique la mise en place d'un programme de financements spécifiques.

		-		Au 30 juin 2008, l'endettement financier net s'élève à 531 millions d'euros contre 481 millions d'euros au 30 juin 2007. Il est couvert à hauteur de 101,7 % par la valeur des stocks à fin juin 2008 contre 101,5 % à la fin du semestre précédent.
				Au 1er semestre 2008, l'augmentation de l'endettement net résulte d'un accroissement du besoin en fonds de roulement. Cet accroissement du BFR s'explique par le renforcement des stocks, par une saisonnalité exceptionnelle au cours du premier semestre 2008 ainsi que par une réduction de la dette d'impôt.
				Cet endettement devrait s'inscrire en baisse au second semestre, notamment du fait d'une vendange 2008 qui sera inférieure à celle de 2007.
		-		Les capitaux propres consolidés s'élèvent à 228 millions d'euros au 30 juin 2008, traduisant le renforcement de la structure du Groupe.

• Dividendes

L'Assemblée Générale mixte du 11 juin 2008 a procédé à la distribution d'un dividende de 1,35 euros par action au titre de l'exercice 2007 correspondant à un montant global de 7 millions d'euros.

Ce dividende a été mis en paiement le 15 juillet 2008.

EVÉNEMENTS SIGNIFICATIFS DU SEMESTRE

Au 1^er janvier 2008 le Groupe a revu son organisation commerciale et a mis en place pour la France, puis sur l’Europe, deux réseaux distincts de Prestige, l’un pour Vranken, l’autre pour Pommery. La coexistence de ces deux réseaux permet d’obtenir une plus large diffusion des Marques du Groupe et de démultiplier la clientèle dans ces réseaux.

Par ailleurs, au cours du semestre, le Groupe a organisé la reprise de la distribution directe de ses produits en Italie et a procédé à la création d'une filiale dans ce pays.

PERSPECTIVES

Les ventes de Champagne sont fortement saisonnières, le 1^er semestre représentant traditionnellement environ 30% du chiffre d’affaires de l’année alors que près de 50% des ventes sont effectuées au 4^ème trimestre.

Cependant, compte tenu du solide niveau d'activité au 30 juin 2008 et des commandes déjà enregistrées pour le reste de l’exercice, le Groupe est confiant dans la poursuite de sa dynamique de croissance pour l'ensemble de l'exercice.

PROCHAINES COMMUNICATIONS

Information financière du 3^ème trimestre : 23 octobre 2008

Chiffre d'affaires du 4^ème trimestre : 22 janvier 2009

A PROPOS DE VRANKEN-POMMERY MONOPOLE

Vranken-Pommery Monopole est l'un des tout premiers acteurs du Champagne. Son portefeuille de Marques équilibré s'étend sur l'ensemble de la gamme avec les Champagnes Cuvée Louise de Pommery, Diamant et Demoiselle de Vranken, Pommery et Pop, Champagne Charles Lafitte et Heidsieck & Co Monopole. Vranken-Pommery Monopole est également présent dans le Porto haut de gamme avec Rozès et Sao Pedro. Il se positionne comme un acteur majeur de la distribution des Vins Rosés avec les Vins des Sables des Domaines Listel et les Vins de Provence du Château La Gordonne dont il assure la commercialisation dans le Monde.

Le chiffre d’affaires de Vranken-Pommery Monopole s’élève à 286,8 millions d’euros en 2007. En tenant compte de l’activité de distribution des produits Listel, le volume d’affaires du groupe, coopérations commerciales déduites, s’établit à plus de 350 millions d’euros de produits à valeur ajoutée.

Vranken-Pommery Monopole est une société cotée sur NYSE Euronext Paris, compartiment B (code "VRAP", code ISIN : FR0000062796).

ANNEXES

Vranken-Pommery Monopole
Compte de résultat consolidé au 30 Juin 2008 - Normes IFRS
En K€			6/30/2008		6/30/2007		31/12/2007 Corrigé		31/12/2007 Publié
Chiffre d'affaires			90,292		87,359		286,830		286,830
Achats consommés			- 57,418		- 59,057		- 189,370		- 189,370
Charges de personnel			- 17,207		- 16,364		- 34,891		- 34,891
Autres Produits d'exploitation			922		577		854		854
Autres Charges d'exploitation			- 301		- 666		- 2,042		- 2,042
Impôts et taxes			- 1,709		- 1,081		- 2,748		- 2,748
Reprises sur amort. et prov., transfert de charges			331		562		1,476		1,476
Dotations aux amortissements et provisions			- 4,415		- 4,522		- 9,706		- 9,706
Résultat opérationnel courant			10,495		6,808		50,403		50,403
Autres Produits			880		594		845		845
Autres Charges			- 1,069		- 503		- 1,409		- 1,409
Résultat opérationnel			10,306		6,899		49,839		49,839
Produits financiers			2,425		2,267		4,631		4,631
Charges financières			- 15,446		- 12,133		- 27,042		- 27,042
Résultat avant impôts			- 2,715		- 2,967		27,428		27,428
Impôts sur les résultats **			731		979		- 9,390		- 8,914
Résultat net **			- 1,984		- 1,988		18,038		18,514
- dont part des minoritaires **			- 80		14		198		317
- dont part du Groupe **			- 1,904		- 2,002		17,840		18,197
Résultat par action en €			- 0.37		- 0.38		3.49		3.49
Résultat dilué par action en €			- 0.37		- 0.38		3.49		3.49
* y compris participation des salariés
** Retraitement de variation de taux sur impôts différés passifs pour - 476 k€ au 31/12/07 dont -119 k€ pour la part des minoritaires

Vranken-Pommery Monopole
Bilan Consolidé au 30 juin 2008 - Normes IFRS
		Actif
		En K€			6/30/2008		30/06/2007 Corrigé		31/12/2007 Corrigé
		Ecarts d'acquisition					-		-
		Immobilisations incorporelles			91,397		92,918		91,746
		Immobilisations corporelles			128,831		123,948		125,468
		Autres actifs non courants			13,993		14,150		14,757
		Impôts différés actif			4,255		3,618		2,108
		Total Actifs non courants			238,476		234,634		234,079
		Stocks et en-cours			515,941		475,370		509,522
		Clients & comptes rattachés			96,920		89,320		155,675
		Autres actifs courants			56,633		32,959		54,595
		Actifs financiers courants			6,393		4,395		3,800
		Trésorerie			4,008		3,493		13,064
		Total Actifs courants			679,895		605,537		736,656
		Total de l'actif			918,371		840,171		970,735
		Passif
		En K€			6/30/2008		30/06/2007 Corrigé		31/12/2007 Corrigé
		Capital			78,997		78,997		78,997
		Réserves & Primes *			142,289		128,930		130,150
		Résultat *			- 1,904		- 2,002		17,840
		Capitaux propres ( part du groupe ) *			219,382		205,925		226,987
		Intérêts minoritaires *			8,611		8,494		8,701
		Total Capitaux Propres			227,993		214,419		235,688
		Emprunts & dettes financières			413,994		377,095		406,572
		Engagements envers le personnel			3,262		3,312		3,227
		Impôts différés passif *			34,145		31,217		31,838
		Total Passifs non courants			451,401		411,624		441,637
		Fournisseurs & comptes rattachés			99,929		90,948		167,844
		Provisions pour risques et charges			192		148		432
		Dettes d'impôt			2,661		2,049		24,974
		Autres passifs courants			9,093		9,085		13,823
		Emprunts & concours bancaires			127,073		111,812		86,231
		Passifs financiers courants			29		86		106
		Total Passifs courants			238,977		214,128		293,410
		Total du passif			918,371		840,171		970,735
		* Retraitement des Impôts différés passifs sur les Marques internationales - Voir Méthodes comptables

Vranken-Pommery Monopole
Bilan consolidé au 30 Juin 2008 - Normes IFRS (Suite)
		Actif
					6/30/2007				12/31/2007
		En K€			Corrigé		Publié		Corrigé		Publié
		Ecarts d'acquisition			-		-		-		-
		Immobilisations incorporelles			92,918		92,918		91,746		91,746
		Immobilisations corporelles			123,948		123,948		125,468		125,468
		Autres actifs non courants			14,150		14,150		14,757		14,757
		Impôts différés actif			3,618		3,618		2,108		2,108
		Total Actifs non courants			234,634		234,634		234,079		234,079
		Stocks et en-cours			475,370		475,370		509,522		509,522
		Clients & comptes rattachés			89,320		89,320		155,675		155,675
		Autres actifs courants			32,959		32,959		54,595		54,595
		Actifs financiers courants			4,395		4,395		3,800		3,800
		Trésorerie			3,493		3,493		13,064		13,064
		Total Actifs courants			605,537		605,537		736,656		736,656
		Total de l'actif			840,171		840,171		970,735		970,735
		Passif
					6/30/2007				12/31/2007
		En K€			Corrigé		Publié		Corrigé		Publié
		Capital			78,997		78,997		78,997		78,997
		Réserves & Primes			128,930		111,100		130,150		112,320
		Résultat			- 2,002		- 2,002		17,840		18,197
		Capitaux propres ( part du groupe )			205,925		188,095		226,987		209,514
		Intérêts minoritaires			8,494		7,798		8,701		8,124
		Total Capitaux Propres			214,419		195,893		235,688		217,638
		Emprunts & dettes financières			377,095		377,095		406,572		406,572
		Engagements envers le personnel			3,312		3,312		3,227		3,227
		Impôts différés passif			31,217		49,743		31,838		49,888
		Total Passifs non courants			411,624		430,150		441,637		459,687
		Fournisseurs & comptes rattachés			90,948		90,948		167,844		167,844
		Provisions pour risques et charges			148		148		432		432
		Dettes d'impôt			2,049		2,049		24,974		24,974
		Autres passifs courants			9,085		9,085		13,823		13,823
		Emprunts & concours bancaires			111,812		111,812		86,231		86,231
		Passifs financiers courants			86		86		106		106
		Total Passifs courants			214,128		214,128		293,410		293,410
		Total du passif			840,171		840,171		970,735		970,735

Vranken Pommery Monopole
Variation de l'endettement Financier Net sur le 1er semestre 2008
Normes IFRS
En M€
EFN au 31 décembre 2007				-476.0
Marge Brute d'autofinancement				0.7
Investissements nets				-6.6
Variation BFR				-44.0
Dividendes 2007				-7.0
Incidence IAS 32/39				2.2
EFN au 30 juin 2008				-530.7