The Hartford annonce un investissement de 2,5 milliards de $US par Allianz SE

The Hartford Financial Services Group, Inc. (NYSE : HIG) a annoncé aujourd’hui un accord ayant force obligatoire avec Allianz SE, portant sur un investissement de 2,5 milliards de $US.

« Nous sommes heureux que Allianz, l’un des principaux assureurs et fournisseurs de services financiers au monde, fasse un investissement d’une telle magnitude dans The Hartford », a déclaré Ramani Ayer, président et président-directeur général de Hartford. « Nous prenons des mesures décisives pour garantir que The Hartford reste adéquatement capitalisée pour une réussite à long terme. Cet investissement renforce notre capacité à survivre à des marchés volatiles et à continuer d'investir et concurrencer vigoureusement dans nos secteurs d’activité. Nous nous engageons à honorer nos engagements envers notre clientèle ».

« Nous croyons en la force élémentaire de l’économie américaine et de son industrie de l’assurance et respectons The Hartford en tant que grande marque d'assurance », a expliqué Michael Diekmann, président du Conseil d’administration et président-directeur général de Allianz SE. « Nous prévoyons un retour sur investissement favorable ».

Conditions de l’investissement

Allianz achètera, au cours de 31 $US l’action, 750 millions de $US d'actions privilégiées convertibles en actions ordinaires après réception des autorisations applicables, et de 1,75 milliards de $US de 10 % d’obligations secondaires non garanties de rang inférieur. Les obligations sont remboursables par anticipation et au pair par The Hartford au plus tôt dix ans après leur émission.

Allianz SE recevra également des bons de souscription lui conférant le droit d’acquérir 1,75 milliards de $US d’actions ordinaires à un prix d’exercice de 25,32 $US l’action, sous réserve de l’accord des actionnaires. Les bons de souscription expirent dans sept ans.

Résultats provisoires du troisième trimestre

La compagnie prévoit une perte nette pour le troisième trimestre de l’ordre de 8,50 à 8,80 $US l’action, y compris des pertes sur cession réalisées nettes de l’ordre de 7,05 à 7,25 l’action, soit environ de 2,1 à 2,2 milliards de $US. La grande majorité des pertes sur cession réalisées sont des dégradations du portefeuille d‘investissement de The Hartford. Environ 75 pour cents des dégradations sont liées à des investissements dans le secteur des services financiers, négativement affectés par l’instabilité récente du marché.

La compagnie estime que la valeur comptable d’une action est comprise entre 55,55 et 55,85 $US, AOCI* exclus, et entre 41 et 44 $US, AOCI inclus, au 30 septembre 2008. La valeur comptable d’une action, AOCI inclus, reflète des pertes non réalisées nettes estimées entre 3,4 et 4,2 milliards de $US, après impôts et frais d’acquisition reportés (FAR).

Pour le troisième trimestre, la compagnie prévoit d’annoncer un bénéfice hors exceptionnel par action* compris entre 1,50 et 1,60 $US avant l'effet du déblocage des FAR. Le bénéfice hors exceptionnel tient compte de l'impact estimé des demandes de sinistres de l’année de 230 millions de $US, soit 0,77 de $US l’action, après impôts. La compagnie estime des frais d’environ 3,05 $US par action, soit 915 millions de $US, dus à la révision de ses estimations de marge bénéficiaire brute à venir, communément désignées comme « déblocage FAR ». L’estimation de déblocage FAR est basée sur l’indice boursier S&P 500 de 1 165 du 30 septembre 2008.

Les créances et flux des assurances vie devraient s’inscrire dans les gammes indiquées précédemment du troisième trimestre 2008 ou les dépasser, sauf pour les créances d’annuité américaines, qui sont légèrement inférieures aux directives. En matière de biens et de sinistres, l’on s’attend à ce que le taux moyen des activités en cours, catastrophes et évolutions de l’exercice précédent exclues, soit de 91,8 pour cents pour le troisième trimestre 2008.

*Désigne les mesures financières non calculées sur la base des principes comptables généralement acceptés (« non-GAAP »). Davantage d’informations sont fournies ci-après à propos des mesures financières non-GAAP.

Capital

« Avec cet investissement par Allianz SE, nous pensons terminer l’année avec une marge principale d’environ 3,5 milliards de $US au-delà des obligations de l’agence de notation de maintien de la notation AA », a commenté Ayer. Cette estimation suppose que les niveaux de marché en fin d’année seront identiques à ceux de la fin du troisième trimestre, que les modèles des agences de notation restent inchangés et que les activités de la compagnie se déroulent comme prévu durant le reste de l’année.

Les résultats ci-dessus sont des estimations provisoires basées sur les informations actuellement disponibles. Les résultats financiers réels de la compagnie pour le quatrième trimestre pourraient différer sensiblement. Veuillez également lire les notes à la fin du présent communiqué de presse pour davantage d’informations sur les risques et les incertitudes susceptibles de produire des résultats réels différents.

Dividende

Conjointement à l’investissement financier de Allianz et à l’augmentation du nombre d’actions en circulation, The Hartford a réduit son dividende trimestriel de 0,32 $US l’action.

Nomination d’un nouveau gestionnaire de portefeuille

Prenant effet immédiatement, Greg McGreevey, qui a rejoint la compagnie en août, assumera le poste de vice-président directeur et de gestionnaire de portefeuille pour The Hartford et de président de Hartford Investment Management Company. Il succède à Dave Znamierowski qui quitte la société. Ayer a commenté : « Greg est un professionnel chevronné du placement avec des résultats prouvés confirmant sa réussite. Lui et son équipe sont absorbés dans notre portefeuille pour évaluer nos investissements et définir la marche à suivre sur ce marché extrêmement volatile ».

« Dave travaille avec dévouement pour The Hartford depuis 12 ans. Étant donné l’instabilité sans précédent des marchés financiers et son impact sur le portefeuille d'investissements de la compagnie, nous avons convenu qu'il serait mieux d’aborder nos activités d’investissement avec une nouvelle perspective », a ajouté Ayer.

Goldman, Sachs & Co. a travaillé comme conseiller financier auprès de The Hartford et comme agent de placement en ce qui concerne le placement de capitaux de Allianz SE.

À propos de The Hartford

The Hartford, une compagnie Fortune 100, est l’une des plus importantes compagnies de services financiers du pays et a réalisé un chiffre d’affaires de 25,9 milliards de $US en 2007. The Hartford est l’un des principaux fournisseurs de produits d’investissement, d’assurances vie et de bénéfices de groupes, de produits d’assurance automobile et de biens immobiliers, d’assurance d’actifs commerciaux et de sinistres. Elle exerce ses activités au Japon, au Royaume-Uni, au Canada, au Brésil et en Irlande. L’adresse Internet de The Hartford est www.thehartford.com.

HIG-F

The Hartford utilise la mesure financière non-GAAP des bénéfices hors exceptionnels comme indice important de mesure de la performance des activités de la compagnie. Etant donné que la manière dont The Hartford calcule ses bénéfices hors exceptionnels peut différer des mesures similaires utilisées par d’autres compagnies, il est conseillé aux investisseurs d’être prudents en comparant les mesures financières non-GAAP de The Hartford à celles d’autres compagnies. The Hartford pense que cette mesure des bénéfices hors exceptionnels offre aux investisseurs une mesure précieuse de la performance des affaires en cours de la compagnie car elle révèle des tendances dans les activités en matière de services financiers et d'assurance de la société susceptibles d'être masquées par l'impact net des gains et pertes de capital réalisés. Certains gains et certaines pertes de capital sont principalement dus à des décisions d’investissement et à des facteurs économiques externes, dont la nature et le timing ne sont en aucun cas liés à l’assurance et à la sélection des risques des activités de la compagnie. Par conséquent, les bénéfices hors exceptionnels ne tiennent pas compte de l’impact de tous les gains et de toutes les pertes réalisés (net d’impôts et des effets des frais d’acquisition de police reportés) qui ont tendance à être extrêmement variables d’une période à l’autre en fonction de la situation du marché des capitaux. The Hartford pense toutefois, que certains des gains et certaines des pertes réalisés sont entièrement liés aux activités d’assurance de la compagnie. Les bénéfices hors exceptionnels comprennent donc les gains et les pertes réalisés tels que les règlements nets périodiques sur les règlements de crédit et les règlements nets périodiques sur les crédits croisés à annuité fixe au Japon. Ces gains et pertes réalisés nets sont en rapport direct avec un poste de compensation inclus dans l’état des résultats tels que les revenus nets de placements. Les bénéfices hors exceptionnels sont également utilisés par la direction pour évaluer la performance des activités de la compagnie et est l’une des mesures prises en compte pour définir l’intéressement des dirigeants de la compagnie. Le bénéfice net est la mesure GAAP correspondant le plus directement. Les bénéfices hors exceptionnels ne devraient pas être considérés comme remplaçant les bénéfices nets et ne reflètent pas la profitabilité générale des activités de la compagnie. Par conséquent, The Hartford pense qu’il est utile pour les investisseurs d’évaluer tant les bénéfices nets que les bénéfices hors exceptionnels lors de leur examen des performances de la société. Aucun rapprochement entre l’estimation des bénéfices hors exceptionnels estimés par action du troisième trimestre et le bénéfice net n’est indiqué car un tel rapprochement n’est pas disponible sans énormes efforts supplémentaires.

La valeur comptable d’une action excluant les autres revenus globaux accumulés (les « AOCI ») est calculée sur la base d’une mesure financière non-GAAP. Elle est calculée en divisant (a) les capitaux propres hors AOCI des actionnaires, nets d’impôts, par (b) les actions ordinaires en circulation. The Hartford fournit une valeur comptable par action AOCI exclus pour permettre aux investisseurs d’analyser le montant de la valeur nette de la société d’abord attribuable aux activités commerciales de la compagnie. The Hartford pense que la valeur comptable par action AOCI exclus permet aux investisseurs d’éliminer l’impact d’éléments pouvant fluctuer significativement d’une période à l’autre, et dépendant principalement de l’évolution des taux d’intérêts. La valeur comptable par action est la mesure GAAP correspondant le plus directement. Aucun rapprochement entre l’estimation de la valeur comptable par action au troisième trimestre, AOCI exclus, et la valeur comptable par action n’est indiqué car un tel rapprochement n’est pas disponible sans énormes efforts supplémentaires.

Ce communiqué de presse contient des énoncés qui doivent être considérés comme prospectifs ainsi que définis par le Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Certains de ces énoncés concernent des résultats futurs des activités de The Hartford. The Hartford prévient les investisseurs que ces énoncés prospectifs ne constituent aucune garantie de performance future, et que les résultats réels pourront différer de manière significative. Les investisseurs devraient tenir compte de certains risques et incertitudes importants susceptibles de produire une différence notoire dans les résultats réels.

Ces risques et incertitudes importants comprennent, sans s’y limiter, l’impact de la volatilité actuelle sans précédent des marchés financiers sur nos résultats et notre situation financière, surtout si de telles conditions persistent, l’impact sur les marchés financiers et sur notre industrie de la législation actuelle ou d’autres initiatives mises en œuvre ou susceptibles de l’être pour faire face à la crise financière actuelle, l’impact sur notre trésorerie et sur l’évaluation de notre portefeuille de changements potentiels des critères et modèles des agences de notation, les variations de nos résultats dues à la finalisation de nos états financiers pour le troisième trimestre 2008 ; la difficulté à prédire l’exposition potentielle de la compagnie à des dommages et intérêts liés à l’amiante et à l’environnement ; l’éventualité d’attaques terroristes ; la réaction des compagnies de réassurance selon les termes de contrats et la disponibilité, le prix et l’adéquation de la réassurance à protéger la société contre les pertes ; les changements sur les marchés financiers et des capitaux, y compris les changements dans les taux d’intérêts, les écarts créditeurs, les prix des titres et les taux de change ; l’incapacité d’atténuer efficacement l’impact de la volatilité du marché des actions sur la position financière de la compagnie et les résultats des activités émanant d’obligations aux termes de garanties de produits d’annuité ; la possibilité de l’évolution de pertes défavorables ; l’incidence et la sévérité des catastrophes, tant naturelles qu’anthropogéniques ; une activité concurrentielle plus importante que prévue ; des évolutions judiciaires ou législatives défavorables ; l'effet potentiel de l’évolution de la réglementation nationale et étrangère, y compris celle pouvant augmenter le coût des activités de la compagnie et les montants de capitaux requis ; la possibilité de conditions commerciales et économiques moins favorables que prévues ; la capacité de la compagnie à distribuer ses produits par des canaux de distribution, tant actuelle que future ; les effets incertains des questions émergeantes liées à la couverture et aux dommages ; un déclassement de la force financière et de la solvabilité de la compagnie ; la capacité des filiales de la compagnie de s’acquitter de leurs dividendes auprès de la maison mère ; la capacité de la compagnie de déterminer un prix adéquat pour ses politiques d’assurance immobilières ; la capacité de récupérer les systèmes et les informations de la compagnie en cas de désastre ou d’autre événement imprévu ; le potentiel de difficultés émanant des relations avec les sous-traitants ; les éventuels changements de lois fiscales nationales ou fédérales, y compris les changements ayant un impact sur la disponibilité des déductions reçues de dividendes de comptes séparés ; les pertes dues à des fautes émanant de tiers ; la capacité de la compagnie de protéger sa propriété intellectuelle et de se défendre contre les allégations de violation ; et autres risques et incertitudes discutés dans les rapport trimestriels sur formulaire 10-Q, le rapport annuel sur formulaire 10-K et autres rapports de The Hartford déposés auprès de la Securities and Exchange Commission. The Hartford n’est en aucun cas obligée de mettre à jour ce communiqué de presse, qui ne vaut qu’à la date de sa publication.

Les titres indiqués ci-dessus n’ont pas été et ne seront pas enregistrés aux termes du Securities Act de 1933, tel que modifié, et ne peuvent être proposés à la vente ou vendus aux Etats-Unis sans enregistrement ou exemption applicable des critères d’enregistrement.

Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.